Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH PHẠM THỊ NHƯ QUỲNH TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ Thành phố Hồ Chí Minh năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆTNAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH PHẠM THỊ NHƯ QUỲNH TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số : 34 02 01 Người hướng dẫn khoa họ c: TS LÊ HỒ AN CHÂU Thành phố Hồ Chí Minh năm 2018 Tóm tắt luận văn Bài nghiên cứu mong muốn giúp ngân hàng TMCP Việt Nam gia tăng hiệu hoạt động thông qua tác động đến cấu trúc vốn, đồng thời tìm phương án tăng vốn hợp lý để đảm bảo đáp ứng yêu cầu vốn theo quy định pháp luật chuẩn mực quốc tế Mơ hình nghiên cứu xem xét tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng mối tương quan với nhân tố bên bên ngân hàng, cụ thể quy mô, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ cho vay, mức độ tập trung thị trường, tốc độ tăng trưởng GDP lạm phát lên tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ngân hàng Sử dụng số liệu 24 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017, áp dụng phương pháp ước lượng ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) GMM (Generalized Methods of Moments), nghiên cứu tìm thấy cấu trúc vốn có tác động chiều đến hiệu hoạt động ngân hàng Ngồi ra, nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ chiều quy mô với hiệu hoạt động ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi có tác động ngược chiều Bài nghiên cứu kết luận ngân hàng nên lựa chọn tăng vốn chủ sở hữu để nâng cao hiệu hoạt động, đồng thời nâng cao lực tài Lời cam đoan Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, em xin chân thành cảm ơn TS Lê Hồ An Châu, giảng viên hướng dẫn tận tình giúp đỡ em suốt trình thực luận văn Em xin gửi lời cảm ơn đến thầy trường Đại Học Ngân Hàng TP Hồ Chí Minh, nhờ kiến thức truyền đạt từ thầy q trình đào tạo, em thực luận văn Con xin gửi lời cảm ơn chân thành đến gia đình ln điểm tựa vững tạo điều kiện tốt để hồn thiện luận văn Xin gửi lời cảm ơn đến người bạn đồng hành tơi suốt q trình học tập nghiên cứu trường Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến đồng nghiệp ủng hộ cổ vũ tơi suốt q trình thực luận văn MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Tính cấp thiết đề tài .2 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đóng góp nghiên cứu 1.6 Cấu trúc luận văn .6 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CẤU TRÚC VỐN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG 2.1 Cơ sở lý thuyết tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng 2.1.1 Hiệu hoạt động ngân hàng .7 2.1.1.1 Khái niệm 2.1.1.2 Đo lường hiệu hoạt động ngân hàng .8 2.1.2 Cấu trúc vốn tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng 11 2.1.2.1 Cấu trúc vốn 11 2.1.2.2 Các lý thuyết cấu trúc vốn doanh nghiệp 12 2.1.2.3 Các lý thuyết cấu trúc vốn ngân hàng 15 2.1.3 Tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng 17 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước 20 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 27 3.1 Cơ sở liệu 27 3.2 Mô hình nghiên cứu 27 3.3 Phương pháp nghiên cứu 32 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 4.1 Thống kê mô tả biến nghiên cứu 35 4.2 Kết nghiên cứu 37 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 49 5.1 Kết luận 49 5.2 Hàm ý sách 50 5.3 Hạn chế đề tài gợi ý hướng nghiên cứu tương lai 52 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 54 PHỤ LỤC 62 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 2SLS : Phương pháp bình phương nhỏ giai đoạn CAP : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn CAR : Tỷ lệ an toàn vốn D-GMM : Difference Generalized Methods of Moments DEPOSIT : Tỷ lệ tiền gửi ECB : Ngân hàng Trung Ương Châu Âu EVA : Giá trị kinh tế gia tăng FED : Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ FEM : Fixed Effects Model – Mơ hình ảnh hưởng cố định GDP : Tổng sản phẩm quốc nội GDPG : Tốc độ tăng trưởng GDP GMM : Generalized Methods of Moments LOAN : Tỷ lệ cho vay NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại NIM : Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ROA : Tỷ suất sinh lợi tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu REM : Random Effects Model – Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên S-GMM : System Generalized Methods of Moments RISK : Rủi ro ngân hàng SIZE : Quy mô ngân hàng TCTD : Tổ chức tín dụng TMCP : Thương mại cổ phần DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tổng hợp kết nghiên cứu thực nghiệm 24 Bảng 3.1: Mô tả biến sử dụng mơ hình 31 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến 35 Bảng 4.2: Ma trận tương quan biến mơ hình 36 Bảng 4.3: Kết hồi quy mơ hình FEM REM cho ROE ROA .37 Bảng 4.4: Kết kiểm định Hausman với ROE 38 Bảng 4.5: Kết kiểm định Hausman với ROA 39 Bảng 4.6: Kết kiểm tra tính đa cộng tuyến 41 Bảng 4.7: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình có biến phụ thuộc ROE 41 Bảng 4.8: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình có biến phụ thuộc ROA41 Bảng 4.9: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi cho mơ hình với biến phụ thuộc ROE 42 Bảng 4.10: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi cho mơ hình với biến phụ thuộc ROA 42 Bảng 4.11: Kết hồi quy theo mơ hình GMM 43 Bảng 4.12: Giá trị trung bình cấu trúc vốn ngân hàng qua năm .45 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề Ngân hàng chủ thể tài đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế, góp phần khơng nhỏ vào q trình hội nhập phát triển đất nước Một hệ thống ngân hàng hoạt động thông suốt hiệu giúp kinh tế phát triển bền vững Ngược lại, ngân hàng yếu kém, nguy thua lỗ, phá sản ảnh hưởng không nhỏ đến hệ thống ngân hàng, từ ảnh hưởng đến tồn kinh tế Trong bối cảnh hội nhập quốc tế ngày sâu rộng, ngân hàng phải đối mặt với cạnh tranh ngày gay gắt không đến từ ngân hàng nước mà đến từ ngân hàng nước ngồi Chính vậy, ngân hàng cần phải nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh tồn phát triển bền vững, đồng thời việc nghiên cứu để tìm giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng cần thiết giai đoạn Hiện có nhiều nhân tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng, bao gồm nhân tố bên quy mô, cấu trúc vốn, mức độ khoản, rủi ro tín dụng, … nhân tố bên ngoài, bao gồm nhân tố đặc trưng ngành nhân tố kinh tế vĩ mô, mức độ tập trung thị trường, tăng trưởng GDP, lạm phát, … (Athanasoglou, 2008) Trong yếu tố nêu trên, cấu trúc vốn ngân hàng xem yếu tố quan trọng có tác động trực tiếp đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng Một cấu trúc vốn bất hợp lý dẫn tới kết kinh doanh hiệu ngân hàng, từ gây ảnh hưởng xấu đến toàn hệ thống ngân hàng bất ổn kinh tế Chính vậy, cấu trúc vốn an tồn, hiệu quả, phù hợp với tình hình thực tế ngân hàng xem yếu tố quan trọng để nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng Tác động cấu trúc vốn lên hiệu hoạt động ngân hàng tồn nhiều quan điểm trái chiều Berger Patti (2006) cho cấu trúc vốn có tác động 62 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh sách ngân hàng TMCP dùng nghiên cứu STT TÊN NGÂN HÀNG Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng TMCP Á Châu Ngân hàng TMCP Đầu Tư Phát Tr Ngân hàng TMCP Công Thương Việ Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu V Ngân hàng TMCP Phát Triển Nhà TP Ngân hàng TMCP Kiên Long Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việ Ngân hàng TMCP Quân Đội 10 Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Na 11 Ngân hàng TMCP Nam Á 12 Ngân hàng TMCP Quốc Dân 13 Ngân hàng TMCP Phương Đông 14 Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolim 15 Ngân hàng TMCP Đơng Nam Á 16 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thư 17 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Hà Nội 18 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương T 19 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt N 20 Ngân hàng TMCP Tiên Phong 63 21 Ngân hàng TMCP Việt Á 22 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việ 23 Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam 24 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh V 64 Phụ lục 2: Kết chạy mô hình FEM cho biến phụ thuộc ROE Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.0052 overall F(8,208) corr(u_i, Xb) F test that all u_i=0: 65 Phụ lục 3: Kết chạy mơ hình FEM cho biến phụ thuộc ROA Fixed-effects (within) regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.0871 overall F(8,208) corr(u_i, Xb) F test that all u_i=0: 66 Phụ lục 4: Kết chạy mô hình REM cho biến phụ thuộc ROE Random-effects GLS regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.5693 overall Wald chi2(8) corr(u_i, X) 67 Phụ lục 5: Kết chạy mơ hình REM cho biến phụ thuộc ROA Random-effects GLS regression Group variable: firm1 R-sq: within between = 0.3801 overall Wald chi2(8) corr(u_i, X) 68 Phụ lục 6: Kết chạy mơ hình GMM cho biến phụ thuộc ROE 69 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: firm1 Time variable : year Number of instruments = 13 F(9, 207) Prob > F RO RO L1 CA SIZ LOA DEPOSI RIS HH GDP IN Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE LOAN DEPOSIT RISK HHI GDPG INF) GMM-type (missing=0, separate instruments for L(2/3).(ROE CAP) collapsed Instruments for levels equation Standard SIZE LOAN DEPOSIT RISK HHI GDPG INF GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.(ROE CAP) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(4) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: Difference (null H = exogenous): chi2(2) Phụ lục 7: Kết chạy mơ hình GMM cho biến phụ thuộc ROA 70 Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: firm1 Time variable : year Number of instruments = 13 F(9, 207) Prob > F RO RO L1 CA SIZ LOA DEPOSI RIS HH GDP IN Instruments for first differences equation Standard D.(SIZE LOAN DEPOSIT RISK HHI GDPG INF) GMM-type (missing=0, separate instruments for L(2/3).(ROA CAP) collapsed Instruments for levels equation Standard SIZE LOAN DEPOSIT RISK HHI GDPG INF GMM-type (missing=0, separate instruments for DL.(ROA CAP) collapsed Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(4) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: Difference (null H = exogenous): chi2(2) ... HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG Chương giới thiệu sở lý thuyết tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng cách trình bày khái niệm, cách thức đo lường hiệu hoạt động ngân hàng, cấu trúc. .. trúc vốn sâu vào phân tích tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng Chương giới thiệu số lý thuyết cấu trúc vốn ngân hàng trước đưa chứng thực nghiệm tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt. .. tìm câu trả lời tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng TMCP Việt Nam Mơ hình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu tác động cấu trúc vốn đến hiệu hoạt động ngân hàng giới thiệu chương sau