Hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam - Nguyễn Phương Huyền

Tiểu luận "Hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam - Nguyễn Phương Huyền".

Mục Lục

Mục Lục 1

Lời nói đầu 4

Chơng I: Tổng quan về cho thuê tài chính và chế độ cho thuê tài chính 1

I Khái quát về cho thuê tài chính 1

1 Khái niệm Cho thuê tài chính và Chế độ cho thuê tài chính 1

2 Sự khác biệt giữa cho thuê tài chính với hình thức cho thuê vận hành và các hình thức tín dụng khác 4

3 Các phơng thức và hình thức cho thuê tài chính 6

3.1 Các phơng thức cho thuê tài chính 6

4 Vai trò của cho thuê tài chính 9

Việc xác định vai trò của cho thuê tài chính giúp chúng ta định hình đợc tầm quan trọng của nó để có những chính sách biện pháp phù hợp hớng nó phát triển tơng xứng với vai trò và ý nghĩa của nó 9

4.1.Đối với bên cho thuê 9

4.2 Đối với bên thuê 10

4.3 Đối với nền kinh tế 12

5 Rủi ro có thể xảy ra trong giao dịch Cho thuê tài chính 12

5.1 Rủi ro liên quan đến tài sản 12

5.2 Rủi ro về tài chính 13

5.3 Các rủi ro chung trong kinh doanh 14

6.1 Khái niệm 16

6.2 Các điều khoản cơ bản của hợp đồng 16

Iii một số đặc điểm về chế độ cho thuê tài chính trên thế giới và bài học kinh nghiệm với Việt Nam 17

1 Tình hình hoạt động cho thuê tài chính trên thế giới .17

2.1.Về tiêu chuẩn Công ty hoạt động Cho thuê tài chính 20

2.2.Về giao dịch cho thuê tài chính 21

3 Kinh nghiệm rút ra từ Chế độ cho thuê tài chính ở Hàn Quốc và Đức: 22

Chơng II: Thực trạng về chế độ cho thuê tài chính hiện nay ở Việt Nam 30

I sự cần thiết và Tình hình hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 301 Sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam 301.1 Cho thuê tài chính đáp ứng nhu cầu đổi mới thiết bị và công nghệ của công cuộc công nghiệp hoá - hiện đại hoá nền kinh tế nớc ta 311.2 Những khó khăn trong việc tạo nguồn vốn để thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ tạo nên sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam 332 Tình hình hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam .35* Đánh giá thị trờng cho thuê tài chính Việt Nam 383 Nguyên nhân dẫn đến những tồn tại trong hoạt động cho thuê tài chính.39II Thực trạng về chế độ Cho thuê tài chính ở Việt Nam 421 Quá trình hoàn thiện Chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam 422 Một số vấn đề pháp lý liên quan đến giải quyết tranh chấp phát sinh từ hợp đồng cho thuê tài chính ở Việt Nam 44

2.1 Chấm dứt hợp đồng cho thuê tài chính trớc thời hạn và hớng xử lý 442.2 Giải quyết tranh chấp phát sinh từ hợp đồng cho thuê tài chính 473 Một số vấn đề pháp lý liên quan đến các phơng thức cho thuê tài chính 494 Một số vấn đề pháp lý liên quan đến biện pháp phòng ngừa rủi ro 525 Một số vấn đề pháp lý liên quan đến việc nhập khẩu, đăng ký, cấp giấy phép sử dụng tài sản cho thuê tài chính 556 Một số vấn đề pháp lý liên quan đến các quy định khác 56

6.1 Về tài chính, hạch toán và chế độ báo cáo của công ty cho thuê tài chính 576.2 Quy định về quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản thuê tài chính 586.3 Chế độ thuế đối với hoạt động cho thuê tài chính 59

Chơng III: Giải pháp hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam 62

1 Những thuận lợi đối với hoạt động cho thuê tài chính trong thời gian tới: 622 Một số Khó khăn trong thời gian tới: 63

3 Một số định hớng nhằm hoàn thiện chế độ Cho thuê tài chính ở Việt Nam

Lời nói đầu

1 Tính cấp thiết của đề tài

ở Việt Nam, để đáp ứng nhu cầu đổi mới công nghệ nhằm cạnh tranh trên thị trờng của các doanh nghiệp, cũng nh để thực hiện mục tiêu Công nghiệp hoá, Hiện đại hoá nền kinh tế, thực hiện chính sách của Đảng và Nhà nớc nhằm nhanh chóng đa đất nớc bắt kịp tốc độ phát triển của thế giới thì nhu cầu vốn đầu t rất lớn Mặc dù Nhà nớc ta đã tích cực tìm mọi biện pháp để thu hút vốn đầu t trong nớc và nớc ngoài, chủ trơng đa dạng hoá các loại hình cung ứng vốn và tập trung đầu t cho phát triển sản xuất kinh doanh nhng nguồn vốn vẫn khan hiếm và là bài toán làm đau đầu các doanh nghiệp Thực tế cho thấy, khả năng tích luỹ vốn của các doanh nghiệp rất hạn chế, khả năng tái đầu t, đổi mới thiết bị cũng rất thấp dẫn đến chất lợng sản phẩm kém, giá thành cao Do đó, doanh nghiệp gặp khó khăn trong tiêu thụ và cạnh tranh Mặt khác, doanh nghiệp cũng khó vay đợc vốn ngân hàng bởi vốn cho sản xuất kinh doanh là vốn trung và dài hạn trong khi ngân hàng chỉ d thừa vốn ngắn hạn Hơn nữa, khi cho vay, nếu doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, ngân hàng khó có thể thu hồi đợc vốn bởi đất đai, tài sản của doanh nghiệp lại do Nhà nớc nắm giữ, dây chuyền thiết bị lại lạc hậu, giá trị thanh toán thấp Chính vì những lý do đó nên số các doanh nghiệp làm ăn thua lỗ ngày càng nhiều Tình trạng nợ nần kéo dài, kể cả nợ ngân sách và nợ chiếm dụng vốn lẫn nhau diễn ra khá phổ biến Đứng trớc thực trạng này, Cho thuê tài chính nh một phơng thuốc hữu hiệu giải quyết căn bệnh trầm kha thiếu nguồn vốn Đây là công cụ vừa giảm thiểu rủi ro đối với vốn đầu t vừa nhanh chóng đáp ứng nhu cầu đổi mới công nghệ của doanh nghiệp, đa nền kinh tế sớm tiếp cận với trình độ khoa học kỹ thuật tiên tiến nhất trên thế giới.

Hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam tuy còn là một hoạt động cấp tín dụng trung và dài hạn hết sức mới mẻ nhng có thể thấy nhu cầu của nền kinh tế nớc ta đối với hoạt động này là rất lớn Nhng qua thời gian thực tế thực hiện

cho thấy sự phát triển của hoạt động này trên thị trờng Việt Nam còn chậm, cha tơng xứng với vai trò, khả năng và cha phát huy hết những u điểm của nó Một trong các nguyên nhân chính là hành lang pháp lý của chúng ta còn thiếu, nhiều sơ hở và cha đồng bộ.

Sự không phù hợp của pháp luật trong mối quan hệ với kinh tế nói chung và trong mối quan hệ với hoạt động cho thuê tài chính nói riêng sẽ kìm hãm sự phát triển của hoạt động này.

Xuất phát từ những lý do nêu trên, qua tìm hiểu thực tế và tiến hành phân tích đánh giá các quy định của pháp luật hiện hành điều chỉnh hoạt động Cho thuê tài chính, em đã lựa chọn viết khoá luận tốt nghiệp với đề tài: “Giải pháp hoàn thiện Chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam”.

2 Mục đích nghiên cứu đề tài

- Tìm hiểu một cách hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về hoạt động cho thuê tài chính Tìm hiểu tình hình cho thuê tài chính trên thế giới một cách khái quát và cụ thể để rút ra những bài học kinh nghiệm quý báu cho việc hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam.

- Tìm hiểu và đánh giá thực trạng của hoạt động cho thuê tài chính cũng nh chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam để tìm ra những khó khăn vớng mắc cần tháo gỡ, và dựa trên việc phân tích cơ sở pháp lý của hoạt động cho thuê tài chính rút ra đợc những khó khăn thuận lợi cho việc thực hiện chế độ cho thuê tài chính Từ đó đa ra những giải pháp và kiến nghị cụ thể góp phần hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính theo pháp luật Việt Nam.

3 Phạm vi nghiên cứu:

Khóa luận đi vào nghiên cứu cho thuê tài chính và chế độ của nó ở Việt Nam, trong đó tập trung phân tích các quy định của pháp luật hiện hành trực tiếp điều chỉnh hoạt động cho thuê tài chính để từ đó đề xuất các giải pháp phù hợp.

4 Phơng pháp nghiên cứu:

Khoá luận đợc thực hiện trên cơ sở phơng pháp duy vật lịch sử và duy vật biện chứng của chủ nghĩa Mác – Lênin kết hợp với t tởng Hồ Chí Minh và những quan điểm đổi mới kinh tế của Đảng và Nhà nớc.

Khoá luận còn sử dụng các phơng pháp nghiên cứu khoa học khác nh: phân tích, tổng hợp, thống kê, so sánh

5 Bố cục của Khoá luận:

Ngoài phần Lời nói đầu, Kết luận, Phụ lục, Nội dung của khoá luận đợc chia làm 3 chơng:

ơng III : Giải pháp hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính ở Việt Nam

Do cho thuê tài chính là một lĩnh vực còn mới và việc nghiên cứu đề xuất giải pháp hoàn thiện chế độ cho thuê tài chính là vấn đề đòi hỏi Chính phủ cùng nhiều cơ quan Bộ ngành tham gia và phối hợp thực hiện , nên mặc dù đã cố gắng bằng tất cả tâm huyết và năng lực hiểu biết của mình để hoàn thành khoá luận một cách tốt đẹp nhất nhng khoá luận chắc chắn vẫn không thể tránh khỏi những thiếu sót và hạn chế Vì vậy, em rất mong nhận đợc sự góp ý để khoá luận đợc hoàn thiện hơn Em cũng xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo tr-ờng Đại học Ngoại Thơng, đặc biệt là Cô giáo Lê Thị Thanh và bà Đoàn Xuân Thanh - phó giám đốc Vietcombank Financial Company cùng các cán bộ Vụ quản lý các công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Nhà nớc và công ty cho thuê tài chính Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam đã tận tình hớng dẫn và giúp đỡ em hoàn thành khoá luận này

Chơng I: Tổng quan về cho thuê tài chính và chế độ cho thuê tài chính

I Khái quát về cho thuê tài chính

1 Khái niệm Cho thuê tài chính và Chế độ cho thuê tài chính

Hoạt động cho thuê tài chính xuất hiện là một tất yếu khách quan do nhu cầu của đời sống xã hội ngày càng cao, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Bởi vậy cho thuê tài sản thông thờng không còn khả năng đáp ứng đợc những đòi hỏi của bên thuê cũng nh bên cho thuê và khái niệm cho thuê tài chính ra đời đánh dấu sự thay đổi căn bản về tính chất của hoạt động cho thuê tài sản thông thờng.

Cho thuê tài chính là một giao dịch thuê tài sản trong đó, hoặc là bên đi thuê đợc chuyển giao quyền sở hữu tài sản khi kết thúc hợp đồng thuê, hoặc bên đi thuê đợc quyền lựa chọn mua tài sản, hoặc thời hạn thuê tơng đối dài so với thời hạn hữu dụng của tài sản, hoặc tổng số tiền thanh toán của một hợp đồng thuê tơng đối lớn so với giá trị của tài sản.

Khái niệm cho thuê tài chính xuất hiện trên thế giới lần đầu tiên tại Mỹ vào khoảng những năm 50 của thế kỷ XX và nhanh chóng lan truyền sang các quốc gia khác do những u điểm nổi bật của hoạt động này so với nhiều phơng thức tài trợ vốn khác trong khi nền kinh tế của hầu hết các quốc gia đều cần thu hút vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.

Theo Uỷ ban Tiêu chuẩn kế toán quốc tế (International Accounting

Standard Committee – IASC) thì bất cứ một giao dịch nào thoả mãn ít nhất 1

trong 4 tiêu chuẩn sau đây đều đợc gọi là thuê tài chính:

1.Quyền sở hữu tài sản đợc chuyển giao chậm nhất là khi kết thúc hợp

đồng (ownership transferred by the end of the lease term).

2.Hợp đồng có quy định quyền mặc cả mua (Bargain purchasing

option).Quyền mặc cả mua là quyền đợc lựa chọn mua tài sản thuê với giá thấp

hơn giá trị thị trờng ở một thời điểm nào đó trong thời hạn hợp đồng hoặc khi

chấm dứt hợp đồng (The option of purchasing the leased asset at less than

fair value at some point during or at the end of the lease period).

3.Thời hạn hợp đồng bằng phần lớn thời hạn của hoạt động tài sản (lease

term for major part of asset s useful life).’

4.Hiện giá (giá trị hiện tại)của các khoản tiền thuê lớn hơn hoặc gần bằng

giá trị của tài sản (Present value of minimum lease payments greater than or

subtantially equal to asset s value).’

Tuỳ theo mỗi nớc, căn cứ vào tình hình kinh tế, sự phát triển của khoa học kỹ thuật khác nhau mà các tiêu chuẩn trên đợc quy định cụ thể hơn Chẳng hạn nh ở Mỹ, tiêu chuẩn 3 và 4 đợc quy định nh sau:

3.Thời hạn thuê bằng 75% hoặc cao hơn so với đời sống hoạt động ớc

tính của tài sản thuê (The period of lease is 75% or more of estimated service

life of leased asset).

4.Hiện giá các khoản tiền thuê tối thiểu là 90% hoặc lớn hơn giá trị thị

tr-ờng của tài sản thuê (The present value of the minimum lease payment is

90% or more of the faire value of the leased asset)

Khái niệm về cho thuê tài chính lần đầu tiên đợc đề cập ở nớc ta trong Qui chế tạm thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính tại Việt Nam ban hành kèm theo Nghị định số 64/ NĐ- CP ngày 9/10/1995.

Luật các tổ chức tín dụng đợc Quốc hội nớc Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam thông qua ngày 12/12/1997 có hiệu lực từ ngày 1/8/1998, tại khoản 11 điều 20 quy định: “ Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài hạn trên cơ sở hợp đồng cho thuê tài sản giữa bên cho thuê là toỏ chức tín dụng với khách hàng thuê Khi kết thúc thời hạn thuê, khách hàng thuê mua lại hoặc

tiếp tục thuê tài sản đó theo điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng thuê Trong thời hạn thuê, các bên không đợc đơn phơng huỷ bỏ hợp đồng”.

Để cụ thể hoá qui định trên của Luật Các tổ chức tín dụng, Nghị định số 16/2000/NĐ-CP ngày 2/5/2001 về tổ chức và hoạt động của các công ty cho thuê tài chính đợc ban hành thay thế Nghị định số 64/NĐ-CP ngày 9/10/1995, tại khoản 1.2 Điều 1 qui định: “ Cho thuê tài chính là một hoạt động tín dụng trung, dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị,phơng tiện vận chuyển và các động sản khác trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa bên cho thuê và bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phong tiện vận chuyển và các động sản khác theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã đợc hai bên thoả thuận Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng cho thuê tài chính Tổng số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hợp đồng cho thuê tài chính ít nhất phải tơng đơng với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng”.

ở mỗi quốc gia khác nhau có hoạt động cho thuê tài chính đều có những quy định khác nhau về hoạt động cho thuê tài chính do thể chế Nhà nớc và trình độ phát triển kinh tế xã hội Nhng nhìn chung hoạt động cho thuê tài chính mang những đặc điểm cơ bản sau:

- Bên cho thuê thờng là các công ty chuyên doanh.

- Ngời thuê có quyền lựa chọn tài sản thuê, bên cung ứng tài sản thuê và sử dụng tài sản đó trong thời hạn thuê theo những mục đích hợp pháp của mình.

- Thời hạn cho thuê trong hợp đồng cho thuê tài chính là trung hoặc dài hạn, chiếm phần lớn thời gian hữu dụng của tài sản cho thuê (từ 60- 70%).

- Hợp đồng cho thuê tài chính là hợp đồng không đợc huỷ ngang.

- Tổng số tiền thuê tài sản thờng lớn hơn hoặc bằng giá trị của tài sản tại thời điểm ký kết hợp đồng.

- Bên cho thuê sở hữu tài sản trong suốt quá trình thuê.

- Phần lớn chi phí vận hành, bảo hiểm tài sản đợc chuyển giao từ bên cho thuê sang bên thuê.

Chế độ cho thuê tài chính đợc hiểu là tổng thể các quy phạm pháp luật

do các cơ quan nhà nớc có thẩm quyền ban hành điều chỉnh các quan hệ xã hội phát sinh trong lĩnh vực cho thuê tài chính.

Nội dung chủ yếu của chế độ này gồm các quy định về việc tổ chức, thành lập và hoạt của các công ty cho thuê tài chính, về hợp đồng cho thuê tài chính, về bên thuê, về tài sản cho thuê, về việc quản lý nhà nớc đối với hoạt động này

Chỉ mới sơ qua về cho thuê tài chính nhng ta đã có thể thấy cho thuê tài chính có những u điểm hơn hẳn các hình thức huy động vốn khác và nghiên cứu để hoàn thiện chế độ phát triển thị trờng này quả là cần thiết, nhất là đối với Việt Nam chúng ta

2 Sự khác biệt giữa cho thuê tài chính với hình thức cho thuê vận hành và các hình thức tín dụng khác

Việc phân biệt hoạt động cho thuê tài chính với hoạt động cho thuê tài sản thông thờng (cho thuê vận hành), với hình thức thuê mua trả góp và với hoạt động vay vốn của các tổ chức tín dụng để mua tài sản và giúp cho việc nhận diện một giao dịch trên thực tế có phải là giao dịch cho thuê tài chính hay không là rất cần thiết, vì nó còn liên quan đến vấn đề xác định luật áp dụng và chế độ điều chỉnh.

a) Phân biệt cho thuê tài chính và cho thuê vận hành

Bảng 1 : Phân biệt cho thuê tài chính và cho thuê vận hành

Tiêu chí Cho thuê tài chính Cho thuê vận hành

Bên cho thuê Công ty cho thuê tài chính Bất kỳ cá nhân, tổ chức nào có đủ năng lực chủ thể và có tài sản cho thuê.

Thời hạn thuê Chiếm phần lớn thời gian hữu ích của tài sản

Thờng rất ngắn so với thời gian hữu ích của tài sản.

Quyền huỷ ngang

hợp đồng Không đợc quyền huỷ ngang hợp đồng Đợc quyền huỷ ngang hợp đồngTiền thuê tài sản Thờng lớn hơn hoặc bằng

giá trị của tài sản cho thuê tại thời điểm ký kết hợp đồng

Thờng nhỏ hơn rất nhiều so với giá trị của tài sản cho thuê

Việc cung ứng tài

sản thuê Tài sản thuê do bên thuê đặt mua theo yêu cầu của mình và sử dụng tài sản đó

Tài sản thuê thờng do bên cho thuê cung cấpChi phí vận hành,

bảo trì, bảo hiểm và rủi ro liên quan đến tài sản

Do bên thuê chịu Do bên cho thuê chịu

Chuyển quyền sở hữu khi kết thúc hợp đồng

Do hai bên thoả thuận và nếu bên thuê mua lại tài sản thì sẽ đợc u tiên mua với giá danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản thuê tại thời điểm kết thúc hợp đồng

Thờng không xảy ra

Hình thức pháp lý Hợp đồng cho thuê tài

chính Hợp đồng thuê tài sảnLuật điều chỉnh Pháp luật về cho thuê tài

b) Phân biệt cho thuê tài chính và thuê mua trả góp

Bảng 2: Phân biệt Cho thuê tài chính và Thuê mua trả góp

Tiêu thức Cho thuê tài chính Thuê mua trả gópBên cho thuê Công ty cho thuê tài

chính Nhà cung cấp hoặc Công ty cho thuê tài chínhBên đi thuê Các pháp nhân Các pháp nhân và thể

nhânThời hạn hợp đồng Có thời hạn dài từ 1 đến

20 năm thậm chí dài hơn Có thời hạn trung bình từ 1 đến 5 nămGiá trị còn lại Có thể chuyển giao cho

ngời thuê khi hết hạn hợp đồng

Chuyển giao cho ngời thuê khi hết hạn hợp đồng

Quyền sở hữu Quyền sở hữu thuộc về bên cho thuê và có thể đợc chuyển giao cho bên thuê khi kết thúc hợp đồng

Chuyển giao cho bên thuê vào thời điểm kết thúc hợp đồng

c) Phân biệt cho thuê tài chính với vay vốn tổ chức tín dụng để mua tài sản

Bảng 3: Phân biệt cho thuê tài chính với vay vốn tổ chức tín dụng

Tiêu chí Cho thuê tài chính Vay vốn để mua tài sảnHình thức tài trợ Bằng hiện vật Không nhất

thiết phải có tài sản bảo đảm Bằng tiền và thờng phải có tài sản bảo đảmQuyền sở hữu

tài sản Tài sản thuộc quyền sở hữu của bên cho thuê trong suốt quá trình thuê

Ngời vay vốn dùng tiền vay để mua tài sản và là ngời sở hữu tài sản đó Thời hạn hợp

đồng Trung hoặc dài hạn Ngắn, trung, dài hạnHình thức pháp

lý Hợp đồng cho thuê tài chính Hợp đồng tín dụng

3 Các phơng thức và hình thức cho thuê tài chính

3.1 Các phơng thức cho thuê tài chính

Để thực hiện một giao dịch cho thuê tài chính, ngời ta có thể sử dụng nhiều phơng thức khác nhau nhằm đảm bảo sự thuận tiện và mang lại những lợi ích tốt nhất cho cả bên thuê và bên cho thuê Dới đây là một số phơng thức cho thuê đợc sử dụng rộng rãi ở nhiều nớc:

* Cho thuê liên kết (Syndicate Lease)

Theo phơng thức này bên cho thuê có thể là hai hay nhiều công ty cùng liên kết với nhau để tài trợ cho một bên thuê (đồng tài trợ) Vì vậy, tài sản thuê trong trờng hợp này thờng là những tài sản có giá trị lớn Việc thanh toán tiền thuê cũng nh phơng thức xử lý tài sản khi kết thúc thời hạn thuê sẽ thực hiện theo sự thoả thuận của các bên trong hợp đồng.

* Cho thuê bắc cầu (Leveraged Lease)

Trong thực tế, công ty cho thuê tài chính thờng có nhiều khách hàng và không phải lúc nào họ cũng đủ nguồn vốn để thực hiện tất cả giao dịch cho thuê Do đó, khi thực hiện giao dịch cho thuê, công ty cho thuê tài chính có thể đi vay từ bên thứ ba (thờng là các ngân hàng hoặc định chế tài chính khác) để

mua tài sản cho thuê Nhằm đảm bảo sự an toàn của giao dịch, pháp luật các ớc thờng giới hạn khoản tiền vay so với giá trị tài sản.

n-Vai trò của các bên trong giao dịch này thể hiện nh sau:Bên cho vay:

- Cho vay phần lớn số tiền mua tài sản.

- Nhận tiền trả nợ (cả gốc và lãi) từ bên cho thuê.Bên cho thuê:

- Vay phần lớn số tiền tài trợ từ bên cho vay với vật thế chấp chính là tài sản cho thuê hình thành từ vốn vay.

- Giữ quyền sở hữu tài sản và cho thuê lại tài sản đó.

- Phải trả nợ vay và đợc hởng các khoản chênh lệch giữa tiền cho thuê và tiền trả nợ.

Bên thuê:

- Trả tiền thuê cho bên cho thuê theo yêu cầu của họ và chịu mọi rủi ro có thể xảy ra với tài sản.

- Sử dụng tài sản.

*Cho thuê giáp lng (Under Lease)

Một trong những đặc điểm của cho thuê tài chính là các bên không đợc huỷ ngang hợp đồng trớc thời hạn Do đó, nếu sau khi ký hợp đồng, bên thuê không còn nhu cầu sử dụng tài sản nữa và thời hạn thuê vẫn cha hết thì họ sẽ ở trong tình trạng hết sức bất lợi Để khắc phục tình trạng này, bên thuê có thể tìm một bên thứ hai để cho thuê lại tài sản Bên thuê thứ hai sẽ trả tiền thuê cho bên thuê thứ nhất đồng thời có mọi quyền lợi, nghĩa vụ khác trong việc sử dụng tài sản thuê Tuy nhiên, vì hợp đồng ký giữa bên cho thuê và bên thuê thứ nhất vẫn còn hiệu lực nên bên thuê thứ nhất vẫn có nghĩa vụ trả tiền thuê và phải chịu trách nhiệm liên đới đối với những rủi ro, thiệt hại có thể xảy ra đối với tài sản Việc cho thuê lại tài sản chỉ đợc tiến hành nếu có sự đồng ý đơn giản, nhanh gọn Đây cũng là một trong những yếu tố làm tăng sức cạnh tranh của cho thuê tài chính với các hình thức cấp tín dụng khác.

- Cho thuê tài chính giúp bên cho thuê mở rộng diện khách hàng, đa dạng hoá việc sử dụng vốn đồng thời mở rộng mối kinh doanh đa phơng Vốn cấp tín dụng sử dụng linh hoạt hơn vì tiền thuê đợc thu hồi dần về từng kỳ và bên cho thuê có thể sử dụng ngay cho việc tái đầu t, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn cao

Đây cũng có thể coi là hình thức bán hàng bổ sung nếu bên cho thuê đồng thời là nhà cung cấp.

3.2 Các hình thức cho thuê tài chính

ở mỗi quốc gia, mỗi khu vực, các giao dịch cho thuê tài chính đều có những đặc điểm riêng biệt tạo nên sự phong phú và phức tạp của nghiệp vụ này Tuy nhiên, nhìn chung chúng tồn tại dới những hình thức sau:

* Thuê tài chính thuần (Finance Leases): là hình thức mà sản phẩm của

giao dịch cho thuê gần nh là một khoản vay do mức độ cạnh tranh của thị trờng thấp Hợp đồng cho thuê tài chính là những hợp đồng hoàn trả toàn phần và không đợc huỷ ngang Tiền thuê đợc trả đều theo các kỳ Ngời đi thuê chịu mọi chi phí vận hành, sửa chữa, bảo hành cho dụng cụ đi thuê cuối thời hạn thuê, ngời đi thuê sẽ mua lại tài sản đó Hình thức này đang thông dụng tại các nớc đang phát triển.

* Thuê tài chính linh hoạt (Flexible Finance Lease): là hình thức dựa

vào sự gia tăng của mức độ cạnh tranh trên thị trờng, ngời cho thuê đa vào sản phẩm của mình những yếu tố cạnh tranh nh quyền chọn mua tài sản theo giá cố định, quyền trả lại tài sản khi kết thúc hợp đồng hoặc quyền gia hạn hợp đồng, các dịch vụ bảo trì sửa chữa Tiền thuê đợc phân bổ cho phù hợp với luồng tiền vốn của ngời đi thuê, đồng thời các công ty cho thuê tài chính cũng bị ràng buộc nhiều hơn.

* Thuê vận hành (Operating leases): là hình thức mà từng loại thiết bị

cho thuê đợc cho thuê tài chính chuyên môn hoá.

* Thuê tài chính đổi mới (Innovative Leases): là hình thức mà cạnh

tranh không chỉ diễn ra giữa cho thuê tài chính và các hình thức tài trợ khác mà

còn diễn ra ngay trong ngành Do đó dẫn tới các nhà kinh doanh phải nỗ lực hơn trong việc thiết lập sản phẩm độc quyền của mình Đặc trng chính của những công cụ mới này là những dịch vụ mang tính khép kín, hoặc có giá cả cạnh tranh do các công ty tận dụng đợc lợi thế quy mô của mình Sản phẩm chính của giai đoạn này là : cho thuê trọn gói, cho thuê liên kết, tài trợ dự án và chứng khoán hoá.

Ngành công nghiệp cho thuê tài chính của các nớc Tây Âu, Mỹ và Nhật Bản đang vận dụng hình thức này.

* Thuê tài chính hoàn thiện (Maturity Leases): là hình thức mà ngành

công nghiệp cho thuê tài chính phát triển cả về chiều rộng và chiều sâu, sự khác biệt giữa các hình thức cho thuê là không đáng kể Dịch vụ cho thuê đã hoàn toàn trở thành hàng hoá, tính linh hoạt của dịch vụ đã vơn tới mức hoàn thiện Sự bão hoà của thị trờng sẽ dẫn tới sự mua lại hay sát nhập các công ty thuê mua thành các tập đoàn lớn Cha một nớc nào trên thế giới áp dụng đợc hình thức này.

Việc xác định đúng phơng thức và hình thức cho thuê tài chính cũng thuận lợi cho việc có một chế độ hợp lý để điều chỉnh, hớng ngành công nghiệp cho thuê tài chính đi theo chiều hớng tích cực.

4 Vai trò của cho thuê tài chính

Việc xác định vai trò của cho thuê tài chính giúp chúng ta định hình đợc tầm quan trọng của nó để có những chính sách biện pháp phù hợp hớng nó phát triển tơng xứng với vai trò và ý nghĩa của nó.

4.1.Đối với bên cho thuê

- Cho thuê tài chính là một phơng thức tài trợ vốn hạn chế đến mức thấp nhất những rủi ro có thể xảy ra Trong suốt thời hạn thuê, quyền sở hữu tài sản luôn thuộc về bên cho thuê, do đó nếu có bị đe dọa đối với sự an toàn của tài sản thuê nh bên thuê vi phạm hợp đồng, bên thuê bị giải thể, phá sản họ có thể thu hồi tài sản ngay lập tức.

- Cho thuê tài chính đảm bảo việc sử dụng đúng đắn số vốn tài trợ Lý do là phơng thức này tài trợ bằng hiện vật nên dễ kiểm tra, kiểm soát vốn cấp tín dụng.

- Hồ sơ tài trợ đơn giản nên bên cho thuê có thể quyết định nhanh Trong giao dịch cho thuê tài chính, bên cho thuê tham gia với t cách nhà tài trợ, cung cấp vốn để mua tài sản theo yêu cầu của bên thuê nên họ không phải chịu trách nhiệm về các yếu tố mang tính kỹ thuật, nghiệp vụ liên quan đến tài sản Hơn nữa, độ an toàn cho vốn đầu t cao nên nhìn chung thủ tục tài trợ thờng đơn giản, nhanh gọn Đây cũng là một trong những yếu tố làm tăng sức cạnh tranh của cho thuê tài chính với các hình thức cấp tín dụng khác.

- Cho thuê tài chính giúp bên cho thuê mở rộng diện khách hàng, đa dạng hoá việc sử dụng vốn đồng thời mở rộng mối kinh doanh đa phơng Vốn cấp tín dụng sử dụng linh hoạt hơn vì tiền thuê đợc thu hồi dần về từng kỳ và bên cho thuê có thể sử dụng ngay cho việc tái đầu t, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn cao

Đây cũng có thể coi là hình thức bán hàng bổ sung nếu bên cho thuê đồng thời là nhà cung cấp.

4.2 Đối với bên thuê

- Bên thuê có thể gia tăng năng lực sản xuất trong những điều kiện hạn chế về nguồn vốn đầu t.

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, nhu cầu gia tăng công suất, sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp có thể tăng lên bất cứ lúc nào, nó đòi hỏi phải có sự tích luỹ Song khả năng tài chính của doanh nghiệp không phải luôn đáp ứng đợc nhu cầu đó, nhất là các doanh nghiệp vừa và nhỏ thờng gặp rất nhiều khó khăn về nguồn vốn trung và dài hạn, nếu đi vay theo các thể thức tín dụng thông thờng thì thờng không đủ điều kiện về tài sản bảo đảm Tuy nhiên, thông qua các tổ chức cho thuê tài chính, các doanh nghiệp có thể từ tay không mà vẫn có đợc máy móc thiết bị phục vụ yêu cầu sản xuất.

- Những doanh nghiệp không thoả mãn yêu cầu về điều kiện vay vốn của ngân hàng cũng có thể nhận đợc vốn tài trợ thông qua cho thuê tài chính.

Các doanh nghiệp, nhất là các doanh nghiệp có quy mô vừa và nhỏ hay những doanh nghiệp mới đợc thành lập, cha có uy tín với ngân hàng thờng rất khó thoả mãn các điều kiện chống rủi ro, nên thờng bị các ngân hàng từ chối cho vay Bởi vì, ngân hàng không trực tiếp quản lý đợc các khoản tiền cho khách hàng vay, nên khi có rủi ro xảy ra, khách hàng không trả đợc nợ, thì ngân hàng chỉ có quyền hạn giống nh những chủ nợ khác trong khuôn khổ tài sản bảo đảm mà thôi Trái lại, trong hoạt động cho thuê tài chính, ngời cho thuê nắm quyền sở hữu đối với tài sản cho thuê và họ có thể trực tiếp theo dõi, kiểm tra việc sử dụng tài sản cũng nh tình hình sản xuất kinh doanh của bên thuê Nếu có những nguy cơ rủi ro xảy ra với tài sản cho thuê thì họ có thể thu hồi tài sản đó ngay lập tức Do vậy, các công ty cho thuê tài chính có thể thoả mãn nhu cầu đầu t của khách hàng ngay cả khi tài chính, uy tín của họ còn hạn chế.

- Cho thuê tài chính giúp cho bên thuê không bị ứ đọng vốn đầu t vào tài sản cố định.

- Cho thuê tài chính là phơng thức tài trợ vốn đáp ứng kịp thời các cơ hội kinh doanh.

So với các phơng thức tài trợ khác thì thủ tục tài trợ theo phơng thức cho thuê tài chính thờng đơn giản, nhanh chóng Hơn nữa, bên thuê có quyền lựa chọn tài sản, nhà cung ứng tài sản từ trớc nên có thể rút ngắn đợc thời gian thẩm định Trên thực tế, các công ty cho thuê tài chính thờng chuyên môn hoá về tài sản cho thuê, nên tài sản cho thuê thờng đợc tổ chức cung ứng theo phơng thức khép kín, thiết bị thờng đợc gắn liền với phụ tùng, linh kiện, kỹ năng quản trị, huấn luyện đào tạo, thậm chí cả t vấn về kỹ thuật công nghệ, thị trờng, sản phẩm cho khách hàng, do đó giúp cho bên thuê nhanh chóng đáp ứng đợc các cơ hội kinh doanh.

- Thông qua cho thuê tài chính, doanh nghiệp có thể tăng đợc khả năng huy động nguồn vốn từ bên ngoài.

4.3 Đối với nền kinh tế

- Cho thuê tài chính góp phần thu hút vốn đầu t cho nền kinh tế.

Do cho thuê tài chính có mức độ rủi ro thấp, phạm vi tài trợ rộng rãi, khả năng quay vòng vốn nhanh nên có thể khuyến khích các thành phần kinh tế, tổ chức, cá nhân và đặc biệt là các định chế tài chính đầu t vào hoạt động này Mặt khác, trong điều kiện giao lu quốc tế ngày nay, cho thuê tài chính góp phần giúp các quốc gia thu hút nguồn vốn đầu t nớc ngoài cho nền kinh tế thông qua các loại tài sản cho thuê mà quốc gia đó nhận đợc Đồng thời, hình thức thu hút vốn đầu t này không làm tăng khoản nợ nớc ngoài của quốc gia và thời gian sử dụng nguồn vốn này có thể dài hơn các loại hình đầu t khác.

- Cho thuê tài chính góp phần thúc đẩy đổi mới công nghệ, thiết bị, cải tiến khoa học kỹ thuật.

Thông qua hoạt động cho thuê tài chính, các loại máy móc, thiết bị có trình độ công nghệ tiên tiến đợc đa vào các doanh nghiệp, góp phần nâng cao trình độ công nghệ của nền sản xuất trong những điều kiện khó khăn về vốn đầu t Ngay cả với các nền kinh tế phát triển cao nh Hoa Kỳ, Nhật Bản, Pháp cho thuê tài chính vẫn phát huy tác dụng cập nhật hoá công nghệ hiện đại cho nền kinh tế Do vậy, đối với các quốc gia chậm phát triển, nếu có những biện pháp đúng đắn, đồng bộ thì tác dụng của nó còn mạnh mẽ hơn nhiều vì có thể rút ngắn đợc tiến trình phát triển, lập tức bắt kịp với sự tiến bộ của nhân loại thông qua hình thức tài trợ này.

5 Rủi ro có thể xảy ra trong giao dịch Cho thuê tài chính

Mặc dù mức độ rủi ro của cho thuê tài chính thấp hơn so với các hình thức tài trợ vốn khác,song do đặc điểm của nó là loại tài trợ trung, dài hạn, quy mô của khoản tài trợ khá lớn nên vấn đề tìm hiểu các rủi ro trong hoạt động này xét về mục đích hoàn thiện chế độ điều chỉnh cũng rất cần thiết

5.1 Rủi ro liên quan đến tài sản

- Tài sản cho thuê không đúng yêu cầu kỹ thuật của ngời thuê

Trong trờng hợp này ngời thuê có quyền gửi trả lại tài sản, yêu cầu ngời cho thuê cung cấp tài sản thay thế hoặc thậm chí huỷ bỏ hợp đồng yêu cầu ngời cho thuê bồi thờng.

Rủi ro này thờng xảy ra khi các nhân viên chuyên trách của công ty cho thuê tài chính thiếu kiến thức chuyên môn về thiết bị hoặc tài sản đợc mua từ nhà cung cấp không đáng tin cậy.

- Rủi ro giá trị còn lại của tài sản sau khi cho thuê

Ngời cho thuê luôn đứng trớc rủi ro về giá trị còn lại của tài sản Sau thời gian cho thuê tài sản sẽ có thể phải chịu những rủi ro sau:

5.2 Rủi ro về tài chính

- Rủi ro về thanh toán

Đây là rủi ro xảy ra đối với nguồn tài chính của ngời cho thuê trong trờng hợp ngời thuê không thanh toán tiền thuê khi đến hạn Trờng hợp này thờng xảy ra khi tình hình tài chính của ngời thuê quá khó khăn, hoặc bị phá sản Cũng có nhiều trờng hợp ngời thuê không thanh toán do muốn chiếm dụng vốn.

Về mặt pháp lý, ngời cho thuê hoàn toàn có quyền đòi lại tài sản và huỷ ngang hợp đồng Nhng trên thực tế, việc đòi lại tài sản rất phức tạp và tốn kém Hơn nữa, lúc đó ngời cho thuê phải gánh chịu toàn bộ khoản lỗ do không đòi đ-ợc các khoản tiền thuê mà ngời thuê đang nợ Việc đòi bồi thờng mất rất nhiều thời gian nhng thơng không có kết quả.

- Tiền thuê thu đợc không đủ bù đắp vốn gốc

Rủi ro này có thể xảy ra do những nguyên nhân sau:

+ Do sự thay đổi tỷ giá hối đoái theo hớng bất lợi cho ngời cho thuê (đối với loại thiết bị nhập khẩu hay tài trợ cho thuê quốc tế)

+ Thứ nhất, đó là nghĩa vụ phải trả một số tiền lớn đầu t tài trợ cho tài sản mang cho thuê Các khoản nợ đến hạn đều phải trả dù cho ngời cho thuê đã thu đợc phí cho thuê hay cha, cho dù thu nhập từ giao dịch có đủ để trả nợ hay không.

+ Thứ hai, đó là rủi ro lãi suất Khi nguồn vốn vay của công ty cho thuê tài chính là một nguồn vốn vay không tơng xứng với lãi suất trong hợp đồng thuê (thả nổi), thì biến động lãi suất là một rủi ro đáng kể đối với ngời cho thuê Nếu nh lãi suất đi vay biến động lên cao hơn lãi suất của hợp đồng thuê, thì xem nh ngời cho thuê bị lỗ.

+ Cuối cùng phải kể đến một rủi ro là hoạt động trong một môi trờng tỷ lệ nợ trên vốn cao khiến cho công ty cho thuê tài chính không tìm đợc nguồn vốn tài trợ.

5.3 Các rủi ro chung trong kinh doanh

Trong hoạt động Cho thuê tài chính cũng nh các hoạt động kinh doanh khác, đều có các rủi ro chung trong kinh doanh nh sự thay đổi của pháp luật, sự thay đổi các sắc thuế, các biến động về kinh tế, chính trị, xã hội, tài chính Các

rủi ro này có thể gây ra nhiều khó khăn thậm chí đẩy công ty cho thuê tài chính đến phá sản.

Lấy công nghiệp cho thuê tài chính của Nhật Bản làm ví dụ Những năm 80, nhu cầu tự động hoá và nhu cầu vốn đầu t trong nớc cùng với việc cải tổ Luật quản lý Ngoại hối nhằm quốc tế hoá hoạt động cho thuê tài chính đã làm cho công nghiệp thuê mua Nhật Bản phát triển mạnh Tuy nhiên, đến cuối năm 1990, nền kinh tế Nhật Bản bắt đầu thời kỳ đi xuống Nhu cầu thuê tài chính bỗng nhiên mất chỗ đứng Và năm 1992 lần đầu tiên công nghiệp thuê mua Nhật Bản trải qua thời kỳ tăng trởng âm là -11,7% so với năm 1991.

Bởi vì, hoạt động cho thuê tài chính gắn liền với hiện vật là một u điểm, nhng chính nó lại trở thành một nhợc điểm khi nền kinh tế rơi vào suy thoái, vì trong suy thoái hoạt động Cho thuê tài chính rơi vào điểm “ chết” khó cứu chữa Hàng loạt máy móc, vật t thiết bị nằm chết không sinh lợi nhuận; ngời thuê không trả đợc tiền thuê vật t, trong khi đó vật t thiết bị phải chịu hao mòn vô hình và hữu hình rất lớn; chủ sở hữu không dễ gì bán vật t, thiết bị đã sử dụng để thu hồi lại vốn tiền tệ Ví dụ, hiện nay kinh tế đang suy thoái, du lịch vận tải đang lao đao xuống dốc, máy bay, xe chở khách đã sử dụng dù bán rẻ cũng ít ngời mua.

Ngoài ra, hoạt động cho thuê tài chính và hoạt động ngân hàng có mối liên hệ hữu cơ nh hình với bóng những khó khăn bất trắc xảy ra đối với ngân hàng đều có thể xảy ra đối với các công ty cho thuê tài chính và ngợc lại Vụ

phá sản của công ty cho thuê tài chính Nhật Bản (Japan Leasing Corporation-

JLC) ngày 28/9/1998 để lại món nợ khổng lồ 16,1 tỷ USD phần lớn bắt nguồn

từ những khó khăn của các cổ đông chính là ngân hàng thơng mại (trong đó có

Long Term Credit Bank – một ngân hàng đang trong thời kỳ khủng hoảng

nợ)

Xác định rủi ro để thấy rằng với những rủi ro mà bên thuê hay bên cho thuê thật sự khó khắc phục thì nhà nớc cần có những biện pháp hỗ trợ phù hợp để khắc phục rủi ro.

6 Hợp đồng cho thuê tài chính

6.1 Khái niệm

Hợp đồng cho thuê tài chính là một loại hợp đồng kinh tế đợc giữa hai bên cho thuê và bên cho thuê về việc cho thuê một hoặc một số máy móc - thiết bị, động sản khác trong một thời gian nhất định (thời hạn cho thuê) và thoả mãn những điều kiện cho thuê tài chính

Hợp đồng cho thuê tài chính phải đảm bảo các yêu cầu sau đây : - Đợc lập thành văn bản

- Đăng ký tại Ngân hàng Nhà nớc và cơ quan quản lý hợp đồng, nơi Công ty đặt trụ sở theo quy định của pháp luật

- Không đợc huỷ bỏ trớc hạn (huỷ ngang) thời hạn thuê đã thoả thuận quy định trong hợp đồng.

6.2 Các điều khoản cơ bản của hợp đồng

Một hợp đồng cho thuê tài chính phải bao gồm những nội dung cơ bản sau:

 Số hợp đồng, ngày tháng năm ký hợp đồng.

 Tên, địa chỉ đầy đủ của bên cho thuê, bên đi thuê.

 Tài sản cho thuê: tên, quy cách, số sêri, công dụng và số lợng tài sản cho thuê.

 Giá mua máy móc thiết bị;

 Thời gian hữu ích cần thiết của thiết bị (thời gian khấu hao bình quân); Thời hạn khấu hao của thiết bị;

 Mục đích sử dụng; Thời hạn thuê;

 Địa điểm lắp đặt thiết bị;

 Các cam kết thoả thuận của các bên; Tiền thuê phải trả cả gốc lẫn lãi;

 Bảo hiểm tài sản;

 Các cam kết chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê; Ngày hiệu lực của hợp đồng.

Iii một số đặc điểm về chế độ cho thuê tài chính trên thế giới và bài học kinh nghiệm với Việt Nam

Mặc dù cho thuê tài chính đối với Việt nam còn mới mẻ, nhng nghiệp vụ này đã phát triển mạnh tại nhiều nớc trên thế giới, nhất là các nớc phát triển Do đó, cần nghiên cứu chế độ điều chỉnh ngành công nghiệp cho thuê tài chính trên thế giới để từ đó chúng ta có thể rút ra đợc những bài học kinh nghiệm quý báu nhằm khai thác tiềm năng của thị trờng cho thuê tài chính Việt Nam

1 Tình hình hoạt động cho thuê tài chính trên thế giới

Công nghiệp cho thuê tài chính đang phát triển mạnh mẽ trên khắp thế giới Tuy nhiên mức độ và quy mô phát triển công nghiệp cho thuê tài chính ở từng quốc gia là khác nhau

Cùng nằm trên lục địa châu Mỹ nhng trình độ phát triển của công nghiệp cho thuê tài chính của khu vực Bắc Mỹ và Nam Mỹ có sự khác biệt khá lớn Công nghiệp cho thuê tài chính ở Bắc Mỹ phát triển nhất thế giới với giá trị giao dịch chiếm 43% giá trị cho thuê tài chính toàn cầu Thị trờng cho thuê tài chính của Mỹ bớc vào giai đoạn cho thuê tài chính hoàn thiện (Maturity) Trong khi đó thị phần của công nghiệp này ở Canada vẫn còn thấp Tình trạng này phản ánh rất rõ chính sách thuế thu nhập chặt chẽ đã không khuyến khích ngời cho thuê và ngời thuê tiến tới giao dịch Tuy nhiên việc thực thi Hiệp định tự do th-ơng mại Bắc Mỹ (NAFTA) đã tạo cú huých mạnh cho các giao dịch qua biên giới Kết quả là, Mêxico đã có đợc bớc phát triển mạnh mẽ trong ngành công nghiệp cho thuê tài chính những năm gần đây Tốc độ phát triển trung bình của ngành này trong vòng 5 năm trở lại đây luôn vợt mức 30% Mêxico đứng trong hàng 20 nớc có công nghiệp cho thuê tài chính phát triển nhất thế giới Các hàng hoá cho thuê tài chính chủ yếu là : Các phơng tiện vận tải (chủ yếu là ô tô)

và các thiết bị thơng mại và công nghiệp Công nghiệp cho thuê tài chính ở Nam Mỹ tốc độ phát triển mạnh mẽ vào thập kỷ 90 (thế kỷ 20) Brazin đã vơn lên đứng vào hàng 10 nớc có khối lợng giao dịch cho thuê tài chính nhiều nhất thế giới Colombia cũng đã có những bớc tăng trởng ngoạn mục trong ngành này Còn công nghiệp cho thuê tài chính ở Achentina đang trong giai đoạn củng cố và phục hồi sau khi đã sụp đổ hoàn toàn bởi khủng hoảng kinh tế những năm 80 đầu thập kỷ 90.

Châu Âu là một trong 3 thị trờng có khối lợng giao dịch cho thuê tài chính lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 25% giá trị hoạt động cho thuê tài chính trên toàn thế giới Đức, Anh, Pháp, Italia đợc xếp vào hàng những nớc công nghiệp cho thuê tài chính phát triển nhất thế giới Những số liệu thống kê gần đây cho thấy cho thuê tài chính là nguồn cung cấp thiết bị lớn thứ 2 sau các khoản tín dụng trực tiếp Một phân tích của Leaseurope chỉ ra rằng đối tợng chính của hợp đồng cho thuê thờng là phơng tiện vận tải (chủ yếu là ô tô) 35%; thiết bị công nghiệp (29%); máy tính và thiết bị văn phòng (24%), các loại hàng hoá khác (tàu thuỷ, máy bay, thiết bị đờng sắt) 8%

Một số nớc Châu Âu đã có luật cho thuê tài chính (Anh, Pháp), còn một số nớc thì những quy định về cho thuê tài chính nằm ở luật dân sự (Đức, Italia) và các văn bản pháp luật khác Tuy nhiên đa số các nớc công nhận tiêu chuẩn kế toán quốc tế 17 là tiêu chuẩn kế toán cho thuê tài chính quốc tế (IAS 17 –

International Accounting Standard).

Khối lợng giao dịch cho thuê tài chính ở Châu á chiếm khoảng 25% tổng giá trị giao dịch cho thuê tài chính thế giới Hiện nay, 18 quốc gia Châu á đã thành lập ngành công nghiệp cho thuê tài chính Trong đó 14 nớc đứng vào hàng thứ 50 quốc gia có công nghiệp cho thuê tài chính phát triển nhất thế giới Đứng đầu khu vực là Nhật Bản, sau đó là Hàn Quốc Ngoài ra cũng phải kể đến một loạt các quốc gia Châu á khác đã có những tăng trởng mạnh mẽ trong ngành công nghiệp này ở thập kỷ 90 là Đài Loan, Singapore, Hồng Kông và đặc biệt là Trung Quốc Nhu cầu máy máy móc thiết bị công nghiệp hoá - hiện đại

hoá đã khiến nớc này trở thành một thị trờng cho thuê tài chính hấp dẫn trong thế kỷ 21 Công nghiệp cho thuê tài chính của nớc này tuy còn non trẻ nhng có tiềm năng lớn để phát triển.

Nam Phi là nớc có khối lợng giao dịch lớn nhất Châu Phi và nằm trong 20 nớc có giao dịch cho thuê tài chính lớn nhất thế giới Maroc và Malauy là hai nớc cũng có khối lợng giao dịch cho thuê tài chính đáng kể Còn ở các nớc khác thuộc Châu Phi, hoạt động cho thuê tài chính phát triển chậm chạp và trì trệ, khối lợng giao dịch không đáng kể Một trong những lý do của sự yếu kém này là sự bất ổn về chính trị dẫn tới khủng hoảng về kinh tế Ngoài ra, cũng phải kể đến các đạo luật và quy định đã đẩy hoạt động cho thuê tài chính vào chỗ bế tắc và bất lợi Hình thức cho thuê tài chính chủ yếu ở các nớc Châu Phi là tài trợ cho thuê của các tổ chức quốc tế với lãi suất thấp,nhằm tăng khả năng sản xuất của các nớc này.

Tóm lại, tuy mức độ phát triển ở từng khu vực, quốc gia khác nhau, công nghiệp cho thuê tài chính đã vơn cánh tay của mình ra khắp thế giới, mang lại lợi ích cho quốc gia nào biết tận dụng những u thế của nó vào sự phát triển của đất nớc mình

2 Một số đặc điểm về chế độ cho thuê tài chính trên thế giới

Các giao dịch cho thuê tài chính trên thế giới thờng dựa vào một trong các nguồn luật sau:

-Hiệp định thống nhất dân sự về cho thuê tài chính quốc tế(Hiệp hội cho thuê tài chính quốc tế thoả thuận ngày 26/ 5/ 1988, tại Ohawa – Canada).

-Tiêu chuẩn cho thuê tài chính của uỷ ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế(International Accounting Standard Committee –IASC).

- Luật điều chỉnh hoạt động cho thuê tài chính của quốc gia.

Để tìm hiểu các chế độ cho thuê tài chính trên thế giới do đó chúng ta cũng cần dựa vào các nguồn luật này.

2.1.Về tiêu chuẩn Công ty hoạt động Cho thuê tài chính

* T cách pháp nhân: Luật pháp của hầu hết các quốc gia đều cấm các thể nhân, các doanh nghiệp t nhân hay công ty phi tài chính tham gia vào hoạt động Cho thuê tài chính Các chủ thể cho thuê tài chính thờng gặp là các ngân hàng thơng mại, các hãng sản xuất, các Công ty cho thuê tài chính độc lập và có thể là các công ty bảo hiểm (Pháp)

Tuy nhiên ở một số quốc gia có quy chế rộng rãi, coi những doanh nghiệp kinh doanh cho thuê tài chính nh một công ty thơng mại (Thái Lan) hay coi cho thuê tài chính là một hình thức hỗ trợ bán sản phẩm của các công ty công nghiệp nếu hoạt động này đợc thực hiện qua các công ty con (dealers) chuyên kinh doanh cho thuê tài chính (Hoa Kỳ) ở các nớc đang phát triển, cho thuê tài chính đợc coi nh kênh thu hút vốn và công nghệ, nên các công ty cho thuê tài chính hoạt động nh một công ty xuất nhập khẩu để tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ Các nớc này thờng khuyến khích các công ty cho thuê tài chính 100% vốn nớc ngoài (Hàn Quốc, Trung Quốc).

* Vốn pháp định : Luật pháp của các quốc gia đều quy định cụ thể về mức tối thiểu của các công ty hoạt động cho thuê tài chính, tuỳ theo trình độ phát triển của nền kinh tế nói chung và công nghiệp cho thuê tài chính nớc đó nói riêng Hàn Quốc quy định vốn điều lệ của công ty ít nhất phải 30 triệu Won và huy động dới dạng tiền mặt, Mỹ 17 triệu USD, Việt Nam ít nhất 55 tỷ VND đối với công ty 100% vốn trong nớc và 5 triệu USD đối với công ty có vốn nớc ngoài.

* Nguồn vốn hoạt động: Hầu hết các quốc gia đều có những quy định hết sức chặt chẽ về nguồn huy động vốn của các công ty Cho thuê tài chính Đa số các nớc đều cấm các công ty huy động tiền gửi của công chúng để tài trợ Nguồn vốn hoạt động của các tổ chức này có thể huy động từ các nguồn sau:

- Nguồn tín dụng của các tổ chức tài chính, các công ty có thể vay trung hạn, dài hạn từ ngân hàng, các công ty tài chính.

- Nguồn vốn huy động từ thị trờng vốn trong và ngoài nớc.

- Phát hành cổ phiếu, trái phiếu trung và dài hạn nhng không quá 20 lần số d vốn riêng.

- Nguồn vốn hỗ trợ của các công ty bảo hiểm và các quỹ trợ cấp.

- Nguồn vốn cấp từ ngân hàng mẹ, nếu các công ty cho thuê tài chính là chi nhánh hay công ty con.

- Vốn tự có của công ty Cho thuê tài chính.

2.2.Về giao dịch cho thuê tài chính

* Giá trị giao dịch: Nhìn chung các quốc gia đều có quy chế nới lỏng hạn mức tín dụng của các công ty Cho thuê tài chính hơn các định chế tài chính khác, do đó giá trị giao dịch có thể rất lớn Các quốc gia quy định hạn mức tài trợ cho một hợp đồng có thể dao động từ 20%- 200% vốn tự có của bên cho thuê Với mức quy định nh vậy hợp đồng thuê có thể đạt giá trị rất lớn và linh hoạt Sở dĩ có sự u đãi này là do hoạt động của các Công ty Cho thuê tài chính có mức rủi ro về chênh lệch thời hạn tín dụng thấp hơn do không nhận tiền gửi và không có sự biến động lớn về vốn.

* Đối tợng giao dịch: Các nớc phát triển đều quy định tỷ lệ sử dụng thiết bị sản xuất trong nớc để tài trợ cho thuê (Mỹ, Pháp, Nhật Bản) Sở dĩ có quy định này là do chính sách u tiên phát triển trong nớc Ngoài ra tại Pháp, ngời thuê sẽ nhận đợc sự hỗ trợ đặc biệt nếu thiết bị cho thuê (đối tợng giao dịch) có liên quan đến công nghệ tiết kiệm năng lợng, năng lợng mới, “ khôi phục” dự trữ khoáng sản

Tại các quốc gia đang phát triển, do nhu cầu nhập khẩu công nghệ mới từ các nớc phát triển nên thờng không quy định tỷ lệ thiết bị sản xuất trong nớc, mà còn miễn thuế nhập khẩu cho những thiết bị nhập để tái xuất sản phẩm (Hàn Quốc, Trung Quốc )

* Quyền chọn mua : Các quốc gia quy định rất khác nhau về quyền này ở Singapore, quyền chọn mua bị cấm hoàn toàn Bởi vì họ cho rằng nếu không bỏ quyền chọn mua thì không còn cơ sở để phân biệt giữa cho thuê tài chính và cho thuê trả góp Trong khi đó tại Mỹ, Luật thống nhất thơng mại quy định ngời mua có thể mua tài sản thuê, hay tiếp tục thuê và thời điểm kết thúc hợp đồng Giá mua hay giá trị hợp đồng thuê gia hạn phải theo giá trị hợp lý nh giá bán trên thị trờng tại thời điểm mua Nhìn chung Luật của nhiều quốc gia quy định hợp đồng thuê phải dự liệu quyền chọn mua cho ngời thuê khi kết thúc thời hạn thuê.

* Phơng thức thanh toán: Các quốc gia đều có những quy định rất linh hoạt trong phơng thức thanh toán Một số quốc gia cho phép điều chỉnh mức phí cho thuê theo mức lạm phát Hầu hết các nớc cho phép sử dụng cả nội tệ và ngoại tệ trong giao dịch cho thuê tài chính ở Hàn Quốc, các giao dịch tài trợ 100% bằng ngoại tệ chiếm từ 40 – 50%

Công ty cho thuê tài chính phải đổi ngoại tệ ở các ngân hàng đợc phép đổi ngoại tệ Tỷ giá hối đoái đợc thả nổi nên trong giao dịch cho thuê tài chính có sử dụng các khoản tín dụng ngoại tệ thì phí cho thuê cũng đợc thả nổi theo tỷ giá hối đoái đã đợc chuyển sang ngời thuê Tuy nhiên, Luật cho thuê tài chính của Nhật Bản quy định nếu việc giao dịch diễn ra giữa các bên trong nớc thì thanh toán bằng nội tệ Nếu một trong hai bên là nớc ngoài thì đồng tiền thanh toán do hai bên thoả thuận Nhìn chung, sự linh hoạt trong phơng thức thanh toán cùng với những quy định về phí tài trợ một phần tạo nên động lực thúc đẩy hoạt động cho thuê tài chính phát triển mạnh mẽ trên khắp thế giới.

3 Kinh nghiệm rút ra từ Chế độ cho thuê tài chính ở Hàn Quốc và Đức:

3.1 Kinh nghiệm rút ra từ Chế độ cho thuê tại chính của Hàn Quốc

Những kinh nghiệm của Hàn Quốc trong lĩnh vực cho thuê tài chính đã cung cấp những bài học quý giá cho các nớc mong muốn đẩy mạnh hoạt động

cho thuê tài chính của mình, đặc biệt là đối với Việt Nam do có nhiều nét tơng đồng với hoàn cảnh của Hàn Quốc

Ngành công nghiệp cho thuê tài chính của Hàn Quốc phát triển nh hiện nay do nhiều nhân tố, nhng quan trọng hơn cả là do Hàn Quốc đã có một Chế độ cho thuê tài chính đúng đắn và phù hợp.

Ngành công nghiệp cho thuê tài chính của Hàn Quốc có thể nói là đã nhận đợc một sự hỗ trợ rất lớn từ phía chính phủ Ngay từ đầu, Chính phủ Hàn Quốc đã có chủ trơng xây dựng và phát triển công nghiệp cho thuê tài chính thành một lĩnh vực tài chính độc lập và riêng biệt , đồng thời ban hành các đạo luật và các văn bản cụ thể, từng bớc hoàn thiện theo những bớc tiến của ngành công nghiệp này.

Điều chỉnh hoạt động cho thuê tài chính ở Hàn Quốc là Luật kinh doanh cho thuê, Nghị định số 12208 của Tổng thống hớng dẫn thi hành Luật kinh doanh cho thuê và Quy định của Bộ tài chính số 1882, ngày 18/5/1992 hớng dẫn thi hành Nghị định số 12208 của Tổng thống Ngoài ra, một số điều luật của các đạo luật khác nh Luật thơng mại, Luật thuế công ty, Luật hải quan, Luật ngoại thơng đợc dẫn chiếu tới trong Luật kinh doanh cho thuê cũng có tác dụng chi phối hoạt động cho thuê taì chính.

Ngay trong điều 1 của Luật kinh doanh cho thuê Hàn Quốc, mục đích hỗ trợ đối với hoạt động cho thuê đã đợc quy định rõ: “Mục đích của đạo luật này là ủng hộ việc đầu t vào thiết bị của các công ty công nghiệp nhằm giúp đỡ phát triển nền kinh tế quốc dân thông qua việc hỗ trợ cho sự phát triển lành mạnh của công nghiệp cho thuê và bằng cách điều chỉnh hợp lý hoạt động của nó”.

Luật của Hàn Quốc không phân biệt đối xử giữa hoạt động cho thuê tài chính và các hình thức tài trợ khác Vì vậy, các công ty cho thuê tài chính không phải nộp thuế doanh thu, thuế giá trị gia tăng, và đợc hởng cùng một mức thuế lợi tức với các ngân hàng thơng mại, các tổ chức tín dụng, Điều đó đã giúp tạo ra một môi trờng cạnh tranh lành mạnh giữa các công ty cho thuê tài chính và các tổ chức tài chính, tín dụng vốn có trên thị trờng Hàn Quốc Bên cạnh đó, Luật cũng đa ra các biện pháp khuyến khích đầu t nhằm thu hút vốn

đầu t trong và ngoài nớc vào lĩnh vực cho thuê tài chính Một trong những biện pháp đợc đa ra là khuyến khích về thuế: công ty cho thuê tài chính đợc miễn thuế lợi tức trong 5 năm hoạt động đầu tiên, ngoài ra, còn đợc giảm 50% thuế đánh vào cổ tức chia cho các cổ đông nớc ngoài Tác dụng của những biện pháp nói trên đặc biệt có ý nghĩa trong thời gian mới đa loại hình cho thuê tài chính vào nền kinh tế.

Theo các quy định của Luật Hàn Quốc, các doanh nghiệp khi sử dụng hình thức thuê tài chính để tài trợ cho nhu cầu đầu t máy móc thiết bị đợc hởng mọi quyền lợi nh khi họ trực tiếp mua sắm thiết bị máy mócbằng nguồn vốn của minhf hoặc nguồn vốn vay từ các tổ chức tín dụng khác Cách thức đối xử nh vậy đã tác động đến quyết định của các doanh nghiệp khi lựa chọn hình thức tài trợ cho nhu cầu mua sắm, đổi mới máy móc thiết bị của mình Sử dụng cho thuê tài chính hay hình thức khác thì quyền lợi pháp lý của doanh nghiệp vẫn vậy, trong khi cho thuê tài chính lại có nhiều u điểm hơn các hình thức tài trợ thông thờng, nh: tỷ lệ tài trợ cao, không yêu cầu tài sản thế chấp (luật của Hàn Quốc không cho phép các công ty cho thuê yêu cầu thế chấp, trừ trờng hợp tình trạng tài chính của doanh nghiệp đi thuê quá xấu, và ngay cả trong trờng hợp đó, mức thế chấp đối với mỗi giao dịch cũng bị khống chế không vợt quá 5% chi phí mua thiết bị cho thuê), ra quyết định nhanh chóng, linh hoạt trong thanh toán tiền thuê, nên cũng dễ hiểu làm sao cho thuê tài chính lại đợc a thích hơn.

Nhìn chung, Luật của Hàn Quốc dành cho các công ty cho thuê tài chính khá nhiều u đãi trong việc huy động nguồn vốn hoạt động Bên cạnh các nguồn vốn vay từ các tổ chức tài chính trung gian trong và ngoài nớc, các công ty cho thuê đợc phép phát hành trái phiếu với giá trị phát hành tối đa lên tới 10 lần giá trị ròng của công ty (Điều 7.3, Luật kinh doanh cho thuê Hàn Quốc) Trái phiếu do các công ty cho thuê tài chính phát hành có thể không cần đảm bảo Sự u đãi này giúp cho các công ty hoạt động trong lĩnh vực cho thuê tài chính nhanh chóng đáp ứng đợc nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh của mình Hơn nữa, thời hạn của trái phiếu thờng đợc ấn định “khớp” với thời hạn các hợp đồng cho thuê, do đó giảm đợc rủi ro về sự không ăn khớp giữa vốn vay với các

thời hạn cho thuê Bên cạnh đó, các công ty cho thuê tài chính của Hàn Quốc còn đợc tạo điều kiện thuận lợi trong việc đi vay các tổ chức tài chính, tín dụng nớc ngoài Tiền lãi của khoản vay nớc ngoài đợc miễn thuế chuyển tiền ra nớc ngoài.

Ngoài ra, Luật cũng cho phép các công ty cho thuê tài chính “tiếp cận” với các quỹ khuyến khích đầu t của Hàn Quốc, nh: Quỹ đầu t quốc gia, Quỹ nội địa hoá máy móc, Quỹ tín dụng ngoại tệ đặc biệt, Công ty cho thuê tài chính đợc hởng sự u tiên đặc biệt này khi doanh nghiệp đi thuê thoả mãn các điều kiện để đợc tài trợ từ các quỹ đó Chỉ cần xuất trình cho tổ chức quản lý các quỹ trên hợp đồng cho thuê tài chính và các tài liệu chứng nhận ngời đi thuê thuộc đối tợng đợc tài trợ, công ty cho thuê tài chính sẽ đợc sử dụng nguồn vốn từ các quỹ này để tiến hành giao dịch cho thuê (Điều 7.4, Luật kinh doanh cho thuê và Điều 6.3, Nghị định Tổng thống) Biện pháp này đã giúp các công ty cho thuê tài chính Hàn Quốc tháo gỡ khó khăn trong huy động nguồn vốn hoạt động, ngay cả trong bối cảnh chính phủ Hàn Quốc thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ để kiểm soát lạm phát, các công ty cho thuê tài chính Hàn Quốc không chỉ đứng vững mà còn có điều kiện để phát triển hơn nữa.

Luật của Hàn Quốc cũng quy định rất linh hoạt về vấn đề thanh toán tiền thuê và cho phép các công ty cho thuê tài chính ấn định đồng tiền thanh toán là đồng ngoại tệ đã sử dụng để nhập khẩu thiết bị cho thuê, nhờ đó, giúp các công ty này giảm bớt rủi ro hối đoái và đợc chủ động về nguồn vốn ngoại tệ sử dụng trong quá trình kinh doanh Luật kinh doanh cho thuê của Hàn Quốc còn cho phép các công ty cho thuê tài chính đợc hởng miễn trừ từ nhiều luật khác, các thủ tục liên quan đều đợc quy định đơn giản hoá

3.2 Kinh nghiệm rút ra từ Chế độ cho thuê tài chính ở Đức:

*Đặc điểm của thị tr ờng cho thuê tài chính ở Đức:

Đức là một nớc có nền công nghiệp cho thuê tài chính phát triển và điển hình Ngành công nghiệp cho thuê tài chính non trẻ của nớc ta có thể học tập đ-ợc nhiều điều bổ ích từ quốc gia này.

ở Đức có hơn 1000 công ty cho thuê tài chính Trong đó 250 công ty có thị phần lớn chủ yếu đợc thành lập bằng cách liên doanh.

Năm 2001, ngành công nghiệp cho thuê tài chính ở Đức đạt mức tăng trởng 4,9% , tơng đơng với 95 tỷ DM.

Theo nghiên cứu của viện Munich ( một trong những viện nghiên cứu thị trờng đầu não ở Đức ), có thể khái quát tình hình cụ thể hoạt động cho thuê tài chính ở Đức năm 2001 qua hai Bảng sau:

Bảng 4 : Khách hàng cho thuê tài chính ở Đức năm 2001

Bảng 5 : Tài sản cho thuê ở Đức năm 2001

Xe cộ , trong đó Xe có động cơ:

(Nguồn : Viện nghiên cứu kinh tế Munich, Đức)

* Kinh nghiệm về chế độ Cho thuê tài chính ở Đức:

a Các quy định về Hạn chế, Điều chỉnh và Giám sát

ở Đức không có bất cứ một quy định hạn chế nào điều chỉnh các hoạt động cho thuê tài chính của các công ty cho thuê tài chính

Các công ty cho thuê tài chính không cầm giữ (Non-captive) không phải

là các ngân hàng và vì vậy không chịu bất cứ các quy định ràng buộc nào kể cả

các quy định về hoạt động ngân hàng Tuy nhiên các công ty thuộc sở hữu các ngân hàng có thể gián tiếp chịu sự quy định về hoạt động của ngân hàng bởi vì các hoạt động của các công ty này thờng phối hợp với hoạt động tài chính của các công ty mẹ ( là các ngân hàng) với mục đích chung của cả tập đoàn Trớc đây không lâu đã xuất hiện xu hớng trong đó tất cả các công ty tài chính trực thuộc các ngân hàng lập các báo cáo về các giao dịch tài chính vợt quá ngỡng 3 triệu DM (quy định về các khoản tín dụng có quy mô lớn) Do theo Luật dân sự quan điểm này về cơ bản là sai Nhìn chung ở Đức thì cho thuê tài chính không phải là một loại hình tín dụng, và do vậy nó không phải chịu sự giám sát của các ngân hàng Trong khi đó các nhà lập pháp lại chấp nhận quan điểm này và huỷ bỏ các kế hoạch trớc đây.

b Các quy định về Luật dân sự và Luật tài chính của Đức về hoạt động cho thuê tài chính:

Theo Luật dân sự của Đức , các hợp đồng cho thuê tài chính về cơ bản ợc coi là các hợp đồng cho thuê, bởi vì nó điều tiết hình thức mà tài sản cho thuê đợc vốn hoá cả về mặt thơng mại và tài khoản thuế Khái niệm về sở hữu kinh tế đợc nêu trong Mục 39 của cuốn Mã số tài chính ( Fiscal Code)ở Đức Theo quy định này ngời sở hữu là ngời mà theo Luật Dân sự , sẽ tách biệt giữa ngời sở hữu thực tế theo pháp luật với ngời sử dụng tài sản Nhìn chung , ngời cho thuê vừa là ngời sở hữu về mặt kinh tế vừa là ngời sở hữu về mặt pháp luật đối với tài sản cho thuê Có một trờng hợp ngoại lệ xảy ra khi ngời đi thuê có thể không cho phép ngời cho thuê có bất cứ ảnh hởng nào đối với tài sản cho thuê tài chính trong một thời gian dài Trong trờng hợp này, sở hữu kinh tế đối với tài sản cho thuê đợc xem nh là thuộc về ngời đi thuê

đ-Các quy định về cho thuê tài chính ở Đức gồm : Nghị định về cho thuê tài chính thanh toán toàn bộ đợc ban hành năm 1971 và 1972 và Nghị định về cho thuê tài chính thanh toán từng phần ban hành 1975 và 1991

Trong mọi trờng hợp, ngời sở hữu kinh tế phải chuyển thành vốn tài sản đi thuê vào bảng cân đối tài sản Khi một hợp đồng cho thuê tài chính không phù hợp với các quy định của nghị định về cho thuê tài chính cũng nh không

quy định về việc chuyển giao sở hữu kinh tế của tài sản cho thuê cho ngời đi thuê thì hợp đồng đó đợc coi là hợp đồng vì mục đích kế toán và đợc xếp vào loại hợp đồng mua bán tín dụng Các hợp đồng cho thuê đặc biệt, theo đó chỉ ngời đi thuê đợc quyền sử dụng tài sản vì mục đích kinh tế, cũng đợc xem là hợp đồng mua bán tín dụng.

ở Đức, Bảng cân đối tài sản đóng vai trò quyết định cho việc lập bảng cân đối thuế, những đặc điểm về tài chính của hợp đồng cho thuê tài chính không thể tách biệt giữa đặc điểm thơng mại và luật pháp của nó Khi một hợp đồng quy định việc chuyển giao quyền sở hữu kinh tế về tài sản thuê cho ngời đi thuê, tài sản đó phải đợc vốn hoá trong bảng cân đối tài sản cũng nh thuế của ngời đi thuê.

Việc vốn hoá tài sản mà ngời đi thuê thực hiện thông thờng mang lại cho ngời đi thuê bớt đi những gánh nặng về tài chính, so với tình hình khi tài sản thuê còn nằm trong tài sản của ngời cho thuê Điều này giải thích tại sao các công ty rất a thích việc thuê tài sản.

Khi tài sản đi thuê đợc vốn hoá vào tài sản của ngời đi thuê, thì đối với ngời cho thuê khoản thu nhập từ tiền thuê sẽ đợc xem là chi phí khấu trừ vào thuế Trong trờng hợp khi tài sản đợc vốn hoá vào bảng cân đối tài sản của ngời đi thuê và khi hợp đồng cho thuê đợc xem là hợp đồng mua bán tín dụng, thu nhập từ tiền thuê sẽ không còn đợc xem là chi phí khấu trừ vào thuế và ngời đi thuê và ngời đi thuê trở thành đối tợng phải chịu thuế Số thuế lớn vào những thuận lợi ngoài bảng kế toán mang lại từ việc vốn hoá tài sản của ngời đi thuê có nghĩa là ngời cho thuê sẽ tránh sử dụng các hợp đồng có hình thức là hợp đồng mua bán.

Chơng II: Thực trạng về chế độ cho thuê tài chính hiện nay ở Việt Nam

I sự cần thiết và Tình hình hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam

1 Sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam

Công cuộc công nghiệp hoá - hiện đại hoá nền kinh tế đã đặt ra yêu cầu đổi mới thiết bị và công nghệ vốn đã cũ nát và lạc hậu của nớc ta Các nguồn vốn hiện tại (vốn ngân sách, vốn tự bổ sung, ) đều thiếu và yếu, chỉ có thể đáp ứng đợc từ 30% - 40% nhu cầu đầu t và đổi mới máy móc, thiết bị trong cả nớc Bên cạnh đó, thị trờng hàng hoá nớc ta đang bớc vào thời kỳ cạnh tranh ngày càng gay gắt đòi hỏi các nhà sản xuất kinh doanh phải năng động đổi mới thiết bị công nghệ để đáp ứng nhu cầu thị trờng đòi hỏi chất lợng, mẫu mã ngày càng khắt khe Trong bối cảnh đó, “vốn” là một bài toán hóc búa làm đau đầu không ít các nhà kinh tế và hoạch định chính sách.

Hơn nữa, để vay đợc vốn từ các ngân hàng hay các tổ chức tín dụng khác đòi hỏi doanh nghiệp phải có chữ tín hoặc phải có chứng minh tài chính đảm bảo khả năng trả nợ Trong khi đó, các doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, uy tín cha đủ thuyết phục mà ngay cả vốn điều lệ để hoạt động cũng không cao Vậy làm sao để có vốn kinh doanh, mở rộng sản xuất và phát triển?

Cho thuê tài chính với những lợi thế và vai trò của nó đã giúp ta phần nào giải đợc bài toán hóc búa và trả lời cho câu hỏi trên, trở thành cứu cánh cho những doanh nghiệp thiếu vốn Có thể nói : Việc triển khai hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam đã đáp ứng nhu cầu đổi mới trang thiết bị của doanh nghiệp và đợc coi nh một kênh dẫn vốn trung và dài hạn có hiệu quả đối với nền kinh tế.

1.1 Cho thuê tài chính đáp ứng nhu cầu đổi mới thiết bị và công nghệ của công cuộc công nghiệp hoá - hiện đại hoá nền kinh tế nớc ta

Nhà nớc đã đặt ra mục tiêu đa Việt Nam trở thành một nớc công nghiệp vào năm 2020 với những định hớng phát triển cụ thể sau:

“ Lực lợng sản xuất đạt trình độ tơng đối hiện đại, thể hiện chủ yếu ở sự chuyển đổi sâu sắc toàn diện cơ cấu nền kinh tế từ nông nghiệp sang công nghiệp Một số chỉ tiêu quan trọng là:

- Chuyển đổi cơ cấu GDP, công nghiệp, xây dựng và dịch vụ chiếm khoảng 90% GDP (công nghiệp và xây dựng khoảng 40 – 45%, nông nghiệp 10% ) Khoa học và công nghệ trở thành yếu tố quan trọng nhất để mở rộng nền sản xuất xã hội:

+ Tốc độ đổi mới công nghệ đạt 15- 20%/năm Hoàn thành cơ bản cơ giới hoá, hiện đại hoá, áp dụng rộng rãi công nghệ thông tin và công nghệ sinh học trong nền kinh tế xã hội.

+ Tốc độ tăng trởng giá trị gia tăng công nghiệp 15-16%.

+ Công nghiệp và dịch vụ trong cơ cấu GDP đến năm 2020 chiếm khoảng 90%, riêng công nghiệp phải chiếm 40-45%, công nghiệp chế tác chiếm 80-85% trong công nghiệp.

+ Phát triển một cơ cấu công nghiệp tơng đối đa dạng, đủ sức trang bị cần thiết cho nền kinh tế quốc dân, đủ sức mạnh cạnh tranh trên thị trờng quốc tế để xuất khẩu, đồng thời đáp ứng nhu cầu thay thế nhập khẩu một số sản phẩm quan trọng sản xuất trong nớc có hiệu quả ”

(Trích một số ý kiến về định hớng công nghiệp hoá - hiện đại hoá của Việt Nam đến năm 2020- Bộ kế hoạch và đầu t- Viện chiến lợc phát triển-10/1996)

Nh vậy Nhà nớc ta đã đặt ra những mục tiêu hết sức cụ thể cho công nghiệp Việt Nam Tuy nhiên phải nhìn thẳng vào thực tế rằng : Từ năm 1990 trở lại đây, tuy đã có nhiều đổi mới nhng các doanh nghiệp nớc ta vẫn đang hoạt động sản xuất kinh doanh trong một tình trạng quy mô tài sản cố định nhỏ bé, trình độ công nghệ lạc hậu so với trình độ công nghệ trong khu vực và thế giới Đa số các doanh nghiệp nớc ta thuộc loại vừa và nhỏ Số doanh nghiệp có quy mô vốn trên 10 tỷ đồng chỉ chiếm 20% tổng số các doanh nghiệp Loại doanh nghiệp có vốn từ 1 tỷ đến 10 tỷ đồng chiếm 55%, còn lại 25% có quy mô dới 1 tỷ đồng.

Về máy móc thiết bị: Máy móc thiết bị chỉ chiếm tỷ trọng 26% giá trị tài sản cố định; nhà xởng và các công trình xây dựng khác chiếm 36% phần còn lại là các tài sản cố định (nh xe hơi, xe tải) không trực tiếp sử dụng vào sản xuất hầu hết các tài sản đều có tuổi thọ khá cao, giá trị còn thấp.

Về công nghệ: Thực trạng công nghệ việt Nam đang là vấn đề làm đau đầu các nhà hoạch định chính sách 52% thiết bị máy móc của các doanh nghiệp thuộc loại lạc hậu so với thế giới, 38% ở mức trung bình và chỉ có 10% thuộc loại thiết bị hiện đại Mặt khác, quá trình đổi mới máy móc, thiết bị của một số ngành công nghiệp nh may mặc, điện tử mới chủ yếu tập trung vào “phần cứng” của công nghệ Còn “phần mềm” của công nghệ nh bí quyết kỹ thuật, thông tin và tài liệu kỹ thuật, công nghệ hầu nh lệ thuộc vào phía nớc ngoài nên thờng bị ép giá đầu vào dẫn đến giá sản phẩm đầu ra thiếu sức cạnh tranh Nếu nâng cao đợc năng lực công nghệ cả “ phần mềm” tơng ứng với “phần cứng” chắc chắn chất lợng sản phẩm và hiệu quả sản xuất của các ngành sẽ cao hơn Đồng thời trong việc đổi mới công nghệ, các ngành cũng sẽ cần chú ý tới các công nghệ “sạch”, công nghệ không gây hại đến sức khoẻ ngời lao động Đây cũng là vấn đề phức tạp, cần nhiều cơ quan ban ngành có trách nhiệm cùng tham gia giải quyết.

Tóm lại, các mục tiêu công nghiệp hoá, hiện đại hoá tất yếu đặt ra yêu cầu đổi mới công nghệ và thiết bị Nhng trong bối cảnh hiện nay, máy móc thiết

bị ngày càng trở nên cũ nát, công nghệ lạc hậu, yêu cầu thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ càng cấp bách hơn bao giờ hết Ngay từ bây giờ, tất cả các doanh nghiệp phải tham gia vào tiến trình đổi mới trớc khi việc thay thế máy móc, thiết bị trở nên quá tốn kém Hay nói cách khác, công nghiệp cho thuê tài chính sẽ là thứ dầu bôi trơn thúc đẩy quá trình đổi mới công nghệ và thiết bị, rút ngắn khoảng thời gian để công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc.

1.2 Những khó khăn trong việc tạo nguồn vốn để thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ tạo nên sự cần thiết phát triển hoạt động cho thuê tài chính ở Việt Nam

Mục tiêu công nghiệp hoá - hiện đại hoá đợc đặt ra trong bối cảnh máy móc thiết bị công nghệ của các doanh nghiệp nớc ta phần lớn đã đi vào giai đoạn cũ nát, lạc hậu đồng thời cũng đặt lên vai các doanh nghiệp trách nhiệm nặng nề là “lấy tiền đâu?” để thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ.

Thông qua các nguồn vốn doanh nghiệp có thể tận dụng cho việc thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ chúng ta có thấy rõ sự hạn hẹp và khan hiếm nguồn vốn:

Nguồn vốn ngân sách cấp phát cho các doanh nghiệp hàng năm có tăng nhng không nhiều Nguồn vốn ngân sách trung ơng đang có xu hớng giảm Nhà nớc đang tiến hành sắp xếp lại khu vực doanh nghiệp Nhà nớc với mục tiêu vốn ngân sách tập trung cho các ngành kinh tế trọng điểm có tác động thúc đẩy sự phát triển nền kinh tế Do đó vốn ngân sách Trung ơng sẽ không thể trải đều cho tất cả các ngành, các doanh nghiệp, cho nên các doanh nghiệp không thể nhìn vào vốn ngân sách Trung ơng để làm cứu cánh cho mình.

Nguồn vốn tự bổ sung để đầu t, đổi mới công nghệ của doanh nghiệp bao gồm hai nguồn chính:Nguồn vốn khấu hao cơ bản và Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận.

- Nguồn vốn khấu hao cơ bản: Tỷ lệ khấu hao thờng phải tuân theo quy định của Nhà nớc và có tác động đến giá thành sản phẩm Tỷ lệ khấu hao trung bình cho máy móc khoảng 7-10%/ năm tuỳ theo từng loại máy móc Tỷ lệ khấu

hao này là không hợp lý so với hao mòn hữu hình và hao mòn vô hình của các tài sản máy móc Do đó thời gian khấu hao thờng dài dẫn đến tốc độ đổi mới máy móc thiết bị chậm Bên cạnh đó nhiều doanh nghiệp dã giật gấu vá vai, dùng các khoản khấu hao vào mục đích khác khiến cho nguồn vốn này đã hạn chế lại càng nhỏ hơn.

- Nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận kinh doanh: Trong quá trình kinh doanh, các doanh nghiệp đợc phép trích lợi nhuận để lập quỹ phát triển kinh doanh Song việc hình thành quỹ này hoàn toàn phụ thuộc vào quy mô lợi nhuận của doanh nghiệp Trên thực tế hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp đang có xu hớng giảm nên rõ ràng đứng trớc nhu cầu bức bách thay thế thiết bị và đổi mới công nghệ, doanh nghiệp không thể cứ trông vào nguồn vốn tự bổ sung của mình, bởi vì doanh nghiệp sẽ mắc vào vòng luẩn quẩn : thiết bị công nghệ lạc hậu -> lợi nhuận thấp –> không có vốn đầu t-> thiết bị công nghệ lạc hậu Trong trờng hợp này thì cho thuê tài chính quả thật là một cứu cánh về vốn.

Muốn vay tiền của các tổ chức tài chính tín dụng, các doanh nghiệp phải thoả mãn điều kiện:

- Doanh nghiệp phải là đơn vị kinh doanh có lãi và có uy tín Dự án đầu t bằng nguồn tiền vay phải có tính khả thi, thể hiện khả năng thanh toán nợ đúng hạn.

Qua những thống kê nh trên, chỉ có cha đến 40% doanh nghiệp thoả mãn đợc điều này Mặt khác tâm lý phân biệt giữa các doanh nghiệp nhà nớc và doanh nghiệp t nhân ở ngân hàng thơng mại quốc doanh cũng là một trở ngại rất lớn đối với rất nhiều doanh nghiệp.

- Doanh nghiệp phải có tài sản thế chấp 30 – 100% khoản tiền vay hoặc bảo lãnh của bên thứ ba Nhng với tình trạng quy mô tài sản nh hiện nay, việc có đợc tài sản thế chấp để vay vốn cũng rất khó khăn với các doanh nghiệp.