Quản trị rủi ro tài chính tại công ty cổ phần chứng khoán châu á thái bình dương APECS

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI o0o - NGUYỄN THỊ THANH QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CHÂU Á- THÁI BÌNH DƯƠNG ( APECS) LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC HÀ NỘI - 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI o0o - NGUYỄN THỊ THANH QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN CHÂU Á- THÁI BÌNH DƯƠNG ( APECS) Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số : CB140800 LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS NGUYỄN THỊ MAI CHI HÀ NỘI - 2016 LỜI CẢM ƠN Trước hết, xin bày tỏ lòng cảm ơn chân thành đến TS.Nguyễn Thị Mai Chi giáo viên trường đại học Bách Khoa Hà Nội, người tận tình hướng dẫn tơi suốt thời gian làm luận văn tốt nghiệp Tôi xin cảm ơn thầy cô giáo khoa quản trị kinh doanh khoa sau đại học giảng dạy suốt thời gian học tập trường tạo điều kiện giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Cảm ơn gia đình, bạn bè đồng nghiệp cổ vũ động viên tơi suốt q trình học tập trường Do kiến thức hạn chế, kinh nghiệm thực tế chưa nhiều nên có nhiều cố gắng song luận văn khó tránh khói thiếu sót, khuyết điểm Rất mong thầy cơ, nhà khoa học xem xét góp ý bổ sung để tơi nghiên cứu cách sâu toàn diện thời gian tới Học viên Nguyễn Thị Thanh i MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i MỤC LỤC ii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ vi LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CỚ SỞ LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TÀI CHÍNH VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái quát rủi ro tài cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm rủi ro 1.1.2 Các loại rủi ro thường gặp 1.2 Khái qt cơng ty chứng khốn 13 1.2.1 Khái quát thị trường chứng khoán 13 1.2.2 Giới thiệu công ty chứng khoán 14 1.2.3 Các mơ hình cơng ty chứng khoán 14 1.2.4 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khoán 15 1.3 Vai trị cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn 22 1.3.1 Vai trị làm cầu nối cung - cầu chứng khoán 22 1.3.2 Vai trị góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường 23 1.3.3 Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK 23 1.4 Quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn 24 1.4.1 Khái niệm quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn 24 1.4.2 Mục tiêu quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn 25 1.4.3 Nguyên tắc quản trị rủi ro tài 26 1.4.4 Phân loại quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khoán 26 1.4.5 Nội dung quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khoán 27 1.5 Kinh nghiệm QLRRTC hoạt động kinh doanh CTCK số nước giới học đôi với Công ty Chứng khoán APECS 33 1.5.1 Kinh nghiệm Mỹ 33 ii 1.5.2 Kinh nghiệm Thái Lan 33 1.5.3 Kinh nghiệm Trung Quốc 33 1.5.4 Một số học cho Công ty chứng khoán APEC 34 KẾT LUẬN CHƯƠNG 39 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN APEC 36 2.1 Khái quát Công ty cổ phần chứng khoán APEC 36 2.1.1 Giới thiệu chung 36 2.1.2 Tầm nhìn, sứ mệnh 37 2.1.3 Phương trâm hoạt động 37 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 38 2.1.5 Các sản phẩm dịch vụ Công ty cổ phần chứng khoán APEC 40 2.2 Thực trạng kinh doanh Công ty cổ phần chứng khốn APEC 43 2.2.1 Hoạt động mơi giới lưu ký chứng khoán 43 2.2.2 Hoạt động tự doanh 44 2.2.3 Hoạt động repo ký quỹ giao dịch chứng khoán 47 2.3 Thực trạng quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn APEC 48 2.3.1 Quản trị rủi ro toán 48 2.3.2 Quản trị rủi ro thị trường 53 2.3.3 Quản trị rủi ro hoạt động 56 2.3.4 Vốn khả dụng tỷ lệ an toàn vốn khả dụng 58 2.4 Đánh giá công tác quản trị rủi ro APECS 58 2.4.1 Những kết đạt 58 2.4.2 Hạn chế, khó khăn cơng tác quản trị rủi ro tài 59 KẾT LUẬN CHƯƠNG 64 CHƯƠNG 3: HIỀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN APEC 65 3.1 Định hướng hoạt động Công ty cổ phần chứng khoán APEC 65 3.1.1 Định hướng hoạt động thị trường giai đoạn 2015-2025 65 3.1.2 Định hướng hoạt động công ty thời gian tới 67 iii 3.2 Giải pháp nâng cao công tác quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần chứng khoán APEC 69 3.2.1 Kiểm soát rủi ro cho hoạt động tự doanh 69 3.2.2 Hoàn thiện hoạt động repo chứng khoán 71 3.2.3 Nâng cao chất lượng công nghệ thông tin 73 3.2.4 Xây dựng chiến lược nhân người có hiệu 75 3.2.5 Xây dựng hệ thống quản trị rủi ro chuyên nghiệp 76 3.2.6 Nâng cao chất lượng dịch vụ tư vấn 78 3.2.7 Đảm bảo tiêu an tồn tài 78 3.2.8 Các kết dự kiến đạt 79 3.3 Một số kiến nghị với phủ, tài chính, ủy ban chứng khốn nhà nước 80 3.3.1 Phát triển thị trường chứng khoán phái sinh 80 3.3.2 Phát triển tổ chức định mức tín nhiệm 84 3.3.3 Nâng cao hiệu công tác tra, giám sát thị trường 84 3.3.4 Thực giám sát chặt chẽ việc quản lý tách bạch tài khoản tiền chứng khoán nhà đầu tư 85 3.3.5 Nâng cao chất lượng hoạt động cơng bố minh bạch hóa thơng tin chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán 87 3.3.6 Nâng cao chất lượng hàng hóa thị trường chứng khốn 87 3.3.7 Kiến nghị pháp luật 87 KẾT LUẬN CHƯƠNG 97 KẾT LUẬN 91 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 92 PHỤ LỤC iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Diễn giải APECS Công ty cổ phần chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương UBCK Ủy ban chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước TTCK Thị trường chứng khoán SGDCK Sỏ giao dịch chứng khoán OTC Thị trường chứng khoán phi tập trung HSX Sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội UPCOM Sàn giao dịch chứng khốn cơng ty đại chúng IT Phịng công nghệ thông tin TTGD Trung tâm giao dịch TNHH Trách nhiệm hữu hạn QĐ Quyết định ĐTTC Đầu tư tài TMCP Thương mại cổ phần CTCK Cơng ty chứng khốn QTRRTC Quản trị rủi ro tài RRTC Rủi ro tài v DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ BẢNG Bảng 2.1: Các hệ số khả toán ngắn hạn APS từ 2011-2015 48 Bảng 2.2: Hệ số toán nhanh APECS từ 2011-2015 50 Bảng 2.3: Bảng khoản phải thu APECS từ 2011-2015 51 Bảng 2.4: Giá trị rủi ro toán APECS tháng 12 năm 2012 đến 2015 52 Bảng 2.5: Doanh thu môi giới APECS từ 2011-2015 52 Bảng 2.6: Doanh thu từ hoạt động tự doanh APECS từ 2011-2015 54 Bảng 2.7: Giá trị rủi ro thị trường APECS tháng 12 năm 2012 đến 2015 55 Bảng 2.8: Giá trị rủi ro hoạt động APECS tháng 12 năm 2012 đến 2015 57 Bảng 2.9: Vốn khả dụng tỷ lệ an toàn vốn khả dụng tháng 12 ( từ 2012-2015) 58 HÌNH Hình 1.1: Sơ đồ tổ chức phòng ban APECS 38 Hình 2.1: Doanh thu hoạt động mơi giới từ năm 2011-2015 43 Hình 2.2: Doanh thu từ hoạt động tự doanh APECS từ 2011-2015 45 Hình 2.3: Doanh thu từ hoạt động TVTC doanh nghiệp từ 2011-2015 46 Hình 2.4: Doanh thu từ hoạt động ký quỹ giao dịch từ 2011-2015 47 vi LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việc hình thành phát triển Thị trường chứng khốn (TTCK) bước phát triển tất yếu kinh tế thị trường Với kinh tế vận hành theo chế Thị trường, TTCK đóng vai trị quan trọng việc làm trung gian cung cấp nguồn vốn cho doanh nghiệp nói riêng cho kinh tế nói chung Tuy mười hai năm hoạt động quãng thời gian ngắn so với lịch sử phát triển thị trường chứng khoán giới thị trường chứng khoán Việt Nam đạt thành tựu định dần khẳng định vị trí kênh huy động vốn hiệu quả, dẫn truyền vốn từ nguồn nhàn rỗi tới doanh nghiệp… Để thị trường chứng khoán phát triển hướng, an toàn ổn đinh, hạn chế rủi ro phát sinh, có nhiều việc phải làm: nhà hoạch định sách vĩ mơ tạo khung pháp lý, chế sách chặt chẽ để quản lý thị trường cách hữu hiệu; đa dạng hoá sản phẩm, dịch vụ kể sản phẩm phái sinh việc nâng cao chất lượng hoạt động, chất lượng quản lý rủi ro công ty chứng khoán yếu tố quan trọng điều kiện số lượng công ty tăng nhiều nhanh Thời gian vừa qua, việc bưng bít tình trạng hoạt động tài cơng ty chứng khốn liên tiếp xảy ra, chí số có cơng ty đứng bên bờ vực phá sản mà nhà đầu tư không hay biết Với xu hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế khu vực giới, với diễn thị chứng khoán Việt Nam từ năm 2008 đến cho thấy vấn đề quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn có ý nghĩa cấp bách lý luận thực tiễn Mặc dù có số đề tài nghiên cứu quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn Chứng khốn Kim Long, SSI, BIDV… Tuy nhiên chưa có nghiên cứu quản trị rủi ro tài Cơng ty cổ phần Chứng khốn APEC Đề tài “Quản trị rủi ro tài Cơng ty cổ phần chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương (APECS)” xin phép bàn thực trạng quản trị rủi ro tài trăm cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn Việt Nam đề xuất giải pháp đẩy mạnh quản trị rủi ro Cơng ty Cổ phần Chứng khốn APEC nói riêng cơng ty chứng khốn nói chung Mục đích nghiên cứu Nghiên cứu, khái quát số vấn đề thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn Phân tích thực trạng rủi ro tài quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương, từ nêu lên kết đạt mặt hạn chế Đề xuất số giải pháp quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu hoạt động quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương Phạm vi nghiên cứu hoạt động quản trị rủi ro tài khoản thời gian từ năm 2011 đến 2015 Các phương pháp nghiên cứu Khảo sát số liệu thực tế qua báo cáo tổng kết Công ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương Sử dụng phương pháp tổng hợp phân tích, so sánh đối chiếu, logic, … để phân tích, đánh giá nhằm hoàn thành mục tiêu luận văn đề Đóng góp luận văn Giới thiệu khái quát thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn, vai trị cơng ty chứng khốn thị trường chứng khoán, rủi ro vấn đề quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn Phân tích thực trạng rủi ro quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương Các phân tích đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức hoạt động quản trị rủi ro APECS Đề xuất mốt số giải pháp nhằm hoàn thiện vấn đề quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương Hồn thiện quy định tài kế tốn liên quan, nâng cao tính khoản sản phẩm phát sinh: Nói chung, chúng thiếu nhiều chế tạo hành lang đảm bảo hoạt động trôi chảy Tuy nhiên đôi với việc phát triển thị trường việc nâng cao chất lượng hàng hóa cho thị trường.Hàng hóa cơng cụ tài phát sinh, từ công cụ tới công cụ lai tạp.Và vấn đề không nằm chỗ đa dạng hóa sản phẩm đáp ứng nhu cầu thị trường mà cần ý tới chất lượng hàng hóa.Ở muốn nói tới tính khoản, hợp pháp, khả thích ứng với loại rủi ro cơng cụ tài phát sinh Do vậy, cần hoàn thiện đặc trưng kỹ thuật cơng cụ tài phát sinh, đáp ứng nhu cầu mức độ phát sinh thị trường Nhà nước nên hoàn chỉnh khung pháp lý xác định rõ ràng nghiệp vụ giao dịch hợp đồng quyền chọn nghiệp vụ kinh doanh tài mang tính chất lượng ngừa rủi ro Trên sở Bộ tài xác định phí giao dịch chọn khoản chi phí hợp lý, hợp lệ tính vào chi phí xác định thu nhập chịu thuế Cần hồn thiện hệ thống pháp luật cho hoạt động repo chứng khoán Việt Nam.Một hạn chế giao dịch repo Việt Nam phát triển luật pháp chứng khốn chưa chặt chẽ.Hiện cơng ty chứng khốn phải tự xây dựng quy trình giao dịch kỳ hạn chứng khốn riêng, khơng thống cơng ty gây nhiều cố phức tạp thực Ngoài ra, hợp đồng sử dụng giao dịch tự phát, cơng ty chứng khoán khách hàng tự thỏa thuận với ký kết, cơng ty chứng khốn khách hàng tự thỏa thuận với ký kết, chưa có văn hướng dẫn quy định cụ thể cho nghiệp vụ Do cần phải xây dựng quy trình giao dịch kỳ hạn thống nhất, quy trình chuẩn cho tất giao dịch repo tất công ty chứng khoán, bao gồm mẫu hợp đồng, đồng tiền loại hàng hóa giao dịch, phương thức giao dịch, thuế hạch toán kế toán, đặc biệt phương pháp xác định giá chứng khoán 89 chấp lãi xuất hợp đồng mua lại Để xác định giá chứng khoán lãi xuất hợp đồng mua lại cần sử dụng hàm toán học phức tạp với nhiều biến số định lượng định tính, cần phải nghiên cứu tạo phần mềm ứng KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chương này, tác giả đưa giải pháp nhằm hạn chế rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty Chứng khoán APEC, đồng thời đưa số kiến nghị với quan chức năng, bộ, ban, ngành phủ nhằm tập trung khắc phục hạn chế từ thị trường ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, hoạt động công bố minh bạch hóa thơng tin, hoạt động kinh doanh cơng tác tra, giám sát thị trường nhằm xây dựng cơng ty chứng khốn ngày phát triển bền vững Từ năm 2014 trở quy mô, tiêu tài kết hoạt động kinh doanh cải thiện Trong đó, bật lĩnh vực tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khoán bám sát mục tiêu đề có kết thực tế cụ thể, bước thu hẹp số lượng, nâng cao chất lượng hoạt động qua việc tăng cường lực tài chính, quản trị cơng ty, quản trị rủi ro; củng cố hoạt động; cấu lại tổ chức, nhân Cụ thể, khối CTCK, tính đến nay, UBCKNN thực tái cấu trúc 24 CTCK, số lượng CTCK lại hoạt động bình thường 105 cơng ty, giảm khoảng 20% tổng số CTCK Trong chiến với nhiều sức ép, cần sơ hở điểm đó, CTCK phải trả giá Nhưng liên tục đầu tư, giả sử kết không ý, sức ép từ CTCK vơ lớn Vậy nên, cơng ty có thị phần lớn, giá phải mở rộng, cịn khơng liên tục nâng cấp phát triến dễ bị tụt hậu 90 KẾT LUẬN Trong bối cảnh thị trường chứng khốn phát triển cịn chưa thực ổn định, APECS cơng ty chứng khốn khác phải đối mặt với nhiều rủi ro khác Do đó, cơng tác quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn vơ quan trọng Nó khơng giúp cho cơng ty kiểm sốt hạn chế rủi ro gặp phải trình hoạt động mà cịn góp phần xây dựng mơi trường đầu tư an toàn phát triển cho thị trường chứng khốn Việt Nam Với mong muốn tìm hiểu thị trường chứng khốn, cơng ty chứng khốn vấn đề tồn hoạt động quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn Việt Nam, chương luận văn đặc điểm, vai trị cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn; Thực trạng quản lý rủi ro tài thường xun xảy cơng ty chứng khốn; nguyên tắc, quy trình, nội dung quản trị rủi ro cách xác định tiêu an tồn tài theo thơng tư 226 Bộ Tài Chương luận văn sâu tìm hiểu APECS, hoạt động kinh doanh, sản phẩm dịch vụ APECS cung cấp cho nhà đầu tư đồng thời phân tích thực trạng hoạt động kinh doanh, xác định giá trị rủi ro, tiêu an toàn tài APECS năm nghiên cứu Qua đánh giá kết đạt được, khó khăn hạn chế công tác quản trị rủi ro để xây dựng giải pháp đẩy mạnh trình quản trị rủi ro tai APECS Căn vào định hướng hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam APECS năm tới; vào đánh giá lực quản trị rủi ro tài APECS chương 2, chương luận văn đề xuất số giải pháp nâng cao chất lượng quản trị rủi ro tài APECS kiến nghị với quan chức nhằm hạn chế rủi ro tài cho cơng ty chứng khốn nói riêng thi trường chứng khốn nói chung Do kiến thức, thời gian nghiên cứu cịn hạn chế, kinh nghiệm thực tế chưa nhiều, số liệu nghiên cứu chưa đầy đủ nên có nhiều cố gắng song luận văn khó tránh khói thiếu sót, khuyết điểm Rất mong thầy cơ, nhà khoa học xem xét góp ý bổ sung để tác giả nghiên cứu cách sâu toàn diện thời gian tới 91 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1, Nguyễn Thị Ngọc Trang, Quản trị rủi ro tài chính, NXB Thống kê 2, TS.Lê Thị Xuân & Ths Nguyễn Xuân Quang, Giáo tình Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế quốc dân 3, TS Nguyễn Thế Thọ, Giáo trình pháp luật chứng khốn thị trường chứng khoán, NXB 4, Thống kê 4, Chủ biên Nguyễn Thị Mùi, Giáo trình kinh doanh chứng khốn, NXB Tài 5, TS Bùi Thị Thanh Hương, Giáo trình mơi giới tư vấn đầu tư chứng khoán, NXB Thống kê 6, TS.NGƯT.Tơ Kim Ngọc, Giáo trình phân tích chứng khốn – NXB Thống kê 7, Bộ tài chính, Thơng tư số 226/2010/TT-BTC,thông tư 210/2014/TT-BTC 8, Jeff Madura, Financial markets and institution 9, http://www.cafef.vn 10, http://www.apec.com.vn 11, http://www.cophieu68.com 12, http://www.vneconomy.com 13, http://hsx.vn 14, http://hnx.vn 15, http://www.ssc.gov.vn 16, http://tinnhanhchungkhoan.vn 17, http://www.tcptkt.ueh.edu.vn 18, http://www.taichinh.saga.vn 19, http://www.sbv.gov.vn/ 92 PHỤ LỤC PHỤ LỤC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN Đơn vị: VND Nợ ngắn hạn (VNĐ) (2) Hệ số khả toán ngắn hạn (3)=(1)/(2) Năm Tài sản ngắn hạn (VNĐ) (1) 2011 393,244,209,406 102,561,663,684 3.833 2012 364,556,276,064 61,172,005,539 5.959 2013 384,199,661,850 69,191,483,168 5.552 2014 420,940,915,090 90,048,351,244 4.674 2015 456,155,845,801 116,573,966,685 3.913 Trong đó: Hệ số tốn ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn PHỤ LỤC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NHANH Đơn vị : VND ĐTTC ngắn hạn (VNĐ) (2) Các khoản phải thu ngắn hạn (VNĐ) (3) Năm Tiền (VNĐ) (1) Nợ ngắn hạn (VNĐ) (4) Hệ số khả toán ngắn hạn ((1)+(2)+(3))/(4) 2011 14,207,725,150 151,407,991,445 177,828,478,959 102,561,663,684 3.348 2012 50,854,693,270 123,978,759,421 162,079,893,532 61,172,005,539 5.507 2013 61,264,894,009 133,105,943,942 176,367,692,581 69,191,483,168 5.358 2014 71,905,732,692 147,814,228,651 189,473,119,821 90,048,351,244 4.544 2015 104,785,177,866 169,477,795,753 179,667,160,001 116,573,966,685 3.893 Trong đó: Hệ số khả toán ngắn nhanh = (Tiền + ĐTTC ngắn hạn + Phải thu) Nợ ngắn hạn PHỤ LỤC GIÁ TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN APEC TỪ 2012-2015 Đơn vị: VND Tháng 12/2012 Tháng 12/2013 Tháng 12/2014 Tháng 12/2015 23,929,871,459 16,977,323,565 39,483,985,326 37,214,822,416 (33,398,805,653) (5,839,743,426) 3,408,090,970 5,657,807,590 1,310,444,609 (1,180,103,878) 1,142,830,172 1,038,840,825 (1,995,388,118) (4,363,419,914) 916,325,182 4,921,362,383 (32,713,862,144) (296,219,634) 1,348,935,616 (302,395,618) III, Tổng chi phí sau giảm trừ (III = I – II) 57,362,069,729 22,817,773,704 36,075,894,356 31,564,617,270 IV, 25% Tổng chi phí sau giảm trừ (IV = 25% III) 14,340,517,432 5,704,443,426 9,018,973,589 7,891,154,318 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 27,000,000,000 I, Tổng chi phí hoạt động phát sinh vòng 12 tháng II, Các khoản giảm trừ khỏi tổng chi phí 1, Chi phí khấu hao 2, Dự phòng giảm giá đầu tư chứng khốn ngắn hạn 3, Dự phịng giảm giá đầu tư chứng khốn dài hạn 4, Dự phịng phải thu khó đòi 20% Vốn pháp định tổ chức kinh doanh chứng khoán C, TỔNG GIÁ TRỊ RỦI RO HOẠT ĐỘNG (C=Max {IV, V}) V, PHỤ LỤC VỐN KHẢ DỤNG VÀ TỶ LỆ AN TOÀN VỐN Đơn vị: VND Giá trị rủi ro thị trường Giá trị rủi ro toán Giá trị rủi ro hoạt động Tổng giá trị rủi ro Tỷ lệ an toàn vốn Thời gian Vốn khả dụng 12/2012 254,328,222,355 45,079,273,525 21,365,125,559 27,000,000,000 93,444,699,084 272.17 12/2013 269,142,531,401 47,737,809,436 21,402,071,020 27,000,000,000 96,139,880,456 279.95 12/2014 306,594,212,176 59,932,817,202 15,014,382,355 27,000,000,000 101,947,199,557 300.74 12/2015 346,797,764,513 75,845,726,336 14,458,995,664 27,000,000,000 117,304,722,000 295.64 PHỤ LỤC 3: GIÁ TRỊ RỦI RO THANH TOÁN CỦA CƠNG TY CP CHỨNG KHỐN APEC Đơn vị: VND RỦI RO THANH TỐN Loại hình giao dịch 12/2012 Giá trị rủi ro (1) (2) (3) (4) Tổng giá trị rủi ro (5) (6) I Rủi ro trước thời hạn toán Tiền gửi ký hạn khoản cho vay khơng có tài sản bảo đảm Cho vay chứng khoán Vay chứng khoán - - - - - - - - - - - Hợp đồng mua chứng khốn có cam kết bán lại Hợp đồng bán chứng khốn có cam kết mua lại Hợp đồng cho vay mua ký quỹ/Các thỏa thuận kinh tế có chất - - - - II Rủi ro thời hạn toán - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Thời gian hạn Hệ số rủi ro Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro 0-15 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 16 – 30 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 31 – 60 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán Từ 60 ngày trở lên 16% - - 32% - - 48% - - 100% 21,365,125,559 21,365,125,559 III Rủi ro tăng thêm (nếu có) Chi tiết tới khoản vay, tới đôi tác …… Quy mô rủi ro TỔNG GIÁ TRỊ RỦI RO THANH TOÁN (B=I+II+III) 21,365,125,559 RỦI RO THANH TỐN Loại hình giao dịch Giá trị rủi ro 12/2013 Giá trị rủi ro Tổng giá trị rủi ro (1) (2) (3) (4) (5) (6) I Rủi ro trước thời hạn toán Tiền gửi ký hạn khoản cho vay khơng có tài sản bảo đảm Cho vay chứng khốn Vay chứng khoán - - - - - - - - - - - Hợp đồng mua chứng khốn có cam kết bán lại Hợp đồng bán chứng khốn có cam kết mua lại Hợp đồng cho vay mua ký quỹ/Các thỏa thuận kinh tế có chất - - - - 189,465,254 - 189,465,254 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - II Rủi ro thời hạn toán Thời gian hạn Hệ số rủi ro Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro 0-15 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 16 – 30 ngày sau thời hạn toán, 16% - - 32% - - chuyển giao chứng khoán 31 – 60 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán Từ 60 ngày trở lên 48% - - 100% 21,212,605,766 21,212,605,766 III Rủi ro tăng thêm (nếu có) Chi tiết tới khoản vay, tới đôi tác …… TỔNG GIÁ TRỊ RỦI RO THANH TOÁN (B=I+II+III) Quy mơ rủi ro 851,265,800 RỦI RO THANH TỐN Loại hình giao dịch Giá trị rủi ro 12/2014 Giá trị rủi ro (1) (2) (3) (4) Tổng giá trị rủi ro (5) (6) I Rủi ro trước thời hạn toán Tiền gửi ký hạn khoản cho vay khơng có tài sản bảo đảm Cho vay chứng khoán Vay chứng khoán - - - - - - - - - - - - - 417,000,000 - - - - - - Hợp đồng mua chứng khốn có cam kết bán lại Hợp đồng bán chứng khốn có cam kết mua lại Hợp đồng cho vay mua ký quỹ/Các thỏa thuận kinh tế có chất - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - II Rủi ro thời hạn toán Thời gian hạn Hệ số rủi ro Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro 0-15 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 16 – 30 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 31 – 60 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán Từ 60 ngày trở lên 16% - - 32% - - 48% - - 100% 14,597,382,355 14,597,382,355 III Rủi ro tăng thêm (nếu có) Chi tiết tới khoản vay, tới đối tác Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro …… TỔNG GIÁ TRỊ RỦI RO THANH TOÁN (B=I+II+III) 15,014,382,355 RỦI RO THANH TỐN 12/2015 Loại hình giao dịch Giá trị rủi ro (1) I Rủi ro trước thời hạn toán Tiền gửi ký hạn khoản cho vay khơng có tài sản bảo đảm Cho vay chứng khoán Vay chứng khoán Hợp đồng mua chứng khốn có cam kết bán lại Hợp đồng bán chứng khốn có cam kết mua lại Hợp đồng cho vay mua ký quỹ/Các thỏa thuận kinh tế có chất II Rủi ro thời hạn toán Thời gian hạn (2) (3) (4) Tổng giá trị rủi ro (5) - - - - - - - - - (6) - 6,000,000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Hệ số rủi ro Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro 0-15 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 16 – 30 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán 31 – 60 ngày sau thời hạn toán, chuyển giao chứng khoán Từ 60 ngày trở lên 16% - - 32% - - 48% - - 100% 14,452,995,664 14,452,995,664 III Rủi ro tăng thêm (nếu có) Chi tiết tới khoản vay, tới đơi tác …… TỔNG GIÁ TRỊ RỦI RO THANH TỐN (B=I+II+III) Quy mô rủi ro Giá trị rủi ro 14,452,995,664 ... cứu quản trị rủi ro tài Cơng ty cổ phần Chứng khoán APEC Đề tài ? ?Quản trị rủi ro tài Cơng ty cổ phần chứng khốn Châu Á – Thái Bình Dương (APECS) ” xin phép bàn thực trạng quản trị rủi ro tài trăm... loại quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn Quản trị rủi ro tài cơng ty chứng khốn chia làm ba loại, quản trị rủi ro tốn; quản trị rủi ro hoạt động quản trị rủi ro thị trường Quản trị rủi ro toán... khốn Châu Á – Thái Bình Dương CHƯƠNG CỚ SỞ LÝ THUYẾT VỀ RỦI RO TÀI CHÍNH VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt rủi ro tài cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm rủi ro Rủi ro