Phân tích tài chính và một số giải pháp củng cố tình hình tài chính tại công ty XNK vật tư kỹ thuật rexco

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP CỦNG CỐ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY XNK VẬT TƯ KỸ THUẬT REXCO NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH HỒ THU THUỶ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Ái Đoàn HÀ NỘI - 2007 MỤC LỤC Trang MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mục đích nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm, chức tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm 1.1.1.2 Chức 1.1.2 Vai trị tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Vị trí tài doanh nghiệp 1.1.2.2 Vai trị tài doanh nghiệp 1.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm, Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.2 Ý nghĩa phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Tài liệu phục vụ cho phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Các thơng tin cần thiết phân tích tài 1.2.2.2 Bảng cân đối kế toán 10 1.2.2.3 Báo cáo kết kinh doanh 11 1.2.2.4 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 12 1.2.2.5 Thuyết minh báo cáo tài 13 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 13 1.2.3.1 Phân tích tình hình tài qua Bảng cân đối kế tốn 14 1.2.3.2 Phân tích tình hình tài qua Báo cáo kết hoạt động 17 kinh doanh 1.2.3.3 Phân tích tình hình tài qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ 20 1.2.3.4 Phân tích tình hình tài qua tiêu tài chủ 22 yếu 1.2.4 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 33 1.2.2.1 Phương pháp so sánh 34 1.2.2.2 Phương pháp bảng cân đối 36 1.2.2.3 Phương pháp tỷ số 37 1.2.2.4 Phương pháp phân tích tài Dupont 37 1.2.2.5 Phương pháp sơ đồ phân tích biểu mẫu 37 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG 39 TY XNK VẬT TƯ KỸ THUẬT REXCO 2.1 Giới thiệu khái quát Công ty XNK Vật tư kỹ thuật REXCO 40 2.1.1 Lịch sử hình thành 40 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh 40 2.1.3 Chức Công ty 41 2.1.4 Tổ chức máy quản lý Công ty 41 2.1.5 Kết hoạt động Công ty năm gần 43 2.1.6 Những thuận lợi khó khăn Cơng ty 44 2.1.7 Xu hướng phát triển năm tới Cơng ty: 45 2.2 Phân tích tình hình tài Công ty XNK Vật tư kỹ thuật 46 Rexco 2.2.1 Phân tích tình hình tài qua Bảng cân đối kế tốn 46 2.2.1.1 Phân tích khái qt biến động tài sản 49 2.2.1.2 Phân tích khái quát biến động nguồn vốn 50 2.2.1.3 Phân tích thực trạng cấu tài sản 51 2.2.1.4 Phân tích thực trạng cấu nguồn vốn 57 2.2.2 Phân tích, đánh giá tình hình tài qua Báo cáo kết 60 kinh doanh 2.2.2.1 Phân tích, đánh giá tình hình doanh thu 61 2.2.2.2 Phân tích, đánh giá tình hình lợi nhuận 62 2.2.3 Phân tích, đánh giá tình hình tài qua Báo cáo lưu 64 chuyển tiền tệ 2.2.4 Phân tích, đánh giá tình hình tài qua tỷ số tài 66 2.2.4.1 Nhóm tiêu an tồn tài 66 2.2.4.2 Phân tích tình hình sử dụng tài sản 72 2.2.4.3 Phân tích hiệu hoạt động 75 2.2.5 Đánh giá chung tình hình tài Công ty 78 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CỦNG CỐ TÌNH HÌNH TÀI 81 CHÍNH TẠI CƠNG TY XNK VẬT TƯ KỸ THUẬT REXCO 3.1 Một số định hướng hoạt động thời gian tới 82 3.1.1 Chỉ tiêu phát triển 82 3.1.2 Định hướng hoạt động 82 3.2 Mục tiêu củng cố tình hình tài Cơng ty 84 3.3 Một số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty 85 3.3.1 Thay đổi cấu vốn qúa trình cổ phần hố 85 3.3.2 Thu hồi nợ hạn 87 3.3.3 Áp dụng sách chiết khấu tốn nhanh 89 3.3.4 Lập khoản dự phịng nợ phải thu khó địi 91 3.3.5 Các biện pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ 94 3.3.3.1 Giảm vốn tiền mặt 94 3.3.3.2 Thực sách tín dụng phân biệt 95 3.3.3.3 Dự báo nhu cầu vốn lưu động 96 3.3.3.4 Chứng khốn hóa nguồn vốn doanh nghiệp thay cho dựa 97 chủ yếu vào nguồn vốn vay ngân hàng 3.2.6 Lập kế hoạch tài ngắn hạn 98 3.2.5 Tiến hành phân tích tài thường xuyên doanh nghiệp 101 KẾT LUẬN 103 TÀI LIỆU THAM KHẢO 105 PHỤ LỤC Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Nền kinh tế Việt Nam đón chào thiên niên kỷ thứ thành tựu đáng tự hào, xét bối cảnh kinh tế giới năm vừa qua tạo điều kiện thuận lợi để Việt Nam thực đẩy nhanh q trình cơng nghiệp hố, đại hoá hội nhập kinh tế quốc tế Các doanh nghiệp Việt Nam có hội phát triển gia tăng lực cạnh tranh môi trường rộng lớn, giàu tiềm đầy rủi ro, bất trắc lường hết Hoạt động kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa, doanh nghiệp, kể doanh nghiệp nhà nước, vừa phải tự hạch toán kinh doanh lãi lỗ, vừa phải đảm bảo đời sống cho người lao động doanh nghiệp đồng thời phải tự xây dựng kế hoạch trì phát triển doanh nghiệp cách bền vững Để thực nhiệm vụ trên, doanh nghiệp phải đánh giá thực trạng tình hình tài doanh nghiệp hoạt động tài có quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động có ảnh hưởng mang tính định tồn doanh nghiệp kinh tế thị trường phát triển Trên sở đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, nhà quản lý tài doanh nghiệp xác định trọng điểm cơng tác quản lý tài để từ đưa giải pháp tài hợp lý nhằm cải thiện nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trở thành yêu cầu tất yếu kinh tế thị trường, có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp lợi ích liên quan đến họ: nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, quan quản lý theo chức nhà nước, nhà cho vay, cổ đông thời người muốn trở thành cổ đông doanh nghiệp, người lao động làm công ăn lương doanh Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội nghiệp… Với mục đích nghiên cứu tìm hiểu ứng dụng lý luận thực tiễn công tác phân tích tài đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, tơi chọn đề tài: “Phân tích tài số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco” Mục đích nghiên cứu - Xem xét, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp - Đưa số giải pháp nhằm củng cố tình hình tài doanh nghiệp trước cổ phần hố Phương pháp nghiên cứu Thực kết hợp phương pháp: Phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp phân tích tài Dupont Phạm vi nghiên cứu Phân tích dựa báo cáo tài Cơng ty năm 2005 2006 để đánh giá thực trạng tài cơng ty trước thực cổ phần hoá Kết cấu luận văn: - Phần mở đầu - Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Chương 2: Phân tích tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco - Chương 3: Một số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Ch CHƯƠNG I C¬ së lý luận phân tích tài doanh nghiệp H Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội 1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm, chức tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm Tài doanh nghiệp hiểu quan hệ giá trị doanh nghiệp với chủ thể kinh tế (Theo giáo trình tài doanh nghiệp trường Đại học Kinh tế quốc dân) Các quan hệ tài doanh nghiệp bao gồm: - Quan hệ doanh nghiệp với nhà nước: Nhà nước cấp phát vốn cho doanh nghiệp nhà nước thành lập doanh nghiệp phải thực nghĩa vụ tài với nhà nước nộp thuế, phí, lệ phí… - Quan hệ doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác: nhà đầu tư, nhà cung cấp, người cho vay doanh nghiệp vay mua bán, trao đổi hàng hoá, cung ứng dịch vụ, huy động vốn thị trường chứng khoán… - Quan hệ nội doanh nghiệp: thể việc điều hoà vốn đơn vị trực thuộc doanh nghiệp, toán tiền lương, tiền thưởng, tiền tạm ứng, tiền phạt người lao động Tóm lại, để thực mối quan hệ địi hỏi phải có chuyển dịch dịng tiền tệ, kết chuyển dịch hình thành nên quỹ tiền tệ doanh nghiệp, khái qt lại vận động gọi tài doanh nghiệp Như vậy, Tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế thể hình thức giá trị (quan hệ tiền tệ) phát sinh trình hình thành sử dụng quỹ tiền tệ nhằm phục vụ trình tái sản xuất doanh nghiệp góp phần tích luỹ vốn 1.1.1.2 Chức - Chức tạo vốn đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh: Tài doanh nghiệp tốn nhu cầu vốn, lựa chọn nguồn vốn, tổ chức huy Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội động sử dụng đắn nhằm trì thúc đẩy phát triển có hiệu q trình sản xuất kinh doanh - Chức phân phối thu nhập tiền: Thu nhập tiền doanh nghiệp tài doanh nghiệp phân phối sau: thu nhập đạt bán hàng trước tiên phải bù đắp chi phí bỏ q trình sản xuất hao mịn máy móc thiết bị, trả lương, mua ngun nhiên liệu, thực nghĩa vụ với Nhà nước Phần lại hình thành quỹ doanh nghiệp, thực bảo tồn vốn trả lợi tức cổ phần có - Chức giám đốc: Chức giai đoạn hình thái tiền tệ thơng qua việc phân tích đánh giá tiêu tài tình hình tài doanh nghiệp, doanh nghiệp đầu tư vào sản xuất kinh doanh mong muốn đạt hiệu cao Do cần có khả giám sát dự báo hiệu trình phân phối, phát điểm yếu kinh doanh để kịp thời điều chỉnh nhằm thực mục tiêu kinh doanh hoạch định 1.1.2 Vai trò tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Vị trí tài doanh nghiệp Nếu xét phạm vi doanh nghiệp tài cơng cụ quan trọng để quản lý sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thơng qua việc tạo lập huy động tài có tác động tích cực tiêu cực đến q trình sản xuất, kìm hãm thúc đẩy trình sản xuất phát triển Nếu xét góc độ hệ thống tài kinh tế quốc dân tài doanh nghiệp coi phận hệ thống tài Nó có tính cầu nối doanh nghiệp với nhà nước Thơng qua mạng lưới tài chính, doanh nghiệp Việt nam thực chức quản lý vĩ mô để điều tiết, quản lý, giám sát hoạt động kinh tế doanh nghiệp, mở rộng tăng nguồn thu cho ngân sách Nhà nước để đáp ứng nhu cầu phát triển xã hội 1.1.2.2 Vai trị tài doanh nghiệp Vai trị tài trở nên tích cực hay thụ động chí tiêu Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 92 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Bên cạnh đó, Cơng ty cần kết hợp với biện pháp theo khối lượng, tức khách hàng mua khối lượng lớn lúc hưởng sách tín dụng ưu đãi cộng với phần chiết khấu theo khối lượng chẳng hạn giảm 0.5% với đơn đặt hàng 10 tỷ đồng, giảm 1% với đơn đặt hàng 15 tỷ đồng … c) Hiệu biện pháp Tỉ lệ chiết khấu không nhỏ tỉ lệ tiết kiệm chi phí Cơng ty bảo quản lưu kho, vận chuyển phân phối giao nhận, việc doanh thu tăng thêm áp dụng tăng suất chiết khấu Và lẽ đương nhiên áp dụng phương pháp chiết khấu đó, tốc độ tăng thêm doanh thu lớn nhiều so với chi phí tăng thêm chiết khấu Và lợi nhuận tăng doanh thu tăng hiệu kinh doanh cao vòng quay vốn tăng Khi áp dụng tỉ lệ chiết khấu nhiều yếu tố khác thay đổi tương tự: doanh số bán tăng, vốn đầu tư cho khoản phải thu giảm công ty nhận đồng doanh số bán lợi nhiều yếu tố khác mang lại sử dụng suất chiết khấu Công ty giảm phí tổn thu nợ số nợ khó địi nợ q hạn giảm Một lợi ích khách hàng nhận nhờ chấp nhận tỉ lệ chiết khấu kích thích họ trả tiền nhanh hơn, Công ty lợi nhờ giảm khoản chi phí bán hàng, thu nợ Như áp dụng suất chiết khấu đảm bảo lợi ích khách hàng cơng ty 3.3.4 Lập khoản dự phịng nợ phải thu khó địi a) Cơ sở thực Khoản phải thu doanh nghiệp chiếm tỷ lệ lớn tổng tài sản lưu động, phần khơng nhỏ khoản nợ hạn nên doanh nghiệp nên trích lập khoản dự phịng phải thu khó địi Việc ghi nhận làm tăng thêm tính thận trọng sản xuất kinh doanh, giúp đơn vị tránh rủi ro đáng tiếc Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 93 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội b) Nội dung thực Thông tư số 13/2006TT-BTC (27/2/2006) Bộ Tài hướng dẫn chế độ trích lập sử dụng khoản dự phòng, doanh nghiệp trích lập khoản dự phịng nợ phải thu khó địi Đó khoản dự phịng phần giá trị bị tổn thất khoản nợ phải thu hạn tốn, nợ phải thu chưa q hạn khơng địi khách nợ khơng có khả tốn Cơng ty tiến hành việc lập dự phịng khoản nợ phải thu khó địi sau: Thời điểm lập hồn nhập dự phịng: cuối kỳ kế toán năm Đối tượng điều kiện: - Khoản nợ phải có chứng từ gốc, có đối chiếu xác nhận khách nợ số tiền nợ, (Các khoản không đủ xác định nợ phải thu phải xử lý khoản tổn thất) - Có đủ xác định khoản nợ phải thu khó địi: + Nợ phải thu q hạn toán hợp đồng kinh tế, khế ước, cam kết vay nợ + Nợ phải thu chưa đến hạn toán tổ chức kinh tế lâm vào tình trạng phá sản làm thủ tục giải thể; người nợ tích, bỏ trốn bị truy tố, giam giữ, thi hành án * Những khoản nợ hạn năm trở lên coi khơng có khả thu hồi Phương pháp trích lập: - Nợ hạn: Từ tháng – năm: 30% số nợ năm – năm: 50% số nợ năm – năm: 70% số nợ - Nợ chưa hạn tổ chức kinh tế lâm vào tình trạng phá sản làm thủ tục giải thể; người nợ tích, bỏ trốn bị truy tố, giam giữ, thi hành án dự kiến mức tổn thất khơng thu hồi để trích lập Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 94 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội dự phòng Dựa vào bước thực Báo cáo thống kê số hợp đồng hạn Công ty thực tế năm 2006, ta có khoản dự phịng nợ phải thu khó địi cho năm 2007 Hạn tốn Tháng q hạn Số tiền Mức trích Khoản dự phịng Cơng ty Siêu Việt Công ty xăng dầu VIA 16/9/2006 3.5 1,029,787,613 30% 308,936,284 15/8/2006 4.5 736,931,515 30% 221,079,455 Trung tâm Visco Trung tâm polyme Anex 25/11/2005 13 213,780,500 50% 106,890,250 28/10/2006 715,000,000 30% 214,500,000 TT Khách hàng Tổng cộng 851,405,988 Kế tốn tiến hành trích lập dự phịng phải thu khó địi ghi tăng vào chi phí quản lý doanh nghiệp cho niên độ tới khoản 851,405,988đ Khi đó, báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty thay đổi: Chỉ tiêu Trước lập DP Sau lập DP Tăng (giảm) 1.Doanh thu 711,709,888,966 711,709,888,966 - 2.Giá vốn hàng bán 678,891,670,743 678,891,670,743 - 3.Lợi nhuận gộp 32,818,218,223 32,818,218,223 - 4.Doanh thu tài 10,438,003,662 10,438,003,662 - 5.Chi phí tài 21,606,680,107 21,606,680,107 - 6.Chi phí bán hàng 5,572,876,779 5,572,876,779 - 7.Chi phí QLDN 12,838,722,087 13,690,128,075 851,405,988 8.Lợi nhuận 3,237,942,912 2,386,536,924 (851,405,988) Thu nhập khác 1,506,079,659 1,506,079,659 - 317,017,050 317,017,050 - 1,189,062,609 1,189,062,609 - 10 Chi phí khác 11 Lợi nhuận khác Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 95 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội 12.Tổng lợi tức trước thuế 4,427,005,521 3,575,599,533 (851,405,988) 10.Thuế TNDN 1,062,658,463 824,264,787 (238,393,677) 11.Lợi tức sau thuế 3,364,347,058 2,751,334,746 (613,012,312) c) Hiệu Khoản dự phòng nợ phải thu khó địi trích trước vào chi phí hoạt động kinh doanh năm báo cáo doanh nghiệp, giúp cho doanh nghiệp có nguồn tài để bù đắp tổn thất xảy năm kế hoạch, nhằm bảo toàn vốn kinh doanh; đảm bảo giá trị khoản nợ phải thu không cao giá trị thu hồi thời điểm lập báo cáo tài Về phương diện kinh tế, khoản dự phòng làm cho Bảng cân đối kế tốn Cơng ty phản ánh xác giá trị thực tế tài sản Về phương diện tài chính, khoản dự phịng nguồn tài đơn vị tạm thời nằm tài sản lưu động trước sử dụng thực thụ Về phương diện thuế khóa, dự phịng ghi nhận khoản chi phí giảm lợi nhuận phát sinh để tính số lợi nhuận thực tế Ngồi biện pháp mang tính chất cấp thiết trên, tác giả xin khuyến nghị số giải pháp mang tính chất định hướng cần triển khai thời gian sớm có thể: 3.3.5 Các biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 3.3.5.1 Giảm vốn tiền mặt Xuất phát từ thực tế lượng tiền mặt tồn quỹ công ty tương đối lớn khoản dễ bị thất thoát tính chất đặc trưng tiền mặt, việc kiểm tra quản lý nghiệp vụ nhập xuất tiền mặt quỹ khó khăn Vì để đảm bảo tiền mặt sử dụng mục đích yêu cầu công ty cần thực quản lý chặt chẽ việc toán tiền mặt, giảm việc toán tiền mặt đề mục tiêu không giữ tiền mặt quỹ, chuyển phần lớn giao dịch tốn cơng ty qua ngân hàng Để thực Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 96 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội điều cơng ty cần có phối hợp với ngân hàng việc kiểm soát hoạt động toán tiền mặt Ngay tiền gửi ngân hàng, dù hưởng lãi suất tiền gửi mức sinh lời khoản tiền thấp so với mức sinh lời chung công ty, việc dự trữ tiền mặt cao làm cho công ty hội đầu tư trực tiếp vào sản xuất kinh doanh với mức sinh lời cao so với lãi suất ngân hàng nhận Do để nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền mặt công ty cần phải xác định mức dự trữ tối thiểu dự báo xác luồng nhập xuất quỹ kỳ, đồng thời sử dụng vốn tiền mặt nhàn rỗi đầu tư vào tài sản có khả khoản cao, vừa đảm bảo khả tốn tiền mặt cơng ty cần, vừa nâng cao hiệu sử dụng vốn tiền mặt cơng ty 3.3.3.2 Thực sách tín dụng phân biệt Các khoản phải thu cơng ty có quy mơ lớn cơng ty thực sách kích thích tiêu thụ, mở rộng thị phần quy mô sản xuất kinh doanh Công ty cung cấp lượng vốn tín dụng lớn cho khách hàng Tuy nhiên để giảm thiểu tình trạng chiếm dụng vốn cơng ty đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ, trước thực việc cung cấp tín dụng cho khách hàng, công ty cần phải xác định rủi ro khách hàng việc tiến hành khảo sát khách hàng nhằm đánh giá tình hình tài khả trả tiền họ, từ thực sách bán chịu phân biệt khách hàng Đồng thời công ty cần phải xây dựng biện pháp phòng ngừa rủi ro trường hợp khách hàng khả toán như: yêu cầu khách hàng phải có khoản tiền đặt cọc, tạm ứng trước phần tiền hàng, yêu cầu có ngân hàng bảo lãnh việc toán… xác định giới hạn tín dụng cung cấp cho khách hàng dựa sở đánh giá uy tín vị tín dụng khách hàng 3.3.3.3 Dự báo nhu cầu vốn lưu động Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp Trường ĐH Bách Khoa Hà nội 97 Xuất phát từ thực tế năm vừa qua, hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty có xu hướng giảm, để khắc phục tình trạng này, cơng ty cần xác định mức vốn lưu động tối thiểu mà không gây ảnh hưởng ngược đến sản lượng nhà máy đồng thời thực điều chỉnh lại cấu vốn lưu động theo hướng giảm vốn thành phẩm hàng hoá, vốn tiền mặt vốn khâu dự trữ sản xuất Việc xác định nhu cầu vốn lưu động không đảm bảo cho hoạt động sản xuất diễn bình thường mà cịn coi biện pháp để ngăn ngừa tình trạng sử dụng vốn hiệu bất hợp lý nảy sinh dự đốn khơng nhu cầu vốn lưu động, tạo sở để điều hoà vốn khâu, tránh tình trạng căng thẳng giả tạo vốn để cơng ty tìm nguồn tài trợ bù đắp cho nhu cầu vốn lưu động Để xác định nhu cầu vốn lưu động, cơng ty áp dụng phương pháp tỷ lệ % doanh thu, tức vào tỷ lệ % khoản mục chịu tác động trực tiếp có quan hệ chặt chẽ với doanh thu dùng tỷ lệ % để ước lượng cho nhu cầu vốn năm tới dựa sở doanh thu dự kiến cho năm kế hoạch Cụ thể: M1 Vnc = Vlđbq x (1 - T) x M0 đó: Vnc: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch Vlđbq: Vốn lưu động bình quân năm báo cáo M0,M1: Doanh thu năm báo cáo năm kế hoạch T: Tỷ lệ tăng (giảm) số ngày luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch so với năm báo cáo, với T = [(K0 – K1)/K0] x 100 Ta xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần thiết với số liệu năm 2006 năm kế hoạch 2007 với giả thiết doanh thu tăng 7%, vòng quay vốn lưu động tăng 1.2 lần Chỉ tiêu Doanh thu (M) Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD 2006 711,709,888,966 2007 761,529,581,194 Luận văn tốt nghiệp Vốn lưu động bình qn Vịng quay VLĐ (L) Số ngày (K = 360/L) Tỷ lệ (T) Vnc 98 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội 383,677,858,097 1.86 2.23 194 161 = [(194-161)/161] x 100% = 20,5% 326,388,319,534 Như vậy, năm 2007 thực tốt việc tăng doanh thu vịng quay vốn lưu động Công ty cần sử dụng lượng vốn lưu động 326,388,319,534đ, giảm so với năm 2006 57,289,538,563đ mà đạt tiêu đề Bên cạnh đó, với khối lượng vốn lưu động tiết kiệm Cơng ty tăng quy mơ kinh doanh dùng đầu tư vào loại hình khác đầu tư tài để tăng lợi nhuận Thơng qua việc xác định nhu cầu vốn lưu động thường xun, tối thiểu Cơng ty chủ động việc tìm nguồn tài trợ vốn, giảm khối lượng vay ngắn hạn từ giảm chi phí sử dụng vốn vay Ta nhận xét cấu vốn lưu động Công ty, khoản phải thu năm 2006 chiếm tỷ lệ 73.18% tổng tài sản ngắn hạn với giá trị 271,298,247,329đ Đây khoản vốn Công ty bị chủ thể kinh doanh khác sử dụng lớn, làm tăng nhu cầu vốn lưu động Vì Cơng ty phải đề biện pháp để giảm thấp khoản phải thu Cơng ty dùng biện pháp chiếu khấu khách hàng toán khoản nợ trước hạn hay hạn với mức chiết khấu thấp chi phí sử dụng vốn trung bình Cơng ty Hiện Cơng ty có biện pháp phạt tính lãi suất nợ hạn khoản nợ trả chậm, nhiên áp dụng với trường hợp đặc biệt trình kinh doanh Cơng ty 3.3.3.4 Chứng khốn hóa nguồn vốn doanh nghiệp thay cho dựa chủ yếu vào nguồn vốn vay ngân hàng Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 99 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Xuất phát từ thực tiễn sử dụng khoản vay ngân hàng nhiều hoạt động sản xuất kinh doanh mình, Cơng ty Rexco dần phải có biện pháp thích hợp để giảm dần gánh nặng lãi vay Vay ngân hàng chưa giải pháp tốt để huy động vốn cho doanh nghiệp Mặc dù thị trường chứng khoán nước ta phát triển đường lâu dài doanh nghiệp phải chứng khốn hố nguồn vốn mình, tiếp cận vốn thông qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu khơng phải vay ngân hàng Hệ thống ngân hàng thương mại quan trọng chiếm tỷ trọng lớn nguồn huy động vốn doanh nghiệp, nhiên tương lai, thị trường chứng khoán phải nguồn huy động Theo nghiên cứu gần đây, doanh nghiệp cần phải tính tốn huy động tỷ lệ vốn 1/3 vốn chủ sở hữu, 1/3 vốn vay ngân hàng vay thông qua phát hành trái phiếu, 1/3 vốn từ chứng khốn hoạt động hiệu đảm bảo khả cạnh tranh thời gian tới 3.2.6 Lập kế hoạch tài ngắn hạn a) Cơ sở thực Chuyển sang hình thức cổ phần hố, vai trị phân tích tài đặc biệt quan trọng Khi đó, Cơng ty phải hồn tồn chủ động kinh doanh, việc phân tích nhận định xác tình hình tài doanh nghiệp giúp lãnh đạo Cơng ty có định đắn cho sách hoạt động mục tiêu kinh doanh b) Nội dung thực Trước hết, Công ty cần lập kế hoạch tài dài hạn ngắn hạn, đồng thời quản lý có hiệu vốn hoạt động thực công ty Đây công việc quan trọng tất doanh nghiệp ảnh hưởng đến cách thức phương thức mà nhà quản lý thu hút vốn đầu tư để thành lập, trì mở rộng công việc kinh doanh Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 100 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Cơng ty lập kế hoạch lợi nhuận ngân quỹ, mục tiêu tăng trưởng doanh thu lợi nhuận vòng từ đến năm Các công cụ dùng việc lập kế hoạch thường dùng là: báo cáo thu nhập dự kiến, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, phân tích tình hình ngân quỹ chiến lược giá Kế hoạch tài ngắn hạn lập theo tháng để có nhìn sát đưa biện pháp nâng cao tình hình tài Xác lập tốc độ tăng trưởng mong muốn mà công ty đạt Tính tốn mức vốn cần thiết để trang trải khoản tồn kho, trang thiết bị, nhà xưởng nhu cầu nhân cần thiết để đạt tốc độ tăng doanh thu Các nhà quản lý phải dự tính xác kịp thời nhu cầu vốn để có kế hoạch thu hút vốn bên trường hợp ngân quỹ từ lợi nhuận khơng chia khơng đủ đáp ứng Có nguồn vốn trang trải cho nhu cầu vốn để tăng trưởng lợi nhuận vay nợ Thực trạng nay, vốn kinh doanh Công ty chủ yếu khoản vay ngắn hạn mang lại Điều phần hạn chế phát triển dự án đầu tư Cơng ty rủi ro xảy Cơng ty khơng tốn khoản nợ đến hạn Để tránh tình trạng này, nhà quản lý phải tích cực lập kế hoạch tài để kiểm soát tốc độ tăng trưởng Muốn phải xác định xác nhu cầu doanh nghiệp tương lai cách sử dụng báo cáo thu nhập chiếu lệ vòng từ đến năm Trong trường hợp lợi nhuận làm không đủ để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng dự báo cơng ty, người quản lý phải bố trí vay nợ bên giảm tốc độ tăng trưởng để mức lợi nhuận làm theo kịp nhu cầu tăng trưởng mở rộng Do việc thu hút vốn đầu tư vay nợ nhiều thời gian nên địi hỏi Cơng ty phải dự báo xác kịp thời để tránh tình trạng gián đoạn cơng việc kinh doanh Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 101 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Để lập kế hoạch tài ngắn hạn có hiệu quả, tác giả xin đề xuất bước thực sau: - Xác định mục tiêu cá nhân ảnh hưởng mục tiêu cá nhân đến mục đích tài cơng ty để điều chỉnh mục tiêu cá nhân cho phù hợp với mục đích cơng việc - Thiết lập mục tiêu tăng trưởng, mục tiêu lợi nhuận vốn đầu tư hướng mở rộng phát triển doanh nghiệp Những mục tiêu phải thể số cụ thể Có thể sử dụng kế hoạch tài dài hạn để đưa dự báo lợi nhuận, doanh số so sánh với kết thực đạt - Trong trình lập kế hoạch, phải tập trung vào điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp yếu tố thuộc mơi trường vĩ mơ vi mơ ảnh hưởng đến việc đạt mục tiêu đề Đồng thời phải phát triển chiến lược dựa kết phân tích yếu tố có liên quan (chiến lược giá, tiềm thị trường, cạnh tranh, so sánh chi phí sử dụng vốn vay vốn tự có…) để đưa hướng đắn cho phát triển công ty - Chú ý tới nhu cầu tài chính, nhân lực nhu cầu vật chất hạ tầng cần thiết để hoàn thành kế hoạch tài cách đưa dự báo doanh số, chi phí lợi nhuận khơng chia cho khoảng thời gian từ đến năm - Trau dồi phương pháp điều hành hoạt động doanh nghiệp, nắm bắt hội thị trường phát triển sản phẩm để tìm biện pháp tốt nâng cao suất hiệu hoạt động cơng ty - Cập nhật kế hoạch tài thơng qua báo cáo tài cơng ty Tìm khắc phục điểm yếu công ty không ngại thay đổi kế hoạch tài mục tiêu đề thụ động vượt khả công ty Quản lý vốn sử dụng thực công ty c) Hiệu Lập kế hoạch tài cho phép định sản phẩm cơng ty sản xuất kinh doanh khả cơng ty tiếp thị, quảng cáo để bán sản Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 102 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội phẩm thị trường Khi có kế hoạch tài chính, Cơng ty xác định nguồn nhân lực cần thiết để thực mục tiêu đề 3.2.7 Tiến hành phân tích tài thường xuyên doanh nghiệp a) Cơ sở thực Chỉ nhìn vào số báo cáo tài Cơng ty chưa nói lên nhiều điều Vì vậy, đối tượng cần thơng tin phải nhiều thời gian để tính tốn phân tích Hơn nữa, khơng phải có khả phân tích báo cáo tài Do đó, để phát huy hiệu qủa cao thông tin báo cáo tài cách cụ thể, từ đưa giải pháp nhằm khai thác tối đa điểm mạnh nhanh chóng nắm bắt hội, có biện pháp tháo gỡ khó khăn để phát triển hoạt động Công ty b) Thực Để việc phân tích hiệu quả, trước tiên phải thực việc đào tạo nâng cao trình độ cho cán quản lý tài cơng ty Tạo điều kiện có trình độ kinh nghiệm quốc tế cho cán tài chủ chốt thơng qua việc gửi đào tạo nước ngồi mời chun gia tài giúp cơng ty đào tạo bồi dưỡng nghiệp vụ cho cán tài cán quản lý cấp cao cơng ty - Sử dụng địn bẩy lợi ích kinh tế thơng qua sách tiền lương tiền thưởng để khuyến khích nhiệt tình tinh thần trách nhiệm làm việc cán làm công tác tài chính, gắn mục tiêu cơng ty với mục tiêu cá nhân - Công ty cần tập trung cán tài giỏi, có lực tham gia vào q trình lập kế hoạch tài doanh nghiệp, việc mời thêm công ty tư vấn độc lập cần thiết công ty muốn tạo hội học hỏi kinh nghiệm cho nhân viên mình, đồng thời nâng cao độ xác q trình lập kế hoạch tài - Áp dụng sách kế tốn theo chuẩn mực kế toán Việt Nam Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 103 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội chấp hành nghiêm chỉnh quy định tài nhà nước Tiến hành kiểm tốn nội theo định kỳ nhằm phát kịp thời sai sót rủi ro q trình quản lý tài nói riêng hoạt động kinh doanh cơng ty nói chung, nhiên để đảm bảo khách quan báo cáo kiểm toán nội phận phải đảm bảo tính độc lập cao với phận khác công ty c) Hiệu Thực việc quản lý hoạt động kinh doanh công ty thông qua số hoạt động nhằm đánh giá xác hiệu hoạt động kinh doanh công ty dự báo xu hướng phát triển tương lai công ty, từ có biện pháp tác động phù hợp tới doanh thu tiêu thụ, hàng tồn kho, khoản phải thu, tình hình đầu tư sử dụng tài sản cố định… nhằm đẩy nhanh tốc độ vòng quay tiêu vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, vòng quay vốn lưu động, hiệu suất sử dụng vốn cố định vịng quay vốn kinh doanh, từ nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 104 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội KẾT LUẬN Trong kinh tế thị trường, nâng cao hiệu kinh doanh u cầu có tính sống để doanh nghiệp tồn phát triển Có nhiều cơng cụ giúp cho doanh nghiệp đạt mục tiêu khẳng định phân tích tài cơng cụ có ý nghĩa quan trọng giúp doanh nghiệp đề biện pháp cụ thể thiết thực Với thơng tin phân tích tình hình tài cung cấp nhu cầu tiếp cận với thơng tin tài doanh nghiệp đối tượng có liên quan, đặc biệt kinh tế thị trường có thay đổi lớn để hội nhập kinh tế quốc tế đánh giá tài doanh nghiệp yêu cầu cần thiết tất yếu giúp doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp cổ phần cạnh tranh thắng lợi trước đối thủ quốc tế tiếp thu phương pháp phân tích tài tiên tiến giới, qua nâng cao hiệu qủa hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Xuất phát từ mục đích học hỏi tích luỹ kinh nghiệm thực tế, vận dụng lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp thực tiễn hoạt động Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco luận văn trình bày quan điểm, nhận xét tình hình tài cơng ty Qua đưa số biện pháp củng cố tình hình tài nâng cao hiệu hoạt động Công ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco thời gian tới Đề tài dựa sở kết thu việc sử dụng phương pháp phân tích tình hình tài doanh nghiệp bao gồm: Đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá thơng qua hệ số tài đặc trưng, phân tích khái quát khả sinh lời qua phân tích phương trình Dupont, phân tích diễn biến nguồn vốn sử dụng vốn Luận văn “Phân tích tài số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco” phân tích kết đạt được, mặt hạn chế đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 105 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội Cơng ty qúa trình cổ phần hố Xin chân thành cảm ơn thầy giáo PGS.TS Nguyễn Ái Đồn tận tình hướng dẫn để tác giả hoàn thành luận văn Tuy nhiên, thời gian có hạn, kiến thức cịn hạn chế, kết luận biện pháp đưa chưa hẳn hoàn toàn phù hợp với thực tế cơng ty Rất mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo để luận văn hồn thiện hơn./ Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD Luận văn tốt nghiệp 106 Trường ĐH Bách Khoa Hà nội TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Đăng Nam, Nguyễn Đình Kiệm (2001), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Tài Nguyễn Thức Minh (2000), Quản trị kinh doanh, NXB Tài Nguyễn Thế Khải (2002), Giáo trình phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp, NXB Tài Nguyễn Văn Cơng (2004), Vận dụng chuẩn mực kế toán vào phần hành kế toán doanh nghiệp, NXB Tài Ngơ Thế Chi (2001), Kế tốn tài chính, NXB Tài Nguyễn Hải Sản (1996), Quản trị tài doanh nghiệp, NXB Thống kê Trần Thế Dũng, Phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp thương mại – dịch vụ (2005), NXB Giáo dục Ban đạo đổi phát triển doanh nghiệp (2003), Các văn đổi doanh nghiệp nhà nước Giáo trình giảng dạy Khoa Kinh tế Quản lý - Đại học Bách Khoa Hà nội 10.Một số tạp chí tài doanh nghiệp 11 Báo cáo tài cơng ty năm 2005, 2006 số tài liệu khác có liên quan Hồ Thu Thủy – Cao học QTKD ... lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Chương 2: Phân tích tình hình tài Công ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco - Chương 3: Một số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco Hồ... đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, tơi chọn đề tài: ? ?Phân tích tài số giải pháp củng cố tình hình tài Cơng ty XNK Vật tư kỹ thuật Rexco? ?? Mục đích nghiên cứu - Xem xét, đánh giá tình hình tài doanh... tồn tài 66 2.2.4.2 Phân tích tình hình sử dụng tài sản 72 2.2.4.3 Phân tích hiệu hoạt động 75 2.2.5 Đánh giá chung tình hình tài Cơng ty 78 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CỦNG CỐ TÌNH HÌNH TÀI 81 CHÍNH