Pháp luật về niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần ở việt nam và thực tiễn tại ngân hàng thương mại cổ phần quân đội (MB)

Ngoài ra, từ thực tế phát sinh trong quá trình công tác tại NHTMCPQuân đội, tôi đã thu được những kiến thức thực tế bổ ích về hoạt động củangân hàng, trong đó tôi đặc biệt quan tâm tới c

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

ĐOÀN THỊ NỤ

PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN QUÂN ĐỘI (MB)

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

HÀ NỘI - 2015

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

KHOA LUẬT

ĐOÀN THỊ NỤ

PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN QUÂN ĐỘI (MB)

Chuyên ngành : Luật kinh tế

Mã số

LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC

Người hướng dẫn khoa học: TS Võ Đình Toàn

HÀ NỘI - 2015

Lời cam đoan

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học của riêng tôi Các số liệu,

ví dụ và trích dẫn trong luận văn đảm bảo

độ tin cậy, chính xác và trung thực Những kết luận khoa học của luận văn ch-a từng đ-ợc

ai công bố trong bất kỳ công trình nào khác.

Tác giả luận văn

Đoàn Thị Nụ

Chương 1: MỘT SỐ VẤN ĐỀ PHÁP LÝ VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG 6

MẠI CỔ PHẦN, NIÊM YẾT CỔ PHIẾU TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN

1.1 Một số vấn đề pháp lý về ngân hàng thương mại cổ phần và 6

niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

1.1.3 Tổng quan về niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán 11

của ngân hàng thương mại cổ phần

1.2 Pháp luật về niêm yết cổ phiếu của các ngân hàng thương mại 19

cổ phần ở Việt Nam

1.2.1 Các chủ thể có liên quan trong quá trình niêm yết cổ phiếu của 20

ngân hàng thương mại cổ phần trên thị trường chứng khoán

1.2.2 Điều kiện niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ 21

Chương 2: THỰC TIỄN NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG 38

THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN QUÂN ĐỘI

2.1 Tổng quan về tổ chức và hoạt động của MB 38

2.1.1 Cơ cấu tổ chức của MB 39

2.1.3 Dịch vụ và các hoạt động kinh doanh 432.2 Thực tiễn quá trình niêm yết cổ phiếu của MB 462.2.1 Đánh giá về các thuận lợi và khó khăn của MB khi niêm yết 462.2.2 Trình tự, thủ tục niêm yết cổ phiếu MB 532.2.3 Tình hình hoạt động kinh doanh của MB sau khi niêm yết 54

Chương 3: ĐỊNH HƯỚNG VÀ CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÁP 63

LUẬT VỀ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ CỦA VIỆC NIÊM YẾT CỔ PHIẾU ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VÀ MB

3.1 Những định hướng chung của việc hoàn thiện pháp luật về 63

niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần

3.1.1 Hoàn thiện quy định về niêm yết cổ phiếu của ngân hàng 633.1.2 Hướng dẫn chi tiết các vấn đề tại Luật Các tổ chức tín dụng 66

về niêm yết của ngân hàng thương mại cổ phần

3.1.4 Hướng dẫn về dánh giá giá trị thương hiệu, giá trị ngân hàng 70

thương mại cổ phần khi niêm trên thị trường chứng khoán

3.2 Các giải pháp hoàn thiện pháp luật về niêm yết cổ phiếu của 72

MB trên thị trường chứng khoán

3.2.1 Hoàn thiện mô hình tổ chức, quản trị và điều hành đáp ứng 72

quy định pháp luật về quản trị công ty niêm yết

3.2.2 Nâng cao năng lực tài chính và quản lý nguồn vốn theo yêu 74

cầu tại Nghị định 57/2012/NĐ-CP về quản lý tài chính của tổ

chức tín dụng

3.2.3 Thiết lập các quy trình, thủ tục kiểm soát rủi ro thị trường 75

theo các quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và

thông lệ quốc tế

3.2.4 Thành lập Ban xử lý thông tin để thực hiện quản lý thông tin, 76

thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định pháp luật

về chứng khoán

3.2.5 Nâng cao công tác quản lý cổ đông và quan hệ nhà đầu tư 77

theo quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

: Ngân hàng thương mại: Ngân hàng thương mại cổ phần: Thị trường chứng khoán

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của việc nghiên cứu đề tài

Hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam ra đời

và phát triển là kết quả của công cuộc đổi mới hệ thống ngân hàng Việt Namsau những năm 1990 Có thể nói rằng, sự xuất hiện của các NHTMCP là nhân

tố để tăng tính cạnh tranh trên thị trường tài chính ngân hàng, góp phần quantrọng trong việc tập trung nguồn vốn của nền kinh tế vào một hệ thống tàichính trung gian chuyên nghiệp và lành mạnh; là công cụ phục vụ hiệu quảcho sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hóa của đất nước theo đúng địnhhướng của Đảng và Nhà nước về việc xây dựng nền kinh tế thị trường địnhhướng xã hội chủ nghĩa Các NHTMCP ở Việt Nam đã và đang tiến hành đổimới, tái cơ cấu, không ngừng cải tổ để củng cố năng lực quản lý và hoạt độngcủa mình; đồng thời luôn nỗ lực tìm chỗ đứng trong bối cảnh có rất nhiềucạnh tranh khốc liệt Đặc biệt là trong giai đoạn hiện nay, thế giới và trongnước đã chứng kiến sự đổ vỡ, sáp nhập, tái cơ cấu hệ thống ngân hàng củahàng loạt các ngân hàng tên tuổi và có bề dầy hoạt động hàng trăm năm nhưLehman Brothers - định chế tài chính đã từng là ngân hàng lớn thứ tư của Mỹvới 158 năm tuổi phá sản hôm 15/9/2008 Tiếp theo đó, hàng loạt ngân hàngkhác cũng phải phải tiến hành sáp nhập và thậm chí tuyên bố phá sản như:Merrill Lynch, Countrywide Financial, Bear Stearns, Ameribank [34] Đối vớiViệt Nam, cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính ngân hàng cũng là một quy luậtkinh tế khách quan, tồn tại tất yếu khi chúng ta chủ trương phát triển hệ thốngngân hàng thương mại (NHTM) ổn định, vững chắc, đáp ứng được đòi hỏicủa nền kinh tế thị trường trong hoàn cảnh hiện nay và thời gian sắp tới

Đứng trước áp lực cạnh tranh như vậy, trong khi năng lực tài chínhcủa các NHTM Việt Nam còn nhỏ bé, năng lực cạnh tranh thấp, hệ thốngquản trị điều hành còn nhiều bất cập và chưa đáp ứng được yêu cầu, thông lệ

quản trị ngân hàng tiên tiến, hiện đại trên thế giới Do vậy, các ngân hàng ViệtNam sẽ khó đứng vững và phát triển trong thời kỳ hội nhập nếu không cóchiến lược phát triển phát triển phù hợp; đồng thời bộ máy quản trị, điều hànhngân hàng phải đối mới, phải có các giải pháp để tăng cường, nâng cao khảnăng hoạt động, quản trị rủi ro để phát triển bền vững và tiệm cận với các quyđịnh về quản trị ngân hàng hiện đại trên thế giới Ngoài ra, việc tăng giới hạn

sở hữu của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài vào các NHTMCP Việt Namkéo theo hệ quả tất yếu của xu hướng thâu tóm, can thiệp sâu hơn vào bộ máy

tổ chức, quản lý và điều hành tại các Ngân hàng trong nước Vấn đề đặt ra làlàm thế nào để nhanh chóng nâng cao năng lực tài chính, năng lực cạnh tranhcủa các NHTMCP ở Việt Nam là một đòi hỏi cấp thiết để đủ khả năng duy trì

và phát triển NHTMCP trong cuộc chiến cạnh tranh "không cân sức" với cácđịnh chế tài chính nước ngoài đang đầu tư mạnh mẽ vào Việt Nam trong giaiđoạn tới

Nhận thức sâu sắc vấn đề làm thế nào để tồn tại và phát triển, cácNHTMCP Việt Nam đã chủ động giải bài toán hội nhập bằng cách nâng caotiềm lực tài chính, đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ ngân hàng, tái cơ cấu bộmáy tổ chức hoạt động, chú trọng phát triển sản phẩm dịch vụ ngân hàng, xâydựng khung quản trị rủi ro hiệu quả theo thông lệ quốc tế để nâng cao nănglực cạnh tranh, năng lực hoạt động, tăng trưởng bền vững Tuy nhiên, tiếntrình tăng năng lực tài chính của các NHTMCP theo cách truyền thống diễn rachậm chạp trong khi tiến trình mở cửa thị trường tài chính ngân hàng đã diễn

ra và áp lực cạnh tranh mỗi ngày một lớn Do vậy, để tăng nhanh năng lực tàichính của các NHTMCP thì bài toán đầu tiên phải kể đến là làm thế nào đểhuy động và sử dụng hiệu quả nguồn vốn hoạt động của ngân hàng Đồngnghĩa với đó là vấn đề niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán (TTCK)của các NHTMCP cần phải được quan tâm hàng đầu vì tính ưu việt của huyđộng vốn qua TTCK chính là một sự lựa chọn tốt nhất Chính vì vậy, niêm yết

trên TTCK của các NHTMCP Việt Nam là phương án khả thi để nâng caonăng lực tài chính, năng lực cạnh tranh của NHTMCP Tuy nhiên, việc niêmyết cổ phiếu của các ngân hàng cần được nghiên cứu, cân nhắc một cách kỹlưỡng, bởi lẽ, nó không chỉ ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng

mà còn ảnh hưởng tới hiệu quả của TTCK nói chung cũng như sự an toàn cho

hệ thống NHTMCP nói riêng

2 Tình hình nghiên cứu đề tài

Vấn đề niêm yết cổ phiếu của các NHTM nói chung và niêm yết cổphiếu của các NHTM cổ phần nói riêng đã được đề cập và thu hút sự chú ý củanhiều nhà nghiên cứu, các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính ngân hàng vànhững người quan tâm đến sự phát triển TTCK tại Việt Nam Tuy nhiên, một số

đề tài nghiên cứu, bài viết đăng trên các báo chuyên ngành tiếp cận vấn đề nàytrên góc độ đánh giá chung và góc độ quản lý kinh tế Vì thế, việc phân tích cácquy định pháp luật và thực tiễn của việc niêm yết cổ phiếu của NHTMCP trênTTCK vẫn là rất cần thiết vì nó có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong việc nângcao năng lực hoạt động của các NHTMCP trong bối cảnh hiện nay

Ngoài ra, từ thực tế phát sinh trong quá trình công tác tại NHTMCPQuân đội, tôi đã thu được những kiến thức thực tế bổ ích về hoạt động củangân hàng, trong đó tôi đặc biệt quan tâm tới chế định pháp lý về niêm yết cổphiếu của Ngân hàng trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh;diễn biến quá trình hoạt động trước và sau niêm yết của NHTMCP Quân đội

và đề xuất các giải pháp cho việc nâng cao hiệu quả hoạt động niêm yết tạiNHTMCP Quân đội

Vấn đề niêm yết cổ phiếu của NHTM trên TTCK được một số tác giảnghiên cứu như: Luận văn thạc sĩ "Thông tin và minh bạch thông tin trên thịtrường chứng khoán" của tác giả Lê Trường Vinh; Luận văn thạc sĩ "Một sốgiải pháp nhằm đẩy mạnh việc niêm yết cổ phiếu của các ngân hàng thươngmại trên thị trường chứng khoán Việt Nam" của tác giả Nguyễn Thị Thanh

Huyền; Luận án tiến sĩ "Hoạt động của các công ty chứng khoán tại ViệtNam" của tác giả Lê Thị Hương Lan…

3 Mục tiêu nghiên cứu

Trên cơ sở nghiên cứu những vấn đề lý luận chung về NHTM,NHTMCP và TTCK, pháp luật về niêm yết chứng khoán của NHTMCP ởViệt Nam và MB, luận văn làm sáng tỏ cơ sở pháp lý cho việc niêm yết củaNHTMCP nói chung, của NHTMCP Quân đội nói riêng trên TTCK và đềxuất các giải pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động của NHTMCP nói chung

và của MB khi niêm yết trên TTCK Theo đó, mục tiêu nghiên cứu cụ thểđược xác định là:

- Nghiên cứu những vấn đề lý luận về NHTM và TTCK, sự điều chỉnh của pháp luật đối với hoạt động niêm yết cổ phiếu của NHTMCP tại Việt Nam;

- Thực tiễn và những vướng mắc, bất cập về pháp lý phát sinh trongquá trình niêm yết cổ phiếu của NHTMCP Quân đội tại Sở giao dịch chứng khoánThành phố Hồ Chí Minh;

- Đề xuất các phương hướng và giải pháp nhằm đẩy mạnh việc niêmyết các NHTMCP trên TTCK Việt Nam nói chung và của NHTMCP Quân đội nóiriêng

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu là các văn bản quy phạm pháp luật về NHTMCPliên quan đến niêm yết cổ phiếu trên TTCK, tình hình hoạt động của các

NHTMCP niêm yết tại Việt Nam, tình hình hoạt động của NHTMCP Quânđội, các tư liệu thực tế có liên quan

- Phạm vi nghiên cứu của luận văn là những vấn đề pháp lý và thựctiễn của hoạt động niêm yết cổ phiếu của NHTMCP trên TTCK Việt Nam; thựctiễn hoạt động niêm yết của NHTMCP Quân đội

5 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu dựa trên cơ sở phương pháp luận của chủnghĩa Mác - Lênin, phương pháp thu thập và tổng hợp thông tin, so sánh,

phân tích, đối chiếu… để làm sáng tỏ các căn cứ, cơ sở khoa học của vấn đềnghiên cứu; từ đó rút ra những vấn đề còn tồn tại trong hệ thống pháp luật vàđưa ra những giải pháp để hoàn thiện Trong quá trình nghiên cứu, tác giả vậndụng các quan điểm, đường lối, chính sách kinh tế của Đảng và Nhà nước đểkhái quát, hệ thống và khẳng định các kết quả nghiên cứu.

6 Những đóng góp mới của luận văn

- Luận văn đã làm sáng tỏ một số vấn đề cơ bản về niêm yết cổ phiếucủa NHTMCP; đánh giá vai trò của pháp luật đối với hoạt động niêm yết cổ phiếucủa NHTMCP trên TTCK; đánh giá đặc thù của việc niêm yết cổ phiếu củaNHTMCP so với các công ty cổ phần hoạt động trong các ngành nghề kinh doanhkhác

- Luận văn đã đề xuất, kiến nghị một số vấn đề có ý nghĩa tham khảo

về hoàn thiện Luật các tổ chức tín dụng và hướng dẫn các nội dung liên quan đếnniêm yết cổ phiếu của NHTMCP, hướng dẫn định giá thương hiệu và mô hìnhquản trị của NHTMCP khi thực hiện niêm yết và các giải pháp cụ thể để nâng caohoạt động của MB

7 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, nội dung của luận văn gồm 3 chương:

Chương 1: Một số vấn đề lý luận về ngân hàng thương mại cổ phần,

niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán và pháp luật về niêm yết cổphiếu của ngân hàng thương mại cổ phần

Chương 2: Thực tiễn niêm yết cổ phiếu của Ngân hàng thương mại cổ

phần quân đội

Chương 3: Định hướng và các giải pháp hoàn thiện pháp luật về niêm

yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần nhằm nâng cao hiệu quả củaviệc niêm yết cổ phiếu đối với các ngân hàng thương mại cổ phần và MB

1.1.1 Nhận diện về ngân hàng thương mại

Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp đặc đặc biệt,điều này thể hiện ở mục tiêu và hoạt động của NHTM là thực hiện hoạt độngkinh doanh tiền tệ, tín dụng và các dịch vụ liên quan đến hoạt động tài chínhtiền tệ ngân hàng theo quy định của pháp luật, phục vụ các doanh nghiệp vàcác thành phần kinh tế khác vì mục tiêu lợi nhuận, góp phần thực hiện cácmục tiêu kinh tế của Nhà nước Tổ chức và hoạt động của NHTM được thựchiện theo các quy định của Luật Các tổ chức tín dụng, Luật Ngân hàng Nhànước (NHNN) và các quy định hiện hành của NHNN Việt Nam

Ngân hàng thương mại đóng vai trò là một định chế tài chính trung gian,

là nhân tố quan trọng trong việc khai thông nguồn vốn tiết kiệm đáp ứng nhu cầuđầu tư, tiêu dùng của các cá nhân và tổ chức trong nền kinh tế Đồng thời nócũng giữ vai trò quan trọng trong việc đảm bảo cho nền kinh tế vận hành hữuhiệu thông qua các kênh huy động vốn từ dân cư và phân phối lại nguồn vốn đóthông qua các hình thức cấp tín dụng theo quy định của pháp luật

Theo Luật Các tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 được Quốc hộinước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XII, kỳ họp thứ 7 thông quangày 16 tháng 6 năm 2010: "Ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàngđược thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanhkhác theo quy định của Luật này nhằm mục tiêu lợi nhuận" [35]

Qua các khái niệm trên chúng ta có thể rút một số đặc trưng củaNHTM như sau:

- Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp có địa vị pháp

lý bình đẳng như tất cả các loại hình doanh nghiệp khác, có ngành nghề kinhdoanh chính là kinh doanh tiền tệ và hoạt động ngân hàng, hoạt động vì mục tiêulợi nhuận NHTM là một pháp nhân độc lập, tổ chức bộ máy tổ chức chặt chẽ, có

hệ thống kiểm tra, kiểm soát nội bộ và quản trị rủi ro, hệ thống các đơn vị nghiệp

vụ, đơn vị kinh doanh (chi nhánh và phòng giao dịch) đáp ứng các tiêu chuẩn, điềukiện theo quy định của pháp luật

- Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp đặc biệt Tínhchất "đặc biệt" NHTM thể hiện các mặt sau: Lĩnh vực hoạt động kinh doanh củaNHTM là tiền tệ, tín dụng và dịch vụ ngân hàng - đây được coi là lĩnh vực đặc biệt

vì nó liên quan trực tiếp đến tất cả các ngành, đến mọi mặt của đời sống kinh tế xãhội, được ví là "mạch máu của nền kinh tế", là bức tranh phản ánh dòng vốn củabất kỳ đất nước nào Mặt khác, lĩnh vực tiền tệ ngân hàng là lĩnh vực cực kỳ nhạycảm, đòi hỏi luôn có sự thận trọng trong việc điều hành hoạt để tránh gây thiệt hạicho nền kinh tế NHTM là một doanh nghiệp nhưng nguồn vốn mà ngân hàng sửdụng để kinh doanh chủ yếu là nguồn vốn huy động từ bên ngoài, vốn tự có củangân hàng chiếm tỷ trọng rất thấp trong tổng nguồn vốn kinh doanh

- Ngân hàng thương mại là một trung gian tài chính, bản chất "trunggian tài chính" của NHTM thể hiện ở việc NHTM là tổ chức thực hiện việc "đi vay

để cho vay", nghĩa là NHTM sử dụng nguồn vốn huy động thông qua các kênh huyđộng và tái sử dụng nguồn vốn đó để thực hiện cấp tín dụng, giải ngân đến các đốitượng có nhu cầu vay vốn và đáp ứng được điều kiện do NHTM đặt ra trên nguyêntắc bảo toàn nguồn vốn, có lãi và đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật và hướngdẫn của NHNN về nguyên tắc cho vay, thẩm định tiền vay

14

Ngân hàng thương mại là một định chế tài chính trung gian có vị tríquan trọng nhất trong việc khai thông các nguồn vốn đáp ứng nhu cầu đầu tưcủa các chủ thể trong nền kinh tế, đồng thời nó cũng có vai trò quan trọngtrong việc đảm bảo cho nền kinh tế vận hành nhịp nhàng, hữu hiệu NHTMhoạt động theo định chế tài chính tổng hợp và là thành viên chủ yếu tham giavào hoạt động của thị trường tiền tệ cũng như thị trường vốn.

Chức năng trung gian tài chính của NHTM bao gồm chức năng trunggian tín dụng và chức năng trung gian thanh toán cho các tổ chức, cá nhântrong nền kinh tế Chức năng trung gian tín dụng của NHTM là việc ngânhàng làm cầu nối giữa người có vốn và người có nhu cầu sử dụng vốn, haynói các khác NHTM đóng vai trò vừa là chủ thể đi vay, vừa là chủ thể cho vaytrong nền kinh tế [30]

Ngân hàng thương mại thực hiện chức năng trung gian thanh toán khingân hàng thực hiện theo yêu cầu của khách hàng như trích một khoản tiềntrên tài khoản tiền gửi để thanh toán tiền hàng hóa, dịch vụ hoặc nhập vào mộtkhoản tiền gửi của khách hàng từ tiền bán hàng hóa hoặc các khoản phải thukhác theo lệnh của chủ tài khoản hoặc người được ủy quyền để làm tăng số dưtài khoản thanh toán Hiện nay, NHTM nắm giữ phần lớn các khoản chi trả,thanh toán về hàng hóa và dịch vụ của các doanh nghiệp và một bộ phận dâncư

Trong quá trình thực hiện nghiệp vụ tín dụng và thanh toán, NHTM cóđiều kiện thuận lợi về thông tin, quan hệ với các doanh nghiệp; mặt khác độingũ nhân viên ngân hàng có chuyên môn sâu sắc trong lĩnh vực tài chính, đầu

tư, quản lý dòng tiền nên từ đó có khả năng làm tư vấn tài chính, tư vấn đầu

tư, đại lý phát hành cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, đại lý bảo hiểm, ngânhàng lưu ký chứng khoán NHTM cũng có thể tham gia trực tiếp vào thịtrường tiền tệ thông qua việc mua bán các loại chứng khoán hoặc đơn thuầnlàm dịch vụ kinh doanh tiền tệ để thu lợi nhuận NHTM cũng sử dụng các

nguồn lực để tạo ra sản phẩm dịch vụ ngân hàng mới, thỏa mãn nhu cầu dịch

vụ ngân hàng của người dân Hiện nay, các sản phẩm dịch vụ ngân hàng rất

đa dạng, đáp ứng phần lớn nhu cầu của người dân, doanh nghiệp thông quacác kênh cung cấp rất đa dạng như sản phẩm truyền thống, sản phẩm ngânhàng điện tử

1.1.2 Hoạt động của ngân hàng thương mại

Theo quy định tại Luật các tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12, nộidung và phạm vi hoạt động chính của ngân hàng của NHTM như sau:

- Nhận tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm vàcác loại tiền gửi khác Phát hành chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu, tín phiếu, trái phiếu

để huy động vốn trong nước và nước ngoài Như vậy, hoạt động nhận tiền gửi củaNHTM bản chất là một kênh huy động truyền thống, qua đó thu hút được lượngtiền vốn dư thừa trong dân cư và doanh nghiệp Ngoài ra, thông qua việc phát hànhchứng chỉ tiền gửi và các loại chứng khoán, NHTM cũng thực hiện được chứcnăng huy động vốn; tuy nhiên đây là các kênh huy động vốn mang tính hiện đại vàlinh động hơn rất nhiều so với hoạt động nhận tiền gửi truyền thống

- Cấp tín dụng dưới các hình thức: Cho vay; chiết khấu, tái chiết khấucông cụ chuyển nhượng và giấy tờ có giá khác; bảo lãnh ngân hàng; phát hành thẻtín dụng; bao thanh toán trong nước; bao thanh toán quốc tế đối với các ngân hàngđược phép thực hiện thanh toán quốc tế; các hình thức cấp tín dụng khác sau khiđược NHNN chấp thuận Như vậy, bản chất của hoạt động cấp tín dụng củaNHTM là sự phân phối lại nguồn vốn cho các đối tượng có nhu cầu về tín dụng,tạo nguồn cho hoạt động sản xuất, kinh doanh trở lại của nền kinh tế

- Mở tài khoản thanh toán cho khách hàng; cung ứng các phương tiệnthanh toán; cung ứng các dịch vụ thanh toán; tổ chức và tham gia các hệ thốngthanh toán

16

- Ngân hàng thương mại được mở tài khoản tiền gửi, tài khoản thanh toán ở nước ngoài theo quy định của pháp luật về ngoại hối.

- Góp vốn, mua cổ phần: NHTM phải thành lập hoặc mua lại công tycon, công ty liên kết để thực hiện hoạt động kinh doanh sau đây: Bảo lãnh pháthành chứng khoán, môi giới chứng khoán; quản lý, phân phối chứng chỉ quỹ đầu

tư chứng khoán; quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và mua, bán cổ phiếu; chothuê tài chính; bảo hiểm NHTM được thành lập, mua lại công ty con, công ty liênkết hoạt động trong lĩnh vực quản lý tài sản bảo đảm, kiều hối, kinh doanh ngoạihối, vàng, bao thanh toán, phát hành thẻ tín dụng, tín dụng tiêu dùng, dịch vụ trunggian thanh toán, thông tin tín dụng Như vậy, hoạt động góp vốn, mua cổ phần củaNHTM được quy định khá chặt chẽ Thông thường các NHTM chỉ được góp vốn,mua cổ phần trực tiếp trong các lĩnh vực có liên quan trực tiếp tới hoạt động ngânhàng như kiều hối, vàng, bao thanh toán, tín dụng tiêu dùng còn đối với các hoạtđộng khác như chứng khoán, quản lý quỹ, cho thuê tài chính, bảo hiểm thì NHTMbắt buộc phải thực hiện thông qua công ty con, công ty liên kết của NHTM

- Tham gia thị trường tiền tệ: NHTM được tham gia đấu thầu tín phiếuKho bạc, mua, bán công cụ chuyển nhượng, trái phiếu Chính phủ, tín phiếu Khobạc, tín phiếu NHNN và các giấy tờ có giá khác trên thị trường tiền tệ

- Kinh doanh, cung ứng dịch vụ ngoại hối và sản phẩm phái sinh: Saukhi được NHNN chấp thuận bằng văn bản, NHTM được kinh doanh, cung ứng dịch

vụ cho khách hàng ở trong nước và nước ngoài các sản phẩm sau đây: Ngoại hối; pháisinh về tỷ giá, lãi suất, ngoại hối, tiền tệ và tài sản tài chính khác

- Nghiệp vụ ủy thác và đại lý: NHTM được quyền ủy thác, nhận ủythác, đại lý trong lĩnh vực liên quan đến hoạt động ngân hàng, kinh doanh bảohiểm, quản lý tài sản theo quy định của NHNN

- Các hoạt động kinh doanh khác của NHTM: Dịch vụ quản lý tiềnmặt, tư vấn ngân hàng, tài chính; các dịch vụ bảo quản tài sản, cho thuê tủ, két

an toàn; tư vấn tài chính doanh nghiệp, tư vấn mua, bán, hợp nhất, sáp nhậpdoanh nghiệp và tư vấn đầu tư; mua, bán trái phiếu Chính phủ, trái phiếudoanh nghiệp; dịch vụ môi giới tiền tệ; lưu ký chứng khoán, kinh doanh vàng

và các hoạt động kinh doanh khác liên quan đến hoạt động ngân hàng sau khiđược NHNN chấp thuận bằng văn bản

Như vậy, NHNN với vai trò là cơ quan quản lý và giám sát an toànhoạt động của các NHTM đã thực hiện kiểm soát chặt chẽ đối với các hoạtđộng kinh doanh khác của NHTM, theo đó chỉ khi được NHNN chấp thuậnbằng văn bản thì các NHTM mới được tiến hành các hoạt động kinh doanhkhác Việc quản lý và giám sát chặt chẽ này nhằm đảm bảo và duy trì sự hoạtđộng an toàn của các NHTM nhằm củng cố chức năng chính là định chế tàichính trung gian cho nền kinh tế

1.1.3 Tổng quan về niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán của ngân hàng thương mại cổ phần

1.1.3.1 Khái niệm thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán được quan niệm là nơi diễn ra các hoạt độnggiao dịch mua bán chứng khoán trung và dài hạn Việc mua bán này được tiếnhành ở thị trường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từnhững tổ chức phát hành, và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bánlại các chứng khoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp

Như vậy, xét về mặt hình thức, TTCK chỉ là nơi diễn ra các hoạt độngtrao đổi, mua bán, chuyển nhượng các loại chứng khoán, qua đó thay đổi chủthể nắm giữ các loại chứng khoán thông qua hệ thống trung gian là các công

ty chứng khoán Các tổ chức và cá nhân tham gia TTCK có thể được chiathành các nhóm sau: nhà phát hành, nhà đầu tư và các tổ chức có liên quanđến chứng khoán

Chỉ số chứng khoán tăng hay giảm, giá chứng khoán lên hay xuốngphụ thuộc vào cung cầu thị trường và bối cảnh chung của nền kinh tế Vì thế,

có thể nói sự chuyển động của giá cổ phiếu có thể là một đồng hồ dự báo

khuynh hướng chung của nền kinh tế Sự phát triển TTCK có tính thanhkhoản và chiều sâu còn mang lại cho các quốc gia sự ổn định cao hơn của hệthống tài chính TTCK được gọi là "hàn thử biểu" của nền kinh tế, tính thanhkhoản của thị trưởng thể hiện ở khối lượng và giá trị giao dịch tốt thì bứctranh thị trường vốn thông qua kênh này sẽ dồi dào; nghĩa là nguồn vốn táiđầu tư cho các mục đích kinh doanh của các doanh nghiệp sau mỗi đợt chàobán, giao dịch sẽ đem lại hiệu quả tích cực.

Như vậy, quan niệm đầy đủ, rõ ràng và phù hợp với sự phát triển

chung của TTCK hiện nay như sau: TTCK là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi các loại chứng khoán.

Chứng khoán được hiểu là các loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ,

nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu về thu nhập và tài sản của tổ chứcphát hành hoặc quyền sở hữu Các quyền yêu cầu này có sự khác nhau giữacác loại chứng khoán, tùy theo tính chất sở hữu của chúng Các quan hệ muabán trao đổi chứng khoán làm thay đổi chủ sở hữu của chứng khoán và thựcchất đây là quá trình vận động của tư bản, chuyển từ tư bản sở hữu sang tưbản kinh doanh

Thị trường chứng khoán không giống như thị trường các loại hàng hóathông thường, hàng hóa trên TTCK gắn với quyền của người sở hữu nó Nhưvậy, có thể nói:

Bản chất của thị trường chứng khoán là thị trường thể hiệnmối quan hệ giữa cung và cầu của vốn đầu tư mà ở đó giá cả củachứng khoán chứa đựng thông tin về chi phí vốn hay giá cả của vốnđầu tư Thị trường chứng khoán chính là hình thức phát triển bậccao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa [30]

1.1.3.2 Niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Niêm yết chứng khoán được coi là quá trình "định danh" các chứngkhoán đáp ứng đủ tiêu chuẩn được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán

Cụ thể là việc đưa các chứng khoán có đủ tiêu chuẩn vào đăng ký và giao dịch

tại thị trường giao dịch tập trung (là các Sở giao dịch chứng khoán) Cụ thể,đây là quá trình Sở giao dịch chứng khoán xem xét và chấp thuận cho công typhát hành có chứng khoán được phép niêm yết và giao dịch trên Sở giao dịchchứng khoán nếu công ty đó đáp ứng đầy đủ các tiêu chuẩn, điều kiện mà Sởgiao dịch chứng khoán đề ra, phù hợp quy định pháp luật về chứng khoán.

Hoạt động niêm yết đòi hỏi phải đảm bảo sự tin cậy đối với nhà đầu

tư Các công ty xin niêm yết phải có đáp ứng được các điều kiện để niêm yết

và công khai thông tin, hồ sơ doanh nghiệp đối với nhà đầu tư Điều kiện nàyđược quy định cụ thể trong quy chế về niêm yết chứng khoán do Sở giao dịchchứng khoán ban hành Yêu cầu quan trọng nhất trong vấn đề niêm yết là yêucầu về công bố thông tin của công ty Các nhà đầu tư phải nắm được đầy đủcác thông tin và có cơ hội nắm bắt thông tin do công ty phát hành, đảm bảo sựcông bằng trong tiếp nhận thông tin, kể cả các thông tin mang tính chất định

kỳ hoặc thông tin bất thường có tác động đến giá cả, khối lượng chứng khoángiao dịch cũng như tình hình hoạt động của tổ chức phát hành

Mục đích cơ bản của niêm yết cổ phiếu là nhằm bảo vệ quyền lợi củanhà đầu tư và đảm bảo duy trì sự hoạt động lành mạnh của TTCK Điều quantâm nhất của nhà đầu tư khi quyết định tham gia mua bán chứng khoán của tổchức phát hành là đó phải là chứng khoán thực, chứng khoán ấy phải đảm bảoviệc chi trả cổ tức và quyền lợi khác cho nhà đầu tư Việc niêm yết cổ phiếucũng nhằm thiết lập mối quan hệ hợp đồng giữa Sở giao dịch chứng khoán với

tổ chức phát hành về nghĩa vụ cung cấp thông tin ra công chúng những thôngtin có liên quan đến cổ phiếu và công ty đó Sở giao dịch chứng khoán đề racác quy định, quy chế niêm yết, quy chế giao dịch, thanh toán, bù trừ

cũng như đưa ra các nguyên tắc công khai thông tin nhằm đảm bảo tính côngkhai, minh bạch và công bằng cho mọi nhà đầu tư trên TTCK

Có thể hiểu, niêm yết cổ phiếu là việc đưa các cổ phiếu có đủ điều kiện vào giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán theo các tiêu chuẩn, trình tự, quy định mà Sở giao dịch chứng khoán ban hành.

1.1.3.3 Sự cần thiết và vai trò của pháp luật về niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần

Một là, việc xây dựng và hoàn thiện các quy định pháp luật đối với hoạt

động niêm yết cổ phiếu của NHTMCP có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong việctạo hành lang pháp lý cho hoạt động niêm yết cổ phiếu của các ngân hàng trongbối cảnh hiện nay Đồng thời, việc pháp luật điều chỉnh đối với hoạt động này sẽgiúp cho thị trường chứng khoán nói chung, hoạt động niêm yết cổ phiếu củaNHTMCP nói riêng được công khai, minh bạch, công bằng và hiệu quả

Hai là, xuất phát từ thực tiễn hoạt động và đặc điểm của các NHTMCP Việt nam hiện nay nhỏ về quy mô, hạn chế trong tổ chức và điều

hành cũng như trong chất lượng dịch vụ Cổ phiếu của các NHTMCP đangđược giao dịch trên thị trường tự do (OTC) là trở ngại đáng kể cho việc hoànthiện chính sách tài chính của ngân hàng như: Giá trị cổ phiếu chưa phản ánhchính xác giá trị của ngân hàng, tính thanh khoản kém, đồng thời, không hỗtrợ cho ngân hàng trong hoạt động quản trị điều hành Điều này sẽ được khắcphục đáng kể nếu như cổ phiếu của ngân hàng được niêm yết trên thị trườngtập trung Như vậy, việc điều chỉnh pháp luật đối với hoạt động niêm yết cổphiếu của NHTMCP có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cao tính minhbạch, hiệu quả, an toàn trong hoạt động của các NHTMCP hiện nay

Ba là, hoạt động niêm yết cổ phiếu của NHTMCP có tính ảnh hưởng và

tác động đến hoạt động của TTCK nói riêng và nền kinh tế nói chung Do đó,cần thiết phải điều chỉnh pháp luật đối với việc niêm yết cổ phiếu của NHTMCP

do bản chất pháp lý của việc niêm yết cổ phiếu của các ngân hàng là hình thứchuy động vốn, qua đó tăng năng lực tài chính và năng lực hoạt động của mình.NHTMCP là doanh nghiệp đặc biệt và sự tham gia của NHTMCP trên thị trườngchứng khoán bên cạnh vai trò là nhà phát hành thì còn vai trò là một trung giantài chính đặc biệt Do đó, pháp luật về hoạt động niêm yết cổ phiếu củaNHTMCP cần được nghiên cứu, cân nhắc một cách kỹ lưỡng,

bởi lẽ, nó không chỉ ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của ngân hàng mà cònảnh hưởng tới hiệu quả của thị trường chứng khoán và an toàn cho hệ thốngngân hàng Việc nghiên cứu, điều chỉnh pháp luật đối với việc niêm yết cổphiếu của NHTMCP Việt nam là yêu cầu về cả phương diện lý luận và thựctiễn hiện nay.

1.1.3.4 Bả n chấ t, đ ặ c đ iể m và vai trò củ a niêm

yế t cổ phiế u củ a ngân hàng thương mại cổ phần

Nếu như tiền gửi tiết kiệm là một trong các kênh huy động vốn truyềnthống thì TTCK được coi là một kênh huy động vốn cho các doanh nghiệpniêm yết đồng thời là kênh đầu tư vốn của các nhà đầu tư bên cạnh hình thứcgửi tiết kiệm truyền thống Hiện nay, NHTMCP thực chất là một doanhnghiệp hoạt động theo mô hình công ty cổ phần được quy định tại Luật doanhnghiệp 2005 Với đặc tính là một công ty cổ phần, các NHTMCP không thể

bỏ qua khả năng huy động tăng vốn thông qua TTCK Bên cạnh đó, để tạo rasức cạnh tranh cho cổ phiếu của mình, tăng cao tính thanh khoản cho cổ phiếucũng như linh hoạt và giảm thiểu rủi ro đến mức thấp nhất, việc niêm yết cổphiếu của ngân hàng trên TTCK trở thành một yêu cầu cấp thiết

Niêm yết cổ phiếu của NHTMCP là việc đưa cổ phiếu của NHTMCP

đủ điều kiện vào giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán Chủ thể thực hiệnniêm yết đồng thời là chủ thể phát hành cổ phiếu là các NHTMCP hay còn gọi

là công ty niêm yết

Niêm yết cổ phiếu của các NHTMCP có các đặc điểm sau:

Thứ nhất, NHTMCP thực hiện niêm yết phải đáp ứng đồng thời điều kiện theo quy định pháp luật về chứng khoán và ngân hàng với các chỉ tiêu tài chính cụ thể

Tỷ số tài chính là các tỷ số được cấu trúc và tính toán từ dữ liệu cácbáo cáo tài chính của NHTMCP nhằm phản ánh và đánh giá một đặc tính nào

đó trong hoạt động tài chính của ngân hàng

Để thực hiện niêm yết, ngoài việc đáp ứng các quy định pháp luật vềchứng khoán, các NHTMCP phải đảm bảo tuân thủ các điều kiện theo phápluật về ngân hàng; trong đó các NHTMCP phải thỏa mãn các chỉ tiêu tài chính

do NHNN Việt Nam quy định như: Đảm bảo về thời gian hoạt động tối thiểu,

về vốn điều lệ, về bảo đảm an toàn trong hoạt động; về phân loại nợ và tríchlập dự phòng rủi ro…

Việc quy định các NHTMCP phải đảm bảo các điều kiện này là cầnthiết do ngân hàng là lĩnh vực đặc thù, hoạt động ngân hàng có tính ảnhhưởng dây chuyền và tác động trực tiếp tới hoạt động của các ngành nghềkhác trong nền kinh tế

Thứ hai, thủ tục, trình tự thực hiện niêm yết cổ phiếu của các NHTMCP phải được sự chấp thuận của cơ quan quản lý trực tiếp là NHNN Việt Nam

Theo đó, các NHTMCP thực hiện niêm yết phải tuân thủ quy trình,thủ tục chấp thuận niêm yết trên TTCK theo quy định của NHNN Việt Nam

Sau khi văn bản chấp thuận của NHNN đối với việc tổ chức tín dụng

cổ phần niêm yết trên TTCK có hiệu lực, NHTMCP phải thực hiện đăng kýniêm yết trên TTCK theo quy định của pháp luật về chứng khoán

Thứ ba, NHTMCP có thể tham gia trên TTCK với hai tư cách khác nhau, đó là tham gia với tư cách là một doanh nghiệp và tham gia với tư cách

là một trung gian tài chính.

Với tư cách là một doanh nghiệp, NHTMCP huy động vốn thông quaviệc phát hành chứng khoán trên TTCK; đầu tư và kinh doanh chứng khoán thulợi nhuận Việc phát hành chứng khoán ra công chúng phải được cơ quan quản lýnhà nước về chứng khoán cấp giấy phép hoặc chấp thuận Sau khi phát hành trênthị trường sơ cấp, chứng khoán sẽ được giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoánkhi đã đáp ứng được các quy định về niêm yết chứng khoán

Với tư cách là một trung gian tài chính, NHTMCP thực hiện các dịch

vụ về chứng khoán cho khách hàng nhằm thu phí dịch vụ như: dịch vụ bảo

lãnh phát hành chứng khoán cho khách hàng; dịch vụ môi giới chứng khoán;nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư chứngkhoán cho khách hàng; các nghiệp vụ phụ trợ khác (lưu ký chứng khoán, quản

lý thu nhập khách hàng, nghiệp vụ tín dụng; nghiệp vụ quản lý quỹ đầu tư)

Vai trò của niêm yết cổ phiếu của NHTMCP trên TTCK thể hiện ở cácnội dung cơ bản như sau:

Một là, niêm yết cổ phiếu trên TTCK giúp NHTMCP huy động lượng vốn lớn khi có nhu cầu

Nguồn vốn kinh doanh luôn được xem nguồn tài chính quan trọng đểđảm bảo cho hoạt động kinh doanh ổn định, bền vững của chính bản thânNHTM Nguồn vốn kinh doanh cũng là nguồn tài chính quan trọng để doanhnghiệp phát triển các kênh phân phối, tăng thị phần và đầu tư tài chính Nhất

là trong bối cảnh nền kinh tế khó khăn như hiện nay, một thực tế đã chứngminh rằng: NHTM nào vốn ít, quy mô nhỏ thì cơ hội vượt quá khủng hoảng

và mở rộng mạng lưới hoạt động sẽ khó khăn hơn rất nhiều các NHTM dồidào về nguồn vốn Do vậy, có thể nói rằng: nguồn vốn được coi là tiền đềkhơi thông các hoạt động kinh doanh của NHTM, là thước đo hiệu quả và khảnăng thanh khoản cho các ngân hàng

Ngân hàng có cổ phiếu niêm yết sẽ dễ dàng trong huy động vốn dàihạn do khi tham gia niêm yết trên TTCK do NHTMCP có thể thu hút vốn dàihạn một cách nhanh chóng, thuận tiện, dễ dàng từ việc phát hành cổ phiếu dựatrên tính thanh khoản cao và uy tín trên thị trường Các ngân hàng không phảithanh toán lãi vay cũng như phải trả vốn gốc giống như việc vay nợ truyềnthống thông qua kênh huy động vốn như nhận tiền gửi, phát hành trái phiếu.Các NHTMCP niêm yết từ đó sẽ rất chủ động trong việc sử dụng nguồn vốnhuy động được cho mục tiêu kinh doanh hàng năm, chiến lược và mục tiêukinh doanh dài hạn của mình Điều này cũng được coi là yếu tố quan trọngnhất khi các NHTMCP quyết định niêm yết cổ phiếu trên TTCK Đặc biệt là

trong điều kiện hiện nay, áp lực tăng vốn đối với các Ngân hàng đang luôn làvấn đề then chốt để các Ngân hàng tăng cường năng lực hoạt động, mở rộngtrụ sở, phát triển sản phẩm dịch vụ, tăng cường năng lực đầu tư tài chính.

Hai là, tham gia niêm yết cổ phiếu giúp nâng cao tính thanh khoản cho cổ phiếu của NHTM

Nhờ có TTCK, các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán họ

sở hữu thành tiền mặt hoặc mua bán sang các loại chứng khoán khác khi họmuốn Có thể nói rằng, khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấpdẫn của chứng khoán đối với nhà đầu tư Khi thanh khoản tăng, dòng vốn đầu

tư đổ vào thị trường trở nên mạnh mẽ hơn, nghĩa là tính thanh khoản chính làyếu tố thu hút các nhà đầu tư gia nhập vào thị trường này Ngược lại, khi thịtrường hoạt động càng năng động và hiệu quả thì càng có khả năng nâng caotính thanh khoản của các loại chứng khoán giao dịch trên thị trường

Khi cổ phiếu các NHTMCP được niêm yết, chúng có thể được nângcao tính thanh khoản, mở rộng phạm vi chấp nhận làm tài sản bảo đảm và dễdàng được sử dụng phục vụ cho các mục đích về tài chính, thừa kế và các mụcđích khác Hơn nữa, các cổ phiếu được niêm yết có thể được mua với sốlượng rất nhỏ, do đó các nhà đầu tư có vốn nhỏ vẫn có thể dễ dàng trở thành

cổ đông của NHTMCP

Ba là, quảng bá thương hiệu NHTMCP niêm yết

Niêm yết chứng khoán là một quá trình khó khăn, NHTM phải đápứng được những điều kiện chặt chẽ về mặt tài chính, hiệu quả sản xuất kinhdoanh cũng như cơ cấu tổ chức theo quy định Thực tế cho thấy, các NHTM

đã đăng ký niêm yết hiện nay đều là các ngân hàng có quy mô vốn điều lệcao, hoạt động kinh doanh tốt, khả năng quản lý, kiểm soát rủi ro và phát triểnsản phẩm dịch vụ đa dạng, thuộc nhóm ngân hàng được đánh giá xếp hạng tínnhiệm tốt của NHNN Thông qua việc niêm yết, hình ảnh của các NHTMCPtrong các nhà đầu tư, cổ đông và khách hàng sẽ được "tô đẹp" hơn nữa Nhờ

vậy NHTMCP được niêm yết có sức hút đầu tư hơn đối với các nhà đầu tư vàcông chúng Do đó, việc trở thành ngân hàng được niêm yết sẽ giúp cho nhiềungười biết đến như một ngân hàng làm ăn có hiệu quả, luôn được công chúngquan tâm Việc niêm yết cũng là một hình thức quảng bá thương hiệu rất hiệuquả và ít chi phí cho các NHTMCP.

Bốn là, tăng cường hiệu quả quản lý và hoạt động

Sau khi niêm yết, các NHTM sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của mình, điều này thể hiện ở việc song song với việc tăng vốn, các ngân hàng đổi mới phương thức quản lý, đa dạng hóa các dịch vụ ngân hàng, trình độ chuyên môn cán

bộ, nhân viên được nâng cao Từ đó ngân hàng tăng được số khách hàng truyền thống ngày càng được củng cố Đây chính là nhân tố đem lại nguồn thu ổn định cho các NHTM thông qua việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ ngân hàng.

Ngoài ra, để thu hút đầu vốn từ các nhà đầu tư trên thị trường cũngnhư để sử dụng đồng vốn có hiệu quả, các NHTM cũng phải cải thiện chínhsách quản lý của mình Đồng thời sự giám sát hoạt động của ngân hàng cũngmang tính xã hội hóa cao hơn Do đó, NHTM sẽ hoạt động có hiệu quả hơn.Tóm lại, niêm yết cổ phiếu và quản lý việc niêm yết cổ phiếu có vai trò rấtquan trọng đối với các NHTMCP, đối với nhà đầu tư và đối với sự phát triểncủa TTCK Do đó, việc điều chỉnh việc điều chỉnh cả pháp luật đối với quan

hệ niêm yết cổ phiếu cần thiết có sự điều chỉnh của pháp luật

1.2 PHÁP LUẬT VỀ NIÊM YẾT CỔ PHIẾU CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Ở VIỆT NAM

Trước yêu cầu đổi mới và phát triển kinh tế, phù hợp với các điều hiệnkinh tế - chính trị và xã hội trong nước và xu thế hội nhập kinh tế quốc tế, trên

cơ sở tham khảo có chọn lọc các kinh nghiệm và mô hình TTCK trên thế giới,Việt Nam đã quyết định thành lập TTCK với những đặc thù riêng biệt: về chủtrương, ban đầu sẽ thành lập hai trung tâm giao dịch chứng khoán ở Thànhphố Hồ Chí Minh và Hà Nội, sau đó khi thị trường đã phát triển thì sẽ chuyển

thành Sở giao dịch chứng khoán Hiện tại đã phát triển thành hai Sở giao dịchchứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.

Sự ra đời và phát triển của TTCK Việt Nam được đánh dấu bằng việcđưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán tại Thành phố Hồ ChíMinh ngày 20/7/2000 và thực hiện phiên giao dịch đầu tiên ngày 28/7/2000

1.2.1 Các chủ thể có liên quan trong quá trình niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần trên thị trường chứng khoán

Như đã phân tích ở trên, TTCK là nơi diễn ra các hoạt động giao dịchmua bán chứng khoán trung và dài hạn Việc mua bán này được tiến hành ở thịtrường sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những ngườiphát hành, và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứngkhoán đã được phát hành ở thị trường sơ cấp Như vậy, xét về mặt hình thức,TTCK chỉ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán, chuyển nhượng cácloại chứng khoán, qua đó thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán [30]

Các chủ thể tham gia trong quá trình niêm yết cổ phiếu của NHTMCPtrên TTCK có thể được chia thành các nhóm sau: nhà phát hành đồng thời làchủ thể thực hiện niêm yết là các NHTMCP, nhà đầu tư và các tổ chức có liênquan đến chứng khoán

1.2.1.1 Chủ thể thực hiện niêm yết

Chủ thể thực hiện niêm yết là các NHTMCP thực hiện huy động vốnthông qua TTCK; hay còn gọi là các "nhà phát hành" chứng khoán CácNHTMCP là người cung cấp các chứng khoán - hàng hóa của TTCK

1.2.1.3 Các chủ thể khác có liên quan đến thị trường chứng khoán

- Các tổ chức kinh doanh trên TTCK: Là công ty chứng khoán nơi thực hiện chức năng trung gian mua bán chứng khoán của các NHTMCP trên TTCK

- Cơ quan quản lý nhà nước: NHNN Việt Nam

- Các Sở giao dịch chứng khoán

- Các tổ chức khác có liên quan đến TTCK như: Hiệp hội các nhà kinhdoanh chứng khoán; Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán; Công tydịch vụ máy tính chứng khoán; Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

1.2.2 Điều kiện niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam

1.2.2.1 Điều kiện niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Chứng khoán niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố HồChí Minh của các NHTM ngoài việc đáp ứng các điều kiện chung đối với việcniêm yết cổ phiếu thì cần tuân thủ các điều kiện riêng là phải có sự thẩm định

và chấp thuận trước của NHNN Việt Nam Theo quy định tại Điều 53 Nghịđịnh số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7/2012 quy định chi tiết và hướng dẫn thihành một số điều của Luật chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điềucủa Luật chứng khoán thì các điều kiện niêm yết cổ phiếu của NHTMCP tại

Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh bao gồm:

- Có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 120 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

- Có ít nhất 02 năm hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần tính đếnthời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ các NHNN cổ phần hóa gắn với niêm yết);

tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm gần nhất tối thiểu là 5%

và hoạt động kinh doanh của hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi;không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 01 năm; không có lỗ lũy kế tính đếnnăm đăng ký niêm yết; tuân thủ các quy định của pháp luật về kế toán báo cáo tàichính;

- Công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên Hội đồng quảntrị (HĐQT), Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó TổngGiám đốc), Kế toán trưởng, cổ đông lớn và những người có liên quan;

- Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất ba trăm (300)

cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ;

- Cổ đông là cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu là thành viên HĐQT,Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc)

và Kế toán trưởng của công ty; cổ đông lớn là người có liên quan với thành viênHĐQT, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó TổngGiám đốc) và Kế toán trưởng của công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu

do mình sở hữu trong thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếunày trong thời gian 06 tháng tiếp theo, không tính số cổ phiếu thuộc sở hữu nhànước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ;

- Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định

- Được sự chấp thuận của NHNN Việt Nam

1.2.2.2 Điều kiện niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

Theo quy mô và đặc điểm của từng Sở giao dịch chứng khoán, việcquy định điều kiện niêm yết cổ phiếu của từng Sở giao dịch sẽ có sự khácnhau Đối với Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội thì điều kiện niêm yết đượcquy định thấp hơn so với Sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ ChíMinh Theo quy định tại Điều 54 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày20/7/2012 quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật chứngkhoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán thì điềukiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội cụ thể như sau:

- Có có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 30 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

- Có ít nhất 01 năm hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần tính đếnthời điểm đăng ký niêm yết (ngoại trừ NHNN cổ phần hóa gắn với niêm yết);

tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm liền trước năm đăng

ký niêm yết tối thiểu là 5%; không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên 01năm, không có lỗ lũy kế tính đến thời điểm đăng ký niêm yết; tuân thủ cácquy định của pháp luật về kế toán báo cáo tài chính;

- Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ;

- Cổ đông là cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu là thành viên HĐQT,Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc)

và Kế toán trưởng của công ty; cổ đông lớn là người có liên quan với thành viênHĐQT, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó TổngGiám đốc) và Kế toán trưởng của công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu

do mình sở hữu trong thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếunày trong thời gian 06 tháng tiếp theo, không tính số cổ phiếu thuộc sở hữu nhànước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ;

- Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định

- Được sự chấp thuận của NHNN Việt Nam

Như vậy: Về cơ bản các điều kiện niêm yết cổ phiếu của cácNHTMCP tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Sở giaodịch chứng khoán Hà Nội là giống nhau về đầu mục hồ sơ; các thông số vàchỉ tiêu tài chính Tuy nhiên, do đặc điểm, quy mô và yêu cầu đối với từng Sởgiao dịch nên các chỉ số tài chính cụ thể là có sự khác biệt

Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh đòi hỏi chủ thểthực hiện niêm yết phải có quy mô vốn điều lệ lớn hơn rất nhiều so với Sởgiao dịch chứng khoán Hà Nội (120 tỷ so với 30 tỷ); thời gian hoạt động dàihơn tính đến thời điểm đăng ký niêm yết (2 năm so với 1 năm); đặc biệt là cơcấu cổ đông với tỷ lệ cổ phiếu có quyền biểu quyết không phải là cổ đông lớnphải đặt mức độ cao hơn (20% và so với 15%) Điều này cho thấy: yêu cầuniêm yết, điều kiện niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí

Minh được xem là quy mô hơn, khó khăn hơn so với Sở giao dịch chứngkhoán Hà Nội Điều này được lý giải là để nhằm phù hợp với lịch sử pháttriển, quy mô phát triển, tính chất và điều kiện đáp ứng của từng Sở giao dịchchứng khoán.

Hiện nay, các NHTMCP đã niêm yết trên TTCK thì hầu hết đều thựchiện đăng ký niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

do hầu hết các Ngân hàng đều thỏa mãn và đáp ứng tốt các điều kiện niêm yếttheo quy định pháp luật và quy định của Sở giao dịch chứng khoán Thành phố

Hồ Chí Minh Việc niêm yết tại một thị trường "quy mô hơn" sẽ đem lạinhững lợi ích nhất định đối với các chủ thể niêm yết trên thị trường này như:nâng cao vị thế và uy tín cho chủ thể niêm yết, tăng khả năng thanh khoản cho

cổ phiếu niêm yết…

1.2.3 Trình tự niêm yết cổ phiếu của ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam

1.2.3.1 Thủ tục chấp thuận niêm yết theo quy định của Ngân hàng nhà nước

Trong quá trình thực hiện niêm yết cổ phiếu, ngoài việc tuân thủ cácquy định về chứng khoán và TTCK, các NHTM còn phải tuân thủ quy địnhchuyên ngành của NHNN; đặc biệt là việc tuân thủ các điều kiện về thời gianhoạt động, vốn điều lệ, chỉ tiêu an toàn tài chính, tỉ lệ nợ xấu…

Theo quy định tại Thông tư số 26/2012/TT-NHNN ngày 13 tháng 09năm 2012 về hướng dẫn thủ tục chấp thuận của NHNNVN đối với việc niêm yếttrên TTCK trong nước và nước ngoài của tổ chức tín dụng cổ phần thì điều kiện

để các NHTMCP được NHNN chấp thuận niêm yết trên TTCK như sau:

- Có thời gian hoạt động tối thiểu là 02 (hai) năm tính đến thời điểm

đề nghị

- Giá trị thực của vốn điều lệ đến thời điểm đề nghị không thấp hơn mức vốn pháp định theo quy định hiện hành

- Hoạt động kinh doanh có lãi trên cơ sở báo cáo tài chính hợp nhất cókiểm toán và báo cáo tài chính riêng lẻ có kiểm toán trong 02 (hai) năm liền kềtrước năm đề nghị.

- Tuân thủ các hạn chế để bảo đảm an toàn trong hoạt động của

NHTMCP tại Điều 129 và Khoản 1 Điều 130 Luật Các tổ chức tín dụng vàcác hướng dẫn của NHNN đối với các quy định này liên tục trong trong thờigian 06 (sáu) tháng liền kề trước thời điểm đề nghị

- Tỷ lệ nợ xấu dưới 3% so với tổng dư nợ tại thời điểm cuối quý trong thời gian 02 (hai) quý liền kề trước quý đề nghị

- Thực hiện phân loại nợ và trích lập dự phòng rủi ro theo quy định của NHNN tại thời điểm cuối quý liền kề trước quý đề nghị

- Trong thời gian 12 (mười hai) tháng liền kề trước thời điểm đề nghị,NHTMCP không bị xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực tiền tệ và ngânhàng dưới hình thức phạt tiền với tổng mức phạt từ 30 (ba mươi) triệu đồngtrở lên

- Tại thời điểm đề nghị, HĐQT, Ban kiểm soát của NHTMCP có số lượng và cơ cấu đảm bảo quy định của pháp luật hiện hành

- Tại thời điểm đề nghị, NHTMCP có bộ phận kiểm toán nội bộ và hệthống kiểm soát nội bộ bảo đảm tuân thủ Điều 40, Điều 41 Luật Các tổ chức tíndụng và các quy định có liên quan của pháp luật hiện hành

Như vậy, việc NHNN quy định các điều kiện cao hơn, chặt chẽ hơnđối với các NHTM có nhu cầu thực hiện niêm yết trên Sở giao dịch chứngkhoán là cần thiết do đây là lĩnh vực nhạy cảm, có rủi ro cao, hoạt động củacác NHTM luôn được coi là "huyết mạch" của nền kinh tế và có ảnh hưởngtrực tiếp đến tất cả các ngành nghề, lĩnh vực khác Chỉ các ngân hàng đáp ứngđầy đủ các điều kiện nêu trên mới được NHNN xem xét chấp thuận việc niêmyết, điều này góp phần đảm bảo an toàn hệ thống của chính các NHTM tham

gia niêm yết cũng như đảm bảo sự phát triển của thị trường chứng khoản cũngnhư quyền lợi của nhà đầu tư chứng khoán.

Nếu đáp ứng các điều kiện nêu trên, các NHTM phải chuẩn bị hồ sơ

đề nghị chấp thuận niêm yết trên TTCK bao gồm các tài liệu như: Văn bảncủa cấp có thẩm quyền của NHTMCP đề nghị NHNN chấp thuận niêm yếttrên TTCK; Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc niêm yếttrên TTCK; Báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm toán và báo cáo tài chínhriêng lẻ có kiểm toán của 02 (hai) năm liền kề trước năm đề nghị Trường hợpnăm liền kề năm đề nghị chưa có báo cáo tài chính có kiểm toán, tổ chức tíndụng cổ phần gửi kèm hồ sơ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảngcân đối kế toán của năm này, đồng thời có văn bản cam kết bổ sung báo cáotài chính sau khi có kết quả kiểm toán

Sau khi nhận được bộ hồ sơ đầy đủ của NHTM, trong thời hạn theo quyđịnh pháp luật (hiện nay Thông tư số 26/2012/TT-NHNN ngày 13 tháng 09 năm

2012 về hướng dẫn thủ tục chấp thuận của NHNNVN đối với việc niêm yết trênTTCK trong nước và nước ngoài của tổ chức tín dụng cổ phần thì thời hạn là 40ngày), NHNN có văn bản chấp thuận hoặc không chấp thuận việc NHTMCPniêm yết trên TTCK Sau khi văn bản chấp thuận của NHNN đối với việc tổchức tín dụng cổ phần niêm yết trên TTCK có hiệu lực, NHTMCP phải đăng kýniêm yết trên TTCK theo quy định của pháp luật về chứng khoán

Như vậy, ở khâu chấp thuận niêm yết, NHNN quy định các điều kiện

để được chấp thuận niêm yết chủ yếu là các chỉ tiêu về vốn, tài chính, tỷ lệđảm bảo an toàn hoạt động, sự đáp ứng về hệ thống quản trị rủi ro, kiểm trakiểm soát nội bộ và cơ cấu quản trị, điều hành của NHTM Các chỉ số nàyphản ánh các yếu tố cơ bản về năng lực hoạt động và năng lực cạnh tranh củaNHTM Có thể nói, các NHTM được chấp thuận niêm yết phải là các ngânhàng hoạt động tốt, ổn định, an toàn và hiệu quả

1.2.3.2 Thủ tục đăng ký niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán

Thứ nhất, về hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán

Theo Điều 57 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm

2012 về quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật chứngkhoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán quy định

hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán; theo đócác NHTMCP đăng ký niêm yết chứng khoán phải nộp hồ sơ đăng ký niêmyết cho Sở giao dịch chứng khoán sẽ phải đáp ứng bao gồm:

- Giấy đăng ký niêm yết cổ phiếu;

- Quyết định của Đại hội đồng cổ đông kỳ gần nhất thông qua việc niêm yết cổ phiếu;

- Sổ đăng ký cổ đông của tổ chức đăng ký niêm yết được lập trong thời hạn 01 tháng trước thời điểm nộp hồ sơ đăng ký niêm yết;

- Bản cáo bạch theo mẫu của Bộ Tài chính;

- Cam kết của cổ đông là thành viên HĐQT, Ban Kiểm soát, Giám đốc(Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc), Kế toán trưởng vàcam kết của cổ đông lớn là người có liên quan với thành viên HĐQT, Bankiểm soát, Giám đốc (Tổng Giám đốc), Phó Giám đốc (Phó Tổng Giám đốc)

và Kế toán trưởng của công ty nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữutrong thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu này trongthời gian 06 tháng tiếp theo;

- Hợp đồng tư vấn niêm yết (nếu có);

- Giấy cam kết hạn chế tỷ lệ tham gia của bên nước ngoài theo quy định của pháp luật đối với lĩnh vực kinh doanh đặc thù (nếu có);

- Danh sách những người có liên quan đến các thành viên HĐQT, BanGiám đốc, Ban Kiểm soát và Kế toán trưởng;

- Giấy chứng nhận của Trung tâm lưu ký chứng khoán về việc cổ phiếu của tổ chức đó đã đăng ký, lưu ký tập trung;

- Văn bản chấp thuận của NHNN đối với tổ chức tín dụng cổ phần

Thứ hai, về thủ tục đăng ký niêm yết

Sau khi có hồ sơ đăng ký niêm yết theo quy định pháp luật, trong thờihạn 30 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ, Sở giao dịch chứng khoán cótrách nhiệm chấp thuận hoặc từ chối đăng ký niêm yết Trường hợp từ chốiđăng ký niêm yết, Sở giao dịch chứng khoán phải trả lời bằng văn bản và nêu

rõ lý do từ chối

Sở giao dịch chứng khoán hướng dẫn cụ thể quy trình đăng ký niêmyết chứng khoán tại Quy chế niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch chứngkhoán riêng Tuy nhiên, thủ tục đăng ký niêm yết tại Sở giao dịch chứngkhoán Hà Nội và Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh cơ bảnbao gồm các bước sau đây:

- Tiếp nhận và kiểm tra hồ sơ đăng ký niêm yết: Hồ sơ đăng ký niêmyết có thể được các NHTMCP nộp trực tiếp tại trụ sở của Sở Giao dịch hoặc gửiqua đường bưu điện Sau khi kiểm tra sơ bộ tính đầy đủ và hợp lệ của bộ hồ sơ, SởGiao dịch sẽ cấp cho NHTMCP đăng ký niêm yết "Phiếu nhận hồ sơ" và thực hiệncông bố thông tin về việc nhận hồ sơ niêm yết trên các phương tiện công bố thôngtin của Sở Giao dịch

- Phân tích, đánh giá hồ sơ: Sau khi nhận đủ hồ sơ, Sở Giao dịch sẽphân tích, đánh giá hồ sơ của các NHTM và có công văn yêu cầu NHTMCP bổsung sửa đổi hồ sơ (nếu cần).Kể từ khi tổ chức đăng ký niêm yết hoàn tất việcchỉnh sửa, bổ sung hồ sơ theo yêu cầu, Sở giao dịch chứng khoán sẽ chịu tráchnhiệm kiểm tra nội dung, nghiên cứu, phân tích hồ sơ và lập báo cáo tổng hợp trìnhHội đồng thẩm định xem xét

- Hội đồng thẩm định xem xét hồ sơ đăng ký niêm yết: Hội đồng thẩmđịnh niêm yết có trách nhiệm xem xét chấp thuận/không chấp thuận đăng ký

niêm yết theo các điều kiện quy định về niêm yết chứng khoán tại từng Sở giao dịch chứng khoán.

- Chấp thuận nguyên tắc về việc niêm yết: Trường hợp Hội đồng chấpthuận việc đăng ký niêm yết, Sở Giao dịch sẽ có công văn chấp thuận đăng kýniêm yết về mặt nguyên tắc gửi NHTMCP đăng ký niêm yết NHTMCP đăng kýniêm yết sẽ thực hiện tiếp các công việc sau để hoàn tất thủ tục cấp quyết địnhchấp thuận đăng ký niêm yết như thực hiện chốt và lập danh sách cổ đông/ tráichủ/ nhà đầu tư; nộp Sổ theo dõi cổ đông/ trái chủ/ nhà đầu tư theo ngày chốt gầnnhất cho Sở Giao dịch và bổ sung các tài liệu khác theo yêu cầu của Sở Giao dịch.Trong trường hợp Hội đồng không chấp thuận việc đăng ký niêm yết, Sở Giao dịch

sẽ có công văn giải thích rõ lý do không chấp thuận gửi cho tổ chức đăng ký niêmyết

- Hoàn tất thủ tục cấp quyết định chấp thuận đăng ký niêm yết: Saukhi NHTMCP đăng ký niêm yết hoàn tất thủ tục và hồ sơ theo quy định tại côngvăn chấp thuận đăng ký niêm yết về mặt nguyên tắc, Sở Giao dịch sẽ có quyết địnhchấp thuận đăng ký niêm yết chính thức và công bố thông tin trên các phương tiệncông bố thông tin của Sở Giao dịch

- Hoàn tất thủ tục đưa chứng khoán lên giao dịch tại Sở Giao dịch: Trongvòng 90 ngày kể từ khi có Quyết định chấp thuận đăng ký niêm yết, NHTMCP đăng

ký niêm yết phải hoàn tất các thủ tục theo quy định để đưa chứng khoán lên giao dịchtrên Sở Giao dịch như việc công bố thông tin về việc niêm yết; nộp phí quản lý niêmyết theo quy định; đăng ký ngày chính thức giao dịch; thực hiện các thủ tục khaitrương giao dịch Như vậy, quyết định chấp thuận đăng ký niêm yết được coi là vănbản cuối cùng xác định NHTMCP đăng ký niêm yết đã hoàn tất thủ tục đăng ký niêmyết theo quy định pháp luật

Thứ ba, về thay đổi đăng ký niêm yết

Theo quy định tại Điều 59 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20tháng 07 năm 2012 về quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều

của Luật chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứngkhoán quy định hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứngkhoán về thay đổi đăng ký niêm yết thì các trường hợp NHTMCP đăng kýniêm yết phải làm thủ tục thay đổi đăng ký niêm bao gồm:

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết thực hiện tách, gộp

cổ phiếu, phát hành thêm cổ phiếu để trả cổ tức hoặc cổ phiếu thưởng hoặc chàobán quyền mua cổ phần cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ Trường hợpphát hành thêm cổ phiếu, tổ chức niêm yết phải thực hiện niêm yết bổ sung trongvòng 30 ngày sau khi hoàn thành đợt chào bán;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết bị tách hoặc nhận sáp nhập;

- Các trường hợp thay đổi số lượng cổ phiếu niêm yết khác trên Sở giao dịch chứng khoán

Như vậy, các trường hợp có sự thay đổi liên quan đến cổ phiếu thìNHTMCP đăng ký niêm yết sẽ thực hiện thủ tục thay đổi đăng ký niêm yết.Điều này là cần thiết vì sự thay đổi có liên quan đến cổ phiếu sẽ dẫn tới sựthay đổi quyền, nghĩa vụ của cổ đông sở hữu cổ phiếu đó Việc các NHTMCPđăng ký niêm yết thực hiện thủ tục thay đổi nhằm mục đích ghi nhận lại cácquyền, nghĩa vụ kèm theo cổ phiếu cho cổ đông

Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết phải chuẩn bị hồ sơ thay đổi đăng ký niêm yết nộp cho Sở giao dịch chứng khoán bao gồm:

- Giấy đề nghị thay đổi đăng ký niêm yết, trong đó nêu rõ lý do dẫn đến việc thay đổi niêm yết và các tài liệu có liên quan;

- Quyết định thông qua việc thay đổi niêm yết cổ phiếu của Đại hội đồng cổ đông

- Thực hiện các thủ tục thực hiện thay đổi đăng ký niêm yết thực hiện theo quy định tại Quy chế niêm yết của từng Sở giao dịch chứng khoán

Thực tế, đối với NHTMCP đăng ký niêm yết thì các ngân hàng thườngthay đổi niêm yết khi thực hiện tách cổ phiếu (chia nhỏ mệnh giá cổ phiếu) do

trước đây hầu hết các ngân hàng đều có cổ phiếu mệnh giá là một triệuđông/cổ phiếu Đến nay, cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết đều có mệnhgiá là mười nghìn đồng/cổ phiếu để phù hợp với nhu cầu thị trường, tăng caotính thanh khoản cho cổ phiếu.

Thứ tư, về hủy bỏ niêm yết

Cổ phiếu của NHTMCP đăng ký niêm yết bị hủy bỏ niêm yết khi xảy

ra một trong các trường hợp sau đây:

- Cổ phiếu NHTMCP đăng ký niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán không đáp ứng được các điều kiện niêm yết quy định của pháp luật

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết ngừng hoặc bị ngừng các hoạt động sản xuất, kinh doanh chính từ 01 năm trở lên;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết bị thu hồi Giấychứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc Giấy phép hoạt động trong lĩnh vực chuyênngành;

- Cổ phiếu không có giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán trong thờihạn 12 tháng;

- Kết quả sản xuất, kinh doanh bị thua lỗ trong 03 năm liên tục hoặctổng số lỗ lũy kế vượt quá số vốn điều lệ thực góp trong báo cáo tài chính kiểmtoán năm gần nhất trước thời điểm xem xét;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết chấm dứt sự tồn tại

do sáp nhập, hợp nhất, chia, tách, giải thể hoặc phá sản;

- Tổ chức kiểm toán không chấp nhận thực hiện kiểm toán hoặc có ýkiến không chấp nhận hoặc từ chối cho ý kiến đối với báo cáo tài chính năm gầnnhất của NHTMCP đăng ký niêm yết;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết được chấp thuậnniêm yết nhưng không tiến hành các thủ tục niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoántrong thời hạn 03 tháng kể từ ngày được chấp thuận niêm yết;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết vi phạm chậm nộp báo cáo tài chính năm trong 03 năm liên tiếp;

- Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch chứng khoán phát hiệnNHTMCP đăng ký niêm yết giả mạo hồ sơ niêm yết hoặc hồ sơ niêm yết chứađựng những thông tin sai lệch nghiêm trọng ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầutư;

- Ngân hàng thương mại cổ phần đăng ký niêm yết vi phạm nghiêmtrọng nghĩa vụ công bố thông tin và các trường hợp mà Sở giao dịch chứng khoánhoặc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xét thấy cần thiết phải hủy niêm yết nhằmbảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư

Như vậy, cổ phiếu bị hủy bỏ niêm yết khi NHTMCP đăng ký niêm yết đềnghị hủy bỏ niêm yết NHTMCP đăng ký niêm yết chỉ được hủy bỏ niêm yếtchứng khoán khi quyết định của Đại hội đồng cổ đông có trên 50% số phiếu biểuquyết của các cổ đông không phải là cổ đông lớn chấp thuận hủy bỏ niêm yết.NHTMCP đăng ký niêm yết không được đề nghị hủy bỏ niêm yết trong thời hạn

02 năm kể từ ngày đưa cổ phiếu vào niêm yết theo quy định

NHTMCP có chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết chỉ được đăng ký niêmyết lại sau 12 tháng kể từ khi hủy bỏ niêm yết nếu đáp ứng các điều kiện theoquy định nêu trên Trình tự, thủ tục hủy bỏ niêm yết thực hiện theo quy địnhtại Quy chế về niêm yết của các Sở giao dịch chứng khoán

1.2.3.3 Đặc thù của pháp luật về niêm yết cổ phiếu của NHTMCP

so với các công ty cổ phần kinh doanh các ngành nghề khác

Cũng như các công ty cổ phần khác, hoạt động niêm yết của NHTMCPđều phải tuân thủ quy định pháp luật về chứng khoán Theo đó, Ủy ban Chứngkhoán nhà nước là cơ quan cuối cùng có thẩm quyền cấp Giấy chứng nhận đăng

ký chào bán chứng khoán ra công chúng để tiến hành các thủ tục niêm yết vàgiao dịch chứng khoán theo quy định tại các Sở giao dịch chứng khoán Sau khiniêm yết, cũng như các công ty cổ phần kinh doanh các ngành nghề khác,NHTMCP niêm yết cũng sẽ phải thực hiện các nghĩa vụ của công ty niêm yếttheo quy định như các nghĩa vụ liên quan đến công khai lợi ích

liên quan; công bố thông tin của công ty niêm yết theo quy định pháp luật;công khai tình hình quản trị công ty định kỳ, các chế độ báo cáo khác với Sởgiao dịch chứng khoán đăng ký niêm yết.

Tuy nhiên, so với các loại hình công ty cổ phần khác, các quy địnhpháp luật về niêm yết cổ phiếu của NHTMCP so với các công ty cổ phần kinhdoanh các ngành nghề khác có các đặc thù sau đây:

Một là, về chủ thể chấp thuận: Ngoài việc chấp thuận của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, NHTMCP khi niêm yết bắt buộc phải được sự chấp

thuận bằng văn bản của NHNN Văn bản chấp thuận của NHNN là điều kiệnbắt buộc trong bộ hồ sơ đăng ký niêm yết của NHTMCP

Hai là, về hồ sơ niêm yết: Theo đó, NHTMCP phải chuẩn bị hai bộ hồ

sơ theo quy định riêng của hai cơ quan quản lý nhà nước tham gia niêm yết đólà: Bộ hồ sơ trình chấp thuận niêm yết theo quy định của NHNN và hồ sơtrình chấp thận đăng ký niêm yết theo quy định của UBCKNN

Ba là, về thời gian thực hiện: Nếu như các công ty cổ phần hoạt động

trong các ngành nghề kinh doanh khác chỉ tuân theo thời gian tiến hành thủ tụcđăng ký niêm yết theo quy định tại Nghị định 58/2012/NĐ-CP về hướng dẫn thihành một số điều của Luật Chứng khoán, Luật sửa đổi bổ sung một số điều củaLuật Chứng khoán thì đối với NHTMCP, thời gian thực hiện các thủ tục này sẽphải kéo dài hơn do NHTMCP phải thực hiện thủ tục chấp thuận niêm yết cổphiếu với NHNN với thời hạn 40 ngày làm việc theo quy định tại Thông tư26/2012/TT-NHNN ngày 13/9/2012 hướng dẫn thủ tục chấp thuận của Ngânhàng Nhà nước đối với việc niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán

Bốn là, về tiêu chuẩn, điều kiện niêm yết cổ phiếu: NHTMCP ngoài

việc đáp ứng các tiêu chuẩn, điều kiện niêm yết cổ phiếu theo Theo Điều 57Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 về quy định chi tiết

và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật chứng khoán và Luật sửa đổi, bổsung một số điều của Luật chứng khoán quy định hồ sơ đăng ký niêm yếtchứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán như các công ty cổ phần thông