Phân tích các nhân tố kinh tế vĩ mô tác động đến dòng vốn tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHAN HIỂN MINH TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DỊNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM’’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học TS Phan Hiển Minh Tác giả luận văn Lại Thị Thanh Hải MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi giới hạn nghiên cứu đề tài 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Đóng góp luận văn 1.7 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 10 2.1 Tổng quan lý thuyết 10 2.1.1 Tổng quan dòng vốn đầu tư trực tiếp nước 10 2.1.2 Lý thuyết nhân tố thu hút đầu tư trực tiếp nước 12 2.1.3 Lý thuyết tác động hoạt động đầu tư trực tiếp nước kinh tế quốc gia nhận đầu tư 17 2.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 22 2.2.1 Các nghiên cứu cho quốc gia giới 22 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 27 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP, liệu NGHIÊN CỨU 30 3.1 Mơ hình nghiên cứu 30 3.2 Phương pháp nghiên cứu 30 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 33 3.3.1 Mẫu nghiên cứu 33 3.3.2 Nguồn liệu nghiên cứu 33 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .35 4.1 Thống kê mô tả biến 35 4.2 Ma trận hệ số tương quan biến 36 4.3 Kết thực nghiệm 37 4.3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 37 4.3.2 Kiểm định đồng liên kết Johansen test 39 4.3.3 Độ trễ tối đa cho mơ hình var 40 4.3.4 Kiểm định nhân granger test 42 4.3.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 43 4.3.6 Hàm phản ứng xung 44 4.3.7 Phân rã phương sai 49 4.3.8 Tóm tắt kết nghiên cứu so sánh với nghiên cứu khác 53 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CPI : Chỉ số giá tiêu dùng FDI : Đầu tư trực tiếp từ nước (viết tắt từ tiếng anh) GDP : Giá trị tổng sản phẩm nước XNK : Mở cửa thương mại TY_GIA : Tỷ giá hối đoái danh nghĩa LSTBILL : Lãi suất trái phiếu phủ DNNN : Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ĐTTTNN : Đầu tư trực tiếp từ nước IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế OECD : Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế TPP : Hiệp định đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương UNCTAD : Hội nghị quốc tế Thương mại phát triển XTĐT : Xúc tiến đầu tư DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.Tình hình thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam giai đoạn 1998- 2013…………………………………………………………………………………………4 Bảng Mô tả biến mơ hình nghiên cứu 34 Bảng3.Thốngkê mô tả biến……………………………………………………………35 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) .38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Dicky Fuller) 38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) .38 Bảng Kết phân rã phương sai mức giải thích biến đến thay đổi FDI 39 Bảng So sánh kết nghiên cứu với nghiên cứu khác: 53 DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH Hình : Kết phân rã phương sai 50 TĨM TẮT Bài nghiên cứu phân tích tác động nhân tố kinh tế vĩ mô quy mô thị trường (đại diện GDP), tỷ giá, độ mở thương mại (đại diện tổng giá trị xuất nhập khẩu), lãi suất (lãi suất TPCP), lạm phát (đại diện CPI) đến dòng vốn FDI Việt Nam đồng thời ước lượng mức tác động cú sốc biến kinh tế việc giải thích biến động vốn đầu tư trực tiếp nước Việt Nam giai đoạn từ quý năm 2000 đến quý năm 2013 Dữ liệu sử dụng nghiên cứu tổng hợp theo quý thời gian từ 2000-2013 Ngoài việc sử dụng kỹ thuật hồi quy phân tích tương quan, kiểm định tính dừng, kiểm định nhân Granger Causality kiểm định VAR để phân tích mối quan hệ ngắn hạn, kiểm định đồng liên kết (Johansen Co-integration Test) để xem xét mơ hình có xuất hồi quy giả hay không, tác giả sử dụng hàm phản ứng xung (Impulse Response Analysis) để kiểm tra tác động cú sốc kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến việc thu hút FDI Kết nghiên cứu cho thấy: Thứ nhất, Có mối quan hệ tương quan có ý nghĩa FDI yếu tố vĩ mô xem xét quy mô thị trường, tỷ giá, độ mở thương mại, lãi suất, lạm phát tỷ giá Thứ hai, Kiểm định mối quan hệ nhân Granger cho kết với p-value nhỏ 0.05 với hầu hết mối quan hệ hai chiều biến Đặc biệt quan hệ hai chiều FDI đến biến khác Thứ ba, Kiểm định Johansen cho kết chuỗi liệu tồn đồng liên kết mức ý nghĩa 5% FDI CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Như có mối quan hệ dài hạn FDI với CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Thứ tư, Các cú sốc diễn với đầu tư trực tiếp nước khứ ảnh hưởng tới việc thu hút FDI tương lai Và lạm phát gây áp lực lớn nhân tố tác động đến FDI Các số ước lượng này, hy vọng mang lại đóng góp nhỏ cơng tác hoạch định sách vĩ mô nhằm cải thiện môi trường kinh tế vĩ mô nhằm thu hút FDI vào Việt Nam tương lai CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài K ể từ vận dụng đường lối đổi công cải cách toàn diện kể từ sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI (1986), kinh tế Việt Nam ghi nhận kết ấn tượng tăng trưởng mạnh mẽ, dấu hiệu cho thấy kinh tế thị trường nước ta đầy sức hấp dẫn động Có thể nói rằng, kinh tế Việt Nam sở hữu đặc trưng tiêu biểu kinh tế phát triển cao Đông Nam Á Sản lượng việc làm, xuất khẩu, nhập tăng mạnh đặc biệt kể từ năm 1990, dấu hiệu ổn định kinh tế trị dần rõ nét, tiến xã hội đạt giai đoạn vận hành kinh tế thị trường quản lý nhà nước Đạt thành tựu ấn tượng kinh tế đóng góp to lớn yếu tố vốn, có nguồn vốn từ bên ngồi chảy vào đặc biệt dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, mặt lý thuyết, hình thức đầu tư yếu tố quan trọng công phát triển đất nước Hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng giúp chun nghiệp hố nâng cao kỹ quản lý, nâng cao kỹ tối ưu hoá sử dụng nguồn lực sản xuất kinh doanh, kỹ ngoại ngữ, xét phương tiện vi mơ Ngồi ra, phương tiện vĩ mơ, đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động tích cực tới số kinh tế quốc gia nhận đầu tư, đóng góp vào sản xuất cơng nghiệp, xuất khẩu, phát triển nguồn vốn, cải tiến công nghệ, tạo công ăn việc làm đóng góp vào mức tăng trưởng kinh tế quốc gia Nhận thức tầm quan trọng này, Việt Nam thu hút lượng lớn vốn đầu tư trực tiếp nước cho phát triển đất nước, gia tăng xuất mở rộng phát triển sở hạ tầng Số lượng dự án có vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi gia tăng từ 211 dự án năm 1988 với tổng số vốn đầu tư 1602,20 triệu USD lên đến 15709 dự án tính đến 31/12/2013 với tổng số vốn đăng ký 242260,59 triệu USD Bảng 1.1 cho nhìn tổng quát số d dlngdp dlnty_gia dlnxnk irf create order1, set(irfmyfile2) (file irfmyfile2.irf created) (file irfmyfile2.irf now active) (file irfmyfile2.irf updated) irf graph oirf, impulse( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) response( dfdi dlstbill dc > ngdp dlnty_gia dlnxnk) irf graph oirf, impulse( dfdi) response( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) irf graph oirf, impulse( dfdi dlstbill dcpi dlngdp dlnty_gia dlnxnk) response( dfdi) irf table fevd > > (3) > step >Upper > > 0 > > >1 > > 003794 > 418437 >4 > 02 >3 > > 388709 069625 > 345878 >7 > 07 >5 > > 299391 066295 > 257426 >9 > 07 >7 > > 237703 100434 > >3 > 109358 > > > (4) > (6) > step > fevd Upper > > 0 > > > 019542 >2 > 238389 > 025074 >5 > > > > 21 020794 183403 > 019363 > > 19 >5 > > 037912 240346 > 051777 >1 > 21 >7 > > 051233 205852 > >2 > 210652 > > > > > step > > > 0 > > > >9 > 032744 > 135096 >5 > 05963 > 27334 >7 > 225648 > 292541 >7 > 355126 > 225699 >4 > 382656 > 216066 >4 > 388428 > 245362 >5 > 370913 > >8 > 368808 > > > > > step > Upper 245272 > > 0 > > > 047763 >2 > 010773 >2 > > 036657 142304 > 038563 >1 > 194 > 038175 >6 > 178 > 029054 >7 > 26085 > > 042015 > 341 > 044437 > > 380 > 044645 > > 376 > > > > ( > step > Upper > > 0 > > > > > 1.02711 > 380076 > > 1.03114 > 215548 > > 1.04068 > 249008 > > 1.02244 > 18773 > > 1.00907 > 170752 > > 1.00225 > 175181 > > 99306 > > > 166994 979463 > > > (16) > (18) > step > fevd Upper > > > > 013827 >7 > 231658 > 020574 > > 281899 > 042196 >5 > 255084 > 055335 > > 442073 > 041024 > > 394194 > 03642 > > 358872 > 050033 > > 34989 > 050929 > > 347707 > > > (19) > (21) > step > fevd Upper > > 0 > > > > > > >2 036931 > 020048 > 035307 >7 > 073656 > 032072 >2 > 105352 > 085916 >9 > 134618 > 096955 >3 > 145922 > 090068 >7 > > > > 144325 086236 139832 > > > > > step fevd > > > 0 > > > >5 918868 > 062531 > >6 > 050661 > 845935 >8 > 268 > 833282 >7 > 232291 > > 846536 > 226531 > 819118 > > 264354 > 786242 > > 266148 > 786881 > > 270925 > > > (27) > (25) > step > fevd Upper > > 0 > > > > > > 024178 >8 > 016175 > 027793 >9 > 023988 > 029659 >3 > 038355 > 037806 >6 > 084533 > 039589 >4 > 108837 > >8 0474 > 110992 > 048659 > > 125162 > > > (30) > (28) > step > fevd Upper > > 0 > > > > > 324596 > 022997 > > 393939 > 027549 > > > 349 027761 > > 303 > 020498 > > 267 > 028231 > > 236 > 034578 > > 226 > 033334 > > 224683 > > > (31) > (33) > step > fevd Upper > > 0 > > > > > > 005282 >3 > 027003 > 059302 >7 > 056944 > 050842 >6 > 052767 > 163458 >4 > 050875 > 219213 >3 > 051534 > 204286 >7 > 049201 > 226175 >6 > 06119 > > > > ( > step > Upper > > 0 > > > > > 868567 > 020691 > > 731 > 024963 026085 > > 579318 > > > 48 > 024976 > > 42 > 022439 > > 40 > 033478 > > 38 > 032204 > > 381949 > > 95% lower and (1) irfname = (2) irfname = (3) irfname = (4) irfname = (5) irfname = (6) irfname = (7) irfname = (8) irfname = (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) (21) (22) (23) (24) (25) (26) (27) (28) (29) (30) (31) (32) (33) (34) (35) (36) irfname = irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname irfname = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, order1, impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse impulse = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = dlstbill, and dlstbill, and dlstbill, and dcpi, and r dcpi, and r dcpi, and r dcpi, and r dcpi, and r dcpi, and r dlngdp, an dlngdp, an dlngdp, an dlngdp, an dlngdp, an dlngdp, an dlnty_gia, a dlnty_gia, a dlnty_gia, a dlnty_gia, a dlnty_gia, a dlnty_gia, a dlnxnk, and dlnxnk, and dlnxnk, and dlnxnk, and dlnxnk, and dlnxnk, and irf graph fevd log close name: log: C:\Users\Dell\Desktop\VAR 15 log type: smcl closed on: 15 Apr 2014, 07:26:38 ... kiếm hội kinh doanh Việt Nam Tác giả chọn đề tài ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM? ??’ 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất: Hệ thống hoá lý thuyết nhân tố đầu... giá…., môi trường kinh tế vĩ mô thuận lợi quốc gia nhận đầu tư chất xúc tác tích cực thu hút đầu tư từ từ nước ngồi Việc phân tích nhân tố kinh tế vĩ mô tác động tới đầu tư trực tiếp nước Việt Nam. .. GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân