Xây dựng và hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ T PHÁP TRƯỜNG ĐẠI HỌC LUẬT HÀ NỘI PHẠM THỊ GIANG THU XÂY DỤNG ■ VÀ HOÀN THIỆN ■ KHUNG PHÁP LUẬT ■ THỊ TRƯỬNG CHÚNG KHOÁN VIỆT NAM ■ ■ Chuyên ngành : Luật kinh tế M ã số : 5.05.15 THƯ VIỆN ĨRƯỜNG ĐA! HOC LlÌÂT HÀ NƠI PHỎNG G V 6^3 LUẬN ÁN TIẾN S ĩ LUẬT HỌC Người hướng dẫn khoa h ọc: TS Nguyễn M inh Mẫn TS Phạm Trọng Bình HÀ NƠI - 2002 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các s ố liệu nêu luận án trung thực Những kết luận khoa học luận ấn chưa tìừig cơng b ố cơng trình khác TÁC GIẢ LUẬN ÁN Phạm Thị Giang Thu MỤC LỤC Trang MỞ ĐẦU Chưomg : NHỮNG VẤN ĐỂ LÝ LUẬN VỂ THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN VÀ KHUNG PHÁP LUẬT THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 1.1 Khái quát thị trường chứng khoán 1.2 Quan niệm khung pháp luật thị trường chứng khoán 24 1.3 Đặc điểm trình hình thành khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam 51 1.4 Vai trị khung pháp luật thị trường chứng khốn 60 Chương 2: 68 THỰC TRẠNG KHUNG PHÁP LUẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Về nguyên tắc pháp lý khung pháp luật thị 68 trường chứng khoán 2.2 Thực trạng pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam 81 Chương 3: 137 ĐỊNH HƯỚNG, GIẨI PHÁP c BẢN NHẰM HOÀN THIỆN KHUNG PHÁP LUẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 Những cho việc đề định hướng giải pháp xây dựng, 137 hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán 3.2 Một số định hướng việc tiếp tục xây dựng, hoàn 144 ihiện khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam 3.3 Những giải pháp nhằm hồn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn Việt Nam 157 KẾT LUẬN 192 NHŨNG CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN ĐÃ ĐƯỢC CÔNG Bố 194 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 195 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trường, thị trường chứng khốn hình thành phát triển tất yếu, kinh tế đạt tiêu chuẩn định Tuy nhiên, mức độ phát triển cụ thể thị trường chứng khoán quốc gia lại phụ thuộc nhiều yếu tố, pháp luật giữ vai trò đặc biệt quan trọng Sự khác mức độ phát triển kinh tế - xã hội, tính hồn thiện, tính hiệu hệ thống pháp luật nhân tố định cho việc vận hành bình thường thị trường chứng khoán Ở nước ta, từ chuyển đổi kinh tế từ chế kế hoạch hóa tập trung sang vận hành theo chế thị trường, có quản lý điều tiết vĩ mô Nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa đặt yêu cầu phải hình thành phát triển bước thị trường chứng khốn Đại hội đại biểu tồn quốc lần thứ VIII Đảng Cộng sản Việt Nam đề yêu cầu chuẩn bị điều kiện cần thiết để bước xây dựng thị trường chứng khoán phù hợp với điều kiện định hướng phát triển kinh tế xã hội đất nước Theo đó, khung pháp luật thị trường chứng khoán nước ta dần hình thành vào sống Thị trường chứng khốn nước ta cịn vấn đề mẻ khoa học pháp lý Vì vậy, việc nghiên cứu làm sáng tỏ chất, cấu thị trường chứng khốn, sở thể chế hóa kịp thời, đầy đủ yêu cầu thị trường chứng khoán đặt có ý nghĩa quan trọng Ở phương diện này, khung pháp luật khung pháp luật thị trường chứng khốn nói riêng có vai trị đặc biệt quan trọng Do đó, việc nghiên cứu để tìm luận khoa học, định hướng giải pháp cho việc xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn Việt Nam địi hịi thiết lý luận thực tiễn 2 Tình hình nghiên cứu đ ề tài Trên giới, thị trường chứng khoán pháp luật thị trường chứng khốn hình thành vận hành từ lâu Thị trường chứng khoán gắn với kinh tế thị trường, đối tượng nhiều nhà khoa học pháp lý, kinh tế nghiên cứu Chẳng hạn kết nghiên cứu pháp luật, kinh tế chun gia Cơng ty tài quốc tế, trung tâm nghiên cứu luật thị trường chứng khoán quốc gia thuộc ủ y ban Chứng khoán Hoa Kỳ, Anh, Đức, Nhật Bản, Hàn Quốc Ở nước ta, đời thị trường chứng khốn gắn với q trình chuyển đổi kinh tế Yêu cầu xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán quan tâm đông đảo nhà khoa học thuộc nhiều lĩnh vực Ở phạm vi mức độ khác có nhiều cơng trình nghiên cứu trực tiếp gián tiếp đề cập đến vấn đề khung pháp luật thị trường chứng khoán như: Một số chế định liên quan đến phát hành kinh doanh chứng khoán TS Nguyễn Minh Mẫn; Pháp luật điều chỉnh thị trường chứng khoán Việt Nam TS Vũ Bằng; Phát hành chíữig khốn qui định điều chỉnh việc phát hành chứng khốn cơng chúng TS Phạm Trọng Bình; Tăng cườỉig hồn thiện khung pháp lý thị trường clubig khoán TS Trần Cao Ngun; Thực trạng pháp luật chíùig khốn, thị trường chứng khốn Việt Nam đơi nét hồn thiện TS Đinh Dũng Sĩ; Đổi hoàn thiện khung pháp luật kinh tế điều kiện kinh tế thị trường Việt Nam, Luận án Phó tiến sĩ Nguyễn Minh Mẫn; Xây dipig hoàn thiện khung pháp luật thị trườĩig chíữig khốn Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ Phạm Thị Giang Thu Ngoài ra, vấn đề khung pháp luật thị trường chứng khốn cịn thu hút ý nhiều đề tài khoa học như: Dự án Tăng cường lực pháp luật Việt Nam VTE/94/001, Dự án VIE/98/001; Nhữỉìg vấn đề lý luận thực tiễn pháp lý trình hợp tác hội nhập quốc t ế - khu vực Việt Nam, đề tài khoa học cấp Nhà nước Viện Nghiên cứu Nhà nước pháp luật; Cơ sở lý luận thực tiễn góp phần xây dựng pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Viện Nghiên cứu khoa học pháp lý Nhìn chung, viết, cơng trình nghiên cứu nói đề cập đến nhiều khía cạnh mức độ khác khung pháp luật thị trường chứng khốn Tuy nhiên, cơng trình nghiên cứu cấp tiến sĩ luật học mang tính lý luận khung pháp luật thị trường chứng khoán thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khốn Việt Nam, sở đưa kiến nghị để xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn chưa có Mục đích nghiên cứu nhiệm vụ luận án Căn vào quan điểm Đảng Nhà nước xây dựng phát triển kinh tế thị trường, thị trường chứng khoán, từ thực tiễn xây dựng pháp luật thời gian qua, mục đích nghiên cứu luận án làm sáng tỏ quan niệm khung pháp luật thị trường chứng khốn, vai trị đặc điểm khung pháp luật thị trường chứng khoán để thị trường chứng khoán vận hành đồng Trên sở tìm phương hướng, giải pháp nhằm xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán Xuất phát từ yêu cầu đề tài xây dựng hồn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn Việt Nam nên luận án đưa cấu khung pháp luật thị trường chứng khốn nói chung, đánh giá với thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khốn nước ta, tìm phận nội dung thiếu chưa đạt yêu cầu so với tiêu chuẩn chọn Những nội dung chưa có, chưa hồn chỉnh, cần phải xây dựng tiếp tục xây dựng cho hoàn chỉnh thêm Những nội dung đạt yêu cầu bước đầu, cần phải tiếp tục giữ vững hoàn thiện với yêu cầu thực tế Đó q trình vừa xây dựng, vừa hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn nước ta Để thực mục đích nêu trên, nhiệm vụ luận án là: - Nghiên cứu vấn đề lý luận thị trường chứng khoán đối tượng điều chỉnh khung pháp luật thị trường chứng khoán - Nghiên cứu, lý giải khái niệm, cấu, đặc điểm khung pháp luật thị trường chứng khốn; từ xác định vai trị khung pháp luật thị trường chứng khốn việc hình thành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam - Phân tích, đánh giá thực trạng nội dung khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam Đây thành tựu đạt số vấn đề tồn trình xây dựng khung pháp luật thị trường chứng khoán nước ta thời gian qua - Đề định hướng, giải pháp nhàm xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam Phạm vi nghiên cứu Thị trường chứng khốn nhạy cảm có quan hệ mật thiết với nhiều lĩnh vực: trị, kinh tế, xã hội pháp luật Pháp luật phương tiện quan trọng đảm bảo thị trường chứng khoán vận hành bình thường phát huy tác dụng Tuy nhiên, luận án tập trung nghiên cứu khuôn khổ khung pháp luật kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường chứng khốn mà khơng nghiên cứu tồn vấn đề liên quan tới chế kinh tế không nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng gián tiếp tới thị trường chứng khoán Khái niệm khung pháp luật thị trường chứng khoán đề cập luận án khái niệm tổng hợp tổng thể nguyên tắc pháp lý khung pháp luật thị trường chứng khoán tổng thể qui phạm pháp luật thuộc nhiều lĩnh vực pháp luật khác có quan hệ trực tiếp đến q trình hình thành vận động thị trường chứng khoán Mặc dù chứng khốn thị trường chứng khốn có mối quan hệ không tách rời nhau, khuôn khổ đề tài này, luận án giới hạn nghiên cứu chứng khốn loại hàng hóa thị trường chứng khốn mà khơng nghiên cứu vấn đề liên quan đến chứng khốn nói chung Cụ thể là, luận án nghiên cứu vấn đền liên quan đến thị trường chứng khốn, chứng khốn hàng hóa thị trường chứng khốn Khi nghiên cứu khung pháp luật thị trường chứng khoán, luận án tập trung nghiên cứu nội dung có liên quan trực tiếp đến hình thành hoạt động thị trường chứng khốn Vì vậy, hướng nghiên cứu luận án bám sát yêu cầu thị trường chứng khoán mà pháp luật cần phải thể chế hoá đảm bảo thực Tác giả luận án nhận thức được, để hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán, cần phải giải nhiều vấn đề thuộc nhiều lĩnh vực khác cải cách máy hành chính, nâng cao lực quản lý đội ngũ cán bộ, cải cách thủ tục hành chính, tạo tiền đề sở vật chất cho thị trường Đó vấn đề phức tạp cần phải tiếp tục nghiên cứu cơng trình khoa học pháp lý Cơ sở lý luận phương pháp nghiên cứu Luận án thực sở vận dụng quan điểm Đảng Nhà nước ta nghiệp đổi nhằm xây dựng phát triển kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, phát huy tiềm phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hóa, đại hóa đất nước Luận án vận dụng nguyên tắc phương pháp luận triết học Mác - Lênin, lý luận nhà nước pháp luật điều kiện chế kinh tế Trong đó, luận án đặc biệt ý vận dụng phương pháp biện chứng, phương pháp lịch sử để phân tích, so sánh, đối chiếu, tổng hợp trình giải vấn đề mà đề tài đặt Những đóng góp khoa học thực tiễn luận án Luận án có điểm sau: - Luận án công trình nghiên cứu cấp độ tiến sĩ luật học cách có hệ thống lý luận khung pháp luật thị trường chứng khoán Trên sở kết nghiên cứu nhiều đề tài khoa học, cơng trình nghiên cứu chung khung pháp luật, luận án xác định khung pháp luật thị trường chứng khoán bao gồm: + Hệ thống nguyên tắc pháp lý chi phối toàn bộ phận pháp luật thị trường chứng khoán + Hệ thống văn pháp luật thực định điều chỉnh thị trường chứng khoán - Luận án phân tích, đánh giá thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khốn cách tồn diện nước ta - Luận án đề xuất định hướng giải pháp hoàn thiện nội dung pháp luật quan trọng có liên quan trực tiếp đến việc vận hành phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Về thực tiễn, sở đánh giá thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khoán, luận án đưa đề xuất cụ thể góp phần vào hoạt động xây dựng pháp luật thị trường chứng khoán thời gian tới Kết cấu luận án Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận án bao gồm chương 190 Tại diễn cạnh tranh mạnh mẽ ngân hàng, tổ chức đầu tư phi ngân hàng, nội hộ thống ngân hàng Cũng Trung Quốc, thời kỳ đầu, văn pháp luật cho thị trường chứng khoán Nga có hiệu lực thấp, quan quản lý chồng chéo, phần lớn văn thông tư Bộ Tài phát hành [5] Nhưng đến 23.9.1996, Luật Chứng khoán ban hành [104] Những ví dụ phát triển quốc gia đại diện có đặc điểm tương đồng với Việt Nam chuyển đổi chế quản lý, hình thành thị trường chứng khoán với điều kiện thực tế Việt Nam, chúng tơi thấy cần thiết phải chuẩn hóa qui định chứng khoán thị trường chứng khốn Việt Nam hình thức vãn Luật Để có văn Luật có tính khả thi cao, mức độ khái quát, cần mở rộng phạm vi điều chỉnh Luật so với vãn hành, chẳng hạn lĩnh vực quản lý phát hành Nới rộng phạm vi điều chỉnh tạo qui định thống nhất, đồng thời tạo hộ lựa chọn thực hành vi chủ thể Mặt khác, việc nới rộng giải số vấn đề chưa đề cập tới, đề cập mập mờ Ví dụ Điều 61 Luật Doanh nghiệp qui định phát hành chứng khoán lại dẫn chiếu sang "qui định pháp luật chứng khoán" phát hành cổ phiếu mà Đối với nội dung cụ thể, dựa qui định hành, thực trạng yêu cầu thị trường cần chọn lọc qui định khả thi văn hành, nội dung cơng tác pháp điển hóa Những qui định nâng cấp không thiết tồn cấp văn pháp luật nào, mà phải vấn đề mang tính cụ thể, áp dụng cho đông đảo đối tượng đồng thời thân có tính ổn định tương đối Đồng tình với quan điểm chúng tơi, có ý kiến cần phải "Pháp điển hóa qui định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán cho đầy đủ, hệ thống đồng bộ" [67, tr 8] Một số quan điểm có đề cập vấn đề cụ thể phải thuộc phạm vi điều chỉnh Luật Chứng khoán thị trường chứng khốn [56, tr 33] Dưới góc độ nghiên cứu luật pháp, cho rằng, việc qui định cụ thể nội 191 dung đâu phải tiếp tục tranh luận, quan trọng vấn đề qui định vãn pháp luật tương xứng KẾT LUẬN CHƯƠNG Từ việc nghiên cứu lý luận khung pháp luật thị trường chứng khốn, cấu trúc vai trị khung pháp luật thị trường chứng khoán đến nghiên cứu thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam, cho thấy việc xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn u cầu khách quan Q trình xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán phải dựa đinh đảm bảo tính khoa học, tính thực tiễn tính khả thi khung pháp luật thị trường chứng khoán Trên sở cứ, luận án đưa số định hướng cho việc hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán nước ta giai đoạn tới, bao gồm: hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn phải đặt tổng thể hồn thiện khung pháp luật kinh tế, tạo sở pháp lý đồng cho thị trường vận hành bình thường, hình thành phát triển tổ chức, mơ hình giao dịch thị trường chứng khoán; đảm bảo yêu cầu hội nhập quốc tế Việc chọn giải pháp cho việc hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn có ý nghĩa quan trọng Điều xuất phát từ yêu cầu đề tài nghiên cứu nhằm xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn mà khơng phải hồn thiện tồn pháp luật thị trường chứng khoán Những kiến nghị tập trung chủ yếu nhằm tiếp tục xây dựng hoàn thiện vấn đề lớn: xây dựng hoàn thiện qui định chứng khoán phát hành chứng khốn; hồn thiện qui định tổ chức giao dịch chứng khốn; hồn thiện qui định quản lý nhà nước thị trường chứng khoán Những giải pháp cụ thể trình bày đòi hỏi cần phải thực khung pháp luật thị trường chứng khoán nước ta 192 KẾT LUẬN • Thị trường chứng khốn thị trường giao dịch hàng hóa đặc biệt, chứng khoán Chứng khoán đa dạng chủng loại phong phú cách biểu chất chứng ghi nhận góp vốn đầu tư hay ghi nhận nợ, chủ yếu gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ đầu tư loại chứng khoán khác Thị trường chứng khoán hoạt động theo qui định chặt chẽ, tuân thủ nguyên tắc định Thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng thu hút vốn, tạo môi trường thực đầu tư cho cơng chúng sách kinh tế Nhà nước Là loại thị trường có độ nhạy cảm cao, thị trường chứng khoán chịu ảnh hưởng điều kiện kinh tế, trị xã hội, chế quản lý quốc gia thời kỳ lịch sử cụ thể Khung pháp luật thị trường chứng khoán phận khung pháp luật, khung pháp luật kinh tế Khung pháp luật thị trường chứng khoán bao hàm nguyên tắc pháp lý xây dựng khung pháp luật thị trường chứng khoán hệ thống pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khoán Ở nước ta, khung pháp luật thị trường chứng khốn hình thành dựa trình chuyển đổi kinh tế, điều kiện chưa có khung pháp luật mang đầy đủ đặc trưng kinh tế thị trường nhiều dấu ấn kinh tế kế hoạch tập trung Khung pháp luật thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng q trình xây dựng, hồn thiện pháp luật thị trường chứng khoán, đảm bảo sở pháp lý cho vận hành đồng thị trường chứng khốn Từ việc trình bày vấn đề lý luận khung pháp luật thị trường chứng khốn, đặc điểm vai trị nó, việc nghiên cứu thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khoán có ý nghĩa quan trọng cho việc xây dựng hồn thiện pháp luật thị trường chứng khốn thời gian tới 193 Xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán phù hợp với điều kiện đặc điểm kinh tế nước ta q trình, địi hỏi phải dựa định với tư cách tư tưởng đạo cho việc đề phương hướng giải pháp hồn thiện Chúng tơi cho rằng, việc xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán phải đảm bảo định hướng sau: - Hồn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn tổng thể hoàn thiện pháp luật kinh tế - Tạo sở pháp lý đồng cho thị trường chứng khốn vận hành bình thường - Đảm bảo u cầu hội nhập Việt Nam lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn Theo hướng đó, luận án đưa số giải pháp nhằm xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán thời gian tới, bao gồm: - Sửa đổi, bổ sung số luật có liên quan trực tiếp đến chứng khoán thị trường chứng khoán - Sửa đổi, bổ sung qui định phát hành chứng khốn - Xây dựng hồn thiện qui định tổ chức giao dịch chứng khoán thị trường tập trung - Hoàn thiện qui định quản lý nhà nước thị trường chứng khoán - Ban hành Luật Chứng khoán Thị trường chứng khoán Xây dựng hệ thống quan điểm, sở khoa học cho việc xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khốn địi hỏi cấp bách, đồng thời nhiệm vụ khó khăn phức tạp Nó địi hỏi phải có q trình nghiên cứu, tập trung trí tuệ nhiều ngành khoa học nhằm xây dựng khung pháp luật thị trường chứng khốn hồn chỉnh đảm bảo cho kinh tế thị trường nói chung thị trường chứng khốn Việt Nam nói riêng vận hành trơi chảy, tích cực 194 NHỮNG CƠNG TRÌNH LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN ĐÃ ĐƯỢC CÔNG BỐ Phạm Thị Giang Thu (1997), "Về sở pháp lý cho chủ thể phát hành chứng khoán", Luật học, (4) Phạm Thị Giang Thu (1997), "Cơ sở pháp lý cho việc công ty cổ phần phát hành cổ phiếu", Luật học, (5) Phạm Thị Giang Thu (1998), "Cơ sở pháp lý để ngân hàng tham gia kinh doanh chứng khoán", Luật học, (2) Phạm Thị Giang Thu (1999), "Về hoạt động cho thuê tài chính", Luật học, (3) Phạm Thị Giang Thu (2000), "Bàn bảo lãnh phát hành thị trường chứng khoán", Luật học, (1) Phạm Thị Giang Thu (2001), "Tư vấn đầu tư chứng khoán - Vài suy nghĩ nhằm hồn góp phần hồn thiện khung pháp lý", Chứng khoán, 11(37) Phạm Thị Giang Thu (2001), Đánh giá thực trạng, đê xuất kiến nghị nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật kinh tế thiết chế nước nhằm đáp ứng yêu cầu thỏa thuận ASEAN WTO, (Dự án VIE/98/001 UNDP), Thư ký, tác giả chuyên đề Đề tài nghiệm thu khoa học ngày 14.4.2001, đạt kết tốt Phạm Thị Giang Thu (2001), Một số vấn đê pháp lý giải tranh chấp thị trườìig chíừig khốn Việt Nam, Đề tài khoa học cấp Bộ, mã số 13-UBCK-2001, đồng tác giả Đề tài nghiệm thu khoa học 2.2002, đạt kết tốt Phạm Thị Giang Thu (2002), Những tảng pháp lý kinh tê' thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam, (Dự án TA 2853 VIE), tác giả chuyên đề, Trung tâm học liệu ĐHSP 10 Phạm Thị Giang Thu (2002), "Hoàn thiện pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khoán Việt Nam", Luật học, (3) 195 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Vũ An (7.2000), "Thêm kênh huy động vốn cho nghiệp cơng nghiệp hóa - đại hóa đất nước", Phỏng vấn ơng Nguyễn Tấn Dũng - Phó Thủ tướng Thường trực Chính phủ, Chứng khốn, (21) Bài phát biểu Chủ tịch Nguyễn Đức Quang lễ cơng nhận ủ y ban Chứng khốn Nhà nước Việt Nam thành viên thức Tổ chức Quốc tế ủ y ban Chứng khoán (IOSCO) ngày 26.6.2001 Stockholm - Thụy Điển, Chứng khoán, (33), tháng 7.2001, tr TS Vũ Bằng (8.1999), "Pháp luật điều chỉnh thị trường chứng khoán Việt Nam" Hội thảo: Luật cơng ty Luật chứng khốn Nhật Bản, Bộ Tư pháp Jica tổ chức TS Phạm Trọng Bình (23.11.2000), "Phát hành chứng khốn qui định điều chỉnh việc phát hành chứng khoán cơng chúng", Tham luận hội thảo "Hồn thiện văn pháp luật thị trường chíừĩg khốn Việt Nam", ủ y ban Chứng khoán Nhà nước, Hà Nội Bộ Tài chính, Viện khoa học tài (1994), Thị trường cìúeng khốn kinh nghiệm quản lý thị trường chứng khoán số nước , Hà Nội Bộ Tư pháp (1995), "Bộ luật Dân nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam", Dân chủ pháp luật, (11) Bộ Tư pháp, Dự án VTE/94/003 (12.1996), Báo cáo đề tài "Các qui định pháp luật hình thành hoạt động thị trường chíùig khốn Việt Nam" Bộ Tư pháp, Dự án VIE/94/003 (3.1998), Báo cáo kiến nghị xây cliừig hoàn thiện khung pháp luật kinh tế Việt Nam Bộ Tư pháp, Dự án VIE/94/003 (3.1998), Tăng cường lực pháp luật Việt Nam, toàn tập kỷ yếu dự án 196 10 Bộ Tư pháp, Viện Nghiên cứu khoa học pháp lý (2000), Cơ sở lý luận thực tiễn góp phần xáy dipĩg pháp luật chícng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam, Đề tài khoa học cấp Bộ, Hà Nội 11 Bộ Tư pháp, Dự án VIE/98/001 (4.2001) Đánh giá thực trạng, đề xuất khuyến nghị hoàn thiện hệ thống pháp luật thiết chế nước đ ể đáp ứng yêu cầu thỏa thuận ASEAN WTO 12 Bộ Tư pháp - Ngân hàng Phát triển Châu Á, Dự án TA 2853 VIE (2002), Những tảng pháp lý kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Hà Nội 13 Charles Vuylsteke (Vụ Các ngân hàng thương mại - Ngân hàng Tái thiết phát triển châu Âu) (1997), Hội thảo Sở Giao dịch chứng khoán quốc tế lần thứ hai Budapest - Tư nhân hóa phát triển thị trường vốn: vài điểm bật 14 Công ty tài quốc tế IFC (1996), Báo cáo thị trường quản lý thi trường 15 Cơng ty tài quốc tế IFC (1997), Môi trường quản lý thị trường chíoig khốn nổi, Hà Nội 16 Cơng ty tài quốc tế IFC (1997), Việc giám sát thực thi qui chế chứng khoán thị trường chứng khoán phát triển thị trường chứng khoán nổi, Hà Nội 17 Cơng ty tài quốc tế IFC (1997), Quỹ đầu tư thị trường 18 Cơng ty tài quốc tế IFC (1997), Vai trị tổ chức định mức tín nhiệm thị trường chứng khoán 19 Cơng ty tài quốc tế IFC (1997), Thị trườìĩg trái phiếu châu Á 20 "Cơ chế điều hành lãi suất ảnh hưởng tới thị trường chứng khoán?" Đầu tư chứng khoán (37), 18.8.2000 197 21 TS Bùi Ngọc Cường (2001), Xảy diùĩg hoàn thiện pháp luật kinh tế nhằm đảm bảo quyền tự kinh doanh nước ta, Luận án Tiến sĩ luật học, Trường Đại học Luật Hà Nội 22 Phó Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng (26.7.2002), Phát biểu Hội nghị tổng kết hai năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, Hà Nội 23 Đảng Cộng sản Việt Nam (1996), Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VIII, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 24 Đảng Cộng sản Việt Nam (2001), Văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 25 Đầu tư chứng khoán, từ 6.2001 - 2.2002 26 Đầu tư chứng khoán, (130), "Cơng ty niêm yết có bị "phong tỏa" thơng tin?", ngày 3.6.2002 27 Đầu tư chứng khoán, (131) ngày 10.6.2002, (138) ngày 29.7.2002, (117) ngày 4.3.2002 28 Đầu tư chứng khoán, "Ý kiến chuyên gia", số 134 ngày 1.7.2002 29 Francois Pacquement & Robert Porcher, Vai trò Nhà nước trình chuyển sang kinh tế thị trường, Direction Du Personnel et des Services Generaux, Centre de Formation Professionnelle et de Períectionnement, Juillet 1992 30 TS Trần Đình Hảo (1999), "Hòa giải/Thương lượng - Lựa chọn biện pháp giải tranh chấp kinh doanh", Tham luận hội thảo: Trao đổi kinh nghiệm giải tranh chấp kinh tế phá sản doanh nghiệp, Hà Nội 31 Hiệp định Thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ 32 Trung Hiếu (17.12.2001), "Đặt lệnh sai, bị gần 100 triệu USD", Đầu tư chứng khoán, (106) 198 33 TS Nguyễn Am Hiểu (1996), Hoàn thiện luật kinh tế Việt Nam kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa, Luận án Phó tiến sĩ khoa học luật học 34 Hội đồng Trung ương đạo biên soạn giáo trình quốc gia môn khoa học Mác - Lênin, tư tưởng Hồ Chí Minh (1999), Giáo trình Triết học Mác - Lênin, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 35 LS Trần Hữu Huỳnh (2002), "Vai trò giới doanh nghiệp việc hoàn thiện hệ thống pháp luật thuộc lĩnh vực kinh tế, tài ngân sách", Tham luận Hội thảo ủ y ban kinh tế ngân sách Quốc hội, Hà Nội, từ ngày 25-27.2 36 Jim Baird - Thành viên Clifford Chance (1997), Quá trình tư nhân hóa với đặc điểm Trung Quốc việc tổ chức cấu lại doanh nghiệp nhà nước đ ể niêm yết 37 "Khả tham gia niêm yết thị trường chứng khoán", Chứng khoán, 12 (38), tháng 12.2001 38 Tuấn Khánh (2002) ""Bơm" vốn cho Ngân hàng", Đầu tư, 75 (872) 39 Lê Hồ Khôi (8.2000), "Khả nâng thành lập cơng ty chứng khốn doanh nghiệp, Hy vọng - dè dặt trước hội mới", Chíừig khốn, (22), tr 21-25 40 Lệnh Chủ tịch nước 01/2002/L/CTN ngày 7.01.2001 công bố Nghị việc sửa đổi, bổ sung số điều Hiến pháp nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam 1992 41 Luật Chíữig khốn nước Cộng hịa nhân dân Trung Hoa (được thông qua Kỳ họp lần thứ ủ y ban Thường vụ Đại hội đại biểu nhân dân tồn quốc khóa 9, ngày 29.12.1998) 42 Luật Doanh nghiệp số 13/1999/QH 10 ngày 12.6.1999 43 Luật Doanh nghiệp văn hướng dẫn thi hành (2000), Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 199 44 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (1998), Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 45 Luật T ổ chức tín dụng (1998), Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 46 Hoàng Ly (8.10.2001), "Cho vay cầm cố chứng khoán dễ làm tổn thương cho thị trường", Đầu tư chứng khoán, (96), tr 10 47 c Mác - Ph Ảngghen (1995), Tuyển tập, tập 2, Nxb Sự thật, Hà Nội 48 c Mác - Ph Ảngghen (1995) Tuyển tập, tập 3, Nxb Sự thật, Hà Nội 49 TS Nguyễn Minh Mẫn (1996), Đổi hoàn thiện khung pháp luật kinh tế điều kiện kinh tế thị trường Việt Nam, Luận án Phó tiến sĩ khoa học Luật học 50 TS Nguyễn Minh Mẫn (1996): "Một số chế định liên quan đến phát hành kinh doanh chứng khoán", Tọa đàm Việt - Đức Thị trường chứng khoán, Trung tâm kinh tế châu Á - Thái Bình Dương (VAPEC) 51 TS Nguyễn Minh Mẫn (2000), "Một số ý kiến trao đổi vấn đề xây dựng hoàn thiện thiết chế nước để góp phần đảm bảo việc thực thỏa thuận ASEAN WTO", Bài viết cho Dự án VIE/98/001 Tăng cường lực pháp luật Việt Nam 52 Vũ Thị Thúy Ngà (2001), "Long đong thị trường chứng khốn non trẻ", Tài chính, 11 (445), tr 41-44 53 Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (9.7.2002), Báo cáo tổng kết hoạt động ngân hàng định toán từ tháng 7.2000 đến tháng 6.2002 phương hướng, mục tiêu năm 2002, Hà Nội 54 Nghị định 63/2001/NĐ-CP ngày 23.9.2001, v ề việc chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp tổ chức trị - xã hội, xã hội - nghiệp thành công ty trách nhiệm hĩãi hạn tổ chức thành lập 55 Nghị Hội nghị lần thứ ba Ban chấp hành Trung ương Đảng khóa rx, Vê nâng cao hiệu doanh nghiệp nhà nước 200 56 TS Trần Cao Nguyên (1996), "Cơ sở pháp lý cơng ty chứng khốn", Tọa đàm Việt - Đức Thị trường chứng khoán, Trung tâm kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (VAPEC) 57 TS Trần Cao Nguyên (2002), "Tăng cường hoàn thiện khung pháp lý thị trường chứng khoán", Chứng khoán, 7(45), tr 33-35 58 Lê Duy Nguyễn (1999), "Ngân hàng thương mại kinh doanh chứng khốn? Góp bàn việc ngân hàng thương mại kinh doanh chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam", Chứng khoán, 7(13), tr 7-9 59 Pháp lệnh Thủ tục giải vụ án kỉnh tế 60 GS.TSKH Tào Hữu Phùng (23.11.2000), "Một số vấn đề xây dựng văn pháp lý cho thị trường chứng khốn", Tham luận hội thảo: Hồn thiện văn pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam, ủ y ban Chứng khoán Nhà nước, Hà Nội 61 Qui trình nghiệp vụ hịa giải tranh chấp Trung tâm g iao dịch chứng khoán Thành p h ố Hồ Chí Minh, Ban hành kèm theo Quyết định 43/2000/QĐ-TTGD3 ngày 14.6.2000 62 Quyết định 39/2000/QĐ-TTg ngày 27.3.2000, Qui định tạm thời ưu đãi th u ế hoạt động kinh doanh chứỉig khoán 63 Quyết định 718/2001/QĐ-NHNN ngày 29.5.2001 Thống đốc Ngân hàng Nhà nước, v ề tỷ giá cho vay tổ chức tín dụng 64 Quyết định 546/2002/QĐ-NHNN Thống đốc ngân hàng Nhà nước, Về việc thực chế lãi suất thỏa thuận hoạt động tín dụng Đồng Việt Nam 65 Trần Quốc Quýnh (1999), "Ngân hàng thương mại có kinh doanh mua bán cổ phiếu chứng khốn thị trường chứng khốn hay khơng?", Thơng tin Vietcombank, (73) 201 66 TS Ruediger Von Rosen (1996), Viện c ổ phiếu CHLB Đức, "Nền văn hóa cổ phiếu việc bảo vệ lợi ích nhà đầu tư", Tọa đàm Việt Đức Thị trường chứng khốn, Trung tâm kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (VAPEC) 67 TS Đinh Dũng Sĩ (23.11.2000), "Thực ưạng pháp luật chứng khoán, thị trường chứng khoán Việt Nam đơi nét phương hướng hồn thiện", Tham luận hội thảo: Hoàn thiện văn pháp luật thị trường chứng khoán Việt N am , ủ y ban Chứng khoán Nhà nước, Hà Nội 68 TS Trần Đắc Sinh - Giám đốc Trung tâm Giao dịch chứng khoán (26.7.2002), Tham luận Trung tâm Giao dịch chứĩĩg khốn Thành p h ố Hồ Chí Minh Hội nghị tổng kết năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, Hà Nội 69 "Thách thức hội công ty chứng khốn", vấn bà Dương Thu Hương - Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Tạp chí Chứng khoán số (39) tháng 1.2002, tr 9-10 70 LS Timothy Reinold (23.11.2000), "Chứng khoán thị trường chứng khoán, khung điều chỉnh pháp lý", Tham luận hội thảo: Hồn thiện văn pháp luật thị trườìig chíừig kliốn Việt Nam, ủ y ban Chứng khốn Nhà nước, Hà Nội 71 Thông tư 4321/2002/TC-TCT, ngày 7.5.2002 72 "Trả lời việc sửa lỗi giao dịch phiên 14 tháng 1", Đầu tư chíữig khốn, (111), ngày 21.1.2002 73 Trường Đại học Luật Hà Nội (2002), Giáo trình Lý luận Nhà nước pháp luật, Nxb Công an nhân dân, Hà Nội 74 ủ y ban Chứng khoán Mỹ (2.1992), Các nhà đầu tư cần biết Sách giáo khoa ủ y ban Chứng khoán Mỹ, Văn phịng Đối ngoại ủ y ban Chứng khốn Mỹ 202 75 ủy ban Chứng khoán Nhà nước (1998), Hệ thống hóa cấc văn pháp luật chứng khốn thị trường chíùig khốn, tập 1, Nxb Chính tậ quốc gia, Hà Nội 76 ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (1.1999), Chứng khoán Thị trường chứng khoán - Những kiến thức 77 ủ y ban Chứng khốn Nhà nước (1999), Hệ thống hóa văn pháp luật chínig khốn thị trường chứng khốn, tập 2, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 78 ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (2000), Cách đọc cáo bạch, Nxb Thế g iớ i, H N ộ i 79 ủ y ban Chứng khốn Nhà nước (2001), Hệ thống hóa văn pháp luật chíctig khốn thị trường chứng khốn, tập 3, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội 80 ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (2001), Một sô' vấn đề pháp lý giải tranh chấp thị trường chícng khốn Việt Nam, Đề tài khoa học cấp Bộ, mã số 13-UBCK-2001, Hà Nội 81 ủ y ban Chứng khoán Nhà nước, Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (16.7.2001), Báo cáo sơ kết năm vận hành Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 82 ủ y ban Chứng khốn Nhà nước (2002), Tờ trình Thủ tướng Chính phủ việc ban hành Nghị định thay Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11.7.1998 Chính phủ chứng khoán thị trường chứng khoán 83 ủ y ban Chứng khoán Nhà nước (22.7.2002), Báo cáo tổng kểt hai năm hoạt động thị trường chíửig khốn Việt Nam, Hà Nội 84 "Vẫn thị trường thiếu hàng hóa", Tạp chí chứng khốn, 1(39) tháng 1.2002, tr 4-6 85 Viện Khoa học xã hội (1992), Từ điển Tiếng Việt 203 86 Viện Nghiên cứu Nhà nước pháp luật (2001), Những vấn đê lý luận thực tiễn pháp lý trình hợp tác hội nhập quốc tế - khu vực Việt Nam, Đề tài khoa học cấp nhà nước 87 Viện Nghiên cứu phổ biến tri thức bách khoa (1998), Đại từ điển Kinh tế thị trường, Hà Nội 88 ASEAN Taxation System, Thailand, 1998 89 Baker & M Kenzie: Company Law o fT h e People's Republic o f China (Adopted at the 5th Session of the Standing Committee of the 8th National People's Congress, and promulgated by the President, on December 29, 1993 Effective from July 1, 1994), Amended on 1998 English Translation 90 Black's Law Dictionary, Sixth Edition, 1992, USA 91 Decree Number 1548/KMK.013/1990 as Amended by Decree Number 1199/KMK.010/1990 The Capital Market o f Indonesia, Ưnofficial English Translation 92 Japanese Securities Law and Relating Orders, Japan Securities Institute, August, 1987 93 Ruben Lee, What is an Exchange: The Automation, Management, and Regulation of Financial Markets, Oxford University Press, 1998 94 Maỉaysian Companies & Securities Legìslation, First published in August 1998 by CCH Company Law Editors 95 Matthew Harrison: Asia - Paciỷic Securities Market, Long man Group (Far East) Ltd, 1991 96 National Association of Securities Dealers, Inc, Securities Regulation In The United States, Thừd Edition, Washington, DC 20006 - 1500 97 The Stock Exchange of Thailand: Listing Requirement and Procedures Prepared by The Listing Department (Initial Listing) The Stock Exchange of Thailand, January 1996 204 98 Securities Exchange Act o/Thailand, BE.2535 99 Securities and Exchange Act 1996', Eníorcement Decree Of the Securities and Exchange Act 1996.3 Korea securities and Exchange Commision, Securities Supervisory Board 100 Securities Investment Trust Law ofJapan (Law No 198, June 4, 1951; As Amended to June 21, 1985) Japan Securities Reseach Institute August, 1987 101 Securities Act o f 1933 as Amended Act of May 27, 1933; 48 Stat 74; 15 U.S Code, Secs 77a-77aa, as amended 102 Securities Exchange Act o f 1934 as Amend of USA 103 VietnamNews, 11.7.2002 104 B H y T p e H H n e H o p M aTH B H b ie pbiHKa MMB5, 105 y T B e > K A e H O M0CKBa, 5np>KeBblM Ba/lK)THÍ õ n p xn nonoxEH H E o AO KyM G Tbl Ộ O H A O B O rO 10.10.1997 CO BeTO M M o c k o b c k o ỉí M e K Õ a H K O B C K O ỈÍ npOTOKO^ Nọ 12 OT 15.02.95r, / ìn c T H H r e M e > K a H K O B C K O íí CeKU H H Ba/1K)TH0CÍ u eH H bix 5np>Ke õyM ar Ha BPEMEHHOE MOCKOBCKOÊÍ ... hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán Xuất phát từ yêu cầu đề tài xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam nên luận án đưa cấu khung pháp luật thị trường chứng. .. sĩ luật học mang tính lý luận khung pháp luật thị trường chứng khoán thực trạng khung pháp luật thị trường chứng khốn Việt Nam, sở đưa kiến nghị để xây dựng hoàn thiện khung pháp luật thị trường. .. THỰC TRẠNG KHUNG PHÁP LUẬT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Về nguyên tắc pháp lý khung pháp luật thị 68 trường chứng khoán 2.2 Thực trạng pháp luật thị trường chứng khoán Việt Nam 81 Chương