Hệ thống tài chính tiết kiệm và đầu tư (KINH tế vĩ mô SLIDE)

Chương Hệ thống tài Tiết kiệm Đầu tư Mục tiêu chương  Trình bày cấu trúc hệ thống tài  Phân tích mơ hình thị trường vốn vay  – Các nhân tố định tới tiết kiệm – Các nhân tố định tới đầu tư Trình bày sách thúc đẩy đầu tư nước Mục tiêu chương  Trình bày cấu trúc hệ thống tài  Phân tích mơ hình thị trường vốn vay  – Các nhân tố định tới tiết kiệm – Các nhân tố định tới đầu tư Trình bày sách thúc đẩy đầu tư nước Hệ thống tài  Gồm thể chế giúp khớp nối tiết kiệm người với đầu tư người khác  Nó giúp chuyển nguồn lực nhàn rỗi từ người tiết kiệm tới người vay có khả sử dụng hiệu nguồn lực Hệ thống tài  Hệ thống tài chia thành hai phận – Thị trường tài – Trung gian tài Thị trường tài  Thị trường tài gồm thể chế mà qua người tiết kiệm TRỰC TIẾP cung cấp vốn cho nhà đầu tư (doanh nghiệp) – Thị trường cổ phiếu – Thị trường trái phiếu Thị trường tài Thị trường trái phiếu  Trái phiếu chứng nợ, Thị trường cổ phiếu  Cổ phiếu chứng góp ghi nhận nghĩa vụ nợ vốn, ghi nhận quyền sở tổ chức phát hành trái hữu người nắm giữ cổ phiếu người nắm giữ phiếu với tài sản lợi trái phiếu nhuận công ty phát hành cổ phiếu IOU Thị trường tài Thị trường trái phiếu  Thời hạn xác định  Tổ chức phát hành có nghĩa vụ trả lãi gốc theo mức lãi suất Thị trường cổ phiếu  cơng ty cịn tồn tại)  thời hạn ghi trái phiếu Thời hạn không xác định (khi Công ty chia cổ tức theo tình hình lợi nhuận  Người nắm giữ cổ phiếu kiếm lợi tức từ chênh lệch giá Trung gian tài  Trung gian tài gồm thể chế mà qua người tiết kiệm GIÁN TIẾP cung cấp vốn cho nhà đầu tư (doanh nghiệp) – Ngân hàng thương mại – Quỹ hỗ tương Trung gian tài  Ngân hàng thương mại – Nhận tiền gửi từ người tiết kiệm trả lãi cho họ – Cho vay người cần vay vốn áp mức lãi cao mức lãi huy động – Tạo phương tiện trao đổi séc hay tài khoản tiền gửi khơng kỳ hạn 10 Mơ hình thị trường vốn vay  Hành – vi đầu tư phụ thuộc Lợi tức kỳ vọng  Triển  Tiến vọng kinh tế (thuận chiều) cơng nghệ (thuận chiều)  Chính – 20 sách thuế (nghịch chiều) Lãi suất thực tế (nghịch chiều) Mơ hình thị trường vốn vay  Cung vốn vay thị trường cho biết kinh tế (gồm hộ gia đình phủ) tiết kiệm mức lãi suất thực tế  Cầu vốn vay thị trường cho biết kinh tế (doanh nghiệp) muốn vay để đầu tư mức lãi suất thực tế 21 Mơ hình thị trường vốn vay Lãi suất Cung 5% Cầu $1,200 Lượng vốn vay Mơ hình thị trường vốn vay  Lãi suất cân 5%  Lượng 23 vốn vay cân $1200 – Tiết kiệm $1200 – Đầu tư $1200 Mơ hình thị trường vốn vay Lãi suất Nhu cầu vay vốn đầu tư vào tư giảm Cung 1.Tiêu dùng giảm tiết kiệm tăng… 7% Đẩy lãi suất giảm xuống Dư thừa vốn 5% Cầu $1,200 Lượng vốn vay Mơ hình thị trường vốn vay  Các nhân tố làm dịch chuyển đường cung vốn vay S(r) = Y – C(r) - G 25 – Thuế đánh vào thu nhập từ tiền lãi tiết kiệm – Thu nhập kỳ vọng – Sức mua lượng cải tích lũy – Chi tiêu phủ Mơ hình thị trường vốn vay  Các nhân tố làm dịch chuyển đường cầu vốn vay I(r) 26 – Thuế đánh vào thu nhập từ đầu tư – Triển vọng kinh tế – Tiến cơng nghệ Mục tiêu chương  Trình bày cấu trúc hệ thống tài  Phân tích mơ hình thị trường vốn vay  – Các nhân tố định tới tiết kiệm – Các nhân tố định tới đầu tư Trình bày sách thúc đẩy đầu tư nước 27 Chính sách thúc đẩy đầu tư 28 Chính sách giảm thuế thu nhập từ tiền lãi tiết kiệm – Dân chúng giảm tiêu dùng tăng tiết kiệm – Tổng tiết kiệm tăng làm giảm lãi suất – Đầu tư tăng Chính sách thúc đẩy đầu tư Lãi suất Cung1 Cung2 Dư cung 5% Ls giảm 4% Cầu $1,200 $1,500 Đầu tư tăng Lượng vốn vay Chính sách thúc đẩy đầu tư Chính sách giảm chi tiêu phủ – Chính phủ giảm chi tiêu – Tiết kiệm phủ tiết kiệm quốc dân tăng – Lãi suất giảm – Đầu tư tăng – Đây gọi tượng thoái lui (crowding out), tức có thay chi tiêu phủ đầu tư khu vực tư nhân 30 Chính sách thúc đẩy đầu tư Lãi suất Cung1 Cung2 Dư cung 5% Ls giảm 4% Cầu $1,200 $1,500 Đầu tư tăng Lượng vốn vay Chính sách thúc đẩy đầu tư 32 Chính sách giảm thuế đầu tư – Kích thích doanh nghiệp muốn đầu tư nhiều – Nhu cầu vay vốn tăng làm tăng lãi suất – Tiết kiệm tăng đáp ứng nhu cầu vốn vay tăng – Đầu tư tăng Chính sách thúc đẩy đầu tư Lãi suất Cung1 6% Dư cầu Ls tăng 5% Cầu2 Cầu1 $1,200 $1,500 Đầu tư tăng Lượng vốn vay Chính sách thúc đẩy đầu tư  Một – số sách thúc đẩy đầu tư khác Thúc đẩy nghiên cứu triển khai để làm tăng tiến công nghệ → nhu cầu đầu tư tăng – Tạo môi trường đầu tư an tồn hấp dẫn, mơi trường kinh tế vĩ mô sáng sủa để thu hút đầu tư 34 ... tới đầu tư Trình bày sách thúc đẩy đầu tư nước 27 Chính sách thúc đẩy đầu tư 28 Chính sách giảm thuế thu nhập từ tiền lãi tiết kiệm – Dân chúng giảm tiêu dùng tăng tiết kiệm – Tổng tiết kiệm. .. tiêu – Tiết kiệm phủ tiết kiệm quốc dân tăng – Lãi suất giảm – Đầu tư tăng – Đây gọi tư? ??ng thoái lui (crowding out), tức có thay chi tiêu phủ đầu tư khu vực tư nhân 30 Chính sách thúc đẩy đầu tư. .. chế giúp khớp nối tiết kiệm người với đầu tư người khác  Nó giúp chuyển nguồn lực nhàn rỗi từ người tiết kiệm tới người vay có khả sử dụng hiệu nguồn lực Hệ thống tài  Hệ thống tài chia thành