Thị trường chứng khoán tổng quan về thị trường chứng khoán

TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Lịch sử hình thành TTCK thế giới Quá trình hình thành và phát triển TTCK Việt Nam Khái niệm và nguyên tắc hoạt động của TTCK Phân loại TTCK Chức năng của TTCK Cơ chế điều hành và giám sát TTCK Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán: + Công ty chứng khoán + Quỹ đầu tư chứng khoán + Các trung gian tài chính Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán + Cơ quan quản lý nhà nước + Sở giao dịch chứng khoán + Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán + Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán + Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán + Các tổ chức tài trợ chứng khoán + Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm… Thị trường thứ cấp: + Định nghĩa: là hoạt động chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán từ tay nhà đầu tư này sang nhà đầu tư khác. + Đặc điểm: Việc mua bán không làm tăng hay giảm nguồn vốn cho chủ thể phát hành ra nó Là một thị trường cạnh tranh tự do Là một thị trường hoạt động không ngừng nghỉ

CHƯƠNG I II III IV V VI TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Lịch sử hình thành TTCK giới Quá trình hình thành phát triển TTCK Việt Nam Khái niệm nguyên tắc hoạt động TTCK Phân loại TTCK Chức TTCK Cơ chế điều hành giám sát TTCK I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH TTCK THẾ GIỚI Quá trình hình thành - Ban đầu phát triển tự phát vào XV thành phố trung tâm bn bán hàng hóa phương Tây (Bỉ, Hà Lan, Anh), từ nhóm nhỏ trở thành khu chợ riêng - Cuối XV, khu chợ trở thành “thị trường” với quy ước hình thành quy tắc bắt buộc chung cho tất thành viên tham gia - Năm 1453 hình thành phiên chợ TP Bruges, (Bỉ) với từ tiếng Pháp: “Bourse” có nghĩa “mậu dịch thị trường” hay “Sở giao dịch” - Năm 1547 chuyển sang Auvers, Bỉ - Giữa XVI thành lập mậu dịch thị trường London, Pháp, Đức, Bắc Âu 11/22/20 - Phát triển mạnh lượng lẫn chất nên phân thành nhiều thị trường: TT giao dịch hàng hóa, TT hối đối, TT giao dịch hợp đồng tương lai TT chứng khoán - Các giao dịch ban đầu diễn trời - Năm 1921, Mỹ giao dịch ngồi trời chuyển vào nhà, hình thành Sở giao dịch CK - Các giao dịch thủ công kết hợp với máy vi tính chuyển dần sang hệ thống giao dịch điện tử - Lịch sử TTCK trải qua + 1875-1913: TTCK phát triển mạnh + 29/10/1929(ngày thứ Ba đen tối): TTCK khủng hoảng + 19/10/1987(ngày thứ Hai đen tối):TTCK khủng hoảng + Cho đến có khoảng 160 sở giao dịch CK 11/22/20 I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH TTCK THẾ GIỚI Cơ sở hình thành thị trường chứng khốn Cơ sở hình thành Thị trường chứng khốn Q trình giao lưu vốn xã hội Vốn nhàn rỗi Nhu cầu sử dụng vốn Các phương thức huy động vốn Gián tiếp Trực tiếp I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH TTCK THẾ GIỚI Do tốc độ phát triển nhanh, thị trường giao dịch loại hàng hố tách ra: • Giao dịch ngoại tệ => Thị trường hối đối • Giao dịch chứng khốn => Thị trường chứng khốn • Giao dịch hàng hố => Thị trường hàng hố II Q trình hình thành phát triển TTCK Việt Nam Sự đời UBCKNN  Xây dựng phát triển TTCK mục tiêu      Đảng Chính phủ Việt Nam định hướng từ năm đầu thập kỷ 90 (thế kỷ 20) Ngày 6/11/1993, thành lập Ban Nghiên cứu xây dựng phát triển thị trường vốn thuộc NHNN Tháng 9/1994, Chính phủ định thành lập Ban soạn thảo Pháp lệnh chứng khoán TTCK Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thành lập ngày 28/11/1996, quan thuộc Chính phủ Ngày 19 tháng 02 năm 2004, chuyển Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước vào Bộ Tài Luật CK có hiệu lực thi hành từ ngày 01/01/ 2007 11/22/20 Các chủ thể tham gia TTCK: + UBCKNN: 1996 + Công ty chứng khốn + Cơng ty niêm yết + Ngân hàng định toán + Trung tâm nghiên cứu đào tạo CK + Công ty quản lý quỹ + Trung tâm lưu ký: 3/5/2006 bắt đầu hoạt động Cơ cấu thành viên: a Trung tâm giao dịch chứng khoán - Trung tâm Giao dịch CK Hà Nội thành lập ngày 20/1/2005 Nay Sở GDCK Hà Nội (HNX) - Trung tâm giao dịch CK TP.HCM khai trương hoạt động từ ngày 20/7/2000 Nay Sở GDCK TP.HCM (HOSE) - Thị trường giao dịch CK UPCOM (Unlisted Public Company Market)  Cơ cấu thành viên b Ngân hàng lưu ký * Ngân hàng đầu tư phát triển Việt nam (BIDV) * Ngân hàng Deutsche Bank AG CN TPHCM (DEB) * Ngân hàng Hồng Kong- Thượng Hải CN TPHCM (HSBC) * Ngân hàng Standard Chartered CN HN (SCB) * Ngân hàng ngoại thương Việt nam (VCB) c Cơng ty chứng khốn ACBS- Cơng ty chứng khoán Ngân hàng Á Châu 10 AGRIC- Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Nơng nghiệp BSC- Cơng ty chứng khốn Ngân hàng đầu tư BVSC- Cơng ty chứng khốn Bảo Việt DAS- Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Đơng Á FSC- Cơng ty chứng khốn Đệ Nhất HPSC- Cơng ty cổ phần chứng khốn Hải Phịng HSC- Cơng ty cổ phần chứng khốn TP HCM IBS- Cơng ty chứng khốn Ngân hàng Cơng Thương MSC- Cơng ty Cổ phần chứng khốn Mê Kông… III KHÁI NIỆM VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK Khái niệm TTCK (The Securities Market, Stock Market) Là nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán trung dài hạn (từ năm): trái phiếu, cổ phiếu, cơng cụ tài khác thị trường sơ cấp thứ cấp Đặc điểm TTCK: - Hàng hóa có tính chất đặc biệt + Công cụ TTCK: cổ phiếu, trái phiếu phủ, trái phiếu quyền địa phương, hợp đồng vay chấp, loại chứng khoán phái sinh + Giá trị thay đổi theo thời gian + Không có yếu tố vật chất hàng hóa III KHÁI NIỆM VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK Sơ đồ tổ chức hoạt động TTCK UBCKNN Ngân hàng, Trung tâm lưu ký – Thanh toán Nhà đầu tư TTCK tập trung Sở, Trung tâm GDCK Nhà phát hành (Nhà nước, quyền địa phương, Cơng ty, quỹ) Cơng ty chứng khốn Nhà đầu tư IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn Thị trường chứng khoán Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Thị trường giao dịch tập trung (Sở giao dịch) Thị trường phi tập trung (OTC) IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn - Thị trường sơ cấp: + Định nghĩa: thị trường mua bán chứng khoán phát hành Việc phát hành chứng khốn cơng chúng thị trường việc nhà phát hành bán lần đầu chứng khoán cho nhà đầu tư + Đặc điểm: * Là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành * Làm tăng vốn đầu tư cho kinh tế * Tạo hàng hóa chứng khốn cho thị trường giao dịch * Chỉ tổ chức lần IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn - Thị trường thứ cấp: + Định nghĩa: hoạt động chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán từ tay nhà đầu tư sang nhà đầu tư khác + Đặc điểm: * Việc mua bán không làm tăng hay giảm nguồn vốn cho chủ thể phát hành * Là thị trường cạnh tranh tự * Là thị trường hoạt động không ngừng nghỉ IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn - Mối liên hệ Thị trường thứ cấp sơ cấp: Là tiền đề cho hoạt động thị trường thứ cấp tạo hàng hóa giao dịch Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Tạo động lực cho phát triển thị trường sơ cấp tạo tính khoản cho CK IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào phương thức hoạt động thị trường - - Thị trường chứng khoán tập trung + Là thị trường hoạt động theo quy định pháp luật + Là nơi mua bán chứng khoán niêm yết Thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC – Over The Counter) + Là thị trường mua bán chứng khốn nằm ngồi sở giao dịch, khơng có kiểm soát từ UBCKNN Tại người mua người bán giao giao dịch thỏa thuận với IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào hàng hóa thị trường - - Thị trường cổ phiếu: thị trường giao dịch mua bán loại cổ phiếu, bao gồm CP thường CP ưu đãi Thị trường trái phiếu: thị trường giao dịch mua bán trái phiếu phát hành, bao gồm TP công ty, TP đô thị TP phủ Thị trường cơng cụ chứng khốn phái sinh: thị trường phát hành mua bán lại chứng từ tài khác như: quyền mua cổ phiếu, hợp đồng quyền chọn loại khác V CHỨC NĂNG CỦA TTCK Chức TTCK ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP VÀ SỨC KHỎE CỦA NỀN KINH TẾ CÔNG CỤ TẬP TRUNG VỐN CHO NỀN KINH TẾ KHUYẾN KHÍCH TIẾT KIỆM VÀ CUNG CẤP MÔI TRƯỜNG ĐẦU TƯ CHO CÔNG CHÚNG TẠO TÍNH THANH KHOẢN CHO CÁC CHỨNG KHỐN CHỨC NĂNG CỦA TTCK TẠO MƠI TRƯỜNG GIÚP CHÍNH PHỦ THỰC HIỆN CÁC CHÍNH SÁCH VĨ MƠ THÚC ĐẨY CÁC DOANH NGHIỆP SỬ DỤNG VỐN SXKD MỘT CÁCH CÓ HIỆU QUẢ V CHỨC NĂNG CỦA TTCK Những tác động tiêu cực TTCK BÁN KHỐNG ĐẦU CƠ VÀ LŨNG ĐOẠN THỊ TRƯỜNG THÔNG TIN SAI SỰ THẬT NHỮNG TÁC ĐỘNG TIÊU CỰC TRÊN TTCK MUA BÁN NỘI GIÁN LÀM THIỆT HẠI LỢI ÍCH NHÀ ĐẦU TƯ VI CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT TTCK Khái niệm cần thiết a Điều hành TTCK: hoạt động tiến hành nhằm trì vận hành thị trường chủ thể có quyền lực định b Giám sát TTCK: việc tiến hành theo dõi kiểm tra hoạt động diễn TT nhằm phát xử lý kịp thời vi phạm c Sự cần thiết: TTCK thị trường bậc cao, tập trung nguồn vốn lớn cho đầu tư phát triển kinh tế trung-dài hạn, có tác động lớn đến mơi trường đầu tư nói riêng kinh tế nói chung 22 11/22/20 Cơ chế điều hành giám sát a Các quan quản lý phủ: - UBCK : + Thực quy định, quy chế quản lý ngành CK phối hợp với tổ chức có liên quan để điều hành giám sát TTCK + Kiểm soát giám sát hoạt động đăng ký, lưu ký chứng khoán; giám sát cty niêm yết; phát xử lý trường hợp gian lận + Quản lý trực tiếp, giám sát hoạt động xử lý vi phạm tổ chức tự quản + Thanh tra cá nhân, tổ chức để bảo vệ lợi ích chung cơng chúng trường hợp có vi phạm pháp luật 23 11/22/20 - Sở giao dịch: bao gồm công ty CK thành viên: + Điều hành hoạt động giao dịch diễn sở + Giám sát giao dịch công ty thành viên khách hàng họ + Hoạt động điều hành giám sát phải thực sở phù hợp với quy định pháp luật 24 11/22/20 - Hiệp hội nhà kinh doanh CK: + Điều hành giám sát TT giao dịch phi tập trung + Đưa quy định chung cho công ty CK thành viên + Thu nhận khiếu nại khách hàng điều tra công CK thành viên để tìm vi phạm + Đưa đề xuất với quan quản lý TTCK phủ 25 11/22/20 Các chủ thể tham gia TTCK - - Nhà phát hành: tổ chức thực việc huy động vốn thông qua thị trường chứng khốn Bao gồm: + Chính phủ quyền địa phương: phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phương + Công ty: phát hành cổ phiếu trái phiếu công ty + Các tổ chức tài chính: phát hành trái phiếu, chứng thụ hưởng Nhà đầu tư: người thực mua bán chứng khoán bao gồm: + Nhà đầu tư cá nhân + Các nhà đầu tư có tổ chức Các chủ thể tham gia TTCK - - Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn: + Cơng ty chứng khoán + Quỹ đầu tư chứng khoán + Các trung gian tài Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán + Cơ quan quản lý nhà nước + Sở giao dịch chứng khoán + Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán + Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán + Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn + Các tổ chức tài trợ chứng khốn + Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm… ... Cơng ty, quỹ) Cơng ty chứng khốn Nhà đầu tư IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn Thị trường chứng khoán Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Thị trường giao dịch tập... phương thức hoạt động thị trường - - Thị trường chứng khoán tập trung + Là thị trường hoạt động theo quy định pháp luật + Là nơi mua bán chứng khoán niêm yết Thị trường chứng khoán phi tập trung... dịch) Thị trường phi tập trung (OTC) IV PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Căn vào luân chuyển nguồn vốn - Thị trường sơ cấp: + Định nghĩa: thị trường mua bán chứng khoán phát hành Việc phát hành chứng