Sự khủng hoảng của các ngân hàng Mỹ hiện nay

Tiểu luận "Sự khủng hoảng của các ngân hàng Mỹ hiện nay".

Bộ giáo dục và đào tạo

Trường đại học ngoại thương

Tiểu luận Tài chớnh Tiền tệ:

SỰ KHỦNG HOẢNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG MỸ HIỆN NAY

Giỏo viờn hướng dẫn: Thầy Đặng Trớ Thọ

Nhúm sinh viờn: Lớp Anh 3-TCQT-K46B

1 Lương Thị Bớch Ngọc 2 Trương Hoàng Thu Phương 3 Nguyễn Thanh Phương

I HIỆN TRẠNG NỀN KINH TẾ MỸ HIỆN NAY

Trong tình hình hiện nay, đặc biệt năm 2008, đã có nhiều dấu hiệu cho thấy kinh tế Mỹ đã đi vào suy thoái Theo nguyên tắc thông thường, được gọi là suy thoái khi GDP giảm liên tục 2 quí Tuy nhiên cơ quan có thẩm quyền xác định là NBER (Phòng Nghiên cứu Kinh tế là một tổ chứ vô vị lợi phi chính phủ) cũng có thể du di như cho rằng khủng hoảng đã xảy ra năm 2001 dù GDP chỉ giảm 1 quí, và khi tuyên bố thì nền kinh tế đã ra khỏi suy thoái Cuối tuần qua, công ty tài chính Bear and Sterns coi như phá sản, giá có lúc lên tới 6 tỷ đã được JP Morgan cứu vớt, mua với giá 270 triệu và với bảo đảm của FED về việc trả nợ Rõ ràng khi nhà nước Mỹ ra tay cứu như thế này thì tình hình tài chính rất trầm trọng Giá các chứng khoán đã giảm trên một ngàn tỷ và hiện nay đang có 900 ngàn các căn hộ phá sản vì mất khả năng chi trả, bằng 10% số nhà cửa ở Mỹ Không những thế con số này đang tăng

Hoạt động sản xuất cũng rõ ràng đang bị ảnh hưởng Theo một cuộc điều tra lấy ý kiến giám đốc tài chính 475 công ty (13/3/08) của báo tài chính Wall Street Journal, hơn một nửa đã tin rằng kinh tế Mỹ đã suy thoái vào lúc này và sẽ tiếp tục cho đến hết năm 2009, với lý do là công ty của họ có khó khăn trong việc mượn tiền và do đó họ chỉ có ý định tăng chi đầu tư khoảng 3,3% năm nay, tức là chỉ đủ thay thế tài sản cố định thải hồi Một cuộc điều tra khác, cũng của tờ báo trên, với 51 nhà kinh tế chuyên làm dự

báo, 70% cho rằng kinh tế Mỹ đã đang suy thoái Đây là những phán đoán chủ quan của chuyên gia

Về chứng cớ khách quan từ các cơ quan thống kê Mỹ, GDP quí 4 năm 2007 đã giảm mức tăng đáng kể, chỉ tăng 0,6%, so với mức tăng 4,9% quí 3 Giá tiêu dùng tăng vào tháng giêng là 0,4% (so với cùng tháng năm 2007 là 4,3%) nhưng giá sản xuất tăng 1% như thế khả năng giá tiêu dùng sẽ tăng mạnh hơn vào những tháng tới, dù rằng giá tiêu dùng không tăng vào tháng hai Số việc làm ngoài khu vực nông nghiệp không tăng vào tháng 1 và giảm 63.000 vào tháng 2 Doanh thu bán lẻ cũng giảm 0,6% vào tháng 2

Kinh tế Mỹ lâm vào cuộc khủng hoảng thế kỷ: Cựu chủ tịch Cục Dự trữ liên bang (FED) Alan Greenspan cho rằng kinh tế Mỹ đang lâm vào cuộc khủng hoảng "cả thế kỷ mới gặp một lần" và suy thoái là không tránh khỏi

Ông Greenspan cho hay, cuộc khủng hoảng nền kinh tế đầu tàu thế giới đang trải qua là tồi tệ nhất mà ông từng chứng kiến Nó còn kéo dài và tác động mạnh đến giá nhà đất tại nước này

"Trước hết, phải thấy rằng đây là sự kiện nửa thế kỷ mới gặp một lần, thậm chí là cả thế kỷ", ông Greenspan nói Người đã lãnh đạo FED gần 20 năm cũng cho rằng, nền kinh tế lớn nhất thế giới có không đến 50% cơ hội thoát khỏi suy thoái

Khủng hoảng tín dụng tại Mỹ bắt nguồn từ những rối ren trong mảng cho vay thế chấp nhà đất, khi quá nhiều người mua nhà không có khả năng trả nợ ngân hàng Hàng loạt nhà băng lớn thua lỗ nặng nề và mới đây Bộ Tài chính Mỹ đã phải tiếp quản 2 hãng cho vay thế chấp lớn nhất là Freddie Mac và Fannie Mae

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng của nền kinh tế Mỹ vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại Chúng ta sẽ quay trở lại thời điểm hơn năm trước để có thể hiểu được nguyên nhân của cuộc khủng hoảng hiện nay và tác động của nó đối với kinh tế toàn cầu

1 Nguyên nhân:

a Cho vay dưới chuẩn đối với thị trường nhà đất:

Nền kinh tế Mỹ trong thời kỳ 2004-2006 đã trải qua giai đoạn phát triển mạnh, lãi suất cho vay thấp khiến người dân ồ ạt vay tiền ngân hàng để đổ đi mua nhà Để tăng lợi nhuận, các ngân hàng nước này đã nới lỏng các điều kiện cho vay mua nhà, giúp những người có thu nhập thấp hoặc không ổn định cũng có thể mua nhà ở Đây được gọi là các khoản cho vay dưới chuẩn Số lượng các khoản cho vay dưới chuẩn không ngừng tăng lên, đồng thời các công ty lớn cũng tích cực đầu tư mua các trái phiếu bất động sản Khi giá nhà đất xuống thấp, các ngân hàng và tổ chức tài chính như AIG đã ôm một khoản nợ khổng lồ

Tình trạng trì trệ của thị trường nhà đất Mỹ kéo dài suốt một năm đã khiến các ngân hàng và tổ chức tài chính dần dần không thể duy trì được họat động kinh doanh Khi giới đầu tư nhận ra tình trạng khó khăn của các ngân hàng, họ liền rút tiền và bán tháo cổ phiếu, đẩy giá cổ phiếu của các công ty trên tụt giảm mạnh Và lúc này các công ty đứng trước nguy cơ phá sản

Thị trường tài chính Mỹ đang yếu ớt hơn bao giờ hết, khi hầu hết các ngân hàng, công ty bảo hiểm, tổ chức tín dụng đều gánh chịu hậu quả thua lỗ từ thị trường địa ốc với các quy mô khác nhau Nếu tình trạng trì trệ của thị

trường địa ốc còn kéo dài, sự phá sản hàng loạt của các công ty này là điều có thể lường trước

Ông France Lun, Chủ tịch Công ty chứng khoán Fullbright cho biết: "Nhiều người ước tính tổng giá trị trái phiếu bất động sản đã vượt quá 1.000 tỷ USD, trong khi các ngân hàng thương mại chỉ có thể chi trả được một nửa số này Vì thế nếu thị trường bất động sản Mỹ không phục hồi, chúng ta sẽ chứng kiến thêm nhiều vụ phá sản nữa của các ngân hàng Đây thực sự là một bài học cho thị trường tài chính"

Theo một cuộc điều tra ý kiến giám đốc tài chính 475 công ty

(13.3.2008) của báo tài chính Wall Street Journal, hơn một nửa tin rằng kinh tế Mỹ đã suy thoái vào lúc này và sẽ tiếp tục cho đến hết năm 2009 Lý do mà họ đưa ra là Cty của họ có khó khăn trong việc mượn tiền và do đó họ chỉ có ý định tăng chi đầu tư khoảng 3,3% năm nay, tức là chỉ đủ thay thế tài sản cố định thải hồi Mọt cuộc điều tra khác, cũng của tờ báo trên, với 51 nhà kinh tế chuyên làm dự báo, 70% cho rằng kinh tế Mỹ đã và đang suy thoái

Về chứng cớ khách quan từ các cơ quan thống kê Mỹ, GDP quý IV/2007 đã giảm mức tăng đáng kể, chỉ tăng 0,6%, so với mức tăng 4,9% quý III/2007 Giá tiêu dùng tăng vào tháng giêng là 0,4% (so với cùng tháng năm 2007 là 4,3%) nhưng giá sản xuất tăng 1%, như thế khả năng giá tiêu dùng sẽ tăng mạnh hơn vào những tháng tới, dù rằng giá tiêu dùng không tăng vào tháng 2.2008 Số việc làm ngoài khu vực nông nghiệp không tăng vào tháng 1 và giảm 63.000 vào tháng 2 Doanh thu bán lẻ cũng giảm 0,6% vào tháng 2

b Thiếu thanh khoản ở Mỹ

Nói chung, nền kinh tế Mỹ đang thiếu thanh khoản Theo báo chí, hiện nay Mỹ có khoảng 6.000 tỉ USD cho vay địa ốc, trong đó 2.000 tỉ USD là dưới chuẩn Khoảng 700 tỉ dưới chuẩn hiện là do hệ thống ngân hàng Mỹ nắm giữ trong tổng tích sản là 11 ngàn tỉ USD, phần còn lại là các quỹ đầu tư, các Cty bảo hiểm, quỹ hưu trí và nước ngoài nắm giữ Riêng NH Mỹ nếu các khoản cho vay dưới chuẩn mất hết thì vốn tự có cũng sẽ gần bằng không

Vốn tự có của ngân hàng (NH) theo luật phải bằng ít nhất 6% tổng tiêu sản (liability) tức là cũng khoảng 600 tỉ Như vậy NH phải nâng vốn tự có để đáp ứng được việc rút tiền của khách hàng Chính vì thế hiện nay NH phải giảm mức cho vay, thu hồi các khoản vay ngắn hoặc trung hạn đã đến kỳ phải trả Nền kinh tế do đó thiếu thanh khoản

Tuy nhiên, không phải chỉ hệ thống NH thiếu thanh khoản, mà các Cty tài chính đầu tư phiêu lưu với độ rủi ro cao (hedge funds) cũng thiếu thanh khoản để trả cho những người đầu tư muốn bán phần chứng khoán của mình để rút vốn; nhưng điều này khó thực hiện vì không biết giá chúng là bao nhiêu, bởi vì các loại dưới chuẩn hiện nay gần như không có người mua Các Cty này hiện nay có tổng tích sản bằng 1/2 tổng tích sản hệ thống NH và nhiều Cty lớn đã và đang trong giai đoạn phá sản Mới nhất là Bears Sterns, Quỹ đầu tư Carlyle Khủng hoảng tài chính ở Mỹ với Mức độ hiện nay là điều chưa từng xảy ra Vốn nước ngoài có dấu hiệu tháo chạy và USD mất giá mạnh thêm

Khủng hoảng kinh tế Mỹ có nguồn gốc từ tiêu nhiều hơn có Vì tiêu nhiều, nhập ngày càng cao hơn xuất, thiếu hụt đã lên tới gần 6% GDP (800 tỉ

USD/năm) Để tiếp tục chi tiêu, Mỹ cần thu hút nguồn tài chính nước ngoài Nhu cầu thu hút tiền nước ngoài để tiêu đã từ từ làm mất giá trị đồng USD, và do đó khi khủng hoảng xảy ra, các đồng ngoại tệ khác bỏ chạy, đồng USD lại càng mất giá Thanh khoản lại càng thiếu hụt

2.Tác động đối với nền kinh tế thế giới:

Hiện tại tác động của cuộc khủng hoảng thị trường tài chính Mỹ đối với nền kinh tế thế giới vẫn chưa quá lớn Tuy nhiên khả năng nguy cơ nền kinh tế thế giới gánh chịu hậu quả nghiêm trọng từ nền kinh tế Mỹ là rất hiện hữu Trong thời đại tòan cầu hóa, sự liên kết giữa các nền kinh tế rất mạnh mẽ Các nhà đầu tư nước ngoài đã mua hàng trăm tỷ USD trái phiếu, cổ phiếu của các công ty lớn của Mỹ Nếu các công ty Mỹ phá sản hoặc gặp khủng hoảng, các nhà đầu tư nước ngoài sẽ chịu các khoản lỗ lớn

Nhưng liệu Chính phủ Mỹ có thể tiếp tục ứng cứu như đã làm với Fannie Mae, Freddie Mac hay AIG nếu danh sách các công ty lớn có nguy cơ phá sản tiếp tục dài ra

Ảnh hưởng đối với kinh tế Nhật, Châu Âu,…: Kinh tế Nhật có vẻ

đang thoát khỏi tình trạng trì trệ kéo dài hơn 10 năm Ba năm qua, kinh tế Nhật phục hồi, GDP tăng hơn 2,0% một năm Tuy vậy, hơn một nửa tốc độ tăng là do xuất khẩu Chỉ trong vòng năm qua, đồng yen lên giá khoảng 15% so với đồng USD (chỉ hai tháng đầu năm 2008 đã lên 8%), và yen cũng lên giá khoảng 7% so với đồng euro Chỉ số chứng khoán từ đầu năm đến nay giảm 19%

Điều này cho thấy Nhật sẽ có khó khăn tăng xuất khẩu và do đó tốc độ tăng GDP sẽ bị ảnh hưởng trong thời gian sắp tới Lãi suất ở Nhật hiện chỉ

có 0,5%, có giảm thêm cũng không có tác dụng, cho nên việc sử dụng chính sách tiền tệ gần như bị triệt tiêu Đồng USD xuống giá khoảng 20% so với đồng euro cũng trong vòng năm qua Hàng Mỹ do đó rẻ đi và hàng Châu Âu đắt lên, cũng đang ảnh hưởng đến khả năng xuất khẩu vào Mỹ và tốc độ tăng GDP sẽ bị ảnh hưởng Nói chung mọi dấu hiệu cho thấy vốn tiếp tục bị rút khỏi Mỹ và do đó USD Mỹ tiếp tục mất giá Hầu hết các nước GDP sẽ giảm trong năm tới

Khủng hoảng lan khắp châu Âu:

Khủng hoảng kinh tế ở Mỹ đã lan sang châu Âu, khiến kinh tế Tây Ban Nha, Ailen và Đan Mạch bên bờ vực suy thoái; kinh tế Pháp suy yếu và các nền kinh tế đầu tàu khu vực như: Đức, Anh, Italia đều ảm đạm

Thậm chí, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) thừa nhận rằng nguy cơ kinh tế Anh rơi vào suy thoái là điều có thực, với tăng trưởng gần như chững lại và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng BOE cũng nâng dự báo lạm phát của nước này từ mức hơn 4% lên gần 5% trong vài tháng tới

Không kém phần bi quan, một báo cáo của Nghiệp đoàn giới chủ công nghiệp Italia cũng khẳng định nền kinh tế nước này đang chìm vào suy thoái mới và đặc biệt sẽ trở nên khó khăn hơn vào 6 tháng cuối năm nay Nghiệp đoàn chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ đã yêu cầu chính phủ phải nhanh chóng thực hiện các biện pháp khẩn cấp nhằm khôi phục niềm tin của người tiêu dùng, khuyến khích đầu tư và giảm thuế

Châu Âu đang phải đối mặt với nhiều vấn đề khó khăn như lạm phát, giá dầu cao, sản xuất công nghiệp giảm, thị trường nhà đất ở nhiều nước

đang xấu đi Theo đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế của khu vực này đã giảm đáng kể Theo Uỷ ban châu Âu, tăng trưởng kinh tế ở châu lục này sẽ giảm xuống còn 1,5% năm 2009, thấp hơn mức kỳ vọng 1,7% năm 2008

Thị trường nhà đất châu Âu cũng đáng báo động với những dấu hiệu lặp lại bi kịch tương tự như thị trường nhà đất Mỹ Thị trường cổ phiếu Tây Ban Nha đã bị tê liệt sau khi có thông báo đầu tiên về khoản thiệt hại lớn do cuộc khủng hoảng nhà đất của nước này gây ra

Trước tình trạng lạm phát gia tăng và giá nhiên liệu tăng cao, sản xuất công nghiệp sa sút, các ngành kinh tế châu Âu buộc phải cắt giảm nhân công, khiến tình trạng thất nghiệp gia tăng Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh hiện đã tăng lên mức cao nhất trong 15 năm qua kể từ sau cuộc khủng hoảng đầu những năm 90 của thế kỷ trước, do nền kinh tế nước này đang có những dấu hiệu bước vào thời kỳ suy thoái

Châu Á và đầu tàu Nhật Bản suy giảm mạnh:

Hãng xếp hạng tín nhiệm hàng đầu của Mỹ, Standard & Poor"s (S&P) vừa đưa ra dự báo tăng trưởng kinh tế châu Á chưa có dấu hiệu hồi phục ít nhất là đến hết năm nay do tăng chi phí hàng hóa, lương thực, nhiên liệu

Theo S&P, ngoại trừ New Zealand, tất cả các nước đều tăng lãi suất và dự báo sẽ duy trì xu hướng này trong những tháng cuối năm 2008 S&P cắt giảm mạnh nhất dự báo tăng trưởng của Ấn Độ, Singapore, Việt Nam, Hàn Quốc và New Zealand trong số các nước châu Á - Thái Bình Dương Theo đó, hãng hạ dự báo tăng trưởng GDP của Ấn Độ năm 2008 từ 8,2 - 8,7% dự báo tháng 4/08 xuống 7,5 - 8%; Singapore từ 5,3 - 5,8% xuống 4,2

- 4,7%; Việt Nam từ 8 - 8,5% xuống 5,7 - 6,3%; Hàn Quốc từ 4,8 - 5,3% xuống 4 - 4,5%; New Zealand từ 1,8 - 2,3% xuống 1 - 1,5%

Ngay trước đó thì Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết, tốc độ tăng trưởng kinh tế Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ 2 thế giới và là đầu tàu của kinh tế châu Á, có thể sẽ tiếp tục giảm, do những khó khăn của kinh tế Mỹ và những biến động trên thị trường tài chính toàn cầu IMF dự báo, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Nhật Bản chỉ tăng 1,5% năm nay so với 2,1% năm ngoái và 2,4% năm 2006 Chính phủ Nhật Bản cũng vừa tuyên bố, kinh tế nước này đang suy thoái Chính phủ vừa được cải tổ đang đối mặt với nhiều khó khăn

Lạm phát của Nhật Bản đang tăng cao do giá các nhu yếu phẩm tăng mạnh, trong khi nhiều mặt hàng công nghiệp trong nước giảm giá và tiêu thụ chậm Dấu hiệu suy thoái được báo động ở nhiều lĩnh vực Xuất khẩu và đầu tư, hai “động lực” của nền kinh tế Nhật Bản từ 5 năm qua, cũng bị đình trệ, do ảnh hưởng của nền kinh tế Mỹ đang trên đà suy thoái

Để đối phó các khó khăn kinh tế, chống lạm phát và khôi phục lòng tin của công chúng, Thủ tướng Nhật Bản Fukuda vừa tiến hành cải tổ chính phủ Trong cuộc cải tổ đầu tháng 8 vừa qua, ông Fukuda đã chỉ định nhiều nhân vật có kiến thức và kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính vào các vị trí kinh tế then chốt

Và ảnh hưởng đến Việt Nam:

Theo dõi biến động của đôla: Hiếm khi thấy chính phủ Việt Nam có

phản ứng nhậm lẹ như lần này Ngày 1/10 tại Hà Nội, thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng chỉ đạo rà soát các khoản tiền ký thác hoặc đầu tư tại các ngân hàng

thương mại, tổ chức tài chính nước ngoài Chính phủ Việt Namđã họp để

đánh giá ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính tín dụng Mỹ với VN

Theo Vietnam Net người đứng đầu chính phủ VN nhận định rằng, khủng hoảng tài chính ở Mỹ đã tác động đến nền kinh tế VN nhưng chưa nhiều

Theo lời ông Nguyễn Tấn Dũng thì VN có đủ điều kiện, biện pháp và khả năng để tiếp tục giữ ổn định kinh tế vĩ mô, duy trì đà tăng trưởng, vượt qua khó khăn

Một trong các điểm đáng chú ý, ngân hàng Nhà Nước được chỉ đạo theo dõi sát biến động đồng đô la để có cách thức điều hành tỷ giá linh hoạt

Nhận thức rằng cuộc khủng hoảng ở Mỹ sẽ ít ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tài chính Việt Nam, vì ở lãnh vực này chưa có sự liên thông với thị trường tài chính Mỹ và các nước phát triển khác

Tuy nhiên đại diện ngân hàng Nhà Nước nhận định rằng, xuất khẩu của Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng, nguồn vốn đầu tư trực tiếp và gián tiếp vào VN đứng trước nguy cơ sụt giảm

Ông Nguyễn Văn Giàu Thống Đốc Ngân Hàng Nhà Nước còn trấn an rằng, 82% dự trữ ngoại hối của Việt Nam được gởi tập trung vào các ngân hàng trung ương của Đức, Anh, Pháp cũng như Quĩ Dự Trữ Liên Bang Mỹ

Lo lắng cho đầu tư, xuất khẩu: Đó là những nhận định từ guồng máy

Nhà Nước Mặt khác, chuyên gia tư vấn kinh tế Nguyễn Xuân Nghĩa ở

California nhận định về ảnh hưởng toàn cầu, trong đó có những nước đang

phát triển như Việt Nam:

“Đối với thế giới, nếu đầu máy kinh tế số một là Hoa Kỳ mà bị suy thoái thì ta sẽ có nạn suy thoái toàn cầu vì ba nền kinh tế mạnh còn lại là Nhật Bản, Âu Châu và Trung Quốc đều đang bị suy trầm với nguy cơ lạm phát cao Kịch bản ấy mà xảy ra, các nước đang phát triển như Việt Nam sẽ khốn đốn vì đầu tư nước ngoài giảm mạnh cùng suy trầm sản xuất, khủng hoảng hối đoái bùng nổ vì đồng bạc mất giá

Tuần trước, chiến lược gia đầu tư toàn cầu của ngân hàng Société Générale của Pháp còn báo động là nếu kinh tế Mỹ suy thoái, Trung Quốc sẽ khủng hoảng, với sự sụp đổ của thị trường gia cư và sự tiêu vong của hệ thống ngân hàng.”

Phía các chuyên gia độc lập đang có mặt ở Việt Nam, ông Trần Sĩ Chương chuyên gia kinh tế ngân hàng của quốc hội Mỹ trong thập niên 1980 ví von trên Vietnam Net rằng, chấn động khủng hoảng Mỹ vào VN như sóng thần Tsunami từ biển vào kênh rạch Việt Nam chịu tác động ít ví như sóng thần qua biển vào con sông rồi mới qua kênh rạch

Biến động chỉ số VN-Index tính từ đầu năm tới hết 2/10/2008

Tuy nhiên ông Trần Sĩ Chương cho rằng xuất khẩu của Việt Namsẽ bị ảnh hưởng rõ nét nhất Với cách truyền đạt ngộ nghĩnh ông Chương nói rằng, nếu ai cũng bị chấn động thì sau này mình có chèo ghe mang nải chuối đi bán, thì cũng ít có người mua và có mua cũng trả giá rẻ

Đáp câu hỏi của Vietnam Net, chuyên gia Việt kiều Trần Sĩ Chương cho rằng nguồn FDI tức vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài vào VN sẽ thay đổi lớn, theo đó chỉ trong quí này thôi sẽ thấy có sự điều chỉnh trong FDI vào VN và có thể sẽ nhỏ giọt xuống dưới 10 tỷ 1 năm

Vẫn theo lời ông Trần Sĩ Chương, trong 2 năm qua nguồn FDI của VN tăng bất thường, không có cơ sở chính đáng Ông cho rằng, VN không thể tiêu thụ quá 5 tỷ đô la một năm với hạ tầng, môi trường kinh doanh như hiện nay

Tuy nhiên, có một nguồn tiền khá lớn mà vị chuyên gia Việt Kiều cho rằng vẫn ổn định, đó là kiều hối Ông Chương trích dẫn báo cáo gần nhất ghi nhận lượng kiều hối sẽ vượt ngưỡng 10 tỷ đô la mỗi năm, bao gồm tiền gởi cho người thân, đầu tư và tiền bà con đi làm ăn mang về

Tăng trưởng kinh tế? :Bức tranh suy thoái kinh tế đậm nhạt của thế

giới ảnh hưởng ra sao đến Việt Nam, theo các chuyên gia ít nhất phải có thời

gian vài ba tháng để thấy được rõ nét

Tuy nhiên, đã có những chỉ dấu cho thấy mức tăng trưởng kinh tế của Việt Nam khó đạt 7% trong năm nay Đây là một bài viết được Vietnam Net đưa lên mạng ngày 2/10, tờ báo nhắc lại dự báo hồi đầu năm của Viện

Nghiên Cứu Quản Lý Kinh Tế Trung Ương theo đó có thể có 3 kịch bản xảy ra, thứ nhất nền kinh tế có mức tăng trưởng bình thường khoảng 7,2%, mức

cao nhất là 7,6% còn trong điều kiện xấu nhất thì tăng trưởng GDP sẽ khoảng 6,7%

II/ Sự khủng hoảng của các ngân hàng Mỹ

Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế, các ngân hàng Mỹ hiện đang rơi vào cuộc khủng hoảng lớn nhất trong lịch sử, và không ít các ngân hàng lớn và vừa đã phải tuyên bố phá sản dù đã có sự trợ giúp từ chính phủ

A.Thực trạng làm ăn thua lỗ của các ngân hàng :

Số các ngân hàng của Mỹ có “vấn đề” đã tăng 30% trong quý 2 vừa qua, mức cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây, do ngày càng có nhiều khoản vay bất động sản quá hạn

Theo FDIC (Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Mỹ (FDIC), bản danh sách

“đen” này tính đến ngày 30/6 vừa qua đã bao gồm 117 ngân hàng, so với mức 90 ngân hàng ở thời điểm cuối quý 1 Các ngân hàng trong danh sách này có tổng tài sản 78,3 tỷ USD tính đến cuối quý 2, tăng gấp 3 lần so với mức 26,3 tỷ USD trong bản danh sách công bố hồi cuối quý 1

Nhiều ngân hàng trong danh sách này có mức độ cho vay địa ốc cao, đặc biệt là các khoản cho vay các dự án xây dựng Tuy nhiên, FDIC không công bố đích danh các ngân hàng này Theo các quan chức của FDIC, bản danh sách này sẽ còn dài ra trong thời gian tới

FDIC cho biết, các ngân hàng được tập đoàn này bảo hiểm đạt lợi nhuận ròng 4,96 tỷ USD trong quý 2, giảm 87% so với mức 36,8 tỷ USD

cùng kỳ năm ngoái Số các khoản nợ quá hạn 90 ngày trở lên đã tăng 20% so với quý 1, từ mức 136 tỷ USD lên mức 162 tỷ USD Trong số nợ quá hạn tăng thêm này, 90% là nợ vay trong lĩnh vực địa ốc

Cũng trong quý 2 này, các ngân hàng thương mại thuộc diện bảo hiểm của FDIC đã tăng gấp hơn 4 lần quỹ dự phòng để bù đắp cho các khoản nợ không đòi được, lên tới 40,5 tỷ USD so với mức 11,4 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái

FDIC là một cơ quan của Chính phủ Mỹ, bảo hiểm cho 8.451 ngân hàng thương mại ở Mỹ với tổng tài sản là 13.300 tỷ USD Do phải giải quyết các vụ phá sản của các ngân hàng trong quý 2, quỹ bảo hiểm tiền gửi của FDIC đã giảm 14% xuống còn 45,2 tỷ USD, từ mức 52,8 tỷ USD hồi quý 1

Vì sự sụt giảm này, tỷ lệ dự trữ của FDIC - tức tỷ lệ giữa số tiền có trong quỹ bảo hiểm tiền gửi chia cho tổng số tiền gửi mà FDIC bảo hiểm - đã giảm xuống còn 1,01% so với mức 1,19% trong quý 1 Mà theo quy định, một khi tỷ lệ này giảm xuống 1,15% là FDIC phải lên kế hoạch làm đầy quỹ

Việc đưa hay không đưa một ngân hàng vào danh sách này được FDIC dựa vào chất lượng tài sản, lợi nhuận, tính thanh khoản… của ngân hàng đó

B.Cơn lốc phá sản ngân hàng:

Được sự bảo lãnh của chính phủ liên bang, ngày 29/9, ngân hàng có giá trị tài sản lớn nhất thế giới Citigroup Inc đã ra thông báo đồng ý mua lại

các tài sản của ngân hàng Wachovia Corp có trụ sở tại thành phố Charlotte,

bang North Carolina, Mỹ

Cùng ngày, ngân hàng Lehman Brothers Holdings Inc cũng loan báo

ý định bán một phần tài sản cho một công ty bất động sản tư nhân Đây là hai tập đoàn tài chính và đầu tư danh tiếng của Mỹ nhưng vừa bị phá sản do các khoản nợ xấu tràn lan trong lĩnh vực tín dụng thế chấp, chủ yếu là tín dụng thế chấp mua nhà

Theo thỏa thuận do Citigroup và Wachovia vừa ký kết, Citigroup sẽ

mua lại các đơn vị dịch vụ ngân hàng đầu tư và bán lẻ của Wachovia với giá

2,16 tỷ USD, đồng thời tiếp quản 42 tỷ USD tiền thua lỗ trong 312 tỷ USD tiền cho vay của Wachovia Wachovia cũng sẽ chuyển giao 4.365 chi nhánh với hơn 600 tỷ USD tiền tiết kiệm, chiếm 9,8% tổng giá trị tiền gửi tiết kiệm của Mỹ, cho Citigroup Thương vụ này dự kiến hoàn tất vào ngày

31/12/2008 Wachovia là ngân hàng lớn thứ 6 của Mỹ và đến tháng 2/07 vẫn có giá trị thị trường hơn 112 tỷ USD Mặc dù bị thua lỗ tổng cộng 17,4 tỷ USD trong 3 quý gần đây, nhưng với sự cứu giúp của chính phủ liên bang để mua lại số tài sản trên của Wachovia, Citigroup sẽ có tổng giá trị tài sản trên quy mô toàn cầu khoảng 2.900 tỷ USD, lớn hơn tổng giá trị tài sản của Bank of America sau khi mua lại Merrill Lynch

Cùng ngày, hai công ty kinh doanh bất động sản tư nhân Bain Capital Partners LLC và Hellman & Friedman LLC cũng đã đồng ý mua lại đơn vị

quản lý tài sản Neuberger Berman của tập đoàn vừa bị phá sản Lehman

Brothers với giá 2,15 tỷ USD

Trong đó, đáng kể nhất là vụ phá sản của ngân hàng IndyMac Được

biết, vụ phá sản này có thể khiến quỹ bảo hiểm tiền gửi của FDIC phải chi ra số tiền lên tới 8,9 tỷ USD, cao hơn rất nhiều so với dự kiến trước đó FDIC cũng đã tiếp quản ngân hàng này hồi tháng 7 vừa qua

Văn phòng Giám sát tiết kiệm (OTS) của Mỹ vừa đóng cửa ngân hàng

Ameribank, đánh dấu vụ ngân hàng thương mại phá sản thứ 12 trong năm

2008 ở nước này Theo Tập đoàn Bảo hiểm tiền gửi Liên bang Mỹ (FDIC), ngân hàn Ameribank có trụ sở ở Northfork, Tây Virginia, có tổng tài sản 115 triệu USD và lượng tiền gửi của khách hàng là 102 triệu USD OTS cho biết, lý do khiến Ameribank ghi danh mình vào danh sách ngân hàng vỡ nợ của Mỹ là do đã cho các dự án bất động sản giá rẻ vay quá nhiều và không đòi được nợ Tháng 5 năm ngoái, trước khi khủng tín dụng hoảng nổ ra ở Mỹ, Ameribank đã bị các nhà chức trách cảnh báo là đang gặp vấn đề OTS cho biết, lý do khiến Ameribank ghi danh mình vào danh sách ngân hàng vỡ nợ của Mỹ là do đã cho các dự án bất động sản giá rẻ vay quá nhiều và không đòi được nợ Tháng 5 năm ngoái, trước khi khủng tín dụng hoảng nổ ra ở Mỹ, Ameribank đã bị các nhà chức trách cảnh báo là đang gặp vấn Quý 2 vừa qua là quý thứ tư liên tiếp Ameribank chịu lỗ ròng và hao hụt vốn OTS nhận định, ngân hàng này ở tình trạng “kẹt vốn nghiêm trọng” và không thể đưa ra một kế hoạch khả thi để đưa lượng vốn của mình trở lại mức hợp lý Hiện FDIC đã tiếp quản Ameribank và công bố đã đạt được thỏa thuận chuyển toàn bộ tiền gửi tiết kiệm của khách hàng tại ngân hàng phá sản này sang cho hai ngân hàng có tên Pioneer Community Bank ở Tây Virginia và Citizens Savings Bank ở Ohio Cũng theo FDIC, tài khoản tiền gửi của

khách hàng tại ngân hàng phá sản sẽ tự động chuyển sang hai ngân hàng mới và toàn bộ số tiền trong tài khoản sẽ tự động được bảo hiểm

Nhưng đáng lưu ý nhất là Ngân hàng Washington Mutual (WaMu)

của Mỹ vừa bị cơ quan chức năng của nước này tiếp quản do không còn khả năng thanh khoản Đây là vụ phá sản ngân hàng thương mại lớn nhất trong lịch sử nước Mỹ JPMorgan Chase ngay lập tức đã mua lại WaMu với giá

1,9 tỷ USD và trở thành ngân hàng thương mại lớn nhất nước Mỹ xét về số lượng tiền gửi của khách Văn phòng Giám sát Tiết kiệm Mỹ (OTS) đã tiến hành các thủ tục đóng cửa ngân hàng tiết kiệm WaMu “Do không còn đủ khả năng thanh khoản để thực hiện các nghĩa vụ của mình, WaMu ở trong tình trạng không an toàn để tiến hành hoạt động kinh doanh bình thường”, OTS cho biết lý do của việc đóng cửa ngân hàng này Có lịch sử 119 năm, tài sản lên tới 307 tỷ USD và 2.300 chi nhánh tại 15 bang, trước khi bị các nhà chức trách tiếp quản, WaMu là ngân hàng cho vay dưới chuẩn lớn thứ hai ở Mỹ, sau Wachovia, và là ngân hàng tiết kiệm lớn nhất ở Mỹ dưới sự giám sát của OTSVụ phá sản của WaMu là diễn biến lớn mới nhất trong cuộc khủng hoảng tài chính ở Mỹ Tính tới thời điểm này, cuộc khủng hoảng đã khiến ngân hàng đầu tư Lehman Brothers phá sản, Bear Stearns và

Merrill Lynch bị bán lại, Goldman Sachs và Morgan Stanley buộc phải chuyển đổi mô hình kinh doanh sang tập đoàn ngân hàng đa chức năng Ba đại gia tài chính khác đã bị Chính phủ Mỹ tiếp quản là Fannie Mae, Freddie Mac và AIG.Thêm vào đó, cùng với vụ phá sản của WaMu, số ngân hàng thương mại của Mỹ lâm vào cảnh phá sản đã lên tới 13

Trước vụ phá sản của WaMu, vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử ở

Mỹ là vụ đổ vỡ của ngân hàng Continental Illinois National Bank & Trust

Co có tài sản 40 tỷ USD ở thời kỳ khủng hoảng tiết kiệm và cho vay thập niên 1980 Các nhà chức trách Mỹ cũng phải tiếp quản ngân hàng này, và đó là ngân hàng đầu tiên mà Chính phủ Mỹ coi là “quá lớn để đổ vỡ”

Một dấu hiệu về hậu quả ngày càng nghiêm trọng của cuộc khủng

hoảng tài chính Mỹ là việc ngày 29/9 cổ phiếu của ngân hàng National City

Corp (có trụ sở ở bang Ohio) bị mất giá tới 52% vì giới đầu tư xác định đây

có thể là nạn nhân tiếp theo bị phá sản

Vậy kể từ đầu 2008 tới nay trên toàn nước Mỹ đã có 13 ngân hàng lớn

nhỏ tuyên bố phá sản và rất nhiều các ngân hàng đang trong nguy cơ phá

sản do các khoản nợ xấu, chủ yếu trong lĩnh vực cho vay thế chấp mua nhà

III “Đại kế hoạch” giải cứu tài chính Mỹ

Nước Mỹ giờ đây đang đối mặt với thảm hoạ quốc gia Tình hình đã vượt xa một cuộc khủng hoảng tín dụng nhà đất đơn thuần và cuộc khủng hoảng công nghiệp tài chính Cơn lốc phá sản của các ngân hàng đã khiến ngành tài chính rung chuyển đến tận gốc rễ, gây ra tình trạng hoảng loạn trong những phiên giao dịch ở phố Wall, khiến cả các doanh nghiệp trong lĩnh vực phi tài chính ở Mỹ cũng điêu đứng theo, nguy cơ gây ra sụp đổ toàn bộ nền kinh tế mỹ Chưa bao giờ kể từ thời kỳ Đại khủng hoảng (năm 1930), nền kinh tế số một thế giới phải đối mặt với một thách thức lớn đến như vậy Và như lời Tổng thống Mỹ Geogre W Bush, nước Mỹ đang ở trong một “tình trạng chưa từng thấy” nên cần những “biện pháp chưa từng có” Phát biểu với báo chí vào ngày thứ Bảy 20/9, Tổng thống Bush cho biết kế hoạch giải cứu nền kinh tế Nếu được thông qua, 700 tỷ USD ngân sách sẽ dùng để thanh toán những khoản nợ độc hại đã lam cho thị trường Mỹ và thế giới chao đảo Tuy nhiên, con đường để kế hoạch này thành hiện thực không hề dễ dàng và trên thực tế, nó cũng chưa thể là lời giải hoàn hảo cho một thị trường tài chính đầy những rủi ro và bất trắc

A.Thế nào là “kế hoạch 700 tỷ USD ”?

Đây có thể coi là kế hoạch can thiệp lớn chưa từng thấy của chính phủ

vào thị trường Kế hoạch này được thiết kế bởi Bộ trưởng Bộ Tài Chính Henry Paulson có mục đích vực dậy thị trường tài chính và nền kinh tế Kế hoạch này yêu cầu Bộ Tài chính mua lại các chứng khoán cầm cố đang gặp nguy khốn và các khoản nợ xấu khác để hỗ trợ ngân hàng và các nhà đầu tư Khoản tiền từ chính phủ cũng sẽ tạo nguồn vốn mới cho phép các nhà cho vay tiếp tục duy trì hoạt động Chính phủ sau đó sẽ tìm cách bán lại các khoản nợ này ở mức giá hợp lý khi thị trường đã ổn định hơn Trọng tâm của chương trình là yêu cầu của Tổng thống Bush: chính phủ sẽ chi hàng tỷ USD để mua chứng khoán cầm cố bị mất giá khi hàng trăm ngàn người Mỹ không còn khả năng trả nợ mua nhà

B.Hành trình gian nan để kế hoạch được thông qua

1.Thành công bước đầu

Sau phiên họp kéo dài 3 tiếng tại Capitol vào ngày 26/9/2008, đại diện thuộc hai đảng Dân chủ và Cộng hòa công bố họ đã chính thức đạt được thỏa thuận về kế hoạch ứng cứu ngành tài chính Mỹ Đại diện hai bên cũng cho biết thêm họ sẽ tiếp tục làm việc để hoàn thành khung pháp lý cần thiết và bàn thảo vòng cuối cùng với Bộ Tài Chính Mỹ Luật sư của hai đảng cho biết họ không gặp phải quá nhiều sự bất đồng ý kiến và họ sẽ có thể thông qua kế hoạch này trong vài ngày tới Những điểm chính trong các cuộc đối thoại về kế hoạch ứng cứu này như sau:

- Tổng số kinh phí 700 tỷ USD sẽ được chia ra đưa vào thị trường thành 3 lần, lần đầu tiên là 250 tỷ USD, sau đó là 100 tỷ USD và lần cuối cùng là 350 tỷ USD vào tháng 5/2009

- Chính phủ sẽ nhận được giấy tờ đảm bảo về việc mua lại tài sản tại những công ty như một cách để bảo vệ tiền của chính phủ

- Mức lương thưởng của giám đốc điều hành tại những công ty bán lại tài sản cho chính phủ sẽ có giới hạn nhất định

- Sẽ có hai ban giám sát, ban thứ nhất có sự tham gia của quốc hội, ban thứ hai có quyền hạn thay đổi quyết định của Bộ Tài Chính

- Một ban giám sát độc lập sẽ được thành lập để giám sát hoạt động của Bộ Tài Chính Mỹ

- Văn phòng kiểm kê chính phủ của Mỹ (Government Accountability Office) sẽ phải tiến hành kiểm toán để đảm bảo tiền được sử dụng đúng mục đích, đúng quy định, ngăn mọi hành vi lạm dụng tiền hoặc sử dụng tiền gian dối

- Phần lợi nhuận thu được trong tương lai sẽ được sử dụng để hỗ trợ cho nhu cầu nhà ở tại Mỹ

Các nhà chức trách Mỹ bao gồm Tổng thống Bush, Bộ trưởng Bộ Tài chính Henry Paulson, Chủ tịch FED Ben Bernake và giới chuyên môn đều nhấn mạnh tầm quan trọng của kế hoạch đối với kinh tế Mỹ và thị trường tài chính toàn cầu trong giai đoạn khủng hoảng nghiêm trọng đang lan rộng Ông Bush cho rằng, nếu kế hoạch này không được thông qua, kinh tế Mỹ sẽ rơi vào một giai đoạn suy thoái “sâu và nghiêm trọng”