Phân tích và đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính dự án cung cấp nước sạch cho công ty cổ phần nước sạch và vệ sinh nông thôn tỉnh Nam Định

Phân tích và đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính dự án cung cấp nước sạch cho công ty cổ phần nước sạch và vệ sinh nông thôn tỉnh Nam Định Phân tích và đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính dự án cung cấp nước sạch cho công ty cổ phần nước sạch và vệ sinh nông thôn tỉnh Nam Định luận văn tốt nghiệp thạc sĩ

HOÀNG THỊ THU HẰNG BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI -*** HOÀNG THỊ THU HẰNG PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ-TÀI CHÍNH DỰ ÁN CUNG CẤP NƯỚC SẠCH CHO CƠNG TY CỔ PHẦN NƯỚC SẠCH VÀ VỆ SINH NÔNG THÔN TỈNH NAM ĐỊNH QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH 2008-2010 Hà Nội – 2010 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI *** - HỒNG THỊ THU HẰNG PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ-TÀI CHÍNH DỰ ÁN CUNG CẤP NƯỚC SẠCH CHO CÔNG TY CỔ PHẦN NƯỚC SẠCH VÀ VỆ SINH NÔNG THÔN TỈNH NAM ĐỊNH LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành : Quản trị kinh doanh NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHAN DIỆU HƯƠNG Hà Nội – 2010 LỜI CAM ĐOAN - Tôi xin cam đoan số liệu kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa sử dụng để bảo vệ học vị - Tôi xin cam đoan thơng tin trích dẫn luận văn rõ nguồn gốc Học viên Hoàng Th Thu Hng Lời cảm ơn Xin bày tỏ lòng biết ơn TS Phan Diệu Hương, người cô trực tiếp hướng dẫn hoàn thành luận văn này! Xin chân thành cảm ơn cá nhân, tập thể đà hướng dẫn, giúp đỡ cộng tác với trình hoàn thành luận văn Đặc biệt Khoa Kinh tế quản lý, Viện sau Đại học - Trường Đại học Bách Khoa Hà Nội, Ban giám đốc, cán công nhân viên Công ty cổ phần nước vệ sinh nông thôn tỉnh Nam Định, gia đình bạn bè đồng nghiệp Mặc dù cố gắng song luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết sai sót Để luận văn đạt chất lượng tốt hơn, kính mong ý kiến đóng góp thầy, cô giáo, bạn bè đồng nghiệp Xin chân trọng cảm ơn! Nam Đinh, ngày tháng năm 2010 Học viên Hoàng Thị Thu Hằng CC CH VIT TẮT TRONG LUẬN VĂN Viết tắt Ý nghĩa ĐT Đầu tư BOT Dự án xây dựng-kinh doanh-chuyển giao NPV Giá trị IRR Hệ số thu hồi vốn nội B/C Tỷ số lợi nhuận chi phí NVL Nguyên vật liệu NL Nhiên liệu TSCĐ Tài sản cố định CFBT Dòng tiền trước thuế CFAT Dòng tiền sau thuế VSNT Vệ sinh nông thôn GDP Tổng sản phẩm quốc nội PTTH Phổ thông trung học THCS Trung học sở HVS Hợp vệ sinh MTQG Mục tiêu quốc gia UBND Ủy ban nhân dân TNHH Trách nhiệm hữu hạn PA Phương án DANH MỤC CÁC BẢNG Tên bảng Trang Bảng 1.1 Phân loại dự án đầu tư Bảng 2.1 Đặc điểm khí hậu 34 Bảng 2.2 Lượng mưa tháng năm 35 Bảng 2.3 Tổng hợp dân số vùng dự án năm 2009 36 Bảng 2.4 Mức thu nhập chi tiêu hộ gia đình huyện vùng dự 37 án (tính bình qn) Bảng 2.5 Các nguồn nước phân bổ cho mục đích sử dụng 39 Bảng 2.6 Chất lượng nguồn nước 40 Bảng 2.7 Yêu cầu chất lượng nước ăn uống 45 Bảng 2.8 Các thông số thiết kế cơng trình xử lý 47 Bảng 2.9 Dự báo qui mô dân số khối lượng nước tiêu thụ (2010-2027) 51 Bảng 2.10 Tỷ lệ khách hàng sử dụng dịch vụ nước năm 2018 2027 52 Bảng 2.11 Xác định nhu cầu dùng nước 06 huyện thuộc tỉnh Nam Định 55 Bảng 2.12 Công suất công trình thiết kế 56 Bảng 2.13 Phân tích lựa chọn phương án 60 Bảng 3.1 Cơ cấu vốn phương án 70 Bảng 3.2 Cơ cấu vốn phương án 71 Bảng 3.3 Cơ cấu vốn phương án 72 Bảng 3.4 Dự tính giá bán nước năm 2011 73 Bảng 3.5 Tỷ lệ khách hàng sử dụng nước khối lượng nước tiêu thụ 74 (2010-2015) Bảng 3.6 Định mức vật tư cho m3 nước 75 Bảng 3.7 Chỉ tiêu phản ánh tiềm lực tài chủ đầu tư 85 Bảng 3.8 Các tiêu tài dự án (i = 11%) 88 Bảng 3.9 Các tiêu tài dự án (i = 4,05%) 88 Bảng 3.10 Ảnh hưởng yếu tố đến tiêu tài dự án 90 Bảng 3.11 Sự thay đổi tiêu IRR, NPV 91 Bảng 3.12 Ảnh hưởng PPKH đến tiêu hiệu (i = 11,0%) 92 Bảng 3.13 Ảnh hưởng PPKH đến tiêu hiệu (i = 4,05%) 92 Bảng 3.14 Tổng hợp chi phí đầu tư tài đầu tư kinh tế 2009-2014 93 Bảng 3.15 Đóng góp thuế cho nhà nước dự án 94 Bảng 3.16 Giá trị gia tăng dự án 96 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ TRONG LUẬN VĂN Tên hình vẽ Trang Hình 2.1 Bản đồ hành Nam Định 32 Hình 2.2 Nguồn nước sử dụng hộ 38 Hình 2.3 Bản đồ vùng dự án 42 Hình 2.4 Tỷ lệ khách hàng sử dụng nước 52 Hình 2.5 Sơ đồ dây chuyền xử lý nước trộn vách ngăn 59 Hình 2.6 Sơ đồ dây chuyền xử lý nước trộn khí 59 Hình 2.7 Sơ đồ dây chuyền xử lý nước trộn xúc tiến 59 Hình 3.1 Dịng tiền dựa án PA4 (i = 4,05%) 84 Hình 3.2 Nguồn thu nợ phải trả hàng năm PA2 85 Hình 3.3 Nguồn thu nợ phải trả hàng năm PA3 86 Hình 3.4 Nguồn thu nợ phải trả hàng năm PA4 86 Hình 3.5 Ảnh hưởng yếu tố đến tiêu tài IRR dự án 90 MỤC LỤC Mục Trang MỞ ĐẦU CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ - TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 Khái niệm dự án đầu tư 1.1.1 Khái niệm dự án 1.1.2 Khái niệm dự án đầu tư 1.2 Phân loại dự án đầu tư 1.3 Hệ thống tiêu phân tích hiệu kinh tế - tài dự án đầu 10 tư 1.3.1 Giá trị theo thời gian tiền tệ 10 1.3.1.1 Giá trị tương đương dòng tiền 10 1.3.1.2 Xác định tỷ suất chiết khấu phân tích dự án 10 1.3.2 Giá trị NPV (Net Present Value) 11 1.3.3 Hệ số thu hồi vốn nội IRR (Internal Rate of Return) 12 1.3.4 Tỷ số lợi ích/chi phí B/C (Benifit/Cost) 13 1.3.5 Thời gian hoàn vốn Thv 14 1.4 Đánh giá hiệu kinh tế tài dự án đầu tư 1.4.1 Nội dung phân tích kinh tế tài dự án đầu tư 15 15 1.4.1.1 Xác định nguồn vốn dự án 16 1.4.1.2 Phương thức khấu hao, trả vốn gốc lãi, thuế 17 1.4.1.3 Xác định dòng tiền dự án 19 1.4.2 Đánh giá độ an tồn mặt tài dự án 1.4.2.1 An toàn vốn 21 21 1.4.2.2 An toàn khả tốn nghĩa vụ tài ngắn hạn 21 khả trả nợ 1.4.3 Phân tích dự án trường hợp có nhiều khả rủi ro 22 1.4.3.1 Phân tích độ nhậy dự án 22 1.4.3.2 Phương pháp toán xác suất 24 1.4.3.3 Phương pháp xác định tỷ suất lợi nhuận có điều chỉnh theo độ rủi 25 ro CHƯƠNG II MÔ TẢ DỰ ÁN CUNG CẤP NƯỚC SẠCH CỦA CÔNG TY CỔ 27 PHẦN NƯỚC SẠCH VÀ VỆ SINH NÔNG THÔN TỈNH NAM ĐỊNH 2.1 Sự cần thiết dự án cung cấp nước tỉnh Nam Định 28 2.1.1 Môi trường vĩ mô sách phát triển đất nước 31 2.1.2 Điều kiện tự nhiên, kinh tế xã hội khu vực dự án tỉnh Nam Định 31 2.1.2.1 Điều kiện tự nhiên 31 2.1.2.2 Tình hình kinh tế-xã hội vùng dự án 36 2.1.2.3 Tình hình sở hạ tầng 38 2.1.3 Tình hình cấp nước nhu cầu nước tỉnh 38 2.1.3.1 Hiện trạng sử dụng nước 38 2.1.3.2 Chất lượng nước 39 2.1.3.3 Mong muốn dùng nước người dân 40 2.1.3.4 Hiện trạng cung cấp nước 41 2.1.4 Kết luận cần thiết dự án cung cấp nước tỉnh Nam Định 41 2.2 Mô tả lựa chọn phương án kỹ thuật cho dự án cung cấp nước tỉnh 43 Nam Định 2.2.1 Công nghệ cấp nước 43 2.2.1.1 Công nghệ cấp nước nhỏ lẻ 43 2.2.1.2 Cấp nước tập trung 44 2.2.2 Cơ sở đề xuất công nghệ dự án 44 BẢNG 12 DỰ TÍNH DOANH THU - CHI PHÍ - LỢI NHUẬN PA3 TT (I) (II) II.1 II.2 II.3 II.4 (III) (IV) Đơn vị : Triệu đồng Tổng doanh thu (trước VAT) Tổng CP sản xuất kinh doanh Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay (chí phí vốn) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế N2010 3.185,9 1.659,1 1.026,8 1,0 606,0 419,8 188,9 443,3 1.526,8 478,4 1.048,4 1.048,4 N2011 6.946,3 3.447,4 1.652,9 1,8 1.077,4 573,6 887,7 906,9 3.498,8 1.038,0 2.460,8 2.460,8 N2012 9.707,7 6.110,0 2.952,4 2,6 1.644,8 1.305,1 1.083,4 2.074,2 3.597,8 4.833,2 (1.235,5) (1.235,5) N2013 13.862,4 11.528,4 7.483,1 4,3 4.426,2 3.052,6 1.407,2 2.638,0 2.334,0 13.511,6 (11.177,7) (11.177,7) N2014 25.063,7 16.049,8 10.262,3 7,2 5.454,5 4.800,5 1.703,3 4.084,2 9.013,9 22.028,3 (13.014,4) 5% (13.014,4) N2015 32.015,0 22.180,2 13.738,7 9,6 7.984,1 5.745,0 2.107,0 6.334,5 9.834,8 26.457,3 (16.622,6) 5% (16.622,6) N2016 47.258,7 30.079,8 14.953,2 13,7 9.111,5 5.827,9 2.275,6 12.851,1 17.178,8 25.448,0 (8.269,2) 5% (413,5) (7.855,7) N2017 61.281,2 44.688,5 16.365,4 17,5 10.425,9 5.922,0 2.521,6 25.801,5 16.592,7 24.327,6 (7.734,9) 5% (386,7) (7.348,1) N2018 76.574,8 59.401,8 17.690,1 21,5 11.653,8 6.014,7 2.723,3 38.988,4 17.173,0 23.083,9 (5.910,9) 5% (295,5) (5.615,4) N2025 278.441 79.579 29.766 84 22.809 6.873 5.259 44.553 198.862 9.579 189.283 47.321 141.963 N2026 328.385 82.575 32.086 101 24.947 7.038 5.936 44.553 245.810 6.713 239.098 59.774 179.323 N2027 387.289 85.713 34.749 121 27.406 7.222 6.411 44.553 301.575 3.531 298.044 74.511 223.533 BẢNG 12 DỰ TÍNH DOANH THU - CHI PHÍ - LỢI NHUẬN PA3 (tiếp theo) TT (I) (II) II.1 II.2 II.3 II.4 (III) (IV) Đơn vị : Triệu đồng Tổng doanh thu (trước VAT) Tổng CP sản xuất kinh doanh Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay (chí phí vốn) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế N2019 95.685 68.553 19.159 27 13.015 6.116 3.016 46.379 27.132 21.703 5.428 271 5.157 N2020 117.340 70.287 20.570 33 14.318 6.218 3.338 46.379 47.053 20.171 26.882 1.344 25.538 N2021 142.511 72.196 22.125 40 15.756 6.329 3.692 46.379 70.315 18.470 51.845 2.592 49.253 N2022 169.738 72.376 23.741 48 17.246 6.446 4.081 44.553 97.362 16.582 80.780 4.039 76.741 N2023 200.184 74.563 25.602 58 18.966 6.578 4.408 44.553 125.621 14.487 111.134 11.113 100.021 N2024 236.092 76.962 27.539 70 20.752 6.717 4.870 44.553 159.130 12.161 146.969 14.697 132.272 BẢNG 10 DỰ TÍNH DOANH THU - CHI PHÍ - LỢI NHUẬN PA1 TT (I) (II) Đơn vị : Triệu đồng Tổng doanh thu (trước VAT) Tổng CP sản xuất kinh doanh N2010 3.185,9 2.703,4 N2011 6.946,3 5.291,5 N2012 9.707,7 8.677,7 N2013 13.862,4 15.818,5 N2014 25.063,7 23.289,3 N2015 32.015,0 31.768,0 N2016 47.258,7 43.798,9 N2017 61.281,2 62.181,1 N2018 76.574,8 80.909,1 II.1 Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung 2.071,2 1.045,4 606,0 419,8 3.497,0 1.845,9 1.077,4 573,6 5.520,2 2.570,4 1.644,8 1.305,1 11.773,2 4.294,4 4.426,2 3.052,6 17.501,8 7.246,8 5.454,5 4.800,5 23.326,5 9.597,4 7.984,1 5.745,0 28.672,3 13.732,8 9.111,5 5.827,9 33.858,0 17.510,1 10.425,9 5.922,0 39.197,4 21.528,8 11.653,8 6.014,7 II.2 Chi phí quản lý doanh nghiệp 188,9 887,7 1.083,4 1.407,2 1.703,3 2.107,0 2.275,6 2.521,6 2.723,3 II.3 Khấu hao tài sản cố định 443,3 906,9 2.074,2 2.638,0 4.084,2 6.334,5 12.851,1 25.801,5 38.988,4 (III) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế 482,4 - 1.654,7 - 1.030,0 - (1.956,1) - 1.774,4 5% 88,7 246,9 5% 12,3 3.459,7 5% 173,0 (899,9) 5% - (4.334,2) 5% - 482,4 1.654,7 1.030,0 (1.956,1) 1.774,4 246,9 3.286,8 (854,9) (4.117,5) (IV) BẢNG 10 DỰ TÍNH DOANH THU - CHI PHÍ - LỢI NHUẬN PA1 (tiếp theo) TT Đơn vị : Triệu đồng N2019 N2020 N2021 N2022 N2023 N2024 N2025 N2026 N2027 (I) Tổng doanh thu (trước VAT) 95.685,2 117.339,7 142.511,2 169.738,0 200.184,4 236.092,0 278.440,6 328.385,3 387.288,7 (II) Tổng CP sản xuất kinh doanh 95.339,9 103.335,3 112.585,1 120.788,5 132.717,4 146.817,8 163.490,1 183.370,6 206.790,4 II.1 Chi phí nhà máy 45.945,0 53.618,5 62.514,3 72.154,1 83.756,6 97.394,7 113.677,5 132.881,4 155.826,3 Chi phí vật tư trực tiếp 26.813,2 33.081,8 40.429,5 48.461,4 58.212,5 69.925,6 83.995,6 100.896,6 121.198,3 Chi phí nhân cơng trực tiếp 13.015,3 14.318,4 15.755,5 17.246,3 18.966,1 20.752,1 22.809,0 24.947,0 27.405,5 Chi phí sản xuất chung 6.116,4 6.218,2 6.329,2 6.446,4 6.578,0 6.717,0 6.872,9 7.037,7 7.222,5 II.2 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3.015,8 3.337,7 3.691,7 4.081,1 4.407,6 4.869,8 5.259,4 5.936,0 6.410,8 II.3 Khấu hao tài sản cố định 46.379,1 46.379,1 46.379,1 44.553,2 44.553,2 44.553,2 44.553,2 44.553,2 44.553,2 (III) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN 345,3 5% 14.004,4 5% 29.926,1 5% 48.949,5 5% 67.466,9 10% 89.274,3 10% 114.950,4 25% 145.014,7 25% 180.498,3 25% Thuế thu nhập doanh nghiệp 17,3 700,2 1.496,3 2.447,5 6.746,7 8.927,4 28.737,6 36.253,7 45.124,6 Lợi nhuận sau thuế 328,1 13.304,2 28.429,8 46.502,0 60.720,2 80.346,9 86.212,8 108.761,0 135.373,7 (IV) BẢNG DỰ TÍNH CHI PHÍ QUẢN LÝ CỦA CÔNG TY Đơn vị : Triệu đồng TT Năm 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nhu cầu lao động dự kiến 14 17 19 23 25 29 29 30 30 Giám đốc Phó Giám đốc Kế tốn trưởng Trưởng phịng Kỹ thuật - Kinh doanh P.TP Kỹ thuật - Kinh doanh Trưởng phòng Hành - Tổng hợp P.TP Hành - Tổng hợp Nhân viên phòng ban 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 12 14 18 20 1 1 1 22 1 1 1 22 1 1 1 23 1 1 1 23 61,0 24,4 18,3 18,3 12,8 115,2 1,8 37,9 20,9 8,7 45,9 188,9 565,8 55,2 48,3 48,3 41,4 41,4 331,2 118,8 203,0 32,4 25,9 38,9 13,0 27,0 27,0 38,9 887,7 714,2 63,5 55,5 55,5 47,6 47,6 444,4 150,0 219,3 35,0 28,0 42,0 14,0 29,2 29,2 42,0 1.083,4 967,3 73,0 63,9 63,9 54,8 54,8 657,0 203,1 236,8 37,8 30,2 45,3 15,1 31,5 31,5 45,3 1.407,2 1.196,3 84,0 73,5 73,5 63,0 63,0 839,5 251,2 255,8 40,8 32,7 49,0 16,3 34,0 34,0 49,0 1.703,3 1.513,0 90,7 79,3 79,3 68,0 65,2 68,0 65,2 997,4 317,7 276,2 44,1 35,3 52,9 17,6 36,7 36,7 52,9 2.107,0 1.634,1 97,9 85,7 85,7 73,4 70,4 73,4 70,4 1.077,1 343,2 298,3 47,6 38,1 57,1 19,0 39,7 39,7 57,1 2.275,6 1.817,7 105,8 92,5 92,5 79,3 76,0 79,3 76,0 1.216,2 381,7 322,2 51,4 41,1 61,7 20,6 42,8 42,8 61,7 2.521,6 1.963,1 114,2 99,9 99,9 85,7 82,1 85,7 82,1 1.313,5 412,2 348,0 55,5 44,4 66,6 22,2 46,3 46,3 66,6 2.723,3 Tiền lương hàng năm Giám đốc Phó Giám đốc Kế tốn trưởng Trưởng phịng Kỹ thuật - Kinh doanh P.TP Kỹ thuật - Kinh doanh Trưởng phịng Hành - Tổng hợp P.TP Hành - Tổng hợp Nhân viên phịng ban Chi phí BHXH, Ytế… Chi phí hoạt động văn phịng Điện, nước công ty Thông tin liên lạc (điện thoại, fax, …) Thuê xe Đi lại (xăng xe, vé, ) Văn phòng phẩm KH thiết bị VP, nâng cấp, sửa chữa/năm Truyền thơng, quảng cáo, đào tạo/năm Chi phí khác Tổng chi phí (1+2+3) 1,2 4,0 3,5 3,5 3,0 2,7 3,0 2,7 2,0 1,1 2,5 2,0 3,0 1,0 25,0 25,0 3,0 BẢNG DỰ TÍNH CHI PHÍ QUẢN LÝ CỦA CƠNG TY (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng TT Năm Nhu cầu lao động dự kiến 2019 31 2020 32 2021 33 2022 34 2023 34 2024 35 2025 35 2026 37 2027 37 Giám đốc Phó Giám đốc Kế tốn trưởng Trưởng phịng Kỹ thuật - Kinh doanh P.TP Kỹ thuật - Kinh doanh Trưởng phòng Hành - Tổng hợp P.TP Hành - Tổng hợp Nhân viên phòng ban Tiền lương hàng năm Giám đốc Phó Giám đốc Kế tốn trưởng 1 1 1 24 2.182 123 108 108 1 1 1 25 2.423 133 117 117 1 1 1 26 2.689 144 126 126 1 1 1 27 2.982 155 136 136 1 1 1 27 3.220 168 147 147 1 1 1 28 3.568 181 159 159 1 1 1 28 3.854 196 171 171 1 1 1 30 4.373 211 185 185 1 1 1 30 4.723 228 200 200 Trưởng phòng Kỹ thuật - Kinh doanh P.TP Kỹ thuật - Kinh doanh Trưởng phịng Hành - Tổng hợp P.TP Hành - Tổng hợp Nhân viên phòng ban Chi phí BHXH, Ytế… Chi phí hoạt động văn phịng Điện, nước công ty Thông tin liên lạc (điện thoại, fax, …) Thuê xe Đi lại (xăng xe, vé, ) Văn phòng phẩm KH thiết bị VP, nâng cấp, sửa chữa/năm Truyền thơng, quảng cáo, đào tạo/năm Chi phí khác Tổng chi phí (1+2+3) 93 89 93 89 1.480 458 376 60 48 72 24 50 50 72 3.016 100 96 100 96 1.665 509 406 65 52 78 26 54 54 78 3.338 108 103 108 103 1.870 565 438 70 56 84 28 58 58 84 3.692 117 112 117 112 2.098 626 473 76 60 91 30 63 63 91 4.081 126 121 126 121 2.266 676 511 82 65 98 33 68 68 98 4.408 136 130 136 130 2.537 749 552 88 70 106 35 73 73 106 4.870 147 141 147 141 2.740 809 596 95 76 114 38 79 79 114 5.259 159 152 159 152 3.171 918 644 103 82 123 41 86 86 123 5.936 171 164 171 164 3.425 992 696 111 89 133 44 93 93 133 6.411 BẢNG DỰ TÍNH TIỀN LƯƠNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ NHÀ MÁY Đơn vị : Triệu đồng TT Số xã vào hoạt động 10 13 13 13 30 38 38 38 38 Số nhà máy vào hoạt động 5 10 11 11 11 11 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 N2018 Số LĐ tăng lên hàng năm theo nhà máy 34 45 60 140 150 177 187 198 Năm Quản lý nhà máy 5 15 15 17 17 18 205 Nhân viên thu tiền nước + Sửa chữa nhỏ 19 28 40 90 95 115 120 125 18 Công nhân vận hành 10 12 15 35 40 45 50 55 130 Năm Tiền lương hàng năm 115% 500,9 890,4 1.359,3 3.658,0 4.507,9 6.598,4 7.530,2 8.616,4 57 Quản lý nhà máy Nhân viên thu tiền nước + Sửa chữa nhỏ 1,800 90,0 108,0 124,2 428,5 492,8 693,6 749,1 856,6 9.631,3 1,600 272,9 537,6 883,2 2.285,3 2.774,1 4.170,8 4.700,3 5.287,8 925,2 Công nhân vận hành 1,700 138,0 244,8 351,9 944,3 1.241,0 1.734,0 2.080,8 2.472,0 5.939,2 105,2 187,0 285,5 768,2 946,7 1.385,7 1.581,3 1.809,5 2.766,9 137,4 189,5 230,9 400,6 600,0 739,2 822,2 916,2 2.022,6 - 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 1.008,9 Chi phí BHXH, Ytế… Chi phí hoạt động nhà máy 108% Số năm hoạt động Chi phí bổ sung vật liệu lọc 0,300 14,4 19,4 21,0 22,7 49,0 58,2 62,8 67,9 8,0 K.tra chất lượng mẫu nước/1nhà máy nước 0,500 24,0 32,4 35,0 37,8 81,6 97,0 104,7 113,1 73,3 An tồn lao động, phịng chống cháy nổ 0,100 4,8 6,5 7,0 7,6 16,3 19,4 20,9 22,6 122,2 Chi phí vận chuyển hố chất 0,300 14,4 19,4 21,0 22,7 49,0 58,2 62,8 67,9 24,4 Dụng cụ VP, điện thoại,văn phòng phẩm 0,500 24,0 32,4 35,0 37,8 81,6 97,0 104,7 113,1 73,3 Công cụ, dụng cụ 0,100 4,8 6,5 7,0 7,6 16,3 19,4 20,9 22,6 122,2 Lễ, tết, phép, chi khác (đồng/năm/người) 1,500 51,0 72,9 105,0 264,5 306,1 390,1 445,1 509,0 24,4 In ấn hoá đơn (300đ*sốhộ*12tháng) 0,0003 54,3 71,9 83,0 112,1 167,4 209,0 257,3 278,3 569,2 Cộng chi phí nhà máy (2+3+4+5) 797,7 1.338,8 1.958,7 4.938,9 6.221,9 8.932,3 10.191,0 11.620,4 301,0 BẢNG DỰ TÍNH TIỀN LƯƠNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ NHÀ MÁY (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng Số xã vào hoạt động 38 38 38 38 38 38 38 38 38 Số nhà máy vào hoạt động 11 11 11 11 11 11 11 11 11 Năm 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Số LĐ tăng lên hàng năm theo nhà máy 212 216 220 223 227 230 234 237 241 Quản lý nhà máy 19 19 20 20 21 21 22 22 23 Nhân viên thu tiền nước + Sửa chữa nhỏ 135 138 140 142 144 146 148 150 152 Công nhân vận hành 58 59 60 61 62 63 64 65 66 Tiền lương hàng năm 10756,4 11833,4 13021,1 14253,1 15674,5 17150,5 18850,4 20617,4 22649,2 Quản lý nhà máy Nhân viên thu tiền nước + Sửa chữa nhỏ 1054,7 1139,0 1294,9 1398,5 1585,9 1712,8 1937,9 2092,9 2363,1 6661,1 7353,8 8057,3 8826,1 9666,5 10584,8 11588,2 12684,4 13881,8 Công nhân vận hành 3040,7 3340,5 3668,9 4028,5 4422,1 4852,9 5324,3 5840,1 6404,3 Chi phí BHXH, Ytế… 2258,8 2485,0 2734,4 2993,2 3291,6 3601,6 3958,6 4329,7 4756,3 Chi phí hoạt động nhà máy 1110,6 1212,5 1323,4 1440,6 1572,2 1711,2 1867,1 2031,9 2216,7 10 11 12 13 14 15 16 17 Chi phí bổ sung vật liệu lọc 79,2 85,5 92,3 99,7 107,7 116,3 125,6 135,7 146,5 K.tra chất lượng mẫu nước/1nhà máy nước 131,9 142,5 153,9 166,2 179,5 193,9 209,4 226,1 244,2 An tồn lao động, phịng chống cháy nổ 26,4 28,5 30,8 33,2 35,9 38,8 41,9 45,2 48,8 Chi phí vận chuyển hoá chất 79,2 85,5 92,3 99,7 107,7 116,3 125,6 135,7 146,5 Dụng cụ VP, điện thoại,văn phòng phẩm 131,9 142,5 153,9 166,2 179,5 193,9 209,4 226,1 244,2 Công cụ, dụng cụ 26,4 28,5 30,8 33,2 35,9 38,8 41,9 45,2 48,8 Lễ, tết, phép, chi khác (đồng/năm/người) 635,7 699,5 769,4 842,3 926,0 1013,3 1113,4 1217,9 1337,6 In ấn hoá đơn (300đ*sốhộ*12tháng) 325,5 348,7 369,9 384,8 396,5 408,4 420,8 433,5 446,6 Cộng chi phí nhà máy (2+3+4+5) 14451,4 15879,5 17448,8 19071,8 20934,8 22871,7 25096,9 27412,4 30068,8 TT Số năm hoạt động BẢNG 17 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA4 Đơn vị : Triệu đồng (45% vốn cấp phát, 45% vốn vay WB, 10% dân góp) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2009 (28.235) (28.235) 3.915 3.915 (24.321) (28.235) 2010 (10.174) 3.186 2.260 2.071 1.045 606 420 189 443 (9.248) 482 258 4.320 224 0% 224 4.320 (4.928) (9.248) 2011 (69.004) 6.946 4.385 3.497 1.846 1.077 574 888 907 (66.442) 1.655 561 30.491 1.094 0% 1.094 30.491 (35.951) (66.442) 2012 (157.789) 9.708 6.604 5.520 2.570 1.645 1.305 1.083 2.074 (154.685) 1.030 2.610 68.395 (1.580) 0% (1.580) 68.395 (86.290) (154.685) 2013 (154.848) 13.862 13.180 11.773 4.294 4.426 3.053 1.407 2.638 (154.166) (1.956) 7.296 62.385 (9.252) 0% (9.252) 62.385 (91.781) (154.166) 2014 (80.528) 25.064 19.205 17.502 7.247 5.455 4.800 1.703 4.084 (74.670) 1.774 11.895 24.343 (10.121) 5,0% (10.121) 24.343 (50.327) (74.670) 2015 2016 2017 2018 32.015 25.434 23.327 9.597 7.984 5.745 2.107 6.335 6.581 247 11.030 14.287 (25.317) (14.040) 5,0% (14.040) (25.317) (18.735) 6.581 47.259 30.948 28.672 13.733 9.112 5.828 2.276 12.851 16.311 3.460 11.758 13.559 (25.317) (10.099) 5,0% (10.099) (25.317) (9.006) 16.311 61.281 36.380 33.858 17.510 10.426 5.922 2.522 25.801 24.902 (900) 12.534 12.783 (25.317) (13.683) 5,0% (13.683) (25.317) (415) 24.902 76.575 41.921 39.197 21.529 11.654 6.015 2.723 38.988 34.654 (4.334) 13.361 11.956 (25.317) (16.290) 5,0% (16.290) (25.317) 9.338 34.654 3.915 3.915 (24.321) (24.321) (28.235) (28.235) 4.152 8.066 (4.737) (29.057) (8.888) (37.124) 28.164 36.230 (33.207) (62.264) (61.371) (98.494) 60.716 96.946 (76.601) (138.865) (137.316) (235.811) 53.225 150.170 (78.304) (217.169) (131.529) (367.339) 19.960 170.130 (41.266) (258.435) (61.226) (428.565) (19.950) 150.180 (14.764) (273.199) 5.186 (423.379) (19.174) 131.006 (6.821) (280.020) 12.353 (411.025) (18.428) 112.578 (302) (280.322) 18.125 (392.900) (17.710) 94.868 6.532 (273.790) 24.242 (368.657) 3.915 3.915 (24.321) (24.321) (28.235) (28.235) 3.892 7.806 (4.440) (28.761) (8.332) (36.567) 24.747 32.554 (29.179) (57.939) (53.926) (90.493) 50.010 82.564 (63.094) (121.034) (113.105) (203.598) 41.095 123.659 (60.459) (181.493) (101.554) (305.151) 14.446 138.105 (29.867) (211.359) (44.313) (349.464) (13.535) 124.570 (10.017) (221.376) 3.519 (345.946) (12.194) 112.376 (4.338) (225.714) 7.856 (338.089) (10.986) 101.390 (180) (225.894) 10.805 (327.284) (9.897) 91.493 3.650 (222.244) 13.547 (313.737) BẢNG 17 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA4 (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng (45% vốn cấp phát, 45% vốn vay WB, 10% dân góp) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 95.685 48.961 45.945 26.813 13.015 6.116 3.016 46.379 46.724 345 14.243 11.074 (25.317) (10.729) 5,0% (10.729) (25.317) 21.408 46.724 117.340 56.956 53.619 33.082 14.318 6.218 3.338 46.379 60.384 14.004 15.183 10.134 (25.317) 3.870 5,0% 194 507 3.677 (24.810) 34.873 59.683 142.511 66.206 62.514 40.430 15.756 6.329 3.692 46.379 76.305 29.926 16.185 9.132 (25.317) 20.794 5,0% 1.040 457 19.755 (24.860) 49.949 74.809 169.738 76.235 72.154 48.461 17.246 6.446 4.081 44.553 93.503 48.950 17.253 8.064 (25.317) 40.886 5,0% 2.044 403 38.842 (24.913) 66.142 91.055 200.184 88.164 83.757 58.213 18.966 6.578 4.408 44.553 112.020 67.467 18.392 6.925 (25.317) 60.542 10,0% 6.054 693 54.488 (24.624) 80.649 105.273 236.092 102.265 97.395 69.926 20.752 6.717 4.870 44.553 133.828 89.274 19.605 5.711 (25.317) 83.563 10,0% 8.356 571 75.207 (24.746) 100.155 124.900 278.441 118.937 113.677 83.996 22.809 6.873 5.259 44.553 159.504 114.950 20.899 4.417 (25.317) 110.533 25% 27.633 1.104 82.900 (24.212) 106.554 130.766 328.385 138.817 132.881 100.897 24.947 7.038 5.936 44.553 189.568 145.015 22.279 3.038 (25.317) 141.977 25% 35.494 759 106.483 (24.557) 128.757 153.314 387.289 162.237 155.826 121.198 27.406 7.222 6.411 44.553 225.052 180.498 23.749 1.567 (25.317) 178.931 25% 44.733 392 134.198 (24.925) 155.002 179.927 (17.021) 77.847 14.393 (259.397) 31.414 (337.243) (16.031) 61.816 22.534 (236.863) 38.565 (298.679) (15.438) 46.378 31.019 (205.844) 46.457 (252.222) (14.869) 31.508 39.476 (166.369) 54.345 (197.877) (14.124) 17.384 46.261 (120.108) 60.385 (137.492) (13.642) 3.742 55.213 (64.895) 68.854 (68.638) (12.828) (9.086) 56.454 (8.441) 69.282 644 (12.504) (21.590) 65.563 57.121 78.067 78.711 (12.198) (33.788) 75.854 132.976 88.052 166.763 (8.916) 82.577 7.540 (214.704) 16.456 (297.281) (7.872) 74.705 11.065 (203.639) 18.937 (278.345) (7.106) 67.599 14.277 (189.362) 21.383 (256.961) (6.416) 61.184 17.032 (172.329) 23.448 (233.513) (5.713) 55.471 18.710 (153.619) 24.423 (209.090) (5.172) 50.299 20.933 (132.686) 26.105 (182.986) (4.559) 45.740 20.063 (112.623) 24.622 (158.363) (4.166) 41.575 21.841 (90.782) 26.007 (132.356) (3.809) 37.765 23.688 (67.094) 27.497 (104.859) BẢNG 15 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA2 Đơn vị : Triệu đồng (70% vốn cấp phát, 30% vốn vay WB) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2009 (28.235) (28.235) 2.610 2.610 (25.626) (28.235) 2010 (10.174) 3.186 2.260 2.071 1.045 606 420 189 443 (9.248) 482 287 2.765 195 0% 195 2.765 (6.483) (9.248) 2011 (69.004) 6.946 4.385 3.497 1.846 1.077 574 888 907 (66.442) 1.655 623 20.078 1.032 0% 1.032 20.078 (46.364) (66.442) 2012 (157.789) 9.708 6.604 5.520 2.570 1.645 1.305 1.083 2.074 (154.685) 1.030 2.900 44.437 (1.870) 0% (1.870) 44.437 (110.248) (154.685) 2013 (154.848) 13.862 13.180 11.773 4.294 4.426 3.053 1.407 2.638 (154.166) (1.956) 8.107 38.347 (10.063) 0% (10.063) 38.347 (115.819) (154.166) 2014 (80.528) 25.064 19.205 17.502 7.247 5.455 4.800 1.703 4.084 (74.670) 1.774 13.217 10.942 (11.443) 5,0% (11.443) 10.942 (63.728) (74.670) 2015 2016 2017 2018 32.015 25.434 23.327 9.597 7.984 5.745 2.107 6.335 6.581 247 5.506 15.874 (21.380) (15.627) 5,0% (15.627) (21.380) (14.799) 6.581 47.259 30.948 28.672 13.733 9.112 5.828 2.276 12.851 16.311 3.460 6.111 15.269 (21.380) (11.809) 5,0% (11.809) (21.380) (5.069) 16.311 61.281 36.380 33.858 17.510 10.426 5.922 2.522 25.801 24.902 (900) 6.784 14.597 (21.380) (15.496) 5,0% (15.496) (21.380) 3.521 24.902 76.575 41.921 39.197 21.529 11.654 6.015 2.723 38.988 34.654 (4.334) 7.530 13.850 (21.380) (18.185) 5,0% (18.185) (21.380) 13.274 34.654 2.610 2.610 (25.626) (25.626) (28.235) (28.235) 2.658 5.267 (6.231) (31.856) (8.888) (37.124) 18.546 23.813 (42.825) (74.681) (61.371) (98.494) 39.447 63.260 (97.869) (172.550) (137.316) (235.811) 32.717 95.977 (98.812) (271.362) (131.529) (367.339) 8.972 104.948 (52.254) (323.617) (61.226) (428.565) (16.848) 88.100 (11.662) (335.279) 5.186 (423.379) (16.193) 71.907 (3.839) (339.118) 12.353 (411.025) (15.562) 56.345 2.563 (336.555) 18.125 (392.900) (14.957) 41.389 9.286 (327.269) 24.242 (368.657) 2.610 2.610 (25.626) (25.626) (28.235) (28.235) 2.491 5.101 (5.841) (31.466) (8.332) (36.567) 16.296 21.397 (37.630) (69.096) (53.926) (90.493) 32.492 53.889 (80.613) (149.709) (113.105) (203.598) 25.261 79.149 (76.293) (226.002) (101.554) (305.151) 6.493 85.643 (37.820) (263.822) (44.313) (349.464) (11.431) 74.212 (7.912) (271.734) 3.519 (345.946) (10.298) 63.914 (2.442) (274.175) 7.856 (338.089) (9.277) 54.637 1.528 (272.647) 10.805 (327.284) (8.358) 46.279 5.189 (267.458) 13.547 (313.737) BẢNG 15 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA2 (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng (70% vốn cấp phát, 30% vốn vay WB) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 95.685 48.961 45.945 26.813 13.015 6.116 3.016 46.379 46.724 345 8.358 13.022 (21.380) (12.677) 5% (12.677) (21.380) 25.344 46.724 117.340 56.956 53.619 33.082 14.318 6.218 3.338 46.379 60.384 14.004 9.277 12.103 (21.380) 1.902 5% 95 605 1.807 (20.775) 38.908 59.683 142.511 66.206 62.514 40.430 15.756 6.329 3.692 46.379 76.305 29.926 10.298 11.082 (21.380) 18.844 5% 942 554 17.902 (20.826) 53.983 74.809 169.738 76.235 72.154 48.461 17.246 6.446 4.081 44.553 93.503 48.950 11.431 9.949 (21.380) 39.000 5% 1.950 497 37.050 (20.883) 70.173 91.055 200.184 88.164 83.757 58.213 18.966 6.578 4.408 44.553 112.020 67.467 12.688 8.692 (21.380) 58.775 10% 5.877 869 52.897 (20.511) 84.763 105.273 236.092 102.265 97.395 69.926 20.752 6.717 4.870 44.553 133.828 89.274 14.084 7.296 (21.380) 81.978 10% 8.198 730 73.780 (20.650) 104.250 124.900 278.441 118.937 113.677 83.996 22.809 6.873 5.259 44.553 159.504 114.950 15.633 5.747 (21.380) 109.203 25% 27.301 1.437 81.902 (19.943) 110.823 130.766 328.385 138.817 132.881 100.897 24.947 7.038 5.936 44.553 189.568 145.015 17.353 4.028 (21.380) 140.987 25% 35.247 1.007 105.740 (20.373) 132.941 153.314 387.289 162.237 155.826 121.198 27.406 7.222 6.411 44.553 225.052 180.498 19.261 2.119 (21.380) 178.380 25% 44.595 530 133.785 (20.850) 159.077 179.927 (14.374) 27.014 17.040 (310.229) 31.414 (337.243) (13.424) 13.591 25.141 (285.088) 38.565 (298.679) (12.933) 657 33.524 (251.565) 46.457 (252.222) (12.463) (11.806) 41.881 (209.683) 54.345 (197.877) (11.765) (23.571) 48.620 (161.063) 60.385 (137.492) (11.384) (34.955) 57.470 (103.593) 68.854 (68.638) (10.566) (45.521) 58.716 (44.877) 69.282 644 (10.374) (55.895) 67.693 22.816 78.067 78.711 (10.204) (66.099) 77.848 100.664 88.052 166.763 (7.530) 38.749 8.926 (258.532) 16.456 (297.281) (6.592) 32.157 12.345 (246.187) 18.937 (278.345) (5.953) 26.204 15.431 (230.757) 21.383 (256.961) (5.378) 20.827 18.070 (212.686) 23.448 (233.513) (4.758) 16.068 19.664 (193.022) 24.423 (209.090) (4.316) 11.752 21.789 (171.233) 26.105 (182.986) (3.755) 7.997 20.867 (150.366) 24.622 (158.363) (3.456) 4.541 22.551 (127.815) 26.007 (132.356) (3.186) 1.355 24.310 (103.505) 27.497 (104.859) BẢNG 16 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA3 Đơn vị : Triệu đồng (50% vốn cấp phát, 50% vốn vay WB) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2009 (28.235) (28.235) 4.350 4.350 (23.886) (28.235) 2010 (10.174) 3.186 2.260 2.071 1.045 606 420 189 443 (9.248) 482 478 4.609 0% 4.609 (4.640) (9.248) 2011 (69.004) 6.946 4.385 3.497 1.846 1.077 574 888 907 (66.442) 1.655 1.038 33.464 617 0% 617 33.464 (32.978) (66.442) 2012 (157.789) 9.708 6.604 5.520 2.570 1.645 1.305 1.083 2.074 (154.685) 1.030 4.833 74.061 (3.803) 0% (3.803) 74.061 (80.624) (154.685) 2013 (154.848) 13.862 13.180 11.773 4.294 4.426 3.053 1.407 2.638 (154.166) (1.956) 13.512 63.912 (15.468) 0% (15.468) 63.912 (90.254) (154.166) 2014 (80.528) 25.064 19.205 17.502 7.247 5.455 4.800 1.703 4.084 (74.670) 1.774 22.028 18.236 (20.254) 5,0% (20.254) 18.236 (56.434) (74.670) 2015 2016 2017 2018 32.015 25.434 23.327 9.597 7.984 5.745 2.107 6.335 6.581 247 9.176 26.457 (35.633) (26.210) 5,0% (26.210) (35.633) (29.052) 6.581 47.259 30.948 28.672 13.733 9.112 5.828 2.276 12.851 16.311 3.460 10.186 25.448 (35.633) (21.988) 5,0% (21.988) (35.633) (19.323) 16.311 61.281 36.380 33.858 17.510 10.426 5.922 2.522 25.801 24.902 (900) 11.306 24.328 (35.633) (25.228) 5,0% (25.228) (35.633) (10.732) 24.902 76.575 41.921 39.197 21.529 11.654 6.015 2.723 38.988 34.654 (4.334) 12.550 23.084 (35.633) (27.418) 5,0% (27.418) (35.633) (979) 34.654 4.350 4.350 (23.886) (23.886) (28.235) (28.235) 4.429 8.779 (4.459) (28.345) (8.888) (37.124) 30.910 39.688 (30.461) (58.806) (61.371) (98.494) 65.745 105.434 (71.571) (130.377) (137.316) (235.811) 54.528 159.961 (77.001) (207.378) (131.529) (367.339) 14.953 174.914 (46.273) (253.651) (61.226) (428.565) (28.081) 146.833 (22.894) (276.545) 5.186 (423.379) (26.988) 119.846 (14.634) (291.179) 12.353 (411.025) (25.937) 93.909 (7.812) (298.991) 18.125 (392.900) (24.928) 68.981 (685) (299.676) 24.242 (368.657) 4.350 4.350 (23.886) (23.886) (28.235) (28.235) 4.152 8.501 (4.180) (28.066) (8.332) (36.567) 27.160 35.661 (26.766) (54.832) (53.926) (90.493) 54.153 89.815 (58.951) (113.783) (113.105) (203.598) 42.101 131.916 (59.453) (173.236) (101.554) (305.151) 10.822 142.738 (33.491) (206.727) (44.313) (349.464) (19.051) 123.687 (15.532) (222.259) 3.519 (345.946) (17.163) 106.523 (9.307) (231.566) 7.856 (338.089) (15.462) 91.061 (4.657) (236.223) 10.805 (327.284) (13.930) 77.131 (383) (236.606) 13.547 (313.737) BẢNG 16 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA3 (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng (50% vốn cấp phát, 50% vốn vay WB) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế lãi vay Trả gốc Lãi vay (Chí phí vốn) CFBTnợ (trả gốc + lãi vay) Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Phần giảm thuế trả lãi vay Lợi nhuận sau thuế CFATnợ CFATcsh CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATnợ Cộng dồn CFATnợ chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATcsh Cộng dồn CFATcsh chiết khấu Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 95.685 48.961 45.945 26.813 13.015 6.116 3.016 46.379 46.724 345 13.930 21.703 (35.633) (21.358) 5% (21.358) (35.633) 11.091 46.724 117.340 56.956 53.619 33.082 14.318 6.218 3.338 46.379 60.384 14.004 15.462 20.171 (35.633) (6.167) 5% (308) 1.009 (5.858) (34.625) 25.058 59.683 142.511 66.206 62.514 40.430 15.756 6.329 3.692 46.379 76.305 29.926 17.163 18.470 (35.633) 11.456 5% 573 924 10.883 (34.710) 40.099 74.809 169.738 76.235 72.154 48.461 17.246 6.446 4.081 44.553 93.503 48.950 19.051 16.582 (35.633) 32.367 5% 1.618 829 30.749 (34.804) 56.251 91.055 200.184 88.164 83.757 58.213 18.966 6.578 4.408 44.553 112.020 67.467 21.147 14.487 (35.633) 52.980 10% 5.298 1.449 47.682 (34.185) 71.089 105.273 236.092 102.265 97.395 69.926 20.752 6.717 4.870 44.553 133.828 89.274 23.473 12.161 (35.633) 77.114 10% 7.711 1.216 69.402 (34.417) 90.483 124.900 278.441 118.937 113.677 83.996 22.809 6.873 5.259 44.553 159.504 114.950 26.055 9.579 (35.633) 105.372 25% 26.343 2.395 79.029 (33.239) 97.527 130.766 328.385 138.817 132.881 100.897 24.947 7.038 5.936 44.553 189.568 145.015 28.921 6.713 (35.633) 138.302 25% 34.576 1.678 103.727 (33.955) 119.359 153.314 387.289 162.237 155.826 121.198 27.406 7.222 6.411 44.553 225.052 180.498 32.102 3.531 (35.633) 176.967 25% 44.242 883 132.725 (34.751) 145.176 179.927 (23.957) 45.024 7.457 (292.219) 31.414 (337.243) (22.373) 22.651 16.192 (276.028) 38.565 (298.679) (21.555) 1.096 24.902 (251.126) 46.457 (252.222) (20.772) (19.677) 33.572 (217.554) 54.345 (197.877) (19.608) (39.285) 40.777 (176.777) 60.385 (137.492) (18.973) (58.259) 49.881 (126.896) 68.854 (68.638) (17.611) (75.869) 51.672 (75.225) 69.282 644 (17.290) (93.159) 60.777 (14.448) 78.067 78.711 (17.006) (110.165) 71.046 56.598 88.052 166.763 (12.550) 64.582 3.906 (232.700) 16.456 (297.281) (10.986) 53.596 7.951 (224.749) 18.937 (278.345) (9.922) 43.674 11.462 (213.287) 21.383 (256.961) (8.963) 34.712 14.485 (198.802) 23.448 (233.513) (7.931) 26.781 16.492 (182.309) 24.423 (209.090) (7.193) 19.587 18.911 (163.398) 26.105 (182.986) (6.259) 13.329 18.364 (145.035) 24.622 (158.363) (5.760) 7.569 20.247 (124.787) 26.007 (132.356) (5.311) 2.258 22.186 (102.601) 27.497 (104.859) BẢNG 14 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA1 Đơn vị : Triệu đồng (100% vốn cấp phát) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế CFATda i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2009 (28.235) (28.235) (28.235) 2010 (10.174) 3.186 2.260 2.071 1.045 606 420 189 443 (9.248) 482 0% 482 (9.248) 2011 (69.004) 6.946 4.385 3.497 1.846 1.077 574 888 907 (66.442) 1.655 0% 1.655 (66.442) 2012 (157.789) 9.708 6.604 5.520 2.570 1.645 1.305 1.083 2.074 (154.685) 1.030 0% 1.030 (154.685) 2013 (154.848) 13.862 13.180 11.773 4.294 4.426 3.053 1.407 2.638 (154.166) (1.956) 0% (1.956) (154.166) 2014 (80.528) 25.064 19.205 17.502 7.247 5.455 4.800 1.703 4.084 (74.670) 1.774 5,0% 89 1.774 (74.670) 2015 2016 2017 2018 32.015 25.434 23.327 9.597 7.984 5.745 2.107 6.335 6.581 247 5,0% 12 247 6.581 47.259 30.948 28.672 13.733 9.112 5.828 2.276 12.851 16.311 3.460 5,0% 173 3.460 16.311 61.281 36.380 33.858 17.510 10.426 5.922 2.522 25.801 24.902 (900) 5,0% (900) 24.902 76.575 41.921 39.197 21.529 11.654 6.015 2.723 38.988 34.654 (4.334) 5,0% (4.334) 34.654 (28.235) (28.235) (8.888) (37.124) (61.371) (98.494) (137.316) (235.811) (131.529) (367.339) (61.226) (428.565) 5.186 (423.379) 12.353 (411.025) 18.125 (392.900) 24.242 (368.657) (28.235) (28.235) (8.332) (36.567) (53.926) (90.493) (113.105) (203.598) (101.554) (305.151) (44.313) (349.464) 3.519 (345.946) 7.856 (338.089) 10.805 (327.284) 13.547 (313.737) CFATda r= 11% (104.859) r= 4,05% 166.763 Thv = 17 năm r = 5,05% 104.914 IRRda(%) 0,0728 BẢNG 14 DÒNG TIỀN CỦA DỰ ÁN PA1 (tiếp theo) Đơn vị : Triệu đồng (100% vốn cấp phát) TT 3.1 3.2 10 11 12 13 14 Năm Đầu tư TSCĐ Tổng doanh thu Chi phí O&M Chi phí nhà máy Chi phí vật tư trực tiếp Chi phí nhân cơng trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí quản lý doanh nghiệp Khấu hao tài sản cố định CFBT = DT- CF O&M - CFđt Lợi nhuận trước thuế Thuế suất thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế CFATda = CFATcsh i = 4,05% Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu i = 11% Dòng tiền chiết khấu CFATda Cộng dồn CFATda chiết khấu 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 95.685 48.961 45.945 26.813 13.015 6.116 3.016 46.379 46.724 345 5% 345 46.724 117.340 56.956 53.619 33.082 14.318 6.218 3.338 46.379 60.384 14.004 5% 700 13.304 59.683 142.511 66.206 62.514 40.430 15.756 6.329 3.692 46.379 76.305 29.926 5% 1.496 28.430 74.809 169.738 76.235 72.154 48.461 17.246 6.446 4.081 44.553 93.503 48.950 5% 2.447 46.502 91.055 200.184 88.164 83.757 58.213 18.966 6.578 4.408 44.553 112.020 67.467 10% 6.747 60.720 105.273 236.092 102.265 97.395 69.926 20.752 6.717 4.870 44.553 133.828 89.274 10% 8.927 80.347 124.900 278.441 118.937 113.677 83.996 22.809 6.873 5.259 44.553 159.504 114.950 25% 28.738 86.213 130.766 328.385 138.817 132.881 100.897 24.947 7.038 5.936 44.553 189.568 145.015 25% 36.254 108.761 153.314 387.289 162.237 155.826 121.198 27.406 7.222 6.411 44.553 225.052 180.498 25% 45.125 135.374 179.927 31.414 (337.243) 38.565 (298.679) 46.457 (252.222) 54.345 (197.877) 60.385 (137.492) 68.854 (68.638) 69.282 644 78.067 78.711 88.052 166.763 16.456 (297.281) 18.937 (278.345) 21.383 (256.961) 23.448 (233.513) 24.423 (209.090) 26.105 (182.986) 24.622 (158.363) 26.007 (132.356) 27.497 (104.859) BẢNG 18 PHÂN TÍCH KINH TẾ Đơn vị: Triệu đồng Năm 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Lợi ích kinh tế 3345 7294 10193 14556 26317 33616 49622 64345 80404 Lợi ích tiêu dùng 8600 11385 13150 17752 26527 33109 40762 44084 47677 Lợi ích khác 7539 9981 11529 15564 23256 29027 35736 38649 41799 Chi phí họat động kinh tế 2260 4385 6604 13180 19205 25434 30948 36380 41921 70318 95172 110698 127958 Chi phí đầu tư kinh tế 25412 9157 62104 142010 139363 72476 Lợi ích kinh tế IRR -25412 27,3% 8067 -37828 -113743 -104672 -15581 BẢNG 18 PHÂN TÍCH KINH TẾ (tiếp theo) Đơn vị: Triệu đồng Năm 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Lợi ích kinh tế 100469 123207 149637 178225 210194 247897 292363 344805 406653 Lợi ích tiêu dùng 51562,4 55233,6 58597,4 60964,7 62805,8 64702,6 66656,6 68669,6 70743,4 Lợi ích khác 45205,4 48424 51373 53448,5 55062,6 56725,5 58438,6 60203,5 62021,6 Chi phí họat động kinh tế 48960,8 56956,2 66206 76235,2 88164,2 102265 118937 138817 162237 148276 169908 193401 216403 239898 267060 298521 334860 377181 Chi phí đầu tư kinh tế Lợi ích kinh tế ... luận phân tích đánh hiệu kinh tế- tài dựa án đầu tư - Mô tả dự án cung cấp nước công ty cổ phần nước vệ sinh nông thơn tỉnh Nam Định - Phân tích đánh giá hiệu kinh tế- tài dự án cung cấp nước cho công. .. hiệu kinh tế- tài dựa án đầu tư Chương 2: Mô tả dự án cung cấp nước công ty cổ phần nước vệ sinh nông thôn tỉnh Nam Định Chương 3: Phân tích đánh giá hiệu kinh tế- tài dự án cung cấp nước cho công. .. đến phân tích đánh giá hiệu kinh tế -quả tài dự án đầu tư - Nghiên cứu lựa chọn giải pháp kỹ thuật tài dự án - Phân tích đánh giá hiệu tài dự án cung cấp nước công ty cổ phần nước vệ sinh nông thôn