trắc nghiệm ôn tập các thị trường và định chế tài chính

Là thị trường các tài sản tài chính như trái phiếu, cổ phiếu được mua bán D.. Không câu nào đúng 13, Lý thuyết dự tính thuần túy của cấu trúc thời hạn lãi suất khẳng định A.. Các mức lãi

Đề thi cuối kỳ II năm học 2013-2014 Môn: Các thị trường và định chế tài chính

I Trắc nghiệm:

1 Một quyền chọn mua cho phép người mua có thể:

A bán tài sản cơ sở tại giá thực hiện vào đúng hoặc trước ngày hết hạn của quyền

B mua tài sản cơ sở tại giá thực hiện vào đúng hoặc trước ngày hết hạn của quyền

C bán quyền chọn trên thị trường mở trước ngày hết hạn của quyền

D A và C

E B và C

2 Các ngân hàng đầu tư

A hoạt động như các trung gian giữa công ty phát hành cổ phiếu và các nhà đầu tư

B hoạt động như bên tư vấn đối với các công ty trong việc phân tích nhu cầu tài chính của họ và tìm kiếm người mua cho các chứng khoán mới phát hành

C nhận tiền gửi từ những chủ thể tiết kiệm và cho vay tới các công ty

D A và B

E A, B, và C

3, Bộ phận nào không là thành phần chính tham gia trên thị trường tài chính

A Các hộ gia đình

B Các định chế tài chính

C Chính phủ

D Các hãng kinh doanh

E Tất cả các bộ phận trên đều là thành phần chính

4, Thị trường tài chính

A Thúc đẩy các dòng vốn từ đơn vị thâm hụt-> thặng dư

B Thúc đẩy các dòng vốn từ đơn vị thặng dư sang thâm hụt

C Là thị trường các tài sản tài chính như trái phiếu, cổ phiếu được mua bán

D Không nhận định nào đúng

E Chỉ có B và C đúng

5, …….không được coi là công cụ thịt trường vốn

A Hợp đồng mua lại

B Trái phiếu đô thị

C Trái phiếu công ty

D Cổ phiếu

E Các khoản vay bất đống sản

6,Cổ phiếu ưu đãi trả mức cổ tức không đổi 2,75$/CP Lợi suất đòi hỏi là

10% Giá trị nội tại của cổ phiêú

A 30,23 $

B 24,11$

C 26,52$

D 27,5$

E Không có đáp án đúng

7, Cổ tức 7$ tăng trưởng 15%/năm.Rf=6% Rm=14% Beta=3 Lợi suất trên cổ

phiếu

A 10%

B 18%

C 30%

D 42%

E Không có câu đúng

8 Các nhà đầu tư vào quỹ đóng khi muốn thanh lý vị thế của họ phải

A bán cổ phần của họ thông qua môi giới

B bán cổ phần của họ cho quỹ tại mức chiết khấu so với NAV

C bán cổ phần của họ cho quỹ tại mức phụ trội so với NAV

D bán cổ phần của họ cho quỹ tại NAV

E nắm giữ cổ phần tới khi đáo hạn

9 Một quỹ đầu tư dạng mở có NAV trên cổ phần bằng 37,25$ vào ngày

1/1/2007 Vào ngày 31/12 cùng năm đó, lợi suất đầu tư vào quỹ bằng 17,3% Phân phối thu nhập bằng 1,14$ và quỹ phân phối lợi vốn bằng 1,35$ Nếu không tính đến thuế và các chi phí giao dịch thì NAV vào cuối năm đó của quỹ này sẽ là bao nhiêu?

A $41,20

B $33,88

C $43,69

D $42,03

E $46,62

10, Thị trường tài chính thúc đấy sự lưu chuyển các dòng vốn dài hạn được

biết đến là thị trường:

A Thị trường tiền tệ

B Thị trường vốn

C Thị trường sơ cấp

D Thị trường thứ cấp

E Không có đáp án nào đúng.

11 Bạn mua cổ phần quỹ tương hỗ tại mức NAV 14,5$/CP Trong năm bạn

nhận được thu nhập cổ tức 0,27$/CP, lợi vốn 0.65$/CP Cuối năm, cổ phần

có NAV 13,74$/CP Lợi suất đầu tư

A 2,91%

B 3,07%

C 1,1%

D 1,78%

E 1.18%

12, Cấu trúc thời hạn lãi suất biểu thị

A Mối quan hệ giãu các mức lãi suất của tất cả chứng khoán

B Mối quan hệ lãi suất một chứng khoán và thời gian đáo hạn của nó

C Mối quan hệ lợi suất trái phiếu và tỷ lệ vỡ nợ

D Tất cả đều đúng

E Không câu nào đúng

13, Lý thuyết dự tính thuần túy của cấu trúc thời hạn lãi suất khẳng định

A Các mức lãi suất kỳ hạn được xác định bởi dự tính của các nhà đầu tư

về các mức lãi suất trong tương lai

B Lãi suất kỳ hạn vượt quá lãi suất tường lai

C Các mức lãi suất trên các trái phiếu dài hạn và ngắn hạn được xác định bởi cung cầu thị trường

D Tất cả đều đúng

E Tất cả đều sai

14, Khẳng định nào đúng?

A Lý thuyết dự tính thuần túy cho thấy một đường lợi suất phẳng nếu các mức lãi suất ngắn hạn trong tương lai dược dự tính vượt quá mức lãi suất ngắn hạn hiệnnhay

B Kết luận cơ bản của lý thuyết dự tính thuần túy là lãi suất dài hạn bằng lãi suất dài hạn dự tính

C Quan điểm ưa thích thanh khoản chỉ ra nếu những yếu tố khác như nhau các chứng khoán dài hạn sẽ có lợi suaaats thấp hơn

D Quan điểm thị trường phân mảng nhất trí rằng nhuwgx người đi vay và cho vay bị ràng buộc trong phân đoạn nhất định của đương cong lợi suất

E Không câu nào đúng

15, Tín phiếu kho bạc mệnh giá 10.000$, tỷ lệ chiết khấu 3,75%, thời hạn 90

ngày sẽ có mức giá

A 9625$

B 9906$

C 9908$

D 9627$

E Không đáp án nào đúng

16, Bạn muốn mua cổ phiếu XON tại mức giá 60$/CP, nếu tỷ lệ ký quý ban

đầu là 50% và bạn có 3000$ để đầu tư, bạn mua được bao nhiêu cổ phiếu

A 100 CP

B 200 CP

C 50 CP

D 500 CP

E 25 CP

17, Trong một cam kết chắc chắn bảo lãnh, ngân hàng đầu tư

I) Bán cổ phần ra công chúng thông qua một tổ hợp bảo lãnh

II) Mua các chứng khaons từ công ty phát hành

III) Nhận lấy toàn bộ dủi ro nếu không thể bán cổ phiếu tại mức giá

chào

IV) Đồng ý giúp bán đợt phát hành nhwung không chắc chắn mua các

chúng khoán đó

A I, II, III đúng

B I, II, IV đúng

C I, IV đúng

D II, III đúng

E I, II đúng

18, Bán khống 100 cổ phiếu phổ thông giá 45$/CP, ký quỹ ban đầu 50% Nếu

mua lại cổ phiếu ở mức giá 40$/CP thì tỷ lệ lợi nhuận là

A 20%

B 25%

C 22%

D 77%

E Không có đáp án đúng

19, Khu vực cung cấp quỹ có thể cho vay nhiều nhất

A Các hộ gia đình

B Hãng kinh doanh

C Chính phủ

D Địa phương

E Không câu nào đúng

20, Cầu về quỹ có thể cho vay của Chính phủ được cho là không co giãn với

lãi suất, không co giãn nghĩa là

A Không nhạy cảm

B Nhạy cảm

C Tương đối nhạy cảm so với khu vực khác

D Không câu nào đúng

II Tự luận

Câu 1: Sử dụng lý thuyết dự tính thuần túy, quỹ có thể cho vay để giải thích

đường cong lãi suất trong trường hợp nhà đầu tư dự tính lãi suất trong tương lai sẽ tăng (VẼ hình minh họa)

Câu 2:

a Giải thích quy trình chứng khoán hóa khoản vay bất động sản

b Giải thích sự sụp đổ của thị trường cho vay bất động sản dưới chuẩn của Mỹ dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính trong thời gian gần đây

Câu 3: Bình luận về lãi suất trên thị trường tài chính Việt Nam hiện nay.

Tự luận (40đ):8 câu

1, Một ngân hàng thương mại có kỳ hạn trung bình của tài sản là 2,1

năm Kỳ hạn trung bình của nợ là 1,4 năm Giá trị thị trường của tài sản là

200 tỷ, giá trị thị trường của nợ là 190 tỷ Lãi suất trên thị trường hiện tại

là 10%, Libor hiện tại là 9%

a, Tính GAP kỳ hạn của Ngân hàng

b, Nếu lãi suất trên thị trường tăng lên 11 % sẽ làm ảnh hưởng thế nào đến giá trị ròng của ngân hàng

c, Lãi suất tăng hay giảm sẽ làm ảnh hưởng không tốt đến ngân hàng Ngân hàng cần sử dụng công cụ swap lãi suất như thế nào (lãi suất bao nhiêu, khối lượng bao nhiêu) để phòng ngừa rủi ro này

2, Giả sử một quỹ đầu tư có danh mục tài sản đầu năm như sau:

48.000 trái phiếu D Giá 10.000đ/tp

Số cổ phần quỹ đang lưu hành 100.000 cp

a, Tính giá trị tài sản ròng NAV trên một chứng chỉ quỹ

NAV= TỔNG TS/ SỐ CỔ PHẦN QUỸ ĐANG LƯU HÀNH

b, Giả sử cuối năm, giá trị danh mục cổ phiếu quỹ nắm giữ tăng 23%, giá trị danh mục trái phiếu giảm 3%, Trong kỳ, quỹ đã phân phối thu nhập 900đ/cp, phân phối lợi vốn 600đ/cp, tiền mặt mà số lượng cổ phần quỹ không thay đổi, Tính NAV trên một chứng chỉ quỹ thời điểm cuối năm, lợi suất đầu tư vào quỹ là bao nhiêu?

LỢI SUẤT ĐTƯ = (NAV CUỐI NĂM- NAV ĐẦU NĂM)+ LỢI VỐN( NẾU CÓ)/ NAV ĐẦU NĂM

c, Giả sử cổ phiếu quỹ đang được giao dịch ở mức giá 15.000 đ/CP, đây là giá chiết khấu hay giá phụ trội Giải thích vì sao có mức giá này

Ck hay phụ trội= (giá cổ phần quỹ- NAV)/ NAV

4, Giả sử một hãng bảo hiểm có 100.000 chủ hợp đồng bảo hiểm nhân

thọ, mỗi người 55 tuổi và có một hợp đồng bảo hiểm nhân thọ 1 triệu đô

la Tỷ lệ tử vong dự tính từ nhóm người này là 6/1000 người một năm

a, Tính số tiền phải thanh toán dự tính của hãng bảo hiểm

Số lượng tử vong dự tính = số chủ hđồng trong độ tuổi * tỷ lệ tử vong dự tính

= 100.000 * 6/1000= 600

Nếu mỗi chủ hợp đồng có 1 hđong 1trieu đô, cty bảo hiểm sẽ phải chuẩn

bị để chi trả cho yêu cầu dự tính là:

Số tử vong dự tính* số tiền cam kết trong hợp đồng

= 600* 1trieu đô= 600 triêu đô

b, Giả sử công ty dự tính thu được trung bình 10% từ việc đầu tư từ nguồn phí thu của các chủ hợp đồng bảo hiểm, chi phí hoạt động của công ty bảo hiểm là 3 triệu đô la Tính mức phí cần phải thu của mỗi chủ hợp đồng

5, Sự tăng trưởng của cổ tức của cổ phiếu M được dự tính là 9%/năm

trong 2 năm tới, tiếp theo là 5%/năm trong ba năm tiếp theo; sau thời kỳ

5 năm này, tốc độ tăng trưởng của cổ tức được dự tính là 3%/năm đến vĩnh viễn Lợi suất đòi hỏi trên cổ phiếu M là 11% Cổ tức trả của năm ngoái là 2,5$/cổ phần Vậy mức giá hợp lý của cổ phiếu này ngày hôm nay

là bao nhiêu?

7,Cổ phiếu công ty STB hiện nay đang có mức giá 23.000 đ/cp Giả sử bạn

cho rằng giá cổ phiếu sẽ giảm trong tương lai, bạn quyết định mua quyền chọn bán với mức giá thực hiện là 21.000 đ/cp, phí quyền là 2000đ/cp Đến ngày đáo hạn, giá cổ phiếu ở mức 18.000đ

a, Nếu thực hiện quyền chọn vào ngày đáo hạn, mức lỗ/lãi ròng trên cổ phần của bạn là bao nhiêu?

b, Nếu mức giá tăng lên 20.000 vào ngày đáo hạn thì lãi lỗ ròng là bao nhiêu? Có nên thực hiện quyền chọn hay không?Ở mức giá nào thì bạn luôn quyết định thực hiện quyền chọn

c, Thị trường Việt Nam đã có công cụ quyền chọn hay chưa? Bình luận về việc phát triển công cụ chứng khoán phái sinh tại Việt Nam hiện nay

8,Ngân hàng ABC quyết định đàm phán 1 swap 3 năm trong đó đổi khoản

thanh toán cố định 8%/năm lấy lãi suất các khoản thanh toán thả nổi LIBOR+1% Vốn gốc danh nghĩa là 50 triệu đôla.LIBOR dự tính lần lượt là 7%, 9%, 10% trong 3 năm

a, Tính dòng tiền ròng mà ABC phải trả hoặc nhận được mỗi năm

b, Tính số tiền bên đối tác nhận được hoặc phải trả trong mỗi năm.