Phân tích các nhân tố kinh tế vĩ mô tác động đến dòng vốn tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân Hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS PHAN HIỂN MINH TP Hồ Chí Minh - Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DỊNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM’’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học TS Phan Hiển Minh Tác giả luận văn Lại Thị Thanh Hải MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH TĨM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi giới hạn nghiên cứu đề tài 1.5 Phương pháp nghiên cứu .7 1.6 Đóng góp luận văn 1.7 Bố cục luận văn .8 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 10 2.1 Tổng quan lý thuyết 10 2.1.1 Tổng quan dòng vốn đầu tư trực tiếp nước 10 2.1.2 Lý thuyết nhân tố thu hút đầu tư trực tiếp nước 12 2.1.3 Lý thuyết tác động hoạt động đầu tư trực tiếp nước kinh tế quốc gia nhận đầu tư 17 2.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm .22 2.2.1 Các nghiên cứu cho quốc gia giới 22 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 27 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP, liệu NGHIÊN CỨU .30 3.1 Mơ hình nghiên cứu 30 3.2 Phương pháp nghiên cứu 30 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 33 3.3.1 Mẫu nghiên cứu .33 3.3.2 Nguồn liệu nghiên cứu .33 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 4.1 Thống kê mô tả biến 35 4.2 Ma trận hệ số tương quan biến 36 4.3 Kết thực nghiệm .37 4.3.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 37 4.3.2 Kiểm định đồng liên kết Johansen test .39 4.3.3 Độ trễ tối đa cho mơ hình var 40 4.3.4 Kiểm định nhân granger test 42 4.3.5 Kiểm định tính ổn định mơ hình VAR 43 4.3.6 Hàm phản ứng xung 44 4.3.7 Phân rã phương sai 49 4.3.8 Tóm tắt kết nghiên cứu so sánh với nghiên cứu khác 53 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN .58 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CPI : Chỉ số giá tiêu dùng FDI : Đầu tư trực tiếp từ nước (viết tắt từ tiếng anh) GDP : Giá trị tổng sản phẩm nước XNK : Mở cửa thương mại TY_GIA : Tỷ giá hối đoái danh nghĩa LSTBILL : Lãi suất trái phiếu phủ DNNN : Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ĐTTTNN : Đầu tư trực tiếp từ nước IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế OECD : Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế TPP : Hiệp định đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương UNCTAD : Hội nghị quốc tế Thương mại phát triển XTĐT : Xúc tiến đầu tư DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.Tình hình thu hút đầu tư trực tiếp nước ngồi Việt Nam giai đoạn 19982013…………………………………………………………………………………………4 Bảng Mô tả biến mơ hình nghiên cứu 34 Bảng3.Thốngkê mô tả biến……………………………………………………………35 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) 38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Dicky Fuller) 38 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị (Phillips Perron) 38 Bảng Kết phân rã phương sai mức giải thích biến đến thay đổi FDI 39 Bảng So sánh kết nghiên cứu với nghiên cứu khác: 53 DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH Hình : Kết phân rã phương sai 50 TĨM TẮT Bài nghiên cứu phân tích tác động nhân tố kinh tế vĩ mô quy mô thị trường (đại diện GDP), tỷ giá, độ mở thương mại (đại diện tổng giá trị xuất nhập khẩu), lãi suất (lãi suất TPCP), lạm phát (đại diện CPI) đến dòng vốn FDI Việt Nam đồng thời ước lượng mức tác động cú sốc biến kinh tế việc giải thích biến động vốn đầu tư trực tiếp nước Việt Nam giai đoạn từ quý năm 2000 đến quý năm 2013 Dữ liệu sử dụng nghiên cứu tổng hợp theo quý thời gian từ 2000-2013 Ngoài việc sử dụng kỹ thuật hồi quy phân tích tương quan, kiểm định tính dừng, kiểm định nhân Granger Causality kiểm định VAR để phân tích mối quan hệ ngắn hạn, kiểm định đồng liên kết (Johansen Co-integration Test) để xem xét mơ hình có xuất hồi quy giả hay không, tác giả sử dụng hàm phản ứng xung (Impulse Response Analysis) để kiểm tra tác động cú sốc kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến việc thu hút FDI Kết nghiên cứu cho thấy: Thứ nhất, Có mối quan hệ tương quan có ý nghĩa FDI yếu tố vĩ mô xem xét quy mô thị trường, tỷ giá, độ mở thương mại, lãi suất, lạm phát tỷ giá Thứ hai, Kiểm định mối quan hệ nhân Granger cho kết với p-value nhỏ 0.05 với hầu hết mối quan hệ hai chiều biến Đặc biệt quan hệ hai chiều FDI đến biến khác Thứ ba, Kiểm định Johansen cho kết chuỗi liệu tồn đồng liên kết mức ý nghĩa 5% FDI CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Như có mối quan hệ dài hạn FDI với CPI, GDP, tỷ giá, lãi suất trái phiếu phủ tổng giá trị xuất nhập Thứ tư, Các cú sốc diễn với đầu tư trực tiếp nước khứ ảnh hưởng tới việc thu hút FDI tương lai Và lạm phát gây áp lực lớn nhân tố tác động đến FDI Các số ước lượng này, hy vọng mang lại đóng góp nhỏ cơng tác hoạch định sách vĩ mơ nhằm cải thiện mơi trường kinh tế vĩ mô nhằm thu hút FDI vào Việt Nam tương lai CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài Kể từ vận dụng đường lối đổi công cải cách toàn diện kể từ sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI (1986), kinh tế Việt Nam ghi nhận kết ấn tượng tăng trưởng mạnh mẽ, dấu hiệu cho thấy kinh tế thị trường nước ta đầy sức hấp dẫn động Có thể nói rằng, kinh tế Việt Nam sở hữu đặc trưng tiêu biểu kinh tế phát triển cao Đông Nam Á Sản lượng việc làm, xuất khẩu, nhập tăng mạnh đặc biệt kể từ năm 1990, dấu hiệu ổn định kinh tế trị dần rõ nét, tiến xã hội đạt giai đoạn vận hành kinh tế thị trường quản lý nhà nước Đạt thành tựu ấn tượng kinh tế đóng góp to lớn yếu tố vốn, có nguồn vốn từ bên ngồi chảy vào đặc biệt dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi, mặt lý thuyết, hình thức đầu tư yếu tố quan trọng công phát triển đất nước Hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng giúp chun nghiệp hố nâng cao kỹ quản lý, nâng cao kỹ tối ưu hoá sử dụng nguồn lực sản xuất kinh doanh, kỹ ngoại ngữ, xét phương tiện vi mơ Ngồi ra, phương tiện vĩ mơ, đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động tích cực tới số kinh tế quốc gia nhận đầu tư, đóng góp vào sản xuất cơng nghiệp, xuất khẩu, phát triển nguồn vốn, cải tiến công nghệ, tạo cơng ăn việc làm đóng góp vào mức tăng trưởng kinh tế quốc gia Nhận thức tầm quan trọng này, Việt Nam thu hút lượng lớn vốn đầu tư trực tiếp nước cho phát triển đất nước, gia tăng xuất mở rộng phát triển sở hạ tầng Số lượng dự án có vốn đầu tư trực tiếp nước gia tăng từ 211 dự án năm 1988 với tổng số vốn đầu tư 1602,20 triệu USD lên đến 15709 dự án tính đến 31/12/2013 với tổng số vốn đăng ký 242260,59 triệu USD Bảng 1.1 cho nhìn tổng quát số dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 - 70 60727 - 636521 93 8217 - 143 9431 61 31551 37 05262 28 04137 27 7928 32 04297 32 26871 - 91 - 24 38 - 49 90 0 0 057 813 001 000 057 - 143 2291 - 61 59659 39 3488 - 206 7462 - 929996 014526 48 32355 148 2946 - 81 14004 124 561 dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 954696 15 85085 - 927836 - 133594 14 13205 5 5 942365 013265 955514 252498 314987 00 16 - 32 - 60 66 0 0 316 002 746 551 008 - 73216 025027 - 13 60043 - 13 4283 714866 14 64155 25 67667 744757 161112 24 54923 _c ons 2105736 345239 16 876 - 426047 847194 dl s t bi l l df di L1 L2 L3 L4 L5 - 0270144 0145 - 1030588 2764357 244297 1065281 0879573 0883743 0894254 0793198 - 0 - 3 25 16 17 09 08 0 0 800 869 244 002 002 - 2358056 - 1578933 - 2762692 1011651 0888331 1817768 1868932 0701516 4517062 3997609 dl s t bi l l L1 L2 L3 L4 L5 - 3175633 5548889 325469 - 8587449 - 5272879 13486 1369902 154097 1828467 1532648 - - - 35 05 11 70 44 0 0 019 000 035 000 001 - 581884 2863931 0234444 - 217118 - 8276814 - - - 0532425 8233847 6274936 5003718 2268945 - - 0878426 1433886 1834638 1646567 116434 - - 06 98 76 07 18 0 0 039 325 006 946 029 0087217 - 1398378 - 8652928 - 3339328 026144 - 3530585 4222354 1461278 3115098 4825568 240135 12 6254 12 45023 12 70881 037136 1 2 38 88 05 12 16 0 0 168 060 294 034 031 - 79427 - 9670167 - 11 34327 052742 60267 - 1 - 45 73 33 16 59 0 0 146 084 183 002 010 - 13 75813 - 75 71266 - 12 80336 28 09281 - 107 5565 92 60279 781125 66 97692 120 0734 - 14 92799 dc pi L1 L2 L3 L4 L5 dl ngdp L1 L2 L3 L4 L5 dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 1808901 1411988 5057103 0112115 2543504 11 3561 23 77832 13 05873 26 96155 17 35517 39 - 35 27 74 - 61 42233 46577 08678 08308 24225 27 20 20 23 23 13339 53451 35249 46485 63016 27 48 37 51 33 50647 52366 46074 87036 10766 dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 - 229411 - 545076 19 18001 - 13 61714 - 5437998 619261 671181 361184 846369 89213 - 62 - 60 40 - 54 - 14 0 0 538 009 000 000 889 - 323032 - 16 74046 10 63225 - 21 15588 - 172234 864209 - 349694 27 72778 - 078393 084635 _c ons - 749294 9851099 - 78 076 - 680074 1814857 - - - 1944824 1605788 16134 1632589 1448097 - 0 - - 15 62 52 24 08 0 0 884 533 606 214 939 - 4095309 - 214696 - 3995129 - 1171591 - 2949714 352826 4147614 2329284 5228042 2726721 3837904 4120034 306807 - 6488442 2469487 2462064 2500953 2813263 3338131 2798069 1 - 56 65 09 94 88 0 0 119 099 275 052 377 - 866346 9021812 8581965 0054175 7953602 - 1603694 2617767 3349397 3006046 212567 - - 61 94 10 88 42 0 0 000 003 273 381 016 5854964 - 283303 - 2893334 - 8525593 0968152 dc pi df di L1 L2 L3 L4 L5 dl s t bi l l L1 L2 L3 L4 L5 dc pi L1 L2 L3 L4 L5 0283525 1000327 0832922 2028226 0111497 8998147 7702303 3671363 263385 5134388 0987653 0781744 2445825 303106 3014629 214133 - 2571575 023606 3257892 9300625 dl ngdp L1 L2 L3 L4 L5 344183 12 34058 11 58711 88323 118896 15 04356 23 0495 22 72969 23 20177 14 67295 0 0 49 54 51 38 35 0 0 625 592 610 702 727 - 22 14065 - 32 83561 - 32 96227 - 36 5914 - 23 63956 36 57 56 54 33 dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 60 6056 - 21 88199 62 32426 764602 - 30 65348 49 53591 37 48871 37 1564 42 83848 43 14027 - - 22 58 68 09 71 0 0 221 559 093 930 477 - 36 483 - 95 3585 - 10 50095 - 80 19727 - 115 2069 157 6942 51 59453 135 1495 87 72648 53 89989 dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 797676 195334 39275 - 162786 467346 607483 702271 96197 022102 105645 0 - 0 88 63 68 17 35 0 0 380 531 498 868 728 - 18 7481 17 33154 20 99793 12 60028 16 39415 152753 940876 10 21242 14 92585 11 45946 82901 51677 13649 35786 87735 _c ons - 100733 79846 - 61 541 - 625651 424184 dl ngdp df di L1 L2 L3 L4 L5 0030989 0036966 0036749 0020811 0019641 0017044 0014073 001414 0014308 0012691 - 2 1 82 63 60 45 55 0 0 069 009 009 146 122 - dl s t bi l l L1 L2 L3 L4 L5 - - 0011171 0002426 0027708 0055291 0003956 0021577 0021918 0024655 0029255 0024522 - 1 - 52 11 12 89 16 0 0 605 912 261 059 872 - - 003112 0045385 0020616 0002048 0052019 dc pi L1 L2 L3 L4 L5 - - - 0027558 0027465 0014544 0045034 001236 0014055 0022942 0029354 0026345 0018629 - 1 - - 96 20 50 71 66 0 0 050 231 620 087 507 - 254416 9535981 9885539 0449075 2484458 1318411 2020048 1992021 2033393 1285931 - 4 51 72 96 22 93 0 0 000 000 000 825 053 - 51282 - 34952 - 378983 - 4434452 - 0035921 - - - 5626657 1670341 - 069232 - 0576717 4412839 4341306 3285494 3256371 3754346 3780795 - - - 30 51 28 15 17 0 0 195 611 001 878 243 - 413546 4769109 707469 7935099 2997382 2882147 8109791 - 4309951 6781666 182306 0579077 0587384 0697784 0615414 0622736 1 1 99 09 39 50 13 0 0 046 274 695 134 257 - dl ngdp L1 L2 L3 L4 L5 dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 - - dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 1153506 0642897 0273735 0921384 0705584 0055105 0017501 0042988 0096668 0048873 0018536 0508355 1093896 0284805 0514956 0002417 0009383 0009035 0007232 0005233 0053462 0040533 0076032 011263 0044106 - 13e- 06 007243 0072077 0006601 0024153 9960127 557676 5981251 3536302 5004837 2288476 1794148 1641366 2127574 1926123 0735069 0157616 66 dl nt y_gi a df di L1 L2 L3 L4 L5 - 0014992 - 0001104 0006175 - 0017674 - 0013332 0006244 0005156 000518 0005242 0004649 - 40 - 21 19 - 37 - 87 0 0 016 831 233 001 004 - dl s t bi l l L1 L2 L3 L4 L5 0010113 000125 0025223 0023608 - 0002491 0007905 000803 0009033 0010718 0008984 2 - 28 16 79 20 28 0 0 201 876 005 028 782 - 0005381 - 0014488 000752 0002601 - 0020099 - - 0006852 0047637 0070696 0023941 000639 0005149 0008405 0010754 0009652 0006825 - - 33 67 57 48 94 0 0 183 000 000 013 349 - - - 0553856 0359843 0791745 0435026 0809525 0483005 0740053 0729785 0744942 0471106 - 1 15 49 08 58 72 0 0 252 627 278 559 086 - 0392816 - 181032 - 2222097 - 1895085 - 1732876 - - 4112506 3502969 1468084 7660395 5804338 1590455 1203654 1192985 137542 138511 - - 59 91 23 57 19 0 0 010 004 218 000 000 0995271 - 5862088 - 0870123 4964621 - 8519103 7229741 - 114385 3806292 035617 - 3089572 0212147 0215191 0255636 0225459 0228142 - 16 - 58 07 - 51 58 0 0 031 113 283 132 561 - 0873675 - 0762419 - 0226736 - 07814 - 031459 - 0057743 88 060 - 000473 022162 008 932 895 111 494 - 0195821 - 006588 - 0064521 - 0013112 - 0040444 - 0029014 0071849 007386 0126915 0083759 003 0051792 0262963 dl ngdp L1 L2 L3 L4 L5 dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 - dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 - 0457874 - 0340653 0274301 - 0339508 013256 _c ons 0108445 0426146 - - _c ons dc pi L1 L2 L3 L4 L5 000 0064395 0064549 0064462 0048854 0044515 0027231 0011209 0003978 0027947 0022445 0016944 0031163 0091773 0005024 0006987 1043991 - 0002754 0009001 0016328 - 00074 - 0004219 0025606 0016988 0042927 0044614 0015117 000324 006411 - 0049619 0042857 0019766 1500529 1090635 0638607 1025033 0113826 0042073 0081113 0775338 0102384 057971 dl nx nk df di L1 L2 L3 L4 L5 dl s t bi l l L1 - 0112417 0002984 0004669 0056901 0021657 0157378 0042554 0035135 0035302 0035722 0031685 0053871 - 0 64 08 13 59 68 92 0 0 L2 L3 L4 L5 - 000517 0032916 - 0099425 - 0149674 0054722 0061556 007304 0061223 - 0 - - 09 53 36 44 0 0 925 593 173 014 - 0112423 0087731 0242581 0269669 - 0102084 0153563 0043731 0029679 - - 0103699 0132775 0042996 0145787 0131264 003509 0057278 0073286 0065774 0046511 - - 2 96 32 59 22 82 0 0 003 020 557 027 005 0034925 - 0245038 - 0100643 - 0274701 0040105 - - 0172473 0020512 0186634 0016873 0222423 dl ngdp L1 L2 L3 L4 L5 - 019003 7541125 8409522 161537 8745208 3291603 5043341 4973367 5076659 3210513 - 1 2 06 50 69 29 72 0 0 954 135 091 022 006 - 6641453 - 2343642 - 1338098 1665301 2452719 6261393 742589 815714 156544 50377 dl nt y _gi a L1 L2 L3 L4 L5 - 167791 020497 07264 278885 1686615 08387 820271 813 9373266 9439299 - 2 1 92 46 32 36 18 0 0 003 014 187 172 858 - 292136 4127954 - 5208112 - 558241 - 681407 - 043445 628198 66609 116012 01873 - - - 0916813 1418725 2056287 1486817 1747319 1445749 1466489 1742118 153647 1554749 - - - 63 97 18 97 12 0 0 526 333 238 333 261 - - 021443 0393512 - 54 dc pi L1 L2 L3 L4 L5 dl nx nk L1 L2 L3 L4 L5 _c ons ( ( ( i rf fi l e fi l e fi l e cr i r i r i r eat e f my f i f my f i f my f i or der l e2 i l e2 i l e2 i 1, rf rf rf 586 1916803 4292991 1358201 4498243 4794572 - 0985699 3750429 1455541 5470774 1524609 1299934 0556839 s et ( i r f my f i l e2) c r eat ed) now act i v e) updat ed) i r f gr aph oi r f , i mpul s e( df di > ngdp dl nt y _gi a dl nx nk ) dl s t bi l l dc pi dl ngdp dl nt y _gi a dl nx nk ) r es pons e( df di i rf gr aph oi r f , i mpul s e( df di ) r es pons e( df di i rf gr aph oi r f , i mpul s e( df di i rf t abl e f ev d dl s t bi l l dc pi dl s t bi l l dcpi dl s t bi l l dc pi dl dl ngdp dl nt y _gi a dl nx nk ) dl ngdp dl nt y _gi a dl nx nk ) r es pons e( df di ) Res ul t s f r om or der > > > ( 1) ( 1) ( 1) ( 2) ( 2) ( 2) ( 3) ( 3) f evd Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower ( 3) s t ep > > Upper > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 0 0 0 0 1 332807 119433 54618 000046 - 00370 239069 597804 317897 109101 526694 001572 - 01934 203798 573621 281527 072251 490803 012164 - 04529 178505 513252 225893 042751 409036 011961 - 04948 141659 457123 159857 028602 291111 014467 - 03736 10589 408962 14385 020338 267363 020051 - 03983 097862 377545 138345 019718 256972 02709 - 04625 092009 361319 13623 019359 253101 029857 - 04964 003794 418437 022487 388709 069625 345878 073409 299391 066295 257426 079941 237703 100434 226664 109358 > > > ( 4) ( 4) ( 4) ( 5) ( 5) ( 5) ( 6) ( 6) f evd Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower ( 6) s t ep > > Upper > > > > 0 0 0 0 019542 - 056439 095524 239723 033366 446081 088243 - 06190 - 065451 115599 329484 116311 542657 079416 - 05925 - 055905 097493 255606 055066 456146 069817 - 04376 - 054101 092827 253831 073224 434439 077802 - 03475 - 068317 14414 271217 091725 45071 110681 - 01898 - 080781 184336 242452 06595 418954 097184 - 01691 - 08657 189035 238139 051432 424846 095395 - 01506 - 091467 195481 219562 046421 392704 101745 - 00716 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 238389 025074 218086 020794 183403 019363 190354 037912 240346 051777 21128 051233 205852 052007 210652 > > > > ( 7) ( 7) ( 7) ( 8) ( 8) ( 8) ( 9) ( 9) f evd Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower ( 9) s t ep > > Upper > > > > 0 0 0 0 0 667193 45382 880567 002913 - 02691 - 019857 29005 510456 308274 712638 013958 - 03171 100158 446522 548071 351019 745122 084741 - 05616 120657 464425 431835 252088 611582 153425 - 04827 077721 373677 280938 133055 42882 165141 - 05237 068577 363554 314893 144654 485132 168267 - 05189 094011 396713 314431 146717 482146 163494 - 04392 095409 395135 315253 145779 484728 16375 - 04130 ( 10) ( 10) ( 11) ( 11) ( 11) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 032744 135096 05963 27334 225648 292541 355126 225699 382656 216066 388428 245362 370913 245272 368808 > > ( 10) > > s t ep > ( 12) ( 12) ( 12) f evd Upper Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower > > Upper > > > > 0 0 0 0 047763 - 066475 162 015644 - 043871 075159 000385 - 01000 - 067264 140577 044137 - 046598 134872 046192 - 04992 - 075119 152245 032689 - 033993 099371 07785 - 03892 - 078179 154528 047661 - 048479 143801 070436 - 03714 - 068454 126561 050897 - 051294 153087 126782 - 00728 - 079594 163624 154091 - 0138 321982 171213 001326 - 088988 177861 149228 - 02248 320936 195401 010708 - 093939 18323 138406 - 016479 293292 19335 010666 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 010773 036657 142304 038563 194621 038175 178019 029054 26085 042015 341101 044437 380093 044645 376034 > > ( 13) > > ( 13) ( 13) ( 14) ( 14) ( 14) ( 15) ( 15) ( 15) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > 0 0 0 0 0 0 0 997041 966977 185087 575066 124176 - 031105 279457 974289 917439 072973 358122 089139 - 018172 19645 875098 709513 102983 395033 070236 - 016093 156565 794252 566065 064459 311 14317 - 009297 295638 754038 499008 035794 305711 131179 - 018258 280616 733176 464105 032131 318231 127042 - 019606 273689 731728 470397 029804 304185 133086 - 019881 286053 717571 455679 ( 16) ( 16) ( 17) ( 17) ( 18) ( 18) > > > 02711 380076 > > > 03114 215548 > > > 04068 249008 > > > 02244 18773 > > > 00907 170752 > > > 00225 175181 > > > 99306 166994 > > > 979463 > > ( 16) > > ( 17) ( 18) s t ep > > f evd Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > 0 0 0 0 > > > 013827 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > - 048258 075913 336695 144615 528775 08825 - 05515 - 02996 071108 220279 07667 363888 114724 - 05245 - 081482 165875 325189 119784 530594 106795 - 04149 - 119274 229945 305114 116169 494059 231788 021502 - 064125 146173 295957 120157 471758 205816 017438 - 059829 13267 250114 08195 418278 190209 021546 - 08666 186725 239995 067064 412927 184332 018774 - 099925 201783 221412 057649 385176 182404 0171 ( 19) ( 20) ( 20) ( 20) ( 21) 231658 020574 281899 042196 255084 055335 442073 041024 394194 03642 358872 050033 34989 050929 347707 > > ( 19) > > ( 19) ( 21) ( 21) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > 0 0 0 0 0 0 0 0 036931 - 024161 098022 019746 - 039392 078884 002683 - 01468 - 023815 09443 021005 - 025071 067081 014154 - 04534 - 009194 073339 017001 - 019592 053594 023965 - 05742 - 013759 185591 033521 - 044683 111725 03398 - 06665 - 014877 208787 037541 - 053983 129065 037229 - 07146 - 013396 193533 04993 - 033079 132939 036729 - 07086 - 014354 186825 049125 - 03231 130561 035933 - 06796 ( 22) ( 23) ( 23) ( 23) ( 24) ( 24) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 020048 035307 073656 032072 105352 085916 134618 096955 145922 090068 144325 086236 139832 > > ( 22) > > ( 22) ( 24) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > > 0 0 0 0 918868 773776 06396 000018 - 001486 001522 010808 - 04091 062531 > > 062531 > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 874007 72271 0253 008369 - 031917 048655 008738 - 03318 656425 03544 014131 - 020663 048926 133557 - 00184 618265 0483 029484 - 026962 085931 113237 - 00581 670085 02299 031153 - 033519 095825 113434 000336 613906 02433 028068 - 02118 077317 141816 019278 545362 02712 02589 - 020091 071871 144212 022276 538373 03539 024386 - 022013 070786 145294 019663 ( 25) ( 25) ( 26) ( 26) ( 27) ( 27) 050661 845935 268962 833282 232291 846536 226531 819118 264354 786242 266148 786881 270925 > > ( 25) > > ( 26) ( 27) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > 0 0 0 0 0 0 0 0 024178 - 015888 064244 023996 - 027034 075026 002564 - 01104 - 01283 068417 01897 - 016655 054594 003134 - 01771 - 013277 072594 017225 - 012568 047017 006706 - 02494 - 019949 095562 037807 - 030775 10639 023114 - 03830 - 021872 101049 034567 - 031384 100517 030931 - 04697 - 020773 115573 044514 - 022135 111162 031122 - 04874 - 02231 119629 043817 - 021704 109339 037046 - 05107 ( 28) ( 28) ( 29) ( 29) ( 30) ( 30) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 016175 027793 023988 029659 038355 037806 084533 039589 108837 0474 110992 048659 125162 > > ( 28) > > ( 29) ( 30) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > 0 0 0 0 0 407919 233916 581923 157028 - 01054 - 0168 062794 356865 191966 521765 216713 039487 > > > 324596 > > 022997 393939 > 027549 > > > - 031107 086204 282431 133202 43166 202157 054317 - 035038 09056 279826 128982 43067 173523 04331 - 027684 06868 274084 13183 416338 151769 035926 - 028688 08515 241365 106662 376069 13322 030323 - 039918 109075 243586 102583 38459 127115 027479 - 040898 107566 237097 095004 379191 126129 027576 ( 31) ( 32) ( 32) ( 32) ( 33) ( 33) 349998 027761 > > > 303736 020498 > > > 267611 028231 > > > 236117 034578 > > > 226751 033334 > > > 224683 > > ( 31) > > ( 31) ( 33) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > 0 0 0 0 0 0 0 0 005282 - 015173 025738 003729 - 020026 027484 004935 - 01713 - 022077 140681 041288 - 028363 110938 010708 - 03552 - 008396 11008 23781 049041 426579 009691 - 03338 026994 299921 344707 151903 537512 009261 - 03235 06512 373305 33797 135588 540352 010346 - 03084 06443 344141 325739 134479 516999 009837 - 02952 073738 378612 322488 130236 51474 015842 - 02950 ( 34) ( 34) ( 35) ( 35) ( 36) ( 36) > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > 027003 059302 056944 050842 052767 163458 050875 219213 051534 204286 049201 226175 06119 > > ( 34) > > ( 35) ( 36) s t ep f evd > > Lower Upper f ev d Lower Upper f ev d Lower Upper > > > > > > > 0 0 0 0 0 0 655285 442004 - 020304 061686 040866 - 031588 113321 534218 336508 - 042488 092414 089954 - 020106 200014 409824 24033 868567 > > > 020691 731928 > > > 0 024963 579318 > 026085 > > > 024976 > > > 084084 - 020498 188665 333214 17851 - 024094 074047 076692 - 019346 17273 291519 154705 022439 - 016853 06173 083909 - 017422 18524 266358 131814 - 042264 10922 103161 - 016064 222386 253545 121962 - 036169 100577 159135 014218 304052 251078 120207 400902 033478 > > > 385127 032204 > > > 381949 > 95% ( 1) ( 2) ( 3) ( 4) ( 5) ( 6) ( 7) ( 8) ( 9) ( 10) ( 11) ( 12) ( 13) ( 14) ( 15) ( 16) ( 17) ( 18) ( 19) ( 20) ( 21) ( 22) ( 23) ( 24) ( 25) ( 26) ( 27) ( 28) ( 29) ( 30) ( 31) ( 32) ( 33) ( 34) ( 35) ( 36) 077835 428332 > > > - 025666 487918 l i i i i i i i i i i rf ower and upper bounds r epor t ed r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = df di r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = dl s t bi l l r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = dc pi r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = dl ngdp r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = dl nt y _gi a r f name = or der 1, i mpul s e = df di , and r es ponse = dl nx nk r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r espons e = df di r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r espons e = dl s t bi l l r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r espons e = dcpi i r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r es pons e = dl ngdp i r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r es pons e = dl nt y _gi a i r f name = or der 1, i mpul s e = dl s t bi l l , and r es pons e = dl nx nk i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = df di i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = dl s t bi l l i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = dc pi i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = dl ngdp i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = dl nt y_gi a i r f name = or der 1, i mpul s e = dc pi , and r es pons e = dl nx nk i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = df di i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = dl st bi l l i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = dc pi i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = dl ngdp i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = dl nt y _gi a i r f name = or der 1, i mpul s e = dl ngdp, and r es pons e = dl nx nk i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = df di i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = dl s t bi l l i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = dc pi i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = dl ngdp i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = dl nt y _gi a i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nt y_gi a, and r es pons e = dl nx nk i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = df di i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = dl st bi l l i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = dc pi i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = dl ngdp i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = dl nt y _gi a i r f name = or der 1, i mpul s e = dl nx nk , and r es pons e = dl nx nk gr aph f ev d l og c l os e name: l og: l og t y pe: c l osed on: C: \ Us er s \ Del l \ Des k t op\ VAR 15 s mc l s mcl 15 Apr 2014, 07: 26: 38 ... kiếm hội kinh doanh Việt Nam Tác giả chọn đề tài ‘‘PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM? ??’ 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất: Hệ thống hoá lý thuyết nhân tố đầu... giá…., môi trường kinh tế vĩ mơ thuận lợi quốc gia nhận đầu tư chất xúc tác tích cực thu hút đầu tư từ từ nước ngồi Việc phân tích nhân tố kinh tế vĩ mô tác động tới đầu tư trực tiếp nước Việt Nam. .. GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH LẠI THỊ THANH HẢI PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MƠ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG VỐN FDI TẠI VIỆT NAM Chuyên Ngành: Tài Chính - Ngân