tác động của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời và rủi ro tín dụng tại ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒ THỊ BÉ HẠNH TÁC ĐỘNG CỦA VỐN CHỦ SỞ HỮU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG TP.Hồ Chí Minh, năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒ THỊ BÉ HẠNH TÁC ĐỘNG CỦA VỐN CHỦ SỞ HỮU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ RỦI RO TÍN DỤNG TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã chuyên ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Lê Phan Thị Diệu Thảo TP.Hồ Chí Minh, năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam” nghiên cứu tơi Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan tồn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường Đại học sở đào tạo khác Tp.HCM, ngày … tháng … năm 2019 Tác giả Hồ Thị Bé Hạnh LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành tốt luận văn bên cạnh nỗ lực, cố gắng thân tơi cịn nhận nhiều hỗ trợ, giúp đỡ tạo điều kiện từ nhiều phía từ đáy lịng tơi xin bày tỏ cám ơn chân thành đến Ban giám hiệu trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh Thầy, Cô khoa Sau đại học thầy cô giảng dạy giúp đỡ q trình học tập trường Đặc biệt, tơi xin trân trọng gửi lời cám ơn đến cô Lê Phan Thị Diệu Thảo– người hướng dẫn khoa học người hướng dẫn, hỗ trợ trực tiếp tơi hồn thành luận văn thạc sĩ Tơi trân trọng gửi lời cám ơn đến Ban lãnh đạo đồng nghiệp nơi công tác tận tình hỗ trợ, tạo điều kiện để tơi hồn thành khóa học có kết hơm Lời cảm ơn cuối xin gửi đến gia đình, bạn bè – người gắn bó, động viên hỗ trợ để tơi có thành hôm Trân trọng Hồ Thị Bé Hạnh TÓM TẮT Nghiên cứu “Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam” giới thiệu khung lý thuyết khái niệm có liên quan đến vốn chủ sở hữu, khả sinh lời rủi ro tín dụng ngân hàng, đồng thời nghiên cứu ảnh hưởng vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam Thông qua việc sử dụng phương pháp ước lượng GMM (System General Method of Moments - GMM) dạng hệ thống với liệu thu thập từ 23 NHTM Việt Nam giai đoạn 2008–2017 để đánh tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời rủi ro tín dụng, từ gợi ý số giải pháp nhằm giúp nhà quản trị ngân hàng lựa chọn quy mô vốn chủ sở hữu phù hợp với chiến lược hoạt động tối đa hóa khả sinh lời, đồng thời góp phần kiểm sốt giảm thiểu rủi ro trình hoạt động Bỏ qua yếu tố ảnh hưởng khác, kết nghiên cứu cho thấy vốn chủ sở hữu tác động chiều đến khả sinh lời, kết phù hợp với lý thuyết Tín hiệu (Signaling Theory) Bên cạnh nghiên cứu cho thấy vốn chủ sở hữu có tác động chiều đến rủi ro tín dụng kết phù hợp với giả thuyết Quản lý Berger & Deyoung (1997) Từ khóa Vốn chủ sở hữu, khả sinh lời, rủi ro tín dụng, ngân hàng thương mại MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN TĨM TẮT MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Trang CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ NGHIÊN CỨU ……………………….…… 01 1.1 Lý nghiên cứu ………………………………………………………… 01 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu …………………………………………… 03 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu…………………………………………… 03 1.4 Phương pháp liệu nghiên cứu………………………………………… 04 1.5 Kết cấu nghiên cứu……………………………………………………… 05 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 06 2.1 Khái niệm…………………………………………………………………… 06 2.1.1 Vốn chủ sở hữu………………………………………………………… 06 2.1.2 Rủi ro tín dụng………………………………………………………… 08 2.1.3 Khả sinh lời ……………………………………………………… 10 2.2 Cơ sở lý thuyết………………………………… ………………………… 13 2.2.1 Mối quan hệ vốn chủ sở hữu khả sinh lời ……………… 14 2.2.1.1 Lý thuyết Tín hiệu……………………………………………… 15 2.2.1.2 Giả thuyết chi phí phá sản dự kiến ……… ………………… 15 2.2.1.3 Giả thuyết rủi ro – lợi nhuận………………………………… 16 2.2.2 Mối quan hệ vốn chủ sở hữu rủi ro lợi nhuận ……………… 16 2.2.2.1 Giả thuyết quản lý kém…………………………………… 17 2.2.2.2 Giả thuyết rủi ro đạo đức …………………………………… 18 2.3 Nghiên cứu thực nghiệm…………………………………………………… 18 2.3.1 Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời NHTMVN… 18 2.3.2 Tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng NHTMVN…… 25 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU …………… 31 3.1 Giả thuyết nghiên cứu……………………………………………………… 31 3.2 Mơ hình nghiên cứu………………………………………………………… 32 3.2.1 Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời………………… 32 3.2.2 Tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng …………………… 37 3.3 Trình tự nghiên cứu………………………………………………………… 40 3.3.1 Thống kê mô tả………………………………………………………… 40 3.3.2 Phân tích tương quan…………………………………………………… 42 3.3.3 Phân tích hồi quy……………………………………………………… 42 3.3.4 Kiểm định mơ hình …………………………………………………… 43 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN……………… 45 4.1 Thống kê mơ tả …………………………………………………………… 45 4.2 Phân tích tương quan ……………………………………………………… 47 4.3 Phân tích hồi quy thảo luận kết nghiên cứu mơ hình “Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời NHTM Việt Nam…………………… 48 4.3.1 Hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM REM …………… 49 4.3.2 Hồi quy theo phương pháp GMM ……………………….…………… 50 4.3.3 Thảo luận kết nghiên cứu …………… …………….…………… 51 4.4 Phân tích hồi quy thảo luận kết nghiên cứu mơ hình “Tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam……………………… 52 4.4.1 Hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM REM …………… 53 4.4.2 Hồi quy theo phương pháp GMM ……………………….…………… 54 4.4.3 Thảo luận kết nghiên cứu …………… …………….…………… 55 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ …………………………… 58 5.1 Kết luận …………………………………………………………………… 58 5.2 Khuyến nghị ………………………………………………………………… 59 5.3 Hạn chế nghiên cứu …………………………………………………… 60 KẾT LUẬN…………………………………………………………………… 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO …………………………………………………… Phụ lục A Phân loại nợ theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 Ngân hàng nhà nước Việt Nam ……………………………… 62 Phụ lục B Kết ước lượng phần mềm Stata 14……………………… 69 68 DANH MỤC CÁC BẢNG Trang Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời NHTM Việt Nam………………………………………………… 23 Bảng 2.2 Tổng hợp nghiên cứu tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam …………………………………………………… 29 Bảng 3.1 Mơ tả biến sử dụng mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời ………………………………………………………… 36 Bảng 3.2 Mô tả biến sử dụng mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam……………………………………… 40 Bảng 3.3 Mô tả mẫu nghiên cứu tiến hành 23 NHTM Việt Nam … 41 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến sử dụng mơ hình hồi quy…………… 45 Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến mơ hình ………………… 47 Bảng 4.3 Hệ số VIF mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời 47 Bảng 4.4 Hệ số VIF mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng…… 48 Bảng 4.5 Kết hồi quy mơ hình theo phương pháp Pooled OLS, FEM REM…………………………………………………………………………… 49 Bảng 4.6 Kết ước lượng mơ hình theo phương pháp GMM……………… 50 Bảng 4.7 Kết hồi quy mơ hình theo phương pháp Pooled OLS, FEM REM…………………………………………………………………………… 53 Bảng 4.8 Kết ước lượng mơ hình theo phương pháp GMM……………… 54 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu từ viết tắt Tên tiếng anh Tên tiếng việt BCBS Basel Committee on Banking Ủy ban Basel giám sát ngân Supervision hàng CAR Capital Adequacy Ratio Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu GDP Gross Domestic Product Tốc độ tăng trưởng kinh tế GMM General Method of Moments Phương pháp ước lượng GMM INF Inflation Lạm phát NHCSXH Social Policy Bank Ngân hàng sách xã hội NHNN The State Bank Ngân hàng nhà nước NHTM NFSC Commercial Bank Ngân hàng thương mại National Financial Supervision Ủy ban giám sát tài quốc gia Commission 10 OLS Ordinary Least Squares Phương pháp bình phương tối thiểu 11 FEM Fixed Effects Model Phân tích tác động cố định 12 REM Random Effects Model Phân tích tác động ngẫu nhiên 13 TCTD Credit Organizations Tổ chức tín dụng 14 VAMC VietNam Asset Management Company Cơng ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Lý nghiên cứu Khủng hoảng tài năm 2008 bùng phát Mỹ lan rộng toàn cầu, kéo theo sụp đổ nhiều định chế tài khổng lồ, đặc biệt sụp đổ hệ thống ngân hàng mà nguyên nhân bắt nguồn từ khủng hoảng tín dụng nhà đất Mỹ Việt Nam bị ảnh hưởng không lớn khủng hoảng Ngân hàng Thương mại (NHTM) Việt Nam có nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh vào thời gian NHTM kênh cung cấp tín dụng quan trọng kinh tế Việt Nam phát triển hệ thống NHTM đóng vai trò quan trọng phát triển kinh tế Việt Nam Với mục tiêu ổn định tài tạo sân chơi bình đẳng, thúc đẩy việc chấp nhận thông lệ nghiêm ngặt lĩnh vực quản trị rủi ro NHTM, năm 2004 Ủy ban Basel giám sát ngân hàng (Basel Committee on Banking Supervision - BCBS) giới thiệu phiên có tên gọi Basel II, có hiệu lực năm 2007 Nội dung Basel II bao gồm ba trụ cột u cầu vốn tối thiểu, rà sốt giám sát nguyên tắc thị trường Trụ cột thứ nhắc đến việc trì tỷ lệ an tồn vốn tối thiểu (Capital Adequacy Ratio - CAR) 8%, nhằm đảm bảo cho ngân hàng trì đủ nguồn vốn bù đắp cho khoản lỗ phát sinh từ rủi ro mà ngân hàng nắm giữ, làm tăng tính ổn định hiệu hệ thống tài tồn cầu, mục tiêu tạo nên thước đo chuẩn mực để đo lường sức khỏe định chế tài Vốn ngân hàng giá trị tiền tệ thân ngân hàng tạo lập huy động dùng vay, đầu tư thực dịch vụ kinh doanh khác Vốn ngân hàng gồm vốn chủ sở hữu, vốn huy động, vốn vay vốn khác, vốn chủ sở hữu đóng vai trị quan trọng với NHTM Vốn chủ sở hữu không tài trợ cho khoản đầu tư NHTM mà giúp ngân hàng chủ động hoạt động kinh doanh, gia tăng lực cạnh tranh đảm bảo uy tín ngân hàng Theo Peter S.Rose (2001) Vốn chủ sở hữu xem đệm chống lại rủi ro nguồn tài trợ cho hoạt động NHTM Vì tăng vốn chủ sở hữu xem tăng khả phòng vệ trước rủi ro cung cấp tài cho tăng trưởng 66 50 Van, Roy, P., (2003) The Impact of the 1988 Basel Accord on Banks “Capital Ratios and Credit Risk-taking: An International Study, Unpublished Paper European Center for Advanced Research in Economics and Statictics 51 Zribi, N & Boujelbene, Y (2011) The factors influencing bank credit risk: the case of Tunisia, Journal of Account and Tax, 3(4), 70-78 * Tài liệu tiếng Việt 52 Phạm Hoàng Ân & Nguyễn Thị Ngọc Hương (2013) Tác động loại hình sở hữu đến thu nhập lãi cận biên ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí khoa học,số 1(2013), 31-37 53 Phạm Thị Thu Thủy, Đỗ Thị Thu Hà (2013), ‘Đổi cách thức đo lường rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam trình tái cấu trúc hệ thống”, truy cập ngày 1/12/2016,http://bank.hvnh.edu.vn/4980/news-detail/813297/nam-hoc-2012-2013/doimoi-cach-thuc-do-luong-rui-ro-tin-dung-tai-cac-nhtm-viet-nam-trong-qua-trinh-taicau-truc-he-thong-ths-pham-thu-thuy-do-thi-thu.html 54 Nguyễn Hồng Sơn cộng (2014).Tác động cấu trúc sở hữu đến khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam bối cảnh tái cấu, Tạp chí phát triển kinh tế, 106(1),213-241 55 Lê Thanh Ngọc, Đặng Trí Dũng & Lê Nguyễn Minh Phương (2015) Mối quan hệ tỷ lệ vốn tự có rủi ro ngân hàng thương mại Việt nam, Tạp chí Nghiên cứu & trao đổi, phát triển & hội nhập, 25(35),54-61 56 Lê Tấn Phước & Bùi Xuân Diễn (2016).Các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí khoa học - Đại học Đồng Nai số 02/2016, 28-41 57 Nguyễn Thị Hồng Vinh & Lê Phan Thị Diệu Thảo (2015) Tác động vốn ngân hàng đến khả sinh lời rủi ro tín dụng: trường hợp ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí phát triển kinh tế – 23(4), 117-137 58 Nguyễn Thị Tuyết Nga (2017) Tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí tài kỳ tháng 12/2016 59 Nguyễn Minh Kiều (2012) “Nghiệp vụ ngân hàng đại”, Nhà xuất thống kê 2012 60 Trần Huy Hoàng (2011), “Quản trị ngân hàng thương mại”, Nhà xuất thống kê 67 *Các Quyết định thông tư 61 Nghị định số 59/2009/NĐ-CP ngày 16/7/2009 Chính phủ tổ chức hoạt động NHTM 62 Luật số 47/2010/QH12 ngày 16/6/2010 việc ban hành luật tổ chức tín dụng 63 Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 Ngân hàng nhà nước việc Quy định phân loại tài sản có, mức trích, phương pháp trích lập dự phịng rủi ro biệc sử dụng dự phòng để xử lý rủi ro hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi 64 Thơng tư 36/2014/TT-NHNN ngày 20/11/2014 Ngân hàng nhà nước việc Quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an tồn hoạt động tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước *Các trang Web https://m.bnews.vn>nfsc-nen-tang-tai-chinh m.cafef.vn>vamc https://www.sbv.gov.vn m.tapchitaichinh.vn>kinh-te-vi-mo https:// www.researchgate.net 68 Phụ lục A Phân loại nợ theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 Ngân hàng nhà nước Việt Nam Định lượng Nhóm nợ Định tính Nợ hạn nợ hạn Các khoản nợ tổ chức tín Nợ đủ 10 ngày đánh giá có dụng, chi nhánh ngân hàng nước tiêu khả thu hồi đầy đủ nợ gốc đánh giá có khả thu hồi đầy đủ lãi thời hạn nợ gốc lãi hạn Nợ hạn từ 10 ngày đến 90 ngày; Các khoản nợ tổ chức tín Nợ điều chỉnh kỳ hạn nợ lần đầu dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngồi Nhóm 1: chuẩn Nhóm 2: đánh giá có khả thu hồi đầy đủ Nợ cần nợ gốc lãi có dấu hiệu ý khách hàng suy giảm khả trả nợ Nợ hạn từ 91 ngày đến 180 Các khoản nợ tổ chức tíndụng, Nhóm 3: ngày; chi nhánh ngân hàng nước đánh Nợ Nợ gia hạn nợ lần đầu; giá khơng có khả thu hồi nợ Nợ miễn giảm lãi gốc lãi đến hạn đánh khách hàng không đủ khả trả giá có khả tổn thất tiêu chuẩn lãi đầy đủ theo hợp đồng tín dụng Nợ hạn từ 181 đến 360 ngày; Nhóm 4: Nợ Các khoản nợ tổ chức tín Nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần đầu dụng, chi nhánh ngân hàng nước hạn 90 ngày theo thời hạn đánh giá có khả tổn thất cao nghi ngờ trả nợ cấu lại lần đầu; Nợ cấu lại thời hạn trả nợ lần hai Nhóm 5: Nợ có khả vốn Nợ hạn 360 ngày; Các khoản nợ tổ chức tín Nợ cấu lại thời hạn trả nợ dụng, chi nhánh ngân hàng nước hạn 180 ngày đánh giá khơng cịn khả thu hồi, vốn 69 Phụ lục B Kết ước lượng phần mềm Stata 14 1.Thống kê mô tả biến Sum NPL ROE EQUITY LDR SIZE GDP INF Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ NPL | 230 0253525 0078509 01124 04387 ROE | 230 2649826 1354447 024 591125 EQUITY | 230 2632457 0976871 0645 404 LDR | 230 2.175151 7760764 36569 3.39016 SIZE | 230 3155182 0118102 29548 3471 -+ GDP | 230 06007 INF | 230 0772635 0052755 0560119 0525 0681 006 1989 2.Phân tích tương quan pwcorr NPL ROE EQUITY LDR SIZE GDP INF,sig star(.1) | NPL ROE EQUITY LDR SIZE GDP -+ NPL | 1.0000 ROE | 0.9621* 1.0000 | 0.0000 EQUITY | 0.5717* 0.6226* 1.0000 INF 70 | 0.0000 0.0000 LDR | 0.5087* 0.5414* 0.3856* 1.0000 | 0.0000 0.0000 0.0000 SIZE | 0.5974* 0.5920* 0.3070* 0.3623* 1.0000 | 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 GDP | 0.0494 0.0741 0.0010 -0.0280 -0.0381 1.0000 | 0.4557 0.2633 0.9882 0.6733 INF | 0.0536 0.0132 -0.0599 | 0.4184 0.8426 0.3660 0.5651 0.1025 0.0400 -0.1883* 1.0000 0.1213 0.5457 0.0042 Phân tích hồi quy 3.1 Mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời NHTM Việt Nam 3.1.1 Kết hồi quy theo Pooled OLS reg ROE ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,beta Source | SS df MS -+ -Model | 2.63735648 Residual | 1.56371138 230 F(6, 223) = 62.69 439559414 Prob > F = 0.0000 223 007012159 R-squared = 0.6278 Adj R-squared = 0.6178 Root MSE 08374 -+ -Total | 4.20106787 Number of obs = 229 018345275 = 71 ROE | Coef Std Err t P>|t| Beta -+ -ROE_T_1 | 0802192 0427878 1.87 0.062 0788261 EQUITY | 5595668 0632927 8.84 0.000 4035774 LDR | 0434109 0081111 5.35 0.000 2487376 SIZE | 4.179848 5209848 8.02 0.000 3644647 GDP | 2.571704 1.068968 2.41 0.017 1001669 INF | 0341689 1017258 0.34 0.737 0141302 _cons | -1.473779 1709379 -8.62 0.000 3.1.2 Kết hồi quy theo FEM xtreg ROE ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 230 Group variable: Firm_code Number of groups = R-sq: Obs per group: 23 within = 0.5807 = 10 between = 0.7788 avg = 10.0 overall = 0.6130 max = 10 corr(u_i, Xb) = 0.2180 F(6,201) = 46.39 Prob > F = 0.0000 ROE | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] 72 -+ -ROE_T_1 | -.0389577 047337 -0.82 0.411 -.1322985 054383 EQUITY | 5625016 0647609 8.69 0.000 4348036 6901995 LDR | 0342229 0083464 4.10 0.000 0177651 0506807 SIZE | 4.031494 5298644 7.61 0.000 2.986688 5.0763 GDP | 2.445433 1.032066 2.37 0.019 4103675 4.480498 INF | 0534584 0984801 0.54 0.588 -.1407283 2476451 _cons | -1.370328 1746487 -7.85 0.000 -1.714706 -1.025949 -+ sigma_u | 03866507 sigma_e | 08080897 rho | 18628953 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(22, 201) = 1.75 Prob > F = 0.0242 3.1.3 Kết hồi quy theo REM xtreg ROE ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs Group variable: Firm_code Number of groups = R-sq: Obs per group: within = 0.5679 = = 10 230 23 73 between = 0.8487 avg = 10.0 overall = 0.6278 max = 10 corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(6) = 376.11 Prob > chi2 = 0.0000 -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -ROE_T_1 | 0802192 0427878 1.87 0.061 -.0036435 1640818 EQUITY | 5595668 0632927 8.84 0.000 4355153 6836183 LDR | 0434109 0081111 5.35 0.000 0275134 0593084 SIZE | 4.179848 5209848 8.02 0.000 3.158737 5.20096 GDP | 2.571704 1.068968 2.41 0.016 4765651 4.666844 INF | 0341689 1017258 0.34 0.737 -.16521 2335478 _cons | -1.473779 1709379 -8.62 0.000 -1.808811 -1.138747 -+ sigma_u | sigma_e | 08080897 rho | (fraction of variance due to u_i) 3.1.4 Kết hồi quy theo GMM xtabond2 ROE ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,iv( ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF)robust 74 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: Firm_code Number of obs = 230 Time variable : Year Number of groups = 23 Number of instruments = Obs per group: = 10 Wald chi2(6) = 287.83 avg = 10.00 Prob > chi2 = 0.000 max = 10 -| ROE | Robust Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ ROE_T_1 | -.0851394 0499899 -1.70 0.089 -.1831178 012839 EQUITY | 5567137 0576806 9.65 0.000 4436618 6697656 LDR | 0362876 0057375 6.32 0.000 0250423 0475329 SIZE | 4.045957 6.72 0.000 2.866234 5.225681 GDP | 2.799729 1.407055 1.99 0.047 0419516 5.557507 INF | -.0932728 1075761 -0.87 0.386 -.3041181 1175724 _cons | -1.375661 2088142 -6.59 0.000 -1.78493 -.9663931 6019109 -Instruments for first differences equation 75 Standard D.(ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF) Instruments for levels equation Standard ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF _cons -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.43 Pr > z = 0.001 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.68 Pr > z = 0.093 -Sargan test of overid restrictions: chi2(0) = 0.00 Prob > chi2 =0.0000 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(0) = 0.00 Prob > chi2 =0.0000 (Robust, but weakened by many instruments.) 3.2 Mơ hình tác động vốn chủ sở hữu đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam 3.2.1 Kết hồi quy theo Pooled OLS reg NPL NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,beta Source | SS df MS -+ -Model | 008308141 Residual | 005806724 Number of obs = 230 F(6, 223) = 53.18 00138469 Prob > F = 0.0000 223 000026039 R-squared = 0.5886 76 -+ -Total | 014114865 NPL | Adj R-squared = 0.5775 Root MSE = 0051 229 000061637 Coef Std Err t P>|t| Beta -+ -NPLT_1 | 1432425 0447723 3.20 0.002 142687 EQUITY | 0283328 0038527 7.35 0.000 3525378 LDR | 0022288 0004942 4.51 0.000 2203159 SIZE | 2494462 0319611 7.80 0.000 3752436 GDP | 1308028 0652064 2.01 0.046 0878945 INF | 0061996 1.09 0.275 048386 0103987 -7.47 0.000 006782 _cons | -.0776621 3.2.2 Kết hồi quy theo FEM xtreg ROE ROE_T_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = Group variable: Firm_code Number of groups = R-sq: Obs per group: within = 0.5194 = 10 between = 0.7858 avg = 10.0 overall = 0.5691 max = 10 corr(u_i, Xb) = 0.2576 230 F(6,201) = 36.21 Prob > F = 0.0000 23 77 -+ -NPL | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -NPLT_1 | 0003826 0501995 0.01 0.994 -.0986025 0993677 EQUITY | 0277485 0039235 7.07 0.000 0200121 0354849 LDR | 0017129 0005056 3.39 0.001 0007158 0027099 SIZE | 2432142 0322511 7.54 0.000 1796202 3068082 GDP | 1164773 0626812 1.86 -.0071198 2400744 0195706 0.065 INF | 0077943 0059722 1.31 0.193 -.003982 _cons | -.0700251 0105953 -6.61 0.000 -.0909173 -.0491329 -+ sigma_u | 00247365 sigma_e | 00489991 rho | 20309817 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(22, 201) = 1.86 Prob > F = 0.0141 3.2.3 Kết hồi quy theo REM xtreg NPL NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs = Group variable: Firm_code Number of groups = R-sq: Obs per group: 230 23 78 within = 0.5028 = 10 between = 0.8629 avg = 10.0 overall = 0.5886 max = 10 corr(u_i, X) = (assumed) Wald chi2(6) = 319.06 Prob > chi2 = 0.0000 NPL | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -NPLT_1 | 1432425 0447723 3.20 0.001 0554904 2309946 EQUITY | 0283328 0038527 7.35 0.000 0207816 035884 LDR | 0022288 0004942 4.51 0.000 0012602 0031973 SIZE | 2494462 0319611 7.80 0.000 1868035 3120889 GDP | 1308028 0652064 INF | 006782 0061996 _cons | -.0776621 0103987 2.01 0.045 0030006 258605 1.09 0.274 -.005369 0189331 -7.47 0.000 -.0980433 -.057281 -+ sigma_u | sigma_e | 00489991 rho | (fraction of variance due to u_i) 3.2.4 Kết hồi quy theo GMM xtabond2 NPL NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF,iv( NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP IN F)robust 79 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavo speed, perm Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM -Group variable: Firm_code Number of obs = 230 Time variable : Year Number of groups = 23 Number of instruments = Obs per group: = 10 Wald chi2(6) = 252.88 avg = 10.00 Prob > chi2 = 0.000 max = 10 | NPL | Robust Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -NPLT_1 | -.0546455 0538819 -1.01 0.311 -.160252 050961 EQUITY | 0287718 0031837 9.04 0.000 0225319 0350118 LDR | 0018774 0003158 5.95 0.000 0012584 0024963 SIZE | 2404546 0362761 6.63 0.000 1693548 3115544 GDP | 141587 0823489 1.72 0.086 -.0198138 3029879 INF | 0015014 0071247 0.21 0.833 -.0124628 0154656 _cons | -.0694122 0122984 -5.64 0.000 -.0935166 -.0453078 -Instruments for first differences equation 80 Standard D.(NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF) Instruments for levels equation Standard NPLT_1 EQUITY LDR SIZE GDP INF _cons -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -3.36 Pr > z = 0.001 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -2.05 Pr > z = 0.040 -Sargan test of overid restrictions: chi2(0) = 0.00 Prob > chi2 = 0.0000 (Not robust, but not weakened by many instruments.) Hansen test of overid restrictions: chi2(0) = 0.00 Prob > chi2 = 0.0000 (Robust, but weakened by many instruments.) ... Nghiên cứu ? ?Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam? ?? giới thiệu khung lý thuyết khái niệm có liên quan đến vốn chủ sở hữu, khả sinh lời rủi ro tín dụng ngân hàng, đồng... có ngân hàng 15 Dựa vào mối quan hệ vốn chủ sở hữu khả sinh lời, nghiên cứu tập trung xem xét gia tăng giảm vốn chủ sở hữu ảnh hưởng đến khả sinh lời Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời. .. đến nợ xấu Tức rủi ro tín dụng khứ cao có xu hướng tác động làm tăng rủi ro tín dụng Nghiên cứu kỳ vọng rủi ro tín dụng khứ tác động dương đến rủi ro tín dụng EQUITYi,t: Vốn chủ sở hữu ngân hàng