Xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh hợp đồng tương lai chỉ số VN30 tại công ty cổ phần chứng khoán kis việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH HỒNG ANH VIỆT XÂY DỰNG GIẢI PHÁP CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỈ SỐ VN30 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIS VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH HỒNG ANH VIỆT XÂY DỰNG GIẢI PHÁP CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỈ SỐ VN30 TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN KIS VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Hướng đào tạo: Hướng ứng dụng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS Võ Xuân Vinh TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2020 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập Số liệu nêu luận văn trung thực có trích dẫn nguồn Kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố trong cơng trình nghiên cứu TP.Hồ Chí Minh, ngày 21 tháng 10 năm 2020 Tác giả Hoàng Anh Việt MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT - ABSTRACT MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu 1.2 Xác định vấn đề nghiên cứu .1 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa đề tài ngiên cứu CHƯƠNG 2: XÁC ĐỊNH VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 2.1 Giới thiệu sơ lược Cơng ty cổ phần Chứng khốn KIS Việt Nam 2.1.1 Giới thiệu sơ lược KIS Việt Nam 2.1.1.1 Tổng quan KIS Việt Nam .3 2.1.1.2 Tầm nhìn sứ mệnh KIS Việt Nam 2.1.1.3 Cơ cấu tổ chức & máy quản lý Công ty KIS Việt Nam 2.1.2 Cơ cấu tài KIS Việt Nam 2.2 Sơ lược Hoạt động tự doanh liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai số VN30 .8 2.2.1 Sơ lược hợp đồng tương lai số VN30 2.2.2 Hoạt động tự doanh liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai số VN30 14 2.3 Rủi ro giao dịch tự doanh hợp đồng tương lai số VN30 14 2.4 Xác định vấn đề 17 TÓM TẮT CHƯƠNG 18 CHƯƠNG 3: LÝ THUYẾT XÂY DỰNG GIẢI PHÁP CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VN30F 19 3.1 Tóm tắt lý thuyết liên quan .19 3.1.1 Xây dựng máy hoạt động tự doanh VN30F 19 3.1.2 Xây dựng kế hoạch sử dụng vốn 20 3.1.3 Xây dựng quy trình giao dịch 21 3.1.4 Xây dựng quy trình quản trị rủi ro 22 3.2 Xác định phương pháp nghiên giải pháp cho hoạt động tự doanh VN30F 23 TÓM TẮT CHƯƠNG 24 CHƯƠNG 4: THỬ NGHIỆM QUY TRÌNH GIAO DỊCH CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VN30F 25 4.1 Xây dựng quy trình giao dịch tự doanh VNC1 .25 4.1.1 Xây dựng điều kiện thực chiến lược giao dịch thử nghiệm cho VNC1 25 4.1.2 Thực kiểm tra chiến lược giao dịch thử nghiệm VNC1 27 4.2 Lợi nhuận chiến lược giao dịch thử nghiệm VNC1 31 TÓM TẮT CHƯƠNG 33 CHƯƠNG 5: ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP XÂY DỰNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VN30F 34 5.1 Trình bày giải pháp 34 5.1.1 Đề xuất xây dựng máy hoạt động tự doanh .34 5.1.2 Đề xuất xây dựng kế hoạch sử dụng vốn 35 5.1.3 Đề xuất xây dựng quy trình giao dịch 35 5.1.4 Xây dựng quy trình quản trị rủi ro 36 5.2 Chứng minh tính phù hợp khả thi giải pháp 37 5.3 Xây dựng kế hoạch thực giải pháp 37 5.4 Các bước thực giải pháp 38 5.5 Đánh giá hiệu quy trình giao dịch .39 5.6 Hạn chế đề tài gợi ý hướng nghiên cứu 39 TÓM TẮT CHƯƠNG 41 KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý 42 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ADX: Average Directional Index Basis: Chênh lệch VN30 VNC1 Giá ATC: Giá đóng cửa Giá ATO: Giá mở cửa HNX: Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE: Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh KIS: Cơng ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam Trader: Chuyên viên giao dịch VN30: Chỉ số VN30 VN30F: Hợp đồng tương lai số VN30 VNC1: Hợp đồng tương lai có tháng đáo hạn gần VSD: Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.2: Tình hình tài KIS 03 năm gần Bảng 2.3: Tình hình Lãi/lỗ từ cơng cụ phái sinh phịng ngừa rủi ro KIS Bảng 2.4: Thơng tin hợp đồng tương lai số VN30 Bảng 2.6: Thống kê khối lượng giao dịch VN30F kỳ hạn Bảng 4.1: Mẫu liệu khứ cho việc kiểm tra tính khả thi giải pháp Bảng 4.2: Mẫu thông tin giao dịch dựa điều kiện mở đóng vị Bảng 4.3: Mẫu tỷ lệ lợi nhuận giao dịch VNC1 Bảng 5.1: Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1: Sơ đồ cấu tổ chức KIS Đồ thị 2.5: Basis số VN30 hợp đồng tương lai có tháng đáo hạn gần TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu giải pháp tự doanh hợp đồng tương lai số VN30 (VN30F) nhằm mục đích tạo lợi nhuận cho Cơng ty cổ phần Chứng khốn KIS Việt Nam (KIS) Đề tài nghiên cứu với mục tiêu xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh hợp đồng tương lai có tháng đáo hạn gần (VNC1) Đây đề tài thị trường chứng khoán Việt Nam Phương pháp nghiên cứu áp dụng đề tài phương pháp định tính Dựa tình hình thực tế KIS thống kê tỷ suất sinh lợi chiến lược giao dịch thử nghiệm cho thấy tính khả thi giải pháp Kết luận nghiên cứu cho thấy tính khả thi giải pháp việc đóng góp vào lợi nhuận KIS Trong tương lai, đề tài mở rộng nghiên cứu việc cải thiện giải pháp chiến lược giao dịch khác cho VN30F Từ khóa: KIS Việt Nam, hợp đồng tương lai số VN30, tự doanh, giải pháp 34 CHƯƠNG 5: ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP XÂY DỰNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH VN30F 5.1 Trình bày giải pháp Ở các chương trước nghiên cứu trình bày quy trình cho việc đưa giải pháp xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh VN30F, cụ thể VNC1 Tại chương nghiên cứu trình bày giải pháp xây dựng hoạt động tự doanh phù hợp với tình hình KIS 5.1.1 Đề xuất xây dựng máy hoạt động tự doanh Để tiến hành thực tự doanh VN30F, KIS cần giao trách nhiệm vận hành hoạt động cho phận chuyên trách có kiến thức kinh nghiệm sản phẩm phái sinh, cụ thể Phòng Chứng khốn phái sinh (theo Hình 2.1: Sơ đồ cấu tổ chức KIS) Trong Phịng Chứng khốn phái sinh, chuyên viên giao dịch (Trader) cần phải có chứng hành nghề chứng khoán đầy đủ nhằm đáp ứng quy định quan quản lý, có kinh nghiệm giao dịch kiến thức chuyên sâu sản phẩm phái sinh phân tích kỹ thuật cách vận hành hệ thống giao dịch điện tử KIS Các Trader cần phải có kinh nghiệm việc xử lý cố phát sinh thông báo đến phận liên quan (Phịng Cơng nghệ thơng tin Phòng Quản trị rủi ro) hệ thống giao dịch điện tử vận hành không tốt đóng vị cắt lỗ Số lượng Trader phịng Chứng khốn phái sinh 02 người nhằm hỗ trợ giao dịch trường hợp Trader vắng mặt Tùy theo quy mô hoạt động tự doanh VN30F mà số lượng Trader tăng theo thời gian Trưởng phịng Chứng khốn phái sinh có trách nhiệm giám sát giao dịch Trader thực báo cáo cho Ban Giám đốc Ngồi ra, Phịng Chứng khốn phái sinh cần phối hợp với Phịng Cơng nghệ thơng tin nhằm đảm bảo kiểm tra hệ thống giao dịch điện tử hoạt động tốt ổn 35 định, Phòng Quản trị rủi ro nhằm quản lý rủi ro vị hoạt động ký quỹ Về sở vật chất hệ thống giao dịch, KIS có khu vực dành riêng cho Phịng Chứng khốn phái sinh với đầy đủ trang thiết bị (máy tính giao dịch, đường truyền, lưu điện…) đáp ứng nhu cầu giao dịch Hiện hệ thống giao dịch trung tâm KIS kết nối ổn định với hệ thống giao dịch điện tử dành riêng cho Phòng Chứng khoán phái sinh 5.1.2 Đề xuất xây dựng kế hoạch sử dụng vốn Để thực giải pháp, KIS cần chuẩn bị nguồn vốn phân bổ cho hoạt động tự doanh VN30F Bước đầu, phịng Chứng khốn phái sinh đề xuất nguồn vốn lên Ban Giám đốc 01 tỷ đồng nhằm kiểm tra tính hiệu chiến lược giao dịch Trong tương lai, chiến lược giao dịch cải thiện, lợi nhuận tạo tốt quản trị rủi ro an tồn, phịng Chứng khốn phái sinh đề xuất Ban Giám đốc tăng nguồn vốn hoạt động nhằm tăng khả đóng góp cùa hoạt động tự doanh VN30F vào lợi nhuận chung KIS 5.1.3 Đề xuất xây dựng quy trình giao dịch Như trình quy trình giao dịch thử nghiệm chương 4, KIS áp dụng quy trình giao dịch vào thực tế với số vốn ban đầu thấp nhằm kiểm tra tính khả thi Việc áp dụng quy trình giao dịch vào thực tế ban đầu thực cách thủ cơng tính tốn dựa Excel đặt lệnh thủ cơng Sau đó, phịng Chứng khoán phái sinh áp dụng chiến lược vào hệ thống giao dịch điện tử chuyên biệt kiểm sốt chặt chẽ trader phịng Chứng khốn phái sinh Việc đưa tính hiệu giao dịch đưa vào hệ thống giao dịch điện tử chuyên biệt sau kiểm tra tính hệ thống Hiện KIS có hệ thống giao dịch điện tử chuyên biệt Horizon phòng Chứng khoán phái sinh trực tiếp quản lý Đây hệ thống giao dịch điện tử mạnh mẽ nhiều tính áp dụng nhiều chiến lược giao dịch đưa mức cảnh báo 36 5.1.4 Xây dựng quy trình quản trị rủi ro Đối với hoạt động tự doanh, sản phẩm phái sinh VN30F quy trình quản trị rủi ro quan trọng Nghiên cứu đề xuất phương hướng kiểm soát rủi ro hoạt động tự doanh VN30F loại rủi ro sau: - Rủi ro thị trường: Rủi ro thị trường xuất xảy biến động giá VN30 VNC1 Phịng Chứng khốn phái sinh Phịng Quản trị rủi ro xem xét tình hình kinh tế vĩ mơ, xu hướng thị trường, tin tức xuất nhằm đưa hướng giao dịch (nghiêng mở vị mua bán) - Rủi ro ký quỹ: Rủi ro vị VNC1 xuất lỗ giao dịch sai xu hướng thị trường Để hạn chế rủi ro bị gọi ký quỹ, KIS chủ động đóng vị theo mức cắt lỗ 9% Trong trường hợp khơng thể đóng vị vào cuối ngày giao dịch, KIS bắt buộc phải đóng vị vào ngày giao dịch hôm sau phiên khớp lệnh mở cửa Đồng thời, KIS phải trì lượng tiền dành cho ký quỹ từ nguồn vốn cho trường hợp KIS dự đoán xu hướng biến động theo hướng có lợi nhằm hạn chế rủi ro bị đóng vị bắt buộc theo quy định quan quản lý - Rủi ro hoạt động: Rủi ro lý cơng nghệ (ví dụ hacker đánh sập hệ thống công nghệ thông tin), nhân viên (sai sót cố tình vơ tình), vốn, lý bên (thiên tai, chiến tranh….) Để hạn chế rủi ro hệ thống công nghệ thông tin, KIS đầu tư, nâng cấp, kiểm tra theo dõi sát tình trạng phần cứng phần mềm hệ thống giao dịch trung tâm hệ thống giao dịch điện tử, sử dụng hệ thống máy chủ có chức back-up thực việc lưu liệu ngày, áp dụng giải pháp bảo mật đại; sử dụng lưu điện đề phòng trường hợp điện (có khả đáp ứng server từ 30-60 phút, máy tính giao dịch 15-30 phút sau điện) Khi hệ thống xảy lỗi, KIS tiến hành kiểm tra liên hệ nhà cung cấp dịch vụ để xử lý sớm Đối với rủi ro liên quan đến nghiệp vụ nhân viên, KIS xây dựng quy trình nghiệp vụ chặt chẽ, phổ biến quy trình rõ ràng, cụ thể đến cá nhân phòng ban liên quan 37 Phịng Chứng khốn phái sinh có trách nhiệm thực giám sát giao dịch VN30F bao gồm lời/lỗ vị vị mở mức gần mức cắt lỗ Đồng thời, Trưởng phịng Chứng khốn phái sinh có trách nhiệm báo cáo Ban Giám đốc thông báo đến Phịng Quản trị rủi ro khơng thể cắt lỗ vị việc chấp nhận bị gọi ký quỹ dự đoán thị trường biến động có lợi Ngồi ra, hoạt động tự doanh VN30F cịn đặt giám sát Phòng Quản trị rủi ro với hoạt động theo dõi, đánh giá ngày đo lường trạng thái rủi ro, dự báo thiệt hại phát sinh từ hoạt động; đề xuất kế hoạch, biện pháp để phòng ngừa rủi ro phương án xử lý rủi ro phát sinh; đánh giá hoạt động quản trị rủi ro, đề xuất giải pháp điều chỉnh hoạt động quản trị rủi ro báo cáo Ban Giám đốc 5.2 Chứng minh tính phù hợp khả thi giải pháp Việc áp dụng giải pháp hoàn tồn phù hợp với tình hình thực tế nêu phần trước Về phần quản trị rủi ro, với mức cắt lỗ 9% giúp tránh khoản lỗ lớn tối đa hóa lợi nhuận Hiện KIS có đầy đủ điều kiện pháp lý, sở vật chất nguồn nhân lực để thực giao dịch tự doanh VN30F Hệ thống giao dịch trung tâm đảm bảo tốc độ liệu thị trường lệnh giao dịch Ngoài ra, KIS đầu tư hệ thống giao dịch điện tử chuyên biệt cho sản phẩm phái sinh thiết bị đầu cuối Bloomberg, việc áp dụng giải pháp vào thực tế khả thi 5.3 Xây dựng kế hoạch thực giải pháp Để đưa giải pháp vào thực tiễn, KIS cần phải có kế hoạch bước Trước tiên Trưởng phịng Chứng khốn phái sinh cần thảo luận với Ban Giám đốc tính khả thi giải pháp khả đóng góp lợi nhuận hoạt động cho tổng lợi nhuận KIS Trưởng phịng Chứng khốn phái sinh cần trình bày tình trạng thực tế, thuận lợi khó khăn, chứng minh khả tạo lợi nhuận áp dụng chiến lược giao dịch liệu khứ, rủi ro phải đối mặt cách quản lý 39 5.5 ĈiQKJLiKL Ӌ u quҧcӫa quy trình giao dӏ ch Dӵa thӕng kê vӅmӭc lӛFKѭDWK ӵc hiӋ n 8.02% (tham khҧ o Phөlөc 1) tәng lӧi nhuұ n giao dӏ ch vӟi mӭc giao dӏ ch khác nhau, nghiên cӭu ÿiQKJLi vӟi mӭc cҳ t lӛlà 9% tә ng tӹlӋlӧi nhuұ n ÿmWK ӵc hiӋ n cho tҩ t cҧgiao dӏ ch thӱ nghiӋ m mү u (tӯÿ Ӄ n 30/06/2020) ÿҥ t mӭc tӕt nhҩ t (tham khҧ o Phө lөc 2) QKѭVDX Bҧ ng 5.1: Bҧng thӕng kê lӧi nhuұn giao dӏ ch thӱnghiӋ m VNC1 &KӍ tiêu SӕOѭ ӧng vӏthӃÿmWK ӵc hiӋ n 9ӏWKӃPXD 9ӏWKӃEiQ 7әQJJLDR 69 64 133 169.0% 166.0% 335.1% TӹlӋlӧi nhuұ n cao nhҩ t 19.2% 14.0% 33.2% TӹlӋlӛcao nhҩ t -5.1% -1.9% -7.0% TӹlӋlӧi nhuұ n trung bình cho vӏthӃ 2.4% 2.6% 2.5% SӕOѭ ӧng vӏthӃÿmWK ӵc hiӋ n có lӧi nhuұ n 59 59 118 SӕOѭ ӧng vӏthӃÿmWK ӵc hiӋ n chӏ u lӛ 10 15 TӹlӋvӏthӃtҥ o lӧi nhuұ n 85.5% 92.2% 88.7% TӹlӋvӏthӃchӏ u lӛ 14.5% 7.8% 11.3% Tә ng tӹlӋlӧi nhuұ QÿmWK ӵc hiӋ n Nguӗn: KӃ t quҧtӯExcel Tӯbҧ ng 5.1, chiӃ QOѭ ӧc thӱnghiӋ m nêu ÿmFKRN Ӄ t quҧtәng lӧi nhuұ n cao (trên 335%) tәng sӕ133 vӏthӃÿmWK ӵc hiӋ QWURQJÿyW ӹlӋWKjQKF{QJO Ӄ n KѫQ 8% ĈL Ӆ u cho thҩ y viӋ c xây dӵng giҧ i pháp phҫ n thӇhiӋ n tính khҧthi nhҩ t vӅmһ t lý thuyӃ t Tham khҧ o Phөlөc tұ S WLQ([FHO ӇhiӋ nÿtQK toàn bӝdӳliӋ u chiӃ QOѭ ӧc giao dӏ ch 5.6 Hҥn chӃcӫDÿ Ӆtài gӧLêKѭ ӟng nghiên cӭu tiӃ p theo 40 Như đề cập, giải pháp xây dựng quy trình hoạt động, quan trọng chiến lược giao dịch thử nghiệm dựa liệu khứ, giả định phụ thuộc hoàn toàn vào giá đóng VN30 VNC1 để đưa định giao dịch Nếu triển khai giải pháp vào thực tế, KIS phải điều chỉnh số điều kiện giao dịch sau: - Số lượng mở vị cao đóng vị KIS cần chốt lời không chắn xu hướng đảo chiều Vào ngày đáo hạn, KIS xem xét khơng đóng vị KIS dự đốn giá đóng cở VN30 tạo lợi nhuận cho vị nắm giữ Trong thực tế KIS phải xét đến mức phí phải trả cho quan quản lý đảm bảo tỷ lệ ký quỹ phù hợp với quy định - Khi áp dụng vào thực tiễn, cần thêm thời gian để cải thiện quy trình hoạt động quản trị rủi ro, tăng cường trình độ nhân sự, tăng tốc độ hệ thống giao dịch… Việc xây dựng giải pháp dựa chiến lược giao dịch nêu cách giúp KIS kiểm tra tính khả thi giải pháp, từ tạo sở để tiến hành nghiên cứu giải pháp giao dịch VNC1 sản phẩm hợp đồng tương lai khác với thời gian thực giao dịch phiên KIS tiến hành nghiên cứu việc áp dụng điều kiện giao dịch vào hệ thống giao dịch điện tử nhằm tận dụng khả giao dịch tần suất cao tính xác lệnh Việc liên kết phần mềm phân tích định lượng thống kê với thiết bị đầu cuối Bloomberg giúp nâng cao khả bắt kịp với thay đổi thị trường Ngoài việc phối hợp với phòng ban khác cải thiện đưa vào thực tế nhằm tăng tính nhanh chóng hiệu giải việc phát sinh 41 TÓM TẮT CHƯƠNG Ở Chương 5, nghiên cứu đề xuất việc xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh VN30F KIS dựa quy trình hoạt động Việc xây dựng giải pháp dựa mơ hình giao dịch, quản trị rủi ro nguồn lực sẵn có bước đầu giúp nghiên cứu thấy tính khả thi giải pháp thơng qua thống kê lợi nhuận chiến lược giao dịch thử nghiệm Ngoài ra, nghiên cứu nhận biết hạn chế rủi ro giải pháp đề xuất phương án nhằm tăng khả hoạt động quy trình giao dịch, hướng đến xây dựng giải pháp hoàn thiện cho hoạt động tự doanh VN30F KIS 42 KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý Luận án với đề tài “Xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh hợp đồng tương lai số VN30 Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam” hướng đến việc tận dụng lợi ích hợp đồng tương lai số VN30 nhằm đóng góp vào lợi nhuận KIS Việt Nam thông qua việc xây dựng chiến lược giao dịch dựa mối liên hệ số sở VN30 hợp đồng tương lai có tháng đáo hạn gần Để thực việc xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh VN30F, luận án tiến hành đề xuất quy trình cho hoạt động tự doanh Qua kết thu từ thống kê lợi nhuận từ giao dịch thử nghiệm quản trị rủi ro, nghiên cứu cho thấy tính khả thi giải pháp Ngoài ra, nhằm cải thiện giải pháp tương lai, luận án có đề xuất tương lai nhằm đưa chiến lược phù hợp với thực tế đưa quy trình hoạt động trở thành giải pháp tiềm cho KIS Việt Nam hoạt động tự doanh hợp đồng tương lai TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Luật Chứng Khốn Quốc hội nước Cộng hịa Xã hội chủ nghĩa Việt Nam khoá XI, kỳ họp thứ thông qua ngày 29 tháng 06 năm 2006 Nghị định số 42/2015/NĐ-CP Chính phủ nước Cộng hịa Xã hội chủ nghĩa Việt Nam “Chứng khoán phái sinh thị trường chứng khoán phái sinh” ban hành ngày 05 tháng 05 năm 2015 Thông tư số 11/2016/TT-BTC Bộ tài ban hành ngày 19 tháng 01 năm 2016 “Hướng dẫn số điều Nghị định số 42/2015/NĐ-CP ngày 05 tháng năm 2015 Chính phủ chứng khoán phái sinh thị trường chứng khoán phái sinh” Tài liệu tiếng Anh Bellafiore, M., 2010 One Good Trade: Inside the Highly Competitive World of Proprietary Trading s.l.:John Wiley & Sons Chance, D M & Brooks, R., 2012 An introduction to Derivatives and Risk Management 9th ed Ohio: Cengage Learning Chande, T S., 1997 Beyond Technical Analysis: How to Develop and Implement a Winning Trading System s.l.:John Wiley & Sons, Inc Duarte, J., 2006 Futures & Options For Dummies s.l.:John Wiley & Sons Ford, G., 2008 Systems Trading for Spread Betting: An End-To-End Guide for Developing Spread Betting Systems s.l.:Harriman House Limited Frame, J D., 2003 Managing Risk in Organizations San Francisco, CA: Jossey-Bass Kim, K., 2007 Electronic and Algorithmic Trading Technology: The Complete Guide s.l.:Elsevier Inc Murphy, J J., 1999 Technical Analysis of the Financial Markets: A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications New York: Penguin Group Shamseddin, A & Elmeski, A., 2020 Mapping dynamic changes in hydrological time series using the average directional index International Journal of River Basin Management, pp 1-23 Weissman, R L., 2004 Mechanical Trading Systems: Pairing Trader Psychology with Technical Analysis Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc PHỤ LỤC Phụ lục 1: Tập tin Excel đính kèm thể tồn liệu giao dịch thử nghiệm Phụ lục 2: Kết giao dịch từ Excel theo mức cắt lỗ: Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 5% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 77 64 141 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 141.7% 166.2% 307.9% Tỷ lệ lợi nhuận cao 20.3% 14.0% 34.2% Tỷ lệ lỗ cao -7.7% -1.9% -9.6% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 1.8% 2.6% 2.2% Số lượng vị thực có lợi nhuận 61 59 120 Số lượng vị thực chịu lỗ 16 21 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 79.2% 92.2% 85.1% Tỷ lệ vị chịu lỗ 20.8% 7.8% 14.9% Nguồn: Kết từ Excel Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 6% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 72 64 136 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 159.4% 166.0% 325.4% Tỷ lệ lợi nhuận cao 20.3% 14.0% 34.2% Tỷ lệ lỗ cao -7.4% -1.9% -9.3% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 2.2% 2.6% 2.4% Số lượng vị thực có lợi nhuận 60 59 119 Số lượng vị thực chịu lỗ 12 17 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 83.3% 92.2% 87.5% Tỷ lệ vị chịu lỗ 16.7% 7.8% 12.5% Nguồn: Kết từ Excel Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 7% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 71 64 135 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 160.1% 166.0% 326.1% Tỷ lệ lợi nhuận cao 20.3% 14.0% 34.2% Tỷ lệ lỗ cao -7.4% -1.9% -9.3% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 2.3% 2.6% 2.4% Số lượng vị thực có lợi nhuận 59 59 118 Số lượng vị thực chịu lỗ 12 17 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 83.1% 92.2% 87.4% Tỷ lệ vị chịu lỗ 16.9% 7.8% 12.6% Nguồn: Kết từ Excel Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 8% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 70 64 134 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 167.5% 166.0% 333.5% Tỷ lệ lợi nhuận cao 20.3% 14.0% 34.2% Tỷ lệ lỗ cao -5.6% -1.9% -7.5% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 2.4% 2.6% 2.5% Số lượng vị thực có lợi nhuận 59 59 118 Số lượng vị thực chịu lỗ 11 16 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 84.3% 92.2% 88.1% Tỷ lệ vị chịu lỗ 15.7% 7.8% 11.9% Nguồn: Kết từ Excel Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 9% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 69 64 133 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 169.0% 166.0% 335.1% Tỷ lệ lợi nhuận cao 19.2% 14.0% 33.2% Tỷ lệ lỗ cao -5.1% -1.9% -7.0% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 2.4% 2.6% 2.5% Số lượng vị thực có lợi nhuận 59 59 118 Số lượng vị thực chịu lỗ 10 15 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 85.5% 92.2% 88.7% Tỷ lệ vị chịu lỗ 14.5% 7.8% 11.3% Nguồn: Kết từ Excel Bảng thống kê lợi nhuận giao dịch thử nghiệm VNC1 với mức cắt lỗ 10% Chỉ tiêu Vị mua Vị bán Tổng giao dịch Số lượng vị thực 69 64 133 Tổng tỷ lệ lợi nhuận thực 169.0% 166.0% 335.1% Tỷ lệ lợi nhuận cao 19.2% 14.0% 33.2% Tỷ lệ lỗ cao -5.1% -1.9% -7.0% Tỷ lệ lợi nhuận trung bình cho vị 2.4% 2.6% 2.5% Số lượng vị thực có lợi nhuận 59 59 118 Số lượng vị thực chịu lỗ 10 15 Tỷ lệ vị tạo lợi nhuận 85.5% 92.2% 88.7% Tỷ lệ vị chịu lỗ 14.5% 7.8% 11.3% Nguồn: Kết từ Excel ... MINH HỒNG ANH VIỆT XÂY DỰNG GIẢI PHÁP CHO HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CHỈ SỐ VN30 TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN KIS VIỆT NAM Chun ngành: Tài Hướng đào tạo: Hướng ứng dụng Mã số: 8340201... cứu xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh KIS Việt Nam giao dịch VN30F 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu đề tài xây dựng giải pháp cho hoạt động tự doanh KIS Việt Nam giao dịch VN30F... Giới thiệu Hợp đồng tương lai số VN30 11 Bảng 2.4: Thông tin hợp đồng tương lai số VN30 Tên hợp đồng Mã hợp đồng Hợp đồng tương lai số VN30 VN30Fyymm (yy số cuối năm, mm số tháng hợp đồng đáo hạn)