LV Thạc sỹ_phân tích tài chính tại công ty CPXD công trình giao thông 419

MỤC LỤC MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI: 1.2 TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CÓ LIÊN QUAN TỚI ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU .2 1.3 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.4 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU .3 1.5 PHẠM VI NGHIÊN CỨU .4 1.6 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: 1.7 Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.8 KẾT CẤU CỦA ĐỀ TÀI CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CĂN BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp 2.1.2 Các quan hệ tài doanh nghiệp 2.1.3 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 10 2.1.4 Mục đích phân tích tài doanh nghiệp 11 2.1.5 Sự cần thiết phân tích tài doanh nghiệp 11 2.2 Tổ chức phân tích tài doanh nghiệp .13 2.2.1 Chuẩn bị phân tích : 14 2.2.2 Tiến hành phân tích 15 2.2.3 Kết thúc phân tích: .16 2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1716 2.3.1 Phương pháp so sánh: 17 16 2.3.2 Phương pháp chi tiết tiêu phân tích 20 2.3.3 Phương pháp loại trừ: 21 2.3.4 Phương pháp liên hệ cân đối: 23 2.3.5 Phương pháp xác định theo giá trị thời gian tiền .23 2.3.6 Phương pháp kết hợp: 24 2.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP 24 2.4.1 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp 24 2.4.3 Phân tích hiệu kinh doanh 34 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 40 3.1 Tổng quan Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 40 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 .40 3.1.2 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh công ty CPXD CTGT 419 42 3.1.3 Đặc điểm tổ chức máy quản lý hoạt động SXKD: 43 3.2 Tổ chức phân tích tài Cơng ty cổ phần xây dựng cơng trình giao thơng 419 .44 3.2.1 Hệ thống tài liệu phục vụ cho phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419 44 3.2.2.Ph ươ ng pháp phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 .45 3.3 Nội dung phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 46 3.3.2 Phân tích biến động tiêu báo cáo kết hoạt động kinh doanh 59 3.3.3 Phân tích biến động tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ 60 3.3.4 Phân tích tình hình cơng nợ tính khoản Cơng ty .62 3.3.5.Phân tích hiệu hoạt đơng kinh doanh Cơng ty 68 3.3.6 Phân tích nhóm tiêu khả sinh lời 69 CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, CÁC GIẢI PHÁP ĐỀ XUẤT VÀ KẾT LUẬN 73 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu .73 4.4.1 Những kết đạt được: 73 4.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 81 4.2.1 Nâng cao lực tài .81 4.2.2 Nâng cao chất lượng khả toán 82 4.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản 83 4.2.4 Nâng cao hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 84 4.2.5 Nâng cao hiệu hoạt động quản lý rủi ro 85 4.3 Đóng góp đề tài nghiên cứu 85 4.3.1 Về mặt lý luận 86 4.3.2 Về mặt thực tiễn 86 4.4 Những hạn chế đề tài nghiên cứu số gợi ý cho nghiên cứu tương lai 86 4.4.1 Hạn chế đề tài nghiên cứu 86 4.4.2 Gợi ý cho đề tài nghiên cứu tương lai 87 KẾT LUẬN .88 Tài liệu tham khảo 89 DANH MỤC BẢNG BIỂU BẢNG 3.1: PHÂN TÍCH KHÁI QT CẤU TRÚC TÀI SẢN CƠNG TY CTGT 419 46 BẢNG 3.2: PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 47 BANG 3.3: BẢNG TÀI SẢN VÀ TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN CỦA CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 .51 BẢNG 3.4: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN .53 BẢNG 3.5: PHÂN TÍCH KHÁI QT CẤU TRÚC NGUỒN VỐN CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 54 BẢNG 3.6: PHÂN TÍCH CƠ CẤU NGUỒN VỐN CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 56 BẢNG 3.7: PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN CỦA CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 57 BẢNG 3.8: PHÂN TÍCH RỦI RO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THÔNG 419 58 BẢNG 3.9: PHÂN TÍCH TỶ TRỌNG CÁC KHOẢN MỤC TRÊN BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH 59 BẢNG 3.10 PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 60 BẢNG 3.11: PHÂN TÍCH CÁC KHOẢN PHẢI THU CỦA CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 63 BẢNG 3.12: PHÂN TÍCH CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ CỦA CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 64 BẢNG 3.13: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THÔNG 419 67 BẢNG 3.14: KHÁI QUÁT HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH GIAO THƠNG 419 68 BẢNG 3.15: TÍNH TỐN CÁC CHỈ TIÊU TRONG MƠ HÌNH DUPONT TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH 419 70 BẢNG 3.16: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TSNH TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH 419 83 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI: Cùng với tiến trình phát triển hệ thống kế tốn Việt Nam, hệ thống tài khơng ngừng đổi hoàn thiện cho phù hợp với chuẩn mực chung kế toán quốc tế, thu hẹp khác kế toán Việt Nam với chuẩn mực chung kế toán quốc tế Tuy nhiên, môi trường kinh tế xã hội luôn biến động nên hệ thống tài khơng ngừng đổi hồn thiện cho phù hợp với thơng lệ chuẩn mực quốc tế đáp ứng nhu cầu thông tin người sử dụng Cơng tác phân tích tài doanh nghiệp nói chung phân tích tình hình tài cơng ty xây dựng nói riêng đóng vai trị quan trọng địi hỏi ngày phải hồn thiện Sản phẩm công ty xây dựng cơng trình giao thơng hồn thiện, nguồn sở hạ tầng vững mạnh tạo tảng vững cho phát triển đất nước, việc nắm bắt tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài thơng qua phân tích tài cơng ty xây dựng cơng trình việc làm khơng thể thiếu cơng tác quản lý tài nhằm đưa định quan trọng chiến lược sản xuất kinh doanh kịp thời hiệu Xu hướng phát triển, hội nhập tồn cầu tính cạnh tranh khốc liệt kinh tế thị trường mang lại cho công ty hội thách thức chưa có Để tồn phát triển kinh tế biến động cạnh tranh cao, bắt buộc Công ty trước hết phải ý thức thực trạng tài Doanh nghiệp Xuất phát từ nhận thức tầm quan trọng cơng tác phân tích tài doanh nghiệp, cơng ty thực trạng phân tích tài Cơng ty xây dựng cơng trình, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu cho luận văn thạc sĩ "Phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419" 1.2 TỔNG QUAN CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CĨ LIÊN QUAN TỚI ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Phân tích tài xét theo nghĩa khái quát đề cập tới nghệ thuật phân tích giải thích tài Để áp dụng hiệu nghệ thuật đòi hỏi phải thiết lập quy trình có hệ thống logic, sử dụng làm sở cho việc định Đề tài nghiên cứu "Phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419" với mục đích hệ thống vấn đề lý luận phân tích, đánh giá thực trạng tài từ đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 Xét nội dung phân tích tài doanh nghiệp có đề tài nghiên cứu sát với nội dung luận văn thạc sỹ đề tài nghiên cứu “Phân tích tài cơng ty TNHH liên doanh công nghiệp thực phẩm” tác giả Trần Thị Thanh Hương (năm 2008), đề tài “Phân tích tài công ty Vinamilk” thạc sỹ Nguyễn Tấn Minh (năm 2010) số cơng trình nghiên cứu phân tích tài cơng ty thực lĩnh vực xây dựng đề tài “phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần Sao Việt” tác giả Lương Hồng Thái (năm 2010) Nhìn chung cơng trình nghiên cứu hệ thống đầy đủ lý luận phân tích tài đưa giải pháp để khắc phục mặt tồn vấn đề tài doanh nghiệp Tuy nhiên, đề tài nghiên cứu cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 từ trước đến chủ yếu sâu vào nghiên cứu thực trạng hoạt động tài – kế tốn cơng ty chưa có đề tài phân tích tài cơng ty với mục đích giúp doanh nghiệp có sở cho việc định hợp lý Các định xem nên mua hay bán cổ phần, nên cho vay hay từ chối nên lựa chọn cách tiếp tục kiểu trước chuyển sang quy trình mới, tất phần lớn phụ thuộc vào kết phân tích tài có chất lượng Có hai mục đích mục tiêu trung gian phân tích tài chính, đồng thời mối quan tâm cho nhà phân tích thơng minh, là: Thứ nhất, mục tiêu ban đầu việc phân tích tài nhằm để "hiểu số" để "nắm số", tức sử dụng công cụ phân tích tài phương tiện hỗ trợ để hiểu rõ số liệu tài báo cáo Như vậy, người ta đưa nhiều biện pháp phân tích khác nhằm để miêu tả quan hệ có nhiều ý nghĩa chắt lọc thông tin từ liệu ban đầu Thứ hai, định hướng cơng tác phân tích tài nhằm vào việc định, mục tiêu quan trọng khác nhằm đưa sở hợp lý cho việc dự đoán tương lai Trên thực tế, tất công việc định, phân tích tài hay tất việc tương tự nhằm hướng vào tương lai Do đó, người ta sử dụng công cụ kĩ thuật phân tích tài nhằm cố gắng đưa đánh giá có tình hình tài tương lai cơng ty, dựa phân tích tình hình tài khứ tại, đưa ước tính tốt khả cố kinh tế tương lai Đề tài nghiên cứu "Phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419" khác với đề tài nghiên cứu khác hướng tới thực mục tiêu để từ đưa số giải pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty 1.3 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU * Hệ thống hóa vấn đề lý luận tài doanh nghiệp * Phân tích tài cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419 qua năm 2009 – 2010 * Đề xuất giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 1.4 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Câu hỏi 1: Lý luận chung phân tích Tài Doanh nghiệp vận dụng nào? Câu hỏi 2: Thực trạng phân tích Tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419 nào? Câu hỏi 3: Các kiến nghị giải pháp nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419? 1.5 PHẠM VI NGHIÊN CỨU - Phạm vi khơng gian: Nghiên cứu điển hình Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 - Phạm vi thời gian: Nghiên cứu phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 hai năm 2009 - 2010 - Phạm vi nội dung: Đề tài tập trung nghiên cứu tình hình tài trực tiếp Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419 1.6 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: - Về phương pháp luận, q trình phân tích tài chính, việc phân tích dựa quan điểm tồn diện, biện chứng logic Tài doanh nghiệp khái niệm tương phạm vi nghiên cứu rộng, để phản ánh cách tồn diện tình hình tài doanh nghiệp, nội dung phân tích phải bám sát mục tiêu phân tích, hệ thống tiêu phân tích phải quy định thống nhất, đảm bảo dễ tính, dễ hiểu, dễ phân tích đánh giá, so sánh để từ đưa nhận xét xác thực tình hình tài doanh nghiệp, qua có sở đưa định kinh doanh đắn Bên cạnh đó, cần có quan điểm biện chứng sở phương pháp biện chứng triết học vận dụng vào luận văn thể nghiên cứu sở lý luận đến quan sát nhận thức thực tiễn tài cơng ty sau đưa đánh giá nhận định tài cơng ty Quan điểm logic thể chỗ tất phân tích đặt chung tổng thể tài cơng ty, vấn đề trước đưa nhận định xem xét - Thu thập số liệu: Luận văn sử dụng số liệu thứ cấp báo cáo tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 - Phương pháp phân tích số liệu sử dụng luận văn thạc sỹ phương pháp phân tích tài gồm: + Phương pháp Dupont Phương pháp Dupont nhằm đánh giá tác động tương hỗ tỷ số tài cách biến tiêu tổng hợp thành hàm số loạt biến số Ví dụ tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp suất sinh lợi tài sản (thu nhập tài sản - ROA), suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu - ROE) thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số với tỷ số tổng hợp + Phương pháp số: Đây phương pháo truyền thống áp dụng phổ biến phân tích tài chính, phương pháp sử dụng tỷ số để phân tích Đó tỷ số đơn thiết lập tiêu so với tiêu khác Đây phương pháp có tính thực cao so với điều kiện áp dụng ngày cạng bổ sung hoàn thiện do: Thứ nhất, nguồn thơng tin kế tốn tài cải tiến cung cấp đầy đủ Đó sở để hình thành tỷ lệ tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá số tỷ số doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp; Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích lũy liệu thúc đẩy nhanh q trình tính tốn hàng loạt tỷ số; Thứ ba, phương pháp phân tích giúp nhà phân tích khai thác có hiệu số liệu phân tích cách có hệ thống hàng loạt tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục theo giai đoạn Phương pháp so sánh: Là phần phương pháp số, nguyên tắc, với phương pháp tỷ sốm cần xác định ngưỡng, tỷ số tham chiếu Để đánh giá tình trạng tài doanh nghiệp cần so sánh tỷ số doanh nghiệp với tỷ số tham chiếu Như vậy, phương pháp so sánh kết hợp với phương pháp phân tích tài khác Khi phân tích, nhà phân tích thường so sánh theo thời gian (so sánh kỳ với kỳ trước) để nhận biết xu hướng thay đổi theo tình hình tài doanh nghiệp, theo khơng gian (so sánh mức trung bình ngành) để đánh giá vị doanh nghiệp ngành 1.7 Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU - Về lý luận, đề tài hệ thống hóa lý luận phân tích tài doanh nghiệp Việt Nam Qua đó, nội dung phương pháp phân tích tài trình bày logic, khoa học cụ thể chương luận văn 80 động đầu tư huy động vốn tài trợ Chính thế, hệ thống Báo cáo tài phải có báo cáo bắt buộc để cơng khai vận động tiền thể lượng tiền Cơng ty thực thu kỳ kế tốn Báo cáo dòng tiền cho thấy dòng tiền vào công ty, nguyên nhân thiếu tiền thừa tiền Báo cáo dòng tiền mặt cơng cụ hữu ích cán nghiệp vụ phân tích tình hình tài Cơng ty Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có tác dụng việc phân tích, đánh giá dự báo khả tạo tiền, khả đầu tư, khả toán… nhằm giúp cho nhà quản lý , nhà đầu tư, có nhu cầu sử dụng thơng tin có hiểu biết định hoạt động Cơng ty Qua số liệu tính tốn, thấy hoạt động kinh doanh năm 2010 có dịng tiền giảm sút chứng tỏ công ty sử dụng đồng tiền chưa hiệu Tương tự hoạt động đầu tư, dòng tiền năm 2010 tăng 2009 kết nhỏ Điều xuất phát từ việc công ty sử dụng luồng tiền vay lớn vào thời điểm chi phí lãi vay cao Tuy nhiên Công ty cần phải xem xét lại, lĩnh vực hoạt động chủ yếu Công ty xây dựng, tỷ trọng luồng tiền tạo từ hoạt động lại giảm đi, từ hoạt động tài lại tăng lớn Đây điều khơng phù hợp - Dịng tiền lưu chuyển năm tạo chủ yếu từ hoạt động kinh doanh Qua năm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm Tổng dòng tiền bị âm cho thấy hoạt động cơng ty khơng cân đối dịng tiền (dịng tiền lớn dòng tiền vào Xem chi tiết, tác giả thấy nguyên nhân dẫn tới dòng tiền âm biến động khoản phải thu, tài sản ngắn hạn, hàng tồn kho, khoản phải trả nợ phải trả : Tiền giảm mạnh thể bảng 2, khoản phải thu tăng chứng tỏ Công ty bị chiếm dụng vốn lớn, Nợ phải trả Trang 80/83 81 tăng thể bảng Năm 2010, ảnh hưởng Doanh thu tăng, hàng tồn kho tăng, dòng tiền từ kinh doanh âm 8,731 triệu đồng hàng tồn kho tăng( nguyên nhân khách quan từ khó khăn từ thị trường tiêu thụ, sản phẩm tiêu thụ chậm, cơng ty bán chịu tăng ) Dịng tiền năm 2010 âm, cho tác giả thấy khơng có cân đối vốn cho dự án đầu tư mà công ty thực nghĩa công ty đủ vốn đầu tư Khi phân tích tình hình cơng nợ khả tốn cơng ty, nhận định tình hình tốn công ty thể chấp hành kỷ luật tài chính, kỷ luật tốn tơn trọng luật pháp Khả tốn khả mà cơng ty hồn trả khoản nợ ngắn hạn việc chuyển nhanh tài sản ngắn hạn thành tiền để trả nợ Do đó, tình hình khả tốn cơng ty phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài Bởi vậy, việc phân tích tình hình tốn cơng ty, tìm ngun nhân xử lý trì trệ, khê đọng khoản toán, tiến tới làm chủ tài có ý nghĩa đặc biệt quan trọng tồn phát triển công ty Xem xét tình hình cơng nợ thấy: đóng góp chủ yếu vào bi ến động nợ phải trả từ nguyên nhân sau: + Năm 2010, Công ty bắt đầu thực dự án xây dựng lớn nên nguồn đầu tư ban đầu lớn làm tăng nợ ngắn hạn, mặt khác năm Cơng ty hồn thành số dư án lớn nên khoản nợ dài hạn giảm xuống mạnh Có thể nhận thấy nợ phải trả tăng lên biểu mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh Tuy vậy, nay, nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao nguồn vốn Điều lý giải Cơng ty 419 có khả tìm kiếm tạo lập nhiều kênh huy động vốn, linh hoạt việc đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, mặt trái việc chiếm dụng vốn lớn gây sức ép lên tình hình tốn cơng ty Đặc biệt, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tổng số nợ phải trả nên tạo Trang 81/83 82 nên sức ép yêu cầu toán ngắn hạn, ảnh hưởng tiêu cực đến khả tốn tình hình tài cơng ty Phân tích tình hình khoản phải thu cho thấy biến động khoản phải thu khách hàng làm ảnh hưởng lớn đến biến động toàn khoản thu Đây khoản phải thu từ khách hàng tổ chức, công ty,… , từ hoạt động cung cấp sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ cho khách hàng Các khoản phải thu khách hàng tương đối cao đặc thù kinh doanh quy mô kinh doanh Cơng ty cộng với sách bán hàng Công ty cấp hạn mức cho khách hàng lớn quan hệ thường xuyên, đồng thời thực hợp đồng chịu Công ty, đại lý, nhà phân phối với yêu cầu bảo lãnh toán từ ngân hàng uy tín, nên cơng nợ phải thu Cơng ty thường cao Đối với Công ty Cổ phần xây dựng 419, công nợ phải thu năm 2010 tăng nhiều so với năm 2009, tốc độ tăng trưởng khoản phải thu lớn tốc độ tăng trưởng khoản phải trả Như vậy, có biến động trái chiều tiêu nợ phải trả Công ty mức cao lớn nhiều so với khoản phải thu Công ty Sự chiếm dụng vốn lớn từ đối tác tạo hội cho Cơng ty có nguồn vốn để sử dụng phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, Tuy nhiên với chiếm dụng vốn lớn tạo áp lực tài việc thực toán khoản nợ đến hạn kiểm sốt tình hình tài thị trường có biến động bất lợi Bên cạnh việc đôn đốc khoản phải thu, công ty trọng tới việc toán khoản phải trả đặc biệt phải trả công nhân viên, tỷ trọng khoản phải trả cho Nhà nước phải trả khác năm 2010 giảm so với năm 2009 Trang 82/83 83 Qua phân tích trên, tác giả rút nhận xét mức độ tích lũy nội chưa đáp ứng yêu cầu hoạt động, công ty phải huy động thêm nguồn vốn bên ngoài, dẫn đến tình trạng tài căng thẳng, áp lực toán tăng Nhận thức căng thẳng áp lực tốn cơng ty, luận văn tính tốn số tiêu phân tích khả toán Đầu tiên hệ số khả toán tức thời, hệ số có xu hướng giảm mạnh năm 2010 so với 2009 vốn tiền công ty sụt giảm mạnh tỷ lệ nợ phải trả nguồn vốn lại cao Bên cạnh đó, hệ số khả tốn nợ ngắn hạn lại lớn chứng tỏ cơng ty có khả toán tốt khoản nợ ngắn hạn tỷ trọng nợ ngắn hạn tổng nợ phải trả thấp Tuy nhiên, tính tốn hệ số khả toán tức thời lại thấy tính linh hoạt khả tốn nợ công ty thấp Do vốn công ty nằm nhiều khoản mục hàng tồn kho bị bạn hàng chiếm dụng Phân tích hiệu hoạt động kinh doanh cơng ty ta thấy Năm 2010, tình hình chung kinh tế ảm đạm nên cơng ty gặp nhiều khó khăn, doanh thu giảm với chi phí tốc độ giảm chi phí nhanh tốc độ giảm doanh thu nên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng nhẹ Đây coi nỗ lực cơng ty việc kiểm sốt chi phí kinh doanh Mặc dù giá vốn hàng bán giảm chi phí hoạt động lại tăng mạnh Điều theo tác giả phân tích nhận định phù hợp năm 2010 để đạt mục tiêu tăng trưởng doanh thu, tăng suất lao động, Công ty thực nhiều chế độ thưởng thích đáng cho đội, cá nhân xuất sắc công viêc cao so với năm 2009, đồng thời với thay đổi sách tiền lương Nhà nước chi phí lương nhân viên Công ty gia tăng Chính số thay đổi làm cho chi phí hoạt động Cơng ty năm 2010 tăng năm 2009 Phân tích nhóm tiêu khả sinh lời thấy tỷ suất sinh lời Trang 83/83 84 doanh thu (ROS) thấp Do đó, cơng ty cần phải có biện pháp thúc đẩy sản xuất, tiêu thụ sản phẩm gia tăng doanh thu Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Năm 2010 tăng nhẹ so với năm 2009 chứng tỏ xếp, phân bổ, quản lý tài sản công ty tương đối hiệu hợp lý Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2010 cao so với 2009 thể doanh nghiệp biết cách sử dụng vốn chủ sở hữu hợp lý đem lại lợi nhuận sau thuế lớn cho doanh nghiệp 4.2 Các giải pháp nâng cao hiệu hoạt động tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 4.2.1 Nâng cao lực tài Qua việc phân tích tình hình tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419, tác giả cho để nâng cao lực tài cho Công ty cần thực biện pháp sau: Một là, vốn tiền Công ty quan trọng, đóng vai trị phương tiện chun chở yếu tố đầu vào tham gia trình lưu thơng, tiêu thụ lại kết chu kỳ kinh doanh chuẩn bị cho chu kỳ kinh doanh Vốn tiền phương tiện tốn có tốc độ chu chuyển nhanh Tuy nhiên dự trữ vốn tiền làm giảm khả toán, đặc biệt khả tốn nhanh Cơng ty, làm cho hiệu sử dụng vốn khơng cao Công ty cần tăng mức dự trữ vốn tiền với mức hợp lý để đáp ứng tình hình tốn khơng gây ứ đọng vốn Biện pháp hữu hiệu Công ty phải tăng cường thu hồi khoản nợ phải thu Hai là, Công ty cần tích cực cơng tác thu hồi nợ, khách hàng chiếm dụng vốn Cơng ty tương đối nhiều nên Công ty cần cố gắng thu hồi để đảm bảo khơng ảnh hưởng đễn tình hình kế hoạch tài Cơng ty Cơng ty Trang 84/83 85 phải có sách tín dụng thương mại thích hợp đề sách khuyến khích, thưởng phạt việc tốn tốn khoản tín dụng ngày, nhiên kinh tế thị trường việc mua bán chịu thiếu, làm cho Cơng ty đứng vững thị trường trở nên giàu có đem đến cho Cơng ty rủi ro kinh doanh Vì phát huy để phát huy mặt tích cực này, Cơng ty cần nắm bắt lực trả nợ bạn hàng, tinh thần trách nhiệm bạn hàng, tài sản riêng dùng để đảm bảo cho khoản nợ, khả phát triển xu phát triển ngành nghề kinh doanh bạn hàng Làm tốt công tác giúp Công ty thu hồi vố nâng cao hiệu sử dụng vốn Ba là, Cơng ty chưa lập khoản dự phịng, đặc biệt khoản dự phịng phải thu khó địi Vì thực tế Công ty thực việc giám sát nợ khách hàng chặt chẽ cịn khoản phải thu khác Cơng ty khơng thể giám sát Về phương diện kinh tế, nhờ khoản dự phòng giảm giá làm cho bảng cân đối kế tốn Cơng ty phản ánh xác giá trị thực tế tài sản, Về phương diện tài khoản dự phịng nguồn tài Cơng ty tạm thời nằm tài sản lưu động khác trước sử dụng thật Bốn là, Công ty ý đến khoản nợ toán cho nhà cung cấp với tổ chức tín dụng, đặc biệt khoản nợ ngắn hạn Năm là, nâng cao số tiêu: + Tỷ suất tự tài trợ Công ty cịn thấp gây khó khăn nhiều cho hoạt động kinh doanh, Công ty cần phải tăng cường thêm vốn bổ sung, nâng cao lợi nhuận để có điều kiện tăng thêm vốn hoạt động tìm đối tác liên quan, liên kết góp vốn Thực điều làm tăng khả độc lập mặt tài Cơng ty Trang 85/83 86 + Hệ số tốn nhanh Cơng ty q thấp chưa đáp ứng nhu cầu toán nhanh khoản vay nợ ngắn hạn Để giải vấn đề phân tích Cơng ty nên tăng thêm vốn tiển 4.2.2 Nâng cao chất lượng khả tốn - Cơng ty cần tăng cường vốn tiền để đảm bảo khả toán tức thời tốt hệ số khả tốn tức thời thấp, năm 2009 0.035, năm 2010 0.0076 Năm 2010 giảm xuống thấp nên Công ty cần xem xét lại vấn đề Tài sản ngắn hạn tăng khơng đủ khả tốn khoản nợ hệ số khả tốn hành năm nhỏ Công ty cần tăng thêm tài sản ngắn hạn cố gắng toán bớt khoản nợ phải trả 4.2.3 Nâng cao hiệu sử dụng tài sản Trong doanh nghiệp, tài sản yếu tố tham gia vào trình sản xuất để tạo nên sản phẩm, doanh thu lợi nhuận Việc sử dụng tài sản cách có hiệu vơ quan trọng Trong q tình phân tích tài cơng ty xây dựng chưa tiến hành phân tích sâu vấn đề đặc biệt số vòng quay vốn ngắn hạn mà nhà đàu tư, đơn vị quan tâm Vì thế, phân tích hiệu sử dụng tài sản, đơn vị cần bổ sung them tiêu sau: BẢNG 3.16: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TSNH TẠI CƠNG TY CPXD CƠNG TRÌNH 419 Trang 86/83 87 Đvt: triệu đồng Năm Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận trước thuế Tài sản ngắn hạn bq Sức sản xuất TSNH Sức sinh lời TSNH Thời gian vòng quay (1) (2) (3) (4)=(1)/(3) (5)=(2)/(3) (6)=365/ TSNH Hệ số đảm nhiệm TSNH (4) (7)=(4)/(1) 2009 Năm 2010 161,373 142,972 3,746 4,511 91,191 105,411 1.77 1.36 0.04 0.043 206 0.01 268 0.0095 Nguồn: Tnh toán dựa BCTC cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 Từ bảng ta thấy: Sức sản xuất TSNH Công ty năm 2009 1,77 lần; sức sản xuất TSNH năm 2010 1.36 lần Như sức sản xuất TSNH Công ty năm 2010 thấp năm 2009, chứng tỏ công ty sử dụng tài sản ngắn hạn chưa thực hợp lý Sức sinh lời TSNH năm 2009 0,04; sức sinh lời TSNH năm 2010 0,043 Điều chứng tỏ sức sinh lời TSNH năm 2010 tăng so với năm 2009 Cứ đồng TSNH năm 2010 tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 0,043 đồng lợi nhuận Tuy nhiên tác giả đánh giá sức sinh lời TSNH Công ty mức thấp Thời gian vòng quay TSNH Công ty năm 2009 206 ngày; tiêu năm 2010 268 ngày, điều chứng tỏ thời gian vịng quay TSNH Cơng ty tăng, khả quay vịng vốn Cơng ty giảm xuống Điều chứng tỏ hiệu sử dụng vốn ngắn hạn Công ty giảm Hệ số đảm nhiệm TSNH năm 2009 đạt 0,01; tiêu năm 2010 0,0095 Điều chứng tỏ rằng, năm 2009 đồng doanh thu đảm nhiệm Trang 87/83 88 0,01 đồng TSNH, năm 2010 đồng doanh thu tạo sử dủng 0,0095 đồng TSNH Như vậy, tài sản Công ty năm 2010 hoạt động chưa có hiệu Cơng ty cần có biện pháp kinh tế, sách phù hợp để đạt kết cao tương lai 4.2.4 Nâng cao hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Muốn kinh doanh phải có vốn, thực tiến quản lý tài chính, hiệu sử dụng vốn vấn đề phức tạp có quan hệ với yếu tố trình sản xuất kinh doanh TSLĐ, TSCĐ, Vốn chủ sở hữu Công ty đạt hiệu cao việc sử dụng yếu tố đầu vào mối quan hệ với yếu tố đầu lợi nhuận thuần, lợi nhuận gộp cách có hiệu Thực trạng vốn Công ty cho thấy Công ty gặp khó khăn vốn, chủ yếu dựa vào nguồn vốn vay tín dụng vốn chiếm dụng Do cấu vốn chưa hợp lý nên không cho phép Công ty chủ động hoạt động kinh doanh đầu tư dài hạn Để giải khó khăn vốn, Cơng ty phải cải thiện nguồn vốn vay Muốn đảm bảo nguồn vốn đủ cho kinh doanh vừa có chi phí vốn thấp nhất, Công ty phải áp dụng số biện pháp sau: + Tăng cường huy động vốn để mở rộng hoạt động kinh doanh Tăng cường huy động vốn Ngân hàng tổ chức tín dụng, vay Cơng ty phải trả chi phí cho lãi vay phải tính tốn, lập phương án kinh doanh cụ thể cho đảm bảo chi phí konh doanh cộng thêm lãi suất ngân hàng mà có lãi + Sử dụng hiệu vốn cổ phần Cơng ty cần sử dụng hình thức huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu nhiều phương án huy động vốn tương đối tốt công ty cổ Trang 88/83 89 phần phải biêt sử dụng quản lý hiệu nguồn vốn cổ phần biện pháp hợp lý 4.2.5 Nâng cao hiệu hoạt động quản lý rủi ro Rủi ro tốn cơng nợ phận cấu thành rủi ro tài Rủi ro tốn khơng kịp thời phục dẫn đến phá sản Việc phân tích rủi ro tài giúp Công ty xác định khả xảy rủi ro tốn Từ đó, Cơng ty có kịp thời, khơng để rủi ro tốn xảy ra, rủi ro toán ngắn hạn Điều khơng giúp Cơng ty tránh tình trạng phá sản làm điều chỉnh kế hoạch kinh doanh, kế hoạch đầu tư cho phù cho vừa đảm bảo an ninh tài chính, vừa đảm bảo hiệu đầu tư Muốn quản lý rủi ro hiệu Cơng ty cần phải tiến hành phân tích rủi ro Trên cở sở phân tích rủi ro tài qua nhiều yếu tố kết luận rủi ro tài hai cơng ty mức vừa phải, tình trạng doanh nghiệp ln sẵn sàng đáp ứng cho khoản trả nợ ngắn hạn, đảm bảo quay vòng vốn kịp thời cho trình sản xuẩt kinh doanh 4.3 Đóng góp đề tài nghiên cứu Có thể khẳng định, đề tài nghiên cứu tác giả luận văn có đóng góp thiết thực cho người đọc sở tham khảo hữu ích cho khóa luận có chủ đề phân tích báo cáo tài Cụ thể, đề tài nghiên cứu” phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419” đóng góp nội dung sau: 4.3.1 Về mặt lý luận Tổng kết đầy đủ, có hệ thống logic sở lý luận phân tích tài bao gồm khái niệm, ý nghĩa, nội dung phương pháp phân tích tài Trang 89/83 90 4.3.2 Về mặt thực tiễn Không dừng lại việc tổng kết sở lý luận, tác giả luận văn vận dụng trực tiếp lý luận vào việc phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419, thuận lợi hạn chế tình hình tài Cơng ty từ đề nghị giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty 4.4 Những hạn chế đề tài nghiên cứu số gợi ý cho nghiên cứu tương lai 4.4.1 Hạn chế đề tài nghiên cứu Mặc dù nghiên cứu đề tài tác giả cung cấp tương đối đầy đủ nguồn tài liệu đặc biệt Báo cáo tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 hai năm 2009, 2010 Tuy nhiên số hạn chế nghiên cứu đề tài tác giả khơng sử dụng phương pháp phân tích đồ thị, sử dụng phương pháp so sánh đơn giản nên hiệu việc phân tích chưa cao Cụ thể: - Nguồn thơng tin sử dụng phân tích chủ yếu lấy từ báo cáo tài sổ kế tốn tổng hợp chưa sâu vào góc độ chi tiết - Phương pháp phân tích chủ yếu phương pháp so sánh tỷ lệ, số liệu đem so sánh theo chiều ngang, so sánh số thực tế với kế hoạch năm so với năm trước Tuy nhiên, sử dụng phương pháp so sánh, tác giả chủ yếu so sánh dạng giản đơn, chưa so sánh liên hệ tiêu chưa thể chất đối tượng phân tích Các phương pháp khác phương pháp Dupont, phương pháp đồ thị … không sử dụng nên việc phân tích tiêu chưa sâu sắc chưa phát huy tác dụng chiều sâu thơng tin - Nội dung phân tích tài chưa thực cách đầy đủ, toàn diện Q trình phân tích chưa gắn với kế hoạch sản xuất kinh doanh Trang 90/83 91 dư báo nhu cầu tài Cơng ty Nội dung phân tích báo cáo tài đơn giản cịn thể số lượng tiêu chưa đầy đủ theo u cầu q trình phân tích Ngồi ra, phân tích số tiêu tài dừng lại việc tính tốn số mà khơng tìm hiểu xem mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu nên chưa thấy ý nghĩa sâu sắc tiêu việc đưa định quản lý Khi phân tích tiêu tài chính, tác giả thực so sánh với tiêu chung ngành Do vậy, chưa có sở để nhận xét tình hình hoạt động cơng ty so với phát triển chung ngành Ngoài tiêu bảng thuyết minh báo cáo tài chính, luận văn tiến hành phân tích thêm số tiêu nói chung việc phân tích chưa đầy đủ tồn diện theo yêu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh Khi phân tích báo cáo tài chính, cơng ty bỏ qua số tiêu quan trọng số sinh lời vốn chủ sở hữu phân tích hiệu sử dụng vốn, phân tích rủi ro tài chính… nên việc phân tích khơng tồn diện sâu sắc Việc phân tích dừng lại chỗ xem xét tăng hay giảm tiêu với số liệu kỳ hay năm trước mà chưa đưa giải pháp khắc phục 4.4.2 Gợi ý cho đề tài nghiên cứu tương lai Trong tương lai đề tài nghiên cứu dù đơn vị tác giả nghiên cứu nên vận dụng tốt sâu sắc phương pháp phân tích phương pháp so sánh, phương pháp đồ thị, phương pháp Dupont để đạt hiệu nghiên cứu cao Trang 91/83 92 Kết luận KẾT LUẬN Từ nước ta đổi chế quản lý kinh tế, thực sách mở cửa, gia nhập tổ chức kinh tế quốc tế, Ngành xây dựng Việt Nam có bước phát triển mạnh Cơ sở hạ tầng quốc gia định thương hiệu chất lượng cơng trình xây dựng Cơng ty xây dựng thi công Trong điều kiện kinh tế mở, ngành xây dựng nước ta có hội để phát triển vươn thị trường giới Để chiến thắng sân nhà chiếm ưu cạnh tranh, đồng thời đáp ứng yêu cầu hội nhập phát triển Công ty xây dựng phải ln bám sát thị trường, có sách phù hợp với thực tế lực thân Công ty Muốn vậy, Công ty xây dựng phải nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh phân tích tài coi công cụ hữu hiệu quản lý tài Trên sở nghiên cứu lý luận khảo sát tình hình thực tiễn cơng tác phân tích tài cơng ty xây dựng Việt Nam, luận văn “Phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419” đạt kết cụ thể sau: Về mặt lý luận, Luận văn góp phần hệ thống hố mặt lý luận, sở phân tích tài doanh nghiệp Trang 92/83 93 Về mặt thực tiễn, Luận văn phản ánh thực trạng, từ đánh giá kết đạt mặt cịn tồn cơng tác phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thông 419 Căn vào lý luận thực tiễn, Luận văn đề xuất giải pháp điều kiện thực giải pháp nhằm hoàn thiện cơng tác phân tích tài doanh nghiệp xây dựng nói chung Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 nói riêng Do thời gian nghiên cứu kinh nghiệm than cịn có phần hạn chế nên Luận văn khó tránh khỏi khiếm khuyết Tác giả mong nhận nhận xét, góp ý thầy cô giáo độc giả để Luận văn hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn! Tài liệu tham khảo Ciaran Walsh (1996), Key management, Published in Great Britant Th.S Lê Thị Mai Linh (2002), Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất trị quốc gia, Hà nội Nguyễn Tấn Bình (2003), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Quốc gia, Tp HCM PGS.TS.Nguyễn Năng Phúc (2009), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà nội GS.TS Ngô Thế Chi, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ (2009), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất tài chính, Hà nội Trang 93/83 94 TS.Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê, Hà nội Công ty CPXD cơng trình giao thơng 419 (2010), Báo cáo tài 31/12/2010 Một số trang Web: webketoan.com.vn; Trang 94/83 ... phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 44 3.2.2.Ph ươ ng pháp phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 .45 3.3 Nội dung phân tích tài Cơng ty CPXD. .. phân tích tài Cơng ty cổ phần xây dựng cơng trình giao thơng 419 3.2.1 Hệ thống tài liệu phục vụ cho phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng 419 Để phục vụ cho cơng tác phân tích tài. .. phân tích tài doanh nghiệp, cơng ty thực trạng phân tích tài Cơng ty xây dựng cơng trình, tác giả lựa chọn đề tài nghiên cứu cho luận văn thạc sĩ "Phân tích tài Cơng ty CPXD cơng trình giao thơng