Các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng lựa chọn công ty chứng khoán của nhà đầu tư

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ÕÕÕÕÕ TRƯỜNG HỒNG KINH THẾ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN XU HƯỚNG LỰA CHỌN CÔNG TY CHỨNG KHOÁN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH MÃ SỐ: 60.34.05 NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS HỒ VIẾT TIẾN TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 -1- LỜI CẢM ƠN Trước tiên xin chân thành cảm ơn thầy Hồ Viết Tiến tận tình bảo, góp ý động viên tơi suốt q trình thực luận văn tốt nghiệp Để hồn thành chương trình sau đại học trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh với luận văn tốt nghiệp “các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng lựa chọn công ty chứng khốn nhà đầu tư” ngồi nỗ lực, phấn đấu thân suốt trình học tập, tơi xin gửi lời tri ân trước hết đến ba mẹ, người thân động viên, giúp đỡ Nhân xin gửi lời cảm ơn đến quý Thầy Cô, người tận tình truyền đạt kiến thức cho tơi hai năm học cao học vừa qua Sau cùng, tác giả xin chân thành cám ơn đến bạn bè thân thiết lớp cao học QTKD-đêm cộng tác viên giúp đỡ tơi có số liệu hồn thành tốt luận văn Hoàng Kinh Thế -2- LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan tất nội dung chi tiết luận văn trình bày theo kết cấu dàn ý tác giả với dày công nghiên cứu, thu thập phân tích tài liệu có liên quan, đồng thời góp ý hướng dẫn Tiến sĩ Hồ Viết Tiến để hoàn tất luận văn Tác giả xin hoàn toàn chịu trách nhiệm với cam kết Học viên: Hoàng Kinh Thế Lớp: Quản trị Kinh doanh, K17 -3- MỤC LỤC Chương 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1Lý chọn đề tài 1.2Mục tiêu nghiên cứu 1.3Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.3.1Đối tượng nghiên cứu 1.3.2Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.4.1Phân tích định tính 1.4.2Phân tích định lượng 1.5Ý nghĩa thực tiễn đề tài 1.6Kết cấu đề tài Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Giới thiệu 2.2 Thái độ lý thuyết thái độ 2.3 Mơ hình thái độ ba thành phần Thành phần nhận thức Thành phần cảm xúc Thành phần xu hướng hành vi 2.4 Mơ hình thái độ đơn thành phần -4- 2.5 Mơ hình thái độ đa thuộc tính 10 2.6 Mơ hình học thuyết hành động hợp lý: 21 2.7 Mơ hình nghiên cứu 23 2.7.1 Thành phần thái độ 23 2.7.2 Vai trò cá nhân ảnh hưởng 18 2.8 Các lý thuyết mô hình nghiên cứu sản phẩm thương hiệu 30 2.8.1 Thương hiệu sản phẩm 30 2.8.2 Giá trị thương hiệu 31 2.8.3 Mơ hình đo lường giá trị thương hiệu 33 Tóm tắt chương : 35 Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 36 3.1 Giới thiệu 36 3.2 Thiết kế nghiên cứu 36 3.2.1 Thiết kế nghiên cứu định tính 36 3.2.2 Thiết kế nghiên cứu định lượng 37 3.3 Quy trình nghiên cứu 37 3.4 Xây dựng thang đo 38 3.4.1 Đo lường nhận biết thương hiệu 38 3.4.2 Đo lường nhận thức thuộc tính sản phẩm 38 3.4.3 Đo lường nhận thức lợi ích tinh thần 40 3.4.4 Đo lường chuẩn chủ quan thương hiệu cơng ty chứng khốn .40 3.5 Nghiên cứu sơ bộ, điều chỉnh thang đo 40 -5- Tóm tắt chương : 32 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 33 4.1 Giới thiệu Error! Bookmark not defined 4.2 Thông tin mẫu nghiên cứu Error! Bookmark not defined 4.3 Đánh giá thang đo Error! Bookmark not defined 4.3.1 Kiểm định thang đo hệ số tin cậy Crobach Alpha…………………… 35 4.3.2 Phân tích nhân tố khám phá EFA……………………………………………40 4.4 Kiểm định giả thiết mơ hình nghiên cứu thơng qua phân tích hồi quy 46 4.4.1 Phân tích tương quan……………………………………………………… 46 4.4.2 Đánh giá kiểm định độ phù hợp mơ hình…………………………….48 4.4.3 Ý nghĩa hệ số hồi quy riêng phần mơ hình………………… 50 4.4.4 Kết kiểm định giả thiết nghiên cứu mơ hình………………….50 4.5 Kết nghiên cứu đạt so với thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 52 4.5.1 Các giai đoạn phát triển thị trường……………………………………….52 4.5.2 Chất lượng dịch vụ……………………………………………………………54 4.5.3 Thị phần môi giới 54 Tóm tắt chương : Error! Bookmark not defined CHƯƠNG 5: HẠN CHẾ VÀ KIẾN NGHỊ 67 5.1 Hạn chế 67 5.2 Kiến nghị 67 5.2.1 Xây dựng thương hiệu 68 5.2.2 Nâng cao chất lượng sản phẩm 60 -6- 5.2.3 Nâng cao lợi ích tinh thần 60 5.2.4 Kiến nghị phát triển cơng ty chứng khốn 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC -7- - TTCK - UBCKNN - NHANBIET - LUACHON - LOIICH - CHUQUAN - XUHUONG - SSI - BVSC - VCBS - ACBS - TLS - SBS - HSC - FPT - KEVS - VNDS -8- DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 4.1 : Đặc điểm mẫu nghiên cứu ……….34 Bảng 4.2 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo Nhận biết thương hiệu cơng ty chứng khốn…………………………………………………………………… 35 Bảng 4.3 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo Nhận biết thương hiệu cơng ty chứng khốn……………………………………………………………………… 36 Bảng 4.4 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo thuộc tính lựa chọn sản phẩm cơng ty chứng khốn Bảng 4.5 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo lợi ích tinh thần cơng ty chứng khoán…………………………………………………………………………………37 Bảng 4.6 : : Kết Cronbach’s Alpha thang đo lợi ích tinh thần cơng ty chứng khoán (đã loại biến loiich4) Bảng 4.7 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo chuẩn chủ quan công ty chứng khoán Bảng 4.8 : Kết Cronbach’s Alpha thang đo chuẩn chủ quan cơng ty chứng khốn (đã loại biến chuquan3) ………39 Bảng 4.9 : Tổng hợp kết kiểm tra Cronbach’s Alpha………………………… 39 Bảng 4.10 : Kết EFA XUHUONG……………………………………… 40 Bảng 4.11 : Kết EFA XUHUONG loại biến XUHUONG1……… 41 Bảng 4.12 : Kết EFA thang đo xu hướng lựa chọn Bảng 4.13 : Kết EFA Bảng 4.14 : Kết EFA Bảng 4.15 : Kết EFA Bảng 4.16 : Kết EFA -9- Bảng 4.17 : Ma trận hệ số tương quan biến độc lập với phụ thuộc …….47 Bảng 4.18 : Hồi quy đa biến………………………………………………………48 Bảng 4.19 : Thống kê phân tích hệ số hồi quy phần…………………….49 -10- DANH MỤC CÁC HÌ Hình 1.1 : Số lượng cơng ty niêm yết Hình 1.2: Số lượng tài khoản ch Hình 1.3: Số lượng cơng ty Hình 2.1: Mơ hình học thuyết h Hình 2.2 : Mơ hình nghiên cứu Hình 2.3 : Thành phần thương hiệu Hình 2.4 : Mơ hình David Aqker (1991) Hình 2.5 : Mơ hình đo lường giá trị thươn Hình 3.1 : Quy trình nghiên cứu Hình 4.1 : Thị phần cơng ty chứng kh Hình 4.2 : Thị phần 10 cơng ty chứng khốn hàng đầu thị trường năm 2010 -82- 3.3 Cronbach alpha- dịch vụ- biến ALPHA=0.606 LOIICH1 LOIICH2 LOIICH3 LOIICH4 LOIICH5 3.4 Cronbach alpha- chuẩn chủ quan-4 biến ALPHA=0.53 CHUQUAN1 CHUQUAN2 CHUQUAN3 CHUQUAN4 3.5 Thống kê số lượng biến quan sát hệ thống cronbach alpha thành phần thang đo lựa chọn cơng ty chứng khốn Thành phần thang đo 1.Nhận biết thương hiệu 2.Lựa chọn sản phẩm 3.Lợi ích tinh thần 4.Chuẩn chủ quan -83- PHỤ LỤC : PHÂN TÍCH NHÂN TỐ KHÁM PHÁ EFA 4.1 Phân tích nhân tố cho biến Biến nhận biết thương hiệu KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Communalities Initial Extraction NHANBIET2 1.000 432 NHANBIET3 1.000 657 NHANBIET4 1.000 586 NHANBIET5 1.000 475 Extraction Method: Principal Component Analysis Compo nent Extraction Method: Principal Component Analysis -84- Component Matrixa Component NHANBIET2 657 NHANBIET3 811 NHANBIET4 766 NHANBIET5 689 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted Biến lựa chọn sản phẩm KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Communalities LUACHON1 LUACHON2 LUACHON3 LUACHON4 LUACHON5 Extraction Method: Principal Component Analysis -85- Compo nent Extraction Method: Principal Component Analysis LUACHON1 LUACHON2 LUACHON3 LUACHON4 LUACHON5 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted Biến lợi ích tinh thần Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity -86- Commu LOIICH1 LOIICH2 LOIICH3 LOIICH5 Extraction Method: Principal Component Analysis LOIICH1 LOIICH2 LOIICH3 LOIICH5 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted Biến chuẩn chủ quan Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity -87- KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Compo nent Extraction Method: Principal Component Analysis CHUQUAN1 CHUQUAN2 CHUQUAN4 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted -88- 4.2 Phân tích thang đo lựa chọn CTCK ban đầu KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Approx Chi-Square df Sig Compon ent 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 -89- Rotated Component Matrixa NHANBIET1 NHANBIET2 NHANBIET3 NHANBIET4 NHANBIET5 LUACHON1 LUACHON2 LUACHON3 LUACHON4 LUACHON5 LOIICH1 LOIICH2 LOIICH3 LOIICH4 LOIICH5 CHUQUAN1 CHUQUAN2 CHUQUAN3 CHUQUAN4 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization a Rotation converged in iterations -90- 4.2 Phân tích EFA cho thang đo lựa chọn CTCK sau bỏ biến NHANBIET1,LOIICH4, CHUQUAN3 KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Approx Chi-Square Df Sig Compon ent 10 11 12 13 14 15 16 Extraction Method: Principal Component Analysis -91- Rotated Component Matrixa NHANBIET2 NHANBIET3 NHANBIET4 NHANBIET5 LUACHON1 LUACHON2 LUACHON3 LUACHON4 LUACHON5 LOIICH1 LOIICH2 LOIICH3 LOIICH5 CHUQUAN1 CHUQUAN2 CHUQUAN4 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization a Rotation converged in iterations -92- 4.3 Phân tích EFA cho thang đo xu hướng lựa chọn Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sam Bartlett's Test of Sphericity Compon ent Extraction Method: Principal Component Analysis Component Matrixa XUHUONG1 XUHUONG2 XUHUONG3 XUHUONG4 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted -93- Bảng 4.4 Phân tích xu hướng sau bỏ biến XUHUONG1 KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Approx Chi-Square Df Sig Compo nent Extraction Method: Principal Component Analysis Component Matrixa Component XUHUONG2 642 XUHUONG3 655 XUHUONG4 751 Extraction Method: Principal Component Analysis a components extracted -94- Phụ lục 5: Phân tích tương quan Descriptive Statistics XUHUONG LUACHON NHANBIET LOIICH CHUQUAN XUHUONG Pearson Co Sig (2-tailed N LUACHON Pearson Co Sig (2-tailed N NHANBIET Pearson Co Sig (2-tailed N LOIICH Pearson Co Sig (2-tailed N CHUQUAN Pearson Co Sig (2-tailed N ** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed) -95- Phụ lục 6: Phân tích hồi quy tuyến tính Variables Entered/Removedb Model a All requested variables entered b Dependent Variable: XUHUONG Model Summary Model R 576a a Predictors: (Constant), CHUQUAN, NHANBIET, LOIICH, LUACHON ANOVAb Model Regression Residual Total a Predictors: (Constant), CHUQUAN, NHANBIET, LOIICH, LUACHON b Dependent Variable: XUHUONG -96- Coefficientsa Model (Constant) LUACHON NHANBIET LOIICH CHUQUAN a Dependent Variable: XUHUONG ... định yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng lựa chọn cơng ty chứng khốn nhà đầu tư để mở tài khoản giao dịch Đánh giá nhà đầu tư lựa chọn quan tâm đến yếu tố định mở tài khoản giao dịch công ty chứng. .. quan đến nguyên tắc đánh giá thái độ lựa chọn cơng ty chứng khốn nhà đầu tư Trên sở chương đưa giả thuyết mối quan hệ yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng lựa chọn công ty chứng khoán nhà đầu tư -36-... ảnh hưởng đến định lựa chọn cơng ty chứng khốn X tơi Vợ/chồng tơi có ảnh hưởng đến định lựa chọn tơi Bạn bè, đồng nghiệp có ảnh hưởng đến định lựa chọn Nhân viên công ty chứng khốn X có ảnh hưởng