(Luận văn thạc sĩ) tái cấu trúc tài chính nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh cho các doanh nghiệp ngành thép việt nam kinh tế

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA SAU ĐẠI HỌC -oOo - LÊ THỊ SONG HƯƠNG TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM Chuyên ngành: KINH TẾ- TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2009 LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập Những số liệu, kết nêu luận văn trung thực, trích dẫn có tính kế thừa, phát triển từ tài liệu, tạp chí, cơng trình nghiên cứu cơng bố, website… Các giải pháp nêu luận văn rút từ sở lý luận trình nghiên cứu thực tiễn Lê Thị Song Hương Học viên Cao học khóa 16 – Trường Đại Học Kinh Tế TP Hồ Chí Minh MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VẼ, BẢNG BIỂU LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG LUẬN VỀ NĂNG LỰC TÀI CHÍNH, NĂNG LỰC CẠNH TRANH VÀ TÁI CẤU TRÚC 1.1 Năng lực tài lực cạnh tranh………………………… 1.1.1 Khái niệm lực tài doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm cạnh tranh lực cạnh tranh 1.1.3 Mối liên hệ lực tài lực cạnh tranh 1.1.4 Các nhân tố tác động đến lực tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam 1.1.4.1 Quy mô doanh nghiệp- nguồn vốn cho đầu tư cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành thép Việt Nam……………………………………… 1.1.4.2 Mức độ tiếp cận thị trường tài chính…………………………………… 14 1.1.4.3 Nguồn nhân lực quản trị tài chính………………………………… 15 1.1.4.4 Cơ chế quản trị tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam 17 1.2 Các tiêu đo lường đánh giá lực tài doanh nghiệp 1.2.1 Ngân hàng đánh giá lực tài doanh nghiệp……………… 18 1.2.2 Các bên thứ ba đánh giá lực tài doanh nghiệp…………… 18 18 1.3 Vấn đề tái cấu trúc tài nhằm gia tăng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam…………………………… 19 1.3.1 Khái niệm tái cấu trúc………………………………………………… 19 1.3.2 Các mơ hình tái cấu trúc………………………………………………… 20 1.3.2.1 Mơ hình tái cấu trúc Cơng ty 3M…………………………………… 20 1.3.2.2 Mơ hình tái cấu trúc vào thực tế kinh doanh yếu 23 doanh nghiệp……………………………………………………………… 1.3.3 Tác động tái cấu trúc đến việc nâng cao lực cạnh tranh 25 doanh nghiệp…………………………………………………………… 1.4 Kinh nghiệm nâng cao lực cạnh tranh tập đòan thép đa 25 quốc gia…………………………………………………………… 1.4.1 Thép Bluescope Steel Global…………………………………………… 25 1.4.2 Các Tập Đòan Thép Trung Quốc………………………………………… 27 1.4.3 Bài học kinh nghiệm cho doanh nghiệp ngành thép Việt nam…………… 28 Kết luận chương 1………………………………………………………………… 29 CHƯƠNG 2: ĐÁNH GIÁ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM 2.1 Tổng quan ngành thép Việt nam 30 2.1.1 Đặc điểm họat động doanh nghiệp ngành thép Việt Nam…………… 30 2.1.2 Quy định pháp lý quản lý nhà nước ngành thép……………… 34 2.1.2.1 Bảo hộ Nhà nước…………………………………………………… 34 2.1.2.2 Quy họach Nhà nước cho sản xuất thép nước……………………… 35 2.1.2.3 Các quy định xuất nhập khẩu………………………………………… 36 2.1.2.4 Tính bất cập hướng dẫn quy định nhập nguyên liệu thép…… 36 2.1.3 Khó khăn ngành thép Việt Nam……………………………………… 37 2.1.3.1 Vốn, quy mô đầu tư, công nghệ………………………………………… 37 2.1.3.2 Nguyên liệu cho sản xuất thép nước……………………………… 38 2.1.3.3 Đầu thép nước………………………………………………… 40 2.1.3.4 Cung vượt cầu ngành thép………………………………………… 41 2.1.3.5 Thị trường thép Việt nam bị chèn ép thép nhập ngọai……………… 46 2.1.4 Thuận lợi cho ngành thép Việt Nam……………………………………… 2.2 Phân tích lực tài giai đọan 2007-2008 doanh nghiệp ngành thép Việt Nam……………………………………… 46 47 2.2.1 Quy mô vốn……………………………………………………………… 48 2.2.2 Nhóm tiêu khỏan……………………………………………… 2.2.3 Nhóm tiêu phản ánh hiệu họat động……………………………… 53 2.2.4 Nhóm tiêu địn bẩy tài chính………………………………………… 2.2.5 Nhóm tiêu sinh lời…………………………………………………… 69 2.2.6 Nhóm tiêu giá trị doanh nghiệp……………………………………… 71 2.3 Hạn chế lực cạnh tranh doanh nghiệp ngành thép Việt Nam………………………………………………………………… 2.3.1 51 59 72 Vốn tồn cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành thép 72 Việt Nam ……………………………………………… 2.3.2 Quản trị tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam…………… 73 2.3.3 Cơ chế tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam……………… 75 2.3.4 Nhân quản trị tài ngành thép Việt Nam…………………… 75 2.3.5 Tiêu thụ, đầu ra, dòng sản phẩm, mạng lưới phân phối………………… 75 2.3.6 Mức độ hội nhập thị trường chung, liên doanh liên kết………………… 76 Kết luận chương 2………………………………………………………………… 77 CHƯƠNG 3: TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NGÀNH THÉP- GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH 3.1 Sự cần thiết tái cấu trúc tài việc gia tăng lực 78 cạnh tranh cho doanh nghiệp ngành thép 3.1.1 Tái cấu trúc vốn để tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn làm tăng giá trị doanh nghiệp……………………………………………………………… 78 3.1.2 Tái cấu trúc tài chính……………………………………………………… 79 3.2 Giải pháp tái cấu trúc tài cho doanh nghiệp ngành Thép Việt 79 Nam 3.2.1 Ứng dụng mơ hình tái cấu trúc cho doanh nghiệp ngành thép Việt 79 Nam 3.2.2 Đa dạng hóa nguồn tài trợ………………………………………………… 80 3.2.2.1 Các nguồn tài trợ doanh nghiệp chi phí sử dụng nguồn tài trợ tương ứng……………………………………………………………… 80 3.2.2.2 Giải pháp đa dạng nguồn tài trợ cho ngành thép Việt Nam………… 82 3.2.3 Tái cấu trúc tài chính……………………………………………………… 84 3.2.3.1 Tính đặc thù ngành thép Việt Nam cho thấy ngành có rủi ro kinh doanh cao…………………………………………………………… 84 3.2.3.2 Xem xét độ nghiêng đòn bẩy tổng hợp…………………………………… 85 3.2.3.3 Cấu trúc tài cần có doanh nghiệp ngành thép Việt Nam…… 85 3.2.3.4 Quyết định vay nợ mức vay nợ………………………………………… 88 3.3 Giải pháp vĩ mơ từ phía Chính phủ………………………………… 3.3.1 Cần quy họach lại đầu tư………………………………………………… 92 3.3.2 Chính sách thuế xuất nhập linh động……………………………… 94 92 3.3.2.1 Thuế xuất khẩu…………………………………………………………… 94 3.3.2.2 Thuế nhập khẩu…………………………………………………………… 3.3.3 94 Cần phối hợp ngành liên quan tra, ngăn chặn việc bán phá giá thép nhập khẩu……………………………………………… 95 3.3.4 Chính sách khai khóang quặng sắt nước…………………………… 96 3.3.5 Tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn……… 3.4 Các giải pháp hỗ trợ………………………………………………… 97 3.4.1 Quản lý nguồn nhân lực………………………………………………… 3.4.2 Quản lý nguyên vật liệu cắt giảm chi phí……………………………… 98 96 97 3.4.2.1 Quản lý nguyên vật liệu…………………………………………………… 98 3.4.2.2 Cắt giảm chi phí………………………………………………………… 101 3.4.3 Quản lý tín dụng………………………………………………………… 101 3.4.4 Kiểm sóat quy trình mua hàng…………………………………………… 102 3.4.5 Kiểm sóat rủi ro…………………………………………………………… 102 3.4.6 Tăng cường mạng lưới bán hàng, sách giá………………………… 103 3.4.7 Đa dạng dịng sản phẩm, tập trung vào sở thích số đơng khách hàng (khí hậu, tập tục )……………………………………………………… 104 3.4.8 Tăng cường sách bảo hành sản phẩm 105 Kết luận chương 3……………………………………………………………… 106 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO 108 PHỤ LỤC ĐỀ TÀI: TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CHO CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP VIỆT NAM NHỮNG ĐIỂM MỚI & KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC CỦA ĐỀ TÀI • Chương 1: Tổng luận lực tài chính, lực cạnh tranh tái cấu trúc: - Hệ thống hóa vấn đề lý luận lực tài chính, lực cạnh tranh, nhân tố tác động đến lực tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam, tiêu đánh giá lực tài cho doanh nghiệp - Tái cấu trúc: đề nghị hai mơ hình tái cấu trúc: mơ hình tái cấu trúc Cơng ty 3M; mơ hình tái cấu trúc vào thực tế kinh doanh yếu doanh nghiệp Từ nêu lên tác động tái cấu trúc đến việc nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp - Nghiên cứu kinh nghiệm tập đòan thép đa quốc gia việc nâng cao lực cạnh tranh để rút học kinh nghiệm cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam Từ khẳng định rằng: “Doanh nghiệp ngành thép Việt Nam cần thiết phải tái cấu trúc tài để: (1) nắm bắt tận dụng tốt hội kinh doanh, vượt qua thách thức ngày khốc liệt, để sống trước thay đổi mạnh mẽ mơi trường kinh doanh; (2) có đủ khả để thực công việc kinh doanh cách hiệu bền vững, thỏa mãn lợi ích nhiều xung đột nhau” • Chương 2: Đánh giá lực cạnh tranh doanh nghiệp thép Việt Nam - Giới thiệu cách khái quát đặc điểm họat động, quy định pháp lý quản lý nhà nước, khó khăn thuận lợi ngành thép Việt Nam - Trên sở đó, tiếp tục sâu phân tích lực tài doanh nghiệp ngành thép Vịệt Nam thông qua bốn doanh nghiệp tiêu biểu quy mô uy tín, đại diện cho nhà sản xuất dịng sản phẩm thép sau: ¾ Cơng ty CP Thép Đình Vũ đại diện cho doanh nghiệp sản xuất thép cán, thép xây dựng luyện phơi thép ¾ Cơng ty CP Tập Địan Hoa Sen, Cơng ty TNHH Bluescope Steel Việt Nam đại diện cho doanh nghiệp sản xuất thép dẹt, lợp, thép mạ nhôm kẽm ¾ Công ty TNHH Bluescope Building Việt Nam đại diện cho doanh nghiệp sản xuất khung nhà thép tiền chế - Qua phân tích tiêu đánh giá lực tài doanh nghiệp đầu ngành thực trạng chung lực cạnh tranh cho ngành thép Việt Nam có đặc trưng là: quy mô vốn nhỏ, sản xuất kinh doanh hiệu quả, tính khỏan khơng cao, họat động chưa có hiệu đồng bộ, chất lượng nhân ngành thép không cao, nguyên vật liệu phụ thuộc vào nhập khẩu… ngọai trừ Cơng ty Cổ Phần Tập Địan Hoa Sen họat động kinh doanh có hiệu quả, thơng qua định hướng chiến lược “Khép kín quy trình sản xuất kinh doanh, làm chủ cuỗi giá trị gia tăng, tìm kiếm lợi nhuận từ gốc đến ngọn” để từ rút hạn chế lực cạnh tranh doanh nghiệp ngành thép Việt Nam • Chương 3: Tái cấu trúc ngành thép – giải pháp nâng cao lực cạnh tranh - Nêu lên cần thiết tái cấu trúc tài việc gia tăng lực cạnh tranh cho doanh nghiệp ngành thép khía cạnh: (1) tái cấu trúc vốn (2) tái cấu trúc tài - Khuyến cáo sử dụng “Mơ hình tái cấu trúc vào thực tế kinh doanh yếu doanh nghiệp” nên ưu tiên áp dụng tái cấu trúc cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam - Đề xuất nhóm giải pháp tái cấu trúc tài cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam gồm có: (1) Đa dạng hóa nguồn tài trợ (2) Tái cấu trúc tài - bao gồm (a) nên vay nợ (b) cách thức xác định mức vay nợ cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam - Đề xuất nhóm giải pháp vĩ mơ phía Chính phủ - Đề xuất nhóm giải pháp hỗ trợ - Những nhóm giải pháp đề xuất có sở lý luận thực tiễn cao, có tính thuyết phục khả dụng, giai đoạn cạnh tranh Lê Thị Song Hương Học viên Cao học khóa 16 – Trường Đại Học Kinh Tế TP Hồ Chí Minh ... CHƯƠNG 3: TÁI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH NGÀNH THÉP- GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH 3.1 Sự cần thiết tái cấu trúc tài việc gia tăng lực 78 cạnh tranh cho doanh nghiệp ngành thép 3.1.1 Tái cấu trúc. .. hình tái cấu trúc vào thực tế kinh doanh yếu doanh nghiệp? ?? nên ưu tiên áp dụng tái cấu trúc cho doanh nghiệp ngành thép Việt Nam - Đề xuất nhóm giải pháp tái cấu trúc tài cho doanh nghiệp ngành thép. .. lực tài chính, lực cạnh tranh tái cấu trúc: - Hệ thống hóa vấn đề lý luận lực tài chính, lực cạnh tranh, nhân tố tác động đến lực tài doanh nghiệp ngành thép Việt Nam, tiêu đánh giá lực tài cho