RỦI RO VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TRONG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

RỦI RO VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TRONG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1. Thẩm định dự án vay vốn tại các NHTM 1.1.1. Chức năng của NHTM Các luồng vốn và chứng khoán trong một thế giới không có Ngân hàng Dân chúng (những người tiết kiệm) Các công ty (những người đi vay) CP & TP Vốn Các luồng vốn luân chuyển trong một thế giới mà hệ thống Ngân hàng tồn tại và phát triển Dân chúng Các công ty Ngân hàng (nhà trung gian) Ngân hàng (nhà luân chuyển tài sản) Vốn CP & TP Chứng chỉ tiền gửi Vốn Qua 2 sơ đồ trên ta thấy được sự ra đời, tồn tại và phát triển của các NHTM được coi như là một tất yếu khách quan, đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế hàng hoá. Đồng thời, nó có ý nghiã như một bước ngoặt quan trọng trong lịch sử phát triển và tiến bộ của loài người. Theo tính chất và mục tiêu hoạt động các loại hình ngân hàng gồm: NHTM, Ngân hàng đầu tư, Ngân hàng chính sách, Ngân hàng hợp tác và các loại hình Ngân hàng khác. Do vậy, NHTM chỉ là một nhóm trong số các tổ chức tài chính trung gian, người ta gọi chung là “Các định chế tài chính” có chức năng giống nhau là dẫn vốn từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn. Trong các định chế tài chính, thì NHTM là định chế quan trọng nhất vì nó giữ phần lớn của xã hội. NHTM đầu tiên được thành lập vào năm 1782 và đã có rất nhiều Ngân hàng được thành lập từ những năm 1800, đến nay vẫn đang hoạt động chứng tỏ sức sống bền bỉ và sự tồn tại khách quan của các NHTM Khi nghiên cứu về NHTM, các nhà kinh tế học đưa ra rất nhiều những quan niệm khác nhau về NHTM. Người thì cho rằng "NHTM là tổ chức tài chính nhận tiền gửi và cho vay tiền". Có người lại nhận định: NHTM là trung gian tài chính có giấy phép kinh doanh của Chính phủ để cho vay tiền và mở tài khoản tiền gửi, kể cả các khoản tiền gửi có thể dùng séc…". Sở dĩ có tình trạng này là do hoạt động NHTM rất đa dạng, các thao tác trong từng nghiệp vụ Ngân hàng lại phức tạp và vấn đề này luôn biến động theo sự thay đổi chung của nền kinh tế. Mặt khác, do tập quán, luật pháp của mỗi quốc gia, mỗi vùng khác nhau đã dẫn đến những quan niệm về NHTM không đồng nhất giữa các nước trên thế giới. Có thể đưa ra một khái niệm chung nhất về NHTM theo pháp lệnh ngân hàng ngày 23-5-1990 của Hội đồng Nhà nước Việt Nam xác định: “Ngân hàng thương mại là tổ chức kinh doanh tiền tệ mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền gửi từ khách hàng với trách nhiệm hoàn trả và sử dụng số tiền đó để cho vay, thực hiện nghiệp vụ chiết khấu và làm phương tiện thanh toán”. Như vậy, tựu chung lại ta có thể hiểu NHTM là một doanh nghiệp kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ thông qua các nghiệp vụ huy động các nguồn vốn để cho vay, đầu tư và thực hiện các nghiệp vụ tài chính khác. Và tầm quan trọng của các NHTM có thể được minh họa một cách chi tiết thông qua các chức năng cơ bản của nó. Nói tổng quát thì NHTM có 2 chức năng cơ bản là: - Chức năng luân chuyển tài sản: bao gồm huy động vốn bằng cách phát hành các chứng chỉ tiền gửi và đầu tư bằng cách cấp tín dụng, mua cổ phiếu, trái phiếu - Chức năng cung cấp các dịch vụ thanh toán, môi giới và tư vấn Ngày này, chức năng của NHTM được thể hiện cụ thể và cơ bản hơn. Các chức năng đó là: - Chức năng tạo tiền: Tạo tiền và huỷ tiền là hai chức năng cực kỳ quan trọng của các NHTM. Xuất phát từ khả năng thay thế lượng tiền giấy bạc trong lưu thông bằng những phương tiện thanh toán khác như séc, uỷ nhiệm chi . Chức năng này được thực hiện thông qua nghiệp vụ tín dụng và đầu tư của hệ thống NHTM, trong mối liên hệ chặt chẽ với hệ thống dự trữ quốc gia. Hệ thống tín dụng là điều kiện cần thiết cho phát triển kinh tế theo hệ số tăng trưởng vững chắc. Mục đích của chính sách dự trữ quốc gia là đưa ra một khối lượng tiền cung ứng phù hợp với chính sách ổn định về giá cả, tăng trưởng kinh tế ổn định và tạo được việc làm. - Chức năng trung gian tín dụng: NHTM một mặt thu hút các khoản tiền nhàn rỗi trong nền kinh tế, mặt khác nó dùng chính số tiền đã huy động được để cho vay đối với các thành phần kinh tế trong xã hội, hay nói cách khác là một tổ chức đóng vai trò “cầu nối” giữa các đơn vị thừa vốn với các đơn vị thiếu vốn. Thông qua sự điều chuyển này. ngân hàng thương mại có vai trò quan trong trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tăng việc làm, cải thiện mức sống dân cư, ổn định thu chi Chính phủ. Đồng thời chức năng này còn góp phần quan trọng trong việc điều hoà lưu thông tiền tệ, kiềm chế lạm phát. Từ đó cho thấy rằng, đây là chức năng cơ bản nhất của NHTM. - Chức năng trung gian thanh toán: Nếu như mọi khoản chi trả của xã hội đều được thực hiện bên ngoài ngân hàng thì chi phí thực hiện là rất lớn, bao gồm: chi phí in, đúc, bảo quản, vận chuyển tiền . Với sự ra đời của MHTM, phần lớn các khoản chi trả trong hoạt động mua bán trao đổi hàng hoá dịch vụ của xã hội dần được thực hiện qua ngân hàng, với những hình thức thanh toán phù hợp, thủ tục đơn giản, nhanh chóng, thuận tiện với công nghệ ngày càng hiện đại hơn. Chính nhờ tập trung công việc thanh toán của xã hội ở ngân hàng nên việc lưu thông hàng hoá dịch vụ trở nên nhanh chóng, an toàn, tiết kiệm hơn. Không những vậy, do thực hiện chức năng trung gian thanh toán, ngân hàng thương mại có điều kiện huy động tiền gửi của toàn xã hội nói chung và của doanh nghiệp nói riêng tới mức tối đa, tạo nguồn vốn cho đầu tư phát triển, đẩy mạnh hoạt động kinh doanh của ngân hàng. Ngoài ra, NHTM còn thực hiện một số chức năng khác như: Huy động tài khoản, Mở rộng tín dụng, Tạo điều kiện để tài trợ ngoại thương, Dịch vụ ủy thác, Bảo quản an toàn vật có giá (Đây là một trong những dịch vụ lâu đời nhất được các NHTM thực hiện. Đó là việc ngân hàng lưu giữ vàng và các vật có giá khác cho khách hàng trong kho bao quản và khách hàng phải trả phí bảo quản). Dịch vụ kinh kỷ (Thực chất của chức năng này là việc mua và bán các chứng khoán cho khách hàng). 1.1.2.Vai trò của NHTM NHTM thể hiện được vai trò của mình thông qua các hoạt động cơ bản sau đây: Huy động và sử dụng vốn. Trung gian thanh toán. Cung cấp các dịch vụ khác. Bất kỳ một quốc gia nào có nền kinh tế phát triển, đang phát triển, thậm chí chưa phát triển thì hoạt động Ngân hàng cũng có tác dụng vô cùng to lớn đến sự phát triển của nền kinh tế. Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của NHTM được thể hiện trên một số mặt như sau: - NHTM là nơi tập trung tiền nhàn rỗi và cung ứng tiền vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh: Trong nền kinh tế thị trường các doanh nghiệp cá nhân, tổ chức kinh tế muốn sản xuất, kinh doanh thì cần phải có vốn để đầu tư mua sắm tư liệu sản xuất, phương tiện để sản xuất kinh doanh…mà nhu cầu về vốn của doanh nghiệp, cá nhân . luôn luôn lớn hơn vốn tự có do đó cần phải tìm đến những nguồn vốn từ bên ngoài. Mặt khác lại có một lượng vốn nhàn rỗi do quá trình tiết kiệm, tích luỹ của cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức khác . NHTM là chủ thể đứng ra huy động các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi đó và sử dụng nguồn vốn huy động được cấp vốn cho nền kinh tế thông qua hoạt động tín dụng. NHTM trở thành chủ thể chính đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế. Nhờ có hoạt động ngân hàng và đặc biệt là hoạt động tín dụng các doanh nghiệp có điều kiện mở rộng sản xuất, cải tiến máy móc công nghệ, tăng năng suất lao động, nâng cao hiệu quả kinh tế, thúc đẩy nền kinh tế phát triển. - NHTM là trung gian trong quá trình thanh toán góp phần thúc đẩy quá trình lưu thông hàng hoá nhanh chóng. - NHTM góp phần điều tiết và kiểm soát thị trường tiền tệ, thị trường vốn. - NHTM góp phần thu hút, mở rộng đầu tư trong và ngoài nước và cung cấp các dịch vụ tài chính khác. Tóm lại, hệ thống NHTM Việt Nam từ khi ra đời cho tới nay đã dần khẳng định được vai trò quan trọng của mình trong nền kinh tế nói chung và trong việc thực thi chính sách tài chính – tiền tệ nói riêng. Vẫn với chức năng nhận tiền gửi để cho vay đối với nền kinh tế, với vai trò trung gian tài chính trong hoạt động của mình, NHTM vẫn phải tuân theo sự quản lý của Nhà nước mà trực tiếp là sự quản lý của Ngân hàng Trung ương. Chính dưới sự quản lý này, hệ thống NHTM đã thực hiện được chức năng của mình đối với nền kinh tế. 1.1.3. Thẩm định dự án cho vay vốn của NHTM Mục tiêu của thẩm định dự án là giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định có nên thực hiện dự án hay không. Qua quá trình thẩm định sẽ lựa chọn được dự án tốt nhất, mang tính khả thi và tính hiệu quả, bác bỏ những dự án không tốt, bác Vì vậy cũng có thể thấy ngay được mục tiêu của thẩm định dự án cho vay vốn là giúp Ngân hàng đưa ra quyết định có nên cho vay hay không cho vay. Thực tế cho thấy rằng dù có chuẩn bị, phân tích kỹ lưỡng đến đâu thì vẫn thể hiện tính chủ quan của nhà phân tích và lập dự án; nhiều khiếm khuyết, lệch lạc tồn tại trong quá trình thực hiện dự án là lẽ đương nhiên. Và để khẳng định một cách chắc chắn hơn mức độ hợp lý, hiệu quả, tính khả thi của dự án cũng như quyết định đầu tư thực hiện dự án, cần phải xem xét, kiểm tra lại dự án một cách độc lập với quá trình chuẩn bị, sọan thảo dự án. Hay nói cách khác cần thẩm định dự án. Từ đây ta có cái nhìn tổng quát về thẩm định dự án: Đó là sự rà soát, kiểm tra lại một cách khoa học, khách quan, toàn diện mọi nội dụng của dự án và liên quan đến dự án, nhằm khẳng định tính hiệu quả cũng như tính khả thi của dự án trước khi quyết định đầu tư. Trong quá trình thẩm định dự án, nhiều khi phải tính toán, phân tích lại dự án. Riêng đối với NHTM thì với tư cách là “Bà đỡ “về mặt tài chính cho các dự án sản xuất đầu tư thường xuyên thực hiện công tác đầu tư. Việc thẩm định này ngoài mục tiêu đánh giá hiệu quả của dự án còn nhằm xác định rõ hành lang an toàn cho các nguồn vốn tài trợ của Ngân hàng cho các dự án. Vì vậy hiểu về sự cần thiết phải thẩm định dự án cho vay vốn là một việc không thể thiếu được Dưới góc độ là bên cho vay vốn, các NHTM khi nhận được bản luận chứng kinh tế kỹ thuật sẽ tiến hành thẩm định theo các chỉ tiêu và ra quyết định là có cho vay hay không cho vay. Sau đó mới đi đến “đàm phán và ký kết hợp đồng”. Như vậy có thể hiểu thẩm định DAĐT trong NHTM là thẩm định trước đầu tư và nó được đánh giá là công tác quan trọng nhất. Với NHTM thì nội dung thẩm định gồm thẩm định khách hàng và thẩm định dự án. Nội dung thẩm định dự án thì gồm 3 phần là: Thẩm định kỹ thuật; Thẩm định kinh tế của dự án; Thẩm định tài chính của dự án. Trong đó thẩm định tài chính của dự án là nội dung lớn nhất và quan trọng nhất. Khi tiến hành thẩm định tài chính của dự án cần thực hiện các công việc: Xác định tổng dự toán vốn đầu tư và các nguồn tài trợ cũng như phương thức tài trợ dự án; Xác định chi phí và lợi ích của dự án và từ đó xác định dòng tiền; Dự tính lãi suất chiết khấu của dự án; Xác định các tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả tài chính của dự án; Đánh giá rủi ro trong dự án. Đánh giá rủi ro trong dự án là nội dung chiếm phần quan trọng khi thực hiện công tác thẩm định tài chính dự án. Thực chất của hoạt động này là đánh giá khả năng xảy ra của một biến cố không chắc chắn trong các giai đoạn của dự án. Rủi ro tiềm ẩn trong mọi giai đoạn của dự án.Do vậy, thẩm định đúng rủi ro sẽ tạo điều kiện thực hiện dự án đúng như đã định. Quan điểm thẩm định dự án đầu tư. - Một dự án, qua thẩm định, được chấp nhận và cấp giấy phép đầu tư, phải được xem xét và đánh giá trên góc độ của toàn bộ nền kinh tế quốc dân, phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế quốc gia và đáp ứng các lợi ích kinh tế – xã hội của đất nước. - Thẩm định dự án đầu tư nhằm thực hiện sự điều tiết của Nhà nước trong đầu tư, bảo đảm sự cân đối giữa lợi ích kinh tế – xã hội của quốc gia và lợi ích của chủ đầu tư. - Thẩm định dự án đầu tư được thực hiện theo chế độ thẩm định của Nhà nước đối với các dự án có hoặc không có vốn đầu tư của đất nước; phù hợp với pháp luật Việt Nam và thông lệ quốc tế. Ý nghĩa của việc thẩm định dự án vay vốn: Xem xét lợi ích một cách toàn diện của tất cả các chủ thể tham gia. - Giúp cho chủ đầu tư chọn được dự án đầu tư tốt nhất. - Giúp cho các cơ quan quản lý nhà nước đánh giá được sự cần thiết và thích hợp của dự án về các vấn đề phát triển kinh tế, xã hội, về công nghệ vốn, ô nhiểm môi trường. - Giúp các nhà tài chính ra quyết định chính xác về cho vay hoặc trả nợ. Quy trình thẩm định dự án vay vốn: Gồm 4 bước: - Trước tiên là tiếp nhận hồ sơ hay thu thập tài liệu, thông tin cần thiết - Các tài liệu thông tin tham khảo khác - Xử lý - phân tích - đánh giá thông tin - Lập tờ trình thẩm định dự án Nội dung thẩm định dự án vay vốn Người ta thường vận dụng những nội dung kỹ thuật và những nội dung kinh tế tổng quát sau để thẩm định dự án: Nội dung kỹ thuật - Kiểm tra về chủ đầu tư - Xem xét về dự án Nội dung kinh tế tổng quát • Về mặt xuất khẩu: - Khả năng xuất khẩu với nguyên vật liệu trong nước. - Khả năng xuất khẩu với nguyên liệu nhập khẩu. - Khả năng xuất khẩu tại chỗ. - Khả năng so sánh về các tiêu chuẩn quốc tế với hàng nước ngoài. • Thay thế hàng nhập khẩu: • Các lĩnh vực khác: - Mức độ phù hợp với đường lối chính sách phát triển kinh tế của quốc gia. - Mức độ phù hợp với cơ hội đầu tư. - Khả năng thu hút nhân lực. - Khả năng tận dụng nguyên, vật liệu trong nước. - Khả năng đóng góp cho ngân sách. - Khả năng phát triển dây chuyền. - Khả năng phát triển địa phương . Nhìn nhận dưới góc độ khác thì ta thấy được nội dung của thẩm định dự án vay vốn gồm : - Thẩm định điều kiện pháp lý của dự án và sự cần thiết phải đầu tư: Nội dung này bao gồm việc thẩm định các văn bản, thủ tục hồ sơ trình duyệt theo quy định, đặc biệt là xem xét đến tư cách pháp nhân và năng lực của chủ đầu tư. Đây là nội dung đầu tiên được xem xét khi thẩm định dự án, nó được xem như là điều kiện cần để tiến hành các nội dung thẩm định tiếp theo. - Thẩm định dự án về phương diện thị trường: - Thẩm định phương diện kỹ thuật và tổ chức của dự án: - Thẩm định về phương diện tài chính: nội dung thẩm định tài chính bao gồm thẩm định tài chính trong doanh nghiệp (hoặc chủ đầu tư) và thẩm định tài chính đối với chính dự án đang được xem xét. - Thẩm định về phương diện lợi ích kinh tế xã hội Các phương pháp (các biện pháp, cách thức) thẩm định dự án vay vốn tại NHTM - Phương pháp chung: là phương pháp so sánh và đối chiếu dựa trên cơ sở tài liệu và hệ thống tiêu chuẩn định mức. Dựa vào đây có thể thấy trong phương pháp chung này gồm 2 phương pháp là so sánh và đối chiếu. Đó là 2 phương pháp đơn giản, truyền thống, đơn giản và dễ thực hiện. - Phương pháp cụ thể: gồm 2 phương pháp là thẩm định theo trình tự và thẩm định chi tiết là phương pháp thẩm định theo trình tự Thẩm định theo trình tự tức là đi từ tổng quát đến chi tiết, nhận xét của bước trước làm căn cứ, cơ sở để tiến hành bước tiếp theo. Còn thẩm định chi tiết là đi vào từng nội dung. Ngoài ra, khi thẩm định, NHTM còn sử dụng một số phương pháp khác như: phương pháp dự báo, phương pháp phân tích độ nhạy, phương pháp phân tích rủi ro. Tuy nhiên 2 phương pháp là so sánh và đối chiếu vẫn được sử dụng phổ biến hơn cả. 1.2. Công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định cho vay vốn tại NHTM 1.2.1. Các loại rủi ro xảy ra trong hoạt động thẩm định dự án Các nhà kinh tế học đã đưa ra nhiều khái niệm khác nhau về rủi ro nhưng đều thống nhất ở một nội dung là coi rủi ro là sự bất trắc không mong đợi, gây ra mất mát thiệt hại và có thể đo lường được. Rủi ro gắn với khả năng xảy ra một biến cố không lường trước, biến cố đó ta hoàn toàn không biết chắc. Hay hiểu theo cách khác thì rủi ro ứng với sai lệch giữa dự kiến và thực tế. Rủi ro có thể gặp bất cứ lúc nào ngoài ý thức của con người. Chúng ta không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro ra khỏi môi trường kinh doanh mà chỉ có thể nghiên cứu nó, nhận biết nó và hạn chế nó tới mức thấp nhất có thể. Nghiên cứu bản chất của rủi ro trong kinh doanh cho chúng ta thấy rằng, trong hoạt động kinh doanh luôn chứa đựng những rủi ro và những rủi ro này có thể tác động trực tiếp đến kết quả doanh lợi và là nguy cơ dẫn đến sự phá sản của các doanh nghiệp bất cứ lúc nào Trong hoạt động kinh doanh của Ngân hàng nói chung và trong hoạt động thẩm định dự án vay vốn nói riêng có rất nhiều rủi ro. Tương ứng với nó cũng có nhiều cách để phân loại rủi ro. Có thể kể ra đây một số cách phân loại - Phân loại rủi ro theo các giai đoạn ra quyết định: + Rủi ro trước khi ra quyết định: thường gắn với rủi ro thông tin, khi thu thập thông tin không đầy đủ, thiếu chính xác + Rủi ro khi ra quyết định: Rủi ro này còn được gọi là rủi ro cơ hội, là rủi ro khi lựa chọn các phương án cho vay không tối ưu +Rủi ro sau khi ra quyết định: Là rủi ro do có sự sai lệch giữa dự kiến và thực tế - Phân loại rủi ro theo tính chất tác động: Gồm [...]... Rủi ro thị trường, thu thập, thanh toán - Rủi ro về cung cấp - Rủi ro về kỹ thuật, vận hành, bảo trì - Rủi ro về môi trường, xã hội - Rủi ro về kinh tế vĩ mô 1.2.2 Công tác đánh giá rủi ro 1.2.2.1 Nội dung của công tác đánh giá rủi ro Thông qua những rủi ro đã trình bày ở trên thì dựa vào những rủi ro đó mà xây dựng được nội dung của công tác đánh giá rủi ro - Rủi ro về cơ chế chính sách: Rủi ro này... hối đoái, lạm phát, lãi suất, trượt giá, … Ngoài ra còn có các rủi ro khác như rủi ro thanh khoản, rủi ro loại tiền,… Mỗi loại rủi ro trên đều có các biện pháp để giảm thiểu nhằm hạn chế tối đa những thiệt hại do chúng gây ra 1.2.2.2 Quy trình của công tác đánh giá rủi ro Cũng giống như công tác thẩm định dự án, công tác đánh giá rủi ro trong thẩm định dự án vay vốn cũng có quy trình để thực hiện Quy... đâu, dự án còn hiệu quả hay không Phân tích rủi ro (đánh giá rủi ro) Ở giai đoạn này cần đo lường hoặc đánh giá các rủi ro đã nhận dạng theo các giá trị trong trường hợp rủi ro đó xảy ra Lựa chọn phương pháp khắc phục rủi ro Thực chất của giai đoạn này là kiểm soát rủi ro Để kiểm soát ta có thể tiến hành bằng nhiều cách khác nhau Ví dụ như: tránh rủi ro, chia sẻ rủi ro, giảm thiểu rủi ro, chuyển giao rủi. .. động đầu tư Tuy nhiên thường tập trung vào những loại rủi ro: - Rủi ro tính chất hệ thống (rủi ro theo chiều ngang) và rủi ro không có tính hệ thống (rủi ro theo chiều dọc) - Rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính và rủi ro có tính chất chiến lược + Rủi ro có tính chất chiến lược: là rủi ro gắn liền với môi trường vĩ mô về kinh tế chính trị + Rủi ro tài chính: Là rủi ro liên quan đến các thiệt hại có thể... sự nhận diện rủi ro, tiếp đó là đo lường, phân tích tính chất phức tạp của rủi ro, và sau đó là sẽ lựa chọn phương pháp phù hợp để khắc phục rủi ro Ta có thể hình dung qua sơ đồ sau: Nhận diện rủi ro → Phân tích rủi ro → Chọn phương pháp khắc phục Nhận diện rủi ro Trong bước này cần xác định những rủi ro có thể xảy ra đối với dự án Thông thường các rủi ro này cũng tương tự như rủi ro trong hoạt động... rủi ro, bảo hiểm rủi ro, chấp nhận rủi ro Trên đây là quy trình đánh giá rủi ro nói chung Riêng đối với 1.2.2.3 Các phương pháp đánh giá rủi ro Việc phân tích rủi ro nhằm phân tích sự thay đổi của từng yếu tố liên quan đến kết quả và hiệu quả đầu tư Sau đó xác định các yếu tố tác động mạnh hoặc tác động yếu đến kết quả, hiệu quả đầu tư và đề ra các biện pháp quản lý rủi ro Để thực hiện phân tích rủi ro, ... sách và tài chính nơi dự án được thực hiện: các chính sách về thuế mới được ban hành, các quy định, quyết định liên quan tới dòng tiền của dự án - Rủi ro về tiến độ thực hiện: rủi ro xảy ra khi việc thực hiện và quản lý dự án không đúng tiến độ đã đề ra, không phù hợp với các tiêu chuẩn định mức kỹ thuật, kinh tế - Rủi ro thị trường, thu nhập, thanh toán: Bản chất của rủi ro này chính là những rủi ro. ..+ Rủi ro theo suy tính: Là rủi ro xảy ra trong trường hợp nhà đầu tư chủ động lựa chọn phương án đầu tư cho dù biết rằng có lợi hoặc bị thiệt hại + Rủi ro thuần túy: Là rủi ro xảy ra không theo ý muốn chủ quan của nhà đầu tư, rủi ro này chỉ liên quan đến các thiệt hại Nhìn nhận ở khía cạnh khác thì các loại rủi ro có thể có là: - Rủi ro về cơ chế chính sách - Rủi ro về tiến độ xây dựng, hoàn tất - Rủi. .. chỉnh Và qua phương pháp nầy ta thấy được là nếu rủi ro càng lớn thì mức bù rủi ro càng phải cao Cụ thể như: Cho tỷ lệ chiết khấu không rủi ro là r = 8% R là tỷ lệ chiết khấu điều chỉnh theo rủi ro; theo lý thuyết được trình bày ở trên thì R = r + mức bù rủi ro Mức bù rủi ro 3% 6% 9% Áp dụng khi Mở rộng dự án hoạt động đang có hiệu quả Thực hiện dự án mới gắn với hoạt động chính của đơn vị Dự án sản... nhắc lợi ích và chi phí có thể xảy ra với dự án, trên cơ sở đó đưa ra quyết định đầu tư phù hợp Phân tích độ nhạy là phương pháp phân tích rủi ro dài hạn, nhằm xác định sự thay đổi khả năng sinh lời của dự án đầu tư khi dự tính có sự biến động giá trị đầu vào và đầu ra của dự án trong điều kiện bất định Sử dụng phương pháp này có thể cho 1 biến thay đổi hoặc nhiều biến thay đổi, tùy thuộc vào cách thức . RỦI RO VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TRONG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN VAY VỐN ĐỐI VỚI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1. Thẩm định dự án vay vốn tại các NHTM 1.1.1 chiết khấu của dự án; Xác định các tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả tài chính của dự án; Đánh giá rủi ro trong dự án. Đánh giá rủi ro trong dự án là nội dung