Rủi ro lãi suất là nguy cơ biến động thu nhập và giá trị ròng của ngân hàng khi lãi suất thị trường biến động. Đây là rủi ro mang tính đặc trưng của bất kỳ một NHTM nào. Quá trình chuyển hoá tài sản được coi như một chức năng đặc biệt cơ bản của hệ thống ngân hàng.
Số 02 (199) - 2020 TÀI CHÍNH VĨ MÔ TÁC ĐỘNG CỦA RỦI RO LÃI SUẤT ĐẾN NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI Ths Phạm Thành Lộc* Rủi ro lãi suất nguy biến động thu nhập giá trị ròng ngân hàng lãi suất thị trường biến động Đây rủi ro mang tính đặc trưng NHTM Q trình chuyển hố tài sản coi chức đặc biệt hệ thống ngân hàng Q trình chuyển hố tài sản bao gồm việc mua chứng khoán sơ cấp Kỳ hạn mức độ khoản chứng khoán sơ cấp danh mục đầu tư thuộc tài sản có thường khơng cân xứng với chứng khốn thứ cấp thuộc tài sản nợ Chính khơng cân xứng kỳ hạn tài sản có tài sản nợ làm cho ngân hàng phải chịu rủi ro lãi suất lãi suất thị trường biến động • Từ khóa: rủi ro lãi suất, tác động rủi ro lãi suất Interest rate risk is the risk of fluctuating income and net value of the bank when market interest rates fluctuate This is a typical risk of any commercial bank The process of asset transformation is considered as a special special function of the banking system Asset transformation involves the purchase of primary securities The maturity and liquidity level of the underlying securities in the portfolio of assets are often disproportionate with the secondary securities of debt assets It is the mismatch of term between assets and liabilities that make the bank bear interest rate risk when interest rates in the market fluctuate • Keywords: interest rate risk, impact of interest rate risk Ngày nhận bài: 04/01/2020 Ngày chuyển phản biện: 07/01/2020 Ngày nhận phản biện: 22/01/2020 Ngày chấp nhận đăng: 24/01/2020 Có nhiều cách hiểu rủi ro khác nhau, có nhiều định nghĩa rủi ro nhà kinh doanh Thật khó thâu tóm định nghĩa rủi ro chuẩn xác cho môi trường kinh doanh giai đoạn phát triển kinh tế - xã hội Chính có nhiều cách tiếp cận khác rủi ro, cách tiếp cận phổ biến xem rủi ro khả xuất khoản thiệt hại tài Thuật ngữ rủi ro sử dụng với ý nghĩa “sự không chắn” để mô tả biến động tỷ suất sinh lời tài sản Rủi ro lãi suất khả ngân hàng phải đối mặt với suy giảm lợi nhuận tổn thất tài sản biến động lãi suất Sự không cân xứng kỳ hạn tài sản có tài sản nợ làm cho ngân hàng phải chịu rủi ro lãi suất Các loại rủi ro lãi suất: Rủi ro lãi suất có loại: - Rủi ro hiển nhiên: Là rủi ro gây đường cong lãi suất chuyển dịch song song lên xuống, kỳ hạn khác biến đổi giống - Rủi ro đường cong lợi suất: Là rủi ro gây đường cong lãi suất thay đổi hình dạng Khi lãi suất thay đổi lãi suất kỳ hạn khác thay đổi khác Rủi ro đường cong lãi suất rủi ro mà đường cong lợi suất trở nên đảo ngược lãi suất kỳ ngắn hạn trở nên cao lãi suất kỳ dài hạn - Rủi ro bản: Là rủi ro gây có thay đổi không đồng sở lãi suất khác Ví dụ bên tài sản có, cho vay đồng đô la Mỹ dựa sở lãi suất LIBOR, bên tài sản nợ vay lại dựa sở lãi suất SIBOR mà hai sở lãi suất thay đổi khác Như có rủi ro lãi suất gọi rủi ro trường hợp Nếu giá trị, rủi ro lãi suất chia loại rủi ro thu nhập rủi ro giảm giá trị tài sản - Rủi ro thu nhập: Là khả suy giảm thu nhập lãi ròng ngân hàng lãi suất thị trường biến động Đây rủi ro mà thay đổi lãi suất khiến chi phí huy động vốn khoản lãi thu từ khoản cho vay thay đổi lượng khác Điều khiến cho thu nhập ngân hàng bị thay đổi theo * Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam 14 Tạp chí nghiên cứu Tài kế toán Số 02 (199) - 2020 TÀI CHÍNH VĨ MÔ - Rủi ro giảm giá trị tài sản: Loại rủi ro lãi suất khiến cho giá trị tài sản có tài sản nợ ngân hàng thay đổi lượng khác làm cho giá trị thị trường vốn chủ sở hữu thay đổi theo Thật vậy, giá trị thị trường tài sản có hay nợ dựa khái niệm giá trị tiền tệ Do đó, lãi suất thị trường tăng lên mức chiết khấu giá trị tài sản tăng lên đó, giá trị tài sản có tài sản nợ giảm xuống Ngược lại, lãi suất thị trường giảm giá trị tài sản có tài sản nợ tăng lên Như vậy, thấy giá trị rịng ngân hàng thay đổi không ngừng phụ thuộc vào tình hình lãi suất thị trường Mục tiêu quan trọng hoạt động quản trị rủi ro lãi suất bảo vệ thu nhập dự kiến mức tương đối ổn định bất chấp thay đổi lãi suất Để đạt mục tiêu này, ngân hàng phải trì tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) cố định Hệ số chênh lệch = lãi (NIM) Thu nhập lãi - Chi phí lãi x 100% Tổng tài sản có sinh lời Trong đó: - Thu nhập lãi: lãi cho vay, đầu tư, lãi tiền gửi ngân hàng khác, lãi đầu tư chứng khoán,… - Chi phí lãi: chi phí huy động vốn, vay, - Tổng tài sản có sinh lời = Tổng tài sản có - Tiền mặt Tài sản cố định Nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất (i) Sự biến động lãi suất thị trường Lãi suất tỷ lệ phần trăm tổng số lợi tức thu vốn cho vay thời gian năm so với số lượng vốn cho vay Lợi tức giá hàng hóa tiền tệ hình thành thị trường điều kiện đặc biệt so với điều kiện tồn loại hàng hóa khác Sự biến động lãi suất chịu ảnh hưởng quy luật khách quan - quy luật giá thị trường Quy luật lại có mối quan hệ tác động qua lại với quy luật khác Lãi suất thị trường khoản = vay hay chứng khoán Lãi suất thực chứng khốn khơng có rủi ro Phần bù rủi ro cho vay: rủi ro không thu hồi nợ, rủi ro + lạm phát, rủi ro kỳ hạn, rủi ro khả tiêu thụ, rủi ro thu hồi Các phận cấu thành lãi suất: Cung cầu vốn thị trường; sách điều hành phủ ngân hàng nhà nước; lạm phát kinh tế, tỷ suất lợi nhuận vốn đầu tư; hội kinh doanh thị trường… Vì vậy, nhà quản trị ngân hàng muốn dự báo xác lãi suất thị trường cần phải có khả dự báo thay đổi đánh giá thị trường tất nhân tố cấu thành lãi suất đề cập Sự biến động lãi suất đưa đến rủi ro việc tái tài trợ tài sản nợ, tái đầu tư tài sản có rủi ro giảm giá trị tài sản, cụ thể: Trường hợp ngân hàng trì tài sản có có kỳ hạn dài so với tài sản nợ: Trong trường hợp này, ngân hàng đứng trước rủi ro lãi suất việc tái tài trợ tài sản nợ Trường hợp ngân hàng huy động vốn có kỳ hạn dài đầu tư có kỳ hạn ngắn: Lúc ngân hàng đứng trước rủi ro lãi suất tái đầu tư tài sản có (ii) Sự khơng cân xứng kỳ hạn tài sản có tài sản nợ Thời hạn mà ngân hàng huy động nguồn vốn định tính chất rủi ro mà đương đầu - Nếu thời hạn cho vay > thời hạn nguồn vốn tài trợ nó, ngân hàng chấp nhận vị tái tài trợ - Nếu thời hạn cho vay < thời hạn nguồn vốn tài trợ nó, ngân hàng chấp nhận vị tái đầu tư Ngoài rủi ro lãi suất tái tài trợ tài sản tái đầu tư tài sản có lãi suất thị trường thay đổi ngân hàng gặp rủi ro giảm giá trị tài sản Giá trị thị trường tài sản nợ tài sản có dựa khái niệm giá trị tiền tệ Do đó, lãi suất thị trường tăng lên giá trị tài sản nợ tài sản có giảm xuống Ngược lại, lãi suất thị trường giảm giá trị tài sản có tài sản nợ tăng lên Do đó, kỳ hạn tài sản có tài sản nợ khơng cân xứng với nhau, ví dụ tài sản có có kỳ hạn dài tài sản nợ lãi suất thị trường tăng giá trị tài sản có giảm nhanh nhiều so với giảm giá trị tài sản nợ Rủi ro giảm giá trị tài sản lãi suất thay đổi thuộc rủi ro lãi suất dẫn đến thiệt hại tài sản ngân hàng Như vậy, ngân hàng trì cấu tài sản có tài sản nợ với kỳ hạn khơng cân xứng với nhau, phải chịu rủi ro lãi suất việc tái tài trợ tài sản có tài sản nợ; rủi ro lãi suất giá trị tài sản thay đổi lãi suất thị trường biến động Taïp chí nghiên cứu Tài kế toán 15 ... khoán Lãi suất thực chứng khoán khơng có rủi ro Phần bù rủi ro cho vay: rủi ro không thu hồi nợ, rủi ro + lạm phát, rủi ro kỳ hạn, rủi ro khả tiêu thụ, rủi ro thu hồi Các phận cấu thành lãi suất: ... Trong trường hợp này, ngân hàng đứng trước rủi ro lãi suất việc tái tài trợ tài sản nợ Trường hợp ngân hàng huy động vốn có kỳ hạn dài đầu tư có kỳ hạn ngắn: Lúc ngân hàng đứng trước rủi ro lãi. .. nhiều so với giảm giá trị tài sản nợ Rủi ro giảm giá trị tài sản lãi suất thay đổi thuộc rủi ro lãi suất dẫn đến thiệt hại tài sản ngân hàng Như vậy, ngân hàng trì cấu tài sản có tài sản nợ với