THỊ TRƯỜNG vốn QUỐC tế (tài CHÍNH QUỐC tế SLIDE)

Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ o Khái quát thị trường vốn quốc tế o Thị trường trái phiếu quốc tế o Thị trường cổ phiếu quốc tế Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Khái quát thị trường vốn quốc tế Khái niệm: o Là nơi thực chuyển giao hay mua bán vốn với thời hạn năm người cư trú không cư trú Đặc điểm: o Đặc trưng thị trường vốn với mục đích đầu tư phát triển dài hạn o Tham gia vào thị trường vốn quốc tế: Chính phủ nước, công ty đa quốc gia, ngân hàng thương mại lớn tổ chức quốc tế Cấu trúc hoạt động o Bao gồm thị trường trái phiếu thị trường cổ phiếu quốc tế o Hoạt động thị trường vốn quốc tế bao gồm trung tâm tài quốc tế lớn giới hình thành từ việc quốc tế hố thị trường vốn số nước có tài mạnh số nước có vị kinh tế trị đặc biệt Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Khái quát thị trường vốn quốc tế QUỐC TẾ HOÁ THỊ TRƯỜNG VỐN CỦA CÁC NƯỚC TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ THỊ TRƯỜNG CÁC TRUNG VỐN TÂM THỊ PHẦN CỦA TÀI TÊ CHÍNH QUỐC TẾ CÁC NHÀ ĐẦU TƯ QUỐC LONDON, PARIS, TOKYO, NƯỚC NGOÀI NEW YORK, V.V… TẠI CÁC NƯỚC Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Thị trường trái phiếu quốc tế o Khái niệm vai trò thị trường trái phiếu quốc tế o Các công cụ thị trường trái phiếu quốc tế o Sự tham gia vào thị trường trái phiếu nước Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Khái niệm vai trò thị trường trái phiếu quốc tế Khái niệm: o Là nơi mua bán trái phiếu chủ thể cư trú không cư trú o Thị trường trái phiếu quốc tế nước nước ngồi Vai trị: o Góp phần bổ sung nguồn lực tài trung dài hạn, góp phần thúc đẩy tăng trưởng ổn định kinh tế nước o Đáp ứng khả toán chủ thể khác tham gia vào hoat động tài quốc tế o Góp phần hình thành phát triển hệ thống thị trường tài quốc tế Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Các chủ thể phát hành trái phiếu quốc tế - Chính phủ nước: - - Các tổ chức quốc tế - - Chính phủ quan chức uỷ quyền Chính quyền địa phương hay tiểu bang Ngân hàng giới (WB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) Ngân hàng châu Âu (EIB) Các doanh nghiệp lớn - IBM, Deutsche bank, v.v… Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Các chủ thể đầu tư trái phiếu quốc tế - Đầu tư trái phiếu quốc tế chủ yếu khu vực tư nhân o Các cá nhân o Các doanh nghiệp Các định chế tài o - Ngân hàng trung ương hay phủ nước tham gia đầu tư vào trái phiếu phủ nước khác Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Các công cụ thị trường trái phiếu quốc tế Căn vào đặc điểm trái phiếu o o o Trái phiếu đảm bảo Trái phiếu chuyển đổi Trái phiếu thả nổi, v.v… Căn vào thị trường (đồng tiền ghi trái phiếu) o o Trái phiếu nước (global bonds) Trái phiếu châu Âu (Eurobond) Căn vào thu nhập o o Các công cụ nợ thu nhập cố định Các công cụ nợ với thu nhập biến đổi (lãi suất thả nổi) Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Thị trường trái phiếu nước Khái niệm: o Là thị trường mua bán trái phiếu người không cư trú (chính phủ, cơng ty nước ngồi) phát hành nước ghi đồng tiền nước để thu hút vốn từ nhà đầu tư nội địa Thị trường chào bán công khai: o o Trái phiếu đăng ký giao dịch sở giao dịch chứng khoán - phải thoả mãn điều kiện định (chất lượng hay tín nhiệm, bảo lãnh, v.v…) Là kênh quan trọng để cung cấp vốn trung – dài hạn cho chủ thể khơng cư trú có nhu cầu sử dụng vốn Thị trường chào bán không công khai: o o Nhà phát hành trái phiếu không cần phải đăng ký với sở giao dịch bán trực tiếp cho nhà đầu tư Quy mô nhỏ số lượng nhà đầu tư tham gia Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Thị trường trái phiếu châu Âu Khái niệm: o o Là thị trường mua bán trái phiếu người khơng cư trú (cơng ty, ngân hàng, phủ tổ chức quốc tế) phát hành nằm nước phát hành đồng tiển ghi trái phiếu Được ghi USD bán cho nhà đầu tư châu Âu, châu Á, v.v…, (ngoài Mỹ) ghi EUR bán cho nhà đầu tư Mỹ, v.v…, (ngoài EU) Đặc điểm: o o o Đây thị trường trái phiếu quốc tế lớn phổ biến giới phát hành nhiều trung tâm tài quốc tế chủ yếu ghi USD Chủ thể phát hành phải có hệ số tín nhiệm cao Thời hạn dài, kênh quan trọng cung cấp vốn dài hạn cho chủ thể phát hành Các công cụ: o o o Trái phiếu gắn với cổ phiếu Trái phiếu lưỡng tệ Trái phiếutiền tệ đa quốc gia Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Sự tham gia vào thị trường trái phiếu quốc tế Đối với phủ nước phát triển, tổ chức quốc tế, ngân hàng công ty đa quốc gia lớn: o Chủ thể phát hành phải có hệ số tín nhiệm cao o Có khả quản lý sử dụng vốn hiệu o Có khả trả nợ o Chi phí phát hành sử dụng vốn thấp, đồng thời phát huy lợi thể việc huy động vốn phát hành trái phiếu Đối với phủ nước phát triển chủ thể phát hành chưa có uy tín lớn o o o o Chi phí phát hành lớn Ghi danh ngoại tệ mạnh khả quản lý sử dụng Không thể tận dụng ưu nợ luận chuyển Gánh nặng nợ nước Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Thị trường cổ phiếu quốc tế o Khái quát thị trường cổ phiếu quốc tế o Quốc tế hoá thị trường cổ phiếu nước o Đầu tư vào cổ phiếu công ty nước Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ o Khái quát thị trường cổ phiếu quốc tế Khái niệm: o o o Cơ sở hình thành: o o o o nơi mua bán cổ phiếu phát hành cơng ty nước ngồi Phân biệt với “Room” cho nhà đầu tư nước sở giao dịch nước Công ty nước niêm yết sở giao dịch chứng khốn nước khác Các cơng ty đa quốc gia lúc niêm yết nhiều sở giao dịch nước khác Sự hợp tác hay quốc tế hoá sở giao dịch cổ phiếu số nước: Euronext, Singapore, NYSE, v.v… Ưu tham gia thị trường cổ phiếu quốc tế: o o Tăng khả gọi vốn đầu cho công ty nước khác nhau, tận dụng lợi cổ đông, quy mô đồng thời hạn chế rủi ro Đa dạng hoá quyền sở hữu, nâng cao vị uy tín cho cơng ty Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Các nghiệp vụ đầu tư cổ phiếu quốc tế o Các nghiệp vụ đầu tư thị trường OTC o Các nghiệp vụ đầu tư sở giao dịch chứng khoán o Một số lưu ý: o o Cổ phiếu công ty mua bán sở giao dịch khác khác yếu tố xác định giá trị tỷ giá Việc mua bán cổ phiếu sở giao dịch múi khác nhau, giá thị trường tham chiếu cho thị trường khác Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Câu hỏi nghiên cứu thảo luận Phân tích vai trị thị trường vốn quốc tế ổn định phát triển kinh tế nước Xu phát triển kiểm soát hoạt động thị trương vốn quốc tế Phân tích khả thực trạng tham hoạt động trái phiếu quốc tế Việt Nam biện pháp để hạn chế gánh nặng nợ nước từ việc phát hành trái phiếu phủ nước ngồi Phân tích khả niêm yết công ty Việt Nam thị trường chứng khốn nước ngồi ý nghĩa vấn đề nghiên cứu Phân tích khả đầu tư vào cổ phiếu công ty nước ngồi niêm yết sàn giao dịch chứng khốn Việt Nam ý nghĩa vấn đề nghiên cứu  ...Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ o Khái quát thị trường vốn quốc tế o Thị trường trái phiếu quốc tế o Thị trường cổ phiếu quốc tế Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Khái quát thị trường vốn quốc tế Khái... việc quốc tế hố thị trường vốn số nước có tài mạnh số nước có vị kinh tế trị đặc biệt Chương 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Khái quát thị trường vốn quốc tế QUỐC TẾ HOÁ THỊ TRƯỜNG VỐN CỦA CÁC NƯỚC... 6: THỊ TRƯỜNG VỐN QUỐC TẾ Thị trường cổ phiếu quốc tế o Khái quát thị trường cổ phiếu quốc tế o Quốc tế hoá thị trường cổ phiếu nước o Đầu tư vào cổ phiếu cơng ty nước ngồi Chương 6: THỊ TRƯỜNG