MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẦU TƯ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA VNDIRECT TRONG THỜI GIAN TỚI

MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẦU TƯ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA VNDIRECT TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1. Triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam và sự phát triển của các công ty chứng khoán: 3.1.1. Triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam: Như chúng ta đó biết, năm vừa qua là năm tồi tệ nhất đối với thị trường chứng khoán Việt Nam và thế thế giới. Nền kinh tế thế giới bị khủng hoảng, kéo theo đó là sự sụt giảm mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán nổi tiếng thế giới như Dow Jone, Nasdas, S&P 500, Hangsheng, Dax.…… Chỉ số VN-Index hàn thử biểu của nền kinh tế Việt Nam cũng theo đó mà đi xuống nhanh chóng, đến cuối năm 2008, chỉ số VN-Index chỉ cũn hơn 300 điểm, mất 66% giá trị so với đầu năm 2008 và mất hơn 75% giá trị so với đỉnh điểm 1167 điểm của VN-Index xác lập vào ngày 28/03/2007. Nền kinh tế thế giới và trong nước lâm vào cuộc khủng hoảng kéo theo đó là sự khó khăn, thua lỗ về tài chính của các công ty, tập đoàn tài chính hàng đầu ở trong và ngoài nước. Đó là CityGroup, Chrysler, GM, Ford,… của Mỹ đến các doanh nghiệp nhỏ và vừa ở Việt Nam như BVSC, KLS, Tribeco, Bông bạch Tuyết, nhiệt điện Phả Lại, … Năm 2008, cả 2 sàn HOSE và HASTC có khoảng hơn 20 doanh nghiệp niêm yết công bố báo cáo tài chính năm 2008 bị thua lỗ, trong đó có những công ty thua lỗ hàng trăm tỷ như chứng khoán Bảo Việt, Chứng khoán Kim Long,……thậm chí có công ty thua lỗ vượt quá cả vốn chủ sở hữu như trường hợp của Tribeco. VN-Index từ 921 điểm ngày 2/1/2008 đó bị tụt xuống cũn 315 điểm ngày 31/12/2008 cho thấy sự mất điểm rất lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam, 75% nhà đầu tư thua lỗ, 80% các công ty chứng khoán công bố lợi nhuận âm, vốn hoá thị trường giảm một nửa từ chỗ chiếm 40% GDP xuống cũn 20% GDP, từ 6 cổ phiếu cú vốn hoỏ trờn 1tỷ USD xuống cũn duy nhất 1 cổ phiếu cú vốn hoỏ trờn 1 tỷ USD (ACB), hầu hết các đợt IPO không bán hết cổ phần như Sabeco, Habeco,…. tất cả điều đó nói lên bức tranh buồn tẻ của thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2008. Trong thời gian tới, theo đánh giá của các chuyên gia dự báo, đặc biệt là theo báo cáo của các tổ chức có uy tín như WB và HSBC thỡ nền kinh tế thế giới phải mất ớt nhất 5 năm nữa để có thể vượt qua được cuộc khủng hoảng này. Thị trường chứng khoán Việt Nam là một trong những thị trường chứng khoán giảm mạnh nhất trong năm 2008 và năm 2009 vẫn sẽ là một năm khó khăn của thị trường chứng khoán Việt Nam. Với những dự báo đó và tỡnh hỡnh khụng mỏy sỏng sủa của nền kinh tế đó khiến cho chỉ số VN-Index tiếp tục giảm giỏ trị xuống cũn 250 điểm vào tháng 3/2009. Theo khuyến cáo của các tổ chức quốc tế thỡ cỏc nhà đầu tư nên giảm giá trị danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam, điều này đó khiến cho cỏc nhà đầu tư và các tổ chức nước ngoài đó rỳt một phần vốn khỏ lớn tại thị trường Việt Nam. Với những khó khăn trên, trong thời gian tới vẫn sẽ có nhiều khó khăn cho các công ty chứng khoán. Hầu hết các nghiệp vụ kinh doanh của các công ty chứng khoán đều bị rơi vào tỡnh trạng cầm cự và bự lỗ, một số cụng ty chứng khoỏn đó xin rỳt bớt một số nghiệp vụ do khụng đủ khả năng duy trỡ. Nghiệp vụ tự doanh của các công ty chứng khoán hầu hết đều rơi vào tỡnh trạng thua lỗ, cỏc cụng ty đều giảm mạnh giá trị danh mục đầu tư khi mà VN-Index vẫn tiếp tục ở trong đà giảm giá trị. Một số công ty chứng khoán đầu tư trái phiếu năm 2008 thỡ tỡnh hỡnh cũn cú chỳt khả quan, các công ty đó đầu tư cổ phiếu thỡ rơi vào tỡnh trạng thua lỗ mà vẫn khụng bỏn được cổ phiếu vỡ sức cầu trờn thị trường là quá yếu. Về các nghiệp vụ khác như tư vấn và bảo lónh phỏt hành thỡ gần như đóng băng, có rất ít các doanh nghiệp thực hiện cổ phần hoá và phát hành tăng vốn, chỉ trừ có các công ty, tổng công ty cổ phần hoá theo chủ trương của nhà nước, tuy nhiên số cổ phần mà họ phát hành cũng rất thấp và tỷ lệ thành công không cao. Về nghiệp vụ môi giới, các công ty gặp nhiều khó khăn, nhiều công ty đó phải đóng cửa các đại lý nhận lệnh do thu không bù nổi chi phí, một số công ty sống nhờ có mạng lưới đại lý nhận lệnh rộng khắp thỡ đang đứng trước khó khăn do quy định bắt buộc đóng cửa các đại lý nhận lệnh của Bộ tài chớnh. Tớnh thanh khoản của thị trường thấp, mỗi phiên chỉ có khoảng 15 triệu cổ phiếu được giao dịch trên cả 2 sàn với tổng giá trị khoảng 300 tỷ đồng, điều này khiến cho các công ty chứng khoán hầu hết đều rơi vào tỡnh trạng phớ thu được không bù nổi chi phí bỏ ra, trừ các công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn. Với những khó khăn như vậy, hầu hết các công ty chứng khoán đều phải thực hiện tái cấu trúc lại doanh nghiệp để phù hợp hơn với tỡnh hỡnh của thị trường, với mục tiêu là phải giảm mọi chi phí không cần thiết nhằm hạn chế tối đa khả năng thua lỗ dẫn đến phá sản. Về nhân sự, các công ty chứng khoán đều phải cắt giảm tối đa số lượng nhân viên để giảm chi phí nhân sự, các nhân viên cũn lại thỡ hầu hết phải kiờm nhiệm và đảm đương khá nhiều công việc khác nhau. Theo một số cụng ty chứng khoỏn thỡ trong thời gian vừa qua, họ đó giảm số nhõn viờn từ 150 nhõn viờn xuống cũn 50 nhõn viên, qua đó đó giảm chi phớ nhân viên từ 50-60%. Về chi phí văn phũng, cỏc cụng ty thực hiện việc tỏi cơ cấu lại, các phũng ban được điều chuyển nhằm giảm thấp nhất chi phí thuê văn phũng, đóng cửa các đại lý nhận lệnh, các chi nhánh hoạt động không hiệu quả. Một số công ty chứng khoán có quy mô nhỏ thỡ thừa nhận hiện tại họ đang cầm cự trong cơn bóo và nếu tỡnh hỡnh thị trường không khả quan hơn thỡ nguy cơ họ bị phá sản là có thể. Với tỡnh hỡnh hiện nay, việc đưa ra các chiến lược phù hợp hơn, linh hoạt và chủ động hơn trong thời điểm khó khăn có thể giúp công ty vượt qua cuộc khủng hoảng, thậm chí khẳng định được năng lực của mỡnh. 3.1.2. Chiến lược phát triển và mục tiêu của VNDirect trong thời gian tới Với những khó khăn của tỡnh hỡnh thị trường chứng khoán trong và ngoài nước như vậy, VNDirect cũng như các công ty chứng khoán đang cố gắng có những thay đổi phù hợp hơn, tạp ra định hướng phát triển lâu dài. Trong thời điểm này, có thể nói là rất khó để các công ty chứng khoán có thể hy vọng đạt được mức lợi nhuận khó tin như những năm 2006-2007, thậm chí các công ty chứng khoán cũn phải đối mặt với thua lỗ nặng nề và nguy cơ phá sản. VNDirect cũng khụng trỏnh khỏi tỡnh trạng như vậy, năm 2007 dù mới là năm đầu tiên gia nhập thị trường nhưng công ty đó đạt mức lợi nhuận 95 tỷ đồng, nhưng với những khó khăn gặp phải công ty đó bị lỗ 86 tỷ trong năm 2008 và dự kiến vẫn cũn rất nhiều khú khăn phải đối mặt trong năm 2009. Trong báo cáo tổng kết năm 2008, ban lónh đạo công ty chứng khoán VNDirect đó xỏc định rừ năm 2009 là năm mà các công ty chứng khoán nói chung và công ty chứng khoán VNDirect nói riêng sẽ phải đối mặt với rất nhiều khó khăn. Với những khó khăn như vậy sẽ khiến cho công ty phải thực hiện tái cấu trúc lại công ty, thay đổi phương hướng chiến lược cho phù hợp hơn với hoàn cảnh thị trường. Công ty cũng xác định tập trung vào đầu tư theo chiều sâu thông qua nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, chất lượng sản phẩm dịch vụ và công nghệ hiện đại. Trong năm 2009, công ty sẽ cắt giảm quy mô, giảm thiểu những chi phí không cần thiết để giúp công ty vượt qua giai đoạn khó khăn này, đó là giảm chi phí tài sản cố định thông qua giảm tối đa diện tích mặt bằng, đóng cửa các đại lý nhận lệnh không hiệu quả. Năm 2008 khoản chi phí lớn nhất của công ty đó là chi phí dành cho nhân viên, lên đến hơn 13 tỷ đồng, chính vỡ vậy cụng ty phải thực hiện ra soỏt lại nhõn viờn, cắt giảm một số nhõn viờn cú trỡnh độ cũn hạn chế, hay không có nhiều việc để giảm chi phí lương thưởng, thường xuyên đào tạo lại nhằm nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên, một nhân viên có thể tham gia làm tại nhiều vị trí khác nhau trong công ty. Về phương hướng đầu tư, trong thời gian tới công ty sẽ thực hiện đầu tư và hai mảng chính đó là đầu tư cho công nghệ và đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ. Về đầu tư cho công nghệ, công ty sẽ thực hiện nâng cao chất lượng công nghệ, ứng dụng vào việc tạo ra các sản phẩm dịch vụ dựa trên công nghệ hiện đại. Công ty sẽ hoàn thiện, đưa ra các giải pháp hữu ích hơn cho phần mềm BO@, tăng tốc độ xử lý lệnh của công ty trên sàn HOSE, sẵn sàng thực hiện giao dịch thông sàn HASTC khi trung tâm giao dịch có yêu cầu, hoàn thiện màn hỡnh giao dịch cho các AT(Active trader),……. Một trong những nội dung đầu tư mà công ty tập trung trong thời gian tới đó là đầu tư nâng cao khả năng cung cấp các dịch vụ cho mọi đối tượng khách hàng, cho dù đó là khách hàng cũ của VNDirect đến các khách hàng mới, các khách hàng lớn cho đến cácActive Trader. Đối với các mọi khách hàng tại VNDirect, công ty sẽ đưa ra các tiện ích cho các nhà đầu tư như là đặt phí giao dịch thấp 0.2% cho mọi nhà đầu tư, cung cấp các tiện ích giao dịch, tăng tốc độ xử lý lệnh cho các nhà đầu tư(hiện nay tốc độ xử lý lệnh của VNDirect là tốt nhất thị trường 87lệnh/s), cung cấp thông tin trên trang web chính của công ty www.vndirect.com.vn với các thông tin đầy đủ và cập nhật hơn, công ty cũng cung cấp các công cụ hỗ trợ phân tích đầu tư. Đối với các khách hàng mới, các tiện ích mà công ty cung cấp cho đối tượng khách hàng này đó là đường dây hỗ trợ đặt lệnh, có đội ngũ thông tin thị trường cập nhật với khoảng 10 chuyên gia và thường xuyên có các báo cáo hỗ trợ đầu tư vào các ngày giao dịch. Đối với các khách hàng lớn, công ty sẽ cung cấp các dịch vụ một cách hết sức chuyên nghiệp, có nhân viên tư vấn riêng với trỡnh độ và kinh nghiệm cao, có đội ngũ phân tích định kỳ và sẵn sàng chia sẻ cơ hội đầu tư với khách hàng. Đối với các khách hàng là các nhà kinh doanh chứng khoán, công ty sẽ đưa ra các tiện ích cho đối tượng khách hàng này như tốc độ xử lý lệnh nhanh, có lực lượng Market Info mạnh mẽ, hoàn thiện màn hỡnh giao dịch cho AT(active trader). Bảng 3.1. Mục tiêu VNDirect trong năm 2009 Năm 2008 Mục tiêu năm 2009 Lợi nhuận -86.166.711.088đ 15.000.000.000đ Số lượng khách hàng 14.800 Tài khoản 18.000 Tài khoản Thị phần môi giới 2.9% 5% Vị thế - Xếp thứ 15 trong số các công ty chứng khoán - Tốp 500 doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam - Tốp 10 công ty chứng khoán hàng đầu - Tốp 500 doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam Nguồn: Công ty chứng khoán VNDirect Với những chiến lược và phương hướng đầu tư như vậy nên mặc dù thời gian tới các công ty chứng khoán đều được đánh giá là sẽ gặp nhiều khó khăn nhưng VNDirect vẫn đặt mục tiêu khá cao cho năm 2009 này. Công ty phấn đấu sẽ đạt lợi nhuận dương, gia tăng số lượng khách hàng và nâng cao thị phần của công ty. Năm 2008, thị phần môi giới của công ty chỉ đạt 3% thỡ mục tiờu đến năm 2009 công ty sẽ đạt thị phần môi giới là 5%. Về số lượng tài khoản, tính đến cuối năm 2008 số tài khoản khỏch hàng tại cụng ty là gần 15.000 tài khoản thỡ mục tiờu của cụng ty là đến cuối năm 2009 số tài khoản khách hàng là 18.000 tài khoản, xếp thứ 10 trong số các công ty chứng khoán. Mục tiêu của công ty là vẫn đứng vững trong danh sách 500 doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam. 3.2. Phõn tớch mụ hỡnh SWOT tại cụng ty cổ phần chứng khoỏn VNDirect 3.2.1. Điểm mạnh  Là công ty chứng khoán thành viên của tập đoàn IPA: Là công ty con của một tập đoàn dịch vụ tài chính và bất động sản nên VNDirect có nhiều thuận lợi mà các công ty chứng khoán khác không có. Đó là sự bảo đảm về nguồn vốn từ IPA, đó là những uy tín mà IPA đó tạo dựng hơn 10 năm qua, đó là kinh nghiệm của những nhà lónh đạo của IPA để tạo nên một VNDirect tuy rất mới nhưng không hề non trẻ cùng với những đối tác tài chính là những đối tác cũ của IPA.  Công ty được thành lập với đội ngũ lónh đạo đầy tài năng và kinh nghiệm: VNDirect được thành lập bởi đội ngũ lónh đạo gồm những người có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán trong nước và quốc tế, đứng đầu là chị Phạm Minh Hương, từng là giám đốc điều hành công ty chứng khoán Sài Gũn SSI và các cộng sự của chị, trong đó cũng có nhiều người đó từng là nũng cốt của SSI. Điều đó cho thấy những thế mạnh trong đội ngũ lónh đạo của VNDirect mà không nhiều công ty chứng khoán có được.  Có một nền tảng công nghệ hiện đại bậc nhất so với các công ty chứng khoán khác: Đây có lẽ là điểm nổi trội nhất của VNDirect so với các công ty chứng khoán khác, một thế mạnh mà VNDirect khó có thể bị phá vỡ. Mặc dù mới thành lập vào cuối năm 2006, nhưng ngay lập tức VNDirect đó đi sâu vào phát triển mạng lưới công nghệ, trở thành công ty chứng khoán duy nhất Việt Nam tự sử dụng phần mềm của mỡnh. Tiếp sau đó là hàng loạt dấu ấn về công nghệ, đó là công ty chứng khoán đầu tiên đưa vào sử dụng dịch vụ Online và cung cấp tất cả các dịch vụ Online cho các nhà đầu tư, là công ty chứng khoán được thử nghiệm các giải pháp giao dịch như giao dịch từ xa HASTC, giao dịch thông sàn HOSE, là công ty chứng khoán có tốc độ truy cập bảng giá nhanh nhất, có tốc độ cử lý lệnh nhanh nhất thị trường,….  Các sản phẩm dịch vụ của VNDirect luôn phong phú và có chi phí rẻ: VNDirect có hệ thống các sản phẩm dịch vụ tương đối toàn diện và cung cấp các tiện ích giao dịch thuận lợi cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các sản phẩm dịch vụ trực tuyến. VNDirect cung cấp cho các nhà đầu tư các dịch vụ trực tuyến từ mở tài khoản đến nộp tiền, chuyển tiền, đặt và huỷ sửa lệnh, ứng trước tiền bán chứng khoán,……với chi phí rất thấp. Công ty thường đưa ra mức phí giao dịch vào loại thấp nhất thị trường, với mức phí chỉ 0.2% trên tổng giá trị giao dịch bất kể thời điểm thị trường đang nóng, đó là một ưu điểm của VNDirect.  Cơ chế hoạt động năng động, thích nghi nhanh với các thay đổi của môi trường kinh doanh và đũi hỏi của khỏch hàng  Đội ngũ nhân viên trẻ, chuyên nghiệp, giàu tài năng, nhiệt tỡnh với cụng việc, được đào tạo bài bản tại các quốc gia danh tiếng trong và ngoài nước. 3.2.2. Điểm yếu  Các nhân viên của VNDirect vẫn chưa có đủ năng lực để tận dụng điểm mạnh về công nghệ nên dẫn đến lóng phớ nguồn lực cụng nghệ. Mặc dù mới thành lập nhưng VNDirect luôn đi đầu với những sản phẩm công nghệ hàng đầu mà các công ty chứng khoán chưa có được. Tuy nhiên, khả năng đào tạo đội ngũ nhân viên đáp ứng với yêu cầu công nghệ cao lại là hạn chế của công ty.  Vốn điều lệ chưa cao. Hiện tại vốn điều lệ của VNDirect chỉ là 300 tỷ đồng, xếp thứ 15 trong số các công ty chứng khoán, kém hơn rất nhiều so với các công ty chứng khoán hàng đầu như Chứng khoán Sài Gũn SSI, chứng khoán Sài Gũn Thương Tín đến 3-4 lần. Chính vỡ hạn chế về vốn nên VNDirect thể huy động được vốn để nâng cao năng lực cạnh tranh manh mẽ trong thời điểm cạnh tranh mạnh mẽ giữa các công ty.  Do thị trường chứng khoán Việt Nam cũn quỏ nhỏ và chưa chuyên nghiệp nên việc đầu tư phát triển tại công ty gặp nhiều khó khăn. Thị trường Việt Nam mới thành lập được hơn 8 năm, cũn mang tính sơ khai và chưa đi vào chuyên nghiệp nên thường xuyên thay đổi, đặc biệt là sự thay đổi trong quản lý, hệ thống và trong cả các giải pháp về giao dịch. Chính vỡ vậy VNDirect gặp nhiều khó khăn trong việc tiếp cận với công nghệ cao do có quá nhiều thay đổi khách quan.  Quy mô thị trường chứng khoán Việt Nam cũn quỏ nhỏ, trong khi đó có quá nhiều công ty chứng khoán đang hoạt động. Thị trường chứng khoán Việt Nam cũn rất nhỏ về quy mô, trên cả 2 sàn thỡ số cổ phiếu niêm yết chỉ hơn 300 cổ phiếu, thị trường OTC chưa phát triển, giá trị giao dịch trong một ngày chỉ đạt hơn 500 tỷ đồng trong khi có tới 92 công ty chứng khoán đang hoạt động, điều này dẫn đến sự canh tranh mạnh mẽ giữa các công ty chứng khoán. 3.2.3. Cơ hội  Nền kinh tế Việt Nam đang phát triển với tốc độ rất nhanh, cơ hội để thị trường chứng khoán phát triển là rất lớn Trong những năm qua, nền kinh tế Việt Nam luôn đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ khoảng 7- 8%, điều đó cho thấy sức phát triển và tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế. Theo đó, các nhà đầu tư nước ngoài đang nhỡn nhận nền kinh tế Việt Nam là một điểm sáng của nền kinh tế thế giới, vốn FDI vào Việt Nam tăng liên tục trong những năm qua, vốn đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam cũng khá cao( khoảng 3 tỷ USD) và có khả năng sẽ tăng mạnh hơn nữa trong thời gian tới.  Thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần hoàn thiện hơn, các nhà đầu tư đang hướng tới một thị trường chứng khoán chuyên nghiệp. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang tiến dần đến sự chuyên nghiệp, mnà ở đó yêu cầu đũi hỏi các công ty chứng khoán phải có một nền tảng công nghệ hiện đại, nguồn nhân lực có chất lượng cao, các sản phẩm dịch vụ tiện ích. Mà những yếu tố này ở VNDirect là rất thuận lợi do đó cơ hội của công ty trong thời gian tới là rất lớn.  Hiện tại mục tiêu của nhà nước ta là tiến hành cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nước, phát hành các trái phiếu cổ phiếu để thu hút vốn, đây là cơ hội thuận lợi giúp cho sự phát triển của VNDirect Hiện nay vẫn cũn có khá nhiều các doanh nghiệp, tập đoàn nhà nước chưa cổ phần hoá, mà theo tiến trỡnh của nhà nước thỡ trong thời gian tới các doanh nghiệp này sẽ phải cổ phần hoá. Trong đó có một số doanh nghiệp lớn sẽ thực hiện cổ phần hoá như Viettel, Mobiphone, Vinaphone,…… đây là cơ hội để cho VNDirect và các công ty chứng khoán khác.  Trong ngắn hạn, khi nền kinh tế thế giới cũn trong thời kỳ hậu khủng hoảng, thị trường chứng khoán chưa có nhiều tiềm năng tăng trưởng mạnh trở lại thỡ các công ty chứng khoán có các sản phẩm dịch vụ tiện ích với chi phí thấp như VNDirect có thể thu hút được một lượng lớn khách hàng. 3.2.4. Thách thức  Quy mô thị trường cũn quỏ nhỏ, do vậy việc tiến hành đầu tư, đặc biệt là đầu tư mạnh mẽ về công nghệ, đôi khi cũn gặp nhiều khú khăn, đặc biệt là với những thay đổi về chính sách và giải pháp giao dịch trên thị trường. Trong những năm qua, các cơ quan quản lý thị truờng chứng khoán Việt Nam vẫn đang tỡm lối đi cho thị trường, các sở giao dịch vẫn đàn tỡm cho mỡnh các giải pháp giao dịch để phù hợp hơn với các thị trường chứng khoán thế giới. Do vậy, việc đầu tư phát triển của các công ty chứng khoán gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là đầu tư cho công nghệ.  Trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán Việt Nam chưa có nhiều tiếm năng tăng trưởng mạnh mẽ, nguy cơ các công ty chứng khoán vẫn sẽ bị thua lỗ và phá sản. VNDirect cũng không nằm ngoài nguy cơ đó.  Thị trường chứng khoán Việt Nam có quy mô quá nhỏ, trong khi có quá nhiều công ty chứng khoán hoạt động, dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty. Đặc biệt là sự cạnh tranh đến từ các đối thủ mới và các đối thủ cạnh tranh đến từ nước ngoài. Quy mô của thị trường chứng khoán Việt Nam cũn rất nho, song có tới hơn 90 công ty chứng khoán đang hoạt động và rất nhiều hồ sơ xin thành lập của các công ty chứng khoán mới, điều đó nói lên sự cạnh tranh mạnh mẽ giữa các công ty chứng khoán ở Việt Nam trong thời gian tới. Sự gia nhập của các đối thủ cạnh tranh mới có tiềm lực về vốn và công nghệ đến từ trong và ngoài nước như Kim Eng,…… thực sự là mối đe doạ đối với các công ty khác.  Các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam cũn chưa chuyên nghiệp, sự hiểu biết của họ về các sản phẩm dịch vụ là chưa rừ ràng, đôi khi họ chỉ chạy theo các sản phẩm dịch vụ có chi phí thấp, nên việc đầu tư vào dịch vụ gặp nhiều khó khăn. Đây thực sự là vấn đề đối với các công ty chứng khoán ở các thị trường chứng khoán nhỏ như Việt Nam, các công ty chứng khoán muốn phát triển bắt buộc họ phải đầu tư nâng cao chất lượng các sản phẩm dịch vụ. Tuy nhiên các nhà đầu tư chưa nhận thấy rừ được những tiện ích và sự chuyên nghiệp mà các sản phẩm dịch vụ này đem lại, do vậy họ vẫn tỡm đến các sản phẩm dịch vụ của các công ty chứng khoán có chi phí sử dụng thấp hơn. 3.3. Một số giải pháp về đầu tư nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trong thời gian tới Nâng cao năng lực cạnh tranh trong nền kinh tế thị trường là điều hết sức cần thiết đối với các doanh nghiệp chứ không chỉ riêng gỡ đối với các công ty chứng khoán. Với các công ty chứng khoán Việt Nam, vỡ điều kiện thị trường và các nhân tố khách quan và chủ quan nền việc đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh là hết sức cần thiết. Tuy nhiên, năm 2008 và năm 2009, nền kinh tế Việt Nam và thế giới lâm vào cuộc khủng hoảng trầm trọng, ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường chứng khoán và hoạt động của các công ty chứng khoán. Chính vỡ vậy việc đưa ra các giải pháp về đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh trong thời gian tới và về lâu dài là rất quan trọng. Khi xem xét tỡnh hỡnh thực tế ở VNDirect, có thể đưa ra các nhóm giải pháp sau đối với hoạt động đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty: 3.3.1. Nâng cao khả năng huy động vốn Vốn là yếu tố tiên quyết giúp cho sự phát triển của bất kỳ doanh nghiệp nào, đặc biệt với các công ty chứng khoán thỡ vốn càng có ý nghĩa quan trọng hơn. Việc đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh bắt buộc phải có một lượng vốn lớn để phù hợp với chiến lược đầu tư. Do vậy để nâng cao năng lực cạnh tranh thỡ trước hết công ty phải tăng vốn điều lệ để mở rộng hoạt động các nghiệp vụ, mở rộng quy mô sản phẩm, nâng cao trỡnh độ công nghệ chứng khoán, từng bước chiếm lĩnh thị trường, tạo bước tiên phong trong chiến lược kinh doanh. Hiện nay nguồn vốn mà VNDirect đang sử dụng là từ nguồn vốn tự có và lợi nhuận để lại, không có các khoản vốn vay, do vậy công ty vẫn chưa tận dụng được tối ưu nguồn vốn của mỡnh. [...]... chú trọng vào việc đầu tư theo chiều sâu chứ không tập trung đầu tư theo chiều rộng Lượng vốn dành cho đầu tư trong thời gian tới sẽ là rất ít, chính vỡ vậy công ty cần sử dụng chúng một cánh hợp lý Trong thời gian tới, VNDirect cần tập trung đầu tư vào nghiên cứu, nâng cao chất lượng các sản phẩm dịch vụ, marketing, đầu tư nâng cao công nghệ và các sản phẩm có hàm lượng công nghệ cao Trong dài hạn để... ý nghĩa Trong thời gian tới, công ty cần phải sử dụng vốn đầu tư một cánh tập trung, tiết kiệm và phải đầu tư theo kế hoạch, tập trung đầu tư vào các sản phẩm, nghiệp vụ mà công ty có nhiều lợi thế Trong dài hạn, muốn sử dụng có hiệu quả nguồn vốn đầu tư thỡ VNDirect cần thực hiện những biện pháp sau:  Trong hoạt động đầu tư, VNDirect cần đầu tư một cách có định hướng, trọng điểm, tránh đầu tư dàn... sâu, việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng, máy móc thiết bị đũi hỏi chi phí khá hơn, hơn nữa việc đầu tư này cũng khó đem lại hiệu quả cao Trogn thời gian tới, VNDirect cần phải đầu tư để nâng cấp sàn giao dịch của mỡnh để phù hợp hơn cho giao dịch của các nhà đầu tư và các nhân viên của công ty Về công nghệ, tiếp tục đầu tư nâng cấp phần mềm máy chủ, đưa ra các giải pháp giao dịch mới cho các nhà đầu tư, năm... đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh ở một công ty chứng khoán như VNDirect thường chỉ chiếm dưới 10% VCSH, do vậy việc sử dụng hiệu quả nguồn vốn đầu tư là hết sức quan trọng Ở vào thời điểm nào thỡ việc đầu tư nâng cao hiệu quả nguồn vốn cũng hết sức quan trọng, đặc biệt là trong giai đoạn khủng hoảng, khi nguồn vốn dành cho đầu tư là thấp hơn rất nhiều nên việc sử dụng có hiệu quả nguồn vốn đầu tư. .. hoá nguồn vốn cho hoạt động đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh như:  Sử dụng hiệu quả nguồn vốn tự có cho hoạt động đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh bởi vỡ nguồn vốn này là nguồn vốn có chi phí sử dụng thấp nhất  Tăng vốn điều lệ thông qua việc huy động vốn từ tập đoàn mẹ IPA, khi vốn điều lệ tăng lên thỡ công ty có điều kiện về vốn để nâng cao khả năng cạnh tranh  Huy động các khoản vốn vay... thể dẫn đến lóng phí các nguồn lực đầu tư Đối với các công ty chứng khoán, phải phân chia thích hợp giữa tỷ lệ vốn dành cho đầu tư và tỷ lệ vốn dành cho kinh doanh, trong phần vốn dành cho đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh thỡ cũng phải phân bổ hợp lý nguồn vốn dành cho đầu tư vào cơ sở vật chất, cho máy móc thiết bị công nghệ, cho đầu tư sản phẩm dịch vụ, nguồn nhân lực và cho marketing Trước mắt,... tiếp đến năng lực cạnh tranh cảu công ty chứng khoán Nó thể hiện bộ mặt của công ty, khả năng thực hiện các giao dịch cho các khách hàng, tạo ra sự đa dạng và thế mạnh trong các sản phẩm dịch vụ của VNDirect Đây đó là một điểm mạnh của VNDirect, chính vỡ vậy làm như thế nào để tiếp tục giữ vị thế của mỡnh và nâng cao nó hơn nữa có ý nghĩa rất quan trọng Trước mắt, VNDirect cần tập trung đầu tư theo... trưởng đỉnh cao của tất cả các thị trường Các thành viên trong công ty chứng khoán chính là sức mạnh lớn nhất mà các công ty chứng khoán có được, là người tạo xây dựng nên năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán Chính vỡ vậy các công ty chứng khoán nói chung và VNDirect nói riêng luôn muốn đầu tư để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực của mỡnh Trong năm qua, VNDirect đó bị thua lỗ 86.1 tỷ đồng Trong các... marketing thỡ VNDirect cần thực hiện một số vấn đề sau:  Tăng cường vốn đầu tư hợp lý hơn cho hoạt động marketing, cần phải giúp mọi người trong công ty từ bộ máy lónh đạo đến các nhân viên nhận thức rừ vai trũ quan trọng của hoạt động marketing đối với công ty  Quản lý chặt chẽ và có kế hoạch đầu tư, tránh đầu tư dàn trải, lóng phí  Quảng bá hỡnh ảnh thương hiệu của VNDirect đến với các nhà đầu tư trong. .. phí các nguồn lực Phải có tỷ lệ đầu tư cho hạ tầng, máy móc thiết bị một cách cân đối và phù hợp  Kết hợp giữa đầu tư nâng cao chât lượng máy móc, công nghệ với chất lượng nguồn nhân lực Tránh tỡnh trạng đầu tư quá mạnh vào công nghệ, nhưng nguồn nhân lực lại không theo kịp  Tăng cường nghiên cứu phát triển phần mềm, cập nhật những giải pháp mới từ nước ngoài Tiến tới trở thành công ty chứng khoán . MỘT SỐ GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẦU TƯ NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA VNDIRECT TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1. Triển vọng của thị trường chứng. vụ của các công ty chứng khoán có chi phí sử dụng thấp hơn. 3.3. Một số giải pháp về đầu tư nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trong thời gian