Nghiên cứu này hướng tới việc phân tích tác động của rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động tài chính của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam. Dữ liệu bảng gồm 31 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam từ năm 2008 đến 2019 được sử dụng để nghiên cứu bằng mô hình dữ liệu bảng.
TNU Journal of Science and Technology 225(10): - 10 RỦI RO TÍN DỤNG VÀ KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA NGÂN HÀNG: NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH DỮ LIỆU BẢNG Đặng Hoàng Nhật Tâm1*, Phạm Thị Tuấn Linh2 UBND huyện Hóc Mơn, TP.HCM, 2Đại học Thái Ngun TĨM TẮT Nghiên cứu hướng tới việc phân tích tác động rủi ro tín dụng đến hiệu hoạt động tài ngân hàng thương mại Việt Nam Dữ liệu bảng gồm 31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ năm 2008 đến 2019 sử dụng để nghiên cứu mơ hình liệu bảng Kết 03 biến đo lường rủi ro tín dụng (gồm: hệ số nợ xấu, hệ số dư nợ cho vay/tiền gửi khách hàng hệ số dự phịng rủi ro tín dụng) có ảnh hưởng đồng biến đến hiệu hoạt động ngân hàng, điều hàm ý ngân hàng thương mại Việt Nam thu lợi nhuận cao chịu rủi ro tín dụng cao Đồng thời, nghiên cứu mối quan hệ đồng biến quy mô ngân hàng với hiệu hoạt động, cho thấy ngân hàng có lợi chi phí thu nhiều lợi nhuận nhờ vào lợi kinh tế quy mơ Từ khóa: Rủi ro tín dụng; khả sinh lợi; hiệu hoạt động tài chính; nợ xấu; ngân hàng thương mại cổ phần Ngày nhận bài: 16/8/2020; Ngày hoàn thiện: 31/8/2020; Ngày đăng: 04/9/2020 CREDIT RISK AND BANK PROFITABILITY: A PANEL ANALYSIS Dang Hoang Nhat Tam1*, Pham Thi Tuan Linh2 People’s Committee of Hoc Mon District – HCMC, 2Thai Nguyen University ABSTRACT This study tries to ascertain the effect of credit risk on the financial performance of commercial banks in Vietnam A panel data of all 31 joint-stock commercial banks from 2008 to 2019 was investigated under the fixed effects model The results depict that three indicators of credit risk (i.e non-performing loan ratio, loan to deposit ratio and loan loss provision ratio) have significant positive influence on banks’ profitability, signifying that commercial banks in Vietnam obtain high profitability despite exposure to high credit risk Also, there is a positive relationship between the bank size and bank performance, suggesting that banks might obtain cost advantage and become more profitable due to the economies of scale Keywords: Credit risk; bank profitability; financial performance; non-performing loan; jointstock commercial banks Received: 16/8/2020; Revised: 31/8/2020; Published: 04/9/2020 * Corresponding author Email: tamhnd@outlook.com http://jst.tnu.edu.vn; Email: jst@tnu.edu.vn Đặng Hồng Nhật Tâm Đtg Tạp chí KHOA HỌC & CƠNG NGHỆ ĐHTN Đặt vấn đề Có nhiều loại rủi ro tác động đến hoạt động lợi nhuận ngân hàng [1] Theo Koch Macdonald [2], rủi ro phân loại thành: rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động, rủi ro khoản, rủi ro pháp lý rủi ro danh nghĩa Mỗi loại rủi ro tác động nghịch biến đến vốn chủ sở hữu, giá trị thị trường, nợ phải trả hiệu hoạt động tài ngân hàng Ekinci Pzoyraz [3] cho hoạt động tạo thu nhập cho ngân hàng hoạt động tín dụng Vì thế, rủi ro tín dụng xem rủi ro lớn mà ngân hàng gặp phải Theo Basel Committee on Banking Supervision [4], rủi ro tín dụng định nghĩa khả khách hàng vay nợ không thực cam kết thỏa thuận từ trước với ngân hàng Boffey Robson [5] cho rủi ro tín dụng rủi ro lớn ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng; đồng thời, Saeed Zahid [6] xem giá trị tín dụng báo quan trọng cho sức khỏe tài ngân hàng Nair Fissha [7] nhận thấy ngân hàng thương mại có hệ số nợ xấu cao hệ số có tác động nghịch biến đến ngành công nghiệp Hệ số nợ xấu, biến đo lường rủi ro tín dụng, làm giảm hiệu hoạt động tài ngân hàng Một ngân hàng gặp nhiều rủi ro tín dụng khả ngân hàng đối mặt với khủng hoảng tài cao Nói cách khác, mức rủi ro tín dụng cao dẫn đến mức rủi ro vỡ nợ cao, cuối làm nguy hại đến khách hàng gửi tiền ngân hàng [8] Vì thế, ngân hàng thực cần phương pháp quản lý hạn chế rủi ro tín dụng hiệu Việc quản lý rủi ro tín dụng hiệu giúp ngân hàng cải thiện tính bền vững khả sinh lời hoạt động mà cịn đóng góp cho việc phân bổ vốn hiệu ổn định kinh tế [9] Hiện giới có nhiều nghiên cứu phân tích mối quan hệ rủi ro 225(10): - 10 tín dụng hiệu hoạt động ngân hàng Trong số nghiên cứu tìm ảnh hưởng đồng biến rủi ro tín dụng đến khả sinh lời ngân hàng, số nghiên cứu khác lại cho thấy mối quan hệ nghịch biến rủi ro tín dụng khả sinh lời ngân hàng Boahene et al [10] kiểm định mối quan hệ rủi ro tín dụng lợi nhuận 06 ngân hàng thương mại Ghana giai đoạn 05 năm từ 2005 đến 2009 Tác giả sử dụng 03 biến đo lường rủi ro tín dụng, gồm: hệ số nợ xấu, hệ số khoanh nợ ròng (net charge-off rate) hệ số lợi nhuận trước trích lập dự phịng/tổng dư nợ; đó, tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) sử dụng làm biến phụ thuộc Kết hồi quy từ mơ hình liệu bảng rủi ro tín dụng có mối quan hệ đồng biến với hiệu hoạt động ngân hàng, cho thấy ngân hàng Ghana có khả sinh lời cao chịu rủi ro tín dụng cao Alshatti [1] sử dụng mơ hình liệu bảng để kiểm định liệu biến đo lường rủi ro tín dụng có mối tương quan với hiệu hoạt động (được đo ROA ROE) ngân hàng thương mại Jordan hay không Kết cho thấy hệ số nợ xấu/tổng dư nợ có ảnh hưởng đồng biến đến khả sinh lời ngân hàng Tương tự, Saeed Zahid [6] thu thập liệu từ 05 ngân hàng thương mại lớn Vương Quốc Anh từ năm 2007 đến 2015, sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính để ước lượng tác động rủi ro tín dụng (được đo nợ xấu) đến khả sinh lời (được đo ROA ROE); kết tất biến rủi ro tín dụng có tác động đồng biến đến hiệu hoạt động tài ngân hàng Kết nghiên cứu tương đồng với nghiên cứu [11] [12] Gần đây, Le [13] sử dụng mẫu liệu gồm 40 ngân hàng giai đoạn 11 năm để nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam phương pháp GMM (generalized method of moments) Nghiên cứu sử dụng hệ số dự phòng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ biến http://jst.tnu.edu.vn; Email: jst@tnu.edu.vn Đặng Hồng Nhật Tâm Đtg Tạp chí KHOA HỌC & CƠNG NGHỆ ĐHTN độc lập mơ hình; kết biến đo lường rủi ro tín dụng có mối quan hệ đồng biến với khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam Ekinci Poyraz [3] kiểm định mối quan hệ nêu với 26 ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ từ 2005 đến 2017, sử dụng hệ số nợ hạn/tổng dư nợ để đo lường rủi ro tín dụng, sử dụng ROA ROE biến phụ thuộc Ước lượng từ mơ hình liệu bảng mối quan hệ nghịch biến rủi ro tín dụng khả sinh lời Tương tự, Hamza [14] sử dụng ROA ROE để đo lường hiệu hoạt động phân tích ngân hàng Pakistan, kết nghiên cứu cho thấy hệ số dự phòng rủi ro tín dụng tỷ số nợ xấu có mối quan hệ nghịch biến với hiệu hoạt động ngân hàng Phân tích 20 ngân hàng thương mại Uganda giai đoạn 2006 – 2015, Serwadda [15] sử dụng mơ hình liệu bảng để kiểm định giả thiết quản trị rủi ro tín dụng có tác động đến lợi nhuận ngân hàng hay không; kết tác giả tìm hệ số ROA ngân hàng thương mại chịu tác động nghịch biến nợ xấu, điều hàm ý nợ xấu ảnh hưởng lớn đến chất lượng tài sản ngân hàng thương mại Uganda Liên quan đến ngành ngân hàng Trung Quốc, Isanzu [16] quan hệ nghịch biến hệ số nợ xấu ROA ngân hàng, cho thấy rủi ro tín dụng cao làm giảm hiệu hoạt động tài ngân hàng thương mại Trung Quốc Kết tương đồng với kết thực nghiệm thực Kodithuwakku [17] Sri Lanka Sử dụng mơ hình partial least squares (PLS), Gadzo et al [18] tìm thấy rủi ro tín dụng (đại diện hệ số nợ xấu hệ số an tồn vốn tối thiểu CAR) có mối quan hệ nghịch biến với tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) ngân hàng Ghana Bên cạnh đó, tác giả http://jst.tnu.edu.vn; Email: jst@tnu.edu.vn 225(10): - 10 phát rủi ro hoạt động có tác động nghịch biến đến khả sinh lời ngân hàng Do cịn tồn nhiều khơng tương đồng kết nghiên cứu giới mối quan hệ rủi ro tín dụng khả sinh lời ngân hàng, nghiên cứu hướng đến việc phân tích tác động rủi ro tín dụng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam, từ đưa kiến nghị, đề xuất nhằm nâng cao hiệu quản trị rủi ro tín dụng cho ngân hàng Phương pháp nghiên cứu 2.1 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu nghiên cứu bao gồm số liệu 31 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2008 đến 2019 Dữ liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo thường niên, bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh kiểm toán từ trang web sở liệu (https://finance.vietstock.vn) [19] Bên cạnh đó, liệu vĩ mô thu thập từ trang web liệu Ngân hàng Thế giới (https://data.worldbank.org) [20] 2.2 Lựa chọn biến nghiên cứu 2.2.1 Biến phụ thuộc Dựa vào cách lựa chọn biến phụ thuộc từ nghiên cứu [1], [3], [6], [14] [18], nghiên cứu sử dụng 03 biến đo lường khả sinh lợi ngân hàng thương mại, gồm: tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA), tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) 2.2.2 Biến độc lập Tương tự nghiên cứu trước đề cập phần Đặt vấn đề, tác giả sử dụng 04 biến đo lường rủi ro tín dụng, gồm: hệ số nợ xấu (NPLR), hệ số dư nợ tiền gửi khách hàng (LDR), hệ số dự phịng rủi ro tín dụng nợ hạn (LLPR) hệ số tổng dư nợ tổng tài sản (TLTA) Các biến: quy mô ngân hàng (SIZE), tăng trưởng kinh tế (GDP) lạm phát (CPI) sử dụng làm biến kiểm soát mơ hình Đặng Hồng Nhật Tâm Đtg Tạp chí KHOA HỌC & CƠNG NGHỆ ĐHTN 225(10): - 10 Bảng Khái niệm cách đo lường biến mơ hình Ký hiệu ROA ROE NIM NPLR LDR LLPR TLTA SIZE GDP CPI Mô tả Cách đo lường Biến phụ thuộc Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế/ Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sở hữu Thu nhập lãi ròng/ Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Tổng tài sản có sinh lãi Biến độc lập Hệ số nợ xấu Nợ xấu/ Tổng dư nợ Hệ số dư nợ tiền gửi Tổng dư nợ/ khách hàng Tổng tiền gửi khách hàng Dự phòng rủi ro tín dụng/ Hệ số dự phịng rủi ro tín dụng Nợ hạn Hệ số tổng dư nợ tổng tài sản Tổng dư nợ/ Tổng tài sản Quy mô ngân hàng Logarit số e tổng tài sản Tăng trưởng kinh tế Thu thập liệu thứ cấp Lạm phát Thu thập liệu thứ cấp Ghi Khả sinh lợi Khả sinh lợi Khả sinh lợi Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng Biến kiểm soát Biến kiểm soát Biến kiểm soát (Nguồn: [3], [21] [22]) Sơ đồ Khung nghiên cứu mối quan hệ rủi ro tín dụng khả sinh lợi ngân hàng thương mại (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Bảng mô tả khái niệm cách đo lường biến sử dụng mơ hình; đồng thời, khung nghiên cứu mối quan hệ rủi ro tín dụng khả sinh lợi ngân hàng thương mại thể Sơ đồ 2.3 Mô hình hồi quy Tương tự nghiên cứu trước đây, 03 mơ hình hồi quy liệu bảng (1), (2) (3) sử dụng 03 biến phụ thuộc (ROA, ROE NIM), ước lượng phần mềm STATA 15 ROAi,t = β0 + β1.NPLRi,t + β2.LDRi,t + β3.LLPRi,t + β4.TLTAi,t + β5 SIZEi,t + β6 GDPt + β7 CPIt + εi,t (1) ROEi,t = β0 + β1.NPLRi,t + β2.LDRi,t + β3.LLPRi,t + β4.TLTAi,t + β5 SIZEi,t + β6 GDPt + β7 CPIt + εi,t (2) NIMi,t = β0 + β1.NPLRi,t + β2.LDRi,t + β3.LLPRi,t + β4.TLTAi,t + β5 SIZEi,t + β6 GDPt + β7 CPIt + εi,t (3) Trong đó: β0 : hệ số chặn β1 đến β7 : hệ số biến độc lập εi,t : sai số thống kê Kết thảo luận Thống kê mô tả biến sử dụng mơ hình thể Bảng http://jst.tnu.edu.vn; Email: jst@tnu.edu.vn Đặng Hoàng Nhật Tâm Đtg Tạp chí KHOA HỌC & CƠNG NGHỆ ĐHTN 225(10): - 10 Bảng Thống kê mô tả biến sử dụng mơ hình Biến Số quan sát Trung bình ROA ROE NIM 283 283 283 0,0095 0,1055 0,0321 NPLR LDR LLPR TLTA SIZE GDP CPI 283 283 283 283 283 283 283 0,0278 0,9041 0,3846 0,5603 18,3281 0,0626 0,0662 Độ lệch chuẩn Biến phụ thuộc 0,0105 0,1266 0,0151 Biến độc lập 0,0613 0,3038 0,4399 0,1224 1,2283 0,0062 0,0592 Giá trị nhỏ Giá trị lớn -0,0599 -0,5633 -0,0088 0,1155 1,7219 0,1542 0,0000 0,3820 0,0098 0,1473 15,0185 0,0525 0,0063 1,0000 3,1336 6,3085 0,8186 21,1220 0,0708 0,2312 (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phần mềm STATA 15) Bảng Tóm tắt kết hồi quy NPLR LDR LLPR TLTA SIZE GDP CPI Within R-square F-value Prob > F Mơ hình (1) ROA 0,016* (0,0096) 0,006* (0,003) 0,002 (0,001) 0,004 (0,009) 0,005** (0,002) -4,131* (2,180) -0,222 (0,155) 0,2038 F(16,236) = 3,77 0,000 Mơ hình (2) ROE 0,091* (0,049) 0,042* (0,024) 0,0095** (0,005) 0,092 (0,098) 0,084*** (0,025) -53,737 (56,354) -2,899 (3,996) 0,1560 F(16,30) = 38,60 0,000 Mơ hình (3) NIM 0,007 (0,006) 0,014** (0,007) 0,003* (0,002) 0,025 (0,016) 0,002 (0,005) -5,327 (4,758) -0,3264 (0,341) 0,2058 F(16,30) = 5,38 0,000 (Nguồn: Tác giả tổng hợp từ phần mềm STATA 15 Sai số chuẩn đặt ngoặt đơn ( ) *, **, *** đại diện cho mức ý nghĩa tướng ứng 10%, 5% 1%) Bằng kiểm định Hausman test, tác giả nhận thấy mơ hình liệu bảng (dạng Fixed effects) phù hợp mơ hình liệu bảng (dạng Random effects) để ước lượng cho 03 biến phụ thuộc ROA, ROE NIM Bên cạnh đó, giá trị trung bình hệ số phóng đại phương sai (VIF) 1,23 (