Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại việt nam

i TĨM TẮT Luận văn phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTM Việt Nam qua phân tích liệu bảng 18 NHTM giai đoạn 2007 – 2013 Nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy đa biến cho hai tiêu đại diện khả sinh lời tỷ suất sinh lời tài sản tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Mơ hình hồi quy tác động cố định sử dụng để kiểm định ảnh hưởng mức độ tập trung thị trường, hiệu quản lý, quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời Kết thực nghiệm cho thấy ngân hàng hoạt động thị trường tập trung cao có khả sinh lời giảm, quy mơ ngân hàng lớn khả sinh lời tài sản thấp ngân hàng có hiệu quản lý cao khả sinh lời cao Ngồi ra, ngân hàng có mức độ đa dạng hóa thu nhập cao khả sinh lời cao, chất lượng tài sản lạm phát cao có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA Trong giai đoạn nghiên cứu, NHTM Việt Nam trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp sử dụng đòn bẩy hiệu gia tăng suất sinh lời vốn chủ sở hữu ii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Nguyễn Thị Thanh Trà Sinh ngày: 28/11/1988 Q qn: Quy Nhơn, Bình Định Hiện cơng tác tại: Công ty TNHH Trung tâm thương mại Lotte Việt Nam Là học viên cao học Khóa XIV Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Tơi xin cam đoan luận văn: “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời Ngân hàng thương mại Việt Nam” Người hướng dẫn khoa học: TS Phạm Phú Quốc Luận văn thực Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tơi xin hồn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự tơi TP Hồ Chí Minh, ngày tháng Tác giả Nguyễn Thị Thanh Trà năm 2015 iii LỜI CẢM ƠN Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Ban Giám hiệu, Khoa Sau Đại học, giảng viên, cán phòng, ban chức Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh giúp tơi trang bị tri thức, tạo môi trường, điều kiện thuận lợi suốt trình học tập thực luận văn Với lịng kính trọng biết ơn, tơi xin bày tỏ lời cảm ơn tới Tiến sĩ Phạm Phú Quốc khuyến khích, hướng dẫn tận tình cho suốt thời gian thực nghiên cứu Tôi xin gửi lời tri ân sâu sắc đến gia đình, đồng nghiệp người bạn động viên, hỗ trợ tơi nhiều suốt q trình học tập, làm việc hoàn thành luận văn iv MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG BIỂU ix CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Giới thiệu 1.2 Ý tưởng thực luận văn 1.2.1 Thực trạng sụt giảm khả sinh lời NHTM Việt Nam 1.2.2 Chính sách hợp nhất, sáp nhập Ngân hàng nhà nước 1.2.3 Điểm qua nghiên cứu trước 1.3 Mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết nghiên cứu 1.7 Cấu trúc luận văn 10 CHƯƠNG TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHÁT TRIỂN GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 11 2.1 Giới thiệu 11 v 2.2 Ảnh hưởng mức độ tập trung thị trường đến khả sinh lời 11 2.3 Ảnh hưởng hiệu quản lý đến khả sinh lời 13 2.4 Ảnh hưởng quy mô ngân hàng đến khả sinh lời 15 2.5 Ảnh hưởng quy mô vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời 17 2.6 Giả thuyết cho câu hỏi nghiên cứu 18 2.6.1 Giả thuyết cho câu hỏi thứ 18 2.6.2 Giả thuyết cho câu hỏi thứ hai 20 2.6.3 Giả thuyết cho câu hỏi thứ ba 20 2.6.4 Giả thuyết cho câu hỏi thứ tư 21 2.7 Tóm tắt chương 22 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24 3.1 Giới thiệu 24 3.2 Nguồn liệu mẫu nghiên cứu 24 3.3 Mơ hình nghiên cứu 25 3.4 Lượng hóa biến 26 3.4.1 Biến đo lường khả sinh lời 27 3.4.2 Biến đo lường mức độ tập trung thị trường 29 3.4.3 Biến đo lường hiệu quản lý 29 3.4.4 Biến đo lường quy mô ngân hàng 30 3.4.5 Biến đo lường quy mô vốn chủ sở hữu 30 3.4.6 Các biến kiểm soát 31 3.5 Tóm tắt chương 33 CHƯƠNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 vi 4.1 Giới thiệu 35 4.2 Thống kê mô tả ma trận tương quan 35 4.2.1 Thống kê mô tả biến 35 4.2.2 Ma trận tương quan 39 4.3 Kiểm định lựa chọn mơ hình hồi quy phù hợp 40 4.4 Kết hồi quy thảo luận ảnh hưởng nhân tố đến suất sinh lời tài sản 43 4.4.1 Kết hồi quy thể ảnh hưởng mức độ tập trung thị trường đến ROA 44 4.4.2 Kết hồi quy thể ảnh hưởng hiệu quản lý đến ROA 45 4.4.3 Kết hồi quy thể ảnh hưởng quy mô ngân hàng đến ROA 45 4.4.4 Kết hồi quy thể ảnh hưởng quy mô vốn đến ROA 46 4.4.5 Kết hồi quy biến kiểm soát 46 4.5 Kết hồi quy thảo luận ảnh hưởng nhân tố đến suất sinh lời vốn chủ sở hữu 48 4.6 Kiểm định giả thuyết 50 4.6.1 Kiểm định giả thuyết H1: Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, ngân hàng hoạt động thị trường cạnh tranh có khả sinh lời cao thị trường tập trung cao 50 4.6.2 Kiểm định giả thuyết H2: Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, ngân hàng có hiệu quản lý cao có khả sinh lời cao ngân hàng có hiệu thấp 50 4.6.3 Kiểm định giả thuyết H3: Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, ngân hàng quy mô lớn có khả sinh lời thấp ngân hàng có quy mô nhỏ 51 vii 4.6.4 Kiểm định giả thuyết H4: Trong điều kiện nhân tố khác không đổi, ngân hàng có quy mơ vốn chủ sở hữu lớn có khả sinh lời cao ngân hàng có quy mơ vốn chủ sở hữu nhỏ 52 4.7 Tóm tắt chương 53 CHƯƠNG KẾT LUẬN 54 5.1 Giới thiệu 54 5.2 Kết nghiên cứu gợi ý 54 5.2.1 Ngân hàng hoạt động thị trường tập trung cao có khả sinh lời thấp 56 5.2.2 Ngân hàng có hiệu quản lý cao có khả sinh lời cao 57 5.2.3 Các ngân hàng có quy mơ lớn có khả sinh lời tài sản thấp 57 5.2.4 Các ngân hàng trì quy mơ VCSH nhỏ sử dụng địn bẩy tài hiệu có khả sinh lời VCSH cao 58 5.2.5 Ảnh hưởng chất lượng tài sản mức độ đa dạng hóa thu nhập đến khả sinh lời 58 5.3 Đóng góp nghiên cứu 61 5.3.1 Về phương diện học thuật 61 5.3.2 Về phương diện thực nghiệm 62 5.4 Hạn chế luận văn 62 5.5 Gợi ý nghiên cứu 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 64 PHỤ LỤC 71 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ADB BC BCTC CR DMĐT ES FEM GDP H HTXHTD MP MS NHNN NHTM NHTMCP NHTMNN NII OECD OLS Pooled OLS REM RMP ROA ROE RQ SCP VCSH Wordbank XE ix DANH MỤC BẢNG BIỂU TT Số thứ tự bảng Biểu đồ 1.1 Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 3.1 Bảng 4.1 Bảng 4.2 10 Bảng 4.3 11 Bảng 4.4 12 Bảng 4.5 13 Bảng 4.6 14 Bảng 4.7 15 Bảng 4.8 16 Bảng 4.9 17 Bảng 4.10 18 Bảng 5.1 CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUAN 1.1 Giới thiệu Luận văn phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Trong đó, luận văn tập trung kiểm định ảnh hưởng mức độ tập trung thị trường, hiệu quản lý, quy mô ngân hàng quy mô vốn chủ sở hữu (VCSH) đến khả sinh lời Sử dụng phương pháp bình phương nhỏ (OLS) hồi quy mơ hình tác động cố định (FEM) với liệu bảng tổng hợp từ 18 NHTM Việt Nam giai đoạn 2007 – 2013 cho kết thực nghiệm NHTM Việt Nam hoạt động thị trường có mức tập trung cao có khả sinh lời thấp, NHTM có quy mơ lớn khả sinh lời thấp ngân hàng có hiệu quản lý cao khả sinh lời cao Ngân hàng có quy mơ VCSH thấp sử dụng địn bẩy tài hiệu có khả sinh lời VCSH cao Ngồi ra, mức độ đa dạng hóa thu nhập có ảnh hưởng tích cực chất lượng tài sản lạm phát cao ảnh hưởng tiêu cực đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Phần lại chương cấu trúc thành mục sau Mục 1.2 thảo luận ý tưởng thực luận văn Mục 1.3 trình bày mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu đề tài Mục 1.4 trình bày đối tượng phạm vi nghiên cứu Mục 1.5 trình bày phương pháp nghiên cứu Mục 1.6 tóm tắt kết nghiên cứu thực nghiệm luận văn Cấu trúc luận văn trình bày mục 1.7 1.2 Ý tưởng thực luận văn Trong bối cảnh kinh tế gặp khó khăn, tiềm ẩn nhiều rủi ro cạnh tranh gay gắt ngân hàng ngoại, khả sinh lời trung bình ngân hàng Việt Nam có xu hướng sụt giảm, việc xác định ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lời NHTM Việt Nam quan trọng Tuy nhiên, ảnh hưởng mức độ tập trung thị trường, hiệu quản lý, quy mô ngân hàng, quy mô VCSH đến khả sinh lời chưa thống nghiên cứu trước 71 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Các NHTM mẫu nghiên cứu (31/12/2013) STT Loại hình NHTMNN NHTMNN NHTMNN NHTMNN NHTMCP NHTMCP NHTMCP NHTMCP NHTMCP 10 NHTMCP 11 NHTMCP 12 NHTMCP 13 NHTMCP 14 NHTMCP 15 NHTMCP 16 NHTMCP 17 NHTMCP 18 NHTMCP Nguồn: NHNN, BCTC NHTM ngày 31/12/2013 72 Phụ lục 2: Thống kê mô tả biến theo năm giai đoạn 2007 – 2013 Chỉ tiêu Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn Trung bình Độ lệch chuẩn 73 Phụ lục 3: Hồi quy mơ hình ban đầu với biến phụ thuộc ROA theo POOLED (OLS), FEM REM ROA – POOLED (OLS) Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:00 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 74 ROA - FEM Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:01 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 V N Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 75 ROA – REM Dependent Variable: ROA Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/26/15 Time: 05:02 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 Swamy and Arora estimator of component variances Cross-section random Idiosyncratic random R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Sum squared resid 76 Phụ lục 4: Hồi quy mơ hình ban đầu với biến phụ thuộc ROE theo POOLED (OLS), FEM REM ROE – POOLED Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:03 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 V N R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 77 ROE – FEM Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:04 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 V N Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 78 ROE – REM Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/26/15 Time: 05:05 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 Swamy and Arora estimator of component variances Cross-section random Idiosyncratic random R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) R-squared Sum squared resid 79 Phụ lục 5: KIỂM ĐỊNH F Mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc ROA Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:02 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 80 Mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc ROE Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:04 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 81 Phụ lục 6: KIỂM ĐỊNH HAUSMAN Mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc ROA Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random * Cross-section test variance is invalid Hausman statistic set to zero Cross-section random effects test comparisons: Variab HHI CIR SIZE ETA LTA NPL NIITA GDP IFL Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:03 Sample: 2007 2013 Periods included: Cross-sections included: 18 Total panel (balanced) observations: 126 Variabl C HHI CIR SIZE ETA LTA NPL NIITA GDP IFL Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 82 Mơ hình hồi quy với biến phụ thuộc ROE Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random * Cross-section test variance is invalid Hausman statistic set to zero Cross-section random effects test comparisons: Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/26/15 Time: 05:05 Sample: 2007 2013 Periods included: Total panel (balanced) observations: 126 Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 83 ... ? ?Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam? ?? nhằm phân tích ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Như vậy, ý tưởng thực luận văn dựa tầm quan trọng khả. .. nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời ngân hàng cho thấy khả sinh lời chịu ảnh hưởng nhân tố riêng có ngân hàng (nhân tố bên trong) nhân tố kinh tế vĩ mô (các nhân tố bên ngoài) mà ngân hàng. .. nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời NHTM Việt Nam phân tích trình bày chương Từ kết mơ hình, chương đưa kết luận ảnh hưởng nhân tố đến khả sinh lời gợi ý cho nhà hoạch định sách, nhà quản lý ngân