Lecture Money and capital markets: Chapter 12 – Peter S. Rose, Milton H.Marquis - TRƯỜNG CÁN BỘ QUẢN LÝ GIÁO DỤC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

• Central banks are “bankers’ banks.” They communicate with  commercial banks and securities dealers in carrying out their  essential public policy functions.. • The U.S. central bank is[r]

Chapter 12

Roles and Services of        The Federal Reserve & Other Central 

12 ­ 3

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

 Learning Objectives 

• To explore the many roles and functions of the central banks 

around the world

• To see how and why the Federal Reserve System came to be  established as the U.S. central bank

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

 Learning Objectives 

• To discover how important central bank independence from 

the dictates of governments is in carrying out effective money  and credit policy

• To understand the concept of legal reserves and how the 

12 ­ 5

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

Introduction

• A central bank is a government agency that monitors the 

operation of its financial system and controls the growth of the  nation’s money supply

• Central banks are “bankers’ banks.” They communicate with  commercial banks and securities dealers in carrying out their  essential public policy functions

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

12 ­ 7

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

The Roles of Central Banks

 Control of the money supply, which is closely linked to 

economic activity and price inflation

 Stabilizing the money and capital markets, by fostering their 

development and ensuring a stable flow of funds through them

 Lender of last resort for financial institutions squeezed by 

severe liquidity pressures

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

The Roles of Central Banks

 Maintaining and improving the payments mechanism ­ a 

12 ­ 9 McGraw­Hill/Irwin Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved. The Goals of Central Banking • Central banking in the U.S. and in most other nations is  directed toward the goals of:  Achieving maximum sustainable output and  employment; and

 Promoting stable prices.

McGraw­Hill/Irwin

Money and Capital Markets, 9/e © 2006  The McGraw­Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.

The Goals of Central Banking

• Through its influence over interest rates and the growth of the 

money supply, the central bank is able to influence the  economy’s progress toward each of the goals