Giải pháp nhằm nâng cao khả năng tạo lập vốn và hiệu quả công tác đầu tư tài chính tại các Công ty bảo hiểm Nhân Thọ ở Việt Nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM PHẠM THỊ NHƯ YẾN GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO KHẢ NĂNG TẠO LẬP VỐN VÀ HIỆU QUẢ CÔNG TÁC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2006 Trang MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU .4 MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ BẢO HIỂM VÀ QUẢN LÝ VỐN TRONG CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.1 TỔNG QUAN VỀ BẢO HIỂM 1.1.1 Lịch sử đời phát triển bảo hiểm nhân thọ giới 1.1.2 Đặc điểm bảo hiểm 11 1.1.2.1 Khái niệm bảo hiểm 11 1.1.2.2 Sự cần thiết đầu tư vốn doanh nghiệp bảo hiểm 12 1.1.3 Cơ sở kỹ thuật bảo hiểm 14 1.1.3.1 Quy luật số đông 14 1.1.3.2 Phương pháp thống kê 15 1.1.4 Phân loại nghiệp vụ bảo hiểm 16 1.1.4.1 Bảo hiểm nhân thọ 16 1.1.4.2 Bảo hiểm phi nhân thọ 16 1.1.5 Tính tất yếu khách quan bảo hiểm đời sống kinh tế xã hội .17 1.2 TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 18 1.2.1 Tổng quan quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp bảo hiểm 18 1.2.1.1 Nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam 19 1.2.1.2 Nguyên tắc đầu tư vốn doanh nghiệp bảo hiểm 19 Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 1.2.2 Danh mục đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm 20 1.2.3 Hoạt động đầu tư vốn công ty bảo hiểm số nước 24 1.2.3.1 Các quy định pháp lý 24 1.2.3.2 Cơ cấu đầu tư thay đổi cấu trúc đầu tư thị trường BHNT 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VIỆC TẠO LẬP, QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÁC DOANH BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 32 2.1 THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM 32 2.1.1 Khái quát đời vào phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam 32 2.1.2 Thị trường bảo hiểm Việt Nam 33 2.2 THỰC TRẠNG VIỆC TẠO LẬP, QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 39 2.2.1 Vấn đề tạo lập vốn doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ Việt Nam .39 2.2.1.1 Nguồn gốc hình thành vốn nhàn rỗi doanh nghiệp bảo hiểm 39 2.2.1.2 Nội dung dự phòng nghiệp vụ doanh nghiệp kinh doanh BHNT 41 2.2.1.3 Một số tồn quy định trích lập dự phịng bảo hiểm nhân thọ……… 45 2.2.2 Thực trạng đầu tư vốn thị trường tài doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ 46 2.2.2.1 Cơ sở pháp lý điều chỉnh hoạt động đầu tư vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam 46 2.2.2.2 Thực trạng đầu tư thị trường tài doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam thời gian qua 48 Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÔNG TÁC TẠO LẬP VÀ ĐẦU TƯ VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM 62 2.3.1 Kết hoạt động tạo lập vốn .62 2.3.1.1 Thực trạng tạo lập vốn từ người tham gia bảo hiểm 62 2.3.1.2 Thực trạng tạo lập vốn từ nội doanh nghiệp bảo hiểm 63 2.3.2 Những đánh giá chung việc quản lý sử dụng vốn 64 2.3.2.1 Những thành tích 64 2.3.2.2 Những tồn 64 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO KHẢ NĂNG TẠO LẬP VỐN VÀ HIỆU QUẢ CÔNG TÁC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM .71 3.1 QUAN ĐIỂM ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG BẢO HIỂM VIỆT NAM 71 3.1.1 Theo xu hướng tất yếu trình hội nhập quốc tế 71 3.1.2 Theo mục tiêu phát triển thị trường bảo hiểm Việt Nam 72 3.1.3 Những hội thách thức 73 3.2 GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO KHẢ NĂNG TẠO LẬP VỐN VÀ HIỆU QUẢ CÔNG TÁC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH TẠI CÁC CƠNG TY BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM 76 3.2.1 Các giải pháp tầm vĩ mô 76 3.2.2 Các giải pháp phía doanh nghiệp bảo hiểm 83 3.2.3 Các giải pháp hỗ trợ khác 89 KẾT LUẬN 91 TÀI LIỆU THAM KHẢO 92 Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang DANH MỤC BẢNG BIỂU CHƯƠNG 1: Bảng 1.1: Quy định đầu tư cho công ty BHNT Trung Quốc 26 Bảng 1.2: Quy định đầu tư cho công ty BHNT Indonesia 27 Bảng 1.3: Quy định đầu tư cho công ty BHNT Hồng Kông 28 Bảng 1.4: Cơ cấu đầu tư tài cơng ty BHNT số nước .30 CHƯƠNG 2: Bảng 2.1: Tổng hợp doanh nghiệp hoạt động bảo hiểm thị trường VN đến 31/12/2005 .34 Bảng 2.2: Danh sách DNBH TTBH Việt Nam đến 31/12/2005 .35 Bảng 2.2: Danh sách DNBH TTBH Việt Nam đến 31/12/2005 (tiếp theo)36 Bảng 2.3: Dự phòng nghiệp vụ BHNT năm 2004-2005 43 Bảng 2.4: Dự phịng nghiệp vụ BHNT số cơng ty 44 Bảng 2.5: Dự phòng tốn học BHNT số cơng ty 44 Bảng 2.6: Doanh thu phí bảo hiểm 1994-2005 toàn thị trường 50 Biểu 2.1: Tổng doanh thu phí bảo hiểm tồn thị trường 51 Biểu 2.2: Tổng số vốn đầu tư trở lại kinh tế 51 Bảng 2.7: Tổng số vốn đầu tư trở lại kinh tế 52 Bảng 2.8a & 2.8b: Phân tích cấu vốn đầu tư trở lại kinh tế DNBH nhân thọ toàn ngành bảo hiểm 54 Bảng 2.9: Cơ cấu đầu tư vốn Bảo Việt qua năm 55 Bảng 2.10: Cơ cấu đầu tư vốn Prudential Việt Nam năm 2004 & 2005 56 Bảng 2.11: Cơ cấu đầu tư vốn Bảo Minh CMG năm 2004 & 2005 56 Bảng 2.12: Lợi suất đầu tư tài cơng ty BHNT Bảo Việt, Cơng ty bảo hiểm nhân thọ AIA Công ty bảo hiểm nhân thọ Bảo Minh CMG .58 Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong hoạt động kinh doanh công ty bảo hiểm, với việc tăng cường hoạt động khai thác bảo hiểm, vấn đề nâng cao hiệu hoạt động đầu tư vốn mà doanh nghiệp sở hữu vấn đề có tầm quan trọng đặc biệt, chỗ dựa vững cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm, điều kiện thị trường bảo hiểm (TTBH) Việt Nam ngày cạnh tranh gay gắt có tham gia nhiều doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) tác động sách mở cửa hội nhập kinh tế quốc tế Tuy nhiên, việc đầu tư để vừa đạt hiệu mặt kinh tế, vừa đảm bảo khả toán, chi trả hợp đồng bảo hiểm, lại vừa hạn chế mức tối đa rủi ro lại vấn đề không đơn giản doanh nghiệp Xuất phát từ thực tế đó, tơi mạnh dạn chọn đề tài “Giải pháp nhằm nâng cao khả tạo lập vốn hiệu cơng tác đầu tư tài Công ty Bảo hiểm nhân thọ Việt Nam” làm luận văn bảo vệ học vị thạc sĩ kinh tế với mong muốn đóng góp phần cơng sức để phân tích thực trạng, xác định ngun nhân đưa giải pháp nhằm thúc đẩy hiệu hoạt động đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ (BHNT) thị trường tài Phương pháp nghiên cứu Luận văn nghiên cứu dựa phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử để phân tích, đánh giá đối tượng, kết hợp phân tích lý luận phân tích thực tiễn Bên cạnh đó, luận văn sử dụng phương pháp cụ thể phương pháp so sánh, tổng hợp, phân tích để đánh giá đối tượng nghiên cứu Mục đích nghiên cứu đề tài Đề tài giới thiệu phân tích thực trạng hoạt động đầu tư tài DNBH nhân thọ Việt Nam nhằm hạn chế khó khăn mà DNBH gặp phải Trên sở đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang đầu tư giúp DNBH nhân thọ Việt Nam thể tốt vai trò tổ chức trung gian tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài công ty BHNT hoạt động TTBH Việt Nam Trong đó, đề tài sâu vào nghiên cứu khả tạo lập vốn công tác đầu tư tài Những điểm luận văn Trên sở nghiên cứu lý luận bảo hiểm, thực trạng tạo lập đầu tư vốn DNBH ngồi nước đồng thời thơng qua kinh nghiệm thực tế cơng tác tài công ty BHNT, luận văn đề xuất giới thiệu giải pháp nhằm giúp người làm công tác đầu tư tài DNBH nhân thọ giảm thiểu rủi ro đầu tư vốn, cụ thể: ƒ Thành lập cơng ty đầu tư chứng khốn công ty quản lý quỹ đầu tư; ƒ Xây dựng DMĐT tối ưu cho DNBH; ƒ Phối hợp hiệu với hệ thống ngân hàng; ƒ Nghiên cứu áp dụng phương pháp quản lý tiền mặt tối ưu; ƒ Phát triển loại hình sản phẩm BHNT để thu hút đầu tư dài hạn Kết cấu luận văn Khơng tính phần mục lục, danh mục bảng biểu, mở đầu, kết luận tài liệu tham khảo, luận văn dài 84 trang bao gồm ba chương: Chương 1: Cơ sở lý luận bảo hiểm quản lý vốn DNBH Chương 2: Thực trạng việc tạo lập, quản lý sử dụng vốn DNBH nhân thọ Việt Nam Chương 3: Giải pháp nhằm nâng cao khả tạo lập vốn hiệu công tác đầu tư tài cơng ty bảo hiểm nhân thọ Việt Nam Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ BẢO HIỂM VÀ QUẢN LÝ VỐN TRONG CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.1 TỔNG QUAN VỀ BẢO HIỂM 1.1.1 Lịch sử đời phát triển bảo hiểm nhân thọ giới Con người thể chế trị tồn lịch sử đặt nhiệm vụ hạn chế rủi ro lên hàng đầu Dịch vụ bảo hiểm đời để làm nhiệm vụ hạn chế rủi ro Ở Trung Hoa cách 5.000 năm, lúc bọn cướp biển hoành hành khắp nơi; để hạn chế rủi ro, khơi người ta thường bố trí cho nhiều tàu chia chở kèm phần hàng hóa tàu khác, phịng có tàu bị bọn cướp biển cơng phần hàng cịn lại chở tàu không bị cướp Cách gần 4.500 năm, nơi khác đế quốc Babylon cổ, thương nhân thường phải du thương nhiều, họ đối phó với rủi ro cách đem tiền cho người khác vay Khi việc vận chuyển hàng hóa hồn tất cách an tồn, thương nhân bắt người vay tiền hoàn trả khoản vay, kèm theo tiền lời Vào năm 2100 trước Công Nguyên, đạo luật Hammurabi đời đặt hoạt động cho vay doanh nhân vào khn khổ pháp luật Đạo luật thể hóa khái niệm “bottomry” (chỉ việc mượn tiền sở lấy tàu làm bảo đảm) “respondentia” (chỉ hàng hóa vận chuyển đường thủy) Các khái niệm đặt móng cho thực hợp đồng bảo hiểm hàng hải Các hợp đồng loại gồm yếu tố: khoản vay vào giá trị tàu, hàng hóa hay cước vận chuyển; lãi suất; khoản phụ thu cho trường hợp mát xảy Trên thực tế, tham gia hợp đồng bảo hiểm, chủ tàu người bảo hiểm chủ cho vay người đánh giá rủi ro BHNT xuất đế quốc La Mã cổ đại khơng lâu sau Tại người ta lập nên hội mai táng để lo chi phí tang ma cho thành viên, hội Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang hỗ trợ tài cho thân nhân người chết Khoảng năm 450 sau Công Nguyên, đế quốc La Mã sụp đổ dẫn đến việc hầu hết khái niệm BHNT bị lãng quên Tuy nhiên mặt, tính chất không thay đổi suốt thời Trung Cổ, phường hội thủ công thương nghiệp Các phường hội lập nên nhiều hình thức bảo hiểm thành viên để bù đắp thiệt hại vụ hỏa hoạn, lũ lụt, trộm cướp; cịn có bảo hiểm thương tật, tử vong chí bảo hiểm tù ngục (bảo hiểm cho trường hợp người mua bảo hiểm phải vào tù) Trong suốt thời phong kiến, ngành du lịch mậu dịch ngày suy yếu khơng cịn thịnh đạt trước, hình thức bảo hiểm sơ khai bị mai Tuy nhiên khoảng thời gian từ kỷ 14 đến kỷ 16 ngành giao thông, thương nghiệp dịch vụ bảo hiểm phát triển trở lại Dịch vụ bảo hiểm Ấn Độ bắt nguồn từ kinh Veda nước Đơn cử trường hợp tập đoàn BHNT Yogakshema, Công ty trực thuộc tổng hội liên hiệp bảo hiểm Ấn Độ Tên Công ty lấy từ kinh Rig Veda Cụm từ Yogakshema cho thấy Ấn Độ vào khoảng năm 1.000 trước Công Nguyên, hình thức “bảo hiểm cộng đồng” phát triển thịnh hành người Aryan tham gia nhiều vào hình thức bảo hiểm Tương tự với đế quốc La Mã cổ đại, giai đoạn truyền bá đạo Phật người Ấn Độ lập nên nhiều hội mai táng để hỗ trợ cho gia đình xây cất nhà cửa đồng thời che chở, đùm bọc góa phụ trẻ nhỏ Sau Cách Mạng ánh sáng (Glorious Revolution) năm 1688, Châu Âu có Vương Quốc Anh cơng nhận tính pháp lý BHNT Nhờ mà suốt thập kỷ sau Cách Mạng ánh sáng, Anh dịch vụ phát triển mạnh mẽ Hình thức bảo hiểm mà thấy ngày có nguồn gốc từ kỷ 17 Khi Anh có nơi gọi Lloyd’s of London, nơi mà sau người ta biết tới với tên Nhà hàng Cà phê Lloyd’s (Lloyd’s Coffee House) Các thương nhân, chủ tàu Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang nhà thầu bảo hiểm hay tụ tập nhà hàng để bàn công chuyện làm ăn tiến hành hợp đồng buôn bán Mặc dù sử dụng công cụ hạn chế rủi ro, dịch vụ BHNT bị vào trò đỏ đen vốn xem tầng lớp tiểu tư sản Anh phát triển mạnh mẽ lúc Đến năm 1774, Quốc hội Anh sắc lệnh cấm tổ chức, tham gia cá cược ngày chết người, từ vấn nạn chấm dứt Ngành công nghiệp bảo hiểm Hoa Kỳ xây dựng mơ hình bảo hiểm Anh Vào năm 1735, Công ty bảo hiểm Hoa Kỳ đời Charleston, thủ phủ bang South Carolina Vào năm 1759, Hội nghị Giáo hội Trưởng lão Philadelphia định bảo trợ cho tập đoàn BHNT Hoa Kỳ Tập đoàn hoạt động lợi ích mục sư tín đồ Ngày 22/5/1761, tập đoàn ký kết hợp đồng BHNT với công chúng Mỹ Mặc dù vậy, đến 80 năm sau (tức sau năm 1840) dịch vụ BHNT Mỹ thật cất cánh Chìa khóa dẫn đến thành cơng nhờ Công ty bảo hiểm hạn chế chống đối từ nhóm tơn giáo Năm 1835, New York xảy vụ hỏa hoạn đầy tai tiếng Vụ hỏa hoạn khiến người dân lưu tâm nhiều đến nhu cầu phải có nguồn dự trữ để bù đắp cho thiệt hại nghiêm trọng lường trước Hai năm sau, Massachusetts trở thành bang Mỹ sử dụng luật pháp buộc Cơng ty phải tự tích lũy nguồn dự trữ Vụ cháy lớn Chicago vào năm 1871 nhấn mạnh sâu sắc thực tế: hỏa hoạn bùng lên thành phố đông dân, mức độ thiệt hại vơ to lớn Hình thức bảo hiểm trách nhiệm công cộng xuất năm 1880 với phát minh xe ô tô, hình thức bảo hiểm công chúng đón nhận ngày thể tầm quan trọng Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 79 bảo hộ doanh nghiệp nước địa bàn hoạt động, đối tượng khách hàng, loại hình nghiệp vụ bảo hiểm bắt buộc, tái bảo hiểm bắt buộc; hoàn thiện điều kiện, tiêu chuẩn cấp phép minh bạch, thận trọng thay cho chế cấp phép theo trường hợp cụ thể Thứ hai, phát triển TTCK, tạo môi trường thu hút đầu tư quỹ bảo hiểm ƒ Tăng cường số lượng chất lượng loại chứng khoán niêm yết thị trường Số lượng chứng khốn q ỏi thị trường khiến nhà đầu tư nước chưa có nhiều lựa chọn để thay cho hình thức đầu tư vào tiền gửi truyền thống TTCK cần có thêm nhiều loại trái phiếu Chính phủ với nhiều kỳ hạn để DNBH dễ dàng lựa chọn Vì vậy, để gia tăng số lượng chứng khoán niêm yết thị trường Chính phủ cần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, tổng cơng ty, ngân hàng; rút ngắn thời gian cổ phẩn hóa việc niêm yết TTCK Đẩy mạnh khuyến khích doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu cơng trình… ƒ Thành lập phát triển thị trường giao dịch phi tập trung OTC (Over The Counter) Đối với loại cổ phiếu công ty cổ phần chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết giao dịch thị trường riêng OTC Đây thị trường mua bán trực tiếp nhà đầu tư thông qua mơi giới bên ngồi sàn giao dịch Chúng ta cho phép tiến hành giao dịch ngày định nhằm đa dạng hóa loại cổ phiếu TTCK Thực tế, Việt Nam hình thức hoạt động diễn chưa cơng nhận ƒ Ngồi việc qui định ngân hàng thương mại cầm cố chấp giấy tờ có giá Ngân hàng trung ương cần có văn hướng dẫn cụ thể việc thực hiện, lý, chuyển nhượng giấy tờ có giá khác (bao gồm cổ phiếu niêm yết cổ phiếu chưa niêm yết thị trường OTC) để ngân hàng khơng cịn e dè quan tâm nhiều đến loại tài sản đặc biệt Điều góp phần khơng nhỏ việc tạo thêm sôi động TTCK Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 80 Thứ ba, thành lập tổ chức đánh giá tín nhiệm cơng ty cung cấp thông tin cho nhà đầu tư Để đảm bảo hàng hóa TTCK Việt Nam ngày nâng cao chất lượng, cần phải có tham gia tổ chức định mức tín nhiệm để đánh giá xếp hạng tín nhiệm cho doanh nghiệp niêm yết thị trường, bước hòa nhập TTCK Việt Nam theo thơng lệ quốc tế, sở giúp cho DNBH có sở đưa định đầu tư vào chứng khốn DMĐT Tổ chức xếp hạng tín nhiệm định chế trung gian độc lập, cơng cụ tài quan trọng việc phát triển thị trường tài Hệ số tín nhiệm đánh giá thời khả tính sẵn sàng người vay việc hoàn trả hạn gốc lãi khoản nợ định, kết tổng hợp rủi ro hệ thống không hệ thống nhà phát hành thời hạn tốn nợ Như vậy, nhà phát hành có hệ số tín nhiệm cao tạo tin tưởng cao nhà đầu tư thu hút nhiều nhà đầu tư mua trái phiếu Hệ số tín nhiệm cịn cho phép nhà phát hành xác định mức lãi suất trái phiếu hợp lý, vừa đảm bảo phản ánh mức độ rủi ro vừa đảm bảo khả toán nhà phát hành Hệ số tín nhiệm cao tỷ lệ lãi suất giảm, có lợi cho nhà phát hành Định mức tín nhiệm cơng ty định mức tín nhiệm khái niệm mơ hình cịn Việt Nam trình phát triển TTCK nói riêng cần đến vai trị hệ thống trung gian Vì vậy, Chính phủ từ nên quan tâm tạo điều kiện để tổ chức ngày sớm đời hoạt động Thứ tư, xây dựng tính tốn hệ số beta (β) cho công ty niêm yết nhằm đo lường rủi ro quản lý DMĐT DNBH Tại quốc gia phát triển việc đo lường rủi ro danh mục chứng khoán vào hệ số beta chứng khốn danh mục áp dụng mơ hình định giá tài sản vốn CAPM, mơ hình kinh doanh chênh lệch giá APT Vì vậy, để bước đưa thị trường tài Việt Nam dần hội nhập vào thị trường tài giới, thiết nghĩ quan chức cần đưa khái niệm cách tính Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 81 toán hệ số beta cho đối tượng tham gia vào TTCK để đối tượng nhận định rủi ro chứng khoán đưa định đầu tư Đặc biệt, cần qui định báo tài cần đưa thêm tiêu hệ số betaβ tiêu đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Mỗi chứng khốn có mức rủi ro định rủi ro chứng khoán có tác động định vào rủi ro danh mục đa dạng hóa Điều có nghĩa cần thiết phải đo lường rủi ro thị trường chứng khốn cách đo lường độ nhạy cảm chứng khốn biến động thị trường Độ nhạy cảm gọi betaβ Ở Việt Nam, để tính tốn hệ số betaβ cổ phiếu niêm yết, cần thiết phải xác định phương sai danh mục thị trường Hiện nay, TTCK số cổ phiếu niêm yết cịn với hầu hết cơng ty thuộc qui mô vừa nhỏ, hoạt động vài lĩnh vực kinh tế, với số chứng khốn ít, qui mơ vốn nhỏ lĩnh vực hoạt động đơn điệu khơng phản ánh rủi ro chung toàn kinh tế Vì vậy, Chính phủ cần thiết nhanh chóng đưa doanh nghiệp có qui mơ lớn thuộc đa ngành với lĩnh vực hoạt động khác cổ phần hoá niêm yết TTCK để tính tốn hệ số beta chứng khoán riêng lẻ phản ánh xác rủi ro với thay đổi thị trường, giúp cho việc quản lý DMĐT tốt Thứ năm, xây dựng phát triển loại chứng khoán phái sinh Chứng khoán phái sinh loại tài sản tài có dịng tiền tương lai phụ thuộc vào giá trị hay số tài sản khác (gọi tài sản sở) Từ đời hoạt động, thị trường Việt Nam thu nhiều kết đáng khích lệ nhược điểm lớn hàng hóa trao đổi thị trường cịn chưa đa dạng chưa có chứng khoán phái sinh giao dịch thứ cấp TTCK cho dù có giao dịch sơ Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 82 cấp ký kết Vì vậy, giai đoạn tới, Chính phủ cần tạo điều kiện để sớm hình thành đưa loại chứng khoán phái sinh vào giao dịch Thứ sáu, hồn thiện qui định pháp lý trích lập dự phòng nghiệp vụ BHNT Về lãi suất kỹ thuật, theo qui định hành lãi suất kỹ thuật tối đa 80% lãi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 10 năm thời điểm gần trước thời điểm xin phê chuẩn phương pháp sở trích lập dự phòng cho tất sản phẩm BHNT khơng phù hợp phân tích phần 2.2 Vì vậy, Bộ tài cần xem xét đưa nhiều mức giới hạn lãi suất kỹ thuật tương ứng với thời hạn hợp đồng BHNT Ví dụ: hợp đồng BHNT có thời hạn từ đến 10 năm, lãi suất kỹ thuật tối đa 70% lãi suất trái phiếu phủ có thời hạn 10 năm; hợp đồng BHNT có thời hạn 10 năm đến 15 năm lãi suất kỹ thuật tối đa 85% lãi suất trái phiếu phủ có thời hạn 10 năm… Có phân biệt quyền lợi chủ hợp đồng tham gia hợp đồng BHNT với nhiều thời hạn khác nhau, chủ hợp đồng tham gia với thời hạn dài có lợi Về bảng tỷ lệ tử vong: quan quản lý cần nghiên cứu đưa bảng tỷ lệ tử vong chuẩn dựa sở thống kê dân số Việt Nam Trên sở bảng tỷ lệ tử vong này, công ty BHNT điều chỉnh theo kinh nghiệm cơng ty Về dự phịng chia lãi: cơng ty bảo hiểm tính phí chọn mức lãi suất kỹ thuật thấp để đảm bảo nguyên tắc thận trọng lãi suất đầu tư thực tế lớn lãi suất kỹ thuật khoản chênh lệch hình thành nên lợi nhuận cơng ty BHNT gọi lãi tài Các cơng ty bảo hiểm phải chia lại phần lãi cho chủ hợp đồng Hiện nay, hầu hết công ty bảo hiểm nhân thọ, đến ngày kỷ niệm hợp đồng, khách hàng nhận thông báo lãi chia tích lũy thời điểm đó, chưa biết số xác chia với tỷ lệ Vì quan quản lý cần qui định thông báo kỷ niệm hợp đồng cần nêu rõ nội dung: lãi suất kỹ thuật, lãi suất đầu tư thực tế, lãi tài Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 83 (chênh lệch lãi suất đầu tư tài với lãi suất kỹ thuật), tỷ lệ chia lãi tài Có người bảo hiểm hiểu quyền lợi nào, thoả đáng chưa Từ đó, có so sánh công ty BHNT phương thức cạnh tranh thời điểm thị trường BHNT Việt Nam 3.2.2 Các giải pháp phía doanh nghiệp bảo hiểm Thứ nhất, chun mơn hóa hoạt động đầu tư cách thành lập công ty đầu tư chứng khốn cơng ty quản lý quỹ đầu tư Bảo hiểm có vai trị định chế tài trung gian, tham gia vào thị trường tài với tư cách nhà đầu tư lớn có tổ chức Tuy nhiên, thực tế Việt Nam thời gian qua vai trò bảo hiểm lại mờ nhạt việc đầu tư nguồn vốn nhàn rỗi từ ngành bảo hiểm trở lại kinh tế qua hình thức cổ phiếu, trái phiếu chiếm tỷ trọng thấp cấu đầu tư cơng ty bảo hiểm tỷ trọng đầu tư hình thức gởi tiền ngân hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu Như vậy, vơ hình chung, vai trị trung gian tài ngành bảo hiểm chuyển giao cho ngân hàng Một nguyên nhân vấn đề thời gian qua, DNBH chưa thực trọng đến công tác đầu tư chưa chun mơn hóa hoạt động đầu tư Trong năm 2004, với đời Quyết định 73 việc ban hành Qui chế tổ chức hoạt động Quỹ đầu tư chứng khốn Cơng ty quản lý quỹ, sở pháp lý cho phép công ty bảo hiểm chun mơn hố hoạt động đầu tư cách lập quy đầu tư cơng ty quản lý quỹ Do đó, DNBH có đủ điều kiện vốn, qui mơ dự phịng lớn nên thành lập Quỹ đầu tư Công ty quản lý quỹ để chun mơn hóa hoạt động đầu tư tham gia vào TTCK cách tích cực Sự hình thành quỹ đầu tư độc lập DNBH mặt góp phần tạo nên trung tâm thu hút vốn đầu tư nhà đầu tư nhỏ thuộc thành phần kinh tế Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 84 tầng lớp dân cư thành nguồn vốn lớn, ổn định để tham gia hoạt động đầu tư kinh tế Hơn nữa, công cụ đầu tư chủ yếu quỹ đầu tư chứng khốn, quỹ đầu tư DNBH cịn có vai trị thúc đẩy phát triển TTCK Thứ hai, DNBH có quy mơ vừa nhỏ nên chọn dịch vụ ủy thác đầu tư để quản lý nguồn vốn Đối với cơng ty bảo hiểm có quy mơ nhỏ chưa để điều kiện để thành lập Quỹ đầu tư Cơng ty quản lý quỹ sử dụng dịch vụ ủy thác đầu tư vốn Hiện nay, thị trường xuất hàng loạt công ty đầu tư chứng khốn ngồi việc thực chức đầu tư vốn cho vào TTCK, cơng ty cịn cung cấp dịch vụ tư vấn, mơi giới đầu tư tín thác Đặc trưng đầu tư ủy thác người đầu tư cách gián tiếp thông qua công ty quỹ đầu tư chuyên nghiệp quản lý chuyên gia đầu tư Sau người đầu tư giao vốn cho người đầu tư ủy thác, họ quyền định đầu tư Còn người đầu tư ủy thác toàn quyền định đầu tư để mang lại lợi nhuận Lợi nhuận thu người đầu tư thu nhập sau trừ phí ủy thác khoản chi phí khác Thứ ba, xây dựng DMĐT tối ưu cho DNBH Mục tiêu đầu tư sinh lợi Việc sinh lợi kỳ vọng gắn liền với đầu tư Mặt khác, lợi nhuận liền với rủi ro đầu tư Trên thị trường nhà đầu tư muốn tăng thêm lợi suất kỳ vọng phải trả giá khả mức độ rủi ro tăng theo Các tài sản tài cổ phiếu thường hàm chứa nhiều loại rủi ro, nhà đầu tư xét đoán cách đơn giản để lựa chọn chúng Đối với DNBH việc sử dụng quỹ dự phòng kỹ thuật trước hết phải tuân thủ theo nguyên tắc an toàn vốn, đồng thời phải sinh lời đáp ứng khả toán thường xuyên Các nguyên tắc đặt toán lựa chọn danh mục tài sản đầu tư với yêu cầu tối đa hóa lợi nhuận với mức rủi ro thấp Phải cân nhắc tính tốn Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 85 kỹ sử dụng nguồn vốn đem đầu tư doanh nghiệp đầu tư vào loại tài sản nào? Với tỷ trọng vốn vào loại tài sản bao nhiêu? Trên thị trường tài khơng thể có loại tài sản có mức rủi ro nhỏ mà lợi suất lại cực đại Mọi lựa chọn có giá chấp nhận rủi ro Vì vậy, doanh nghiệp cần xây dựng cho chiến lược đầu tư thích hợp gắn với chiến lược kinh doanh Xét lâu dài, lĩnh vực đầu tư chủ yếu DNBH cổ phiếu trái phiếu Trong thị trường tài Việt Nam chưa thực phát triển, lạm phát có xu hướng tăng đầu tư vào trái phiếu Chính phủ cịn có nhiều hạn chế Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn đầu trình phát triển, khung pháp lý chưa hồn thiện, hàng hóa chưa đa dạng để đảm bảo thị trường sơi động Trong điều kiện đó, lĩnh vực đầu tư bất động sản có nhiều tiềm phát triển Thị trường tín dụng ngân hàng ln sơi động, với vai trị kênh thức cung cấp vốn cho kinh tế giai đoạn nay, điều kiện kinh tế liên tục phát triển, nhiều dự án hiệu lại thiếu vốn nên tín dụng ngân hàng có nhiều lựa chọn đầu tư Do đó, bên cạnh việc xác định xu hướng đầu tư lâu dài vào trái phiếu cổ phiếu đầu tư vào bất động sản cho vay lĩnh vực có nhiều hội trước mắt phù hợp với nguồn vốn đầu tư DNBH Tuy nhiên, việc đầu tư vào hai lĩnh vực cần nhiều kinh nghiệm, kỹ định giá bất động sản, thủ tục hồ sơ xây dựng, quy hoạch khả thẩm định, đánh giá hiệu phương án… Đây điểm yếu doanh nghiệp Việt Nam nói chung DNBH nói riêng Thứ tư, phối hợp hiệu với hệ thống ngân hàng Nền kinh tế phát triển chun mơn hóa thể rõ rệt ngành, lĩnh vực kinh tế Cơng ty tận dụng hiệu hợp tác với ngân hàng số lĩnh vực liên quan mà ngân hàng có trình độ chun mơn để có ảnh hưởng tốt đến công tác tạo lập đầu tư vốn như: ƒ Sử dụng dịch vụ thu tiền hộ hệ thống ngân hàng Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 86 Trên sở có thỏa thuận thống Cơng ty Bảo hiểm ngân hàng thời gian, địa điểm thu phí, mẫu biểu tốn… ngân hàng giúp cơng ty thu tiền định kỳ điểm nộp trực tiếp vào ngân hàng Nếu làm tốt việc này, đơn vị thêm khoản lệ phí định, quản lý thời gian phát sinh trách nhiệm bảo hiểm kịp thời, tránh việc trục lợi công tác tốn chậm trễ, giảm chi phí thời gian khai thác viên toán thu tiền về, khai thác viên thu phí đại lý quản lý mà khơng có phối hợp thu tiền đại lý khác Về phía cơng ty sử dụng kịp thời khoản tiền phục vụ công tác đầu tư ƒ Sự gia tăng tiện ích loại thẻ toán, thẻ ATM so với tiện ích chúng người chủ thẻ, ý đến sản phẩm kết hợp bảo hiểm ngân hàng ƒ Các DNBH sử dụng số tiền huy động để gửi tiết kiệm ngân hàng, mua trái phiếu, tính phiếu phủ… Đây hoạt động đầu tư phổ biến DNBH ƒ Trong kênh phân phối bảo hiểm, kênh phân phối bảo hiểm qua ngân hàng kênh có khả phát triển mạnh thơng qua mạng lưới rộng lớn hệ thống ngân hàng Vì thế, cần tận dụng kênh phân phối Thứ năm, DNBH cần nghiên cứu áp dụng phương pháp quản lý tiền mặt tối ưu Quản lý ngân quỹ Công ty bảo hiểm trước hết quản lý luồng tiền tương lai: luồng nhập quỹ phí bảo hiểm toán tổn thất; luồng đầu tư thu hồi đầu tư Theo quy định quan quản lý yêu cầu DNBH phải dự trữ tiền mặt trạng thái tĩnh với tỷ lệ cao (không thấp 25% tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm DNBH phi nhân thọ 5% tổng dự phòng kỹ thuật doanh nghiệp BHNT) Điều làm giảm hiệu đầu tư doanh nghiệp, DNBH cần nâng cao hiệu đầu tư quỹ Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 87 nhàn rỗi cách triệt để đưa nguồn tài có vào đầu tư đảm bảo nhu cầu chi tiêu thường xuyên DNBH Các DNBH cần vào đặc thù doanh nghiệp để chọn phương pháp dự trữ tiền mặt tối ưu Theo nghiên cứu đến quan điểm sử dụng nguồn vốn ngân quỹ công ty bảo hiểm cách tối ưu sau: Đối với nguồn thu phí bảo hiểm, DNBH cần xác định lượng tiền mặt định cho giao dịch gửi vào ngân hàng để hưởng lãi suất tiền gửi không kỳ hạn Giải pháp tốt DNBH phải thực lập kế hoạch ngân quỹ cho tháng thông qua việc thống kê lượng tiền mặt trung bình có tính đến tăng trưởng Lượng tiền cịn lại DNBH đầu tư vào tài sản tài mua loại tín phiếu, kỳ phiếu, trái phiếu … để mang lại lợi ích cao từ việc quản lý ngân quỹ DNBH sử dụng tồn quỹ dự phịng kỹ thuật để đầu tư vào lĩnh vực lựa chọn Công thức xác định nguồn vốn đầu tư năm DNBH là: V = P + P’ với V nguồn vốn đầu tư năm, P dự phòng kỹ thuật lập cuối niên độ trước, P’ phần phí bảo hiểm thu năm Sử dụng kịp thời khoản phí thu năm quan trọng doanh nghiệp BHNT Bởi vì, kỹ thuật BHNT, DNBH bắt đầu phải tính lãi suất khoản phí tiết kiệm kể từ thời điểm người bảo hiểm ký kết hợp đồng bảo hiểm Nếu để cuối năm lập dự phòng DNBH tiến hành đầu tư làm “chết” nguồn vốn nhàn rỗi từ thời điểm thu phí đến cuối năm tài Điều làm cho giá trị tài sản không lớn kịp giá trị cam kết bảo hiểm, dẫn đến nguy phá vỡ cân bằnng tài dài hạn cho doanh nghiệp BHNT Lưu ý: Cách tính đề cập đến hoạt động quỹ chủ hợp đồng chưa xem xét đến hoạt động đầu tư quỹ chủ sở hữu Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 88 Thứ sáu, mở rộng hình thức cho vay chủ hợp đồng BHNT Trong kỹ thuật BHNT, hợp đồng bảo hiểm sau thời gian nộp phí có dự phịng tốn học, tức khoản tiết kiệm tích lũy Về chất khoản tiền thuộc quyền sở hữu chủ hợp đồng Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay khoản tiền dự phòng xem tài sản chấp Như vậy, khoản cho vay rủi ro DNBH Hình thức cho vay hiệu quả, vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi suất cao lãi suất kỹ thuật, vừa giúp chủ hợp đồng vay vốn thời điểm khó khăn, điều tăng khả trì hợp đồng BHNT Thứ bảy, nâng cao lực hoạt động kinh doanh thân doanh nghiệp Trong q trình hội nhập quốc tế, ngồi khả tiềm lực tài yếu tố quan trọng việc phát triển quy mô hoạt động hiệu đầu tư, nâng cao lực kinh doanh phát triển yếu tố người đóng vai trị quan trọng không Các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam phải tiếp tục trang bị ứng dụng công nghệ thông tin vào khâu khai thác, quản trị rủi ro, quản trị doanh nghiệp, quan trọng ứng dụng thương mại điện tử Người có nhu cầu bảo hiểm lựa chọn sản phẩm bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm mạng chấp nhận cấp đơn bảo hiểm, giấy chứng nhận bảo hiểm Từ đó, việc quản lý đơn bảo hiểm, giấy chứng nhận bảo hiểm, hợp đồng bảo hiểm, khách hàng tham gia bảo hiểm, đối tượng bảo hiểm, rủi ro bảo hiểm, giải tổn thất bồi thường bảo hiểm dễ dàng thuận tiện nhanh chóng Bên cạnh đó, phải xếp lại máy tổ chức hoạt động kinh doanh thật gọn nhẹ, tính chuyên nghiệp cao, có liên kết mang lại hiệu cao cho doanh nghiệp Đồng thời phát triển mạnh việc bán bảo hiểm qua khâu trung gian như: môi giới bảo hiểm, đại lý bảo hiểm, ngân hàng thương mại Tiếp tục đào tạo nâng cao trình độ cán bảo hiểm đại lý bảo hiểm có trang bị kiến thức bảo hiểm cho cán bảo hiểm tốt nghiệp cử nhân, kỹ Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 89 sư từ chuyên ngành khác Nâng cao trình độ quản lý rủi ro, giám định tổn thất, tính phí bảo hiểm, quản trị doanh nghiệp Thứ tám, phát triển loại hình sản phẩm BHNT để thu hút vốn đầu tư dài hạn Tạo gắn kết hoạt động đầu tư hoạt động kinh doanh bảo hiểm, đặc biệt khâu thiết kế sản phẩm, phát triển sản phẩm nhằm nâng cao hiệu kinh doanh nói chung hiệu đầu tư nói riêng Theo hướng này, thời gian tới, cần tiếp tục nghiên cứu phát triển thêm loại sản phẩm bảo hiểm nhằm đáp ứng nhu cầu ngày đa dạng người dân Việt Nam, đặc biệt hình thức bảo hiểm kết hợp với đầu tư (investment-linked units) Đây sản phẩm bảo hiểm hệ mới, triển khai rộng rãi thành công nhiều nước giới, kể số thị trường Trung Quốc Đặc trưng bật loại sản phẩm người tham gia bảo hiểm có quyền yêu cầu doanh nghiệp BHNT đầu tư số phí bảo hiểm họ vào quỹ đầu tư khác (chủ yếu quỹ chứng khốn) thơng qua công ty quản lý quỹ đầu tư theo tỷ lệ họ tự chọn Nhờ kinh nghiệm kiến thức chuyên sâu hoạt động đầu tư, công ty quản lý quỹ tư vấn cho người tham gia bảo hiểm lựa chọn phương án đầu tư phù hợp với nhu cầu tài mức độ chấp nhận rủi ro họ nhằm đạt hiệu đầu tư tối ưu Ngược lại, người tham gian bảo hiểm tự gánh chịu rủi ro liên quan tới việc đầu tư số phí bảo hiểm họ Có thể nói, sản phẩm bảo hiểm kết hợp với đầu tư kênh huy động vốn trực tiếp DNBH vào thị trường vốn 3.2.3 Các giải pháp hỗ trợ khác Thứ nhất, phát triển kinh tế - xã hội ổn định, tạo tảng vững cho việc phát triển thị trường tài nói chung thị trường BHNT nói riêng Thị trường tài nói chung, thị trường BHNT nói riêng có phát triển bền vững ổn định hay không phụ thuộc lớn vào phát triển ổn định vững kinh tế xã hội, phủ cơng cụ tài như: thuế, ngân sách… tác động, hỗ trợ tạo động lực để tất thành phần kinh tế tham gia Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 90 vào trình xây dựng phát triển đất nước Khi kinh tế phát triển, thu nhập người dân nâng lên, có tích lũy, họ tiến hành đầu tư sinh lợi, nhu cầu đảm bảo an toàn đời sống tài gia tăng, thúc đẩy phát triển thị trường tài chính, TTBH Và hai thị trường phát triển hỗ trợ lớn đến phát triển kinh tế đất nước Thứ hai, trang bị cao kiến thức bảo hiểm cho người dân Sự cần thiết người khách hàng Việt Nam trang bị cao kiến thức bảo hiểm nói chung kiến thức đầu tư để họ đưa định thấu đáo hoạt động đầu tư tương lai loại sản phẩm liên kết bảo hiểm đầu tư chiếm phần lớn thị phần bảo hiểm Ngoài hiểu biết sản phẩm truyền thống, người tham gia vào loại hình sản phẩm mang tính đầu tư phải cung cấp phải có kiến thức thích hợp khái niệm nguyên tắc đầu tư sau: ƒ Sự lựa chọn cân thu nhập rủi ro đầu tư; ƒ Sự đa dạng hóa rủi ro đầu tư thơng qua việc hình thành danh mục đầu tư đa kết cấu; ƒ Nhu cầu vốn để đầu tư dài hạn bỏ qua không ổn định kết đầu tư ngắn hạn Kết luận chương 3: Như vậy, tình hình nay, phía quản lý Nhà nước cần có địn bẩy hỗ trợ chế, sách, hành lang pháp lý… cho hoạt động đầu tư tài DNBH Cịn liên quan đến mơi trường đầu tư, DNBH nên hy vọng tương lai tiến triển theo chiều thuận lợi cho hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ biến chuyển môi trường đầu tư hai Tuy nhiên, việc thu hẹp, xóa bỏ khoảng cách kỳ vọng sinh lời người mua bảo hiểm khả đầu tư thực tế doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ lại phụ thuộc vào doanh nghiệp bảo hiểm Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 91 KẾT LUẬN Ở Việt Nam, việc tạo lập nâng cao hiệu đầu tư nguồn vốn doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ vấn đề thu hút quan tâm nhà hoạch định sách, nhà quản trị lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài phần khắc phục khó khăn nâng cao lực tài hoạt động kinh doanh bảo hiểm, đồng thời góp phần thúc đẩy TTBH Việt Nam phát triển Để công tác đầu tư công ty bảo hiểm nhân thọ mang lại hiệu quả, an tồn đáp ứng u cầu tốn, xứng đáng “chỗ dựa” vững cho hoạt động kinh doanh công ty bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu tư vốn cần phải hành lang pháp lý bảo vệ Khi có Thơng tư hướng dẫn cụ thể, chắn công ty bảo hiểm mạnh dạn định đầu tư Từ đó, danh mục đầu tư bảo hiểm khơng cịn đơn điệu số lĩnh vực tiền gửi, mua trái phiếu phủ mà chắn đa dạng hơn, hiệu Khi sách khuyến khích đầu tư doanh nghiệp tháo gỡ, kinh tế doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ đầu tư trực tiếp nhiều hơn, tham gia vào dự án trung dài hạn để có nguồn lợi nhuận cao, ổn định; tình hình tài cơng ty bảo hiểm nhân thọ vững mạnh hứa hẹn xu hướng phát triển tốt đẹp cho ngành bảo hiểm Việt Nam tương lai nói chung Tuy nhiên, để nâng cao hiệu đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam không cần có hỗ trợ lớn từ phía Chính phủ mà cịn cần có nổ lực từ thân doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hy vọng qua phần trình bày đóng góp số ý kiến vào việc phát triển cơng tác đầu tư tài cơng ty bảo hiểm Nhân Thọ Việt Nam Rất mong nhận đóng góp chân thành cảm ơn ý kiến quý báu Qúy Thầy Cô, chuyên gia tài chính, bảo hiểm, bạn bè đồng nghiệp, người quan tâm đến lĩnh vực Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 92 TÀI LIỆU THAM KHẢO Dr David Bland, Học Viện Bảo hiểm Hoàng Gia Anh (1998), Bảo Hiểm Nguyên tắc Thực hành, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội TS Nguyễn Ngọc Định, (1999), Lý thuyết bảo hiểm, Nhà xuất tài chính, TPHCM TS Nguyễn Văn Định, (2004), Giáo trình bảo hiểm, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Th.S Nguyễn Tiến Hùng, (2005), Hoạt động kinh doanh bảo hiểm Việt Nam, Nhà xuất tài chính, Hà Nội TS Phan Thị Bích Nguyệt, (2006), Đầu tư tài chính, Nhà xuất Thống kê PGS-TS Trần Ngọc Thơ, (2005), Tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất Thống kê Bản tin theo quý Hiệp hội Bảo Hiểm Việt Nam, Hà Nội Báo cáo tài cơng ty bảo hiểm nhân thọ qua năm Bộ Tài Chính, (2006), TTBH Việt Nam, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 10 Bộ Tài Chính (1999), Luật bảo hiểm số nước, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội 11 Bộ Tài Chính, Nghị định số 42/2001/NĐ-CP ngày 01/08/2001, quy định chi tiết thi hành số điều Luật kinh doanh bảo hiểm 12 Bộ Tài Chính, Nghị định số 43/2001/NĐ-CP ngày 01/08/2001, quy định chế độ tài đối vói doanh nghiệp bảo hiểm mơi giới bảo hiểm 13 Bộ Tài Chính, Thơng tư số 71/2001/TT-BTC ngày 28/08/2001 hướng dẫn thi hành Nghị định số 42/2001/NĐ-CP ngày 01/08/2001 Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN Trang 93 14 Bộ Tài Chính, Thơng tư số 72/2001/TT-BTC ngày 28/08/2001 hướng dẫn thi hành Nghị định số 43/2001/NĐ-CP ngày 01/08/2001 15 Bộ Tài Chính, Thơng tư số 98/2004/TT-BTC ngày 19/10/2004 thay thông tư số 71/2001/TT-BTC ngày 28/08/2001 16 Bộ Tài Chính, Thơng tư số 99/2004/TT-BTC ngày 19/10/2004 thay thông tư số 72/2001/TT-BTC ngày 28/08/2001 17 Hiệp hội bảo hiểm, Kỷ yếu hội thảo khoa học, Hà nội tháng năm 2005 18 Quyết định số 175/2003/QĐ-TTg ngày 29/8/2003 Chính phủ, Về phê duyệt “ Chiến lược phát triển TTBH Việt Nam từ năm 2003 đến năm 2010”, Hà Nội 19 Tạp chí lập pháp, Văn phịng Quốc hội 20 Một số tài liệu Interner trang: http://swissre.com/, http://www.baohiem.pro.vn, http://www.baoviet.com.vn, http://www.tuoitre.com.vn, http://www.gso.gov.vn, http://thoibaokinhtesaigon.com.vn, http://uhe.edu.com.vn, số trang khác 21 Và tài liệu khác -oOo - Hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ NGUYỄN TẤN HOÀNG Thực hiện: PHẠM THỊ NHƯ YẾN