THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL

THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN PHỐ WALL 2.1 GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN PHỐ WALL 2.1.1 Sơ lược công ty  Tên Công ty: Công ty cổ phần chứng khoán Phố Wall  Tên tiếng Anh: Wall Street Securities Companny  Tên viết tắt: WSS  Logo:  Vốn điều lệ: 168.000.000.000 đồng ( Một trăm sáu muơi tám tỷ đồng)  Trụ sở chính: Sơ 01 Lê Phụng Hiểu, Hoàn Kiếm, Hà Nội  Điện thoại: (84.4) 3824 8686/ 3936 7083  Fax: (84.4) 3936 7082  Email: info@wss.com.vn  Website: http://www.wss.com.vn  Giấy phép HĐKD Số 86/UBCK-GP Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chứng khoán: cấp 20/12/2007  Mã số thuế: 0102590252  Thời gian hoạt động Công ty : Không thời hạn 2.1.2 Sơ lược trình hình thành phát triển cơng ty Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phố Wall thức thành lập theo Giấy phép số 86/UBCK-GP ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 20/12/2007 với số vốn điều lệ 168.000.000.000 đồng; nghiệp vụ phép kinh doanh : Môi giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khốn Lưu ký chứng khốn Cổ đơng sáng lập Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phố Wall doanh nghiệp danh tiếng có tiềm lực tài lớn, gồm có: Cơng ty Cổ phần Cáp Vật liệu viễn thông, Công ty cổ phần may Đức giang Tổng Công ty Đức Giang, số cổ đơng cá nhân có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực tài – ngân hàng Ngồi ra, WSS nhận quan tâm chiến lược nhiều tổ chức tài nước quốc tế Ngày 30/01/2008, WSS thức cơng nhận thành viên Sở GDCK Hà Nội Ngày 29/02/2008, WSS thức công nhận thành viên Sở GDCK Thành phố Hồ Chí Minh Ngày 22/04/2008, WSS thức vào hoạt động, khai trương sàn giao dịch trung tâm số 212 Trần Quang Khải, Hà Nội ( Số Lê Phụng Hiểu, Hà Nội) Ngày 01/07/2008, WSS kí kết thỏa thuận hợp tác toàn diện với Ngân hàng Công thươngViệt Nam Chi nhánh Chương Dương ( Viettinbank Chuong Duong) Cơng ty Chứng khồn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam (ViettinbankSC) Theo thỏa thuận hợp tác chiến lược này, bên cam kết hỗ trợ mở rộng phát triển kinh doanh nhằm khai thác tối ưu tiềm thị trường truyền thống lĩnh vực kinh doanh khác mà bên quan tâm Ngày 15/12/2009, cổ phiếu WSS CTCP Chứng khoán Phố Wall giao dịch phiên SGDCK Hà Nội Với 10,8 triệu cổ phiếu, tương đương 108 tỷ đông theo mệnh giá ( chiếm 64,27% ; vốn điều lệ 168 tỷ đồng) Giá đóng cửa phiên giao dịch 19.900 đồng/ cổ phiếu Ngày 10/03/2010, sở GDCK Hà Nội chấp thuận mặt nguyên tắc cho WSS niêm yết bổ sung 19.800.000 cổ phiếu, tương đương 198 tỷ đông theo mệnh giá Sau công ty hoàn tất thủ tục nâng vốn điều lệ lên 366 tỷ đồng Và bổ sung thêm nghiệp vụ Bão lãnh phát hành Thế mạnh trội WSS đứng đầu việc áp dụng công nghệ thông tin đại, phục vụ giao dịch, kinh doanh chứng khốn quản trị doanh nghiệp Cơng ty có tầm nhìn chiến lược, có văn phịng giao dịch đặt số trung tâm tài thành phố Đặc biệt, WSS coi trọng tới đội ngũ nhân có chất lượng cao Hiện nay, cơng ty có đội ngũ cán bộ, chuyên viên giàu kinh nghiệm lĩnh vực tài chính, ngân hàng, chứng khốn cơng nghệ thông tin, đào tạo từ trường đại học danh tiếng nước quốc tế 2.1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh WSS + Môi giới : Hoạt động mơi giới – Giao dịch chứng khốn hoạt động mà WSS đứng làm trung gian giao dịch ( mua bán ) chứng khoán cho nhà đầu tư Với nguyên tắc công bằng, trung thực chuyên nghiệp , WSS cung cấp dịch vụ Môi giới trọn gói cho tất khách hàng cá nhân, tổ chức ngồi nước thơng qua hình thức giao dịch đa dạng thuận tiện, bao gồm : mở tài khoản, thực yêu cầu giao dịch khách hàng, cung cấp giao dịch trực tuyến, kê tài khoản, hỗ trợ quản lý danh mục đầu tư + Tự doanh chứng khoán : chủ yếu cơng ty Cơng ty tìm kiếm, phân tích, đánh giá khai thác hội đầu tư chứng khoán niêm yết chưa niêm yết Thực mua bán, kinh doanh chứng khoán, thực hoạt động công bố thông tin cho Công ty qua tin công ty, trang web phương tiện thông tin đại chúng khác + Tư vấn tài doanh nghiệp : Đến với WSS, khách hàng cung cấp dịch vụ tư vấn đa dạng : Tư vấn phát hành, Tư vấn niêm yết, Tư vấn cổ phần hoá tư vấn chuyển đổi, Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, Tư vấn tái cấu trúc tài doanh nghiệp, Tư vấn thâu tóm sáp nhập doanh nghiệp ( M&A), Tư vấn thẩm định dự án đầu tư, Tư vấn giải pháp quản trị doanh nghiệp + Tư vấn đầu tư chứng khoán : Tư vấn xác định chiến lược đầu tư chứng khoán; Tư vấn lựa chọn chứng khoán, tái cấu trúc quản lý danh mục đầu tư; Lựa chọn thời điểm cấu đầu tư thích hợp; Tìm kiếm hội đầu tư hiệu nhất; Hỗ trợ đánh giá hiệu đầu tư + Nghiên cứu – Phân tích : Nghiên cứu phân tích kinh tế Việt Nam giới; Phân tích, đánh giá nhận định thị trường chứng khốn nước giới; Phân tích thị trường tài sản phẩm tài chính; Phân tích hoạt động kinh doanh tài tổ chức doanh nghiệp; Thu thập, xử lý cung cấp thông tin theo yêu cầu khách hàng + Lưu ký chứng khoán : Nhận lưu ký chứng khoán hỗ trợ khách hàng thực dịch vụ liên quan : Thực quyền chứng khốn, phong toả hay giải phóng phong toả chứng khốn, lưu ký cổ đơng cho cơng ty đại chúng 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA WSS Khủng hoảng tài suy thối kinh tế giới từ năm 2007 kéo dài tới tác động lớn đến thị trường tài thị trường chứng khốn giới Việt Nam Năm 2008 thị trường chứng khoán Việt Nam suy giảm mạnh (trong năm số VNIndex giảm 605,5 điểm, từ 921,07 315,62, giá cổ phiếu niêm yết giảm trung bình 65.7%, thị trường OTC đóng băng) Cịn năm 2009 coi năm thị trường phục hồi mạnh mẽ Thực tế cho thấy, quý II.2009 với mức tăng 50-60% thị trường chứng khoán, nhiều doanh nghiệp có gia tăng đột biến lợi nhuận hồn nhập dự phịng tài Trong mối quan hệ mang tính chất tương hỗ, phục hồi vĩ mơ từ kết kinh doanh doanh nghiệp với địn bẩy tài động lực hỗ trợ TTCK lên từ đáy quý I.2009 Trong tình hình kinh tế nỗ lực tồn thể ban lãnh đạo cơng ty cán công nhân viên , năm 2008 WSS đạt lợi nhuận sau thuế 762,207 triệu VND, sang tới năm 2009 công ty đạt 65.224,794 triệu VND Dưới đánh giá chi tiết thực trạng hoạt động lực kinh doanh cho mảng hoạt động cơng ty: 2.2.1 Dịch vụ mơi giới Có thể nói, việc cạnh tranh CTCK thực diễn cách mạnh mẽ hoạt động môi giới Đây dịch vụ triển khai mạnh mẽ hiệu thời gian qua CTCK nói chung WSS nói riêng Hoạt động môi giới cầu nối trực tiếp công ty nhà đầu tư thị trường Đối với nhà đầu tư CTCK hoạt động hiệu đáng tin cậy thu hút nhiều khách hàng đến giao dịch Và sở khách hàng đông đảo mũi nhọn cạnh tranh cho WSS việc triển khai nghiệp vụ khác Tuy nhiên, năm gần môi trường cạnh tranh đầy thử thách, cơng ty WSS ln có gắng để tận dụng lợi nhằm đẩy mạnh khả thu hút khách hàng đến giao dịch chứng khoán Thực trạng hoạt động xem xét đánh giá khía cạnh : 2.2.1.1 Số lượng tài khoản khách hàng mở công ty : Sau hai năm vào hoạt động số lượng tài khoản nhà đầu tư mở WSS không ngừng tăng lên Tính đến cuối năm 2009 có 3592 tài khoản mở cơng ty, có tài khoản nhà đầu tư có tổ chức 3586 tài khoản nhà đầu tư cá nhân nước tài khoản nhà đầu tư nước Bảng 1: Số lượng tài khoản mở số CTCK Đơn vị: Tài khoản Năm CTCK Cá nhân Tổ chức Nước Cộng WSS 2283 3 2289 2008 TAS 12174 0 12174 VSSC 4552 21 4573 WSS 3586 3592 2009 TAS 16164 16167 VSSC 5221 31 30 5282 Năm 2009 coi năm hồi phục kinh tế thị trường chứng khoán Việt Nam nhiên WSS VSSC tăng 1000 tài khoản , TAS tăng tới gần 4000 tài khoản Chính điều làm cho thị phần doanh thu TAS 2009 tăng mạnh 2.2.1.2 Thị phần hoạt động môi giới : Biểu đồ 1: Thị phần môi giới số CTCK năm 2008 2009 Nguồn: website http://vietnamnet.vn/ Thị phần môi giới công ty năm 2008 chiếm khoảng 0.45% TTCK Việt Nam Sang tới năm 2009, số 1.74% So với thị phần CTCK lớn hàng đầu CTCK Thăng Long, CTCK Sài Gịn thị phần WSS không đáng kể Điều phản ánh không cân thị phần môi giới CTCK TTCK Việt Nam mà 10 CTCK lớn nắm tới 51% thị phần mơi giới Vì vậy, WSS cần nghiên cứu hồn thiện phát triển hoạt động môi giới nhằm đáp ứng tốt nhu cầu khách hàng, nâng cao thị phần tương lai 2.2.1.3 Giá trị giao dịch : Năm 2009, giá trị giao dịch toàn thị trường đạt 630.008 tỷ đồng, tăng 332% so với năm 2008 Cùng với hồi phục thị trường, giá trị giao dịch WSS năm 2009 mức thấp đạt 12.134 tỷ đồng, tăng lên nhiều so với năm 2008 Điều làm cho giá trị giao dịch WSS tăng lên chiếm 1.93% tổng giá trị giao dịch tồn thị trường, số vào năm 2007 0.45% Bảng : Giá trị giao dịch số CTCK Đơn vị: Tỷ đồng Năm CTCK Giá trị GD Tỷ Năm 2008 WSS VSSC TT 189.679 854 735 TAS TT 6574 630.008 Năm 2009 WSS VSSC 12.134 5.907 TAS 19.818 100 0.45 0.38 3.47 100 1.93 0.94 3.15 trọng(%) So với TAS VSSC tỷ trọng giá trị giao dịch năm 2009 WSS không cao so với TAS tỷ trọng giá trị giao dịch WSS tăng mạnh Sự so sánh chứng tỏ WSS đạt hiêụ nghiệp vụ môi giới 2.2.1.4 Tỷ trọng doanh thu môi giới : Năm 2008 ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới đà suy giảm mạnh thị trường doanh thu hoat động môi giới thấp,đạt 1.578 triệu đồng, chiếm 8.32% tổng doanh thu Bước sang năm 2009, thị trường hoạt động sôi nên doanh thu hoạt động môi giới chiếm tỷ trọng cao tổng doanh thu (22.86%) Giá trị giao dịch năm 2009 công ty đạt khoảng 11.610 tỷ đồng Phí mơi giới tồn cơng ty khoảng 21.562 triệu đồng, đạt 86.25% so với kế hoạch hội đồng quản trị đề năm Bảng 3: Doanh thu môi giới Đơn vị: triệu đồng Năm Năm 2008 CTCK WSS DTT Năm 2009 VSSC TAS WSS VSSC TAS 18.963 22.136 28.265 94.338 69.371 46.819 DT môi giới 1.578 6.800 9.875 21.562 14.513 29.807 Tỷ trọng 8.32% 30.72% 34.94% 22.86% 20.92% 63.66% Nguồn: BCKQKD WSS,VSSC,TAS năm 2008-2009 Qua bảng so sánh ta thấy TAS công ty có doanh thu mơi giới cao cơng ty Trong năm 2008 hoạt động môi giới gặp nhiều khó khăn năm 2009 coi năm hồi phục thị trường doanh thu mơi giới công ty tăng mạnh, đặc biệt WSS với mức tăng 19.984 triệu đồng tương ứng với 1266% Tỷ trọng doanh thu môi giới chiếm 22.86% công ty sử dụng biểu phí cao so với đối thủ cạnh tranh Bảng 4: Biểu phí giao dịch Tổng giá trị GD WSS VSSC TAS 035-0.40% 0.35% 0.30-0.35% Từ 100- đến 200 trđ 0.30% 0.30% 0.25-0.30% Từ 200- 300 trđ 0.30% 0.30% 0.25% Từ 300- 500trđ 0.30% 0.30% 0.20% Trên 500tr- 1tỷ 0.25% 0.25% 0.18-0.20% Trên 1tỷ – tỷ 0.20% 0.20% 0.15% Trên tỷ 0.15% 0.20% 0.12% Dưới 100 trđ Nguồn:http://vssc.com.vn; http://wss.com.vn; http://www.tas.com.vn Điều chứng tỏ hoạt động môi giới WSS nghiệp vụ đem lại doanh thu thực có hiệu số nguyên nhân chủ yếu sau: + Tuy không gian dành cho hoạt động mơi giới WSS hẹp, số lượng phịng giao dịch, đại lý nhận lệnh cịn WSS đầu tư sở vật chất công nghệ thông tin đại, với đội ngũ cán bộ, nhân viên mơi giới chun nghiệp, nhờ cung cấp dịch vụ Mơi giới có chất lượng cao cho tất khách hàng cá nhân tổ chức nước thơng qua hình thức giao dịch đa dạng thuận tiện từ khâu: mở tài khoản, thực yêu cầu giao dịch khách hàng, cung cấp dịch vụ giao dịch trực tuyến, kê tài khoản giao dịch + WSS khơng ngừng khai thác tìm kiếm để mang lại cho khách hàng điều kiện hội thuận tiện nhất, đặc biệt thơng tin hội đầu tư có chất lượng cao hỗ trợ mặt tài WSS tích cực quan hệ, hợp tác với NHTM để hỗ trợ khách hàng tiếp cận với khoản tín dụng ngân hàng để đáp ứng nhu cầu vốn an toàn hiệu : * Dịch vụ ứNG trước tiền bán chứng khoán, cổ tức : qua dịch vụ khách hàng đợi đến ngày tốn ( T+3) mà u cầu nhận tiền bán chứng khốn có kết khớp lệnh vào ngày T ngày chốt thực quyền * Hỗ trợ vay cầm cố chứng khoán : khách hàng hỗ trợ sử dụng chứng khoán tài khoản lưu ký WSS làm tài sản cầm cố để vay tiền đầu tư chứng khoán ngân hàng tổ chức tín dụng + Hoạt động môi giới tuân thủ nghiêm túc Quy định cuả Sở GDCK quy trình giao dịch cơng ty Với tơn lợi ích cua khách hàng ưu tiên hàng đầu, tránh xa xung đột lợi ích với khách hàng, lãnh đạo công ty không tham gia mua bán chứng khoán hạn chế cán nhân viên mua, bán chứng khốn cho riêng Nhờ đó, lợi ích khách hàng đảm bảo Đội ngũ môi giới WSS ngày hoạt động chuyên nghiệp, nét bật giao dịch chứng khoán cho NĐT lệnh giao dịch thực nhanh chóng, xác, an tồn có hiệu cao Tuy nhiên đối thủ canh tranh công ty lĩnh vực cung cấp dịch vụ môi giới CTCK lớn chiếm nhiều ưu mạng lưới hoạt động mơi giới cơng ty cịn hạn chế ( chủ yếu Hội sở chính, Phịng giao dịch Hồn Kiếm thơng qua internet) Vì WSS cần tiếp tục phát huy mặt tích cực đạt khẩn trương mở rộng mạng lưới giao dịch chứng khốn tỉnh, thành phố lớn tồn quốc để phát triển thị phần mơi giới 2.2.2 Tư vấn tài đầu tư chứng khốn Hoạt động tư vấn CTCK Việt Nam chủ yếu tư vấn niêm yết tư vấn CPH cho doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi sang CTCP Cịn tư vấn đầu tư nói chung dè dặt Bởi việc tư vấn đầu tư địi hỏi phải nghiên cứu, phân tích kỹ lưỡng, cần phải đầu tư lớn người phương tiện thiết bị, mà TTCK Việt Nam chưa đủ lớn, hàng hoá chưa nhiều, chất lượng chưa cao, việc cơng bố thơng tin cịn hạn chế Do chưa có đủ điều kiện cần thiết để phát triển hoạt động Đây thị trường tiềm mà CTCK thật chưa khai thác hết tương lai TTCK bước vào giai đoạn phát triển hoạt động diễn mạnh mẽ có cạnh tranh liệt CTCK Hiện nay,WSS cung cấp dịch vụ tư vấn đa dạng : Tư vấn phát hành, Tư vấn niêm yết, Tư vấn cổ phần hoá tư vấn chuyển đổi, Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, Tư vấn tái cấu trúc tài doanh nghiệp, Tư vấn thâu tóm sáp nhập doanh nghiệp ( M&A), Tư vấn thẩm định dự án đầu tư, Tư vấn giải pháp quản trị doanh nghiệp Nhưng chủ yếu dịch vụ tư vấn tài doanh nghiệp với tư vấn niêm yết, cổ phần hoá phát hành chiếm phần lớn Doanh thu hoạt động đóng góp lớn vào tổng doanh thu công ty : Bảng 5: Doanh thu tư vấn Đơn vị : triệu đồng Năm Năm 2008 WSS CTCK TAS Năm 2009 VSSC WSS TAS VSSC DTT 18.963 28.265 22.136 94.338 46.819 69.371 DT tư 951 705 709 17.293 615 4.272 5.02% 2.49% 3.20% 18.33% 1.31% 6.16% vấn Tỷ trọng Nguồn: BCKQKD WSS,VSSC, TAS năm 2008-2009 So với TAS VSSC doanh thu hoạt động tư vấn WSS chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu( năm 2008 : 5.02% năm 2009 : 18.33%) Và giá trị doanh thu tăng cao ( 16.342 triệu đồng, tương ứng với 1718%) Có thể thấy năm 2009, với hồi phục thị trường doanh thu tư vấn WSS tăng cao chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu công ty Năm 2008, công ty vào hoạt động bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục suy giảm, nhu cầu sản phẩm dịch vụ tư vấn mức thấp song có cố gắng, nỗ lực cuả tập thể lãnh đạo cán chuyên viên tư vấn, khách hàng tín nhiệm nên cơng ty có nhiều hợp đồng tư vấn Trong đó, có khách hàng lớn, có tên tuổi giới Tập đồn Hố chất Linde ( CHLB Đức), Tập đồn tài ITOCHU ( Nhật Bản), Tập đoàn INAX ( Nhật Bản) Những tháng đầu năm 2009 thời kì tồi tệ kinh tế giới, kinh tế VN gặp nhiều khó khăn Tuy vậy, hoạt động tư vấn WSS giữ ổn định Do có kinh nghiệm uy tín, WSS tiếp tục giành hợp đồng tư vấn Tập đoàn INAX Cạnh đó, WSS nhiều doanh nghiệp nước tin tưởng, yêu cầu cung cấp dịch vụ tư vấn, có Tổng cơng ty đầu tư kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) 2.2.3 Tự doanh chứng khoán Hoạt động tự doanh hỗ trợ nhiều từ hoạt động tư vấn công ty Những thông tin có từ hoạt động yếu tố quan trọng giúp WSS xây dựng danh mục tự doanh hợp lý, an toàn Dựa vào am hiểu thị trường WSS xây dựng cho danh mục đầu tư tự doanh hợp lý hiệu quả, nguyên tắc đa dạng hoá danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân tập trung vào chứng khoán có tiềm tăng trưởng tốt, ổn định Hoạt động tự doanh xem hoạt động cứu cánh cho CTCK nhỏ mà hoạt động kinh doanh khác chưa có chỗ đứng thị trường Đối với WSS không ngoại lệ Bảng 6: Doanh thu tự doanh Đơn vị : triệu đồng Năm Năm 2008 WSS Năm 2009 VSSC TAS 18.963 22.136 28.265 9.236 4.961 48.71% 22.41% WSS VSSC TAS 94.338 69.371 46.819 5.816 50.564 43.014 5.131 20.58% 53.60% 62.01% 10.96% CTCK DTT DT tự doanh Tỷ trọng Nguồn: BCKQKD WSS, VSSC, TAS năm 2008-2009 Năm 2008 doanh thu hoạt động tự doanh đạt 9.236 triệu đồng chiếm 48.71% tổng doanh thu Tỷ trọng tiếp tục tăng lên chiếm 53.60% vào năm 2009 doanh thu hoạt động tự doanh chứng khoán tăng lên 41.328 triệu đồng Trong doanh thu hoạt động tự doanh TAS năm 2009 lại giảm 11.78% so với năm 2008 VSSC doanh thu tăng 38.053 triệu đồng Với WSS hoạt động tự doanh năm 2008 thực hiệu yếu tố khách quan không thuận lợi như: Nguồn vốn đầu tư thấp, thị trường suy giảm mạnh, WSS không ngừng giám sát hoạt động đầu tư để đảm bảo hoạt động đầu tư phù hợp với sách quản lý rủi ro nên WSS thành công việc bảo toàn vốn năm 2008 Bước sang năm 2009, đánh giá hội thị trường có định đầu tư kịp thời nên hoạt động đầu tư chứng khốn cơng ty khẳng định thành công lớn Quý I/2009, thị trường chứng khoán sụt giảm xuống mức thấp chưa phục hồi, hoạt động tự doanh có lãi Doanh thu đầu tư chứng khoán thực hoá vào quý II,III đặc biệt quý IV Doanh thu quý II đạt 9.968 triệu đồng, quý III đạt 8.821 triệu đồng tổng năm đạt 50.564 triệu đồng 2.2.4 Lưu ký chứng khốn Ngồi dịch vụ môi giới, tự doanh tư vấn công ty cịn có số dịch vụ bổ trợ khác: Lưu ký chứng khoán Đây dịch vụ phụ nên chiếm tỷ trọng nhỏ tổng doanh thu công ty Bảng 7: Doanh thu hoạt động lưu ký Đơn vị : triệu đồng Năm Năm 2008 Năm 2009 WSS VSSC TAS WSS VSSC TAS 18.963 22.136 28.265 94.338 69.371 46.819 DT lưu ký 51 641 - 260 395 - Tỷ trọng 0.27% 2.90% - 0.28% 0.57% - CTCK DTT Nguồn: BCKQKD WSS, VSSC, TAS năm 2008-2009 Riêng TAS khơng có doanh thu hoạt động này, tỷ trọng doanh thu lưu ký VSSC cao nhiều so với WSS năm 2008, sang tới năm 2009 VSSC lại giảm nhiều giá trị tỷ trọng WSS tăng mặt giá trị xét tỷ trọng khơng có thay đổi Có thể thấy dù nghiệp vụ phụ công ty quan tâm giữ vững tỷ trọng doanh thu lưu ký tổng doanh thu công ty 2.2.5 Các tiêu tài cơng ty + Quy mơ vốn : Trong thời gian qua yêu cầu tăng vốn UBCKNN CTCK hoạt động thị trường liên tục có đợt tăng vốn điều lệ, mở rộng quy mô hoạt động, gia tăng thị phần khiến tình hình cạnh tranh CTCK ngày trở nên gay gắt Biểu đồ 2: Vốn điều lệ số CTCK (tỷ đồng) Nguồn: website http://www.ssc.gov.vn Thành công việc tăng vốn điều lệ lên 366 tỷ đồng, WSS tự hào 15 công ty chứng khốn có vốn điều lệ lớn Mới HĐQT thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 1000 tỷ đồng Thời gian tới, công ty phát triển thêm nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành chứng khốn, mở nhiều hội cho hoạt động tư vấn tài Đó tiền đề vững cho phát triển tương lai WSS + Khả sinh lời: Bảng : Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời WSS BVS TAS SSI KLS ROA (%) 14.8 10.5 -15.3 11.4 15.0 ROE (%) EPS (vnđ) 16.3 1782 14.9 2574 -12.0 -1458 16.6 2312 23.3 1844 (EPS quý gần nhất) P/E (lần) 10.9 15.2 -10.3 20 13.1 P/B (lần) 1.8 2.3 1.6 3.4 3.2 Trong ROA ROE hai tiêu quan trọng phản ánh khả sinh lời cơng ty Nhìn bảng thấy WSS có tiêu tài lành mạnh hiệu hoạt động kinh doanh tốt + Các tiêu tài : Là doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực tài có mức độ rủi ro cao , nên tiêu khả tóan cấu tài sản phản ánh mức độ an tồn hoạt động kinh doanh Tại cơng ty chứng khoán WSS , tiêu hàng tồn kho nên hai khả có giá trị STT Chỉ tiêu Cơ cấu tài sản - Tài sản dài hạn/Tổng tài sản -Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản Đơn vị tính Năm 2008 Năm 2009 % 52.22 47.78 34.08 65.92 Cơ cấu nguồn vốn - Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn - Vốn CSH/ Tổng nguồn vốn % 5.89 94.11 Khả toán -Khả toán nhanh -Khả toán hành Lần 8.1 8.1 ( Nguồn : Báo cáo tài WSS năm 2009) 9.11 90.89 7.3 7.3 Ban lãnh đạo công ty đặt mục tiêu quản lý chặt chẽ khoản nợ đảm bảo khả toán doanh nghiệp Điều thể qua hệ số toán 7.3 lần vào năm 2009, khoản nợ chiếm 10 % năm 2.3 ĐÁNH GIÁ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA WSS 2.3.1 Cơ hội thách thức 2.3.1.1 Cơ hội + Bối cảnh kinh tế TTCK Việt Nam : TTCK Việt Nam nhiều hội để phát triển: Theo ông Vũ Bằng- Chủ tịch UBCKNN, TTCK chịu tác động thách thức Tuy nhiên Chính phủ có giải pháp để ổn định kinh tế vĩ mơ thực thi giải pháp cụ thể, tình hình xã hội ổn định, dự trữ ngoại hối Việt Nam tương đối tốt, doanh nghiệp có điều chỉnh, sách thích ứng với thị trường Việt Nam mạnh kinh tế trẻ, thị trường trẻ có hội để phát triển tương lai Cơ cấu dòng vốn đầu tư vào TTCK Việt Nam cải thiện đáng kể, dịng vốn có nhiều rủi ro giảm mạnh Đây tiền đề để thị trường phát triển ổn định, bền vững Quyết định đóng cửa sàn vàng Thủ tướng phủ khiến dịng tiền đầu tư chuyển hướng Do thấy chứng khốn kênh đầu tư có khả thu hút dòng tiền đầu tư nhiều thời gian tới, đặc tính thị trường gần giống vàng, khả tốn nhanh, có hội kiếm lời nhanh đầu tư ngắn hạn… Cơ hội mở rộng chi nhánh: Theo lộ trình phát triển TTCK Việt Nam, CTCK có nhiều hội để mở rộng chi nhánh hoạt động đến tỉnh, thành phố nước Theo chiến lược phát triển TTCK Việt Nam từ năm 2006 đến năm 2010 Chính phủ nâng mức đóng góp TTCK vào GDP lên 10-15% Do tạo điều kiện cho CTCK mở rộng thị phần Đây hội lớn cho CTCK Hiện nay, nhiều doanh nghiệp nhận thức tầm quan trọng TTCK để huy động vốn Đồng thời phủ có có quan tâm cao TTCK thơng qua việc ban hành luật chứng khoán, nghị định hướng dẫn thi hành luật loạt văn pháp luật khác hướng dẫn hoạt động TTCK Vì vậy, bước đầu tạo môi trường pháp lý để TTCK vận hành phát triển Các CTCK với tư cách doanh nghiệp không chịu ràng buộc nhiều luật nữa, giảm thiểu thủ tục rườm rà, chi phối hoạt động CTCK Nhờ có tham gia thị trường CTCK, cơng ty quản lý quỹ có vốn đầu tư nước chi nhánh làm thị trường sơi động Bên cạnh đó, việc tham gia ngày nhiều công ty chứng khốn nước ngồi với vai trị định chế trung gian thị trường góp phần thúc đẩy phát triển TTCK Đồng thời tạo điều tăng cường trao đổi kiến thức kỹ chuyên ngành, góp phần thúc đẩy lực cạnh tranh CTCK nước Sức ép cạnh tranh lớn buộc CTCK nước phải chủ động điều chỉnh mơ hình sách quản lý, đào tạo nhân viên, ứng dụng công nghệ thông tin nhằm tạo lợi với cơng ty nước ngồi + Với riêng WSS : vừa hoàn thành việc tăng vốn điều lệ lên 366 tỷ kế hoạch tăng vốn điều lệ lên 1000 tỷ năm 2010 Với mục đích nâng cao lực tài chính, đẩy mạnh hoạt động đầu tư tự doanh, mở rộng thị phần môi giới chuẩn bị triển khai số dịch vụ tương lai bảo lãnh phát hành, giao dịch trái phiếu Việc tăng vốn lên 366 tỷ đưa WSS lên tốp 15 CTCK có vốn điều lệ lớn thị trường, hỗ trợ tốt cho hoạt động kinh doanh công ty tăng khả cạnh tranh công ty thị trường 2.3.1.2 Thách thức + Quy mơ TTCK Việt Nam cịn nhỏ, thị trường phát triển nhanh thời gian ngắn nên dễ có biến động bất thường chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố, hiểu biết doanh nghiệp nhà đầu tư dịch vụ sản phẩm tài cịn tương đối hạn chế + Khả phát triển kinh doanh tính cạnh tranh CTCK thấp Sự xuất nhiều CTCK nước thời gian tới tạo môi trường cạnh tranh ngày gay gắt Vì dịch vụ tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, quản lý DMĐT, tính chuyên nghiệp thương hiệu “ ngoại” CTCK nước ngồi hấp dấn khơng nhà đầu tư Đó nguy lớn CTCK nước + Thị phần ngày bị chia nhỏ, cạnh tranh ngày khốc liệt có nhiều cơng ty chứng khốn nhiều cơng ty chấp nhận phá giá để tranh giành hợp đồnh + Việc tăng vốn điều lệ nhanh vấn đề đáng quan tâm, mục tiêu mà WSS hướng đến định chế tài đa dạng ngân hàng đầu tư ( Investment Banking) thiết phảI đáp ứng nhu cầu vốn việc tăng vốn nhanh vấn đề đáng quan tâm Vì thực tế, hệ thống giao dịch chứng khốn triển khai ổn định,các CTCK khơng thiết phải bành trướng quy mô hoạt động, cần đầu tư công nghệ theo chiều sâu + Môi trường pháp lý chưa hoàn thiện, văn pháp lý chưa đồng liên tục thay đổi Bên cạnh đó, hệ thống pháp luật cịn nhiều chồng chéo, đơI cịn mâu thuẫn Chúng ta có nghị định chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khốn cịn phải chịu điều chỉnh nhiều luật khác : Luật doanh nghiệp, Luật đất đai điều làm cho hoạt động chứng khoán gặp nhiều khó khăn cơng tác quản lý, gây tâm lý thiếu tin tưởng cho nhà đầu tư 2.3.2 Đánh giá khả cạnh tranh WSS Cạnh tranh tượng phổ biến mang tính quy luật hầu hết lĩnh vực kinh tế- xã hội Hiện tượng xem sở tồn mà động lực thúc đẩy phát triển Cùng với trình tồn phát triển kinh tế xã hội, cạnh tranh mang lại nhiều hội thách thức cho CTCK nói chung WSS nói riêng Vì vậy, để tận dụng thời đồng thời hạn chế khó khăn cách tối ưu nhất, WSS cần đánh giá lợi thế, hạn chế nhằm đề giải pháp phù hợp Từ đó, giúp cơng ty nâng cao lực,vị thị trường 2.3.2.1 Điểm mạnh + Nguồn nhân lực : Thế mạnh trội công ty HĐQT, Ban điều hành có tầm nhìn chiến lược, có mối quan hệ rộng rãi giới kinh doanh Đội ngũ nhân cơng ty có trình độ cao nhiều kinh nghiệm 100% cán quản lý có trình độ từ thạc sỹ trở lên, hầu hết đào tạo trường đại học danh tiếng giới Môi trường làm việc công ty vừa thân thiện xong cạnh tranh Điều địi hỏi nhân viên phải ln tích cực, chủ động sáng tạo để đạt kết cao cơng việc Chính mơi trường tạo động lực làm việc cho nhân viên đóng góp người ln đánh giá xứng đáng + Chiến lược kinh doanh: WSS có chiến lược phát triển phù hợp với định hướng phát triển TTCK sở tập trung nguồn nhân lực chất lượng cao tạo giá trị gia tăng bền vững cho khách hàng Hoạt động mối quan hệ tổng thể với kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Do đó, chiến lược phát triển WSS bám sát vào định hướng phát triển TTCK Việt nam để có chiến lược thích ứng đồng thời nắm bắt hội thị trường + Khả vốn : WSS liên tục thông qua kế hoạch tăng vốn, từ vốn ban đầu la 168 tỷ, sang đầu năm 2010 tăng nguồn vốn lên 366 tỷ thông qua kế hoạch tăng lên 1000 tỷ năm 2010 + Tình hình tài : Tình hình tài VSSC cải thiện, đạt kế hoạch đề Nhờ có chiến lược kinh doanh lộ trình dài hạn ngắn hạn mà công ty chiếm lĩnh thị trường cách ổn định chắn + Sản phẩm dịch vụ : Các sản phẩm dịch vụ phần lớn đáp ứng nhu cầu khách hàng Chất lượng sản phẩm, dịch vụ ngày hoàn thiện nâng cao VSSC bước phát triển sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển thị trường + Công nghệ thông tin: Thế mạnh trội WSS đứng đầu việc áp dụng công nghệ thông tin đại, phục vụ giao dịch, kinh doanh chứng khoán quản trị doanh nghiệp WSS đầu tư cụm máy chủ SUN SOLARIS dựa cơng nghệ clustering có khả mở rộng tăng cường lực xử lý nhanh chóng hiệu khơng ảnh hưởng tới hệ thống cũ để cài đặt hệ quản trị sở liệu giao dịch Cơ sở liệu giao dịch cài đặt hệ thống SAN storages kết nối với cụm máy chủ SUN hệ thống máy chủ ứng dụng dựa hệ thống SAN Switch quang Đây hệ thống đồng có hiệu cao hãng Sun tiếng với công nghệ máy chủ hệ thống lưư trữ tốc độ cao tin cậy với giá trị nhiều tỷ đồng Việt Nam Các máy chủ dịch vụ kết nối với hệ thống lõi thông qua hệ thống chuyển mạch Gigabit đảm bảo tác vụ thực nhanh an toàn Cơ sở liệu lưu trữ nhiều loại hệ sở liệu khác SQL Oracle, lưư thường xuyên với lịch trình tự động định kì lưu trữ băng từ nhằm đảm bảo liệu cập nhật trường hợp cần phải khôi phục liệu + Cơng ty nằm vị trí trung tâm thuận lợi : Hội sở nằm đường Trần Quang Khải chi nhánh nằm phố Lý Nam Đế ( thuộc quận Hoàn Kiếm – trung tâm thành phố ), thuận lợi cho hoạt động giao dịch nhà đầu tư khách hàng + Kiểm soát nội quản trị rủi ro: WSS soạn thảo, hoàn thiện triển khai quy trình kiểm sốt nội cho hoạt động cơng ty quy trình kiểm tra hoạt động mơi giới, lưu ký, tự doanh, tư vấn, quy trình kiểm tra kế tốn hoạt động tài chính, quy trình kiểm tra cơng tác quản lý an tồn kho quỹ, quy trình kiểm tra hoạt động hành nhân + Uy tín hoạt động : WSS ln tạo quan hệ tốt với khách hàng Nhờ hoạt động marketing, khuyếch trương thương hiệu công ty giới thiệu sản phẩm tiện ích thơng qua website, báo kênh truyền hình VTC, VTV, Vietnamnet, InfoTV, HanoiTV; Báo giấy báo thời báo kinh tế việt nam, đầu tư chứng khoán; báo điện tử báo Vnexpress,các website kinh tế Vneconomy 2.3.2.2 Điểm yếu + Khả đào tạo nhân lực : Đào tạo nâng cao trình độ chun mơn nghiệp vụ chiến lược phát triển công ty thực tế cơng ty chưa tổ chức Vì khối lượng công việc nhiều, nhân thiếu chưa tuyển dụng bổ sung kịp, chi phí đào tạo lại cao Để đạt hiệu cao phải đào tạo nước có thị trường chứng khốn phát triển + Mạng lưới hoạt động : Mạng lưới hoạt động WSS nhỏ bé so với CTCK khác WSS có chi nhánh Lý Nam Đế Điều làm giảm đáng kể khả cạnh tranh công ty khách hàng đến với công ty cịn hạn chế Do cơng ty chủ động tạm dừng hoạt động mở rộng chi nhánh để tiết kiệm chi phí thời kì khó khăn trước Hoạt động môi giới chủ yếu tập trung Hội sở chính, phịng giao dịch Hồn Kiếm thơng qua internet + Cơ sở vật chất: Trong điều kiện TTCK phát triển, số lượng khách hàng tăng tương lai trụ sở làm việc phịng giao dịch cơng ty cịn nhỏ Diện tích làm việc phịng khơng đủ, số phịng phải làm việc chung gây ảnh hưởng đến cơng việc  ... giới chứng khoán, Tự doanh chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khốn Lưu ký chứng khốn Cổ đơng sáng lập Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Phố Wall doanh nghiệp danh tiếng có tiềm lực tài lớn, gồm có: Cơng ty. .. đánh giá khai thác hội đầu tư chứng khoán niêm yết chưa niêm yết Thực mua bán, kinh doanh chứng khoán, thực hoạt động công bố thông tin cho Công ty qua tin công ty, trang web phương tiện thông... + Lưu ký chứng khoán : Nhận lưu ký chứng khoán hỗ trợ khách hàng thực dịch vụ liên quan : Thực quyền chứng khốn, phong toả hay giải phóng phong toả chứng khốn, lưu ký cổ đơng cho cơng ty đại chúng