Rủi ro tín dụng và hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam: Giai đoạn trong và sau khủng hoảng tài chính

Bài viết Rủi ro tín dụng và hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam: Giai đoạn trong và sau khủng hoảng tài chính xem xét ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại, được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, có và không có sự tham gia của các yếu tố vĩ mô.

VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 VNU Journal of Economics and Business Journal homepage: https://js.vnu.edu.vn/EAB Original Article Credit Risk and Financial Performance of Vietnamese Commercial Banks: During and After the Financial Crisis Nguyen Tran Thai Ha1, Nguyen Vinh Khuong2,* Saigon University, No 273 An Duong Vuong, District 5, Ho Chi Minh City, Vietnam University of Economics and Law, Vietnam National University Ho Chi Minh City No 669, Highway 1, Quarter 3, Linh Xuan Ward, Thu Duc City, Ho Chi Minh City, Vietnam Received: December 30, 2021 Revised: April 4, 2022; Accepted: June 25, 2022 Abstract: This study examines the influence of credit risk on the financial performance of commercial banks, as measured by the bad debt ratio and the credit risk provision ratio, with and without the participation of macro factors This study also investigates the effect of the financial crisis on these relationships Estimates of the generalized two-step systems method (GMM) are used with financial data of 24 commercial banks in Vietnam for the period 2008-2017 The results find that the credit risk of banks has a negative impact on financial performance Surprisingly, the bad debt ratio is found to enhance the financial performance of commercial banks, while the ratio of provision for credit losses keeps dragging down financial performance significantly during the financial crisis years Keywords: Credit risk, bad debt, financial performance * * Corresponding author E-mail address: khuongnv@uel.edu.vn https://doi.org/10.25073/2588-1108/vnueab.4739 90 N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 91 Rủi ro tín dụng hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam: Giai đoạn sau khủng hoảng tài Nguyễn Trần Thái Hà1 , Nguyễn Vĩnh Khương2,* Trường Đại học Sài Gòn, 273 An Dương Vương, Quận 5, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh Số 669 Quốc lộ 1, Khu phố 3, Phường Linh Xuân, Thủ Đức, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam Nhận ngày 30 tháng 12 năm 2021 Chỉnh sửa ngày tháng năm 2022; Chấp nhận đăng ngày 25 tháng năm 2022 Tóm tắt: Nghiên cứu xem xét ảnh hưởng rủi ro tín dụng đến hiệu tài ngân hàng thương mại, đo lường tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng, có khơng có tham gia yếu tố vĩ mô Nghiên cứu điều tra ảnh hưởng khủng hoảng tài mối quan hệ Ước tính tổng quát hệ thống hai bước (GMM) sử dụng với liệu tài 24 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008-2017 Kết cho thấy rủi ro tín dụng ngân hàng có tác động ngược chiều đến hiệu tài Tỷ lệ nợ xấu có tác động đến hiệu tài ngân hàng, tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tiếp tục kéo hiệu tài xuống đáng kể năm khủng hoảng tài Từ khóa: Rủi ro tín dụng, nợ xấu, hiệu tài Giới thiệu* Sự ổn định hệ thống ngân hàng quan trọng tăng trưởng bền vững kinh tế cung cấp dịch vụ cụ thể, tiền gửi, cho vay đầu tư cho hoạt động kinh tế (Sufian Habibullah, 2009; Suela, 2013) Gadzo cộng (2019) nhấn mạnh rủi ro tín dụng rủi ro chủ yếu mà ngân hàng tổ chức tài khác phải đối mặt, Wireko Forson (2017) xác định vấn đề khó khăn tài kết quản lý rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng gây khó khăn đáng kể việc huy động vốn phát triển sản phẩm tín dụng trì mối quan hệ với khách hàng khác, dẫn đến * Tác giả liên hệ Địa email: khuongnv@uel.edu.vn https://doi.org/10.25073/2588-1108/vnueab.4739 bất ổn hoạt động họ (Ozili Uadiale, 2017) Tuy nhiên, Tan (2016) cho ngân hàng chấp nhận rủi ro tín dụng cao họ mong đợi bù đắp lợi nhuận cao hơn, tình đánh đổi Do đó, từ góc độ lý thuyết, nhiều nghiên cứu xem xét tác động rủi ro tín dụng lợi nhuận ngân hàng thương mại (NHTM), kết không quán Một số nghiên cứu trước cho thấy tác động bất lợi rủi ro tín dụng hoạt động tài NHTM (Poudel, 2012; Kolapo cộng sự, 2012; Kaaya Pastory, 2013) Các nghiên cứu khác cho thấy rủi ro tín dụng tích cực liên quan đến lợi nhuận ngân hàng (Sufian Habibullah, 2009; Alshatti, 2015) 92 N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 Trong bối cảnh đó, số nghiên cứu tuyên bố mối liên hệ sách tiền tệ, rủi ro tín dụng hiệu tài ngân hàng (Nguyen Phan, 2018; Nguyễn Nguyễn, 2017; Phạm, 2013), thiếu nghiên cứu trực tiếp giải mối liên hệ tín dụng hiệu suất ngân hàng bối cảnh trước sau khủng hoảng tài Điều dẫn đến khoảng trống nghiên cứu xác định mối quan hệ rủi ro tín dụng hiệu tài NHTM với phép đo khác mơ hình đáng tin cậy, có tính đến ảnh hưởng khủng hoảng tài Do đó, nghiên cứu giải trực tiếp vấn đề vai trị quan trọng kinh tế Việt Nam Những phát kỳ vọng đóng góp khía cạnh lý thuyết thực tiễn bối cảnh quốc gia Khung phân tích giả thuyết nghiên cứu Hiệu tài NHTM yêu cầu tiên cho thành công hoạt động đánh giá hiệu NHTM với bối cảnh cạnh tranh ngày tăng thị trường tài Do đó, quản trị ngân hàng phải đạt hiệu tài cao nhằm đáp ứng kỳ vọng bên liên quan trước thực mục tiêu khác Tuy nhiên, ổn định tồn ngân hàng hệ thống tài chủ yếu lại định khả ngân hàng quản lý rủi ro tín dụng (Wireko Forson, 2017) Điều đặt ngân hàng trước lựa chọn đánh đổi, đặc biệt bối cảnh khó khăn kinh tế Kolapo cộng (2012) cho mức độ dự phịng tổn thất tín dụng hậu rủi ro tín dụng trước đó, làm tăng chi phí hoạt động giảm hiệu tài ngân hàng lợi nhuận thu bị sụt giảm Do đó, khoản nợ xấu khoản dự phịng tổn thất tín dụng thường coi đầu rủi ro tín dụng nghiên cứu trước (Apanga cộng sự, 2016) Tan (2016) cho có đánh đổi khả chấp nhận rủi ro hiệu tài ngân hàng Một ngân hàng có thỏa thuận với rủi ro tín dụng cao hơn, họ thường mong đợi kiếm lợi nhuận cao Tuy nhiên, hiệu tài ngân hàng bị giảm họ rơi vào rủi ro tín dụng tiềm tàng, ví dụ khơng thu lại khoản vay trước Một số nghiên cứu cho thấy mối liên hệ tích cực rủi ro tín dụng hiệu tài ngân hàng (Sufian Habibullah, 2009; Saeed Zahid, 2016); nghiên cứu khác lại đưa kết bất lợi (Poudel, 2012; Kolapo cộng sự, 2012; Kaaya Pastory, 2013; Islam Rana, 2017) Alshatti (2015) cho thấy tỷ lệ nợ xấu NHTM Jordan đóng vai trị định hoạt động tài chính, ROA ROE nắm bắt giai đoạn 2005-2013 Điều giải thích lãi suất cực cao mà ngân hàng tính tốn dựa tiềm rủi ro cao, dẫn đến lợi nhuận cao trường hợp Ngược lại, số nghiên cứu rủi ro tín dụng NHTM có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu tài Poudel (2012) nghiên cứu vai trị rủi ro tín dụng hiệu hoạt động NHTM Nepal, sử dụng biến bổ sung để đo lường chi phí khoản vay Các phát tỷ lệ nợ xấu tỷ lệ an tồn vốn có ảnh hưởng xấu đến ROA có ý nghĩa thống kê; chi phí cho khoản vay tác động tích cực đến ROA không đáng kể Kolapo cộng (2012) điều tra tác động tiêu cực rủi ro tín dụng hoạt động tài NHTM Nigeria, sử dụng nợ xấu cho vay tín dụng Kaaya Pastory (2013) tỷ lệ nợ xấu đảo ngược hoạt động tài ngân hàng Tanzania Islam Rana (2017) cho nợ xấu chi phí hoạt động đóng vai trị đáng kể để giảm hiệu tài NHTM tư nhân Bangladesh Điều dường trái ngược với quan điểm nghiên cứu trước số rủi ro tín dụng thường liên quan tích cực đến lợi nhuận, dựa quan điểm đánh đổi Các nghiên cứu rủi ro tín dụng lợi nhuận NHTM Việt Nam quan tâm thực giai đoạn gần Phạm (2013) điều tra tác động ngược nợ xấu đến hiệu tài chính, khơng tìm thấy tác N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 động đáng kể việc cung cấp tổn thất tín dụng hiệu tài Nguyễn Nguyễn (2017) sử dụng khoản dự phịng rủi ro tín dụng thước đo rủi ro tín dụng, cho thấy rủi ro tín dụng tác động tiêu cực đến hiệu tài ngân hàng Các tác giả lập luận ngân hàng có mức độ an tồn vốn cao sẵn sàng với khoản đầu tư rủi ro để có lợi nhuận cao, góp phần cải thiện lợi nhuận điều kiện không chắn Tuy nhiên, nghiên cứu chủ đề chưa khái quát tranh rõ ràng Việt Nam, đặc biệt bối cảnh khủng hoảng tài Do đó, nghiên cứu tiếp tục kế thừa nghiên cứu trước để khám phá mối quan hệ rủi ro tín dụng hoạt động tài ngân hàng bối cảnh Việt Nam Tóm lại, theo Musyoki Kadubo (2012) Alshatti (2015), rủi ro tín dụng coi gây khó khăn việc thu hồi nợ xấu tăng chi phí cho tài sản ngân hàng Do đó, rủi ro tín dụng cao dẫn đến chi phí cao giảm dịng tiền trả lại Theo lập luận trên, nghiên cứu đề xuất: H1: Tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu tài NHTM Việt Nam H2: Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu tài NHTM Việt Nam Một số nghiên cứu kết hợp yếu tố vi mô vĩ mô để phân tích so sánh với hệ thống tài thơng thường, khủng hoảng tài rủi ro tín dụng (Rachdi cộng sự, 2018) Phần lớn NHTM thất bại khủng hoảng tài xuất đồng thời rủi ro khoản lãi suất tín dụng thấp Saeed Zahid (2016) tìm thấy mối liên hệ tích cực rủi ro tín dụng lợi nhuận NHTM Hoa Kỳ, đồng nghĩa với việc ngân hàng chấp nhận rủi ro tín dụng kiếm lợi ích từ lãi suất, chi phí hoa hồng từ khủng hoảng tín dụng năm 2008 sau học cách giải rủi ro tín dụng năm qua Kamarudin cộng (2016) ngành ngân hàng Bangladesh nhận mức độ hiệu lợi nhuận ngày tăng năm khủng hoảng tài giảm dần sau 93 Nguyen Phan (2018) nhận thấy ngân hàng chấp nhận rủi ro gia tăng bối cảnh sách tiền tệ lỏng lẻo, làm trầm trọng thêm tính dễ bị tổn thương hệ thống ngân hàng, làm tăng nợ xấu tương lai Tuy nhiên, tác giả không đề cập đến hoạt động tài ngân hàng khơng có kết luận nào, đặc biệt nước Do đó: H3: Tỷ lệ nợ xấu có ảnh hưởng tích cực đến hiệu tài NHTM khủng hoảng tài Việt Nam H4: Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng có ảnh hưởng tích cực đến hiệu tài NHTM khủng hoảng tài Việt Nam Phương pháp nghiên cứu 3.1 Dữ liệu phương pháp ước lượng Nghiên cứu sử dụng liệu báo cáo tài 24 NHTM cổ phần giai đoạn 2008-2017, đảm bảo tính đại diện cho NHTM Việt Nam Giai đoạn 2008-2017 có khủng hoảng tài giúp nghiên cứu kiểm tra tác động đồng thời khủng hoảng tài chính, rủi ro tín dụng hiệu tài NHTM, với 258 quan sát Dữ liệu bảng chứa nhiều thông tin cho phép quan sát tác động quan sát hai chiều, cung cấp bậc tự cao kết tốt (Gujarati, 2009) Bằng cách ước lượng mơ hình động với tham gia biến trễ biến hiệu suất tài chính, phương pháp OLS cổ điển giải triệt để vấn đề nội sinh tự tương quan; dẫn tới gây sai lệch kết ước tính Do đó, nghiên cứu sử dụng phương pháp GMM để giải không đồng vấn đề nội sinh, tương tự hầu hết nghiên cứu trước rủi ro ngân hàng (Goddard cộng sự, 2013) Thử nghiệm Hansen thử nghiệm Arellano-Bond (AR (2)) sử dụng để xác nhận độ mạnh mẽ độ tin cậy ước tính GMM (Roodman, 2009) Phương pháp GMM lựa chọn mơ hình 94 N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 (1) trình bày mơ hình động với biến trễ biến phụ thuộc đóng vai trị biến độc lập, gây tượng nội sinh làm chệch kết ước lượng sử dụng phương pháp OLS thông thường 3.2 Mô hình Tại Việt Nam, nợ xấu xác định nợ nhóm 3, theo Thơng tư số 08/2017/ TT-NHNN ngày 01/8/2017 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Tỷ lệ dự phịng tổn thất tín dụng đo lường số tiền xác định hạch toán vào chi phí hoạt động để ngăn ngừa khoản nợ xảy Tỷ lệ cao hàm ý chất lượng xấu danh mục cho vay, tương quan chiều với nợ xấu rủi ro tín dụng cao (Alshatti, 2015) Để xem xét giả thuyết trên, theo mơ hình Alshatti (2015) Islam Rana (2017), nghiên cứu sử dụng hiệu tài ngân hàng hàm chức theo rủi ro tín dụng Tuy nhiên, hiệu tài ngân hàng điều chỉnh dựa trì lợi nhuận, giá trị lợi nhuận giải thích khả sinh lời tương lai (Ozili Uadiale, 2017) Do đó, nghiên cứu áp dụng mơ hình động minh họa sau: Л it = b0 + b1 Л it-1 + b2TLNXit + b3TLDPit + b4CTVit + b5TSHHit + εit (1) Trong đó, Л biến phụ thuộc đại diện cho hai thước đo hiệu tài ngân hàng: lợi nhuận tài sản (ROA) lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) ngân hàng i thời điểm t tương ứng Ngoài ra, biến độc lập đại diện cho rủi ro bao gồm tỷ lệ nợ xấu (TLNX), tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng (TLDP) Theo nghiên cứu trước đây, cấu trúc vốn (CTV) (một số nghiên cứu đề cập đến tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nợ) coi có tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng (Alshatti, 2015) Trong đó, tỷ lệ tài sản hữu hình (TSHH) thường có khoản thấp ngân hàng rơi vào khủng hoảng khó khăn tài chính; đó, tỷ lệ thường sử dụng để đánh giá cịn lại để phân phối cho cổ đông công ty bị lý, sử dụng từ khủng hoảng tài năm 2008 (Amin cộng sự, 2014) Để xác định tác động khủng hoảng tài chính, nghiên cứu thiết lập biến giả (FC khủng hoảng tài chính) có giá trị cho năm từ 2008 đến 2012 cho năm khác (Luong, 2015) Sau đó, nghiên cứu tạo biến tương tác biến số giả với rủi ro tín dụng nhằm quan sát tác động kép rủi ro tín dụng khủng hoảng tài (FC_TLNX FC_TLDP) phương trình đây: Л it = b0 + b1 Л it it-1 + b2FC_TLNXit + b3FC_TLDPit + b4CTVit + b5TSHHit + εit (2) Cuối cùng, để kiểm tra tính quán tác động rủi ro tín dụng hoạt động tài ngân hàng thương mại, nghiên cứu xem xét phương trình (3) (4) với tham gia yếu tố kinh tế vĩ mô, lạm phát (INFL) lãi suất (INSR), nhân tố ảnh hưởng trực tiếp hoạt động huy động vốn cho vay ngân hàng Sự gia tăng tỷ lệ lạm phát dẫn đến suy giảm hoạt động tài ngân hàng, cho có mối quan hệ tiêu cực, việc tăng lãi suất dẫn đến tăng thu nhập ngân hàng (Amin cộng sự, 2014) Do đó, để đánh giả ảnh hưởng mối quan hệ rủi ro tín dụng hiệu tài bền vững, tác giả đề xuất mơ hình động đây: Л it = b0 + b1 Л it it-1 + b2TLNXit + b3TLDPit + b4CTVit + b5TSHHit + a6INFLit + a7INSRit + εit (3) Л it = b’0 + b’1 Л it it-1 + b’2FC_TLNXit + b’3FC_TLDPit + b’4CTVit + b’5TSHHit + b’6INFLit + b’7INSRit + εit (4) Kết nghiên cứu thảo luận 4.1 Thống kê mô tả Mô tả thống kê cho thấy giá trị trung bình hiệu tài NHTM khoảng 1,021 (ROA) 10,730 (ROE) với độ lệch chuẩn 0,926 8,544 Điều cho thấy địn bẩy tài NHTM tương đối cao thay đổi từ ngân hàng sang ngân hàng khác N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 Điều phản ánh kết thống kê giá trị lớn nhỏ 4.2 Kết thực nghiệm Bảng thể kết ước lượng cho mối quan hệ hiệu tài ngân hàng với rủi ro tín dụng ước tính GMM cho phương trình (1) (2) Giá trị thử nghiệm Arellano-Bond (AR (2)) ước tính GMM 0,510 0,448; xác nhận sai số không tương quan với giá trị khứ Giá trị p phép thử Hansen 0,229 0,349; xác nhận ước tính với biến công cụ tin cậy phù hợp Bảng 1: Thống kê mô tả Biến ROA ROE TLNX TLDP CTV TSHH Quan sát 257 257 228 256 258 258 Trung bình 1,021 10,730 2,036 1,285 12,014 9,631 Độ lệch chuẩn 0,926 8,544 1,333 0,653 9,991 5,917 Nhỏ -5,993 -56,326 0,010 0,013 3,624 2,984 Lớn 7,936 44,253 8,830 4,341 86,080 46,300 Nguồn: Tính tốn từ liệu Bảng 2: Ảnh hưởng rủi ro tín dụng đến hiệu tài NHTM sau giai đoạn khủng hoảng tài Л L1 Л TLNX TLDP Л = ROA GMM 0,278*** (23,72) -0,101*** (-4,49) -0,116*** (-4,23) FC_TLNX FC_TLDP CTV TSHH Const AR (1) AR (2) Hansen test -0,025** (-2,13) 0,125*** (12,63) 0,188*** (3,14) 0,241 0,510 0,229 95 Л = ROE GMM 0,358*** (24,37) 0,093*** (3,25) -0,180*** (-3,50) -0,031*** (-2,61) 0,115*** (9,91) -0,074 (-1,07) 0,220 0,177 0,366 GMM 0,418*** (20,76) -1,017*** (-5,50) -1,302** (-1,97) -0,763*** (-4,59) 1,463*** (8,13) 4,778*** (5,91) 0,231 0,448 0,349 GMM 0,523*** (35,66) 1,423*** (4,12) -2,952*** (-6,77) -0,506*** (-4,09) 1,110*** (16,69) 0,863*** (0,98) 0,216 0,351 0,268 Ghi chú: (*), (**), (***) có ý nghĩa tương ứng mức 10%, 5% 1%, ( ) thống kê t Nguồn: Tính tốn từ liệu N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 96 Ước tính GMM cho thấy mối quan hệ rủi ro tín dụng hoạt động tài NTTM, với biến số TLNX TLDP âm có ý nghĩa thống kê Chúng xác nhận giả thuyết H1 H2 nghiên cứu Mức dự phịng tổn thất tín dụng TLDP kết việc đánh giá rủi ro tín dụng trước đó, làm tăng chi phí dẫn đến giảm hiệu tài Nhìn chung, kết cho thấy rủi ro tín dụng yếu tố đáng kể cho việc giảm hiệu tài NHTM Đáng ý, nghiên cứu nhận thấy tác động rủi ro tín dụng cao trường hợp ROA so với ROE, cho thấy khả sinh lời vốn chủ sở hữu dễ bị tổn thương trường hợp xảy rủi ro tín dụng Kết phù hợp với nghiên cứu trước Kolapo cộng (2012), Kaaya Pastory (2013), Islam Rana (2017) Bảng cho thấy kết hiệu tài NHTM với rủi ro tín dụng khủng hoảng tài Đáng ý, ảnh hưởng TLNX khủng hoảng tài tích cực với hiệu tài ngân hàng Cuộc khủng hoảng tài dẫn đến suy giảm chất lượng cho vay giá trị tài sản Khi đó, TLDP có tác động tiêu cực đến hoạt động tài NHTM tăng chi phí cung cấp rủi ro tín dụng cho trường hợp ROA ROE, làm giảm mức độ hiệu tài ngân hàng Tuy nhiên, để trì hiệu tài NHTM áp lực cổ đông, ngân hàng bắt buộc phải đánh đổi rủi ro tín dụng lợi nhuận khủng hoảng tài Kết tương tự phát Saeed Zahid (2016) trường hợp nghiên cứu NHTM lớn Hoa Kỳ Bảng 3: Ảnh hưởng rủi ro tín dụng đến hiệu tài NHTM tác động yếu tố vĩ mô Л L1 Л TLNX TLDP Л = ROA GMM 0,291*** (12,36) -0,864*** (-4,48) -0,277*** (-4,25) FC_TLNX FC_TLDP CTV TSHH INFL INSR Const AR (1) AR (2) Hansen test -0,097*** (-3,48) 0,225*** (7,79) -0,915*** (-3,63) 2,384*** (3,32) 0,099* (1,84) 0,227 0,559 0,248 Л = ROE GMM 0,324*** (35,99) 0,110** (2,00) -0,326*** (-3,46) -0,057*** (-2,77) 0,158*** (6,23) -4,037*** (-7,07) 11,477*** (9,79) -0,712*** (-8,55) 0,200 0,226 0,186 GMM 0,413*** (12,19) -0,710*** (-3,82) -3,122*** (-3,45) -1,328*** (-4,83) 2,095*** (7,27) -11,059* (-1,73) 28,373** (2,15) 5,550*** (3,29) 0,234 0,469 0,343 GMM 0,454*** (23,15) 1,109*** (3,25) -3,583*** (-6,59) -0,939*** (-5,47) 1,591*** (6,92) -44,863*** (-4,02) 131,075* (7,60) -4,575*** (-4,48) 0,200 0,301 0,174 Ghi chú: (*), (**), (***) có ý nghĩa tương ứng mức 10%, 5% 1%, ( ) thống kê t Nguồn: Tính tốn từ liệu N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 Bảng trình bày mối quan hệ rủi ro tín dụng hiệu tài ngân hàng ảnh hưởng yếu tố kinh tế vĩ mơ để kiểm tra tính vững giả thuyết nghiên cứu đặt Cấu trúc vốn (CTV) có hệ số âm mức ý nghĩa 1% ước tính ROA ROE, cho thấy cấu trúc vốn có ảnh hưởng ngược đến lợi nhuận Nếu ngân hàng phụ thuộc nhiều vào vốn chủ sở hữu, có tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng chi phí vốn cổ phần thường cao chi phí nợ Haq Heaney (2012) cho thâm hụt vốn có liên quan tích cực đến ROA tương lai, thặng dư vốn có xu hướng liên quan tiêu cực đến ROA tương lai Nói cách khác, địn bẩy tài NHTM thể nợ dạng tiền gửi tất loại, khoản vay khoản nợ khác Do đó, dựa mức vào vốn chủ sở hữu có nghĩa hiệu địn bẩy tài chưa sử dụng Cuối cùng, vốn hữu hình ngân hàng (TSHH) có tác động tích cực đến hoạt động tài ngân hàng cho thấy yếu tố nâng cao hiệu tài NHTM Ngồi ra, INRS tăng hiệu tài ngân hàng mức ý nghĩa 1% gia tăng lãi suất Ngân hàng tổ chức thường tìm kiếm lợi nhuận thơng qua thu nhập lãi; đó, việc tăng lãi suất dẫn đến tăng thu nhập lãi Một tác động tích cực lãi suất thu nhập lãi ròng nhiều bù đắp tác động tiêu cực thu nhập lãi khoản dự phịng Các ngân hàng chậm điều chỉnh lãi suất để đối phó với lạm phát, dẫn đến chi phí ngân hàng tăng nhanh so với doanh thu ngân hàng lợi nhuận thấp Sự gia tăng INFL dẫn đến suy giảm hiệu tài ngân hàng, ước tính có mối quan hệ tiêu cực (Amin cộng sự, 2014) Phát phù hợp với kết Kosmidou (2008) Kết luận hàm ý sách Kết thực nghiệm nghiên cứu cho thấy mối quan hệ tiêu cực rủi ro tín dụng 97 hiệu tài NHTM Việt Nam Điều cho thấy hiệu tài NHTM bị sụt giảm đáng kể tỷ lệ dự phòng nợ xấu tín dụng Mặc dù dự phịng rủi ro tín dụng để đảm bảo ổn định ngân hàng tỷ lệ cao cho thấy lượng quỹ dự trữ cao bù đắp cho khoản lỗ tiềm năng, làm tăng chi phí hoạt động liên quan tiêu cực đến hiệu tài ngân hàng Trong đó, nợ xấu có ảnh hưởng khác đến hoạt động tài NHTM ngồi thời kỳ khủng hoảng tài Nợ xấu gây vốn ngân hàng, ảnh hưởng đáng kể đến khoản ngân hàng Nợ xấu khiến NHTM rơi vào tình tiến thối lưỡng nan tìm kiếm lợi nhuận cao quản lý rủi ro thời kỳ khủng hoảng Do đó, ngân hàng muốn tối đa hóa lợi nhuận cần phải đánh đổi rủi ro ổn định cách chấp nhận tăng nợ xấu tăng chi phí hoạt động Bằng chứng thực nghiệm cho thấy nợ xấu làm giảm lợi nhuận ngân hàng Do đó, kiểm sốt nợ xấu phải ưu tiên ngân hàng, bao gồm thu hồi nợ xấu ngăn chặn gia tăng nợ xấu Các ngân hàng cần có sách rõ ràng trách nhiệm, quyền lợi, khen thưởng trừng phạt hoạt động tín dụng Bên cạnh đó, tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng phụ thuộc vào khoản nợ tồn đọng, nhóm nợ tài sản chấp đóng vai trị quan trọng việc kiểm sốt tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng Vì vậy, ngân hàng nên tập trung vào định giá chấp quản lý chấp cấp tín dụng Hơn nữa, ngân hàng nên thận trọng hoạt động cho vay lạm phát kinh tế tăng lãi suất giảm Kết nghiên cứu ngụ ý ngân hàng muốn tăng lợi nhuận, họ không cần mở rộng hoạt động tín dụng mà phải cịn kiểm sốt tín dụng hiệu để giảm thiểu tỷ lệ nợ xấu, thông qua việc cải thiện chất lượng khoản vay thay cho vay ạt khơng kiểm sốt, việc thẩm định tài khả trả nợ tài sản đảm bảo khách hàng đóng vai trị quan trọng Việc gia tăng vốn cần phải thực cách thận trọng, đặc biệt vốn chủ sở hữu, cách thiết lập phương án 98 N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 sử dụng vốn cân việc huy động cho vay, kết hợp xây dựng chế giám sát hoạt động đầu tư ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu có số hạn chế khắc phục nghiên cứu sau Thứ nhất, nghiên cứu sử dụng tỷ lệ nợ xấu dự phịng rủi ro tín dụng biện pháp rủi ro tín dụng Trên thực tế, cịn nhiều biện pháp rủi ro tín dụng khác xem xét, chẳng hạn xếp hạng tín dụng điểm rủi ro tín dụng Ngồi ra, liệu thực nghiệm cần mở rộng để mang tính đại diện cho NHTM Việt Nam Cuối cùng, mơ hình nghiên cứu phi tuyến cần thử nghiệm để xem xét đánh đổi rủi ro ngân hàng lợi nhuận tối ưu Tài liệu tham khảo Alshatti, A S (2015) The effect of credit risk management on financial performance of the Jordanian commercial banks Investment Management and Financial Innovations, 12(1-2), 338-345 Amin, M A M et al (2014) Inverse relationship of financial risk and performance in commercial banks in Tanzania Investment Management and Financial Innovations, 11(4), 279-291 Apanga, M A N et al (2016) Credit risk management of Ghanaian listed banks International Journal of Law and Management, 58(2), 162-178 doi:10.1108/ijlma-04-2014-0033 Gadzo, S G et al (2019) Credit risk and operational risk on financial performance of universal banks in Ghana: A partial least squared structural equation model (PLS SEM) approach Cogent Economics & Finance, 7(1) doi:10.1080/23322039.2019.1589406 Goddard, J et al (2013) Do bank profits converge? European Financial Management, 19(2), 345-365 doi:10.1111/j.1468-036x.2012.00578.x Gujarati, D N (2009) Basic Econometrics New Delhi: McGraw-Hill Education Haq, M., & Heaney, R (2012) Factors determining european bank risk Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 22(4), 696-718 Islam, M A., & Rana, R H (2017) Determinants of bank profitability for the selected private commercial banks in Bangladesh: A panel data analysis Banks and Bank Systems, 12(3), 179-192 doi:10.21511/bbs.12(3-1).2017.03 Kaaya, I., & Pastory, D (2013) Credit risk and commercial banks performance in Tanzania: A panel data analysis Research Journal of Finance and Accounting, 4(16), 55-63 Kamarudin, F et al (2016) Global Financial crisis, ownership and bank profit efficiency in the Bangladesh's state owned and private commercial banks Contaduría y Administración, 61(4), 705745 doi:10.1016/j.cya.2016.07.006 Kolapo, T F et al (2012) Credit risk and commercial banks’ performance in Nigeria: A Panel Model Approach Australian Journal of Business and Management Research, 2(2), 31-38 Kosmidou, K (2008) The determinants of banks' profits in greece during the period of EU financial integration Managerial Finance, 34(3), 146-159 doi:10.1108/03074350810848036 Luong, D Q (2015) Determinants of banking crisis: The case of Vietnam Journal of Science Ho Chi Minh City Open University, 4(64-81) Musyoki, D., & Kadubo, A S (2012) The impact of credit risk management on the financial performance of banks in Kenya for the period (2000-2006) International Journal of Business and Public Management, 2(2), 72-80 Nguyen, H T., & Nguyen, T N (2017) The influence of credit risk on bank performance from nonparametric approach Banking Review, 17(1), 13-21 (in Vietnamese) Nguyen, T T H., & Phan, G Q (2018) Monetary Policy, bank competitiveness and bank risk-taking: Empirical evidence from Vietnam Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, 14(2), 137-156 doi:10.21315/aamjaf2018.14.2.6 Ozili, P K., & Uadiale, O (2017) Ownership Concentration and Bank Profitability Future Business Journal, 3(2), 159-171 doi:10.1016/j.fbj.2017.07.001 Pham, H H T (2013) The impact of bad debt on bank profitability Journal of Economic Studies, 424(9), 34-38 (in Vietnamese) Poudel, R P (2012) The impact of credit risk management on financial performance of commercial banks in Nepal International Journal of Arts and Commerce, 1(5), 9-15 Roodman, D (2009) How to Xtabond2: An introduction to difference and system gmm in Stata The Stata Journal, 9, 86-136 doi:10.1177/1536867X0900900106 N.T.T Ha, N.V Khuong / VNU Journal of Economics and Business, Vol 2, No (2022) 90-99 Saeed, M., & Zahid, N (2016) The impact of credit risk on profitability of the commercial banks Journal of Business & Financial Affairs, 5(2) doi:10.4172/2167-0234.1000192 Suela, K (2013) Efficiency of the Albanian banking system: Traditional approach and stochastic frontier analysis International Journal of Business and Economic Sciences Applied Research (IJBESAR), 6(3), 61-78 Sufian, F., & Habibullah, M S (2009) Determinants of bank profitability in a developing economy: 99 Empirical evidence from Bangladesh Journal of Business Economics and Management, 10(3), 207217 doi:10.3846/1611-1699.2009.10.207-217 Tan, Y (2016) The impacts of risk and competition on bank profitability in China Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 40, 85110 doi:10.1016/j.intfin.2015.09.003 Wireko, D., & Forson, A (2017) Credit risk management and profitability of selected rural banks in Upper East Region Journal of Excellence, Leadership, & Stewardship, 6(2), 43-55  ... đến hiệu tài ngân hàng, tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng tiếp tục kéo hiệu tài xuống đáng kể năm khủng hoảng tài Từ khóa: Rủi ro tín dụng, nợ xấu, hiệu tài Giới thiệu* Sự ổn định hệ thống ngân hàng. .. Nguyễn Nguyễn (2017) sử dụng khoản dự phịng rủi ro tín dụng thước đo rủi ro tín dụng, cho thấy rủi ro tín dụng tác động tiêu cực đến hiệu tài ngân hàng Các tác giả lập luận ngân hàng có mức độ an toàn... kết hiệu tài NHTM với rủi ro tín dụng khủng hoảng tài Đáng ý, ảnh hưởng TLNX khủng hoảng tài tích cực với hiệu tài ngân hàng Cuộc khủng hoảng tài dẫn đến suy giảm chất lượng cho vay giá trị tài