Phân tích tài chính công ty cổ phần sữa hà nội

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - NGUYỄN NGỌC TRƢỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - NGUYỄN NGỌC TRƢỜNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN ĐĂNG KHÂM XÁC NHẬN CỦA XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CÁN BỘ HƢỚNG DẪN CHẤM LUẬN VĂN PGS.TS Trần Đăng Khâm TS Lê Trung Thành Hà Nội - 2015 LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Chƣơng trình giảng dạy sau đại học Tài – Ngân hàng, Quý Thầy Cô giáo Trƣờng Đại học Kinh tế Đại học Quốc Gia Hà Nội giúp trang bị kiến thức, tạo môi trƣờng điều kiện thuận lợi suốt trình học tập thực luận văn Với lịng kính trọng biết ơn, em xin bày tỏ lời cảm ơn tới Thầy PGS.TS Trần Đăng Khâm khuyến khích, dẫn tận tình cho em suốt thời gian thực cơng trình nghiên cứu Tơi xin gửi lời tri ân sâu sắc đến gia đình ngƣời bạn động viên, hỗ trợ nhiều suốt q trình học tập, làm việc hồn thành luận văn Học viên Nguyễn Ngọc Trƣờng LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chƣa đƣợc công bố cơng trình khác Học viên Nguyễn Ngọc Trƣờng MỤC LỤC Danh mục từ viết tắt i Danh mục bảng .ii Danh mục sơ đồ iii Danh mục biểu đồ iv MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .4 1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái quát phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 12 KẾT LUẬN CHƢƠNG .23 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 24 2.1 Phƣơng pháp nghiên cứu 24 2.1.1 Phương pháp thống kê 24 2.1.2 Phương pháp so sánh 24 2.1.3 Phương pháp phân tích .25 2.2 Thiết kế nghiên cứu 26 2.2.1 Nguồn thu thập liệu 26 2.2.2 Cách thức thu thập liệu 26 2.2.3 Xử lý liệu 26 2.2.4 Quy trình nghiên cứu 27 KẾT LUẬN CHƢƠNG .28 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI 29 3.1 Tổng quan Công ty cổ phần sữa Hà Nội .29 3.1.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần sữa Hà Nội 29 3.1.2 Quá trình thành lập phát triển Công ty cổ phần sữa Hà Nội …………………………………………………………………………….29 3.1.3 Cơ cấu tổ chức máy quản lý Công ty cổ phần sữa Hà Nội …………………………………………………………………………….32 3.1.4 Các hoạt động chủ yếu Công ty cổ phần sữa Hà Nội 34 3.2 Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội 35 3.2.1 Phân tích khái quát tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội .35 3.2.2 Phân tích tiêu tài trung gian Công ty cổ phần sữa Hà Nội 50 3.2.3 Phân tích tình hình tài theo nhóm tiêu tài đặc trưng 59 3.2.4 Phương pháp phân tích Dupont 73 KẾT LUẬN CHƢƠNG .75 CHƢƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 76 4.1 Đánh giá thực trạng tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội 76 4.1.1 Những kết đạt 76 4.1.2 Những mặt hạn chế 76 4.1.3 Nguyên nhân hạn chế 79 4.2 Khuyến nghị .80 4.2.1 Đối với Công ty cổ phần sữa Hà Nội 80 4.2.2 Đối với Cơ quan quản lý Nhà nước 87 4.2.3 Đối với nhà đầu tư 89 KẾT LUẬN CHƢƠNG .91 KẾT LUẬN 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 93 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT 10 11 i DANH MỤC BẢNG STT 10 B 11 B 12 B 13 B 14 B ii DANH MỤC SƠ ĐỒ STT iii 4.1.3.2 Nguyên nhân khách quan - Nền kinh tế thời gian qua cịn nhiều khó khăn, mức chi tiêu ngƣời tiêu dung nói chung có xu hƣớng giảm bối cảnh kinh tế suy thoái, cạnh tranh ngày khốc liệt doanh nghiệp ngành sữa Tăng trƣởng bình quân ngành sữa năm 2014 đạt 11% thấp nhiều so với năm 2010 28%, thấp năm gần - Các doanh nghiệp sữa lớn nhƣ Vinamilk, Dutch Lady hay TH-True Milk gần Công ty cổ phần sữa quốc tế IDP với ngân sách đầu tƣ lớn chi phí maketing khổng lồ làm thay đổi phân bổ thị phần ngành sữa chèn ép mạnh thƣơng hiệu nhỏ nhƣ Hanoimilk 4.2 Khuyến nghị 4.2.1 Đối với Công ty cổ phần sữa Hà Nội 4.2.1.1 Tăng cường quản lý khoản phải thu Quản lý khoản phải thu tốt tránh đƣợc cho Cơng ty rủi ro mặt tài Khi bị chiếm dụng nhiều Công ty lâm vào tình trạng thiếu vốn Khi khoản phải thu trở thành khoản nợ khó địi, khơng địi đƣợc mà Cơng ty khơng có khoản dự phịng có ảnh hƣởng xấu đến khả tốn Cơng ty, từ gây ảnh hƣởng xấu đến uy tín Cơng ty Các khoản phải thu có xu hƣớng tăng năm gần từ 36.234 triệu đồng năm 2010 tăng lên 85.933 triệu đồng năm 2014 (tƣơng ứng tăng 137%) Do đó, Cơng ty cần có số biện pháp để giảm bớt khoản phải thu nhƣ: - Bộ phận tài kế tốn Cơng ty cần lập bảng phân tích tuổi nợ, qua đánh giá tình hình tốn, khả quản lý nợ phải thu, lập dự phòng nợ phải thu khó địi - Cơng ty nên có sách tín dụng hấp dẫn dành cho 80 khách hàng nhƣ tăng chiết khấu thƣơng mại chiết khấu toán, chiết khấu cho khách hàng quen thuộc, mua đặt hàng với số lƣợng lớn, toán sớm thời hạn để khách hàng sử dụng khoản ƣu đãi từ giảm đƣợc khoản phải thu khách hàng - Quy định điều kiện khách hàng đủ tiêu chuẩn đƣợc nợ, hạn mức nợ sau kiểm tra thang bậc đánh giá cho tiêu chí cụ thể khả toán, doanh thu dự kiến, lịch sử toán, sở vật chất khách hàng - Ràng buộc chặt điều khoản toán có điều khoản ƣu đãi khách hàng trả tiền sớm ký hợp đồng với khách hàng - Bộ phận tài kế tốn thƣờng xun xác định số dƣ khoản phải thu Ban lãnh đạo Cơng ty thấy đƣợc số tiền khách hàng nợ Cơng ty để có kế hoạch thu hồi nợ kịp thời - Cần đôn đốc phận liên quan theo dõi thu hồi công nợ - Xử lý mặt pháp lý trƣờng hợp nợ hạn cố tình kéo dài nhằm chiếm dụng vốn Công ty 4.2.1.2 Tăng cường biện pháp giảm giá vốn hàng bán - Về chi phí ngun vật liệu: Cơng ty phải có sách phát triển vùng nguyên liệu sữa Công ty cung cấp việc phát triển vùng nuôi bò sữa để ổn định nguyên liệu đầu vào giảm chi phí Ngồi Cơng ty có sách tìm đối tác cung ứng ngun liệu sữa có chất lƣợng tốt, ổn định giá hợp lý để từ sản xuất sản phẩm chất lƣợng cao, giá hợp lý đáp ứng nhu cầu ngƣời tiêu dùng - Về chi phí nhân cơng trực tiếp: Cơng ty phải thƣờng xun rà sốt lại vị trí nhà máy để từ có sách sử dụng hợp lý hiệu - Về chi phí sản xuất chung: Cơng ty cần có sách tiết kiệm tun truyền đến phận sản xuất Công ty nhằm nâng cao ý thức 81 tiết kiệm, đồng thời có hình thức khen thƣởng, kỷ luật định kỳ nhằm khuyến khích tinh thần tự giác nhân viên Công ty 4.2.1.3 Cắt giảm quản lý chi phí bán hàng nhằm có lợi nhuận cao Trong năm qua, chi phí bán hàng marketing có xu hƣớng tăng, năm 2013 chi phí 44.181 triệu đồng (tăng 15,32% so với năm 2012), năm 2014 chi phí 56.789 triệu đồng (tăng 28,54% so với năm 2013) Trong năm tới Cơng ty cần kiểm sốt chi phí bán hàng marketing tốt nhằm giảm chi phí cách tối đa mà doanh thu tăng trƣởng theo kế hoạch Công ty đề 4.2.1.4 Nâng cao khả sinh lời tài sản Đầu tƣ tài sản cố định làm gia tăng lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, việc đầu tƣ hƣớng tài sản cố định cịn góp phần đẩy nhanh tiến độ thi công nâng cao chất lƣợng cơng trình, hạ giá thành sản phẩm, làm tăng uy tín cho doanh nghiệp, qua góp phần làm tăng doanh thu doanh nghiệp Để khai thác sử dụng có hiệu tài sản cố định, cần phải tiến hành nghiên cứu kĩ, từ đƣa biện pháp đầu tƣ phù hợp với tình hình thực tế nhƣ khả huy động vốn Đối với Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội vấn đề cần thiết Cơng ty giai đoạn mở rộng thị trƣờng, sản phẩm Trong năm trƣớc Cơng ty phần lớn đầu tƣ máy rót TWA với nhƣợc điểm hộp Wed mà ngƣời tiêu dung có xu hƣớng dịch chuyển sang sử dụng sản phẩm hộp Brik dẫn đến nhà máy chế biến sữa Cơng ty tình trạng bị thiếu công suất máy TBA nhƣng lại dƣ thừa nhiều cơng suất rót máy TWA Vì vậy, năm tới Cơng ty cần có chiến lƣợc đầu tƣ đắn, trọng điểm tránh lƣợng vốn đầu tƣ lãng phí, khơng tận dụng hết gây ảnh hƣởng đến hoạt động sản xuất Công ty Công ty áp dụng số biện pháp sau: 82 Thứ nhất, tiếp tục trì khai thác tồn tài sản cố định có, tận dụng tối đa cơng suất tài sản cố định có Mặt khác để bảo vệ cho máy móc hoạt động trôi chảy, tiết kiệm thời gian đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn liên tục Cơng ty cần có đội ngũ chun viên kỹ thuật riêng để thƣờng xuyên kiểm tra tiến hành bảo dƣỡng máy móc theo định kỳ Thứ hai, thƣờng xuyên tiến hành đánh giá đánh giá lại tài sản cố định có, lựa chọn phƣơng pháp khấu hao phù hợp, tài sản cố định nhanh chóng lạc hậu cần sử dụng phƣơng pháp khấu hao nhanh có điều chỉnh để nhanh chóng thu hồi vốn đầu tƣ Thứ ba, Cơng ty cần tính tốn, nghiên cứu, lập kế hoạch, đầu tƣ có lựa chọn tài sản cố định Tài sản cố định đƣợc đầu tƣ phải dựa nhu cầu sản xuất kinh doanh thực tế, phù hợp với yêu cầu thị trƣờng nhƣ khả huy động vốn doanh nghiệp Việc đầu tƣ tài sản cố định nên sử dụng nguồn vốn dài hạn giúp cho Công ty tránh đƣợc biến động tài chính, rủi ro sử dụng nguồn vốn ngắn hạn mang lại 4.2.1.5 Nâng cao khả sinh lời vốn chủ sở hữu Trong năm qua Cơng ty theo đuổi sách an toàn với tỷ trọng vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn cao, chiếm 60% tổng nguồn vốn có xu hƣớng tăng năm gần đây, điều cho thấy an tồn tài Công ty Công ty hạn chế sử dụng vốn vay, điều làm giảm chi phí lãi vay song lại không đƣợc lợi thuế thu nhập doanh nghiệp chƣa cách tốt để tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Trong thời gian tới Công ty tiếp tục đầu tƣ chiều rộng chiều sâu, mở rộng thị trƣờng, phát triển vùng nguyên liệu sữa, nâng cao chất lƣợng sản phẩm, đồng thời quảng bá rộng rãi thƣơng hiệu Công ty Do đó, Cơng ty cần chủ động xây dựng kế hoạch huy động sử dụng vốn 83 thông qua phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi…đồng thời phải xác định cấu vốn, cấu nguồn vốn hợp lý, nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh 4.2.1.6 Nâng cao khả sinh lời doanh thu Trong năm tới công ty cần nâng cao khả sinh lời doanh thu việc cải thiện tiêu lợi nhuận trì tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận lớn tốc độ tăng trƣởng doanh thu Do đó, Cơng ty cần sử dụng biện pháp nhằm tăng doanh số bán hàng đồng thời quản lý tốt chi phí nhằm giảm tối đa loại chi phí Cụ thể Cơng ty áp dụng biện pháp sau: Thứ nhất, mở rộng hệ thống phân phối, hệ thống đại lý nƣớc, thúc đẩy mạng lƣới bán hàng giao hàng linh hoạt Thứ hai, có sách tín dụng hợp lý cho nhà phân phối, đại lý, cửa hàng để tạo mối quan hệ với khách hàng, nhiên không để nhiều vốn bị chiếm dụng Đồng thời, đa dạng hóa hình thức tốn không nên bán chịu nhiều, ảnh hƣởng đến tình hình tài doanh nghiệp Thứ ba, việc đẩy mạnh doanh thu lĩnh vực hoạt động sản xuất sữa, Cơng ty nên đầu tƣ thêm khoản đầu tƣ tài ngắn hạn nhƣ đầu tƣ dài hạn nhằm nâng cao doanh thu hoạt động tài Việc đầu tƣ vào khoản tài ngắn hạn giúp cho Cơng ty nâng cao khả sinh lời đồng tiền nhàn rỗi, không nên để nhiều tiền tồn quỹ, gây lãng phí 4.2.1.7 Thiết lập sách cổ tức hợp lý Các doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trƣờng không cạnh tranh với thị trƣờng hàng hóa dịch vụ mà cịn cạnh tranh lẫn thị trƣờng vốn để đạt đƣợc ủng hộ nhà đầu tƣ, yếu tố giúp doanh nghiệp tồn phát triển Chính sách cổ tức 84 cam kết thực sách ban quản lý doanh nghiệp biểu khả sinh lời bền vững doanh nghiệp, sở để nhà đầu tƣ thẩm định giá trị cổ phiếu Hơn Hanoimilk doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khốn, thơng tin sách cổ tức tác động nhiều đến việc định đầu tƣ hay nắm giữ cổ phiếu nhà đầu tƣ Trong thời gian qua gặp nhiều khó khăn, tác động từ tình hình kinh tế chung nhƣ khó khăn nội Công ty kéo theo lợi nhuận Công ty mức thấp dẫn đến việc Cơng ty khơng có sách chi trả cổ tức Do đó, thời gian tới Công ty mở rộng thị trƣờng, đa dạng hóa sản phẩm đồng thời kết kinh doanh tốt Cơng ty cần có sách cổ tức phù hợp với doanh nghiệp ngành để đảm bảo đƣợc quan tâm ủng hộ nhà đầu tƣ thị trƣờng vốn 4.2.1.8 Dự báo lập kế hoạch tài dài hạn để sử dụng vớn đầu tư hiệu Trong năm tới Công ty cần xác định nhu cầu vốn kinh doanh hàng năm, xác định xác số vốn cần cho đầu tƣ dự án phát triển vùng nguyên liệu sữa nhằm tránh tình trạng thiếu vốn đầu tƣ Đồng thời Cơng ty cần có biện pháp kiểm sốt chặt chẽ việc đầu tƣ Dự án Chăn nuôi bò sữa tự nhiên huyện Mê Linh, Hà Nội để có nguồn nguyên liệu chất lƣợng cao bƣớc đầu tƣ mở rộng phát triển vùng nguyên liệu sữa để chủ động nguồn nguyên liệu nhằm nâng cao khả cạnh tranh với hãng sữa khác thị trƣờng 4.2.1.9 Đẩy mạnh hoạt động quản trị rủi ro tài Nếu định tài khơng xem xét đến yếu tố rủi ro kết dự báo lạc quan khác xa với kết thực tế đạt đƣợc Vì vậy, hoạch định kế hoạch kinh doanh nên xem xét vấn đề dƣới tình 85 kinh tế khác xem tiêu hoạch định kết kỳ vọng Đồng thời Ban lãnh đạo Công ty cần thƣờng xuyên đánh giá hiệu công tác quản trị rủi ro để khơng ngừng hồn thiện lực quản trị rủi ro Công ty 4.2.1.10 Ưu tiên cho nghiên cứu phát triển sản phẩm mới, đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng thị trường Hiện nay, Công ty chủ yếu phát triển thƣơng hiệu sữa tiệt trùng IZZI, Dinoimilk sữa chua ăn Hanoimilk chƣa trọng phát triển sản phẩm sữa tƣơi nguyên chất 100% chƣa phát triển đƣợc vùng nguyên liệu sữa Do đó, năm tới Dự án đầu tƣ vùng nguyên liệu sữa có kết Cơng ty cần phát triển sản phẩm sữa nguyên chất để đa dạng hóa sản phẩm nhằm thu hút sƣ quan tâm ngƣời tiêu dùng tăng doanh thu cho Công ty Công ty cần xây dựng hệ thống bán hàng theo mơ hình chun nghiệp, vừa phát triển số lƣợng đại lý cửa hàng tạp hóa bán sản phẩm đồng thời có sách hỗ trợ đại lý, cửa hàng nhƣ có chƣơng trình chiết khấu, hỗ trợ máy làm lạnh để bảo quản sữa chua sản phẩm sữa tƣơi Ngồi ra, Cơng ty cần cải thiện có chế độ lƣơng thƣởng thích hợp cho đội ngũ nhân viên tiếp thị thông qua việc nâng cao tỷ lệ lƣơng kinh doanh tính theo doanh số bán hàng 4.2.1.11 Tăng cường công tác quản lý phát triển nguồn nhân lực Cơng ty cần có rà sốt, cắt giảm tổ chức lại máy nhân gọn nhẹ, tiết giảm chi phí nâng cao suất lao động để tăng hiệu sản xuất kinh doanh, bƣớc nâng cao thu nhập cho cán nhân viên Đồng thời Cơng ty cần có cơng tác dự báo nhu cầu lao động hàng năm để có kế hoạch tuyển dụng bố trí lao động hợp lý, phù hợp với trình độ khả ngƣời Ngồi ra, Cơng ty cần có sách lƣơng, sách đãi ngộ hợp lý: 86 - Xác định vị trí tiền lƣơng thị trƣờng, đặc biệt công ty ngành, tƣơng đồng quy mô tài sản, vốn Xây dựng sách tiền lƣơng cách trả cao thị trƣờng cho vị trí chủ chốt, lao động chuyên môn cao, khan thị trƣờng trả thấp thị trƣờng cho chức danh có nguồn cung lao động lớn thị trƣờng - Đảm bảo tính cơng xây dựng hệ thống tiền lƣơng: hệ thống tiền lƣơng phải phản ánh giá trị công việc, lực kết làm việc - Công ty nên động viên, khuyến khích nhân viên chế độ vật chất khác nhƣ: thƣởng, phụ cấp, phúc lợi dựa thành tích đóng góp Riêng nhân viên phận tài chính: cần tuyển chọn nhân viên có trình độ tài có kinh nghiệm, thâm niên cơng tác tài Trang bị kiến thức quản trị tài kế tốn quản trị cho trƣởng/phó phịng Cơng ty thơng qua khóa học ngắn hạn 4.2.2 Đới với Cơ quan quản lý Nhà nước 4.2.2.1 Ổn định sách tỷ giá Sau thời kỳ biến động mạnh tỷ giá mạnh giai đoạn 2008-2011, tỷ giá tiền đồng so với đô la Mỹ ba năm gần thay đổi Dự trữ ngoại hối Ngân hàng Nhà nƣớc tăng cao Tỷ giá ổn định giúp giảm bớt rủi ro cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu, doanh nghiệp vay nợ ngoại tệ, hay gánh nặng nợ Chính phủ Chính sách tỷ giá Việt Nam sách tỷ giá hối đối cố định so với đồng đô la Mỹ Ngân hàng Nhà nƣớc ấn định mức tỷ giá sử dụng cơng cụ hành (biên độ cho phép) hay cộng cụ thị trƣờng (mua bán ngoại tệ) để giữ tỷ giá quanh mức mục tiêu Đầu năm 2015, Thống đốc Ngân hàng Nhà nƣớc tuyên bố kiểm sốt tỷ giá biến động khơng q 2% Đây đƣợc xem thông điệp vĩ mô quan 87 trọng kinh tế Nhiều chuyên gia cho mục tiêu hoàn toàn khả thi Các doanh nghiệp sử dụng cam kết làm để hoạch định kế hoạch kinh doanh Công ty chƣa phát triển đƣợc vùng nguyên liệu sữa nƣớc, nguyên liệu sữa chủ yếu từ thu mua hộ nông dân nhập Do đó, biến động tỷ giá tác động trực tiếp đến giá vốn hàng bán kết kinh doanh Cơng ty Vì vậy, thời gian tới Ngân hàng Nhà nƣớc cần có biện pháp nhằm giữ ổn định sách tỷ giá, từ giúp doanh nghiệp có hoạt động xuất nhập hoạch định đƣợc kế hoạch kinh doanh mang lại hiệu cao 4.2.2.2 Hoàn thiện, phổ biến chế độ kế tốn Ngày 22/12/2014 Bộ Tài ban hành Thông tƣ 200/2014/TT-BTC hƣớng dẫn chế độ kế tốn doanh nghiệp có hiệu lực kể từ ngày 05/02/2015, thông tƣ thay cho Quyết định 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/03/2006 Bộ Tài ban hành chế độ kế toán doanh nghiệp Chế độ kế toán có nhiều điểm thay đổi so với hệ thống kế tốn cũ, kể đến số thay đổi nhƣ: thay đổi tên số tài khoản kế toán; sửa đổi, bổ sung nhiều tiêu Bảng cân đối kế toán; doanh nghiệp đƣợc chủ động xây dựng, thiết kế chứng từ, sổ kế tốn cho riêng Việc áp dụng hệ thống kế toán phần thuận lợi cho doanh nghiệp, nhƣng nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn thời gian đầu phải thay đổi cách làm mà trở thành quen thuộc nhiều năm Vì vậy, thời gian tới quan quản lý Nhà nƣớc cần phải tổ chức nhiều hội nghị, lớp tập huấn cho doanh nghiệp nhằm hƣớng dẫn phận kế toán doanh nghiệp làm quen áp dụng chế độ kế toán Qua đó, tiết kiệm đƣợc thời gian đồng thời nâng cao hiệu hoạt động phận kế 88 toán doanh nghiệp 4.2.2.2 Hồn thiện hệ thớng tiêu trung bình ngành Hiện thị trƣờng có nhiều doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực sản xuất sữa nhƣng có hai doanh nghiệp niêm yết thị trƣờng chứng khốn Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) Công ty cổ phần sữa Hà Nội (Hanoimilk), thơng tin hoạt động tài doanh nghiệp chƣa niêm yết chƣa đƣợc cơng bố rộng rãi dẫn đến gặp nhiều khó khăn cho nhà phân tích, nhà đầu tƣ thị trƣờng Mặt khác, hệ thống tiêu tài trung bình ngành kinh tế chƣa đƣợc xây dựng thống nhất, có ngành sữa Hiện nay, tiêu trung bình số ngành thấy số báo cáo phân tích ngành cơng ty chứng khốn Tuy nhiên, số liệu đƣợc cập nhật đơi khơng đầy đủ đặc biệt ngành có nhiều doanh nghiệp Để xây dựng đƣợc hệ thống tiêu tài trung bình ngành phải cần có can thiệp nhà nƣớc phải cần thu thập số liệu diện rộng, nhiều công sức thời gian Vì vậy, quan quản lý Nhà nƣớc cần trọng việc ban hành những quy định công tác thống kê ngành, cụ thể xây dựng hệ thống tiêu tài trung bình ngành, sở tham chiếu quan trọng tiến hành phân tích doanh nghiệp cụ thể Đồng thời thông qua việc đối chiếu với hệ thống tiêu trung bình ngành, nhà quản trị doanh nghiệp nắm rõ vị doanh nghiệp ngành, từ có chiến lƣợc cụ thể nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh 4.2.3 Đới với nhà đầu tư Ngành sữa có nhiều tiềm phát triển, thời gian qua nhiều quỹ đầu tƣ ngoại quan tâm đến việc rót vốn đầu tƣ vào doanh nghiệp sữa Cụ thể cuối năm 2014, VinaCapital Vietnam Opportunity Fund (VOF) đối tác Nhật, Daiwa PI Partners cơng bố rót 45 triệu USD vào Công ty cổ phần sữa 89 Quốc tế Đây doanh nghiệp ngành sữa chƣa niêm yết cổ phiếu có quy mơ lớn, năm 2014 doanh thu đạt khoảng 80 triệu USD Đối với Công ty cổ phần sữa Hà Nội, hiệu kinh doanh Công ty năm qua mức thấp, thể tiêu kinh doanh tiêu tài nhƣ phân tích phần Tuy nhiên, năm 2013 Công ty đầu tƣ thêm hệ thống máy rót sữa năm 2014 Công ty tăng vốn điều lệ từ 125 tỷ đồng lên 200 tỷ đồng, qua thể Cơng ty trình đầu tƣ mở rộng thị trƣờng, nên thời gian ngắn Công ty chƣa thể có kết kinh doanh cao so với doanh nghiệp ngành Chính vậy, tác giả khuyến nghị nhà đầu tƣ nên xem xét đầu tƣ vào Công ty với tầm nhìn trung dài hạn 90 KẾT LUẬN CHƢƠNG Để khắc phục hạn chế, tồn mặt tài chính, tác giả đƣa số khuyến nghị Công ty bao gồm: tăng cƣờng quản lý khoản phải thu; tăng cƣờng biện pháp giảm giá vốn hàng bán; cắt giảm quản lý chi phí bán hàng nhằm có lợi nhuận cao nhất; nâng cao khả sinh lợi tài sản; tăng cƣờng khả sinh lời vốn chủ sở hữu; tăng cƣờng khả sinh lời doanh thu; thiết lập sách cổ tức hợp lý; dự báo lập kế hoạch tài dài hạn để sử dụng vốn đầu tƣ hiệu quả; đẩy mạnh hoạt động quản trị rủi ro tài chính; ƣu tiên cho nghiên cứu phát triển sản phẩm mới, đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng thị trƣờng; tăng cƣờng công tác quản lý phát triển nguồn nhân lực Ngoài khuyến nghị Cơng ty, tác giả có số khuyến nghị với Cơ quan quản lý Nhà nƣớc nhƣ: ổn định sách tỷ giá; hồn thiện, phổ biến chế độ kế tốn mới; hồn thiện hệ thống tiêu trung bình ngành khuyến nghị với nhà đầu tƣ nên xem xét đầu tƣ vào Công ty với tầm nhìn trung dài hạn 91 KẾT LUẬN Có thể thấy phân tích tài có vai trị quan trọng ban lãnh đạo doanh nghiệp, thơng qua hoạt động phân tích giúp cho ban lãnh đạo doanh nghiệp thấy rõ đƣợc thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh thời kỳ doanh nghiệp, từ có kế hoạch phân bổ sử dụng nguồn vốn hợp lý cho hoạt động sản xuất kinh doanh Ngoài ra, phân tích tình hình tài doanh nghiệp cịn có vai trị quan trọng với khách hàng, nhà đầu tƣ, chủ nợ quan quản lý Nhà nƣớc Trên sở lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp, tác giả áp dụng vào việc phân tích tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội, từ cho thấy tồn thực trạng tài Cơng ty Thơng qua thực trạng tài chính, tác giả rút tồn hạn chế cần khắc phục từ đƣa số khuyến nghị với Công ty, quan quản lý Nhà nƣớc nhà đầu tƣ Qua thời gian nghiên cứu sở lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp tìm hiểu thực trạng tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội, tác giả hoàn thành luận văn thạc sĩ với đề tài “Phân tích tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội” Với nỗ lực thân việc nghiên cứu với giúp đỡ tận tình giáo viên hƣớng dẫn PGS.TS Trần Đăng Khâm, nội dung yêu cầu nghiên cứu đƣợc thể đầy đủ luận văn Tuy nhiên, hạn chế thời gian, trình độ nghiên cứu, luận văn khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tác giả mong nhận đƣợc ý kiến nhận xét, đánh giá để luận văn đƣợc hoàn thiện Một lần nữa, tác giả xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo, đặc biệt giúp đỡ tận tình PGS.TS Trần Đăng Khâm tạo điều kiện cho tác giả hoàn thành luận văn 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Ngô Thế Chi Nguyễn Trọng Cơ, 2008 Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội, 2010-2014 Báo cáo tài kiểm tốn Hà Nội Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội, 2010-2014 Báo cáo thường niên Hà Nội Công ty cổ phần sữa Việt Nam, 2010-2014 Báo cáo tài kiểm tốn Hà Nội Vũ Thị Bích Hà, 2012 Phân tích tài Cơng ty cổ phần Kinh Đô Luận văn thạc sĩ Trƣờng đại học kinh tế-ĐHQGHN Trần Thị Minh Hƣơng, 2008 Hoàn thiện hệ thớng tiêu phân tích tài Tổng công ty Hàng không Việt Nam Luận án tiến sĩ Trƣờng đại học Kinh tế quốc dân Lƣu Thị Hƣơng Vũ Duy Hào, 2010 Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Đại học kinh tế quốc dân Đào Lê Minh Cộng sự, 2009 Giáo trình phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê Bùi Hữu Phƣớc Cộng sự, 2009 Tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 10 Nguyễn Thị Quyên, 2013 Hồn thiện hệ thớng tiêu phân tích tài công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận án tiến sĩ Trƣờng đại học Kinh tế quốc dân 11 Hoàng Hiếu Thảo, 2010 Nâng cao lực cạnh tranh Công ty cổ phần sữa Hà Nội Luận văn thạc sĩ Trƣờng đại học kinh tế-ĐHQGHN 93 Website: 12 http://www.cafef.vn 13 http://www.hanoimilk.com.vn 14 http://www.hnx.vn 15 http://www.stox.vn 16 http://www.vietstock.vn 94 ... sữa Hà Nội 34 3.2 Phân tích thực trạng tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội 35 3.2.1 Phân tích khái qt tài Cơng ty cổ phần sữa Hà Nội .35 3.2.2 Phân tích tiêu tài trung gian Cơng ty cổ phần sữa Hà. .. TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI 29 3.1 Tổng quan Công ty cổ phần sữa Hà Nội .29 3.1.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần sữa Hà Nội 29 3.1.2 Q trình thành lập phát... nghị Công ty, quan quản lý Nhà nƣớc nhà đầu tƣ 28 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA HÀ NỘI 3.1 Tổng quan Công ty cổ phần sữa Hà Nội 3.1.1 Giới thiệu chung Công ty cổ phần