Thuyết trình môi trường kinh doanh quốc tế: Môi trường tài chính - tiền tệ quốc tế nhằm trình bày về cán cân thanh toán quốc gia, hệ thống tiền tệ quốc tế, tỷ giá hối đoái và các yếu tố tác động, rủi ro về tỷ giá hối đoái và các biện pháp hạn chế rủi ro.
MƠI TRƯỜNG TÀI CHÍNH-TIỀN TỆ QUỐC TẾ GVHD: NCS Nguyễn Thanh Trung Nhóm 4: Nguyễn Thị Bích Chung Phạm Minh Huy Hoàng Nguyễn Thị Ánh Linh Vũ Lê Kim Ngân Nguyễn Thị Đăng Sinh Nguyễn Thanh Tùng Trần Thị Thủy Tiên NỘI DUNG I Cán cân toán quốc gia II Hệ thống tiền tệ quốc tế III Tỷ giá hối đoái yếu tố tác động IV Rủi ro tỷ giá hối đoái biện pháp hạn chế rủi ro I CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC GIA (BOP) Là báo cáo giá trị tất khoản giao dịch nước với phần lại giới Gồm loại tài khoản: Tài Khoản Vãng Lai (Current Account) Tài Khoản Vốn (Capital Account) Tài Khoản Dự Trữ (Reserves) I CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC GIA (BOP) BOP = CA + NK + NF+ NE + NR = CA = NX+ NFFI + NTR NK: Cân đối tài khoản vốn (capital account) NF: Cân đối tài khoản tài (financial account) NE: cân đối khoản sai lệch NR: thay đổi ròng dự trữ ngoại tệ NFFI: thu nhập yếu tố ròng NTR: chuyển nhượng rịng Cán Cân Thanh Tốn Theo Mẫu IMF Có Nợ I Tài khoản vãng lai A/ Hàng hóa, dịch vụ thu nhập Hàng hóa Nhập Xuất Hàng hải vận chuyển Chi trả cho nước Thu nhập từ nước Du lịch Chi trả cho du lịch Nợ thu nhập từ du lịch Thu nhập từ đầu tư Lợi nhuận, Lãi chi trả Lời nhuận, Lãi nhận Thu nhập từ nhà nước Chi nhà nước Thu nhà nước Thu nhập từ cá nhân Chi trả cho nước ngồi: Lệ phí quản lí, quyền, xây dựng… Thu từ nước ngồi: Lệ phí quản lí, quyền… Tư nhân Chi quà tặng Thu quà tặng Nhà nước Chi chuyển giao: viện trợ, phí hưu trí… Thu từ viện trợ quân sự, kinh tế… B/ Khoản chuyển giao Cán Cân Thanh Tốn Theo Mẫu IMF Có Nợ Đầu từ trực tiếp -Gia tăng đầu tư vào doanh nghiệp nước -Sự giảm đầu tư nước vào doanh nghiệp nước -Sự giảm đầu tư cơng ty nước ngồi cá nhân nước -Gia tăng đầu tư vào cơng ty nước người nước ngồi Đầu tư Portfolio -Gia tăng đâu tư vào chứng khoán nước ngồi -Giảm đầu tư vào chứng khốn nội địa người nước -Sự giảm đầu tư vào chứng khốn nước ngồi Sự gia tăng đầu tư vào chứng khốn nội địa người nước ngồi Nợ dài hạn thức (nhà nước) -Cho nước ngồi vay -Mua trái phiếu nước -Thu nợ nước -Bán trái phiếu nước Nợ dài hạn tư nhân -Cho nước vay -Chi trả nợ nước -Vay nước -Thu nợ nước Nợ ngắn hạn nhà nước -Cho vay ngắn hạn cho nước -Mua chứng khốn ngắn hạn -Vay nợ nước ngồi -Bán chứng khốn nhà nước (ngắn hạn) cho nước ngồi II Tài khoản vốn Cán Cân Thanh Tốn Theo Mẫu IMF Có Nợ II Tài khoản vốn Nợ ngắn hạn tư nhân -Gia tăng tài sản ngắn hạn nước -Giảm tài sản ngắn hạn giữ nước ngoài: khoản kí gởi, tiền mặt,… -Giảm tài sản ngắn hạn nước ngoài, gia tăng nghĩa vụ nợ với nước -Gia tăng tài sản ngắn hạn nội địa giữ nước giảm sút nghĩa vụ nợ ngắn hạn nước Gia tăng việc dự trữ vàng SDR, ngoại tệ quan tiền tệ, giảm sút nghĩa vụ nợ với IMF Giảm lượng việc dự trữ vàng SDR, ngoại tệ quan tiền tệ, gia tăng nghĩa vụ nợ với IMF III Dự trữ Vàng SDR, ngoại tệ, II HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Hệ thống tiền tệ quốc tế hình thành từ thỏa thuận ngân hàng trung ương nước hệ thống đặt điều hành quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Hệ thống nhằm: Đảm bảo dịch chuyển tự dịng hàng hóa, dịch vụ, vốn quốc gia Tạo thị trường ngoại hối ổn định, đảm bảo tính chuyển đổi loại tiền tệ II HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ra đời Bretton Woods, New Hamsphere, 1944 Mục đích IMF: Hỗ trợ cho phát triển cân mậu dịch quốc tế Hỗ trợ cho ổn định tỷ giá thỏa thuận tỷ giá theo trật tự, ổn định, đồng thời hạn chế tình trạng phá giá đồng tiền để cạnh tranh Xóa bỏ hạn chế ngoại hối Tạo nguồn lực tài dự trù cho thành viên để hỗ trợ (cho vay) họ cần thiết (nhằm giảm thâm thụt cán cân toán để ổn định tỷ giá hối đoái) II HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ Tỷ giá hối đoái (TGHĐ) Mức đồng tiền chuyển đổi cho gọi tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đối danh nghĩa có cách định nghĩa: Là lượng nội tệ thu đổi đơn vị ngoại tệ (e) Là lượng ngoại tê thu đổi đơn vị nội tệ (E) loại hệ thống tỷ giá hối đoái: Tỷ giá hối đoái cố định Tỷ giá hối đối thả hồn tồn Tỷ giá hối đối thả có quản lý Hệ thống tỷ giá hối đoái cố định Được thiết lập Hiệp định Bretton Woods Vào thập niên 60, thâm hụt cán cân toán Hoa Kỳ hệ thống tỉ giá cố định bị phá vỡ Ưu điểm Ổn định tỷ giá, ổn định kinh tế vĩ mô Do ổn định tỷ giá nên hoạt động kinh doanh đầu tư nước ngồi thúc đẩy Tăng tính hợp tác thương mại quốc gia Tạo tính kỷ luật cho sách kinh tế vĩ mơ Nhược điểm: Dễ bị công tiền tệ Hệ thống tỷ giá hối đoái thả Chế độ tỷ giá thả chế độ giá trị đồng tiền phép dao động tự sở cung cầu tiền tệ Các nhà kinh tế cho rằng, phần lớn trường hợp, chế độ tỷ giá thả tốt chế độ tỷ giá cố định Tỷ giá thả nhạy với thị trường ngoại hối → làm dịu tác động cú sốc chu kỳ kinh doanh nước ngồi Nó khơng bóp méo hoạt động kinh tế Hệ thống tỷ giá hối đoái thả có điều tiết Hệ thống áp dụng vào năm 1976 IMF Hệ thống có nhiều nhân tố định tỷ giá thay có nhân tố cung cầu ngoại tệ Ưu điểm: Các nước thành viên toàn quyền định tỷ giá Trách nhiệm IMF trì ổn định để đảm bảo đồng phát triển kinh tế Nhược điểm: Có thể chủ động điều chỉnh tỷ giá nhằm tạo lợi cạnh tranh không công III CÁC NHÂN TỐ NGẮN HẠN TÁC ĐỘNG ĐẾN TGHĐ A Lạm phát Tyû giá hối đối danh nghóa: ER xác định thông qua lý thuyết đồng giá sức mua (PPP) ER = (P/P*) Tỷ giá hối đoái thực: RER RER = (P CPI)/(P*.CPI*)= (P/P*).(CPI/CPI*) RER = ER (CPI/CPI*) Nếu CPI>CPI*, RER>ER: nội tệ bị giá Nếu CPI