Ảnh hưởng của chính sách tài khóa đến nền kinh tế vĩ mô việt nam trong ngắn hạn

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - TRẦN THỊ PHƯƠNG THI ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA ĐẾN NỀN KINH TẾ VĨ MƠ VIỆT NAM TRONG NGẮN HẠN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - TRẦN THỊ PHƯƠNG THI ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA ĐẾN NỀN KINH TẾ VĨ MƠ VIỆT NAM TRONG NGẮN HẠN Chun ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TẤN HỒNG TP.Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan đề tài “Ảnh hƣởng sách tài khóa đến kinh tế vĩ mơ Việt Nam ngắn hạn” đề tài nghiên cứu riêng hướng dẫn người hướng dẫn khoa học Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Tôi xin cam đoan lời nêu hoàn toàn thật Tp.HCM, ngày 20 tháng 10 năm 2015 Tác giả TRẦN THỊ PHƢƠNG THI MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục hình vẽ Tóm tắt CHƢƠNG 1: GIỚI THIỆU………………………………………………………1 1.1 Lý thực đề tài 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Điểm đề tài 1.6 Kết cấu đề tài CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY……………7 2.1 Các lý thuyết tiền đề 2.1.1 Học thuyết Keynes 2.1.2 Học thuyết Trường phái Tân Cổ điển 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 12 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm quốc gia có kinh tế phát triển 12 2.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm quốc gia có kinh tế “mới nổi”16 2.2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam 18 2.3 Tổng hợp kết nghiên cứu trƣớc 19 CHƢƠNG 3: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU…………………………… 22 3.1 Cơ sở chọn mơ hình nghiên cứu 22 3.2 Mơ hình nghiên cứu 22 3.2.1 Mơ hình sở 22 3.2.2 Mơ hình VAR đệ quy 23 3.3 Cơ sở liệu 25 3.3.1 Mô tả biến 25 3.3.2 Biến động biến mơ hình 30 3.4 Phƣơng pháp kiểm định mơ hình 32 3.4.1 Kiểm định tính dừng 32 3.4.2 Xác định độ trễ ưu mơ hình 33 3.4.3 Kiểm định nhân Granger 33 3.4.4 Kiểm tra tính ổn định mơ hình 34 3.4.5 Hàm phản ứng thúc đẩy (IRF) 34 3.4.6 Phân rã phương sai (Variance decomposition) 34 CHƢƠNG 4: PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU………35 4.1 Kiểm định nhân Granger 35 4.2 Hồi quy mơ hình VAR đệ quy 38 4.2.1 Hồi quy mơ hình VAR đệ quy biến 38 4.2.1.1 Kiểm định tính dừng 38 4.2.1.2 Xác định độ trễ tối ưu mơ hình 41 4.2.1.3 Kiểm tra tính ổn định mơ hình 41 4.2.1.4 Phân tích hàm phản ứng thúc đẩy ( IRF) 42 4.2.1.5 Phân tích phân rã phương sai 46 4.2.2 Hồi quy mơ hình VAR biến 49 4.2.2.1 Kiểm định tính dừng biến 49 4.2.2.2 Hồi quy mơ hình VAR biến có bổ sung biến tiêu dùng cá nhân 51 4.2.2.3 Hồi quy mơ hình VAR biến có bổ sung biến đầu tư tư nhân 55 4.2.2.4 Hồi quy mơ hình VAR biến có bổ sung biến tỷ lệ thất nghiệp 58 4.3 Tổng hợp kết nghiên cứu so sánh 62 CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN…………………………………………………………65 5.1 Kết nghiên cứu kiến nghị sách 65 5.1.1 Kết nghiên cứu 65 5.1.2 Kiến nghị sách 67 5.2 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu 68 5.2.1 Hạn chế đề tài 68 5.2.2 Hướng nghiên cứu 69 Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt CPI GDP IMF IRF OECD SVAR VAR DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1.Tổng hợp nghiên cứu trước 19 Bảng 3.1.Mô tả đo lường biến nghiên cứu 26 Bàng 3.2.Kết thống kê mô tả biến sử dụng nghiên cứu 28 Bảng 4.1.Kết kiểm định nhân Granger 35 Bảng 4.2.Kết kiểm định tính dừng theo tiêu chuẩn ADF PP 39 Bảng 4.3.Kết kiểm định tính dừng biến rt sau lấy sai phân bậc theo ADF 40 Bảng 4.4.Kết kiểm định tính dừng biến rt sau lấy sai phân bậc theo PP .40 Bảng 4.5.Kết kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình 41 Bảng 4.6.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng bảng 42 Bảng 4.7.Phân rã phương sai GDP thực 47 Bảng 4.8.Phân rã phương sai lạm phát 47 Bảng 4.9.Phân rã phương sai lãi suất cho vay theo quý 48 Bảng 4.10.Kết kiểm định tính dừng biến 50 Bảng 4.11.Kết kiểm định tính dừng biến tỷ lệ lao động sau lấy sai phân bậc 50 Bảng 4.12.Kết kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình VAR thêm biến tiêu dùng cá nhân 51 Bảng 4.13 Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng bảng .52 Bảng 4.14.Phân rã phương sai tiêu dùng cá nhân 54 Bảng 4.15.Kết kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình VAR thêm biến đầu tư tư nhân 55 Bảng 4.16.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng bảng 56 Bảng 4.17.Phân rã phương sai đầu tư tư nhân 58 Bảng 4.18.Kết kiểm định độ trễ tối ưu mơ hình VAR thêm biến tỷ lệ thất nghiệp 59 Bảng 4.19.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng bảng 59 Bảng 4.20.Phân rã phương sai tỷ lệ thất nghiệp 61 Bảng 4.21.Tổng hợp kết đề tài 62 Bảng 4.22.So sánh với kết nghiên cứu gốc 63 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Trang Hình 3.1.Biến động biến mơ hình VAR đệ quy biến 30 Hình 3.2.Biến động biến thêm vào sau để tạo thành mơ hình VAR biến 31 Hình 4.1.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng biểu đồ 41 Hình 4.2.Tác động cú sốc chi tiêu phủ 43 Hình 4.3.Tác động cú sốc doanh thu thuế 45 Hình 4.4.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng biểu đồ 52 Hình 4.5.Tác động cú sốc chi tiêu phủ 53 Hình 4.6.Tác động cú sốc doanh thu thuế 53 Hình 4.7.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng biểu đồ 56 Hình 4.8.Tác động cú sốc chi tiêu phủ 56 Hình 4.9.Tác động cú sốc doanh thu thuế 57 Hình 4.10.Kết kiểm định tính ổn định mơ hình theo dạng biểu đồ 59 Hình 4.11.Tác động cú sốc chi tiêu phủ 60 Hình 4.12.Tác động cú sốc doanh thu thuế 61 TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu tác động sách tài khóa đến kinh tế vĩ mô Việt Nam ngắn hạn từ quý năm 1996 đến q năm 2014 mơ hình VAR đệ quy năm biến, bao gồm GDP thực, chi tiêu phủ, doanh thu thuế, lạm phát lãi suất cho vay theo quý Ngoài ra, nghiên cứu cịn sử dụng mơ hình VAR sáu biến thêm biến tiêu dùng cá nhân, đầu tư tư nhân, tỷ lệ thất nghiệp để xem xét thêm tác động sách tài khóa lên biến vĩ mô theo cách tiếp cận Ignacio Lozano Karen Rodríguez (2011) Thơng qua chuỗi liệu biến vĩ mô GDP thực, lãi suất, lạm phát, tiêu dùng cá nhân, đầu tư tư nhân tỷ lệ thất nghiệp thu thập từ 1996-2014, đề tài tìm thấy kinh tế vĩ mơ Việt Nam phản ứng tiêu cực xảy cú sốc tăng chi tiêu phủ Cụ thể có mở rộng chi tiêu phủ GDP phản ứng sụt giảm ngắn hạn, đồng thời làm phát gia tăng nhanh ngắn hạn đạt mức cao dài hạn Cú sốc chi tiêu phủ làm cho lãi suất cho vay theo quý tăng ngắn hạn, nhiên chậm quý mức độ ảnh hưởng cú sốc chi tiêu phủ lãi suất nhỏ so với GDP thực lạm phát Bên cạnh đó, qua kết phân tích đề tài ta nhận thấy tác động chèn lấn việc sử dụng sách tài khóa mở rộng cách tăng chi tiêu phủ ngồi khu vực tư nhân thể qua việc tăng chi tiêu phủ tiêu dùng cá nhân đầu tư tư nhân giảm xuống Nghiên cứu tác động cú sốc doanh thu thuế kỳ nghiên cứu mờ nhạt không tác động đến biến kinh tế vĩ mơ (các kết khơng có ý nghĩa thống kê), ngoại trừ biến lạm phát Ngoài ra, kết đề tài thể việc sử dụng sách tài khóa để giúp giảm tỷ lệ thất nghiệp Việt Nam khơng có sở thực nghiệm, tác động cú sốc sách tài khóa biến tỷ lệ thất nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê 78 PHỤC LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HÀM PHẢN ỨNG THÚC ĐẨY VÀ PHÂN RÃ PHƢƠNG SAI CỦA MƠ HÌNH VAR BIẾN BỔ SUNG BIẾN TIÊU DÙNG CÁ NHÂN Kết phân tích hàm phản ứng thúc đẩy Response to Cholesky One S.D Innov ations ± S.E Response of G to G Response of G to Y Response of G to CT Response of G to CPI Response of Y to G Response of Y to Y Response of Y to CT Response of Y to CPI Response of CT to G Response of CT to Y Response of CT to CT Response of CT to CPI Response of CT to T Response of CT to D(R) Response of CPI to G Response of CPI to Y Response of CPI to CT Response of CPI to CPI Response of CPI to T Response of CPI to D(R) Response of T to G Response of T to Y Response of D(R) to G Response of D(R) to Y Response of T to CT Response of T to CPI Response of D(R) to CPI Response of D(R) to T 10 10 Response of T to D(R) Response of T to T Response of D(R) to CT Response of Y to D(R) Response of Y to T Response of G to D(R) Response of G to T Response of D(R) to D(R) 10 79 Kết phân rã phƣơng sai Period 10 Period 10 Period 10 80 Period 10 Period 10 Period 10 1.419329 13.64771 4.385088 6.954138 19.97350 0.781298 54.25826 Cholesky Ordering: G Y CT CPI T D(R) 81 PHỤC LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HÀM PHẢN ỨNG THÚC ĐẨY VÀ PHÂN RÃ PHƢƠNG SAI CỦA MƠ HÌNH VAR BIẾN BỔ SUNG BIẾN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN Kết phân tích hàm phản ứng thúc đẩy Response to Cholesky One S.D Innov ations ± S.E Response of G to G Response of G to Y Response of G to I Response of G to CPI Response of G to T Response of G to D(R) Response of Y to G Response of Y to Y Response of Y to I Response of Y to CPI Response of Y to T Response of I to G Response of I to Y Response of I to I Response of I to CPI Response of I to T Response of I to D(R) Response of CPI to G Response of CPI to Y Response of CPI to I Response of CPI to CPI Response of CPI to T Response of CPI to D(R) Response of T to G Response of T to Y Response of T to I Response of T to CPI Response of T to T Response of T to D(R) 10 Response of Y to D(R) 10 6,000 4,000 2,000 -2,000 Response of D(R) to G Response of D(R) to Y Response of D(R) to I Response of D(R) to CPI Response of D(R) to T Response of D(R) to D(R) 82 Kết phân rã phƣơng sai Period 10 Period 10 Period 10 83 Period 10 Period 10 Period 10 1.409997 15.47604 4.201902 0.912759 25.82841 1.748162 51.83273 Cholesky Ordering: G Y I CPI T D(R) 84 PHỤC LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HÀM PHẢN ỨNG THÚC ĐẨY VÀ PHÂN RÃ PHƢƠNG SAI CỦA MƠ HÌNH VAR BIẾN BỔ SUNG BIẾN TỶ LỆ THẤT NGHIỆP Kết phân tích hàm phản ứng thúc đẩy Response to Cholesky One S.D Innov ations ± S.E Response of G to G Response of G to Y Response of G to CPI Response of G to D(N) Response of G to T Response of G to D(R) 2,000 1,000 -1,000 Response of Y to G Response of Y to Y Response of Y to CPI Response of Y to D(N) Response of Y to T Response of Y to D(R) Response of CPI to G Response of CPI to Y Response of CPI to CPI Response of CPI to D(N) Response of CPI to T Response of CPI to D(R) Response of D(N) to G Response of D(N) to Y Response of D(N) to CPI Response of D(N) to D(N) Response of D(N) to T Response of D(N) to D(R) 2 10 Response of T to G Response of T to Y Response of T to CPI Response of T to D(N) Response of T to T Response of T to D(R) Response of D(R) to G Response of D(R) to Y Response of D(R) to CPI Response of D(R) to D(N) Response of D(R) to T Response of D(R) to D(R) -1 10 85 Kết phân rã phƣơng sai Period 10 Period 10 Period 10 86 Period 10 Period 10 Period 10 1.420789 13.83702 4.197647 23.50000 1.849194 2.505436 54.11070 Cholesky Ordering: G Y CPI D(N) T D(R) 87 ... hoạt đồng sách tài khóa sách vĩ mơ khác giúp kinh tế Việt Nam vượt qua khủng hoảng Việc xác định ảnh hưởng sách tài khóa đến kinh tế vĩ mô Việt Nam ngắn hạn giúp nhà hoạch định sách có nhìn cụ... hỏi nghiên cứu Chính sách tài khóa ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô Việt Nam ngắn hạn? 1.3 Phạm vi nghiên cứu - Chính sách tài khóa bao gồm chi tiêu phủ doanh thu thuế; biến kinh tế vĩ mô bao gồm GDP... đến kinh tế vĩ mô Việt Nam ngắn hạn? ?? 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu nhằm cung cấp chứng ảnh hưởng sách tài khóa nên kinh tế vĩ mô Việt Nam ngắn hạn 1.2.2