Chỉtiêutàichính: Tỷ suấtLợinhuậnbìnhquân - Vốnđầutư Dự án có tỷ suấtlợinhuậnbìnhquân của vốnđầutư càng cao thì có cơ hội được lựa chọn dự án. Đây là phương pháp dựa trên sự so sánh giữa kết quả thu được do đầutư mang lại Một trong những chỉtiêutàichínhquan trọng mà khi đánh giá về hiệu qủa của một dự án các nhà đầutư rất quan tâm đó là “Tỉ suất lợinhuậnbìnhquânvốnđầu tư”. Chúng tôi xin giới thiệu đến các bạn đôi điều về chỉtiêu naỳ. Bao gồm: Lợinhuận sau thuế và tiền khấu hao với tổng số vốn mà doanh nghiệp bỏ ra trong suốt thời gian dự án đầu tư. Các bước tiến hành để xác định chỉtiêu: Bước 1: Tìm lợinhuậnbìnhquân ( LNbq) Tổng LN của dự án LNbq = -------------------------------------- Số năm bỏ vốnđầutư Bước 2: Tìm vốnđầutưbìnhquân ( VĐTbq) Tổng VĐT của dự án VĐTbq = ---------------------------------------- Số năm bỏ vốnđầutư Bước 3: Xác định chỉtiêu tỉ suấtlợinhuậnbìnhquânvốnđầutư LNbq hàng năm Tỉ suất LNbq vốnđầutư = -------------------------- x 100% VĐT bq hàng năm Bước 4: Đánh giá và lựa chọn DAĐT Lựa chọn DAĐT có tỉ suất lợinhuậnbìnhquânvốnđầutư lớn nhất. Ưu điểm: Tỉ suất lợinhuậnbìnhquânvốnđầutư thể hiện được mục tiêu cơ bản của chủ đầutư là chọn DA mà mỗi đồng vốn bỏ ra để đem lại số lợinhuận cao nhất. Hạn chế: Phương pháp này không tính tới giá trị thời gian của tiền. Khi áp dụng chỉtiêu này để đánh giá dự án đầutư ta còn phải chú ý một số điểm sau: - Số lợinhuận thuần bìnhquân hàng năm do đầutư mang lại trong suốt thời gian đầutư phải được tính từ lúc bắt đầu bỏ vốn cho đến lúc kết thúc dự án. - Những năm bỏ vốnđầutư để thi công thì lợinhuận sẽ được tinh bằng 0 - Số năm bỏ vốn ĐT được tính từ lúc bắt đầu bỏ vốn đêns lúc kết thúc xây dựng , được nghiệm thu và đưa vào khai thác sử dụng. - Số tiền đầutư vào dự án là toàn bộ số tiền đầutư về TSCĐ và TSLĐ Để chi tiết hơn về phương pháp này chúng ta cùng tìm hiểu qua một ví dụ cụ thể sau: Doanh nghiệp X có 2 dự án đầutư cho 1 công trình xây dựng cơ bản. Tổng số VĐT và thời gian xây dựng công trình của 2 DA đều như nhau. VĐT và các khoản thu của từng DA như sau: Năm DA 1 DA 2 VĐT LN ròng và KHTSCĐ VĐT LN ròng và KHTSCĐ A. Thời gian xây dựng công trình 1 20 2 30 3 40 B. Thời gian hoạt động sản kinh doanh 1 16+20 10+18 2 18+20 12+18 3 20+20 14+18 4 22+20 16+18 Cộng 76+80 52+72 Lựa chọn DAĐT có hiệu quả.? Chúng ta sẽ tiến hành đánh giá qua các bước như sau : DA 1 DA 2 B1: LNBQ 16+18+20+22 LNBQ= ——————— = 10,86 7 10+12+14+16 LNBQ = —————— = 7,43 7 B2: VĐT tại thời gian thi công N1= 40 N2= 40 + 30 = 70 N3= 70 + 20 = 90 N4= 90 - 0 = 90 N5= 90 – 20 = 70 N6= 90 – 40 = 50 N7= 90 – 60 = 30 N1= 20 N2= 30 + 20 = 50 N3= 50 + 40 = 90 N4= 90 – 0 = 90 N5= 90 – 18 = 72 N6= 90 – 36 = 54 N7= 90 – 54 = 36 VĐTbq = 62,86 VĐTbq = 58,857 B3: T ỷ suất LNBQ VĐT 10,86 ——— * 100% = 17,27 % 62,86 7,34 —— *100%=12,62% 17,27 Từ kất quả trên ta nhận thấy IR của dự án 1 lớn hơn dự án 2 , vì vậy , là một chủ đầutư chúng ta sẽ lựa chọn dự án 1. . -- -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - Số năm bỏ vốn đầu tư Bước 2: Tìm vốn đầu tư bình quân ( VĐTbq) Tổng VĐT của dự án VĐTbq = -- -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- Số năm bỏ vốn đầu. đầu tư. Các bước tiến hành để xác định chỉ tiêu : Bước 1: Tìm lợi nhuận bình quân ( LNbq) Tổng LN của dự án LNbq = -- -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- - -- -