(Luận văn thạc sĩ) sự phát triển của pháp luật về bảo vệ cổ đông thiểu số trong công ty cổ phần ở việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT TRỊNH THỊ LNH Sự PHáT TRIểN CủA PHáP LUậT Về BảO Vệ Cổ ĐÔNG THIểU Số TRONG CÔNG TY Cổ PHầN VIÖT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT TRỊNH THỊ LÀNH Sù PH¸T TRIĨN CđA PH¸P LT VỊ BảO Vệ Cổ ĐÔNG THIểU Số TRONG CÔNG TY Cổ PHÇN ë VIƯT NAM Chun ngành: Luật Kinh tế Mã số: 60 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS LÊ THỊ CHÂU HÀ NỘI - 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Các kết nêu Luận văn chưa cơng bố cơng trình khác Các số liệu, ví dụ trích dẫn Luận văn đảm bảo tính xác, tin cậy trung thực Tơi hồn thành tất mơn học tốn tất nghĩa vụ tài theo quy định Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội Vậy viết Lời cam đoan đề nghị Khoa Luật xem xét để tơi bảo vệ Luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn! Người cam đoan Trịnh Thị Lành MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt MỞ ĐẦU Chương 1: KHÁI QUÁT PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ VÀ PHÂN CHIA CÁC GIAI ĐOẠN PHÁT TRIỂN CỦA PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Ở VIỆT NAM 1.1 Khái quát Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam 1.1.1 Định nghĩa Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam 1.1.2 Khái quát Cổ đông, Cổ đơng thiểu số, Nhóm cổ đơng Cơng ty cổ phần 1.1.3 Sự cần thiết ý nghĩa việc bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần 13 1.1.4 Cơ chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần 16 1.2 Phân chia giai đoạn phát triển Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số Việt Nam 16 Chương 2: SỰ PHÁT TRIỂN CỦA PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM QUA CÁC GIAI ĐOẠN 19 2.1 Sự phát triển quy định chế tự vệ cổ đông thiểu số 19 2.1.1 Cơ chế tự vệ theo Luật Công ty 1990 21 2.1.2 Cơ chế tự vệ theo Luật doanh nghiệp 1999 22 2.1.3 Cơ chế tự vệ theo Luật doanh nghiệp 2005 23 2.1.4 Cơ chế tự vệ theo Luật doanh nghiệp 2014 26 2.2 Sự phát triển quy định chế bảo vệ bên bảo vệ cổ đông thiểu số 36 2.2.1 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật Công ty 1990 36 2.2.2 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 1999 39 2.2.3 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 2005 45 2.2.4 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 2014 48 2.3 Sự phát triển quy định chế bảo vệ bên bảo vệ cổ đông thiểu số 55 2.3.1 Cơ chế bảo vệ bên ngồi theo Luật Cơng ty 1990 55 2.3.2 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 1999 55 2.3.3 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 2005 56 2.3.4 Cơ chế bảo vệ bên theo Luật doanh nghiệp 2014 57 Chương 3: MỘT SỐ ĐỊNH HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Ở VIỆT NAM QUA KINH NGHIỆM LỊCH SỬ 59 3.1 Một số bất cập thực tiễn áp dụng pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số qua kinh nghiệm lịnh sử 59 3.1.1 Bất cập liên quan đến nhóm quyền tài sản 59 3.1.2 Cổ đông lớn ̣n chế cổ đông thiểu số thực quyền dự họp 62 3.1.3 Cổ đông lớn ̣n chế cổ đông thiểu số thực quyền biểu 64 3.1.4 Cổ đơng lớn cố tình vi phạm quyền yêu cầu triệu tập đại hội đồng cổ đông cổ đông thiểu số 64 3.1.5 Cổ đông lớn chi phối công ty 65 3.1.6 Cổ đông lớn tham ô tài sản, lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản cơng ty 66 3.1.7 Cổ đơng lớn cố tình vi phạm nghĩa vụ cơng bố thơng tin, cố tình sai phạm thực Báo cáo tài 71 3.1.8 Cổ đơng lớn cố tình thực giao dịch tư lợi 73 3.2 Định hướng hoàn thiện pháp luật bảo vệ cổ đơng thiểu số 74 3.2.1 Hồn thiện quy định quyền cổ đông thiểu số 74 3.2.2 Hoàn thiện chế bảo vệ nội cổ đông thiểu số 83 3.2.3 Hoàn thiện chế bảo vệ bên cổ đông thiểu số 85 3.3 Giải pháp tăng cường ý thức tự bảo vệ cổ đông thiểu số 86 KẾT LUẬN 88 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 90 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Nguyên nghĩa BKS Ban kiểm sốt CĐTS Cổ đơng thiểu số CTCP Công ty cổ phần ĐHĐCĐ Đại hội đồng cổ đông GĐ/TGĐ Giám đốc / Tổng giám đốc HĐQT Hội đồng quản trị LCT Luật công ty LDN Luật doanh nghiệp DANH MỤC BẢNG Số hiệu Tên bảng Trang Bảng 2.1: Bảng tóm tắt quyền cổ đông phổ thông qua thời kỳ 19 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu So với loại hình doanh nghiệp khác, cơng ty cổ phần loại hình doanh nghiệp có nhiều lợi hẳn Ở nước ta nay, công ty cổ phần hình thức cơng ty phổ biến có vai trị to lớn kinh tế thị trường Với phương thức huy động vốn linh hoạt, cơng ty cổ phần thường có tham gia đông đảo các nhà đầu tư, từ cá nhân nhỏ lẻ tổ chức nước, họ gọi cổ đơng cơng ty Tuỳ thuộc vào phần vốn góp khả tham gia định quan trọng hoạt động quản lý, điều hành công ty, mà cổ đông chia thành: cổ đông đa số cổ đơng thiểu số, cổ đông thiểu số cổ đông yếu Bảo vệ cổ đông thiểu số, bảo vệ quyên lợi nhà đầu tư nhỏ lẻ, tạo điều kiện thuận lợi để huy động vốn cho phát triển kinh tế, góp phần tạo dựng môi trường kinh doanh lành mạnh Việt Nam Do vậy, từ hình thành Luật cơng ty 1990, đạo luật quy định trực tiếp công ty cổ phần đến nay, thấy nhà làm luật khơng ngừng nỗ lực hồn thiện hệ thống luật pháp luật cơng ty cổ phần, có pháp luật bảo vệ cổ đơng thiểu số Thế qua thay đổi nội dung pháp luật công ty cổ phần qua LDN 1999, LDN 2005 LDN 2014 Thật công mà nói: có nhiều phần tích cực xuất thay đổi đó, song có yếu điểm, chưa thích hợp Trên thực tế nhiều bất cập liên quan đến chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần xảy nhiều thập kỷ, tồn ngày nay, gây xúc dư luận, ảnh hưởng xấu tới môi trường kinh doanh gây trở ngại đáng kể cho phát triển công ty cổ phần Việc hồn thiện pháp luật cơng ty cổ phần nói chung pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số nói riêng mang ý nghĩa quan trọng khơng thân công ty cổ phần phát triển kinh tế-xã hội, mà cịn đảm bảo lợi ích cá nhân cho nhà đầu tư nhỏ lẻ Từ đó, góp phần giúp đất nước Việt Nam hội nhập với quốc tế, tiến tới mục tiêu “dân giàu, nước mạnh, dân chủ, cơng bằng, văn minh” Để góp phần cho việc hồn thiện này, phân tích, tổng kết đúc rút kinh nghiệm lịch sử việc làm khơng thể thiếu Vì lí trên, em xin lựa chọn đề tài “Sự phát triển pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam” làm đề tài cho Luận văn thạc sĩ luật học Tình hình nghiên cứu đề tài Chế định pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần là nội dung quan trọng pháp luật thương mại, nhiều nhà khoa học thuộc lĩnh vực khác quan tâm nghiên cứu Các tác giả khác tiếp cận vấn đề theo cách thức khác Mặt khác, yếu tố khách quan mà thời điểm nghiên cứu có cách nhìn nhận khác vấn đề Có nghiên cứu khía cạnh, phương diện; có nghiên cứu chuyên sâu, tổng qt Kết cơng trình xuất nhiều hình thức như: Sách, Báo, Tạp chí, Luận Văn, Luận án, hay đưa lên mạng với nhiều viết Trong khả nghiên cứu mình, em xin đề cập đến vài nghiên cứu như: - Quách Thúy Quỳnh, 04/2010, “Quyền cổ đông thiểu số theo pháp luật Việt Nam”, Tạp chí luật học, Hà Nội Bài viết đưa hai luận điểm chính: thứ nhất, bảo vệ quyền lợi CĐTS - vấn đề quản trị công ty kinh tế chuyển đổi; thứ hai, quyền cổ đông - phương tiện bảo vệ CĐTS Từ đề số giải pháp để tăng cường bảo vệ CĐTS thơng qua chế định “nhóm cở đơng” nế u công ty cũng quy đinh ̣ về điề u kiê ̣n l ập thành nhóm cổ đơng là 10% luâ ̣t đinh ̣ Trong trường hợp này, nế u pháp luâ ̣t trao cho CĐTS quyề n đươ ̣c yêu cầ u công ty mua la ̣i cổ phầ n , CĐTS tránh tình trạng phải lại chịu chèn ép cổ đông lớn Về phiá công ty , nế u không muố n các CĐTS thực hiê ̣n quyề n rút vớ n , làm ảnh hưởng đến uy tín , tài sản hoạt động công ty , cơng ty bắt b ̣c phải: (i) quy đinh ̣ giảm điề u kiê ̣n về tỷ lê ̣ sở hữu cổ phầ n để lâ ̣p nhóm cổ đông Điề u lê ̣ công ty nhằ m loa ̣i bỏ quyề n này của CĐTS ; hoă ̣c (ii) đố i xử mô ̣t cách dân chủ , công bằ ng và tôn tro ̣ng quyề n lơ ̣i của CĐT S để tránh tình trạng họ bất mãn rút vốn khỏi công ty 3.2.1.4 Về hình thức tham dự thực quyền biểu Các văn hướng dẫn LDN 2014 cần quy định rõ quy trình, thủ tục điều kiện thực việc tham dự ĐHĐCĐ hình thức khác (cụ thể hình thức khác) để tạo sở pháp lý cho việc áp dụng quy định vào thực tế Cũng cần quy định rõ thể thức tiến hành họp ĐHĐCĐ, thủ tục ủy quyền biểu quyết, thủ tục lấy ý kiến cổ đông văn để thông qua Quyết định ĐHĐCĐ Ngoài ra, em xin đề xuất nên sử dụng số phiếu “khơng tán thành” (hay cịn gọi quyền phủ quyết) ĐHĐCĐ LDN có quy định loại phiếu “không tán thành” ĐHĐCĐ giá trị phiếu “không tán thành” lại chưa xem xét tới (trong liên quan đến việc họp HĐQT Khoản Điều 149 LDN 2014 quy định thành viên phản đối thông qua nghị sai trái HĐQT miễn trừ trách nhiệm định gây thiệt hại cho cơng ty) Thực tế cho thấy, số trường hợp số phiếu “không tán thành” sử dụng để bảo vệ quyền lợi CĐTS Ví dụ, trường hợp CĐTS phản đối việc cổ đông lớn muốn bãi nhiệm thành viên HĐQT mà bầu nên 78 LDN quy định “quyết định miễn nhiệm thành viên HĐQT (trong trường hợp miễn nhiệm khơng có lý theo điều Khoản Điều 156 LDN 2014) không thông qua nhận số phiếu không tán thành số cổ đơng đại diện 10% tổng số phiếu biểu tất cổ đơng dự họp” Quy định hợp lý cổ đơng nhóm cổ đơng chiếm 10-20% cổ phần biểu có quyền đề cử ứng viên họ có quyền phản đối hành động muốn miễn nhiệm người họ đề cử 3.2.1.5 Quy định việc bãi miễn thành viên HĐQT BKS Quy định cần cụ thể hố loại bỏ hiệu cơng cụ bầu dồn phiếu Để hoàn thiện quy định nên xác định cụ thể trường hợp nào, lý viện dẫn làm nguyên nhân cho việc bãi miễn thành viên HĐQT/BKS Nội dung chưa LDN 2014 thể hy vọng sớm cập nhập lần bổ sung sửa đổi sau quy định cụ thể nghị định hướng dẫn thi hành 3.2.1.6 Quyền yêu cầu triệu tập ĐHĐCĐ Khoản điều 114 LDN 2014 quy định “Cổ đơng nhóm cổ đơng sở hữu từ 10% tổng số cổ phần phổ thông trở lên thời hạn liên tục 06 tháng tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ cơng ty có quyền u cầu triệu tập họp ĐHĐCĐ trường hợp HĐQT vi phạm nghiêm trọng quyền cổ đông, nghĩa vụ người quản lý định vượt thẩm quyền giao” lại không quy định vi phạm nghiêm trọng Điều khiến quy định mang tính hình thức khơng thực tế Do vậy, văn hướng dẫn LDN 2014 cần quy định rõ vi phạm nghiêm trọng, trường hợp HĐQT vi phạm nghiêm trọng quyền cổ đông Điều giúp cổ đông nắm rõ quyền mình, tránh tình trạng triệu tập ĐHĐCĐ tùy tiện hay cổ đông không dám thực quyền Đây mức giới hạn cho nhà quản lý, thành viên HĐQT việc thực nhiệm vụ 79 Đối với vấn đề triệu tập ĐHĐCĐ bất thường: Thứ nhất, Điểm a Khoản Điều 136 LDN 2014 cho phép HĐQT triệu tập họp bất thường ĐHĐCĐ “xét thấy cần thiết lợi ích cơng ty” quy định rủi ro, vi phạm quyền lợi CĐTS Bởi HĐQT thường đại diện cho tiếng nói cổ đông lớn, trao cho họ quyền triệu tập ĐHĐCĐ bất thường lúc việc làm nguy hiểm Do đó, nghị định hướng dẫn thi hành LDN 2014 nên hạn chế vấn đề theo hướng quy định chế tài phạt thành viên HĐQT HĐQT triệu tập họp ĐHĐCĐ bừa bãi, làm ảnh hưởng đến lợi ích hoạt động công ty, đặc biệt CĐTS Thứ hai, LDN 2014 chưa quy định rõ ràng việc ĐHĐCĐ bất thường tổ chức thời hiệu tổ chức ĐHĐCĐ thường niên (từ đến tháng kể từ kết thúc năm tài chính) Tại nhiều CTCP thời gian tổ chức ĐHĐCĐ thường niên, nhóm cổ đơng lớn thơng qua HĐQT tiến hành triệu tập ĐHĐCĐ bất thường để thực mục tiêu lợi ích nhóm mình, xâm phạm nghiêm trọng quyền lợi CĐTS lại Mặt khác, nhiều trường hợp nhóm CĐTS khởi kiện Tịa án Tịa cơng nhận lý “vì lợi ích cơng ty” đơn giản “vì LDN khơng quy định vấn đề này” Để giải tồn trên, nghị định hướng dẫn thi hành LDN 2014 tới, nên quy định theo hướng “trong thời gian tổ chức ĐHCĐ thường niên, doanh nghiệp không tổ chức ĐHCĐ bất thường để giải vấn đề thuộc thẩm quyền ĐHCĐ thường niên” 3.2.1.7 Đối với nhóm quyền thơng tin-kiểm sốt Pháp luật nên u cầu CTCP cơng bố thơng tin cụ thể chi tiết hơn; không cung cấp thông tin khứ mà thông tin tương lai thay đổi thị trường sản phẩm, thị trường đầu công ty, tác động thị trường vốn yếu tố khác nhóm thơng tin HĐQT như: thành viên HĐQT có sở hữu phần trăm cơng ty 80 công ty khác, lực kinh nghiệm HĐQT, giới thiệu vào HĐQT… để thể đường lối, sách lược phát triển công ty Thông qua đó nhà đầu tư, đă ̣c biê ̣t là CĐTS có thể dự tiń h và chủ đô ̣ng quyế t điṇ h đầ u tư của ̀ h; đồng thời phầ n ̣n chế tiǹ h tra ̣ng cổ đông lớn sử du ̣ng thông tin chưa công bố để giao dịch chứng khốn thu lợi bất Ngồi ra, cần phải quy đinh ̣ trách nhiê ̣m của người quản lý (HĐQT và BKS) không ta ̣o điề u kiê ̣n thuâ ̣n lơ ̣i để CĐTS tiế p câ ̣n thơng tin m ột cách đáng họ yêu cầu Cùng với cũng cầ n phải mở rô ̣ng thẩ m quyề n khởi kiê ̣n c CĐTS thông qua nhóm cổ đông : HĐQT , BKS và những người quản lý công ty có hành vi gây khó khăn , hạn chế ngăn cản quyền tiế p câ ̣n thông tin của CĐTS CĐTS có quy ền khởi kiện người Tòa Các quy định giúp quyề n tiế p câ ̣n thông tin c CĐTS bảo vệ mạnh mẽ 3.2.1.8 Quyền kiểm soát giao dịch tư lợi Thực tế cho thấy hầ u hế t trường hơ ̣p , công ty chưa xác đinh ̣ cu ̣ thể đư ợc các đố i tươ ̣ng thuô ̣c diê ̣n bên có liên quan c công ty; chưa có phương pháp thu thâ ̣p, tâ ̣p hơ ̣p, lưu trữ và quản lý hồ sơ bên có liên quan chưa xác đinh ̣ đươ ̣c các giao dich ̣ với các bên có liên quan cầ n kiể m soát Vì vậy, để phát huy quyền kiểm soát giao dịch tư lợi: Thứ nhất, nghị định hướng dẫn thi hành LDN nên hướng dẫn cụ thể chi tiết khái niệm người có liên quan doanh nghiệp cá nhân người quản lý doanh nghiệp Khái niệm người có liên quan phải bao quát biến tướng thực trạng đầu tư sở hữu chéo nhằng nhịt thời gian qua công ty đại chúng, niêm yết thị trường chứng khoán; Thứ hai, cầ n tăng cường n ữa quyề n kiể m soát của CĐTS viê ̣c xem xét tài liệu, sổ sách của công ty; Thứ ba, LDN 2014 thiếu quy định xử lý vi phạm hành doanh nghiệp vi phạm quy định liên 81 quan đến cơng khai hóa giao dịch tư lợi lợi ích liên quan Do Nghị định văn hướng dẫn thi hành cần quy định công khai giao dịch tư lợi lợi ích liên quan theo hướng cụ thể hơn, nhằm minh bạch hóa mơi trường kinh doanh bảo vệ nhà đầu tư CĐTS (ví dụ: quy đinh ̣ các chế tài cu ̣ thể theo hướng tăng nă ̣ng mức pha ̣t đố i với hành vi vi phạm, quy đinh ̣ về tich ̣ thu các nguồ n lơ ̣i bấ t hơ ̣p pháp từ các giao dich ̣ tư lơ ̣i ) Thứ tư, giảm tỷ lệ ranh giới thẩm quyền chấp thuận HĐQT ĐHĐCĐ xuống 35% (LDN 2005 50%) tỷ lệ cao Tỷ lệ cao, thẩm quyền HĐQT lớn Nên giảm tỷ lệ xuống 20% LDN 1999, tỷ lệ khác nhỏ hơn? Thứ năm, đảm bảo hoa ̣t đô ̣ng và vai trò của BKS , để quan thực quan hữu dụng việc bảo vê ̣ CĐTS 3.2.1.9 Đối với quyền yêu cầu huỷ bỏ nghị ĐHĐCĐ Điều 147 LDN 2014 trao cho cổ đơng quyền u cầu Tịa án, Trọng tài hủy nghị ĐHĐCĐ trình tự thủ tục triệu tập họp, trình tự, thủ tục định nội dung định vị phạm pháp luật Điều lệ cơng ty, em cho u cầu Tịa án hủy hợp lý theo Bộ Luật dân 2005, không nên quy định cho Trọng tài thẩm quyền lý sau: Thứ nhất, Theo Luật Trọng tài thương mại 2010 Trọng tài khơng thể thụ lý giải yêu cầu này, quan niệm yêu cầu hủy bỏ định ĐHĐCĐ tranh chấp thương mại, xác định bên tranh chấp cụ thể có thỏa thuận trọng tài Thứ hai, để yêu cầu Trọng tài giải khơng dễ, phải điều lệ quy định bên phải thỏa thuận Trọng tài yêu cầu Trọng tài giải thường điều lệ không quy định vấn đề tranh chấp khó để đến thỏa thuận Trọng tài 3.2.1.10 Về quy định khởi kiện thành viên HĐQT, GĐ/TGĐ: Các văn hướng dẫn thi hành LDN 2014 cần làm rõ trường 82 hợp cổ đơng, nhóm cổ đơng khởi kiện nhân danh cơng ty, trường hợp khởi kiện nhân danh theo Điều 161 LDN 2014 để tránh việc lạm dụng quyền khởi kiện Ngoài ra, thuật ngữ “thành viên khởi kiên”, “bác đơn” cần hướng dẫn chi tiết để áp dụng quy định thực tế Ngồi Điều 161 LDN 2014 có điểm bất hợp lý như: ấn định tỷ lệ nắm giữ phải 1% cổ phần phổ thông liên tục thời hạn sáu tháng, Luật cho phép cổ đơng có quyền kiện; lại kiện HĐQT, GĐ/TGĐ, BKS dễ sai phạm việc thực thi nhiệm vụ Vì vậy, theo em nên cho phép kiện BKS bỏ quy định phải nắm giữ 1% Ngoài ra, trường hợp cổ đông quyền khởi kiện Điều 161 LDN 2014 cần bổ sung quy định quyền cổ đông khởi kiện để yêu cầu Tịa án tun bố giao dịch vơ hiệu thành viên HĐQT giao kết, thực vi phạm quy định khoản 2, khoản Điều 162 LDN Cụ thể bổ sung trường hợp “HĐQT, GĐ/TGĐ có hành vi vi phạm trình chấp thuận hợp đồng giao dịch có giá trị nhỏ 35% tổng giá trị tài sản doanh nghiệp ghi báo cáo tài gần nhất, tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ công ty” Tuy nhiên, tương tự trên, để tránh tình trạng khiếu kiện tràn lan, tác động xấu đến hoạt động bình thường doanh nghiệp, LDN cần bổ sung quy định theo hướng: giao dịch nêu trên, Tịa án có quyền từ chối giải u cầu tun bố giao dịch vơ hiệu có cho rằng, giao dịch khơng gây thiệt hại vật chất, không gây hậu bất lợi khác cho doanh nghiệp 3.2.2 Hoàn thiện chế bảo vệ nội cổ đông thiểu số Để việc bảo vệ CĐTS hiệu cần hoàn thiện chế bảo vệ nội bộ, quan tro ̣ng cả là cầ n phải đẩ y ma ̣nh viê ̣ c hoàn thiê ̣n chế đinh ̣ pháp lý về BKS , để quan thực vai trò giám 83 sát CTCP, tránh việc tồn quyền lực CTCP tập trung vào HĐQT GĐ /TGĐ Nế u chế đinh ̣ về BKS đươ ̣c xây dựng mơ ̣t cách hồn thiện, mang tiń h đô ̣c lâ ̣p , không bi ̣chi phớ i bởi HĐQT , quan này sẽ mang la ̣i nhiề u hiê ̣u quả viê ̣c giám sát quy triǹ h chuẩ n bi ̣ chương trin ̀ h và nô ̣i dung cuô ̣c ho ̣p ĐHĐCĐ và cả công tác tổ chức cuô ̣c ho p̣ ĐHĐCĐ để đảm bảo viê ̣c tiế n hành ĐHĐCĐ sẽ diễn đúng theo trin ̀ h tự thủ tu ̣c , tinh thầ n của pháp luâ ̣t Thông qua đó , sai phạm tầ m ảnh hưởng cũng mức đô ̣ chi phố i của HĐQT và cổ đông lớn tới các quyế t đinh ̣ của ĐHĐCĐ sẽ giảm xuố ng đáng kể , quyề n lơ ̣i của CĐTS sẽ đươ ̣c đảm bảo Em xin đưa số giải pháp: 3.2.2.1 Tăng cường trách nhiệm người quản lý Tại Điều 160 LDN 2014 Trách nhiệm người quản lý cơng ty bổ sung thêm số quy định sau: - Quy định “người quản lý doanh nghiệp phải cung cấp đầy đủ thông tin theo yêu cầu trường hợp cổ đông khởi kiện người quản lý doanh nghiệp” - Mở rộng phạm vi phải chịu trách nhiệm thành viên HĐQT, GĐ/TGĐ để xảy giao dịch có vi phạm; - Yêu cầu thành viên HĐQT, GĐ/TGĐ có trách nhiệm trực tiếp hồn trả khoản lợi nhuận thu từ giao dịch có vi phạm, sau ngun đơn (cổ đơng) khởi kiện địi bồi thường thành công; 3.2.2.2 Tăng cường hiệu hoạt động kiểm soát nội Thứ nhất, hoạt động BKS nên chứng thực kiểm toán viên độc lập Điều nhằm tạo nên chế kiểm tra hoạt động giám sát bên cơng ty niêm yết, đề phịng chế giám sát bên bị vơ hiệu hóa Tại Mỹ năm 2002, sau khủng hoảng, ý thức khả cổ đông lớn chi phối công ty, thông đồng với BKS, Mỹ ban hành Đạo luật Sarbanes Oxley (ngày 30/7/2002) Theo đó, báo cáo BKS, kiểm tốn nội 84 phải có ý kiến kiểm tốn viên độc lập: “Trong báo cáo hàng năm, phải có báo cáo kiểm sốt nội bộ, thể vấn đề liên quan đến cơng tác kiểm tốn cách tồn diện Báo cáo phải có chứng thực cơng ty kiểm tốn độc lập” Báo cáo sở để nhà đầu tư đánh giá tính trung thực hay khơng BKS [7] Thứ hai, cần phải xem xét việc yêu cầu CTCP, công ty đại chúng, phải công bố báo cáo BKS với báo cáo tài Bởi thơng tin báo cáo BKS có tầm quan trọng khơng báo cáo tài Thứ ba, với quy định pháp luật, điều lệ công ty, nội công ty cần phải quy định giáo dục chuyên môn đạo đức nghề nghiệp cho Kiểm soát viên Để kiểm sốt viên, cổ đơng tin tưởng trao quyền, có đủ khả dũng khí thực thi nhiệm vụ, báo cáo BKS phải thể tính độc lập xác 3.2.3 Hoàn thiện chế bảo vệ bên cổ đơng thiểu số Thứ nhất, cần phải hồn thiện pháp luật thực tiễn thi hành pháp luật quan quản lý nhà nước CTCP Các hoạt động quan (Sở Kế hoạch Đầu tư, Ủy ban chứng khoán nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán, quan quản lý thuế, Ngân hàng nhà nước Việt Nam, hệ thống quan thống kê ) cần phải đồng bộ, thống Bên cạnh Pháp luật quy định quan quản lý cần phải hoàn thiện Thứ hai, để hoạt động bảo vệ CĐTS toàn diện mạnh mẽ nữa, cần phải nâng cao vai trị thúc đẩy hình thành quan độc lập như: quan kiểm toán độc lập, tổ chức luật sư Hội, Hiệp hội, tổ chức Cơng đồn câu lạc nhà đầu tư, để thành viên có thể trao đ ổi, học hỏi kinh nghiệm, góp tiếng nói chung, nâng cao sức mạnh Tiế ng nói của CĐTS vố n nhỏ bé rõ ràng tâ ̣p thể của những 85 CĐTS thì không hề nhỏ bé , thông qua tiế ng nói của tâ ̣p thể ho ̣ khơng chỉ tự bảo vệ mà cịn đưa vấn đề vướng mắc công ty trước công luâ ̣n để gây sức ép cổ đông lớn , qua đó góp phầ n ̣n chế các hành vi vi pha ̣m của cổ đông lớn 3.3 Giải pháp tăng cường ý thức tự bảo vệ cổ đơng thiểu số Quy định LDN bảo vệ CĐTS trao cho cổ đông công cụ bảo vệ Các cơng cụ có sử dụng hay không sử dụng sử dụng hiệu đến mức độ nào, phần lớn phụ thuộc vào CĐTS Ý thức CĐTS việc tự chủ động bảo vệ điều vơ quan trọng, cá nhân đơn lẻ CĐTS tự bảo vệ quyền lợi họ ý thức sự cầ n thiế t của v ấn đề khơng cịn thờ ơ, phó mặc số phận cho cổ đơng lớn là ều kiện quan trọng để họ tập hợp, liên kết với để tạo thành “nhóm cổ đơng” thực quyền mà pháp luật cho phép, thơng qua nhiều thể tiếng nói cơng ty Khi CĐTS ý thức cần thiết phải tự bảo vệ quy định pháp luật phát huy vai trị Q trình sử dụng “quyền CĐTS” đồng thời để nhà làm luật xây dựng hoàn thiện “cơng cụ pháp lý” Do phía mình, CĐTS cần nắm vững quyền phương thức bảo quyền Trước hết cách tiếp cận quy định pháp luật, vận dụng linh hoạt quyền mà pháp luật trao cho mình, để khơng cịn lúng túng trước cổ đơng lớn Sau ý thức đồn kết, tập hợp lại thành “nhóm cổ đơng”, nhiều thể tiếng nói cơng ty Các CĐTS tăng cường việc liên kết xác lập tỷ lệ biểu đối trọng với cổ đông lớn ghi nhận văn pháp lý doanh nghiệp để có hội tham gia định vấn đề quan trọng công ty; cần phải chủ động việc thực quyền giám sát mình, 86 đặc biệt cần phải hiểu rõ sử dụng vai trị BKS cách thơng minh phù hợp Về phía quan nhà nước, cần phải tăng cường giáo dục, tạo điều kiện thuận lợi để CĐTS tiếp cận nắm bắt pháp luật Nhà nước u cầu CTCP mở lớp phổ biến pháp luật CTCP vấn đề liên quan đến CĐTS, để cơng tâm quan có thẩm quyền bảo vệ CĐTS mở lớp học này… 87 KẾT LUẬN Qua nghiên cứu đề tài luận văn thạc sĩ luật học “Sự phát triển Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam” cho phép em đưa số kết luận chung sau: Nội dung Pháp luật bảo vệ CĐTS CTCP Việt Nam xuất sớm lịch sử hình thành phát triển LDN Việt Nam Trải qua thời kỳ, pháp luật bảo vệ CĐTS nói riêng CTCP nói chung ngày hồn thiện cho thấy quan tâm Nhà nước “ông chủ thấp cổ bé họng” Luận văn phân tích khái quát Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số; phân chia giai đoạn phát triển Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số Việt Nam Nghiên cứu, phân tích pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số qua giai đoạn, để phát triển pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số Luật Doanh nghiệp 2014 tích hợp tất tinh túy năm tháng lịch sử thực pháp luật cơng ty cổ phần nói chung pháp luật cổ đơng thiểu số nói riêng để xây dựng chế pháp luật bảo vệ cổ đơng thiểu số thích hợp với Việt Nam giai đoạn phát triển mới, nhiên tránh khỏi thiếu sót Luận văn đưa số định hướng giải pháp hoàn thiện pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần qua kinh nghiệm lịch sử Việt Nam chương V, là: - Pháp luật cần thiết phải hoàn thiện chế pháp lý có , với việc xây dựng giải pháp nhằm hoàn thi ện quy định quyền cổ đông; Cơ cấu tổ chức nội (cơ chế bảo vệ bên trong) Kiểm sốt bên ngồi (cơ chế bảo vệ bên ngồi) - Chú trọng xây dựng chế kiểm sốt thơng tin cổ đông lớn 88 TTCK, chế thực thi các quy đinh ̣ xử lý vi pha ̣m lý vi pha ̣m và giải quyế t tranh chấ p các vấ n đề liên quan đế n quyề n lơ ̣i của cổ đông - Cầ n quan tâ m nghiên cứu xây dựng các chế về thành viên HĐQT BKS độc lập để tăng cao hiệu việc quản trị doanh nghiệp - Bồi dưỡng, đào tạo, nâng cao chất lượng đội ngũ cán trực tiếp xét xử quyền yêu cầu hủy bỏ định ĐHĐCĐ, quyền khởi kiện, vấn đề liên quan đến cổ đơng thiểu số nói chung… - Cần phải nâng cao vai trò thúc đẩy hình thành quan độc lập như: quan kiểm toán độc lập, tổ chức luật sư Hội, Hiệp hội, tổ chức Cơng đồn câu lạc nhà đầu tư - Bên ca ̣nh đó , CĐTS không nên trông chờ cách thụ động vào sự bảo vê ̣ từ các quan chức có thẩ m quyề n , mà họ phải ý thức sự cầ n thiế t của viê ̣c ho ̣ phải bảo vê ̣ quyề n lơ ̣i của miǹ h , để chủ ̣ng bảo vệ quyền lợi cách tốt - Tăng cường công tác truyền, phổ biến, giáo dục pháp luật bảo vệ CĐTS CTCP; Tất giải pháp cần phải tiến hành đồng tùy theo tình hình cụ thể Có mang lại hiệu cao công tác bảo vệ CĐTS CTCP Việt Nam 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I Tài liệu tiếng Việt Nguyễn Ngọc Bích và Nguyễn Đình Cung (2009), Công ty: vốn, quản lý & tranh chấp theo luật doanh nghiệp 2005, NXB Tri Thức Ngô Huy Cương (2013), Giáo trình Luật Thương Mại - Phần chung thương nhân, NXB ĐHQGHN Chính phủ (2010), Nghị định 102/2010/NĐ-CP, nghị định hướng dẫn chi tiết thi hành số điều LDN 2005, Hà Nội Hồng Duy (2014), “Ơng chủ nhỏ” nhọc nhằn dự đại hội, http://www.vpbs.com.vn/News/2014/3/6/287120.aspx Hữu Đạo (2015), Cổ đông nội giao dịch cổ phiếu “chui”, cần xử nặng, http://tinnhanhchungkhoan.vn Bùi Xuân Hải (2011), Luật doanh nghiệp bảo vệ cổ đơng pháp luật thực tiễn, NXB Chính trị quốc gia Đỗ Thái Hán (2012), Bảo vệ Cổ đông thiểu số Công ty Cổ phần Việt Nam, Luận Văn Thạc sĩ, Khoa Luật, Đại học quốc gia Hà Nội Lam Hồng (2013), Xét xử vụ tham nhũng Công ty cổ phần Vifon: Lợi dụng cổ phần hóa để moi tiền Nhà nước, http://www.baomoi.com Đỗ Tuấn Hùng (2010), Bảo vệ cổ đơng thiểu số”, Khóa luận tốt nghiệp cử nhân luật, Đại học Luật TP HCM 10 Nguyễn Thị Thu Hương (2015), Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam nay, Luận án Tiến sĩ, Học Viện Khoa học Xã hội, Hà Nội 11 KT (2009), KBC: Phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hữu tỷ lệ 10:3, http://cafef.vn/bat-dong-san/kbc-phat-hanh-co-phieu-thuongcho-co-dong-hien-huu-ty-le-103-200911523134227.chn 90 12 Hạnh Lệ (2010), ITC: Thưởng 1:1 để tăng vốn gấp đôi sau chào bán tỷ lệ 2:1, http://cafef.vn/ITC-31162/itc-thuong-11-de-tang-von-gap-doisau-do-chao-ban-ty-le-21.chn 13 Mai Linh (2015), Tổng công ty cổ phần Thiết bị điện Việt Nam (Gelex) có niêm yết năm nay?, http://cafef.vn/thi-truong-chungkhoan/tong-cong-ty-co-phan-thiet-bi-dien-viet-nam-gelex-co-niem-yettrong-nam-nay-20150429102406271.chn 14 Trung Linh (2014), Cổ tức mùa đại hội - kỳ 3: Cổ phiếu thưởng “tự sướng”, http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/co-tuc-muadai-hoi-ky-3-co-phieu-thuong-chi-la-tu-suong-90557.html 15 Trần Phú Minh (2007), FPT lập nhiều công ty để làm gì?, http://vietbao.vn/kinh-te/FPT-lap-nhieu-cong-ty-con-de-lamgi/30191334/92/ 16 Hà Phan (2010), Lộ tẩy giao dịch nội gián, http://www.tienphong.vn 17 Quốc hội (1990), Luật công ty, Hà Nội 18 Quốc hội (1999), Luật doanh nghiệp, Hà Nội 19 Quốc hội (2004), Bộ luật Tố tụng dân sự, Hà Nội 20 Quốc hội (2005), Luật doanh nghiệp, Hà Nội 21 Quốc hội (2006), Luật chứng khoán, Hà Nội 22 Quốc hội (2010), Luật Trọng tài thương mại, Hà Nội 23 Quốc hội (2014), Luật doanh nghiệp, Hà Nội 24 Quách Thúy Quỳnh (2010), “Quyền cổ đông thiểu số theo pháp luật Việt Nam”, Tạp chí Luật học, (tháng 4) 25 Bành Quốc Tuấn & Lê Hữu Linh (2012), Hoàn thiện chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần, Doanh nghiệp - Vị & Hội nhập 26 Ngọc Thành (2015), Bổ nhiệm nhiều người thân điều không bình thường, http://vov.vn/chinh-tri/quoc-hoi/bonhiem-qua-nhieunguoi-than-la-dieu-khong-binhthuong-454007.vov 91 27 Thủ tướng Chính phủ (2012), Quyết định số 21/2012/QĐ-TTg việc ban hành quy chế quản lý sử dụng Quỹ Hỗ trợ xếp phát triển doanh nghiệp, Hà Nội 28 Bùi Trang (2015), Thăng trầm thị trường chứng khoán học khứ…, http://tinnhanhchungkhoan.vn 29 Nguyễn Hoàng Thuỳ Trang (2008), Bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần - So sánh pháp luật Việt Nam pháp luật Vương Quốc Anh, Luận văn Thạc sỹ Luật học, Đại học Luật TP HCM 30 Hải Vân (2015), Chậm trả cổ tức, doanh nghiệp “phải” trả lãi cho nhà đầu tư?, http://tinnhanhchungkhoan.vn II Tài liệu Website 31 http://finance.tvsi.com.vn/News/2010512/93394/ai-bao-ve-codong.aspx, Ai bảo vệ cổ đông? 32 http://hoidapphapluat.org/quyen-du-hop-dai-hoi-co-dong-cua-co-dongnho-cong-ty-co-phan-hien-nay, Quyền dự họp đại hội cổ đông cổ đông nhỏ công ty cổ phần 33 http://nhipcaudautu.vn/thi-truong/chung-khoan/tri-bi-thau-tom-hoa-hayphuc-3262102/#axzz41Ai7T2VY, TRI bị thâu tóm: Họa hay phúc? 34 https://vi.wikipedia.org/wiki/ 92 ... QUÁT PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ VÀ PHÂN CHIA CÁC GIAI ĐOẠN PHÁT TRIỂN CỦA PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Ở VIỆT NAM 1.1 Khái quát Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần. .. phần Việt Nam 1.1.1 Định nghĩa Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam Bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần phải thực dựa pháp lý định, Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số Pháp. .. phải bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Tìm hiểu chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam so sánh với pháp luật số nước giới: thực trạng bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần,