Tác động của sở hữu nước ngoài đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ PHÚ QUÝ TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẨN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆTNAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ PHÚ QUÝ TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS LÊ THỊ MẬN TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2018 i TĨM TẮT Thơng qua đề tài “Tác động sở hữu nƣớc đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam” tác giả nghiên cứu sở hữu nƣớc có tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam không mức độ tác động nhƣ nào? Sử dụng liệu gồm 20 ngân hàng thƣơng mại cổ phần với thời gian nghiên cứu từ năm 2007 đến 2017 Phƣơng pháp ƣớc lƣợng bình phƣơng tối thiểu tổng quát (GLS) đƣợc sử dụng để xem xét tác động sở hữu nƣớc đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam điều kiện xử lý vấn đề phƣơng sai thay đổi, tự tƣơng quan mơ hình Sau tiến hành phân tích thống kê mơ tả, phân tích hồi quy kết hợp với phân tích kiện tình hình thực tế mối quan hệ sở hữu vốn nƣớc với hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, tác giả kết luận sở hữu nƣớc tác động ngƣợc chiều đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam (đo lƣờng ROA, ROE) ii LỜI CAM ĐOAN Luận văn chƣa đƣợc trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trƣờng đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc cơng bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ luận văn TP HCM, ngày 21 tháng 12 năm 2018 HỌC VIÊN ĐỖ PHÚ QUÝ iii LỜI CẢM ƠN Luận văn khơng thể hồn thành khơng có giúp đỡ, hỗ trợ từ phía gia đình, giảng viên hƣớng dẫn ngƣời bạn thân tình tơi Tôi vô biết ơn ngƣời đồng hành ngày hôm Lời đầu tiên, tơi xin gửi tới ngƣời gia đình tơi Mặc dù mẹ không bên cạnh hồn cảnh nhƣng ln ngƣời động viên, khích lệ tơi lúc khó khăn Cảm ơn em gái động viên tạo điều kiện hỗ trợ tơi suốt q trình học tập Trƣờng Đại học Ngân hàng TPHCM Và xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên hƣớng dẫn tôi, PGS TS Lê Thị Mận Cô tận tâm, nhiệt tình hƣớng dẫn đốc thúc tơi hoàn thành luận văn Mặc dù, luận văn tơi có nhiều sai sót nhƣng Cơ đọc câu, chữ giúp tơi hồn thành luận văn với bố cục mạch lạc, rõ ràng, dễ hiểu Và dù bận nhƣng Cô dành thời gian tạo điều kiện để hỗ trợ giải đáp vấn đề khó luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo, Thầy Cô – Giảng viên Khoa Đào tạo Sau Đại học – Trƣờng Đại Học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi thời gian truyền đạt kiến thức chun ngành để tơi hồn thành luận văn Cuối cùng, xin cảm ơn bạn lớp Cao học CH18B1 trƣờng Đại học Ngân hàng TP.HCM hỗ trợ động viên tơi hồn thành chƣơng trình Cao học iv MỤC LỤC TĨM TẮT LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH CHƢƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục đích nghiên cứu 1.2.1 Mục 1.2.2 Mục 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp đề tài 1.7 Nội dung tóm lƣợc phần CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 2.1.1 Khái 2.1.2 Hệ th 2.1.3 Hoạt 2.2 Đầu tƣ gián tiếp nƣớc 2.2.1 Khái 2.2.2 Quá v 2.2.3 Đầu tƣ gián tiếp nƣớc vào Ngân hàng thƣơng mại Việt Nam 12 2.2.4 Tác động nguồn vốn đầu tƣ gián tiếp Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam 2.3 Lý thuyết chi phí đại diện 2.4 Cấu trúc sở hữu tối ƣu 2.5 Lý thuyết hiệu hoạt động 2.5.1 Khái niệm 2.5.2 Các tiêu đo lƣờng hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thƣơng mại 2.6 Các nghiên cứu trƣớc Kết luận chƣơng CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 3.1 Mơ hình nghiên cứu 3.2 Nguồn liệu 3.3 Phƣơng pháp hồi quy 3.4 Quy trình thực đề tài Kết luận chƣơng CHƢƠNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 4.2 Phân tích tƣơng quan 4.3 Kết hồi quy 4.3.1 Ƣớc lƣợng mơ hình 4.3.2 Phân tích kết hồi quy Kết luận chƣơng CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 5.1 Kết luận 5.2 Hàm ý sách vi 5.2.1 Đối với ngân h 5.2.2 Đối với quan qu 5.3 Hạn chế nghiên cứu 5.4 Hƣớng nghiên cứu TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC Phụ lục Danh sách ngân hàng lấy mẫu cho nghiên cứu Phụ lục Kết chạy hồi quy STATA vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt BCTC Ctg DG ETA FDI FEM FII FO GDP GLS INF LATA LNTA NIM NHNN viii NHTM NHTMCP OLS P/B P/E REM ROA ROE ROI TCTI TTCK ROS WTO 24 Ahmad, N H B., & Noor, M A N B M (2011) The impact of 1998 and 2008 financial crises on profitability of islamic banks The Bangladesh Development Studies, 1-22 71 25 Aremu, M A., Ekpo, I C., Mustapha, A M., & Adedoyin, S I (2013) Determinants of capital structure in Nigerian banking sector International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, 2(4), 27 26 Arouri, H., Hossain, M., & Muttakin, M B (2011) Ownership structure, corporate governance and bank performance: evidence from GCC countries Corporate Ownership and Control, 8(4 D), 365-372 27 Awdeh, A., & El Moussawi, C (2009) Bank efficiency and foreign ownership in the Lebanese banking sector Review of Middle East Economics and Finance, 5(2), 66-87 28 Berger, A N (1995) The relationship between capital and earnings in banking Journal of money, credit and Banking, 27(2), 432-456 29 Berger, A N., Clarke, G R., Cull, R., Klapper, L., & Udell, G F (2005) Corporate governance and bank performance: A joint analysis of the static, selection, and dynamic effects of domestic, foreign, and state ownership The World Bank 30 Bilal, Z O The impact of Foreign Ownership on Commercial Bank’s Efficiency: A case of Oman 31 Bonin, J P., Hasan, I., & Wachtel, P (2005) Bank performance, efficiency and ownership in transition countries Journal of banking & finance, 29(1), 31-53 32 Bwire, L K (2012) The effect of foreign ownership on the profitability of commercial banks listed at the Nairobi Securities Exchange Unpublished MBA project, University of Nairobi 33 Claessens, S., Demirgỹỗ-Kunt, A., & Huizinga, H (2001) How does foreign entry affect domestic banking markets? Journal of Banking & Finance, 25(5), 891-911 72 34 Crystal, J., Dages, B G., & Goldberg, L S (2001) Does foreign ownership contribute to sounder banks in emerging markets? The Latin American experience 35 Dawood, U (2014) Factors impacting profitability of commercial banks in Pakistan for the period of (2009-2012) International Journal of Scientific and Research Publications, 4(3), 1-7 36 Demsetz, H., & Villalonga, B (2001) Ownership structure and corporate performance Journal of corporate finance, 7(3), 209-233 37 Greene, W H (2003) Econometric analysis Pearson Education India 38 Grigol, M (2011) Foreign Investment Effects on the Banking Sector in Georgia 39 Gujarati, D N., & Porter, D C (1999) Essentials of econometrics (Vol 2) Singapore: Irwin/McGraw-Hill 40 Hamada, M (2013) Impact of foreign capital entry in the Indonesian banking sector 41 Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of financial economics, 3(4), 305-360 42 Jiraporn, P., Miller, G A., Yoon, S S., & Kim, Y S (2008) Is earnings management opportunistic or beneficial? An agency theory perspective International Review of Financial Analysis, 17(3), 622-634 43 Kiruri, R (2013) The effects of ownership structure on profitabilaty in Kenya European Journal of Management Science and Economics, Vol.1, Issue 2, 116-127 44 Kobeissi, N., & Sun, X (2010) Ownership structure and bank performance: Evidence from the Middle East and North Africa Region Comparative Economic Studies, 52(3), 287-323 73 45 Laurenceson, J., & Qin, F (2008) Has minority foreign investment in China's banks improved their cost efficiency? China & World Economy, 16(3), 57-74 46 Micco, A., Panizza, U., & Yañez, M (2004) Bank ownership and performance 47 Moon, W (2009) Foreign ownership and performance of banks: the case of Korea Discussion Paper Available from: https://editorialexpress com/cgi-bin/conference/download cgi 48 Pervan, M., Pervan, I., & Todoric, M (2012) Firm ownership and performance: Evidence for Croatian listed firms World Academy of Science, Engineering and Technology, 61(2012), 964-970 49 Rahman, N A A., & Reja, B A F (2015) Ownership structure and bank performance Journal of Economics, Business and Management, 3(5), 483-488 50 Son, N H., Tu, T T T., Cuong, D X., Ngoc, L A., & Khanh, P B (2015) Impact of Ownership Structure and Bank Performance–An Empirical Test in Vietnamese Banks International Journal of Financial Research, 6(4), 123 51 Srivastava, A (2011) Ownership structure and corporate performance: Evidence from India International Journal of Humanities and Social Science, 1(1), 23-29 52 Sufian, F., & Chong, R R (2008) Determinants of bank profitability in a developing economy: empirical evidence from the Philippines Asian Academy of Management Journal of Accounting & Finance, 4(2) 53 Yi, I., Miller, S M., & Jeon, Y (2009) The effects of increased foreign ownership on Korean domestic banks Korea and the World Economy, 10(1), 127-150 74 54 Zeitun, R., & Gang Tian, G (2007) Does ownership affect a firm's performance and default risk in Jordan? Corporate Governance: The international journal of business in society, 7(1), 66-82 75 Phụ lục Danh sách ng STT Ngân Ngân Ngân Ngân Ngân Ngân Ngân Ngân Ngân 10 Ngân 11 Ngân 12 Ngân 13 Ngân 14 Ngân 15 Ngân 76 16 Ngân 17 Ngân 18 Ngân 19 Ngân 20 Ngân 77 Phụ lục Kết chạy hồi quy STATA * Kiểm định F (ROA) Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank1 R-sq: within between overall = corr(u_i, Xb) -F test that all u_i=0: F(19, 156) = * Kiểm định F (ROA) Fixed-effects (within) regression Group variable: Bank1 between = overall = 5.47 Prob > F = 0.0000 78 corr(u_i, Xb) = -0.1833 -F test that all u_i=0: F(19, 156) = 5.97 Prob > F = 0.0000 * Kiểm định nhân tử Lagrange (ROA) Random-effects Group variable: Bank1 R-sq: within between corr(u_i, X) 79 -Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROA[Bank1,t] = Xb + u[Bank1] + e[Bank1,t] * Kiểm định Lagrange (ROE) Random-effects Group variable: Bank1 R-sq: within between corr(u_i, X) -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] -+ -DG | -.0059762 0098236 -0.61 0.543 -.0252302 0132778 80 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects ROE[Bank1,t] = Xb + u[Bank1] + e[Bank1,t] * Kiểm định Hausman (ROA) 81 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = (V_b-V_B is not positive definite) * Kiểm định Hausman (ROE) Coefficients -+ -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = Prob>chi2 = (V_b-V_B is not positive definite) * Kiểm định tƣợng thừa biến mơ hình ROA (1) DG-LNTA=0 (2) DG-LATA=0 (3) DG-TCTI=0 (4) DG-ETA=0 82 ( ( ( * Kiểm định tƣợng thừa biến mơ hình ROA * Kiểm định Wooldridge (ROA) Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 19) = 14.279 Prob > F = 0.0013 * Kiểm định Wooldridge (ROE) Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 19) = 3.052 Prob > F = 0.0968 *Kết hồi quy với GLS (ROA) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: homoskedastic 83 Correlation: no autocorrelation Estimated covariances Estimated autocorrelations = Estimated coefficients Log likelihood *Kết hồi quy với GLS (ROE) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: homoskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances Estimated autocorrelations = Estimated coefficients Log likelihood -ROE | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] + 84 DG | LNTA | LATA | TCTI | ETA | FO | INF | _cons | ... ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆTNAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ PHÚ QUÝ TÁC ĐỘNG CỦA SỞ HỮU NƯỚC NGOÀI ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN... mối quan hệ sở hữu vốn nƣớc với hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, tác giả kết luận sở hữu nƣớc tác động ngƣợc chiều đến hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại cổ phần Việt Nam (đo lƣờng... hoạt động NHTMCP Việt Nam - Mức độ tác động sở hữu nƣớc đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt Nam, từ đƣa hàm ý sách 1.3 Câu hỏi nghiên cứu - Sở hữu nƣớc ngồi có tác động đến hiệu hoạt động NHTMCP Việt