(BQ) Trong Kiếm tiền thời khủng hoảng, tác giả cuốn sách lại nhìn vấn đề đó từ quan điểm hoàn toàn trái ngược. Với cách tư duy mới mẻ, Martin Weiss coi khủng hoảng như một cơ hội đầu tư và làm giàu, không những chúng ta có thể bảo toàn tài sản mà còn có thể gia tăng khối tài sản đó dù trong thị trường giá lên hay giá xuống. Mời các bạn cùng tìm hiểu.
MARTIN D.WEISS KIẾM TIỀN THỜI KHỦNG HOẢNG THỐT KHƠI CÁC TRÙ LỪA ĐÀO KHI THỊ TRUỜNG CHÚNG KHOÁN BẤT ĐỘNG SÀN VÀ TÀI CHÍNH SUY THỐI Nhà xuất LAO ĐỘNG https://tieulun.hopto.org Tiến sĩ Martin D Weiss nhà tư vấn hàng đầu, chủ tịch We iss Rating Inc., hang chuyên cung cấp đánh giá xếp hạng độc lập cổ phiếu, quỹ đầu tư, hãng môi giới, công ty, ngân hàng hãng bảo hiểm Đây hãng xếp hạng cung cấp thơng tin nhiều chiều hồn tồn miễn phí thi trường chứng khốn, khơng nhận khoản thù lao từ công ty xếp hạng Weiss gương mặt quen thuộc kênh truyền hình tiếng ABC, CBS, NBC CNN https://tieulun.hopto.org KIỂM TIỀN THỜI KHỦNG HOẢNG https://tieulun.hopto.org CRASH PROFITS Copyright © 2003 by Martin D Weiss, Ph.D All Rights Reserved This translation published under license KIÊM TtìÊN THỜI KHỦNG HOẢNG Bản quyền tiếng Việt © Cơng ty Cố phần Sách Alpha Thiết kế bìa: Cẩm Vân Biên tập viên Alpha: Phan Thị Kiều Diễm Không phần xuất phẩm phép chép hay phát hành hình thức phương tiện mà khơng có cho phép trước bẳng văn Công ty Cố phần Sách Alpha Chúng mong muốn nhận ý kiến đóng góp cùa quý vị độc giả đế sách ngày hoàn thiện Góp ý sách, liên hệ thào bàn dịch: publication® alphabooks, Liên hệ hợp tác nội dung số: ebook@alphabooks.vn Liên hệ hợp tác xuất & truyền thơng sách: project® alphabooks.vn Liên hệ dịch vụ tư vấn, đại diện & giao địch quyền: copyright@alphabooks.vn https://tieulun.hopto.org Martin D Weiss KIẾM TIỀN THỜI KHỦNG HOẢNG Thốt khỏi trị lửa đảo thị trường chứng khốn, bát dộng sản tài suy thối Trần Hoàng Anh, Nguyễn Ngọc Toàn dịch NHÀ XUẤT BẢN LAO ĐỘNG - Xà HỘi https://tieulun.hopto.org KHỦNG HOẢNG Cơ HỘI ĐẨU Tư VÀ LÀM GIÀU hời gian trước, “khủng hoảng” có lẽ từ T nhắc đến nhiều nhất, xuất tất phương tiện thơng tin đại chúng, len lỏi vào câu chuyện bữa cơm gia đình Khủng hoảng ảnh hưởng mạnh mẽ không đến kinh tế vĩ mô đất nước, quổc gia mà tác động đến sống người Người ta coi khủng hoảng bão quét, đặt chân đến đâu theo tài sản, yên ổn đến Trong bão “khủng hoảng” đó, dù hay nhiều, phải gánh chịu tổn thất Nhưng Kiếm tiền thời khủng hoảng, tác giả sách lại nhìn vấn đề từ quan điểm hồn tồn trái ngược Với cách tư mẻ, Martin Weiss coi khủng hoảng hội đầu tư làm giàu, khơng bảo tồn tài sản mà cịn https://tieulun.hopto.org ■P* ■ Martin D Weiss CĨ thể gia tăng khối tài sản dù thị trường giá lên hay giá xuống Không liệt kê lý thuyết đầu tư cũ kỹ khô cứng, điểu đặc biệt cùa sách viết dạng tiểu thuyết - tiểu thuyết dạy cách kiếm tiền thị trường chứng khoán “chao đảo” Nhân vật truyện giáo viên vật lý, hồn toàn xa lạ với số, quỹ đầu tư, trái phiếu, quyền chọn, v.v Cũng thất bại, bị lừa gạt, nhờ hướng dẫn chi tiết, hiệu nhà tư vấn chỉ-nhận-phí, tìm cho phương thức đầu tư thành cơng Mở đầu sách hình ảnh Phố Wall bị bao trùm bóng mây đen khủng hoảng, trò bịp bợm, lừa dối, mánh khóe cơng ty mơi giới, kiểm tốn Hàng trăm nhà đầu tư rơi vào cảnh khốn nhận định báo cáo sai lệch Những ngụy tạo sổ sách kế toán, vụ mờ ám quanh quỹ lương hưu hay việc biến công ty thành thùng rác kế toán, diễn khắp nơi Luật pháp phủ khơng đủ chặt chẽ để bảo vệ nhà đầu tư Và phần tảng băng trôi Đọc đến đây, hẳn bạn nghĩ: Liệu đạo đức tồn Phố Wall nơi đồng tiền ạt xoay vòng từ tài khoản nhà đầu tư sang tài khoản nhà đầu https://tieulun.hopto.org KIẾM TIẾN THỜI KHỦNG HOẢNG tư khác khơng? Và liệu có cách thức để khơng bị vào trở thành nạn nhân vòng xốy khơng? Bạn tìm câu trả lời sách Nhẹ nhàng câu chuyện, lôi sống động tiểu thuyết thực tế với đầy ắp kiện, sách giúp người đọc dễ dàng hiểu, nắm vững áp dụng bí học để đầu tư thành cơng hồn cảnh khó khăn Trong giới kinh doanh phức tạp mang tính tồn cầu nay, kinh nghiệm hướng dẫn cụ thể tác giả đưa la bàn định hướng cho nhà đầu tư vượt qua bão thị trường Thực tế cho thấy, khủng hoảng kết thúc biết cách đầu tư thông minh, an tồn vượt qua thời kỳ đen tối Do đó, để ln người chiến thắng, tìm cách vượt qua khủng hoảng coi hội để kinh tế tự điều chỉnh hoàn thiện, hội cho người tạo lập cải Trong “nguy” có “cơ”, hội dành cho biết lắng nghe thành thực tin kiếm lời khủng hoảng Dù thời kỳ khủng hoảng hay kinh tế ổn định tăng trưởng, cá nhân, nhà đầu tư, người quản lý công ty chủ doanh https://tieulun.hopto.org ■ Martin D Weiss nghiệp tìm thấy sách nguyên tắc cốt lõi để kiếm lợi nhuận từ thị trường hay bảo toàn lợi nhuận tiền bạc • Xin trân trọng giới thiệu độc giả! Tháng 11 năm 2014 CÔNG TY Cổ PHẦN SÁCH Alpha https://tieulun.hopto.org MỤC LỤC Khủng hoảng - hội đầu tư làm giàu Giới thiệu 11 Chương Những mánh khóe tay mơi giới chứng khốn 20 Chương Bong bóng 29 Chương Sự thổi phòng phố wall 52 Chương Bong bóng vỡ 73 Chương Túi đồ trang điểm trị giá 17.000 Đô-la 85 Chương Hãy bán cổ phiếu bây giờ! 103 Chương Hãy giữ chặt túi tiền 126 Chương Tăng thâm hụt ngân sách 143 Chương Bong bóng thị trường trái phiếu 158 Chương 10 Bong bóng thị trường bất động sản 171 Chương 11 Những người thắng ỏi 189 https://tieulun.hopto.org 320 H Martin D Weiss phiếu Công ty ABC cuối giảm vài điểm Nhưng muộn Cổ phiếu không giảm xuống mức 90 đô-la tận ba tuần sau hợp đồng đáo hạn.” “Điểu khơng tốt?” “Khơng Sự trớ trêu chị nhận định cổ phiếu Cơng ty ABC Chúng có xuống, chị nghĩ Nhưng chưa đủ tốt Chị phải xác định thời gian Chị mua chọn bán sớm Vào lúc cổ phiếu giảm xuống thời gian chị hết Kết cuối hợp đồng kết thúc vơ ích - giống ví dụ trước vậy.” “Vậy chuyển sang kịch thắng lợi chưa?” KỊCH BẢN "HỊA VỐN" Chúng ta đến gần kịch rồi, chưa đến nơi Cổ phiếu Công ty ABC giảm từ đầu Thời gian mà chị xác định chuẩn xác Và tiếp tục giảm gần ngày Cổ phiếu giảm xuống 90 đô-la, chị hịa vốn tin vui Nhưng hịa vốn khơng có nghĩa có lời Hãy nhớ lại, chị phải trả 4,75 đô-la cho cổ phiếu Trong đó, tổng chi phí bỏ ra, bao gồm phí hợp đồng đơ-la/cổ phiếu, tức 500 đô-la cho hợp đồng Do vậy, đến ngày đáo hạn, để chị hịa vốn, https://tieulun.hopto.org KIẾM TIÉN THỜI KHỦNG HOẢNG ■ 321 cổ phiêu Công tỵ ABC phải giảm xuống mức giá điểm 90 đơ-la, mà cịn phải giảm thêm đô-la - tức giảm xuống mức 85 đơ-la Và xác điều xảy Nếu thực quyền chọn vào lúc đó, chị bán 100 cổ phiếu Công ty ABC với mức giá 90 (ỉơ-la/cổ phiếu Và chị mua chúng với giá 85 đơ-la/cổ phiếu Vì vậy, chọn đáng giá đơ-la/cổ phiếu Với 100 cổ phiếu, có giá 500 đơ-la - xác số tiền chị đẩu tư vào lúc đầu.”“Như tơi hịa vốn Được Nhưng tới kịch có lãi?” KỊCH BÁN "TANG GẤP ĐƠI số TIÊN" “Ngay Như kịch trước, cổ phiếu Công ty ABC giảm mạnh từ đầu Trong vịng tuần, giảm xuống mức giá điểm 90 đơ-la Trong vịng tuần nữa, giảm xuống mức 85 đơ-la, với mức điểm hịa vốn đáo hạn Nhưng hợp đồng quyền chọn cịn thời hạn hai tháng cổ phiếu Cơng ty ABC tiếp tục giảm Tới ngày đáo hạn, cổ phiếu Công ty ABC giao dịch mức giá 80 đô-la Nếu thực quyền chọn lúc này, chị mua 100 cổ phiếu Cơng ty ABC với mức giá 80 đô-la bán chúng với mức giá 90 đô-la Chị dễ dàng kiếm khoản chênh lệch 10 đô-la/cổ phiếu, tổng cộng 1.000 đô-la Nhưng chị không thực quyền chọn; mà thay vào chị I https://tieulun.hopto.org 322 Martin D Weiss việc bán cho người khác với giá 1.000 đô-la Chị không bị bắt buộc phải tự thực quyền chọn; chị bán để kết thúc vị mình.” “Giờ anh nói nhé!” cô kêu lên “Tôi đầu tư 500 đô-la thu 1.000 đô-la - số tiền tăng gấp đơi Chà chà! Đó mức lợi nhuận 100% vịng ba tháng!” “Có đâu Đối với nhà đầu tư quen với cổ phiếu trái phiếu, điểu dường kết tuyệt vời Nhưng với việc mua chọn cần thay đổi nhỏ giá cổ phiếu làm tăng gấp đơi số tiền chị.” KỊCH BẢN "CHỐT LỜI" “Bây giờ”, anh tiếp tục, “giả sử cổ phiếu Công ty ABC tiếp tục giảm khơng ngừng Nó giảm xuống mức 90 đơ-la vịng vài ngày đẩu tiên Vì vậy, gẩn lập tức, hợp đồng quyền chọn chị sinh lời Đây tín hiệu tốt Rổi, vài ngày sau, cổ phiếu Công ty ABC lại giảm xuống mức 85 đô-la - điểm hòa vốn chị, tiếp tục giảm Lúc này, bán mức 65 đơ-la cịn nhiều thời gian Chị có hai lựa chọn - chờ ngày đáo hạn, với kỳ vọng cổ phiếu Cơng ty ABC cịn xuống thấp chị kiếm nhiều hơn, hai chị bán quyền chọn bán bây giờ, nhận tiền lãi đi.” https://tieulun.hopto.org KIẾM TIẾN THỜI KHỦNG HOẢNG ■ 323 “Nếu tơi bán liệu đáng giá bao nhiêu?” “Chị thử tính xem.” “Để xem Nó đáng giá 90 đô-la trừ 65 đô- la Tức 25 đơ-la Được Vậy tính đáng giá 25 đô-la nhân với 100 cổ phiếu Nghĩa 2.500 đô-la Nếu bán bây giờ, tơi vể với số tiền gấp năm lần số tiền 500 đô-la bỏ lúc đẩu Không tệ chút nào!” “Chị học nhanh đấy! Chị gọi cho nhà mơi giới u cầu kiểm tra giá Chị bất ngờ phát chọn bán chí cịn đáng giá 1.000 đô-la so với số dự tính ban đầu, gần 3.500 đơ-la Tại sao? Bởi số 2.500 đơ-la mà chị tính giá trị thực chất chọn bán - tức số tiền người ta thu bán cổ phiếu họ thực chọn vào ngày hơm Nhưng ngồi giá trị thực chất, quyền chọn cịn có giá trị thời gian, khoảng thời gian tới ngày hết hiệu lực, khoảng thời gian đáng giá chút Thực tế, nhà đầu tư nhận thấy thời g’an lại thật đáng giá: thêm khoản 1.000 đơla ngồi khoản giá trị thực chất 2.500 đô-la.” “Tại thời gian lại đáng giá nhiều thế?” “Bởi cổ phiếu Công ty ABC giảm mạnh đểu đặn ngày Cũng chị, nhà https://tieulun.hopto.org 324 Martin D Weiss đầu tư khác cho xu hướng tiếp tục, họ sẵn sàng trả khoản 1.000 đô-la cho hội kiếm thêm tiền.” • “Thế để hội cho họ! Cịn tơi muốn rút tiền Tơi với 3.500 đơ-la trừ tiền phí Đó khoản lợi nhuận khoảng 3.000 đô-la Một ăn sáu Bây giở, chuyện bắt đầu thú vị Có phải số tiền lớn tơi kỳ vọng không?” KỊCH BẢN "THẮNG ĐẬM" “Đúng, thường Nhưng đơi chị cịn xa thắng đậm Hãy trở lại thời điểm chị mua chọn bán cổ phiếu Công ty ABC Và giả sử vào lúc đó, cổ phiếu trầm lắng Thực tế, thị trường ảm đạm, gần chẳng có động tĩnh Vì thiếu biến động, nên có người quan tâm tới việc mua quyền chọn, ngồi ra, số người khơng sẵn lịng trả mức giá thơng thường cho hợp đồng chọn Lý luận họ đưa đơn giản thôi: “Kể cổ phiếu Công ty ACB bán mức 100 đơ-la, cịn cách mức giá điểm có 10 điểm thơi (tức 90 đơ-la) có hay chứ? Với tốc độ này, phải nhiều thời gian cổ phiếu Công ty ABC xuống đến mức 90 đô-la Trong thị trường chết này, may năm cổ phiếu Công ty ABC đạt mức 95 đô-la”, họ lý giải vậy” https://tieulun.hopto.org KIẾM TIÉN THỜI KHỦNG HOẢNG ■ 325 “Vậy tơi CĨ thể mua quyền chọn với giá thấp nhiều không?” “Đúng Những người sở hữu chọn bán cổ phiếu Cơng ty ABC nản Họ cố tìm để rũ bỏ trách nhiệm khỏi hợp đồng này, chẳng muốn mua - ngoại trừ chị số người khác Thay phải trả gần 500 đơ-la cho quyền chọn này, chị phải trả thơi - đô-la cho cổ phiếu, tức 200 đô-la cho hợp đồng 100 cổ phiếu, bao gồm tiền phí.” “Rồi nữa?” “Rồi, Cơng ty ABC cơng bố họ lâu đạt tới kỳ vọng mức lãi Phố Wall Cùng lúc đó, tồn ngành bị đánh bại cố trì hoạt động Thay dao động 10 xu ngày, cổ phiếu luân phiên giảm (và tăng) nhanh, với mức đơ-la chí 10 đơ-la ngày Chỉ vịng ngày, cổ phiếu Cơng ty ABC bán mức 65 đô-la Chị vội gọi điện cho nhà mơi giới để tìm hiểu xem quyền chọn lúc đáng giá Chị khó tin vào tai mình: Nó tăng từ mức 200 đô-la chị phải trả ban đầu lên tới 4.000 đô-la.” “Tại lại đáng giá nhiều đến vậy?” “Có ba lý do: Thứ nhất, giá trị thực chất Chị biết cách tính đấy: 90 đơ-la trừ 65 đô-la 25 đô-la cổ phiếu, 2.500 đô-la https://tieulun.hopto.org 326 Martin D Weiss hợp đồng 100 cổ phiếu Thứ hai, giá trị thời gian Vì cịn nhiều tuần hết hạn hiệu lực hợp đồng, nên thời gian đáng giá Thứ ba, giá trị vể tính bất ổn định Chị cịn nhớ tơi giải thích chọn giá trị thị trường chết chứ? Giờ chúng lại thu giá trị lớn thị trường có thay đổi đột ngột Cổ phiếu Cơng ty ABC không giảm với mức độ nhiều mà chúng hổi chuyển nhiều Các vòng luân chuyển này, kể đơi lúc theo hướng sai khiến hợp đồng quyên chọn có giá trị nhiều chị người hưởng lợi.” Tôt va roi sao? “Cộng tất lại - một, giá trị thực chất; hai, giá trị thời gian; ba, nhân tố bất ổn định Hợp quyền chọn bán cổ phiếu Công ty ABC chị đáng giá 4.000 đô-la, tức gấp 20 lần so với số tiền chị phải trả - mức lợi nhuận đầu tư bùng nổ.” “Điều xảy khơng?” “Có Và thật xảy Chị khơng thể trơng mong vào điểu chiến lược chị cần tuân theo điều Chị cần phải sử dụng chọn que buộc dây cao su - không, súng cao su! Súng cao su súng thật - khơng bắn ngược lại chị Nhưng lại mang đến https://tieulun.hopto.org KIẾM TIỀN THỜI KHÙNG HOẢNG ■ 327 cho chị lực đòn bẩy lớn Nếu chị bắn trượt vài phái, thử thêm vài phát Nó vũ khí mạnh, chị cần học kỹ sử dụng nó.” “Như ” “Kỹ cần phải biết lựa chọn hịn đá - khơng phải viên ngọc đắt giá, cẩn đá bình thường, hình thù ổn khơng đắt đỏ Kỹ thứ hai kỷ luật - kiểm sốt lịng tham, nhận biết vật có tay Kỹ thứ ba khó nhất, chọn thời điểm.” Nhà tư vấn kiên nhẫn dành thêm đồng hồ để nói hết vể ngóc ngách giao dịch hợp đồng chọn, tóm tắt chúng thành “15 quy tắc để tận dụng hiệu hợp quyền chọn” “Quy tắc quan trọng là: Đừng đầu tư nhiều số tiền bạn chấp nhận thua lỗ.” “Gì nữa?” “Đó thường ý kiến hay mua hai hợp cho chọn Sau đó, chị kiếm gấp đôi số tiền, bán nửa số Khoản trang trải chi phí chị bỏ mang lại cho chị điểm hịa vốn tính tồn giao dịch Sau đó, để hợp đồng cịn lại tiếp tục mang lại cho chị hội kiếm lời thắng lớn.” https://tieulun.hopto.org 328 Martin D Weiss Linda cảm thấy hài lòng, câu hỏi cuối cùng: “Đơi giống chơi bạc Vì vậy, tơi ln tự hỏi: “Liệu có nên mua quyền chọn hay không?”” “Tôi trả lời câu hỏi Hãy nhớ: Chị kiếm lời từ vụ sụt giảm cách ngồi yên với hối phiếu kho bạc Thị trường giảm, tiền chị có giá trị Chị khơng cần phải xa Hoặc chị cần sử dụng số ngược Nhưng tơi nói với chị mà số nhà đầu tư có kỷ luật làm Họ để phần lớn số tiền họ có vào nơi an tồn, chị Sau đó, họ dành khoản tiển nhỏ tổng danh mục họ - giả sử, 5% - cho loại đầu tư Vì họ khơng thể lỗ nhiểu số tiền họ đẩu tư nên khoản tiền an toàn họ cách ly khỏi khoản thua lỗ nào, kể tồn kế hoạch thất bại.” “Đó điều nên làm phải không?” “Hãy quay lại mục tiêu chị Lúc trước, chị nói mục tiêu chị nhanh chóng bù đắp khoản lỗ, có phải khơng? Chị nói chị muốn kiếm nhiều tiền thị trường khủng hoảng, có phải khơng? Nhưng theo tơi điểu khơng cịn mục tiêu chị Việc cố gắng nhanh chóng bù đắp khoản lỗ nhanh chóng gây nhiều khoản https://tieulun.hopto.org KIẾM TIÊN THỜI KHỦNG HOẢNG I 329 thua lỗ cho chị Nhưng chị định điều chị muốn quyền chọn bán giới hạn rủi ro mức độ Điều tồi tệ xảy chị trả cho họ, cộng thêm khoản phí mà thôi.” 15 QUY TẮC ĐỂ TÁN DỤNG HIỆU QUẢ NHẤT CÁC HỌP ĐÒNG QUYÊN CHỌN Hầu hết nhà đầu tư mua hợp đồng quyền chọn bị tiền - thường lý giống nhà đầu tư bị tiền thị trường chứng khoán loại đầu tư khác: Họ bị cảm xúc chi phối Ngoài ra, họ không nhận quyền chọn, bị lạm dụng, giống việc choi xổ số đánh bạc Bạn nhiều số tiền bỏ lần, chơi hàng ngày, từ tháng sang tháng khác chi phí cộng lại vượt mức giới hạn Để tránh bẫy cải thiện hội thành cõng minh, tuân thủ quy tắc sau đây: Quy tắc Hãy giới hạn số tiền đầu tư vào hợp đồng quyền chọn mức bạn chấp nhận thua lỗ Một kinh nghiệm tốt hầu hết nhà dầu tư, giữ 95% số tiền bạn loại dầu tư an toàn thận trọng Chỉ dành khơng q 5% cịn lạl cho hợp dóng quyền chọn Nếu bạn chấp nhận khoản lỗ 5% danh mục dầu tư dành cho hợp đồng quyền chọn, điểu chứng tỏ chúng rủi ro bạn Quy tắc Khơng nên đầu tư tồn số tiền dành lần Hãy chia số tiền đáu tư thành nhiều https://tieulun.hopto.org 330 Martin D Weiss lần khoảng thời gian năm Ví dụ, bạn có kế hoạch đầu tư 10.000 đơ-la vào hợp quyền chọn q bạn dầu tư 2.500 đơ-la Quy tắc Trừ phi tình đặc biệt, cịn khơng cố tránh hợp đồng quyền chọn có chi phí 50 đơ-la Bởi thơng thường, dây hợp dồng quyền chọn có hội thành cơng - chúng có mức tiền xa, lại khoảng thời gian ngắn, hai lý Hơn nữa, mức phí phải trả so với thân chi phí hợp quyền chọn Thường khơng phải thỏa thuận hay ho! Quy tắc Hãy tránh việc chi tiêu nhiều vào hợp đồng quyền chọn Nếu hợp dồng có giá cao nhiều so với mức 500 đơ-la thường q đắt Đổ tận dụng tốt lợi đặc điểm rủi ro có giới hạn hợp đồng quyền chọn, giữ mức chi phí thấp tốt hợp đồng quyền chọn Điều cho phép bạn chia số tiền cho nhiều hợp đồng quyền chọn khác Quy tắc Hãy chuẩn bị tinh thần người thua Quả thực, hợp đồng chọn, thành cơng đạt với nhiều người thua nhỏ vài người thắng lớn - lý bạn nên giữ mức chi phí thấp cho hợp đồng quyền chọn Quy tắc Đừng ngạc nhiên số số người thua khơng dạt - lỗ 100% Nhằm tránh việc thua lỗ hoàn toàn, cố gắng bán chúng - kể lãi lỗ - hai tuần trước hợp dồng quyền chọn đáo hạn Quy tắc Cố gắng dể mua quyền chọn bán thị trường trạng thái phục hồi Ngược lại, quyền chọn mua, cố gắng mua chúng thị trường điều chỉnh https://tieulun.hopto.org KIẾM TIÊN THỜI KHỦNG HOẢNG ■ 331 Quy tắc Tương tự, tìm cách bán quyền chọn bán bạn giữ thị trường trạng thái giảm ngắn hạn Quy tắc Hãy tìm mua số lượng ngang hợp đồng quyền chọn Điều giúp bạn dễ dàng thoát muốn Quy tắc 10 Khi mua hợp đồng quyền chọn - cho dù quyền chọn bán hay quyền chọn mua - định rõ mức giá tối đa bạn trả dựa lần giao dịch gần loại hợp quyền chọn bạn định mua Ví dụ, định mua hai hợp đồng quyền chọn XYZ giá gần 2,75 đơ-la/cổ phiếu (275 đơ-la/hợp đồng), bạn cỏ thể nói với nhà mơi giới mình: “Hãy mua hai hợp đồng quyền chọn XYZ mức giá 2,75 đô-la tốt hơn.” (Khi bạn định mua, cụm từ “hoặc tốt hơn” có nghĩa “hoặc thấp hơn”.) Bạn điều chỉnh giá lên chút phép dao động thị trường Nhưng mức giá bạn định rõ không nên cao 10% so với giá gần thị trường Nhà mơi giới cho bạn lời khun khía cạnh này, tùy thuộc vào điều kiện thị trường lúc Quy tắc 11 Khi bán hợp đồng quyền chọn, định rõ mức giá tối thiểu bạn sẵn sàng chấp nhận Tiếp theo ví dụ nêu Quy tắc 10, hợp đồng quyền chọn XYZ bán với mức 5,25 đô-la/cổ phiếu (525 đô-la cho hợp 100 cổ phiếu) bạn tìm cách kiếm lời hai hợp đồng mình, bạn nói với nhà mơi giới mình: “Hãy bán hai hợp đồng XYZ mức giá 5,25 đô-la tốt hơn." (Khi bạn định bán, “hoặc tốt hơn” có nghĩa “hoặc cao hơn”.) Bạn điều chỉnh giá xuống chút phép dao động thị trường Nhưng mức giá bạn định rõ không nên thấp 10% so với giá gần thị trường Hãy tham vấn nhà môi giới bạn mức giá thực tế dựa điều kiện thị trường https://tieulun.hopto.org 332 ■ Martin D Weiss Quy tắc 12 Đừng chạy theo thị trường Khi định rõ mức giá mua bán, bạn khơng bán mua hợp đồng quyền chọn mong muốn Nếu điều xảy ra, khiến bạn thất vọng, đừng nản chí, thay vao hãy: • Chờ hai ba ngày giao dịch • Nếu lệnh đặt bạn chưa thực hiện, xem lại tình để chắn bạn muốn tiếp tục với giao dịch • Nếu mức ngân sách bạn, đặt lại lệnh dựa mức giá gần • Bất kể nào, đừng để nhà môi giới bạn mua bán hợp đồng quyền chọn “theo thị trường” Có hai lý mà lệnh đặt theo-thị-trường gây tổn hại cho kết hợp đồng quyền chọn bạn: - Các hợp đồng quyền chọn bất ổn định, tăng giảm giá nhanh chóng Nếu bạn nhà mơi giới mua theo giá thị trường, bạn nhiều số tiền bạn định, vượt ngân sách làm giảm lợi nhuận bạn Tưong tự, phía bán, bạn bán theo giá thị trường, bạn phải bỏ nhiều giá trị chúng Giữa ranh giới hai hướng này, tạo nên người thắng lớn khiến họ trở thành người kiếm chí người thua - Hợp dồng quyền chọn thường giao dịch Nhiều nhà đầu tu mua (hoặc bán) thời điểm với bạn đẩy thị trường lên lúc bạn định mua (hoặc đẩy xuống lúc bạn định bán) làm ảnh hưởng tới kết đầu tư bạn Quy tắc 13 Không nên đổ thêm tiền vào vị thắng Quy tắc ngược lại với điều bạn nghe https://tieulun.hopto.org KIẾM TIẾN THỜI KHỦNG HOẢNG ■ 333 thấy hầu hết loại đầu tư khác, khoảng thời gian quen quy tắc Tuy nhiên, hợp đồng quyền chọn rõ ràng thắng lúc muộn để tham gia có mua giá đắt Cũng có ngoại lệ quy tắc nàỳ, Quy tắc 14 Vì vậy, đừng vội vàng đẩy hợp đồng quyền chọn bị thua lỗ Một lân nữa, quy tắc ngược với lời khuyên dành cho hầu hết loại đầu tư khác Với hợp đồng quyền chọn, việc người thua lại đột ngột vượt lên dẫn đâu chuyện bình thường Quy tắc 15 Khơng nên đưa lệnh cắt lỗ (ngừng bán) Bạn giới hạn rủi ro cách (1) cẩn thận lập ngân sách cho số tiền mình; (2) chia nhỏ đầu tư theo thời gian; (quan trọng nhất) (3) thực tất bước khuyến nghị nhằm giữ chi phí loại hợp đồng quyền chọn mức vừa phải Ba cách giúp giới hạn rủi ro cho bạn thay hồn tồn chức cắt lỗ Hơn nữa, bạn đặt lệnh cắt lỗ, chúng thường gây áp lực cho bạn phải bán quyền chọn thị trường bất lợi cho bạn, điều vi phạm Quy tắc Hai lưu ý: • Khơng nên bán khống hợp đồng quyền chọn Nếu làm vậy, bạn phải đối diện với rủi ro không giới hạn, làm hỏng mục tiêu chiến lược (Có thể có giá trị thiết thực thực bán khống hợp đồng quyền chọn có bảo đảm - chiến lược nhằm bảo vệ danh mục cổ phiếu bạn giảm chi phí vị hợp đồng quyền chọn khác Tuy nhiên, chiến lược nằm ngồi phạm vi hướng dẫn.) • Bất đầu tư vào hợp quyền chọn, bạn cần ln nhớ đâu bất lợi chính: Hợp đồng https://tieulun.hopto.org r 334 ■ Martin D Weiss quyền chọn tài sản hao mòn dần Khi mua hợp đồng quyền chọn, tức bạn mua thời gian Vì vậy, thị trường khơng thay đổi lẽ tất nhiên giá trị hợp đồng quyền chọn giảm xuống theo thời gian Và để kiếm lời từ xu hướng biến động kỳ vọng phải xảy - bắt đầu khởi động - trước hợp đồng quyền chọn đáo hạn https://tieulun.hopto.org ... giờ! 10 3 Chương Hãy giữ chặt túi tiền 12 6 Chương Tăng thâm hụt ngân sách 14 3 Chương Bong bóng thị trường trái phiếu 15 8 Chương 10 Bong bóng thị trường bất động sản 17 1 Chương 11 Những... Roosevelt (18 8 2 -1 945): Tổng thống thứ 32 Mỹ với bốn nhiệm kỳ (19 3 3 -1 945), người có cơng lớn đưa nước Mỹ thoát khỏi khủng hoảng 19 2 9 -1 933 https://tieulun.hopto.org KIẾM TIẾN THỜI KHỦNG HOẢNG 15 dấu thời. .. https://tieulun.hopto.org Martin D Weiss KIẾM TIỀN THỜI KHỦNG HOẢNG Thoát khỏi trị lửa đảo thị trường chứng khốn, bát dộng sản tài suy thối Trần Hồng Anh, Nguyễn Ngọc Toàn dịch NHÀ XUẤT BẢN LAO ĐỘNG - Xà HỘi https://tieulun.hopto.org