Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi tại ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ĐINH THỊ MỸ TRANG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI TẠI NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ LOAN Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi tên Đinh Thị Mỹ Trang, học viên lớp Cao học khóa K24, chuyên ngành Ngân Hàng, trường Đại Học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh Tơi xin cam đoan luận văn “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi Ngân hàng TMCP Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Loan Các nguồn tài liệu trích dẫn, số liệu nội dung sử dụng luận văn thu thập từ thực tế có nguồn gốc rõ ràng, trung thực, khách quan chưa công bố cơng trình nghiên cứu Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm luận văn có gian dối Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2018 Học viên Đinh Thị Mỹ Trang MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu nghiên cứu: 1.7 Ý nghĩa khoa học đề tài nghiên cứu: CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTM 2.1.1 Khái quát tỷ suất sinh lợi NHTM 2.1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTM 10 2.1.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE) 11 2.1.2.2 Quy mô vốn chủ sở hữu (CAPITAL) 12 2.1.2.3 Tỷ lệ cho vay tổng tài sản (LOAN) 13 2.1.2.4 Tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản (DEPOSIT) 14 2.1.2.5 Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm 15 2.1.2.6 Tỷ lệ lạm phát năm 15 2.2 Một số nghiên cứu trước yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTM 16 TÓM TẮT CHƯƠNG 22 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 23 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 23 3.2 Phương pháp nghiên cứu 23 3.2.1 Phương pháp nghiên cứu 23 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 25 3.2.2.1 Biến phụ thuộc 25 3.2.2.2 Biến độc lập 26 TÓM TẮT CHƯƠNG 28 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 29 4.1 Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP VN29 4.1.1 Thực trạng tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam 29 4.1.2 Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam 31 4.1.2.1 Tổng tài sản vốn chủ sở hữu 31 4.1.2.2 Tỷ lệ cho vay tổng tài sản 34 4.1.2.3 Tỷ lệ tiền gửi tổng tài sản (DEPOSIT) 37 4.1.2.4 Tốc độ tăng trưởng kinh tế 38 4.1.2.5 Lạm phát 40 4.2 Kết mô hình nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP VN 42 4.2.1 Thống kê mô tả 42 4.2.2 Ma trận tương quan 44 4.2.3 Kết nghiên cứu 44 4.2.3.1 Kết mơ hình nghiên cứu ROA 44 4.2.3.2 Kết mơ hình nghiên cứu ROE 47 4.2.3.3 Thảo luận kết 50 TÓM TẮT CHƯƠNG 52 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CÁC CHÍNH SÁCH NHẰM GIA TĂNG TỶ SUẤT SINH LỢI TẠI NHTMCP VIỆT NAM 53 5.1 Kết luận 53 5.2 Gợi ý sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi cho NHTM Việt Nam54 5.3 Hạn chế nghiên cứu gợi ý hướng nghiên cứu 56 TÓM TẮT CHƯƠNG 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NH: Ngân hàng NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần SXKD: Sản xuất kinh doanh TSSL: Tỷ suất sinh lợi VCSH: Vốn chủ sở hữu ROA: Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE: Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu FEM: Phương pháp hồi quy OLS với hiệu ứng cố định REM: Phương pháp hồi quy OLS với tác động ngẫu nhiên FGLS: Phương pháp bình phương bé tổng quát khả thi OLS: Phương pháp bình phương nhỏ DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tóm tắt nghiên cứu trước 21 Bảng 3.1 Tóm tắt cách tính biến kỳ vọng dấu biến mơ hình 27 Bảng ROA ROE NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2017 29 Bảng 4.2 Tổng tài sản vốn chủ sở hữu NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2017 32 Bảng 4.3: Thống kê mô tả biến 42 Bảng 4.4: Ma trận tương quan biến 44 Bảng 4.5: Kết hồi quy nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam đại diện ROA 45 Bảng 4.6: Kết hồi quy nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam đại diện ROA theo phương pháp FGLS 46 Bảng 4.7: Kết hồi quy nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam đại diện ROE 47 Bảng 4.8: Kết hồi quy nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam đại diện ROE theo phương pháp FGLS 49 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ thể tình hình ROA ROE ngân hàng mẫu nghiên cứu từ 2008 – 2017 29 Biểu đồ thể tương quan tổng tài sản VCSH NHTMCP Việt Nam với TSSL ngân hàng đại diện ROA ROE 34 Biểu đồ thể tương quan dư nợ cho vay ngân hàng đo lường tỷ lệ Cho vay tổng tài sản ngân hàng TSSL ngân hàng đại diện ROA ROE 36 Biểu đồ 4 thể tương quan tỷ lệ Tiền gửi tổng tài sản ngân hàng TSSL ngân hàng đại diện ROA ROE 38 Biểu đồ thể tương quan tăng trưởng kinh tế đo lường gia tăng GDP Việt Nam TSSL ngân hàng đại diện ROA ROE 39 Biểu đồ thể mối tương quan lạm phát TSSL ngân hàng đại diện ROA ROE 41 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Ngân hàng thương mại đóng vai trị khơng thể thiếu tiến trình phát triển kinh tế, nơi cung cấp điều hịa vốn kinh tế, thơng qua hoạt động ngân hàng thương mại, ngân hàng nhà nước điều hành sách tiền tệ theo mục tiêu đề Việc xây dựng hệ thống ngân hàng tốt, hoạt động kinh doanh hiệu quả, ứng phó trước biến động, đóng góp tích cực vào ổn định phát triển hệ thống tài Việt Nam Với tăng trưởng nhanh số lượng hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian qua đặt nhiều vấn đề cần quan tâm chất lượng hoạt động kinh doanh hệ thống NHTM Việt Nam Chính vậy, ngân hàng phải đối mặt với vấn đề gia tăng lợi nhuận để tiếp tục tồn phát triển bền vững bối cảnh hội nhập quốc tế ngày sâu rộng Lợi nhuận giúp ngân hàng thương mại tăng cường vị tài phân tán rủi ro giảm thiểu rủi ro Một ngân hàng có lợi nhuận tốt tránh cú sốc bất lợi giúp kinh tế ổn định Hiện nay, tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân ngân hàng Việt Nam thấp so với ngành nước khu vực Với vai trị mạch máu lưu thơng tiền tệ kinh tế, ngân hàng phá sản gây tác động tiêu cực đến kinh tế kéo theo nhiều hệ lụy khác Do đó, lợi nhuận – cụ thể tỷ suất sinh lợi mối quan tâm hàng đầu ngân hàng, nhiên điều quan trọng phải hiểu rõ nhân tố ảnh hưởng đến TSSL ngân hàng Thơng qua việc phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi, NHTM xây dựng sách đưa giải pháp nhằm nâng cao lợi nhuận lực cạnh tranh ngân hàng Các nghiên cứu thực nghiệm giới yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng phổ biến xuất sớm Ở Việt Nam, đề tài số nhà nghiên cứu chọn làm hướng sâu phân tích thời gian gần Đa số đề tài tập trung phân tích mối quan hệ cấu trúc vốn, cấu trúc tài quản trị tài sản, hiệu sử dụng vốn, hiệu hoạt động chung, chưa đánh mạnh tỷ suất sinh lợi ngân hàng Từ địi hỏi mang tính thực tiễn nhu cầu cấp thiết nước ta, đặc biệt trình hội nhập kinh tế giới, việc nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam việc làm cần thiết, cấp bách có ý nghĩa sống cịn ngân hàng kinh tế quốc gia Với tính cần thiết vậy, nên em chọn đề tài nghiên cứu: “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: Mục tiêu nghiên cứu nhằm bổ sung thêm chứng thực nghiệm yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ đưa hàm ý sách góp phần cải thiện tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam thời gian tới 1.3 Câu hỏi nghiên cứu: Từ mục tiêu nghiên cứu trình bày trên, nghiên cứu tiến hành trả lời câu hỏi sau:  Tỷ suất sinh lợi Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008 – 2017 chịu ảnh hưởng yếu tố nào? Mức độ ảnh hưởng yếu tố đến TSSL NHTMCP Việt Nam nào? 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: - Đối tượng nghiên cứu: Các ngân hàng thương mại cổ phần nước, không xét đến ngân hàng liên doanh chi nhánh ngân hàng nước - Phạm vi nghiên cứu: bao gồm 25 ngân hàng thương mại ngân hàng thương mại cổ phần chi phối nhà nước ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam PHỤ LỤC PHỤ LỤC 01: DANH SÁCH CÁC NHTMCP TRONG MẪU NGHIÊN CỨU STT Tên ngân hàng Tên viết tắt Ngày thành lập Ngân hàng TMCP Á Châu ACB 04/06/1993 BIDV 26/04/1957 Ngân hàng TMCP Đầu tư phát triển Việt Nam Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam Vietinbank 26/03/1988 Ngân hàng TMCP An Bình ABBank 13/05/1993 Ngân hàng TMCP Quốc tế VIB 18/09/1996 VCB 01/04/1963 Techcombank 27/09/1993 Eximbank 24/05/1989 Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Xuất nhập Việt Nam Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín Sacombank 21/12/1991 10 Ngân hàng TMCP Nam Á Nam A bank 21/10/1992 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh 11 Vượng VP bank 12/08/1993 12 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội SHB 13/11/1993 13 Ngân hàng TMCP Phương Đông OCB 10/06/1996 14 Ngân hàng TMCP Quân đội MB Bank 04/11/1994 15 Ngân hàng TMCP Sài Gòn SCB 01/01/2012 16 Ngân hàng TMCP Đông Nam Á Seabank 1994 17 Ngân hàng TMCP Việt Á Viet A bank 04/07/2003 18 Ngân hàng TMCP Kiên Long Kien long bank 27/10/1995 19 Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM HD bank 04/01/1990 20 Ngân hàng TMCP Hàng Hải Maritime bank 12/07/1991 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng 21 thương Saigon Bank 16/10/1987 22 Ngân hàng TMCP Bản Việt Vietcapital 1992 13/11/1993 Ngân hàng TMCP Xăng dầu 23 Petrolimex PG bank 24 Ngân hàng TMCP Bưu điện liên việt Lienvietpostbank 28/03/2008 25 Ngân hàng TMCP Quốc dân NCB 18/09/1995 Nguồn: Tổng hợp tác giả Trên danh sách 25 NHTM Cổ phần Việt Nam Do hạn chế việc công bố liệu rộng rãi tất ngân hàng thương mại toàn hệ thống để đảm bảo tính cân cho liệu nên tác giả nghiên cứu tỷ suất sinh lợi 25 ngân hàng TMCP Việt Nam làm đại diện cho mẫu nghiên cứu đề tài PHỤ LỤC 02: THỐNG KÊ MÔ TẢ PHỤ LỤC 03: MA TRẬN TƯƠNG QUAN PHỤ LỤC 04: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỐI VỚI BIẾN PHỤ THUỘC ROA So sánh mơ hình POOLED OLS, FEM, REM So sánh mơ hình Pooled OLS FEM Phân tích hồi quy theo POOLED OLS: Phân tích hồi quy theo FEM: Với mức ý nghĩa 1%, ta có: F = 0.0000 < 1% nên bác bỏ giả thuyết H0, tức chọn FEM So sánh FEM REM: Phân tích hồi quy theo FEM Phân tích hồi quy theo REM: Kiểm định hausman Nhìn vào bảng trên, thấy p_value < α, bác bỏ giả thuyết H0, mơ hình fix effect phù hợp Sau so sánh ba mô hình, ta chọn mơ hình FEM Tuy nhiên, mơ hình có tượng tự tương quan phương sai sai số thay đổi chưa phải mơ hình ước lượng đáng tin cậy mà phải khắc phục tượng nhằm đảm bảo ước lượng thu vững hiệu Kiểm tra khuyết tật mơ hình: - Kiểm tra tính đa cộng tuyến Xét giả thuyết H0: khơng có tượng đa cộng tuyến H1: có tượng đa cộng tuyến Kết kiểm định tính đa cộng tuyến tổng hợp bảng sau (chi tiết kết thể phần bảng chụp kết quả): Nhìn vào bảng trên, thấy tất giá trị vif nhỏ 10 nên khơng có tượng đa cộng tuyến - Kiểm tra phương sai thay đổi Xét giả thuyết H0: Phương sai không đổi H1: Phương sai thay đổi Nhìn vào bảng thấy p_value < α nên bác bỏ giả thuyết H0 tức có tượng phương sai thay đổi - Kiểm tra tự tương quan Xét giả thuyết H0: khơng có tượng tự tương quan bậc H1: có tượng tự tương quan bậc Kết kiểm định tự tương quan sau: Nhìn vào bảng thấy p_value < α nên bác bỏ giả thuyết H0 tức có tượng tự tương quan bậc Qua kiểm định trên, ta thấy mơ hình xảy tượng tự tương quan sai số tượng phương sai sai số thay đổi, điều làm cho ước lượng thu phương pháp hồi quy thông thường liệu bảng không hiệu kiểm định khơng cịn đáng tin cậy Khắc phục khuyết tật mơ hình FGLS Kết mơ hình FGLS: PHỤ LỤC 05: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỐI VỚI BIẾN PHỤ THUỘC ROE So sánh mơ hình POOLED OLS, FEM, REM So sánh mơ hình Pooled OLS FEM Phân tích hồi quy theo POOLED OLS: Phân tích hồi quy theo FEM: Với mức ý nghĩa 1%, ta có: F = 0.0000 < 1% nên bác bỏ giả thuyết H0, tức chọn FEM So sánh FEM REM: Phân tích hồi quy theoFEM: Phân tích hồi quy theo REM: Kiểm định hausman Nhìn vào bảng trên, thấy p_value < α, bác bỏ giả thuyết H0, mơ hình fix effect phù hợp Sau so sánh ba mơ hình, ta chọn mơ hình FEM Tuy nhiên, mơ hình có tượng tự tương quan phương sai sai số thay đổi chưa phải mơ hình ước lượng đáng tin cậy mà phải khắc phục tượng nhằm đảm bảo ước lượng thu vững hiệu Kiểm tra khuyết tật mơ hình: - Kiểm tra tính đa cộng tuyến Xét giả thuyết H0: khơng có tượng đa cộng tuyến H1: có tượng đa cộng tuyến Kết kiểm định tính đa cộng tuyến tổng hợp bảng sau (chi tiết kết thể phần bảng chụp kết quả): Nhìn vào bảng trên, thấy tất giá trị vif nhỏ 10 nên khơng có tượng đa cộng tuyến - Kiểm tra phương sai thay đổi Xét giả thuyết H0: Phương sai không đổi H1: Phương sai thay đổi Nhìn vào bảng thấy p_value < α nên bác bỏ giả thuyết H0 tức có tượng phương sai thay đổi - Kiểm tra tự tương quan Xét giả thuyết H0: khơng có tượng tự tương quan bậc H1: có tượng tự tương quan bậc Kết kiểm định tự tương quan sau: Nhìn vào bảng thấy p_value < α nên bác bỏ giả thuyết H0 tức có tượng tự tương quan bậc Qua kiểm định trên, ta thấy mơ hình xảy tượng tự tương quan sai số tượng phương sai sai số thay đổi, điều làm cho ước lượng thu phương pháp hồi quy thông thường liệu bảng không hiệu kiểm định khơng cịn đáng tin cậy Khắc phục khuyết tật mơ hình FGLS Kết mơ hình FGLS: ... chứng thực nghiệm yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam từ đưa hàm ý sách góp phần cải thiện tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam thời gian... CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Lý thuyết yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTM 2.1.1 Khái quát tỷ suất sinh lợi NHTM 2.1.1.1 Các yếu tố cấu thành tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại Tỷ suất. .. Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP VN29 4.1.1 Thực trạng tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam 29 4.1.2 Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam