xem xét lại những ảnh hưởng của chính sách tài khóa .đến các yếu tố vĩ mô .- một phân tích cấu trúc var

www.themegallery.com Company LogoBài nghiên cứu phân tích những ảnh hưởng của thuế ròng và những cú sốc trong chi tiêu của chính phủ lên giá, lãi suất, GDP và các thành phần tư nhân ở bố

Lớp ngân hàng đêm 6 – nhóm 3:

1 Trần Thị Ngọc Châu

2 Đoàn Thị Xuân Duyên

3 Nguyễn Lê Tuấn

ĐỀ TÀI SỐ 3:

www.themegallery.com Company Logo

www.themegallery.com Company Logo

Bài nghiên cứu phân tích những ảnh hưởng của thuế ròng và những cú sốc trong chi tiêu của chính phủ lên giá, lãi suất, GDP và các thành phần tư nhân ở bốn nước trong khối OECD, bằng cách sử dụng phương pháp cấu trúc VAR

 Đánh giá tác động của chính sách tài khóa:

 Theo Keynes, chính sách tài khóa mở rộng (giảm thuế, tăng chi tiêu chính phủ) làm gia tăng sản lượng, lương thực tế và lãi suất, làm giảm tiêu dùng và đầu tư tư nhân

 Trong các mô hình RBC (chu kỳ kinh doanh thực tế), các chính sách tài chính mở rộng sẽ dẫn đến tiền lương thực tế giảm và đầu tư tư nhân gia tăng

=> Các nghiên cứu thực nghiệm có mâu thuẫn hoặc với lý thuyết tân cổ điển, mô hình chu kỳ kinh doanh thực sự (RBC) hoặc với cách tiếp cận Keynes

 Đánh giá tác động của chính sách tài khóa :

 Alesina, Ardagna, Perotti và Schiantarelli (2002), Blanchard và Perotti (2002) phát hiện tăng thuế làm giảm sản lượng, giảm đầu tư

tư nhân, tăng thuế suất làm tăng tiêu dùng tư nhân.

 Perotti (2004) chỉ ra rằng của tác động của chính sách thuế trên

GDP và các thành phần của nó giảm dần theo thời gian.

 Mountford và Uhlig (2008) cố gắng phân biệt các tác động của

những cú sốc chính sách tài khoá đến nền kinh tế Mỹ giữa năm

1955 và 2000 với ba kịch bản khác nhau: (1) gia tăng chi tiêu với thâm hụt tài chính, (2) gia tăng chi tiêu với ngân sách cân bằng, và (3) cắt giảm thuế với thâm hụt tài chính => việc cắt giảm thuế với thâm hụt tài chính là cách thức hiệu quả nhất để giúp gia tăng GDP

 Đánh giá tác động của chính sách tài khóa:

 Burnside et al (2004), Pappa (2009) và Ramey (2007), chính phủ

gia tăng chi tiêu làm thất nghiệp giảm

 Burriel et al (2010) phân tích tác động của chính sách tài khoá đến

nền kinh tế Mỹ và tổng thể khu vực châu Âu: Phản ứng với những cú sốc chi tiêu của chính phủ, GDP và lạm phát ở cả hai khu vực đều gia tăng mặc dù số nhân sản lượng rất tương đồng và tăng đều đặn sau năm 2000 Nguyên nhân do "dư thừa tiết kiệm toàn cầu" ở cả hai khu vực

 Pappa (2009), chi tiêu chính phủ gia tăng làm tăng tiền lương thực tế gia tăng Trong khi Burnside et al (2004) báo cáo tiền lương thực tế

giảm đáp ứng một chính sách tài chính mở rộng.

 Các hình thức thuế khác nhau có tác động khác nhau lên hoạt

động kinh tế vĩ mô:

 Barro (1990): khi chi phí phi sản xuất, không tài trợ bởi thuế bị bóp

méo, có tác động làm giảm tỷ lệ tăng trưởng rõ rệt, sự gia tăng tài trợ chi phí sản xuất bằng thuế không bị bóp méo được dự đoán sẽ có một tác động làm tăng tỷ lệ tăng trưởng

 Baxter và King (1993): tài trợ chi tiêu chính phủ với các loại thuế

khoán và thuế bị bóp méo có hiệu ứng khác nhau lên nền kinh tế

 Gordon et al (2004 và 2004a), thuế tiêu dùng và thuế thu nhập có

tác động khác nhau lên tiết kiệm và quyết định đầu tư

www.themegallery.com Company Logo

vector của các biến nội sinh Xt, và vector bởi các vector còn lại bởi Ut, công thức VAR có thể được viết là:

www.themegallery.com Company Logo

 Phương trình chi tiêu của chính phủ và thuế ròng được biểu diễn qua các

biến kinh tế vĩ mô (ước lượng u tT và u tg bằng sự kết hợp tuyến tính của các

cú sốc cấu trúc tài chính e tg và e tT với những biến phụ thuộc : u ty , u tp , u ti ):

 Trong đó: α ji : là hệ số đo lường phản ứng tự động của biến tài khóa i đến biến kinh tế vĩ mô j

βji: phản ứng tùy ý của biến tài khóa i đến biến kinh tế vĩ mô j

www.themegallery.com Company Logo

Mẫu: gồm 4 nước: Canada, Pháp, Hoa Kỳ, Anh

 Độ co giãn của các biến tài chính đối với tiêu dùng và đầu tư

tư nhân thực tế bằng độ co giãn đối với thành phần GDP thực tế

 Độ co giãn GDP giảm phát chỉ đơn giản là độ co giãn GDP thực của biến tài chính trừ đi 1

www.themegallery.com Company Logo

 Thêm một bước nữa, tác giả tính số lượng thông số kỹ thuật

khác trong đó GDP được thay thế lần lượt bởi các thành

phần riêng biệt (tiêu dùng và đầu tư).

 Tổng thuế ròng thay đổi:

 Sự thay đổi của GDP Pháp có ý nghĩa thống kê Không có ý nghĩa thống kê ở 3 nước còn lại

 Ở Pháp, tiêu dùng cá nhân tăng đáng kể sau 2 năm  phù hợp với mô hình Keynes

 Ở Canada, Anh, Mỹ tiêu dùng tư nhân giảm  phù hợp với

mô hình tân cổ điển

 Tăng chi tiêu chính phủ, tăng thuế: làm giảm đầu tư ở Pháp và một phần Canada Kết quả ngược lại ở Hoa Kỳ và Anh

 Tăng chi tiêu chính phủ

=> Phù hợp với kết quả thực nghiệm của Perotti (2004)

 Tăng chi tiêu chính phủ

 Tác động đến tiêu dùng tư nhân khá giống với GDP: tăng ở

Mỹ, Canada và Pháp, nhưng giảm ở Anh

 Lãi suất: tăng ở 3 nước Pháp, Canada và Anh; không có tác động tại Mỹ  phù hợp với 2 mô hình tân cổ điển và Keynes

 Tác động của thuế an sinh xã hội:

 Đổi mới thuế an sinh xã hội: Sự thay đổi sản lượng phụ thuộc vào hai hiệu ứng: hiệu ứng thu nhập (IE) và hiệu ứng thay thế (SE) Cường độ tương đối của hai hiệu ứng phụ thuộc vào các tình huống như độ co giãn của cung cầu lao động => giờ làm việc có thể tăng, giảm hoặc vẫn giữ nguyên sau khi đổi mới thuế => tác động đến GDP.

làm giảm sản lượng, đầu tư và tiêu dùng tư nhân đáng kể, đặc biệt GDP giảm nghiêm trọng và kéo dài trong 5 năm tại Pháp

trì 5 năm Ở Pháp, giá giảm đáng kể trong ngắn hạn, tăng không đáng kể trong trung hạn.

không thay đổi ở các nước còn lại.

www.themegallery.com Company Logo

 Trong toàn thể mẫu, các phản ứng tác động thì tiêu cực đến GDP tại tất cả các quốc gia Thuế gián thu có thể dẫn đến cắt giảm đầu

tư và sụt giảm trong tiêu thụ khi gia tăng trong mức thuế

 Đổi mới thuế gián thu cũng dẫn đến giảm giá do nhu cầu thấp hơn Lưu ý rằng, với một phần của Canada và Pháp, có một sự suy giảm trong tỷ lệ lãi suất bị tác động bởi sự đổi mới thuế gián thu Điều này có thể được giải thích bởi sự sụt giảm trong mức thu nhập và đầu tư.

Company Logo

Các phản ứng cho thấy cải cách thuế thu nhập doanh nghiệp có ảnh

hưởng tích cực đáng kể lên GDP đối với tất cả các nước, ngoại

trừ Anh

Canada, Pháp và Mỹ Hơn nữa, sự gia tăng thuế thu nhập sẽ được phản ánh vào giá  giảm sức mua của tiền lương thực và

vì vậy sẽ tác động tích cực đến sản lượng

=> Kết quả là, sự gia tăng thuế thu nhập doanh nghiệp sẽ dẫn đến một hiệu ứng tác động tích cực đến GDP và tất cả các thành phần riêng của GDP

1) Phân tách những cải cách của từng thành phần riêng trong thuế ròng, cho thấy các thành phần này có tác động khác nhau lên các biến số kinh tế;

2) Quy mô và tính lâu dài của những hiệu ứng khác nhau giữa các quốc gia Sự khác nhau này phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế, các hiệu ứng thay thế, hiệu ứng thu nhập Qua đó phản ánh cấu trúc của các nền kinh tế;

3) Số nhân thuế dương trong các nghiên cứu trước đây chỉ được tìm thấy đối với thuế thu nhập doanh nghiệp ở Mỹ, Canada, và Pháp và thuế an sinh xã hội ở Mỹ;

4) Đầu tư tư nhân bị hất ra bởi thuế và chi tiêu chính phủ ở Anh

và Mỹ Điều này phù hợp với mô hình tân cổ điển Kết quả của đối với nước Pháp và một phần nước Canada, có những tác động ngược lại của sự gia tăng thuế và chi tiêu lên đầu tư

tư nhân phù hợp với lý thuyết của Keynes;

5) Tiêu dùng cá nhân bị đẩy vào bởi chi tiêu chính phủ đối với

tất cả các nước ngoại trừ Anh và bị hất ra do thuế ở tất cả các nước ngoại trừ Pháp Trong khi các kết quả trước đây là phù hợp với mô hình Keynes, sau này là phù hợp với lý thuyết tân

cổ điển

6) Phân tách của sự đổi mới thuế ròng sẽ giúp đánh giá tốt hơn tác động của những cú sốc chính sách tài khóa lên nền kinh tế vĩ mô7) Phương pháp tiếp cận mô hình tài chính hiện thời phải được xem xét lại

8) Việc áp dụng các lý thuyết kinh tế vĩ mô hiện tại dựa trên giả định những thay đổi của "tổng" thuế có thể không rõ ràng

9) Khi kiểm tra cơ chế truyền tải của những cú sốc chính sách tài khóa, xem xét những cú sốc thuế ròng như truyền thống có thể gây hiểu nhầm Thay vào đó, cần phải quan tâm đến các công cụ thuế khác nhau