Phân tích lợi ích và chi phí dự án nâng cấp, mở rộng, hệ thống cấp nước thị xã cửa Lò, tỉnh Nghệ An

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH NGUYỄN HẢI DƯƠNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ DỰ ÁN NÂNG CẤP, MỞ RỘNG HỆ THỐNG CẤP NƯỚC THỊ XÃ CỬA LÒ, TỈNH NGHỆ AN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT NGUYỄN HẢI DƯƠNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH VÀ CHI PHÍ DỰ ÁN NÂNG CẤP, MỞ RỘNG HỆ THỐNG CẤP NƯỚC THỊ XÃ CỬA LÒ, TỈNH NGHỆ AN Chun ngành: Chính sách cơng Mã số : 603114 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS CAO HÀO THI TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2012 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn đƣợc dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trƣờng Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh hay Chƣơng trình giảng dạy kinh tế Fulbright Tác giả luận văn Nguyễn Hải Dƣơng ii LỜI CẢM ƠN Trƣớc hết, xin chân thành cảm ơn quý Thầy, Cô Chƣơng trình giảng dạy kinh tế Fulbright với nguồn kiến thức sâu rộng, un bác lịng nhiệt tình giảng dạy giúp học viên tiếp nhận đƣợc nhiều kiến thức mẻ, thiết thực bổ ích Xin chân thành cảm ơn Thầy giáo, Tiến sĩ Cao Hào Thi tận tình giúp đỡ hƣớng dẫn học viên suốt thời gian thực luận văn Cảm ơn Thầy, Cô giáo Khoa Nông Lâm, Trƣờng Đại học Vinh, UBND thị xã Thái Hoà, UBND thị xã Cửa Lị, Cơng ty TNHH thành viên cấp nƣớc Cửa Lò, Ban, Ngành tỉnh Nghệ An tạo điều kiện thuận lợi để học viên thực luận văn iii TĨM TẮT Thị xã Cửa Lị đô thị ven biển tỉnh Nghệ An có nhiều tiềm việc phát triển du lịch dịch vụ Do q trình thị hóa diễn nhanh, với gia tăng dân số, khách du lịch hoạt động sản xuất kinh doanh làm cho hệ thống hạ tầng kỹ thuật thị xã Cửa Lò trở nên tải Hệ thống cung cấp nƣớc Cửa Lò đủ đáp ứng nhu cầu 51% dân số Để đảm bảo cung cấp nƣớc cho nhu cầu sinh hoạt sản xuất kinh doanh đến năm 2025, Cơng ty TNHH thành viên cấp nƣớc Cửa Lị lập dự án đầu tƣ nâng cấp, mở rộng hệ thống cấp nƣớc Cửa Lò việc xây dựng nhà máy nƣớc có cơng suất 35.000 m3/ngày đêm mở rộng hệ thống cung cấp nƣớc cho ngƣời dân thị xã vùng lân cận Dự án có tổng vốn đầu tƣ 22,040 triệu USD bao gồm vốn vay ODA 18,055 triệu USD vốn đối ứng nƣớc 3,985 triệu USD; đƣợc chia làm giai đoạn, giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2015, giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2021 Qua việc phân tích lợi ích chi phí cho thấy dự án có tính khả thi mặt tài chính, điều thể kết phân tích tài dự án theo quan điểm tổng đầu tƣ cho giá trị ròng NPVf TIP = 225,615 tỷ VNĐ; phân tích tài theo quan điểm chủ đầu tƣ cho kết giá trị ròng NPVf EIP = 154,440 tỷ VNĐ Với kết đó, theo quan điểm chủ đầu tƣ thực dự án có hiệu mặt tài chính, dự án mang lại lợi ích rịng cho chủ đầu tƣ 154,440 tỷ VNĐ Phân tích kinh tế cho kết giá trị ròng kinh tế dự án NPVe = 305,650 tỷ VNĐ, suất sinh lợi nội kinh tế 14,24% lớn suất chiết khấu kinh tế thực 8% giá trị ngoại tác dự án tạo 168,388 tỷ VNĐ Phân tích phân phối cho thấy phủ thu đƣợc khoản 58,074 tỷ VNĐ, đối tƣợng sử dụng nƣớc đƣợc hƣởng lợi từ dự án 107,715 tỷ VNĐ, ngƣời lao động đƣợc hƣởng 6,983 tỷ VNĐ Nhƣ vậy, xét quan điểm kinh tế, dự án có tính khả thi mặt kinh tế xã hội Kết phân tích cho thấy chủ đầu tƣ đƣợc hƣởng lợi tƣơng đối lớn 154,440 tỷ VNĐ tỉ lệ tăng giá nƣớc 12%/lần, năm tăng lần Ngƣời dân sở hữu quyền sử dụng đất bị thu hồi để thực dự án bị thiệt hại 4,383 tỷ VNĐ chi phí đền bù tài khơng đủ bù đắp chi phí kinh tế Vì kiến nghị UBND tỉnh Nghệ An áp dụng tỉ lệ tăng giá nƣớc 6,5%/lần, năm tăng lần, với mức tăng giá trị rịng tài tổng đầu tƣ NVPf TIP = nhƣng giá trị ròng kinh tế NPVe = 181,322 tỷ VNĐ, dự án có hiệu mặt kinh tế xã hội, đồng thời có sách hỗ trợ thêm cho ngƣời sở hữu quyền sử dụng đất bị thu hồi khoản tiền 4,383 tỷ VNĐ nhằm phân phối lợi ích mà dự án đem lại cho đối tƣợng liên quan cách hiệu quả, công tạo đồng thuận cao việc thực dự án iv Từ kết cho thấy dự án khả thi mặt tài chính, kinh tế xã hội Vì vậy, đề nghị UBND tỉnh Nghệ An phê duyệt, định đầu tƣ để thực Dự án nâng cấp, mở rộng hệ thống cấp nƣớc Cửa Lò MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ix DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ x DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC xi CHƢƠNG GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Vấn đề sách 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu đề tài 1.4 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Bố cục luận văn CHƢƠNG KHUNG PHÂN TÍCH LỢI ÍCH – CHI PHÍ 2.1 Các quan điểm phân tích dự án 2.1.1 Phân tích tài 2.1.2 Phân tích kinh tế 2.1.3 Phân tích phân phối 2.2 Các phƣơng pháp phân tích dự án 2.2.1 Các phương pháp phân tích tài 2.2.2 Các phương pháp phân tích kinh tế, xã hội 2.3 Xác định khung phân tích lợi ích – chi phí cho dự án cấp nƣớc v 2.3.1 Nhận dạng lợi ích chi phí dự án 2.3.2 Khung phân tích dự án cấp nước CHƢƠNG MÔ TẢ DỰ ÁN 11 3.1 Giới thiệu chủ đầu tƣ 11 3.2 Giới thiệu tổng quan dự án 11 3.2.1 Mục tiêu dự án 11 3.2.2 Vị trí, diện tích 12 3.2.3 Quy mô công suất 12 3.2.4 Quy trình cơng nghệ xử lý 12 3.2.5 Các hạng mục cơng trình tiến độ dự án 13 3.2.6 Nguồn vốn đầu tư dự án 13 3.3 Sơ đồ cấu trúc dự án 14 CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 16 4.1 Các giả định thơng số mơ hình sở dự án 16 4.1.1 Đồng tiền sử dụng phân tích, lạm phát thời điểm phân tích 16 4.1.2 Thơng số vận hành nhà máy……………………………… …… ……………… 17 4.1.3 Doanh thu tài dự án 18 4.1.4 Chi phí tài dự án 19 4.1.5 Khấu hao tài sản 21 4.1.6 Nguồn vốn đầu tư chi phí sử dụng vốn 21 4.1.7 Số dư tiền mặt, khoản phải thu phải trả 22 4.1.8 Thuế thu nhập doanh nghiệp 22 4.2 Kết phân tích tài mơ hình sở dự án 23 4.2.1 Kết phân tích tài quan điểm tổng đầu tư 23 4.2.2 Kết phân tích tài theo quan điểm chủ đầu tư 24 CHƢƠNG PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN 27 vi 5.1 Phân tích độ nhạy 27 5.1.1 Phân tích độ nhạy chiều 27 5.1.2 Phân tích độ nhạy chiều 29 5.2 Phân tích kịch dự án theo giá nƣớc 30 5.3 Phân tích mơ Monte Carlo 31 CHƢƠNG PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 34 6.1 Xác định suất chiết khấu kinh tế - EOCK 34 6.2 Thời gian phân tích kinh tế 34 6.3 Xác định phí thƣởng ngoại hối 34 6.4 Xác định hệ số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế - CF 34 6.4.1 Xác định giá kinh tế nước 34 6.4.2 Xác định hệ số chuyển đổi chi phí 39 6.5 Kết phân tích kinh tế dự án 40 6.6 Phân tích phân phối 41 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 43 7.1 Kết luận 43 7.2 Kiến nghị 43 7.2.1 Đối với UBND tỉnh Nghệ An 43 7.2.2 Đối với Công ty TNHH thành viên cấp nước Cửa Lò 44 7.3 Những hạn chế đề tài 45 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 PHỤ LỤC 48 vii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT ADB: Asian Development Bank - Ngân hàng phát triển Châu Á AP: Accounts Payables - Khoản phải trả AR: Accounts Receivables - Khoản phải thu B/C: Benefit against Cost - Tỉ số lợi ích chi phí CB Thay đổi tiền mặt CF: Conversion factor - Hệ số chuyển đổi CIF: Cost, insurance and freight - Chi phí, bảo hiểm chuyên chở DSCR: Debt-Service Coverage Ratio - Tỉ lệ an toàn nợ vay EIP: Chủ đầu tƣ EOCK: Economic Opportunity Cost of capital - Chi phí hội kinh tế vốn Evadj: Economic value adjusted - Giá trị kinh tế hiệu chỉnh Evunadj: Economic value unadjusted - Giá trị kinh tế chƣa hiệu chỉnh Ext: Externalities – Ngoại tác FEP: Phí thƣởng ngoại hối FFA: Hiệp định khung giải ngân FV: Finance value – Giá trị tài IRR: Internal ratio of Return - Suất sinh lợi nội IRR EIP: Suất sinh lợi nội chủ đầu tƣ IRR TIP: Suất sinh lợi nội tổng đầu tƣ IMF: International money fund - Quỹ tiền Tệ Quốc tế Libor: London interbank offerring rate – Lãi suất liên ngân hàng London MARR: Minimum Acceptable Rate of Return - Suất thu lợi hấp dẫn tối thiểu MFF: Thể thức giải ngân phân kỳ MOF: Ministry of Finance - Bộ Tài MTV: Một thành viên NPV: Net Present Value - Giá trị ròng NPVe: Giá trị ròng kinh tế NPVext Giá trị ròng ngoại tác NPVfEIP: Giá trị rịng tài chủ đầu tƣ viii NPVfTIP: Giá trị rịng tài tổng đầu tƣ ODA : Official Development Aid - Viện trợ phát triển thức OCR: Ordinary Capital Resources – nguồn vốn thơng thƣờng PER2: Khoản vay vòng PMU: Project management unit – Ban quản lý dự án PV : Presen value - Giá trị SXKD: Sản xuất kinh doanh T: Tax – Thuế TIP: Tổng đầu tƣ TNHH: Trách nhiệm hữu hạn USD: United States Dollar - Đồng Đôla Mỹ UBND: Uỷ ban nhân dân VAT: Value added tax - Thuế giá trị gia tăng VDB: Vietnam Development Bank – Ngân hàng Đầu tƣ Việt Nam WACC: Weighted average cost of capital - Chi phí vốn bình qn trọng số WB: World Bank - Ngân hàng giới 67 Năm Doanh thu 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 57,952 54,161 56,692 52,983 55,459 51,830 54,252 50,703 53,073 49,600 51,918 48,522 50,789 AR -186 -182 -178 -174 -171 -167 -163 Chi phí hoạt động 13,120 13,081 13,044 12,672 12,662 12,653 12,644 12,636 12,628 12,621 12,614 12,608 12,602 AP -75 -82 -82 -48 -82 -82 -82 -82 -82 -82 -82 -82 -82 CB -205 -10 -196 -192 -188 -184 -180 Thuế thu nhập DN 8,626 8,050 8,845 9,139 9,849 9,205 9,783 9,048 9,610 8,887 9,661 8,935 9,450 Chi phí đầu tƣ 0 0 0 0 0 0 NPVf TIP 35,739 32,948 34,338 31,123 32,491 29,891 31,377 28,937 30,395 28,011 29,211 26,897 28,312 Ngân lƣu nợ vay -17,269 -16,343 -15,447 -14,579 -13,740 -4,297 -4,071 -3,852 -3,640 -3,435 -3,237 -3,045 -2,859 NPVf TIP @ = 2,94% IRR TIP B/C TIP NPVf EIP @ = 4,91% IRR EIP B/C EIP NPVf EIP 18,470 16,605 18,891 16,544 18,751 25,594 27,306 25,085 26,754 24,576 25,974 23,852 25,453 $ 225,615 6,92 1,70 $ 154,440 16,00 3,48 68 Phụ lục 14 Báo cáo ngân lƣu kinh tế - thực (tỷ VNĐ) Năm Lợi ích kinh tế nƣớc Lao động Bảo trì bảo dƣỡng Chi phí quản lý 2012 0 0 0 0 63,830 -63,830 2013 0 0 0 0 156,043 -156,043 2014 38,148 -1,120 0 0 91,585 -91,585 3,992 1,536 417 797 2,007 -15,356 8,566 21,488 2017 42,387 42,387 -256 797 3,992 2,007 1,435 412 -14,352 16,031 35,166 797 3,992 2,007 1,341 408 -13,413 14,974 35,403 2018 42,387 -137 797 3,992 2,007 1,254 403 -12,535 17,407 38,669 2019 42,387 3,992 2,007 -11,715 16,047 38,352 42,387 -134 3,992 2,007 2,007 1,095 399 2020 797 797 395 18,326 70,998 -787 1,395 6,986 3,512 1,023 647 34,407 58,658 37,397 -17,314 2021 -10,949 -10,232 2022 74,177 -310 1,395 6,986 3,512 1,447 668 35,724 81,116 2023 74,177 1,395 6,986 3,512 1,352 664 -14,466 -13,520 33,079 79,828 2024 74,177 -224 1,395 6,986 3,512 1,264 659 36,455 83,956 2025 74,177 1,395 6,986 3,512 1,032 648 -12,635 -10,323 35,282 85,563 2026 74,177 -219 1,395 6,986 3,512 965 644 38,389 89,197 2027 74,177 1,395 6,986 3,512 902 641 -9,647 -9,016 35,455 87,179 2028 74,177 -214 1,395 6,986 3,512 638 90,563 74,177 1,395 6,986 3,512 635 -8,426 -7,875 38,401 2029 843 788 35,457 88,443 2030 74,177 -209 1,395 6,986 3,512 736 633 -7,360 38,271 91,617 2015 2016 Hóa chất AR Điện AP Chi phí đầu tƣ CB NPVe 43,425 69 2031 Lợi ích kinh tế nƣớc 74,177 1,395 6,986 Bảo trì bảo dƣỡng 688 3,512 2032 74,177 -205 1,395 6,986 3,512 2033 74,177 1,395 6,986 3,512 2034 74,177 -200 1,395 6,986 3,512 2035 74,177 1,395 6,986 3,512 501 147 2036 74,177 -196 1,395 6,986 3,512 137 603 2037 74,177 1,395 6,986 3,512 128 603 2038 74,177 -192 1,395 6,986 3,512 120 602 2039 74,177 1,395 6,986 3,512 112 602 2040 74,177 -188 1,395 6,986 3,512 105 601 2041 74,177 1,395 6,986 3,512 98 601 -1,048 -979 2042 74,177 -184 1,395 6,986 3,512 92 601 39,035 100,443 2043 74,177 1,395 6,986 3,512 86 600 35,996 97,593 2044 74,177 -180 1,395 6,986 3,512 80 600 37,926 99,350 Năm Hóa chất AR Điện Chi phí quản lý 630 -6,878 35,328 89,415 574 536 625 -5,736 -5,361 38,779 93,923 35,801 91,564 621 -5,010 -1,469 38,336 94,287 38,889 98,953 -1,373 -1,283 41,130 101,104 37,976 98,245 -1,199 -1,121 40,124 100,295 37,028 97,477 39,120 99,462 36,082 96,688 Lao động 623 603 AP CB Chi phí đầu tƣ NPVe@ = 8% NPVe $ 305,650 IRR 14,24% B/C 2,07 70 Phụ lục 15 Kết phân tích độ nhạy Phụ lục 15.1 Kết phân tích độ nhạy theo biến lạm phát USD f NPV TIP IRR TIP Danh nghĩa NPVf EIP IRR EIP Danh nghĩa 0% 217,313 14,17% 92,659 20,15% 1% 223,270 14,32% 127,616 22,49% Tỉ lệ lạm phát USD 2% 3% 225,615 231,007 14,41% 14,55% 154,440 179,502 24,12% 25,64% 4% 236,223 14,69% 200,971 26,92% 5% 241,251 14,83% 219,459 28,02% 9,58% 12,81% 17,958 14,31% 10% -26,375 12,49% -8,375 11,11% 14% 336,428 15,83% 231,082 27,32% 20% 795,692 19,79% 542,416 35,34% Phụ lục 15.2 Kết phân tích độ nhạy theo biến lạm phát VNĐ NPVf TIP IRR TIP Danh nghĩa NPVf EIP IRR EIP Danh nghĩa 0% 2,013,761 16,91% 350,746 35,28% 3% 916,964 16,09% 291,000 31,73% Tỉ lệ lạm phát VNĐ 5% 7% 500,552 225,615 15,34% 14,41% 232,121 154,440 28,46% 24,12% Phụ lục 15.3 Kết phân tích độ nhạy theo biến giá bán nƣớc NPVf TIP IRR TIP Danh nghĩa NPVf EIP IRR EIP Danh nghĩa 6% -13,616 9,78% -13,633 9,97% Tỉ lệ tăng giá nƣớc 6,39% 10% 12% 133,240 225,615 10,15% 12,97% 14,41% -3,822 90,190 154,440 11,67% 20,63% 24,12% Phụ lục 15.4 Kết phân tích độ nhạy theo biến chi phí đầu tƣ (tỉ lệ dự phòng) f NPV TIP IRR TIP Danh nghĩa NPVf EIP IRR EIP Danh nghĩa 0% 273,888 15,86% 193,034 28,78% 10% 241,706 14,86% 167,305 25,57% Tỉ lệ dự phòng 15% 30% 225,615 188,385 14,41% 13,41% 154,440 124,687 24,12% 20,92% 40% 162,694 12,81% 103,889 19,00% 50% 128,870 12,16% 76,850 16,97% 8.55% 203,795 14.05% 138,261 22.98% 9.0% 197,476 13.94% 133,516 22.63% Phụ lục 15.5 Kết phân tích độ nhạy theo biến tiền lƣơng f NPV TIP IRR TIP Danh nghĩa NPVf EIP IRR EIP Danh nghĩa 0% 225,615 14.41% 154,440 24.12% 2% 222,753 14.37% 152,495 24.00% Tiền lƣơng 4.61% 6.0% 216,434 210,114 14.26% 14.16% 147,750 143,006 23.66% 23.32% 71 Phụ lục 15.6 Kết phân tích độ nhạy PV theo biến lạm phát VNĐ PV hạng mục ngân lƣu dự án I Ngân lƣu vào Doanh thu Thay đổi khoản phải thu AR II Ngân lƣu Chi phí hoạt động - Clo - Phèn - Vôi - Điện - Tiền lƣơng - Sửa chữa bảo trì hàng năm - Chi phí quản lý Thay đổi khoản phải trả AP Thay đổi tiền mặt CB Thuế thu nhập doanh nghiệp Chi phí đầu tƣ III Ngân lƣu tự dự án NPVfTIP 0% 3,290,564 3,298,491 (7,927) 1,276,803 236,020 4,850 17,005 1,530 100,391 72,144 28,862 11,239 (2,669) (8,719) 625,623 417,932 2,013,761 Tỉ lệ lạm phát VNĐ 3% 7% 1,846,731 955,143 1,851,814 958,339 (5,082) (3,196) 929,767 729,528 228,492 222,125 4,850 4,850 17,005 17,005 1,530 1,530 100,391 100,391 72,144 72,144 21,692 15,629 10,881 10,577 (2,499) (1,774) (5,591) (3,516) 289,888 98,891 431,620 452,904 916,964 225,615 8% 824,975 827,875 (2,900) 698,684 220,959 4,850 17,005 1,530 100,391 72,144 14,517 10,522 (1,171) (3,190) 69,729 458,806 126,291 Kết phân tích ảnh hƣởng lạm phát VNĐ tới giá trị (PV) hạng mục ngân lƣu dự án Phụ lục 15.6 cho thấy doanh thu dự án bị ảnh hƣởng tới lạm phát giá nƣớc điều chỉnh năm/lần, lần tăng 12% thấp tỉ lệ lạm phát VNĐ 7%/năm lạm phát tăng lên doanh thu bị giảm Các khoản phải thu (AR), trữ tiền mặt (CB) thuế thu nhập doanh nghiệp đƣợc tính theo tỉ lệ phần trăm doanh thu bị ảnh hƣởng gián tiếp lạm phát VNĐ, tỉ lệ lạm phát VNĐ tăng lên doanh thu giảm xuống làm cho AR, CB thuế thu thập doanh nghiệp bị giảm xuống theo Chi phí đầu tƣ dự án bị ảnh hƣởng lạm phát VNĐ, tỉ lệ lạm phát VNĐ tăng lên làm chi phí đầu tƣ tăng lên Điều xảy tiền vay ADB tính USD đƣợc quy đổi VNĐ thơng qua tỉ giá hối đối danh nghĩa Trong tỉ giá hối đoái thị trƣờng năm tn tỉ giá hối đoái thực năm tn tỉ lệ lạm phát VNĐ năm to +i 72 tỉ lệ lạm phát USD năm to +i Do tỉ lệ lạm phát USD không thay đổi lạm phát VNĐ tăng lên tỉ số tỉ lệ lạm phát VNĐ tỉ lệ lạm phát USD tăng lên làm cho tỉ giá hối đoái danh nghĩa tăng lên, làm tăng phần vốn vay ADB quy đổi từ USD sang VNĐ chi phí đầu tƣ tăng lên Chi phí sửa chữa bảo trì hàng năm đƣợc xác định 10% giá trị khấu hao tài sản cố định dự án, giá trị khấu hao không đƣợc điều chỉnh theo lạm phát lạm phát tăng giá trị khấu hao bị giảm điều làm chi phí sửa chữa bảo trì hàng năm bị giảm Các chi phí nhƣ Clo, Phèn, Vơi, điện tiền lƣơng đƣợc điều chỉnh theo tỉ lệ lạm phát VNĐ nên lạm phát VNĐ tăng, chi phí khơng thay đổi Tuy nhiên chi phí sửa chữa bảo trì hàng năm giảm làm cho chi phí hoạt động giảm xuống Chi phí quản lý đƣợc tính 5% tổng chi phí Clo, Phèn, Vơi, điện, tiền lƣơng chi phí sửa chữa, bảo trì, chi phí sửa chữa, bảo trì giảm giảm chi phí quản lý Chi phí sửa chữa, bảo trì chi phí quản lý giảm làm giảm chi phí hoạt động dự án Các khoản phải trả (AP) đƣợc tính 10% chi phí hoạt động chi phí hoạt động giảm cho AP giảm Kết tác động làm cho ngân lƣu vào ngân lƣu dự án bị giảm xuống nhƣng ngân lƣu vào dự án giảm nhanh ngân lƣu dự án điều làm cho ngân lƣu dự án bị giảm xuống lạm phát VNĐ tăng lên 73 Phụ lục 16 Xác định hệ số chuyển đổi kinh tế (CF) Chi phí xây dựng Giá tài chi phí xây dựng 19,555 tỷ VNĐ Thuế nhập khẩu: Giả định mức thuế nhập bình qn chi phí xây dựng 15% Thuế VAT: Mức thuế VAT thông thƣờng 10% Tỉ trọng hàng hoá phi ngoại thƣơng: hạng mục xây dựng có hàng hố phi ngoại thƣơng, luận văn giả định tỉ trọng hàng hoá phi ngoại thƣơng xây dựng 50% Phí thƣởng ngoại hối FEP: Luận văn sử dụng phí thƣởng ngoại hối theo nghiên cứu Lê Sơn FEP = 8% Hệ số chuyển đổi CF chi phí xây dựng đƣợc tính tốn nhƣ sau: Hạng mục (a) Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Giá trị hàng hoá phi ngoại thƣơng Chi phí dự án Hệ số chuyển đổi CF FV (b) 9,742 1,461 1,120 CF (c) Evunadj (d=b*c) 9,742 %T (e) 100% FEP Evadj (f=e*b*FEP) (g=d+f) 779,4 10,522 7,231 7,231 19,555 0,91 17,753 Chi phí máy móc thiết bị Giá tài chi phí máy móc thiết bị 52,224 tỷ VNĐ Thuế nhập : 10% Chi phí bốc xếp : 0,5% Thuế VAT : 10% Chi phí vận chuyển : 0,5% Hệ số chuyển đổi CF chi phí máy móc thiết bị đƣợc tính tốn nhƣ sau: Hạng mục (a) Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Bốc xếp Giá cảng (P) Vận chuyển Giá trị hàng hoá phi ngoại thƣơng Chi phí dự án FV (b) 31,990 3,199 3,519 194 38,708 194 CF (c) 0 Evunadj (d=b*c) 31,990 0 155 %T (e) 100% FEP Evadj (f=e*b*FEP) (g=d+f) 2,559 34,549 80% 12,4 167 0,9 174,2 90% 13,9 188 13,322 0,9 11,990 50% 532,9 12,523 52,224 47,427 74 Hệ số chuyển đổi CF 0,91 Chi phí đƣờng ống Giá tài chi phí đƣờng ống 316,824 tỷ VNĐ Thuế nhập : 10% Chi phí bốc xếp : 0,5% Thuế VAT : 10% Chi phí vận chuyển : 0,5% Hệ số chuyển đổi CF chi phí đƣờng ống đƣợc tính tốn nhƣ sau: Hạng mục (a) Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Bốc xếp Giá cảng (P) Vận chuyển Giá trị hàng hoá phi ngoại thƣơng Chi phí dự án Hệ số chuyển đổi CF FV (b) 226,800 22,680 24,948 1,372 274,428 1,372 CF (c) Evunadj (d=b*c) 226,800 %T (e) 100% FEP (f=e*b*FEP) 18,144 Evadj (g=d+f) 244,944 0,8 1,098 80% 87,8 1,186 0,9 1,235 90% 98,8 1,334 41,024 0,9 36,922 50% 1,641 38,563 316,824 0,90 286,025 Chi bồi thƣờng, hỗ trợ tái định cƣ Dự án nâng cấp, mở rộng hệ thống cấp nƣớc thị xã Cửa Lò sử dụng diện tích đất 85.000 m2, tổng giá trị chi phí giải phóng mặt theo giá tài 11 tỷ VNĐ, gồm hạng mục sau: Hạng mục Đơn vị Diện tích Đơn giá (VNĐ/m2) Thành tiền (tỷ VNĐ) m2 85.000 70.000 5,950 Hỗ trợ đất nông nghiệp m 25.500 12.000 306 Hoa màu đất m2 25.500 2.200 56 Hỗ trợ nhân m2 4.500 900.000 4,050 Kinh phí HĐBT Tổng cộng m2 Đất nơng nghiệp Diện tích 85.000 m2 Giá trị tài 11,000 tỷ VNĐ Đơn giá đền bù 129.415 VNĐ/ m2 Mức đền bù thực tế địa bàn 200.000 VNĐ/ m2 638 11,000 75 Hệ số chuyển đổi CF 1,55 Các chi phí đầu tƣ khác - Chi phí chuẩn bị đầu tƣ: Giả định giá tài giá kinh tế, hệ số chuyển đổi CF = - Chi phí hoạt động Ban quản lý dự án: Giả định giá tài giá kinh tế, hệ số chuyển đổi CF = - Chi phí khác: Giả định giá tài giá kinh tế, CF hệ số chuyển đổi = - Dự phịng phí: Giả định giá tài giá kinh tế, hệ số chuyển đổi CF = Chi phí hoạt động a) Phèn Chi phí tài 9.000 VNĐ/kg Thuế nhập % Thuế VAT % Chi phí bốc xếp 0.5 % Chi phí vận chuyển 0.5 % Hạng mục (a) Giá CIF Thuế nhập Thuế VAT Bốc xếp Giá cảng (P) Vận chuyển Giá trị hàng hố phi ngoại thƣơng Chi phí dự án Hệ số chuyển đổi CF FV (b) 8.082 404,1 424,3 44,6 8.955 44,8 CF (c) Evunadj (d=b*c) 8.082 %T (e) 100% FEP (f=e*b*FEP) 646,6 Evadj (g=d+f) 8.728 0,8 35,6 80% 2,9 38,5 0,9 40,3 90% 3,2 43,5 9.000 0,98 8.810 b) Clo Chi phí tài 11.000 VNĐ/kg Thuế nhập 5% Thuế VAT 5% Chi phí bốc xếp 0,5% Chi phí vận chuyển 0,5% 76 Hạng mục FV CF Evunadj %T FEP Evadj (a) (b) (c) (d=b*c) (e) (f=e*b*FEP) (g=d+f) Giá CIF 9.878 Thuế nhập 493,9 Thuế VAT 518,6 Bốc xếp Giá cảng (P) Vận chuyển Giá trị hàng hố phi ngoại thƣơng Chi phí dự án Hệ số chuyển đổi CF 54,5 1,0 9.878 100% 790,3 10.668 0,8 43,6 80% 3,5 47 0,9 49,3 90% 3,9 53,2 10.945 54,7 11.000 10.768 0,98 c) Hoá chất khác Giả định hệ số chuyển đổi CF = d) Điện Do điều kiện thời gian không cho phép việc khảo sát thực tế để tính tốn mức sẵn lòng chi trả ngƣời dân luận văn sử dụng kết tính tốn ngân hàng giới trình thực thẩm định dự án nhiệt điện Phú Mỹ 0,075 USD/Kwh34 Hệ số chuyển đổi giá điện CF = 1.562/1.500 = 1,04 e) Tiền lƣơng Tiền lƣơng dự án trả cho lao động kỹ thuật dự án 2.500.000 đ/tháng, qua khảo sát địa bàn thị xã Cửa Lị, mức lƣơng trung bình lao động kỷ thuật 2.000.000 đ/tháng Hệ số chuyển đổi tiền lƣơng CF = 2.000.000/2.500.000 = 0,80 g) Các khoản chi phí cịn lại đƣợc giả định khơng có chênh lệch giá tài giá kinh tế dự án có hệ số chuyển đổi CF = 34 Nguồn: World Bank, (2002), Việt Nam Phu My Phase Power Project [1] 77 Phụ lục 17 Phân tích phân phối Lợi ích 958,339 477,268 615,545 138,277 Hộ gia đình dùng nƣớc 138,277 Lợi ích kinh tế nƣớc 958,339 477,268 615,545 138,277 Chi phí hoạt động 723,513 507,497 430,746 -76,750 23,384 11,317 10,404 -913 -913 100,391 48,586 55,561 6,975 6,975 Lao động 72,144 34,915 27,932 -6,983 Bảo trì bảo dƣỡng 15,629 9,774 9,774 Chi phí quản lý 10,577 5,230 5,230 Thuế thu nhập DN 98,891 37,965 -37,965 -37,965 391,841 349,588 307,341 -42,247 -42,247 10,657 10,122 14,505 4,383 234,826 -30,229 184,799 215,028 Hố chất Năng lƣợng Chi phí đầu tƣ (không kể GPMB) Bồi thƣờng GPMB Ngân lƣu kinh tế rịng NPV tài NPV tài NPV kinh tế Chênh lệch @WACC @ECOC @ECOC @ECOC Hộ gia đình đất Lao động Ngân sách nhà nƣớc 0 138,277 0 0 -6983 4383 -74150 -6,983 4,383 138,277 6,983 -4,383 74,150 78 Phụ lục 18 Mô Monte Carlo Crystal Ball Report - Full Simulation started on 5/10/2012 at 1:45:16 Simulation stopped on 5/10/2012 at 8:30:13 Worksheet: [Ban tinh toan phan tich Loi ich Chi phi DA Cap nuoc Cua Lo.xlsx] Forecast: Ngân lƣu tự dự án (NPVf TIP) Summary: Certainty level is 85.949% Certainty range is from $0 to Infinity Entire range is from ($255,121) to $407,056 Base case is $225,615 After 20,000 trials, the std error of the mean is $608 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 20,000 $101,051 $105,084 ($83,519) $85,976 $7,391,822,027 -0.1421 2.51 0.8508 ($255,121) $407,056 $662,177 $608 Cell: B223 79 Forecast: Ngân lƣu tự chủ đầu tƣ (NPVf EIP) Summary: Certainty level is 89.571% Certainty range is from $0 to Infinity Entire range is from ($250,645) to $369,274 Base case is $154,440 After 20,000 trials, the std error of the mean is $426 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 20,000 $80,734 $88,082 ($71,824) $60,295 $3,635,490,816 -0.5280 3.35 0.7468 ($250,645) $369,274 $619,919 $426 Precision $836 $1,079 $641 80 ASSUMPTIONS Worksheet: [Ban tinh toán phan tich B&C DA Cap nuoc Cua Lo.xlsx] Assumption: Điện Cell: B99 Triangular distribution with parameters: Minimum 661.50 Likeliest 735.00 Maximum 1,208.50 Assumption: Giá bán nƣớc, VND/m3 (giá BQ năm gốc 2012) Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum 6,500 7,065 8,000 Assumption: Lãi suất ƣu đãi thực Normal distribution with parameters: Mean Std Dev Cell: B79 4.61% 0.46% Assumption: Lạm phát USD Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Assumption: Lạm phát VND Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Cell: B85 Cell: B9 1% 2% 4% Cell: B8 6% 7% 10% Cell: B101 Assumption: Tiền lƣơng công nhân Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Assumption: Tỉ lệ thất thoát nƣớc Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum End of Assumptions 300.0 343.7 400.0 Cell: B93 18% 20% 22% 81 Phụ lục 19 Nhà máy nƣớc Cửa Lò địa điểm xây dựng Nhà máy nƣớc Nghi Hoa Phụ lục 19.1 Nhà máy nƣớc Cửa Lò Phụ lục 19.2 Địa điểm xây dựng Nhà máy nƣớc Nghi Hoa