Cơ chế quản lý thị trường vàng và kinh doanh vàng ở việt nam

B TR GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM NGUY N H MINH CHÂU C CH QU N LÝ TH TR NG VÀNG VÀ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM LU N V N TH C S KINH T TP.H CHÍ MINH, N M 2012 B TR GIÁO D C VÀ ÀO T O NG I H C KINH T TP.HCM NGUY N H MINH CHÂU C CH QU N LÝ TH TR NG VÀNG VÀ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG MÃ S : 60.31.12 LU N V N TH C S KINH T NG IH NG D N KHOA H C PGS.TS TR N HUY HỒNG TP.H CHÍ MINH, N M 2012 -i- L I CAM OAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên c u c a cá nhân Các s li u k t qu nghiên c u công b c a nh ng tác gi khác nêu lu n án đ u đ c trích d n rõ ngu n d n rõ tên tác gi Các k t qu tính tốn, nghiên c u c a tơi trung th c xác TP.HCM, ngày 25 tháng 11 n m 2012 Tác gi Nguy n H Minh Châu -ii- M CL C Trang ph bìa L i cam đoan M cl c Danh m c ch vi t t t, ký hi u Danh m c b ng Danh m c đ th Danh m c hình v M Ch U ng 1: T ng quan v c ch qu n lý th tr ng vàng ho t đ ng kinh doanh vàng tài kho n 1.1 Khái quát v vàng 1.1.1 Vàng 1.1.2 C u vàng 1.1.3 Cung vàng 10 1.2 Th tr ng vàng kinh doanh vàng tài kho n 12 1.2.1 Th tr ng vàng v t ch t kinh doanh vàng tài kho n 12 1.2.2 Th tr ng ch ng ch vàng 16 1.3 C ch qu n lý th tr ng vàng 16 1.4 C ch qu n lý th tr ng vàng 1.4.1 n n c 18 18 1.4.2 Trung Qu c 25 -iii- 1.5 Nh n xét chung v c ch qu n lý th tr K t lu n ch Ch ng 33 ng 2: C ch qu n lý th tr kho n ng vàng kinh doanh vàng tài Vi t Nam 35 2.1 C ch qu n lý th tr 2.1.1 Tr ng vàng 31 ng vàng tr c 1999 35 c 1975 35 2.1.2 T 1975 đ n 1989 36 2.1.3 T 1990 đ n 1999 36 2.2 C ch qu n lý th tr ng vàng kinh doanh vàng tài kho n t 2000 đ n 2012 38 2.2.1 C quan qu n lý nhà n c chuyên ngành 40 2.2.2 Qu n lý khai thác 40 2.2.3 Qu n lý xu t kh u, nh p kh u 42 2.2.4 Qu n lý s n xu t, gia công vàng 43 2.2.5 Qu n lý kinh doanh, giao d ch vàng v t ch t 44 2.2.6 Qu n lý giao d ch vàng qua tài kho n n c 45 2.2.7 Qu n lý huy đ ng, cho vay vàng 46 2.2.8 Qu n lý ch t l ng vàng 48 2.2.9 Phân tích di n bi n th tr ng vàng 48 2.3 Nh n đ nh v thành công h n ch c a c ch qu n lý th tr ng vàng K t lu n ch Vi t Nam hi n 61 ng 74 -iv- Ch ng 3: xu t v c ch qu n lý th tr doanh vàng tài kho n 3.1 M c tiêu c a c ch qu n lý th tr Vi t Nam 75 ng vàng 3.2 M t s đ xu t v c ch qu n lý th tr 3.2.1 C quan qu n lý nhà n ng vàng kinh Vi t Nam 75 ng vàng Vi t Nam 79 c chuyên ngành 80 3.2.2 Qu n lý xu t kh u, nh p kh u vàng nguyên li u 80 3.2.3 Qu n lý s n xu t, gia công vàng mi ng 81 3.2.4 Qu n lý kinh doanh vàng mi ng 84 3.2.5 Qu n lý giao d ch vàng qua tài kho n n c 86 3.2.6 Qu n lý huy đ ng, cho vay vàng 86 3.2.7 Qu n lý ch t l ng vàng 87 3.3 T ch c qu n lý S giao d ch vàng qu n lý kinh doanh vàng tài kho n Vi t Nam 88 3.3.1 C quan qu n lý s giao d ch vàng 88 3.3.2 Vai trò, ch c n ng c a S giao d ch vàng 90 3.3.3 M t s quy đ nh chi ti t v giao d ch vàng tài kho n 90 K t lu n ch ng 93 K T LU N 95 Danh m c tài li u tham kh o 95 -v- DANH M C CÁC T T vi t t t VI T T T Ti ng Anh Ti ng Vi t ACB Asia Commercial Bank Ngân hàng TMCP Á Châu CBGA Central Bank Gold Agreement Hi p đ nh vàng ngân hàng trung ng ETF Exchange Traded Funds Qu đ u t ETF IMF International Monetary Fund Qu ti n t qu c t LBMA London Bullion Market Hi p h i th tr Association Luân đôn ng vàng thoi MCX Sàn giao d ch vàng NHNN Ngân hàng Nhà n OTC Over-the-counter n c Vi t Nam Giao d ch trao tay (không qua sàn) USD United State Dollar ôla M SJC Saigon Jewelry Company Công ty vàng b c đá quý Sài gòn SGE The Shanghai Gold Exchange Sàn giao d ch vàng Th VCB Vietcombank Ngân hàng ngo i th ng Vi t Nam VND Vietnam Dong WGC World Gold Council ng h i ng Vi t Nam H i đ ng vàng th gi i -vi- DANH M C CÁC B NG B ng 1.1: Bi n đ ng c u vàng t 1999-2011 B ng 1.2: Bi n đ ng cung vàng 2009-2011 B ng 2.1: Quy đ nh v gi y phép ho t đ ng kinh doanh vàng t 2000 đ n 2011 B ng 2.2: Thu su t thu nh p kh u vàng t 1999-2011 B ng 2.3 Cung c u vàng Vi t Nam t 2000 đ n 2005 B ng 2.4 Cung c u vàng Vi t Nam t 2006 đ n 2011 -vii- DANH M C CÁC TH th 1.1: C u vàng trung bình giai đo n 2006-2010 chia theo khu v c th 1.2: Cung vàng trung bình giai đo n 2006-2010 chia theo ngu n th 1.3: M th 1.4: Bi n đ ng giá vàng th 1.5: Bi n đ ng giá vàng th gi i (USD/oz) giá vàng t i Trung Qu c i qu c gia s n xu t vàng l n nh t th gi i n m 2010 n giá vàng th gi i (Yuan/oz) th 2.1: Bi n đ ng giá vàng giao t i London (2000-2005) th 2.2: T c đ t ng c u vàng m t s y u t liên quan (2000-2005) th 2.3: Bi n đ ng giá vàng giao t i London (2006-2011) th 2.4: T c đ t ng c u vàng m t s y u t liên quan (2006-2011) 10 th 2.5: Bi n đ ng giá vàng SJC giá vàng th gi i n m 2009 11 th 2.6: Bi n đ ng giá vàng SJC giá vàng th gi i t 2010-2012 -viii- DANH M C CÁC HÌNH V S đ 1.1: C u trúc t ch c qu n lý th tr ng vàng S đ 1.2: C u trúc t ch c qu n lý th tr ng vàng n Trung Qu c S đ 2.1: T ch c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam t 2000 đ n 2011 S đ 2.2: T ch c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam t 01/5/2012 S đ 3.1: xu t quy trình qu n lý s n xu t vàng mi ng S đ 3.2: xu t mơ hình t ch c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam Vi t Nam -84- 3.2.4 V kinh doanh vàng mi ng Theo c n s m ch m d t quy đ nh NHNN c p phép ho t đ ng kinh doanh vàng mi ng nh quy đ nh t i ngh đ nh 24/2012/N -CP Thay vào đó, quay tr l i theo tinh th n c a ngh đ nh 174/1999/N -CP ngày 9/12/1999, theo ho t đ ng kinh doanh vàng mi ng không qua sàn (giao d ch OTC) ho t đ ng kinh doanh có u ki n nh ng khơng c p gi y ch ng nh n đ u ki n kinh doanh mà doanh nghi p ch c n đ ng ký cam k t đ u ki n, c quan qu n lý ki m tra giám sát Nh v y, h n 12.000 c a hàng kinh doanh vàng t n t i tr c ngh đ nh 24/2012/N -CP có hi u l c k t 01/5/2012 s v n ti p t c đ u ki n pháp lý đ mua bán vàng mi ng nh tr c Trong giai đo n ch a t ch c đ c S giao d ch vàng hoàn ch nh, nhà đ u t giao d ch vàng mi ng có th l c ch n giao d ch b ng m t hai ph ng th c: giao d ch nh n vàng tr c ti p gi a nhà đ u t v i h th ng c a hàng bán l c a nhà s n xu t ho c c s kinh doanh vàng v t ch t (ti m vàng); giao d ch thông qua tài kho n vàng m t i ngân hàng th ng m i Khi nhà đ u t quen v i vi c giao d ch vàng tài kho n đ ng th i c quan qu n lý có đ th i gian đ hi u ch nh mơ hình, chu n b đ y đ c s v t ch t k thu t ng i, s thành l p S giao d ch vàng v t ch t nh m đ a ho t đ ng giao d ch vàng th tr ng s di n qua S giao d ch ch y u m u ch t có vai trò quan tr ng nh t đ l p l i tr t t đem l i s tr ây m n đ nh cho th ng vàng Vi t Nam Vi c t ch c ho t đ ng giao d ch vàng tài kho n qua S giao d ch vàng s đem l i l i ích sau đây:  T p trung đ c giao d ch vàng v t ch t quy v đ u m i l n đ nhà n c có u ki n qu n lý, giám sát u ch nh sách k p th i giao d ch sàn giao d ch ph n ánh ph n l n quan h cung c u th tr đ c s v n hành theo c ch th tr th tr ng vàng ng c a th tr ng mb o ng vàng, bình n đ c -85-  Chu n hóa đ c giao d ch th tr h p v i thông l qu c t , t o đ ng vàng n c đ t ng b c m i liên thông v i th tr c phù ng vàng th gi i Giá c hình thành S giao d ch (s d ng giá tham chi u theo giá th gi i) s giúp giá vàng n giao d ch n l ng giao d ch v y tránh đ cđ c liên thông v i giá vàng th gi i Khi c th c hi n tham chi u theo giá th gi i, l c Vi t Nam s không đ s c đ làm giá th tr c s h n lo n c a th tr ng nh ng  Ho t đ ng c a S giao d ch vàng s làm ch t d t s phát tri n t phát c a sàn giao d ch vàng chui b t h p pháp gây r i lo n th tr nhà đ u t , nh h ng r i ro cho ng tiêu c c đ n vi c qu n lý ngo i h i  T o u ki n thu n l i cho vi c đ u t kinh doanh, tìm ki m l i nhu n th tr ng vàng c a nhà đ u t V i vi c giao d ch đ c chu n hóa, nh ng nhà đ u t vàng s có đ u ki n, cơng c đ phịng ng a r i ro Th tr ng s vào khuôn kh theo “lu t ch i” chung, h n ch t i đa th thu t làm giá, chi ph i th tr ng, t o s an tâm cho ng i dân t góp ph n làm gi m nhu c u c t tr , n m gi vàng ch m c đích c t tr , gi m chi phí s n xu t vàng mi ng theo tiêu chu n Vi t Nam  Thông qua ho t đ ng S giao d ch vàng, t ch c đ đ cl c phép s huy đ ng ng vàng l n dân quy v m t m i đ thu n ti n cho công tác qu n lý, giám sát t giúp c quan qu n lý đánh giá xác h n vai trị, nh h ng c a vàng đ i v i n n kinh t nh m giúp nhà qu n lý có quy t sách đ n phù h p h n  Thông qua vi c tham ho t đ ng S giao d ch vàng, ngân hàng th ng m i có th huy đ ng vàng t dân chúng s d ng s l ng vàng cho giao d ch S giao d ch (v i u ki n ph i tuân th quy đ nh kh t khe v qu n tr r i ro) đ tìm ki m l i nhu n mà không ph i s d ng s l ng vàng huy đ ng đ cho vay Vì v y, ch m d t vi c cho -86- vay vàng nh ng ngân hàng v n có th ti p t c huy đ ng vàng t dân chúng tr lãi h p lý cho ng i g i ti n tránh đ n m gi vàng v a r i ro v a khơng có đ c vi c dân chúng ph i t c l i nhu n Nh ng l i ích nêu c a S giao d ch vàng n u đ c t ch c theo nguyên t c, chu n m c thông l qu c t hoàn toàn đáp ng góp ph n quan tr ng cho vi c đ t đ n ba m c tiêu c a c ch qu n lý th tr ng vàng đ c p m c 3.1 Chi ti t v t ch c qu n lý S giao d ch vàng vi c giao d ch vàng qua tài kho n s đ cđ c p m c 3.3 3.2.5 V kinh doanh vàng tài kho n n c Song song v i vi c đ a vào ho t đ ng s giao d ch vàng s đ th c trình bày c ng m i công ty đ m c 3.3, c n cho phép ngân hàng th nh p kh u, s n xu t vàng mi ng thành viên c a S giao d ch vàng đ tài kho n vàng n c phép c phép m c kinh doanh vàng tài kho n Tuy nhiên, vi c t ch c qu n lý giám sát r i ro nh t ki m soát m c đ tuân th tr ng thái vàng c a t ch c c n đ c th c hi n ch t ch , nghiêm ng t đ đ m b o r i ro n m m c ch p nh n, tránh đ cs đ v 3.2.6 V ho t đ ng huy đ ng, cho vay vàng Các ngân hàng th ng m i thành viên c a S giao d ch vàng s đ huy đ ng vàng có tr lãi đ c phép c s d ng m t ph n s vàng đ giao d ch s giao d ch vàng Tùy theo đ c thù c a t ng giai đo n, NHNN s u ch nh tr ng thái vàng thích h p c a ngân hàng nh ng ph i đ m b o tuân th nghiêm ng t tr ng thái vàng theo quy đ nh c a t ch c Trong giai đo n đ u, s giao d ch vàng ch thu n túy t ch c giao d ch vàng v t ch t khơng cho phép s d ng địn b y s khơng cho phép ngân hàng th ng m i cho vay gi i ngân vàng v t ch t -87- Trong dài h n, cho phép s d ng công c phái sinh S giao d ch vàng cho phép s d ng đòn b y giao d ch vàng có th cho phép ngân hàng th ng m i thành viên c a S giao d ch vàng đ c phép cho vay b ng vàng nh ng không gi i ngân vàng v t ch t, cho phép s d ng ch ng ch vàng huy đ ng vàng đ ng th i giao d ch ch ng ch S giao d ch vàng ho c S giao d ch hàng hóa phái sinh thành l p qu ETF vàng Nh v y, m t m t v n đ m b o ngân hàng th ng m i đ u ki n s đ c tham gia ho t đ ng S giao d ch vàng nh ng m t khác s không làm gia t ng v n n n vàng hóa n n kinh t góp ph n h n ch vi c giao d ch trao tay vàng v t ch t nên s làm gi m vi c n m gi vàng v t ch t dân chúng 3.2.7 V qu n lý ch t l ng Vi c NHNN v a c quan qu n lý th tr ng, v a c quan t ch c s n xu t vàng mi ng s không đ m b o khách quan vi c ch ng nh n ch t l ng vàng mi ng thành ph m M t khác, cho phép nhi u th ph i chu n hóa vi c qu n lý ch t l ng hi u vàng t n t i r t c n thi t ng s n ph m vàng c a th ng hi u vàng khác Ngoài ra, đ t o đ tr c s liên thông gi a th tr ng vàng n ng vàng th gi i s n ph m/hàng hóa giao d ch th tr c v i th ng ph i đ c chu n hóa theo thơng l qu c t Vì v y, Vi t Nam c n thành l p V n phịng cơng nh n ch t l ng vàng đ c l p v i NHNN, đ c l p v i S giao d ch vàng đ ch u trách nhi m qu n lý ch t l vàng mi ng c p ch ng nh n th s n xu t vàng mi ng ng hi u vàng mi ng đ t ch t l ng ng c a nhà -88- T m c tiêu nêu khuy n ngh nêu trên, theo chúng tôi, vi c qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam có th th c hi n theo mơ hình nh s đ t ch c 3.2 CHÍNH PH MONRE MOST Qu n lý nhà n cv khoáng s n Qu n lý ch t l ng VP công nh n ch t l ng vàng Doanh nghi p Th m dị, khai thác, tinh luy n vàng khống s n SX, KD trang s c T ch c, cá nhân SX vàng trang s c, m ngh GS,KS, đánh giá, c p công nh n đ t chu n SBV MOF Qu n lý ho t đ ng s n xu t, kinh doanh vàng Qu n lý S giao d ch vàng T ch c NK, SX vàng mi ng Kho vàng C t tr , l u ký, giao vàng v t ch t S giao d ch vàng Qu n lý ho t đ ng giao d ch vàng v t ch t qua tài kho n NK, SX, KD vàng mi ng theo gi y phép c a NHNN Qu n lý Chính sách thu GTGT, TNDN Ngân hàng th ng m i Thành viên c a S giao d ch vàng Nhà đ u t Giao d ch S đ 3.2: 3.3 T xu t mơ hình t ch c qu n lý th tr CH C HO T NG C A S ng vàng Vi t Nam GIAO D CH VÀNG VÀ QU N LÝ KINH DOANH VÀNG TÀI KHO N VI T NAM 3.3.1 C quan qu n lý S giao d ch vàng Theo quy đ nh hi n Vi t Nam, Tài c quan qu n lý nhà n y ban ch ng khoán nhà n c thu c B c v ho t đ ng c a S giao d ch ch ng khốn -89- Ngồi m t s sàn giao d ch hàng hóa k c hàng hóa giao sau đ kinh doanh thành l p ch u s qu n lý c a B Cơng th th th y có ba ph n c cơng ty ng Vì v y, v t ng th có ng án qu n lý S giao d ch vàng: ho c y ban ch ng khoán nhà c, ho c B Công th ng, ho c Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam M i ph ng án đ u có nh ng thu n l i khó kh n nh t đ nh nhiên theo chúng tôi, NHNN nên c quan qu n lý nhà n c tr c ti p S giao d ch vàng lý sau đây:  K thu t giao d ch vàng có s khác bi t l n so v i giao d ch ch ng khốn nên khơng th s d ng c s h t ng s n có c a S giao d ch ch ng khoán đ t ch c S giao d ch vàng Còn n u t ch c S giao d ch đ c l p v i S giao d ch ch ng khoán hi n vi c y ban ch ng khốn nhà n lý giao d ch vàng s khơng h p lý b i c nh hi n c qu n Vi t Nam cơng ty ch ng khoán hi n - thành viên c a S giao d ch ch ng khoán - không đ u ki n tr thành thành viên c a S giao d ch vàng đ cho cá nhân, t ch c m tài kho n giao d ch t i  M c dù B Công th ng c quan qu n lý nhà n c v sàn giao d ch hàng hóa cơng nghi p (cafe, tiêu, u, v.v.) nh ng hi n v n ch a t ch c đ c sàn giao d ch hàng hóa đ c l p Các sàn giao d ch hàng hóa hi n đ u công ty t ch c, khơng đ m b o tính đ c l p công ngh không đ m b o đ tri n khai giao d ch vàng  NHNN c quan qu n lý nhà n c v c vàng hàng hóa vàng v t ch t, có đ y đ công c , k thu t đ qu n lý t t nh t S giao d ch vàng H n n a, thành viên c a S giao d ch vàng s công ty s n xu t vàng mi ng ngân hàng th ng m i đ u ki n mà hai đ i t ng ch u s qu n lý c a NHNN Nhà đ u t mu n giao d ch S giao d ch vàng ph i m tài kho n kinh doanh vàng t i NHTM l u ký vàng v t ch t t i kho vàng (c ng NHNN qu n lý) thông qua NHTM n i m tài kho n kinh doanh vàng Các NHTM t ch c đ u ki n v công ngh , -90- qu n tr đ qu n lý tài kho n kinh doanh vàng c a nhà đ u t Các NHTM c ng t ch c có kinh nghi m, đ n ng l c đ tham gia kinh doanh vàng S giao d ch vàng công ty ch ng khốn Vi t nam hi n hồn tồn ch a có kinh nghi m kinh doanh vàng đ ng th i ch c n ng không cho phép h có đ n ng l c đ ki m soát r i ro tham gia kinh doanh vàng 3.3.2 Vai trò, ch c n ng c a S giao d ch vàng đ m b o an toàn cho ho t đ ng giao d ch, S giao d ch vàng s đ c t ch c theo mơ hình cơng ty trách nhi m h u h n m t thành viên thu c s h u nhà n nh m đ t đ  c c m c đích c b n nh sau: B o đ m ho t đ ng giao d ch vàng S giao d ch đ c ti n hành công khai, công b ng, tr t t hi u qu ;  m b o gi m thi u r i ro giao d ch, toán cung c p c s h t ng t t nh t, công ngh m i nh t;  T ch c giao d ch tr c n cho nhà đ u t v i s b o m t, an toàn cao nh t;  H p lý hóa chi phí giao d ch  Th c hi n công b thông tin v giao d ch vàng, thông tin v thành viên m c t i u; thông tin giám sát ho t đ ng c a th tr ng vàng 3.3.3 M t s quy đ nh chi ti t v c ch giao d ch vàng tài kho n Trên c s tham kh o ho t đ ng giao d ch c a sàn giao d ch vàng Trung Qu c m t s n c khác, đ ng th i d a th c tr ng c a th tr Vi t Nam hi n nay, đ xu t m t s g i ý nh sau: 3.3.3.1 Nhà đ u t n , ng vàng -91- Nhà đ u t ph i m tài kho n giao d ch t i ngân hàng thành viên ký g i vàng v t ch t theo tiêu chu n giao d ch t i kho vàng c a NHNN Nhà đ u t không đ phép bán kh ng, không đ c s d ng địn b y giao d ch, khơng đ đ ng th i l nh bán l nh mua l nh ch a đ c c đ t c kh p S d ti n tài kho n ti n s d vàng tài kho n ph i đ đ th c hi n l nh nhà đ u t đ t l nh 3.3.3.2 Thành viên Ch có ngân hàng th ng m i công ty s n xu t vàng mi ng đ t đ y đ quy đ nh c a NHNN S giao d ch vàng m i đ c n p h s đ ng ký tr thành thành viên c a S giao d ch vàng Thành viên công ty s n xu t vàng mi ng ch đ c t doanh Thành viên ngân hàng th ng m i có th t doanh ho c mơi gi i 3.3.3.3 Hàng hóa giao d ch Th i gian đ u, ch nh ng th đ ng hi u vàng c a công ty s n xu t n c V n phịng cơng nh n ch t l vàng c p phép m i đ ng vàng c p công nh n đ c c S giao d ch c phép giao d ch V lâu dài, cho phép l u hành vàng tiêu chu n qu c t c a nhà s n xu t uy tín th gi i giao d ch S giao d ch vàng 3.3.3.4 H th ng giao d ch S giao d ch vàng c n đ c xây d ng n n t ng công ngh hi n đ i, cho phép giao d ch kh p l nh hoàn toàn t đ ng tr c n (online) Nhà đ u t đ t l nh giao d ch thông qua ngân hàng th vàng mi ng thành viên c a S đ hàng th ng m i thành viên (tr công ty s n xu t c đ t l nh tr c ti p), sau l nh s đ c ngân ng m i thành viên chuy n t đ ng tr c n đ n h th ng nh n l nh c a S giao d ch -92- Trong 1-2 n m đ u tiên tri n khai s ch cho phép th c hi n hai lo i l nh l nh gi i h n l nh th tr đ ng theo ph ng th c kh p l nh liên t c Vi c so kh p l nh c th c hi n theo nguyên t c u tiên v giá u tiên v th i gian 3.3.3.5 Th i gian giao d ch Th i gian đ u, có th ch tri n khai giao d ch vào bu i sáng t 9h00 đ n 11h00, sau t ng lên bu i chi u t 13h00 đ n 15h00 ho c kéo dài liên t c t 9h00 đ n 14h00 hàng ngày làm vi c Khi th tr ng ho t đ ng n đ nh chu n b đ u ki n v h t ng công ngh c ch qu n lý r i ro, có th tri n khai giao d ch theo gi giao d ch c a th tr London (giao d ch ban đêm) đ gia t ng s k t n i, liên thông v i th tr ng ng vàng th gi i 3.3.3.6 n v giao d ch Th i gian đ u ch giao d ch vàng mi ng đ t chu n n d ch l ng (37,5gram) v i kh i l giao d ch t i đa 100 l đ m b o ki m soát đ ng giao d ch t i thi u l c, đ n v giao ng, kh i l ng ng (tùy theo tình hình có th nâng d n m c t i đa nh ng c tình hình) Nói khác đi, c n ph i thi t l p h n m c giao d ch t i đa đ đ m b o s v n hành an toàn, n đ nh c a sàn giao d ch ch n i l ng d n h n m c giao d ch th tr Theo ti n trình đ xu t Nam t đ n v đo l ng l ng phát tri n m c 3.2, chuy n d n vàng mi ng tiêu chu n Vi t ng sang ounce kg theo thông l qu c t b sung thêm lo i vàng có đ n v giao d ch kg 3.3.3.7 Giá đ n v y t giá Giá tham chi u đ u phiên giao d ch giá th i m v i giá vàng th gi i t i Singapore ho c giá giao d ch công b c a London Gold Market Fixing Ltd tùy -93- theo th i m b t đ u phiên giao d ch sau c ng thêm chi phí v n chuy n, phí b o hi m vào Vi t Nam n v y t giá 1.000 VND b c giá 1.000 VND Vi c quy đ i giá vàng theo USD sang VND th c hi n theo t giá trung bình mua bán c a USD/VND niêm y t c a Vietcombank 3.3.3.8 Biên đ giá ng ng t m ng ng giao d ch xu t biên đ giá c b n hàng ngày ± 2% m r ng h n th tr ng phát tri n 3.3.3.9 L nh giao d ch đ m b o th tr ng v n hành an toàn, giai đo n đ u ch cho phép s d ng l nh gi i h n l nh th tr ng đ giao d ch t t c đ u áp d ng giao d ch giao (T+1) 3.3.3.10 Th i h n toán, th i h n giao hàng đ a m giao hàng H th ng giao d ch, l u ký, toán bù tr ph i đ m b o th c hi n t đ ng đ th i h n toán T+1 i v i giao d ch rút vàng v t ch t t kho vàng áp d ng th i gian giao hàng T+2 đ a m giao hàng TP.HCM ho c Hà N i Có th giao hàng t i đ a m có kho vàng c a NHNN nh ng s ph thu phí v n chuy n Phí v n chuy n NHNN quy đ nh K T LU N CH Ch NG ng phân tích đ đ xu t ba m c tiêu c n h ch qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam i.t o l p th tr đ ng theo nguyên t c c a c ch th tr ng trì đ ng đ n xây d ng c ng vàng hàng hóa ho t c s liên thông ch t ch -94- gi a th tr ng vàng hàng hóa n c v i th tr ng vàng hàng hóa th gi i; ii.gi m thi u s tác đ ng tiêu c c c a nh ng bi n đ ng th tr ng vàng đ n kinh t v mô; iii.gi m d n vai trò c a vàng nh ti n t ti n đ n vi c ch m d t tình tr ng vàng hóa n n kinh t Trên c s đó, đ tài đ a đ xu t c n thay đ i c ch qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam t t c khía c nh bao g m: c quan qu n lý, qu n lý xu t kh u nh p kh u, qu n lý s n xu t vàng mi ng, qu n lý kinh doanh vàng v t ch t, qu n lý kinh doanh vàng tài kho n qu n lý vi c huy đ ng, cho vay vàng v t ch t qu n lý ch t l n c ngoài, ng vàng Nh ng đ xu t c s đ t o n n t ng ti n đ cho vi c t ch c giao d ch vàng tài kho n đ ti n đ n đ a vào ho t đ ng S giao d ch vàng v t ch t phù h p v i đ c thù c a Vi t Nam -95- K T LU N tài h th ng hóa đ v n đ qu n lý th tr c lý lu n liên quan đ n vàng, th tr ng vàng ng vàng c s tách b ch rõ gi a vàng ti n t , vàng hàng hóa đ nh n di n rõ n i dung c b n c a c ch qu n lý vàng Bên c nh đó, đ tài c ng vào phân tích sâu s ti n tri n c ch qu n lý th tr ng vàng c a n , Trung Qu c hai qu c gia có v n hóa, t p quán s d ng vàng có nhi u nét t ng đ ng v i Vi t Nam T nh ng phân tích này, đ tài rút đ k t quan tr ng kinh nghi m qu n lý th tr ng vàng c a hai n h c tham kh o giá tr đ s d ng đ xu t c ch qu n lý vàng c nh ng đúc c Vi t Nam Phân tích c ng đ c p chi ti t đ n t ch c ho t đ ng c a S giao d ch vàng v t ch t k thu t giao d ch vàng tài kho n T nh ng n i dung nêu trên, đ tài th c hi n phân tích tồn di n c ch qu n lý th tr th tr ng vàng ng vàng Vi t Nam nh ng tác đ ng c a c ch đ n s Vi t Nam đ ng th i ch nh ng b t c p c a c ch Trên c s đó, đ tài đ xu t ba m c tiêu mà c ch qu n lý th tr c nh tr n đ nh c a ng vàng Vi t Nam ng đ n T đ xu t nh ng g i ý cho vi c xây d ng c ch qu n lý th ng vàng Vi t Nam phù h p v i hi n tr ng kinh t đ c thù c a Vi t Nam t p trung đ xu t chi ti t đ i v i vi c xây d ng t ch c v n hành ho t đ ng giao d ch vàng tài kho n thông qua S giao d ch vàng v t ch t Nh ng đ xu t, g i ý nêu mang tính kh thi có th tri n khai th c hi n đ c vi c n đ nh th tr ng vàng, gi m thi u tác đ ng c a b t n th tr vàng đ n ch s kinh t v mô liên thông đ th tr Vi t Nam đ đ t c th tr ng ng vàng Vi t Nam v i ng th gi i, gi m thi u tình tr ng vàng hóa n n kinh t / -96- DANH M C TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi t Nguy n Vân Anh (2009), Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý kinh doanh vàng theo ch c n ng c a Ngân hàng Trung h c c p ngành-Ngân hàng Nhà n Nguy n H u ng, tài nghiên c u khoa c Vi t Nam, Hà N i nh (1996), Kinh doanh vàng tài kho n t i thành ph H Chí Minh: Chính sách gi i pháp, NXB TP.H Chí Minh Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam (1999-2011), Báo cáo th ng niên hàng n m, Hà N i Ngân hàng Nhà n vàng c Vi t Nam ( _), Kinh nghi m qu n lý th tr Trung Qu c n ng , Hà N i Ti ng Anh Peter L Bernstein (2004), The power of Gold, John Wiley & Sons, New York Himadri Bhattacharya (2002), Deregulation of gold in India, WGC, London Nigel Desebrock ( _), An introduction to the Indian gold market, Virtual metal Research & Cosulting Ltd., India Vuong Quan Hoang (2004), Analyses on Gold and US Dollar in Vietnam's Transitional Economy, Working Paper Centre Emile Bernheim WP-CEB No 04-033 IMF ( _), Balace of Payment Manual, Washington DC 10 Rabi N Mishra and G Jagan Mohan (2012), Gold Prices and Financial Stability in India, Reserve Bank of India, India -97- 11 National Mining Assosiation (2001), The history of Gold, Washington DC 12 London Bullion Market Assosiation (2011), Chinese gold market: past, present and Future, London 13 London Bullion Market Assosiation (2009), A guide to the London Precious metal markets, London 14 Gary O’Callaghan (1993), The structure and Operation of the world gold market, IMF, Washington DC 15 Reserve Bank of India (2006), Report of the Committee on Fuller Capital Account Convertibility, India 16 Shen Xiangrong (2004), The Foundation and Development of the Chinese Gold Market, Shanghai Gold Exchange, China 17 Wang Zhe (2004), Prospects for the Chinese Private Gold Market, London Bullion Market Assosiation, London 18 Roland Wang (2003), The Liberalisation of the Gold Bullion Market in China: “Crouching Tiger and Hidden Dragon” or “Hero”?, WGC, China 19 Shanghai Gold Exchange (2011), China gold market report 2011, Shanghai, China 20 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, US edition, London 21 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, UK edition, London 22 World Gold Council (2010), An investor’s guide to the gold market, European edition, London -98- 23 World Gold Council (2010), China Gold Report: Gold in the Year of the Tiger, London 24 World Gold Council (1999-2012), Gold demand trends, London 25 World Gold Council (2009), Liquidity in the global gold market, London 26 World Gold Council (2010), The importance of gold in reserve asset management, London 27 World Gold Council (2011), The role of gold in India, London 28 World Gold Council (2006), The role of Gold in India, London 29 Barry M Wainstein (2009), The role of gold in global market, Canada 30 Zhao Wenjian (2011), Chinese Gold Market Evolution – a Boom or a Bubble?, London Bullion Market Assosiation, London 31 Zhao Wenjian (2011), Commercial banking business in Chinese gold market, ICBC, China 32 Websites: http://www.mcxindia.com/home.aspx, Multi Commodity Exchange, Mumbai, India 33 Websites: http://www.ncdex.com/, National Commodity and Derivatives Exchange, Mumbai, India 34 Websites: http://www.sge.sh/publish/sgeen/, Shanghai Gold Exchange, Shanghai, China 35 Websites: http://www.shfe.com.cn, Shanghai Futures Exchange, Shanghai, China ... s , đ a ch rõ ràng Các doanh nghi p kinh doanh vàng đ c mua bán vàng kh i, vàng th i, vàng c c, vàng c m, vàng lá, vàng sa khống, vàng g c, vàng t trang; đ cơng, c m đ vàng c ch tác, gia i v... bày b n ng vàng; iii.C ch qu n lý ng vàng kinh doanh vàng tài kho n; iv.K t lu n v c ch qu n lý th ng vàng kinh doanh vàng tài kho n 1.1 KHÁI QUÁT V VÀNG 1.1.1 Vàng Vàng đ c đánh giá cao hàng ngàn... v qu n lý nhà n v i ho t đ ng kinh doanh vàng theo nhà n v vàng c a m i t ch c cá nhân d cđ i c th a nh n quy n s h u h p pháp i d ng vàng kh i, vàng th i, vàng c c, vàng c m, vàng lá, vàng sa