chính laø tieàn laõi tieàn laõi maø chuùng ta seõ coù ñöôïc maø chuùng ta seõ coù ñöôïc neáu nhaän neáu nhaän ñöôïc 1 ñoàng sôùm hôn, vaøo hoâm nay?. ñöôïc 1 ñoàng sôùm hôn, vaøo ho[r]
(1)KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU KỸ THUẬT CHIẾT KHẤU
DÒNG TIỀN DÒNG TIỀN
(2)Giá trị tiền tệ theo thời gian
Giá trị tiền tệ theo thời gian
Lãi kép Chiết khấu
(3)Giá trị tiền tệ theo thời gian
Giá trị tiền tệ theo thời gian
Tại tiền tệ có tính thời gian?
Tại tiền tệ có tính thời gian?
Tối thiểu có
(4)Giá trị tiền tệ theo thời gian Giá trị tiền tệ theo thời gian
- Chi phí hội tiền
- Chi phí hội tiền
- Tính lạm phát
- Tính lạm phát
- Tính rủi ro
(5)Giá trị tiền tệ theo thời gian Giá trị tiền tệ theo thời gian
Chi phí hội tiền
Chi phí hội tiền
Mọi đồng tiền có hội sinh lời
Mọi đồng tiền có hội sinh lời
Nếu “cất gối” hay
Nếu “cất gối” hay
“giấu gầm giường” thụ động
“giấu gầm giường” thụ động
cũng đem gửi ngân hàng, mua đất,
cũng đem gửi ngân hàng, mua đất,
v.v…
(6)Giá trị tiền tệ theo thời gian Giá trị tiền tệ theo thời gian
Tính lạm phát
Tính lạm phát
Đồng tiền ngày hơm mua
Đồng tiền ngày hơm mua
được sào đất
được sào đất
mua vài chục mét vuông
mua vài chục mét vng
tương lai kinh tế có lạm phát
tương lai kinh tế có lạm phát
cao
(7)Giá trị thời gian tiền tệ Giá trị thời gian tiền tệ Tính rủi ro
Tính rủi ro
Ai thích nhận đồng ngày hơm
Ai thích nhận đồng ngày hơm
nay năm sau
nay năm sau
Đồng tiền ngày hôm thật, đồng
Đồng tiền ngày hơm thật, đồng
tiền năm sau không chắn
(8)Chúng ta thảy thích nhận đồng ngày hơm
Chúng ta thảy thích nhận đồng ngày hơm
nay năm sau Điều
nay năm sau Điều CHI PHÍ CHI PHÍ CƠ HỘI
CƠ HỘI
Chi phí hội việc nhận đồng tương lai
Chi phí hội việc nhận đồng tương lai
chính
chính tiền lãitiền lãi mà có mà có được nếu nhận nhận được đồng sớm hơn, vào hôm nay.
được đồng sớm hơn, vào hôm nay.
(9)Thậm chí dùng đồng
Thậm chí dùng đồng
tiền cho tiêu dùng thân
tiền cho tiêu dùng thân
thì nhận
thì nhận
một độ thoả dụng (sự sung
một độ thoả dụng (sự sung
sướng) sớm hơn.
sướng) sớm hơn.
(10)Nếu ta ĐO ĐƯỢC chi
Nếu ta ĐO ĐƯỢC chi
phí hội này, ta có thể:
phí hội này, ta có thể:
Chuyển đổi đồng hôm thành số tiền tương Chuyển đổi đồng hôm thành số tiền tương
đương vào thời điểm tương lai
đương vào thời điểm tương lai (LÃI KÉP)(LÃI KÉP)
?
(11)Nếu ta ĐO ĐƯỢC chi
Nếu ta ĐO ĐƯỢC chi
phí hội này, ta có thể:
phí hội này, ta có thể:
Chuyển đổi đồng thời điểm tương lai Chuyển đổi đồng thời điểm tương lai
thành số tiền tương đương vào hôm
thành số tiền tương đương vào hôm (CHIẾT (CHIẾT
KHẤU)
KHẤU)
?
(12)Lưu ý:
Lưu ý:
Sẽ vơ dễ dàng nhanh chóng Sẽ vơ dễ dàng nhanh chóng nếu ta sử dụng máy tính, đặc biệt
nếu ta sử dụng máy tính, đặc biệt
Excel Nhưng bạn phải thực hành
Excel Nhưng bạn phải thực hành
nhiều để tránh va vấp
nhiều để tránh va vấp
Tuy nhiên, trước hết bạn phải Tuy nhiên, trước hết bạn phải
nghiên cứu kỹ công thức để
nghiên cứu kỹ công thức để
có thể hiểu rõ chất
có thể hiểu rõ chất
và ứng dụng thực tế (
và ứng dụng thực tế (chứ chứ
khơng phải để thuộc lịng !!!
(13)Giá trị tương lai
Giá trị tương lai
FV: Future Value
(14)Giaù trị tương lai – số tiền đơn
Giá trị tương lai – số tiền đơn
Nếu bạn gửi $100 vào ngân hàng với lãi suất 6%,
Nếu bạn gửi $100 vào ngân hàng với lãi suất 6%,
bạn có sau năm?
bạn có sau năm?
Tính tốn:
Tính tốn:
FV = PV (FVIF
FV = PV (FVIF i, ni, n ) )
FV = 100 (FVIF
FV = 100 (FVIF 06, 1.06, ) (tra baûng FVIF) ) (tra baûng FVIF)
FV = PV (1 + i)
FV = PV (1 + i)nn
FV = 100 (1.06)
FV = 100 (1.06)1 = = $106$106
00 1 1
PV = -100
(15)Giá trị tương lai – số tiền đơn
Giá trị tương lai – số tiền đơn
Giải thích:
Giải thích:
Ký hiệu P/Y số kỳ ghép lãi nămKý hiệu P/Y số kỳ ghép lãi naêm
Ký hiệu n tổng số kỳ ghép lãi (Ký hiệu n tổng số kỳ ghép lãi (năm, bán niên, quý, thángnăm, bán niên, quý, tháng) ) Ký hiệu i, r công thức lãi suất.Ký hiệu i, r cơng thức lãi suất
Ký hiệu (FVIF i, n) Ký hiệu (FVIF i, n) hệ số lãi képhệ số lãi kép hay hay hệ số tích luỹhệ số tích luỹ
Trong ví dụ này, (FVIF
Trong ví dụ này, (FVIF i, ni, n ) = 1.06 hệ số nối kết, quan hệ ) = 1.06 hệ số nối kết, quan hệ
giữa FV PV, tức 106 100
giữa FV PV, tức 106 100
00 1 PV = -100
(16)Giá trị tương lai – số tiền đơn
Giá trị tương lai – số tiền đơn
Nếu bạn gửi $100 vào ngân hàng với lãi suất 6%,
Nếu bạn gửi $100 vào ngân hàng với lãi suất 6%,
bạn có sau năm?
bạn có sau năm?
Tính tốn:
Tính tốn:
FV = PV (FVIF
FV = PV (FVIF i, ni, n ) )
FV = 100 (FVIF
FV = 100 (FVIF 06, 5.06, ) )
FV = PV (1 + i)
FV = PV (1 + i)nn
FV = 100 (1.06)
FV = 100 (1.06)5 = = $133.82$133.82
00 5 5
PV = -100
(17)Giá trị tại
Giá trị tại
PV: Present Value
(18)Tính tốn:
Tính tốn:
PV = FV (PVIF
PV = FV (PVIF i, ni, n ) ) PV = 100 (PVIF
PV = 100 (PVIF .06, 1.06, 1 ) (tra baûng PVIF) ) (tra baûng PVIF)
PV = FV / (1 + i)
PV = FV / (1 + i)nn
PV = 100 / (1.06)
PV = 100 / (1.06)1 = = $94.34$94.34
00 1 1
PV =
PV = -94.-94.3434 FV = 100 FV = 100
Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Nếu bạn nhận $100 vào năm sau, giá trị
Nếu bạn nhận $100 vào năm sau, giá trị
$100 hội tạo lãi đồng
$100 hội tạo lãi đồng
tiền bạn 6%?
(19)Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
0 ?
PV =
PV = FV = FV =
Giải thích:
Giải thích:
Ký hiệu P/Y số kỳ ghép lãi nămKý hiệu P/Y số kỳ ghép lãi naêm
Ký hiệu n tổng số kỳ ghép lãi (Ký hiệu n tổng số kỳ ghép lãi (năm, bán niên, quý, thángnăm, bán niên, quý, tháng) ) Ký hiệu i, r công thức suất chiết khấu.Ký hiệu i, r cơng thức suất chiết khấu
Ký hiệu (PVIF i, n) Ký hiệu (PVIF i, n) hệ số chiết khấu.hệ số chiết khấu.
Trong ví dụ này, (PVIF i, n ) = 1/1.06 hệ số nối kết, quan hệ Trong ví dụ này, (PVIF i, n ) = 1/1.06 hệ số nối kết, quan hệ
giữa FV PV, tức 100 94.34
(20)Tính tốn:
Tính tốn:
PV = FV (PVIF
PV = FV (PVIF i, ni, n)) PV = 100 (PVIF
PV = 100 (PVIF .06, 5.06, 5) (tra baûng PVIF)) (tra baûng PVIF)
PV = FV / (1 + i)
PV = FV / (1 + i)nn
PV = 100 / (1.06)
PV = 100 / (1.06)5 = = $74.73$74.73
00 5 5
PV =
PV = -74.-74.7373 FV = 100 FV = 100
Giaù trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Nếu bạn nhận $100 vào năm sau, giá trị
Nếu bạn nhận $100 vào năm sau, giá trị
$100 hội tạo lãi đồng
$100 hội tạo lãi đồng
tiền bạn 6%?
(21)
Tính tốn:Tính tốn:
P/Y = 1P/Y = 1 n = 5n = 5
PV = -5,000 PV = -5,000 FV = 11,933FV = 11,933
i = i = 19%19%
00 5 5
PV = -5,000
PV = -5,000 FV = 11,933 FV = 11,933
Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Nếu bạn bán lơ đất giá $11,933 mà bạn mua năm
Nếu bạn bán lô đất giá $11,933 mà bạn mua năm
trước với giá $5,000, trường hợp suất sinh lời
trước với giá $5,000, trường hợp suất sinh lời
hằng năm bạn bao nhiêu?
(22)Tính tốn:
Tính tốn:
PV = FV (PVIF
PV = FV (PVIF i, ni, n ) ) 5,000 = 11,933 (PVIF
5,000 = 11,933 (PVIF ?, 5?, 5 ) )
PV = FV / (1 + i)
PV = FV / (1 + i)nn
5,000 = 11,933 / (1+ i)
5,000 = 11,933 / (1+ i)5
.419 = ((1/ (1+i)
.419 = ((1/ (1+i)55))
2.3866 = (1+i)
2.3866 = (1+i)55
(2.3866)
(2.3866)1/51/5 = (1+i) = (1+i) i = 19i = 19
Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Nếu bạn bán lô đất giá $11,933 mà bạn mua năm
Nếu bạn bán lô đất giá $11,933 mà bạn mua năm
trước với giá $5,000, trường hợp suất sinh lời
trước với giá $5,000, trường hợp suất sinh lời
hằng năm bạn bao nhiêu?
(23)Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Giả sử bạn gửi $100 ngân hàng với lãi suất 9.6%
Giả sử bạn gửi $100 ngân hàng với lãi suất 9.6%
năm, kỳ ghép lãi
năm, kỳ ghép lãi thánghằng tháng Phải bạn Phải bạn sẽ có $500?
sẽ có $500?
00
PV =
(24)Giá trị – số tiền đơn
Giá trị – số tiền đơn
Giả sử bạn gửi $100 ngân hàng với lãi suất
Giả sử bạn gửi $100 ngân hàng với lãi suất
9.6% năm, kỳ ghép lãi tháng Phải bao
9.6% năm, kỳ ghép lãi tháng Phải bao
lâu bạn có $500?
lâu bạn có $500?
Tính tốn:
Tính toán:
PV = FV / (1 + i)
PV = FV / (1 + i)nn
100 = 500 / (1+ 008)
100 = 500 / (1+ 008)NN
5 = (1.008)
5 = (1.008)NN
ln = ln (1.008)
ln = ln (1.008)NN
ln = N ln (1.008)
ln = N ln (1.008)
1.60944 = .007968 N
(25)Gợi ý:
Gợi ý:
Trong cơng thức tính giá trị Trong cơng thức tính giá trị
tương lai số tiền, có biến số tương lai số tiền, có biến số
laø: laø:
FV
FV, , PVPV, , ii, , nn
Do đó, ta cần có biến số Do đó, ta cần có biến số
tìm biến số cịn lại tìm biến số cịn lại
Hãy ln ghi nhớ “Hãy ghi nhớ “thời gian thời gian tiền
(26)Vaø,
Và,
Cơng thức nhằm làm rõ chất Công thức nhằm làm rõ chất của tính kinh tế, hiểu để ứng
của tính kinh tế, hiểu để ứng
dụng cách linh hoạt vào thực tế.
dụng cách linh hoạt vào thực tế.
FV, PV, i, n “bấm máy” FV, PV, i, n “bấm máy” một cách dễ dàng nhanh chóng
một cách dễ dàng nhanh chóng
trên Excel máy tính
trên Excel máy tính
nhỏ chuyên dùng
nhỏ chuyên dùng
Và, ghi nhớ “thời gian Và, ghi nhớ “thời gian là tiền” vấn đề giải
là tiền” vấn đề giải
quyết thoải mái
(27)Giá trị theo thời gian
Giá trị theo thời gian
của tiền tệ
của tiền tệ
(28)Dòng tiền
Dòng tiền
(annuity)
(annuity)
Dòng tiền đều, có người sính chữ… Dịng tiền đều, có người sính chữ…
“hán” gọi
“hán” gọi chuỗi niên kimchuỗi niên kim, ,
dịng tiền nhau, phát sinh vào
dòng tiền nhau, phát sinh vào
cuối kỳ.
(29)Dịng tiền đều
Dòng tiền đều
Dòng tiền đều: dòng tiền Dòng tiền đều: dòng tiền
nhau, phát sinh vào cuối kỳ.
nhau, phát sinh vào cuối kỳ.
(30)Ví dụ dịng tiền đều:
Ví dụ dịng tiền đều:
Nếu bạn mua trái phiếu, bạn Nếu bạn mua trái phiếu, bạn nhận tiền lãi định kỳ
nhận tiền lãi định kỳ
cho đến trái phiếu đáo hạn.
cho đến trái phiếu đáo hạn.
Nếu bạn vay tiền để mua nhà hay xe Nếu bạn vay tiền để mua nhà hay xe hơi, bạn trả góp số tiền
hơi, bạn trả góp số tiền
trong khoảng thời gian đó.
(31)
Tính tốn:Tính tốn:
P/Y = 1P/Y = 1 i = 8i = 8 n = 3n = 3
PMT = -1.000 PMT = -1.000
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời
gian năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có
gian năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có
được số tiền bao nhiêu?
được số tiền bao nhiêu?
0 1 2
3
(32)
Giải thích ký hiệu:Giải thích ký hiệu:
PMT số tiền lần trả (hoặc nhận), PMT số tiền lần trả (hoặc nhận),
viết tắt chữ Payment
viết tắt chữ Payment
A số tiều năm, viết tắt chữ A số tiều năm, viết tắt chữ
Annuity
Annuity
(FVIFA i, n) (FVIFA i, n) hệ số tích lũy đồng hệ số tích lũy đồng
tiền nhau
tiền nhau..
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Giá trị tương lai dòng tiền đều
0 1 2 3
(33)
Tính tốn:
Tính toán:
FV = PMT (FVIFA
FV = PMT (FVIFA i, ni, n))
FV = 1.000 (FVIFA
FV = 1.000 (FVIFA .08, 3.08, 3) ) ((tra baûng FVIFAtra baûng FVIFA))
FV = PMT (1 + i)
FV = PMT (1 + i)nn - - 1
ii
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời
gian năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có
gian năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có
được số tiền bao nhiêu?
(34)Tính tốn:
Tính tốn:
FV = PMT (FVIFA
FV = PMT (FVIFA i, ni, n ) ) FV = 1.000 (FVIFA
FV = 1.000 (FVIFA .08, 3.08, 3 ) (tra baûng FVIFA) ) (tra baûng FVIFA)
FV = PMT (1 + i)
FV = PMT (1 + i)nn - - 1
ii FV = 1.000 (1.08)
FV = 1.000 (1.08)33 - = - = $3.246,40$3.246,40
.08 08
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Giá trị tương lai dòng tiền đều
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời gian
Nếu vào cuối năm bạn đầu tư 1.000 $ thời gian
3 năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có số
3 năm với lãi suất 8%/năm, sau năm bạn có số
tiền bao nhiêu?
(35)
Tính tốn:Tính tốn:
P/Y = 1P/Y = 1 i = 8i = 8 n = 3n = 3
PMT = -1.000 PMT = -1.000
0 1 2
3
10001000 10001000 1000 1000
Giá trị dòng tiền đều
Giá trị dòng tiền đều
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
trong năm liền, biết chi phí hội 8%?
(36)Tính tốn:
Tính tốn:
PV = PMT (PVIFA
PV = PMT (PVIFA i, ni, n ) )
PV = 1.000 (PVIFA
PV = 1.000 (PVIFA .08, 3.08, 3 ) )
(tra baûng PVIFA)
(tra bảng PVIFA)
Giá trị dịng tiền đều
Giá trị dòng tiền đều
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
trong năm liền, biết chi phí hội 8%?
(37)Giải thích ký hiệu: Giải thích ký hiệu:
PMT số tiền lần trả (hoặc PMT số tiền lần trả (hoặc
nhận), viết tắt chữ Payment nhận), viết tắt chữ Payment
A số tiều năm, viết tắt A số tiều năm, viết tắt
chữ Annuity chữ Annuity
(PVIFA i, n) (PVIFA i, n) hệ số chiết khấu hệ số chiết khấu
đồng tiền
đồng tiền nhau..
Giá trị dòng tiền đều
Giá trị dịng tiền đều
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
trong năm liền, biết chi phí hội 8%?
(38)Tính tốn:
Tính tốn:
PV = PMT (PVIFA
PV = PMT (PVIFA i, ni, n))
PV = 1.000 (PVIFA
PV = 1.000 (PVIFA .08, 3.08, 3) () (tra baûng PVIFAtra baûng PVIFA))
11
PV = PMT - (1 + i) PV = PMT - (1 + i)nn
ii
11
PV = 1000 - (1.08 )
PV = 1000 - (1.08 )33 = = $2.577,10$2.577,10
Giá trị dòng tiền đều
Giá trị dịng tiền đều
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
Hãy tính PV dòng tiền 1.000 $ phát sinh vào cuối kỳ
năm liền, biết chi phí hội 8%?
(39)Ứng dụng: Lịch trả nợ đều
Ứng dụng: Lịch trả nợ đều
Nợ vay 1000 Lãi suất 10% Thời gian
Naêm 0 1 2 3
Nợ đầu kỳ 1000 698 366
Lãi phát sinh 100 70 37
Trả: 402 402 402
Nợ gốc 302 332 366
Laõi vay 100 70 37
Nợ cuối kỳ 1000 698 366 0
(40)Dòng tiền vơ hạn
Dịng tiền vơ hạn
Giả sử định kỳ (bán niên, quý, Giả sử định kỳ (bán niên, quý,
tháng, năm …) bạn nhận
tháng, năm …) bạn nhận
số tiền mãi Đây
số tiền mãi Đây
là ví dụ dịng tiền vơ
là ví dụ dịng tiền vơ
hạn.
hạn.
Bạn cho ví dụ khác Bạn cho ví dụ khác
dịng tiền diễn vơ hạn.
(41)Giá trị
Giá trị
dịng tiền vơ hạn
dịng tiền vơ hạn
Khi tính PV dòng tiền Khi tính PV dòng tiền
đều, ta liên hệ tới mối quan hệ
đều, ta liên hệ tới mối quan hệ
sau:
sau:
PV = PMT (PVIFA
(42)Công thức,
Công thức,
(PVIFA i, n ) =
(PVIFA i, n ) =
Chúng ta nói dịng tiền vơ
Chúng ta nói dịng tiền vơ
hạn dịng tiền n
hạn dịng tiền n
vơ tận Cơng thức
vô tận Công thức
nào n vô cùng, vô lớn
nào n vô cùng, vô lớn? ?
1 -
1 - (1 + i)(1 + i)11 nn
i
(43)1 - (1 + i)1 n
i
1 1
i
i
Khi n vô lớn,
Khi n vô lớn,
biểu thức tiến tới zero.biểu thức tiến tới zero.
Do ta có: PVIFA =
(44)PMT i
PV =
Vậy, PV dịng tiền vơ Vậy, PV dịng tiền vơ
hạn đơn giản là:
hạn đơn giản là:
Giá trị
Giá trị
dịng tiền vơ hạn
(45)Bạn bỏ để Bạn bỏ để
nhận
nhận $10.000$10.000 năm năm cho đến vô hạn, suất
cho đến vô hạn, suất sinh lời đầu tư mong muốn sinh lời đầu tư mong muốn
của bạn
(46)Bạn bỏ để nhận
Bạn bỏ để nhận
được
được $10.000$10.000 năm vô năm vô
hạn, suất sinh lời đầu tư mong
hạn, suất sinh lời đầu tư mong
muốn bạn
muốn bạn 8%8%??
PMT
PMT
i
i
PV =
PV = == $10.000 $10.000
.08
.08
=
(47)Nhà nước xây nhà bán cho người có
Nhà nước xây nhà bán cho người có
thu nhập thấp Giá trả
thu nhập thấp Giá trả
$10.000,
$10.000, trả góp trả góp
50 năm
50 năm năm phải trả bao năm phải trả bao
nhiêu? Chi phí vốn
nhiêu? Chi phí vốn 1010%%??
PMT = PV x i = 10.000 x 10%
PMT = PV x i = 10.000 x 10%
(48)
Nếu bạn chịu khó áp dụng công
Nếu bạn chịu khó áp dụng công
thức giá trị dịng tiền bình
thức giá trị dịng tiền bình
thường (hoặc tính Excel)
thường (hoặc tính Excel)
thấy có kết gần đúng.
thấy có kết gần đúng.
Vậy hay,
(49)Ai thiếu bạn
Ai thiếu bạn 120$120$ hẹn hẹn 50 50
naêm
năm sau trả bạn sau trả bạn nói, trả cho tơi
nói, trả cho 1$1$
ngay ! (chi phí hội ngay ! (chi phí hội
vốn
(50) Đây có phải dịng tiền nhau?Đây có phải dịng tiền nhau?
Làm tính PV Làm tính PV
dòng ngân lưu giá trị năm khác
dòng ngân lưu giá trị năm khác
nhau? (Sử dụng tỷ lệ chiết khấu 10%).
nhau? (Sử dụng tỷ lệ chiết khấu 10%).
Dòng ngân lưu khơng đều
Dịng ngân lưu khơng đều
0
0 11 22 33 44
-10,000 2,000 4,000 6,000 7,000
(51) Rất tiếc! Không có cách tính nhanh Rất tiếc! Không có cách tính nhanh
trong trường hợp Chúng ta phải
trong trường hợp Chúng ta phải
chiết khấu giá trị năm một.
chiết khấu giá trị năm một.
Dịng ngân lưu khơng đều
Dịng ngân lưu khơng đều
0
0 11 22 33 44
-10,000 2,000 4,000 6,000 7,000
-10,000 2,000 4,000 6,000 7,000
(52)Dịng ngân lưu khơng đều
Dịng ngân lưu khơng đều
Rất tiếc! Không có cách tính nhanh Rất tiếc! Không có cách tính nhanh
trường hợp Chúng ta phải chiết khấu giá trị
trường hợp Chúng ta phải chiết khấu giá trị
của năm một, cộng lại.
của năm một, cộng lại.
0
0 11 22 33 44
-10,000 2,000 4,000 6,000 7,000
(53)Kyø
Kyø CF CF PV (CF)PV (CF)
00 -10,000 -10,000 -10.000,00-10.000,00
11 2,000 2,000 1.818,181.818,18
22 4,000 4,000 3.305,793.305,79
33 6,000 6,000 4.507,894.507,89
44 7,000 7,000 4.781,094.781,09 0
0 11 22 33 44
-10,000 2,000 4,000 6,000 7,000
(54)EXCEL CỦA BẠN ĐÂY
Theo dõi thao tác lớp giảng viên thực tập nhiều máy Khơng có khái niệm giỏi vi tính, quen
(55)Ví dụ khác Ví dụ khác
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
40 40 40 40 40 0 40 40 40 40 40
Dòng ngân lưu đầu tư dự kiến Dòng ngân lưu đầu tư dự kiến
năm 4, 5, 6, 7,
năm 4, 5, 6, 7, $40.000$40.000 Nếu Nếu
suất sinh lời địi hỏi
suất sinh lời đòi hỏi 20%20%, PV , PV
dòng ngân lưu bao nhiêu?
(56) Hình thức dịng ngân lưu Hình thức dịng ngân lưu
này gọi
này gọi “dòng tiền trễ “dòng tiền trễ
(deferred).”
(deferred).”
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(57)
Phương pháp giải:
Phương pháp giải:
1)
1) Chiết khấu giá trị năm Chiết khấu giá trị năm
về năm 0.
về năm 0.
hoặc,hoặc,
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(58)
2)
2) Tìm PV dịng tiền đều:Tìm PV dịng tiền đều:
PV
PV3:3: hình thức cuối kỳhình thức cuối kỳ; P/YR = 1; i = 20; ; P/YR = 1; i = 20;
PMT = 40.000; n =
PMT = 40.000; n =
PV
PV33= = $119.624$119.624
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(59)
119.624
119.624
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(60)
Tiếp theo, chiết khấu giá trị
Tiếp theo, chiết khấu giá trị
năm 0.
năm 0.
PV: hình thức cuối kỳ; P/YR = 1; i = 20;
PV: hình thức cuối kỳ; P/YR = 1; i = 20;
n = 3; FV = 11.624;
n = 3; FV = 11.624;
Ta coù: PV = $69.226
Ta coù: PV = $69.226
119.624
119.624
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(61)
119.624
119.624
69.226
69.226
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(62)
119.624
119.624
69.226
69.226
PV dòng tiền PV dòng tiền
$69.226.
$69.226.
0
0 11 22 33 44 55 66 77 88
(63)
Ví dụ khác
Ví dụ khác
Sau tốt nghiệp, bạn dự định đầu Sau tốt nghiệp, bạn dự định đầu
tö
tư $400$400 mỗi thángmỗi tháng vào thị trường vào thị trường
chứng khoán
chứng khoán Nếu bạn nhận Nếu bạn nhận
12%
12% năm số tiền đầu tư năm số tiền đầu tư, ,
bạn có bạn hưu
bạn có bạn hưu
vào
(64)Nếu baïn vay
Nếu bạn vay $100.000 với $100.000 với
lãi suất cố định 7%
lãi suất cố định 7% năm năm
thời hạn
thời hạn 30 năm để mua 30 năm để mua
nhaø
nhaø, số tiền , số tiền hàng thánghàng tháng
bạn trả bao
bạn trả bao
nhiêu?
nhiêu?
Ví dụ tính tiền trả góp mua nhà
(65)Ví dụ tính tiền trả góp mua nhà
Ví dụ tính tiền trả góp mua nhaø
Nếu bạn vay $100.000 với lãi suất cố định
Nếu bạn vay $100.000 với lãi suất cố định
7% năm 30 năm để mua nhà, số tiền
7% năm 30 năm để mua nhà, số tiền
hàng tháng
(66)(67)Bài tập cuối … đời bạn
Bài tập cuối … đời bạn
Khi hưu, bạn mơ ước dành
Khi hưu, bạn mơ ước dành 55 năm năm
để du lịch vòng quanh giới Để
để du lịch vòng quanh giới Để
thực kế hoạch phải tốn
thực kế hoạch phải tốn
$250.000
$250.000 vào vào đầu nămđầu năm
Nếu bạn nghỉ hưu sau 30 năm nữa,
Nếu bạn nghỉ hưu sau 30 năm nữa,
bạn cần phải tiết kiệm tháng
bạn cần phải tiết kiệm tháng
bao nhiêu để thực chuyến mơ
bao nhiêu để thực chuyến mơ
ước này?
(68) Số tiền cần phải có vào Số tiền cần phải có vào
cuối năm thứ 30 để thực
cuối năm thứ 30 để thực
chuyeán bao nhiêu?
chuyến bao nhiêu?
PV30 = PMT (PVIFA 10, 5) (1,10) PV30 = PMT (PVIFA 10, 5) (1,10)
= 250.000 (3,7908) (1,10)= 250.000 (3,7908) (1,10)
= = $1.042.470$1.042.470 27
27 2828 2929 3030 3131 3232 3333 3434 3535
(69)
Giờ, giả sử với lãi suất 10% Giờ, giả sử với lãi suất 10%
năm, tháng bạn cần tiết
năm, tháng bạn cần tiết
kiệm để có
kiệm để có
$1.042.466
$1.042.466 vào cuối năm thứ 30? vào cuối năm thứ 30?
27
27 2828 2929 3030 3131 3232 3333 3434 3535
250 250 250 250 250 250 250 250 250 250
1.042.466
(70) Tính tốn,Tính tốn,
Hình thức = Cuối kỳ n = 360
Hình thức = Cuối kỳ n = 360
I%YR = 10
I%YR = 10
P/YR = 12
P/YR = 12
FV = $1.042.466
FV = $1.042.466
PMT =
PMT = -$461,17-$461,17
27
27 2828 2929 3030 3131 3232 3333 3434 3535
250 250 250 250 250 250 250 250 250 250
1.042.466
(71)Vậy thì, bạn dành
Vậy thì, bạn dành $461,17$461,17 vào tài khoản vào tài khoản
tiết kiệm mình, với lãi suất 10%
tiết kiệm mình, với lãi suất 10%
năm, vào cuối tháng 360 tháng để
năm, vào cuối tháng 360 tháng để
đủ chi phí thực chuyến vịng quanh
đủ chi phí thực chuyến vòng quanh
thế giới năm hưu.
(72)CHÚC LÊN ĐƯỜNG
CHÚC LÊN ĐƯỜNG
MAY MAÉN !!!