Thông tin tài liệu
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ QUỸ TIỀN TỆ QUỐC TẾ (IMF) .2 1.1 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH 1.2 CƠ CẤU TỔ CHỨC VÀ NGUỒN VỐN 1.2.1 Cơ cấu tổ chức .2 1.2.2 Nguồn vốn 1.3 MỤC TIÊU VÀ HOẠT ĐỘNG: 1.3.1 Mục tiêu 1.3.2 Hoạt động .5 CHƯƠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CHƯƠNG TRÌNH CỦA IMF TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN 2.1 PHÂN LOẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN: .9 2.2 CÁC CHƯƠNG TRÌNH CHO VAY CỦA IMF TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ 2.2.1 Chương trình Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo (PRGT) 2.2.2 Quỹ thỏa thuận dự phòng SBAs 14 2.2.3 Giảm nợ theo sáng kiến quốc gia nghèo mắc nợ trầm trọng (HIPC), Sáng kiến Cứu trợ nợ Đa Biên (MDRI) 14 CHƯƠNG 20 CÁC CHƯƠNG TRÌNH IMF ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN NỀN KINH TẾ .20 3.1 CHƯƠNG TRÌNH CHO VAY DỰ PHÒNG SBA VÀ CHUYỂN ĐỔI HỆ THỐNG STF .20 3.1.1 Giới thiệu chương trình 20 3.1.2 Kết 20 3.2 QUĨ HỖ TRỢ ECF- CHƯƠNG TRÌNH ĐIỀU CHỈNH CƠ CẤU MỞ RỘNG ESAF NĂM 1994 .21 3.2.1.Giới thiệu chương trình 21 3.2.2 Kết 22 3.3 CHƯƠNG TRÌNH XĨA ĐĨI VÀ TĂNG TRƯỞNG 22 3.3.1 Giới thiệu chương trình 22 3.3.2 Kết chương trình PRGT 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO .26 LỜI MỞ ĐẦU Xu hướng tồn cầu hố kinh tế giới ngày phát triển thập kỷ qua, dần hoàn thiện “luật chơi” cho quốc gia tham gia vào trình Đứng trước xu hướng đó, quốc gia chịu thách thức lẫn hưởng thời thuận lợi, nước phát triển rõ ràng chịu nhiều khó khăn Cho dù vậy, tồn cầu hoá tiếp tục diễn ra, chi phối hình thức hay hình thức khác, với mức độ khác tất lĩnh vực kinh tế xã hội hầu Trong bối cảnh đó, Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) - tổ chức lớn hoạt động lĩnh vực tài tiền tệ thể rõ vai trị suốt nửa kỷ qua Được thành lập vào năm 1944, IMF theo đuổi nhiệm vụ tiên quản lý hệ thống tiền tệ, đảm bảo ổn định tỷ giá hối đoái loại bỏ cản trở hoạt động thương mại Đối với nhiều quốc gia, IMF tổ chức giúp đỡ họ thời kỳ kinh tế khó khăn Trong năm qua, tổ chức đóng vai trị quan trọng việc giúp nước phục hồi thông qua biện pháp viện trợ kinh tế Tuy nhiên, nhiều vai trò IMF vấn đề kinh tế toàn cầu Xuất phát từ thực tiễn trên, nhóm tác giả định chọn nghiên cứu đề tài: “IMF chương trình IMF nước phát triển” nhằm tìm hiểu rõ IMF bối cảnh tồn cầu hố nói chung vai trò tổ chức việc thúc đẩy kinh tế Việt Nam nói riêng CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ QUỸ TIỀN TỆ QUỐC TẾ (IMF) 1.1 Lịch sử hình thành Cuộc đại khủng hoảng 1929-1933 phá hủy kinh tế giới Nhiều quốc gia giới bắt đầu áp tư tưởng chủ nghĩa trọng thương, cố gắng bảo vệ kinh tế nước cách hạn chế nhập khẩu, lập nên hàng rào phi thuế quan hay phá giá đồng tiền… Điều làm cho thương mại giới bị đình đốn, bất ổn mức sống người dân nhiều quốc gia bị suy giảm nghiêm trọng Trong hồn cảnh đó, cần có hội nghị quốc tế để giải vấn đề tiền tệ Tuy nhiên điều chưa diễn thời điểm Và tiếp năm sau chiến tranh giới thứ kết thúc, với hậu nghiêm trọng để lại cho nước tham chiến Nền kinh tế kiệt quệ, đồng tiền giá thảm hại điển hình đồng tiền nước Tây Âu bị phá giá tới 17 lần vòng năm sau chiến tranh giới thứ kết thúc Đứng trước bất ổn cần có hệ thống tiền tệ quốc tế đứng điều hành Và ý tưởng nhà kinh tế học Harry Dexter- Mỹ John Maynard Keynesngười Anh đưa sau hội nghị tiền tệ quốc tế Bretton Woods tháng 7/1944 Tại nơi sinh tổ chức tiền tệ lớn giới là: Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới World Bank (WB) 1.2 Cơ cấu tổ chức nguồn vốn 1.2.1 Cơ cấu tổ chức Cơ cấu quản trị IMF bao gồm phận sau: Hội đồng thống đốc: quan định tối cao, bao gồm thống đốc thống đốc thay đến từ quốc gia thành viên Thống đốc định quốc gia thành viên thông thường trưởng tài thống đốc ngân hàng trung ương Các ủy ban Bộ trưởng: Hội đồng thống đốc tham vấn hai Ủy ban Bộ trưởng: Ủy ban Tiền tệ Tài quốc tếvà Ủy ban Phát triển Ban Giám đốc điều hành: Ban Giám đốc điều hành có 24 thành viên chịu trách nhiệm quản lý công việc hàng ngày IMF Ban Giám đốc Điều hành bàn luận giải tất vấn đề từ việc xem xét tình trạng kinh tế nước thành viên chuẩn bị nhân viên IMF vấn đề sách kinh tế có liên quan đến kinh tế toàn cầu 1.2.2 Nguồn vốn a Phần đóng góp (Quotas) Khi gia nhập IMF, nước thành viên phải đóng khoản tiền định coi khoản lệ phí Tuy nhiên khoản đóng góp thực quỹ có nhu cầu: nước có nhu cầu vay tiền quốc gia quốc gia phải đóng Số tiền sử dụng với nhiều mục đích khác nhau: tạo thành khoản vốn IMF trích cho thành viên vay gặp khó khăn tài chính, để định sốlượng tiền mà nước thành viên vay sở để phân bổ rút vốn lớn đặc biệt (SDR), số tiền cịn có vai trò xác định quyền bỏ phiếu nước thành viên, Phần đóng góp xác định theo nhiều tiêu chuẩn tổng sản lượng quốc gia, dự trữ vàng dollar Mỹ, số lượng xuất nhập Nước giàu đóng góp cao Ban đầu, theo quy định nước đóng 25% vàng 75% nội tệ đến năm 1978 vàng bị thay SDR ngoại tệ chủ yếu USD, GBP… Và tại, Mỹ nước có mức đóng góp lớn với 82994,2 triệu SDRs- đơn vị tiền tệ IMF, chiếm 17.46% b Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) Năm 1969, IMF định phân chia cho nước hội viên loại quyền lợi đặc biệt gọi SDR- Quyền rút vốn đặc biệt SDR tạo để làm giảm bớt hạn chế vàng đơla với vai trị độc tơn việc tốn tài khoản quốc tế, làm tăng thêm tính lỏng quốc tế việc bổ sung thêm cho loại tiền tệ dự trữ tiêu chuẩn Và phần phân chia SDR phụ thuộc vào phần đóng góp nước Định giá đồng SDR: Ban đầu 1SDR=1/35 ounce (=1 USD) Năm 1999 giá trị SDR dựa giá trị đồng tiền: USD(45%), Euro(29%), Yên Nhật (15%), Bảng Anh (11%) Năm 2016 giá SDR dựa giá trị đồng tiền: USD(41.73 %), Euro(30.93%), Chinese yuan (10.92%), Japanese yen (8.33%), Pound sterling (8.09 %) … c Mượn tiền Để nguồn tài phục vụ hoạt động mình, IMF vay từ phủ, ngân hàng Trung ương họ từ ngân hàng tốn quốc tế Ngồi IMF vay thêm khu vực tư nhân như: Năm 1962, 11 nước công nghiệp phát triển kí giao kèo GAB cho Quỹ vay 23 tỷ USD hay việc 25 nước hội viên thỏa thuận giao kèo NAB cho Quỹ mượn tiếp 47 tỷ USD vào năm 1997 d Bán Vàng Số lượng vàng dự trữ IMF có vào khoảng 103 triệu ounces (3.217 tấn) định theo giá thị trường vào khoảng 30 tỷ dollar Mỹ Số vàng có hội viên đóng góp đề cập trên, nước hội viên trả tiền lời, Quỹ mua nước hội viên Vàng mặt bảo chứng cho giá trị quan mặt khác để đề phòng trường hợp khẩn cấp Tuy nhiên, thời gian 1976 - 1980, Quỹ thoả thuận với nước hội viên để giảm bớt số vàng dự trữ Quỹ bán quãng 50 triệu ounces vàng Một nửa trả lại cho nước hội viên theo giá ounce = 35 SDR, nửa lại bán theo giá thị trường nguồn tài dành để giúp nước hội viên nghèo 1.3 Mục tiêu hoạt động: 1.3.1 Mục tiêu Kể từ lúc thành lập nay, giới thay đổi cách đáng kể, nhiều quốc gia trở nên giàu có nhiều, hàng triệu người khỏi nạn đói nghèo, đặc biệt Châu Á Nhìn chung, mục đích IMF đảm bảo ổn định tài tồn cầu Cụ thể hơn, IMF tiếp tục: Thúc đẩy hợp tác tiền tệ quốc tế; Tạo thuận lợi cho việc mở rộng tăng trưởng cân thương mại quốc tế; Tăng cường ổn định tỷ giá hối đoái; Cung cấp nguồn lực sẵn có cho thành viên gặp khó khăn cán cân tốn 1.3.2 Hoạt động a, Giám sát hệ thống tài tồn cầu Mỗi năm IMF đưa đánh giá chi tiết tình hình kinh tế nước Sau bàn luận với phủ nước sách có lợi việc trì tỷ giá ổn định kinh tế tăng trưởng Các báo cáo IMF xuất năm lần hai tài liệu: “Tổng quan kinh tế giới” “Báo cáo ổn định tài tồn cầu” Hằng năm, nhóm chuyên gia Quỹ đến thủ đô nước khoảng tuần để thu thập số liệu có ảnh hưởng đến giá trị đồng tiền thống kê xuất, nhập khẩu, giá cả, thuế…và nói chuyện trực tiếp với đại diện quốc gia hiệu sách nước áp dụng Cuối cùng, nhóm nghiên cứu trụ sở Quỹ Washington lập báo cáo chi tiết cho Ban điều hành để đưa nhận định, đánh giá phương hướng cho nước hội viên sửa đổi Và tài liệu sở để IMF định giúp đỡ hay không b, Trợ giúp tài chính: IMF hỗ tợ nước thành thơng qua khoản vay ưu đãi không ưu đãi: Vay ưu đãi: Điều chỉnh cấu mở rộng (ESAF) Trước có Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng (PRGF) đời năm 1999 trước từ thập niên 70 kỉ 20 IMF hỗ trợ tài điều khoản ưu đãi cho nước thành viên có thu nhập thấp thông qua Cơ chế Điều chỉnh Cấu trúc Cải tiến (ESAF) ESAF đời với mục đích giải khó khăn cán cân tốn nước nghèo giới.Một quốc gia đủ điều kiện mượn tối đa 140 % hạn ngạch IMF theo thoả thuận ba năm, giới hạn tăng lên trường hợp đặc biệt lên tối đa 185 % hạn ngạch Các khoản vay theo ESAF có lãi suất hàng năm 0,5%, với việc hoàn trả hàng năm, năm rưỡi kết thúc 10 năm sau giải ngân Quỹ tồn đến năm 1999 bị thay Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng (PRGF) lúc IMF muốn chế có tham gia quốc gia nhằm tập trung vào nỗ lực giảm nghèo nước Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng (PRGF) Bảng 1: Các Quĩ cho vay Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng Chỉ tiêu Quỹ tín dụng mở rộng (ECF) Giải vấn đề toán quốc tế dài hạn, ổn định kinh tế vĩ mô giảm nghèo UCT1, linh hoạt đánh giá lộ trình thời gian Quỹ tín dụng nhanh (RCF) Giải việc bất ngờ xảy toán quốc tế đến từ cú sốc, thiên tai tình khẩn cấp khác Không cần UCT Thời gian trả nợ Lượng tiền cho vay 5.5 – 10 năm 5.5 – 10 năm UCT, có mục đích giải vấn đề cán cân ngắn hạn – năm Theo cam kết ECF năm: 180% quota2 cho quốc gia có khoản nợ 150% quota, 112.5% khoản nợ từ 150% - 300% quota Độ dài khoản vay Lãi suất – năm (có thể kéo dài đến năm) 0% Không vượt 150% quota, với khoản vay RCF 12 tháng vay từ 37.5% quota, khoản vay dạng “window shock” 75% quota Giải ngân Theo cam kết SCF 18 tháng: 180% quota cho nước có khoản nợ 150% quota, 112.5% cho nước có khoản nợ từ 150 – 300% quota 12 – 24 tháng 0% 0.25% Mục đích Điều kiện nhận vay Quỹ tín dụng dự phịng (SCF) Giải khó khăn cán cân tốn ngắn hạn Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ : http://www.imf.org Cơ chế gây sốc ngoại sinh (ESF) ESF thành lập vào năm 2008, cung cấp tài ưu đãi cho quốc gia thích hợp Giảm nghèo Tăng trưởng Xóa đói Giảm nghèo (PRGT) - nước có đủ điều kiện để đáp ứng nhu cầu toán cú sốc bất ngờ ngoại sinh EFSHAC bị thay Quỹ Tín dụng Dự phịng (SCF) Bởi ESF tập trung điều chỉnh cú sốc bản, nhấn mạnh đến việc điều chỉnh cấu rộng thường đặc trưng cho chương trình IMF hỗ trợ Chương trình giảm xóa nợ nước nghèo (HIPC) Sáng kiến Cứu trợ nợ Đa Biên (MDRI) 1bộ điều khoản nhằm giúp IMF đạt mục tiêu chương trình 2phần đóng góp Năm 1996 sáng kiến HIPC IMF Ngân hàng Thế giới đưa nhằm mục đích đảm bảo khơng nước nghèo phải đối mặt với gánh nặng nợ nần Kể từ đó, cộng đồng tài quốc tế, bao gồm tổ chức đa phương phủ làm việc để giảm gánh nặng nợ nần nước phát triển Năm 2005, sáng kiến HIPC bổ sung Sáng kiến Cứu trợ nợ Đa Biên (MDRI) MDRI cho phép giảm bớt 100% khoản nợ đủ tiêu chuẩn ba tổ chức đa phương: IMF, Ngân hàng Thế giới Quỹ phát triển Phi Châu (AFDF) – quốc gia hoàn thành trình Sáng kiến HIPC Các khoản cho vay khơng ưu đãi cung cấp thông qua công cụ: Stand-By Arrangements (SBA), Extended Fund Facility (EFF), Supplemental Reserve Facility (SRF) Compensatory Financing Facility (CFF) SBA thiết lập để giúp giải khó khăn cán cân toán ngắn hạn cung cấp nguồn lực lớn IMF Độ dài SBA thường từ 12 đến 18 tháng với thời hạn hoàn trả từ năm tháng đến năm Và mức lãi suất SDR quy định thị trường + phần trả thêm (200 điểm cho khoản 187,5% phần đóng góp, thêm 100 điểm cho khoản nợ chưa toán 36 tháng).Đây là khoản vay nước phát triển hay tìm đến để giải khó khăn cán cân toán ngắn hạn EFF đời năm 1974 nhằm giúp đỡ khó khăn kéo dài cán cân tốn địi hỏi cải cách cơ cấu kinh tế Các khoản dàn xếp thơng qua EFF kéo dài từ năm trở lên với thời hạn hoàn trả từ năm rưỡi đến năm SRF đời năm 1997 nhằm tài trợ ngắn hạn với quy mô lớn, xuất phát từ lòng tin thị trường đột ngột kinh tế năm 90 làm luồng vốn đầu tư bị rút hàng loạt, địi hỏi hỗ trợ tài lớn hoạt động IMF trước Thời hạn hoàn trả vốn từ năm rưỡi đến năm, yêu cầu gia hạn tháng CFF thiết lập năm 1963 nhằm hỗ trợ nước có giá trị xuất giảm tạm thời chi phí nhập ngũ cốc tăng lên giá hàng hoá giới biến động Các điều kiện khác gần giống công cụ SBA c, Giúp đỡ mặt kỹ thuật đào tạo: Các hỗ trợ đào tạo kỹ thuật cho nước thành viên thường IMF cung cấp miễn phí nhằm giúp nước củng cố khả thiết lập thực sách hiệu Hỗ trợ kỹ thuật cung cấp số lĩnh vực bao gồm sách tài khố, sách tiền tệ tỷ giá hối đoái, giám sát điều hành hệ thống tài ngân hàng cuối số liệu thống kê Và để triển khai chiến lược IMF cho xây dựng Một mạng lưới toàn cầu trung tâm phát triển lực khu vực (RCDCs) để cung cấp dịch vụ phát triển lực cho nước thành viên thơng qua chia sẻ kiến thức Ngồi ra, IMF tiến hành việc đào tạo trực tuyến để đào tạo kinh tế vĩ mơ tài cho quan chức phủ Từ năm 2013, 3.000 cán phủ đào tạo lập trình tài chẩn đốn cân kinh tế vĩ mơ sách điều chỉnh tài chỉnh Và năm 2017 có khoảng 7.000 quan chức phủ (và 6.400 quan chức phi phủ) hồn thành khóa học trực tuyến CHƯƠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CHƯƠNG TRÌNH CỦA IMF TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN 2.1 Phân loại nước phát triển: Các nước phát triển phân loại sở: (Số liệu năm 2015) Phân loại theo GNI/người (WB) Tiêu chí GNI/ người Các nước thu nhập thấp ≤ $1,045 Các nước thu Thấp $1,045 - $4,125 Phân loại theo HDI (UN) Tiêu chí HDI Nước có HDI thấp 0.348 – 0.548 Nước có HDI trung 0.555 – 0.698 nhập $4,125 - $12,746 bình Nước có HDI cao 0.702 – 0.798 ≥ $12,746 Nước có HDI cao 0.802 – 0.944 trung Cao bình Các nước thu nhập cao Các nước phát triển nước có: Thu nhập GNI/ người mức thấp trung bình (theo WB) mức HDI thấp trung bình (theo UN) 2.2 Các chương trình cho vay IMF nước phát triển ảnh hưởng 2.2.1 Chương trình Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo (PRGT) Ra đời vào năm 1999, Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo (PRGT) với mục tiêu giúp nước thu nhập thấp đạt trì kinh tế có số vĩ mơ ổn định, với xóa đói giảm nghèo tăng trưởng bền vững Ba loại khoản vay tạo khn khổ Chương trình Giảm nghèo Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo (PRGT) phần chương trình cải cách rộng lớn hơn: Quỹ tín dụng mở rộng (ECF), Quỹ tín dụng nhanh (RCF) Quỹ Tín dụng Dự phịng (SCF) Hình 1:Quy mơ cho vay chương trình PRGT giai đoạn từ năm 2000 – 2016 Bảng 3: Ba nước nhận khoản khoản vay SCF (Đơn vị: nghìn SDR) Nước Ngày đạt thỏa Ngày kết thúc Tổng số thuận giải ngân đồng ý 14/3/2016 13/3/2018 354,629 18/12/2015 17/6/2017 204,480 9/6/2016 7/12/2017 144,180 Kenya Mozambique Rwanda tiền Số tiền chưa rút 354,629 119,280 36,045 Nguồn: Số liệu thống kê khoản vay SCF IMF đến ngày 30/4/2017 Và để biết rõ ảnh hưởng ngắn hạn khoản vay nhìn vào cán cân tốn Mozambique Bảng 4: Cán cân toán Mozambique giai đoạn 2013-2016 Đơn vị: Triệu $ Năm 2013 2014 2015 Mozambique -6.875 -6.437 -5.833 Nguồn: Số liệu thống kê từ Woldbank (http://data.worldbank.org) 2016 -4.386 Rõ ràng ta thấy từ năm 2013 đến năm 2015 Mozambique ln có cán cân vãng lai mức âm lớn Nhưng vay Quỹ SCF từ IMF cán cân cải thiện đáng kể, mức thâm hụt giảm từ -5.833 triệu $ xuống -4.386 triệu $ Có thấy khoản vay tác động theo hướng tích cực đến cán cân vãng lai từ cải thiện cán cân toán d Đánh giá tổng quát tác động chương trình Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo Mục tiêu cuối chương trình tạo ổn định kinh tế vĩ mô, xóa đói giảm nghèo tạo tăng trưởng kinh tế Bởi để thấy rõ tác động chương trình đến nước phát triển, nhóm tác giả lần phân tích tác động nước Afghanistan Nước Afghanistan tiến hành vay hai loại quỹ SBA Quỹ ECF (nằm Chương Tăng trưởng Xố đói Giảm nghèo) Ta có bảng số liệu sau: Bảng 5: Các biến số kinh tế vĩ mô, xã hội Afghanistan giai đoạn 2004-2016 Chỉ tiêu % sử dụng điện Tỷ lệ tử vong (trên 1,000 ng) % chi tiêu y tế 12 Tuổi thọ Lạm (%) phát GNI/người (USD) 2004 [YR2004] 2005 [YR2005] 2006 [YR2006] 2007 [YR2007] 2008 [YR2008] 2009 [YR2009] 2010 [YR2010] 2011 [YR2011] 2012 [YR2012] 2013 [YR2013] 2014 [YR2014] 2015 [YR2015] 2016 [YR2016] 13.97 23.00 27.51 34.29 42.40 47.89 42.70 61.51 69.10 75.15 89.50 … … 11.00 10.70 10.39 10.08 9.77 9.48 9.19 8.93 8.68 8.45 8.23 8.03 6.98 5.49 6.30 2.95 6.93 12.73 14.40 10.17 11.67 10.59 12.00 56.63 57.03 57.43 57.83 58.23 58.60 58.97 59.33 59.68 60.03 60.37 60.72 12.69 7.25 8.48 30.55 -8.28 0.89 10.20 7.22 7.65 4.60 -1.53 2.169452176 940 1040 1100 1250 1290 1530 1640 1730 1960 1970 1960 1940 Nguồn: Số liệu thống kế từ WorldBank(http://data.worldbank.org) Nhìn bảng ta thấy từ năm 2006 đạt thỏa thuận vay vốn Chương trình PGRT thì: GNI/người tăng qua năm Nếu trước vay năm 2005 đạt 940$/ năm đến năm 2016 số tăng lên đến 1940$/ năm.Thêm vào số lạm phát có xu hướng chung giảm đến năm 2016 đạt 2.17% thấp nhiều so với năm 2005 7,25% (lúc trước vay vốn) Điều cho thấy hiệu khoản vốn Afghanistan Về y tế: Chỉ tiêu tỷ lệ tử vong giảm hẳn, % chi tiêu phủ cho y tế tăng qua năm tuổi thọ bình quân liên tục tăng Về đời sống: Rõ ràng đời sống người dân cải thiện mà % tiếp cận với nguồn điện tăng mạnh qua năm Lúc trước có chương trình năm 2005 đạt 23% đến năm 2014 phần trăm người tiếp cận với nguồn điện lên tới 89,5% → Có thể thấy chương trình cải thiện lớn đời sống người dân nước Afghanistan 2.2.2 Quỹ thỏa thuận dự phòng SBAs Bảng 6: Các khoản cho vay gần Quĩ SBA ( Đơn vị: nghìn SDRs) Stand-By Arrangements (SBA) 13 Member Honduras Iraq Jamaica Kenya Kosovo Serbia, Republic of Total Date Arrangement December 03, 2014 July 07, 2016 November 11, 2016 March 14, 2016 July 29, 2015 February 23, 2015 of Expiration December 02, 2017 July 06, 2019 November 10, 2019 March 13, 2018 August 04, 2017 February 22, 2018 IMF Credit Total Amount Undrawn Outstanding Agreed Balance Under GRA 77,700 77,700 3,831,000 2,921,000 1,801,300 1,195,300 1,195,300 558,730 709,259 709,259 147,500 12,100 153,360 935,400 935,400 6,896,159 5,850,759 2,513,390 Nguồn: Dữ liệu thành viên IMF Bảng cập nhập số liệu cho vay SBA nước gần nước phát triển Để thấy tác động thay đổi cán cân toán nước tiến hành vay SBA, nhóm tác giả xin phân tích nước Honduras Bảng 7: Cán cân tốn Honduras giai đoạn 2013-2016 (Đơn vị: Triệu $) Honduras Cán cân vãng lai 2013 -1.763 2014 -1.444 2015 -1.291 2016 -0.810 Nguồn: Số liệu thống kê từ Woldbank Khi gặp phải vấn đề thâm hụt cán cân vãng lai năm 2013, Honduras tiến hành vay IMF khoản Quỹ SBA vào 3/12/2014 ngày sau hai năm mức thâm hụt giảm xuống nhiều -0,81 triệu $ so với mức -1.763 năm 2013 Có thể thấy khoản vay tác động theo hướng tích cực đến cán cân vãng lai từ cải thiện cán cân tốn 2.2.3 Giảm nợ theo sáng kiến quốc gia nghèo mắc nợ trầm trọng (HIPC), Sáng kiến Cứu trợ nợ Đa Biên (MDRI) Các nhà kinh tế giới trí nợ cản trở cho trình phát triển bền vững nước phát triển Một vài nước phải dùng đến 75% ngân sách hàng năm để trả nợ, tiền để lại cho phát triển kinh tế chi tiêu cho vấn đề xã hội giáo dục y tế Khi gánh nợ lớn nước giàu cho nước nghèo vay tiền đồng ý hỗn tốn, giảm lãi suất gia thêm hạn trả nợ Các chế truyền thống tha nợ tha nợ tổng cộng $6.5 tỷ cho 50 nước phát triển từ cuối năm 70 Nhưng khoản muối bỏ biển so với tổng số nợ 14 nước nước phát triển mà tổng cộng lên tới khoảng từ $1.6 nghìn tỷ đến $2.3 nghìn tỷ Vì thế, nước giàu đẩy nước nghèo đến cảnh nghèo nàn khơng chịu giảm bớt áp lực gánh nặng nợ Bởi vậy, Ngân hàng giới Quỹ Tiền tệ Quốc tế đưa chương trình giải nợ vào năm 1996 gọi sáng kiến Các nước nghèo mắc nợ trầm trọng (HIPC) Năm 2005, sáng kiến HIPC bổ sung Sáng kiến Cứu trợ nợ Đa Biên (MDRI) MDRI cho phép giảm bớt 100% khoản nợ đủ tiêu chuẩn ba tổ chức đa phương: IMF, Ngân hàng Thế giới Quỹ phát triển Phi Châu (AFDF) – quốc gia hồn thành q trình Sáng kiến HIPC Bảng 8: Phân bổ số tiền xóa nợ cho 10 nước theo HIPC (Đơn vị: triệu USD) Tên nước Mozambique Urganda Bolivia Burkina Faso Cameroon Mali Senegal Hondoras Madagascar Mauritania Số nợ phải trả 975 354,5 65,4 182,8 256,6 204,5 160,1 179,8 436,7 172,8 Số nợ xóa 975 354,5 65,4 182,8 58,6 23,6 34,6 36,8 31,1 16,3 Tỉ lệ xóa nợ 100 100 100 100 22,1 11,5 21,6 20,5 7,1 9,4 Nguồn: IDA and IMF, Heavily Indebted Poor countries (HIPC) Urganda nước đạt điểm hoàn tất theo sáng kiến HIPC nhờ thành tích việc thực điều chỉnh cấu nhận 354,5 triệu USD tổng số nợ 3,42 tỷ USD tổng nợ nước nước này, chủ yếu khoản nợ IMF WB Việc xóa nợ cho quốc gia phát triển gồm nhiều tiêu chí Trong đó, nước phải cam kết thực cải tổ chịu chi phối giám sát IMF khoản cho vay chương trình Hai nước phải thơng qua thực chương trình PRGT năm Vì mà chương trình HIPC PRGT ln song hành nhau, nhằm phát huy hiệu khoản hỗ trợ IMF dành cho nước phát triển 2.2.4 Giúp nước đào tạo chuyên gia 15 Đào tạo chuyên gia cho nước thành viên đặc biệt quốc gia phát triển phần tách rời IMF việc tăng cường lực phân tích, xây dựng thực hiệu sách kinh tế vĩ mơ Việc có tới trung tâm hỗ trợ kỹ thuật rải rác khắp giới đặc biệt với trung tâm có 100% nước phát triển Trung tâm kĩ thuật Đông Phi Trung tâm kĩ thuật Tây Phi… đem lại lợi ích kinh tế lớn cho nước phát triển Ngoài ra, IMF cịn cung cấp khóa đào tạo trụ sở tổ chức khóa học, hội thảo theo chương trình đào tạo từ xa… Các khóa học thiết kế để chia sẻ kinh nghiệm chuyên môn từ đội ngũ chuyên gia IMF đến quan phủ nước thành viên chủ đề quan trọng phân tích hoạch định sách, thống kê, sách tài khóa 2.3 Đánh giá chung tác động chương trình nước phát triển 2.3.1.Tác động tích cực Để đánh giá chung tác động này, nhóm tác giả sử dụng kết báo cáo: “IMF-Supported Programs in Low Income Countries: Economic Impact over the Short and Longer Term” viết Christian Mumssen, Yasemin Bal Gündüz, Christian Ebeke, Linda Kaltani đăng tải trang chủ IMF vào tháng 12/2013 Trong báo cáo này, nhóm nhà nghiên cứu sử dụng phương pháp kinh tế lượng GEE (General Evaluation Estimator) GMM (Generalized Method of Moments) để ước lượng tác động chương trình mà IMF hỗ trợ nước phát triển ( Chủ yếu cho vay) Để đưa kết tác giả dùng liệu mảng 75 quốc gia phát triển nhận hỗ trợ từ IMF từ năm 1986-2010 để đưa số ước lượng chiều giá trị tác động chương trình lên biến số kinh tế, xã hội Và thu kết ước lượng bảng sau (đây giá trị tác động biến độc lập: Các chương trình IMF thường vay vốn, Biến phụ thuộc số kinh tế, xã hội) tổng hợp bảng kết sau: Bảng 9: Giá trị ước lượng tác động chương trình IMF nên biến số Ảnh hưởng dài hạn Ảnh hưởng ngắn hạn 16 Chỉ tiêu Tăng trưởng GDP/người Giá trị 3.38 *** (0.80) -10.57 * (5.60) Lạm phát Thuế thu nhập Cán cân ngân sách FDI Chi tiêu cho xã hội Chi tiêu cho giáo dục Chi tiêu cho y tế Gini Mức độ biến động GDP/ người 0,47 (0.90) 3.58 *** (1.16) 1.76 *** (0.39) 1.07 (0.67) 0.78 (0.58) 0.29 (0.27) -4.94 * (2.56) -1.83 (1.33) Chỉ tiêu Tăng trưởng GDP thực (%) Giá trị 0.88 (0.56) Lạm phát 12.09** * (4.11) Số dư tài khoản (% 2.26 ** GDP) (0.98) Cán cân ngân sách (% GDP) 2.23*** (0.63) Thay đổi chi tiêu y tế thực tế 8.38*** đầu người (%) (5.02) Thay đổi REER -3.44 (5.8) Cam kết ODA 2.19*** (0.61) Các khoản giải ngân ODA (% 1.55 *** GDP) (0.52) Nguồn: Kết nghiên cứu “IMF-Supported Programs in Low Income Countries: Economic Impact over the Short and Longer Term Chú thích: * mức ý nghĩa 10%; ** mức ý nghĩa 5%; *** mức ý nghĩa 1% Từ bảng số liệu dựa vào dấu thấy rõ chiều tác động chương trình IMF: Hỗ trợ dài hạn IMF tác động làm tỷ lệ tăng trưởng cao hơn, biến động tăng hơn, giảm nghèo nhanh hơn, giảm bất bình đẳng; số dư phủ cao hơn, mức chi tiêu xã hội cao hơn, FDI cao lạm phát thấp Hỗ trợ tài ngắn hạn IMF có tác động làm tăng trưởng ngắn hạn cao, thặng dư tài khoản vãng lai, giảm lạm phát thâm hụt ngân sách Ngoài thu hút nhiều nguồn vốn ODA 2.3.2 Tác động tiêu cực Để nhận giúp đỡ IMF, tất nước phải thực lộ trình cải cách khắc nghiệt IMF đưa Và nước chịu hậu lớn từ khoản hỗ trợ ESAT (nay thay EFC) Zimbabwe Từ năm 1992-1995 Zimbabwe 17 theo đuổi chương trình ESAT IMF, năm thực chương trình tỉ lệ lạm phát nước tăng lên tới 50% thu nhập bình quân lại giảm từ 600$ xuống 430$ Nguyên nhân gây hậu vì: Thứ nhất, IMF gợi ý cho Zimbabwe trợ cấp cho người sản xuất mặt hàng xuất thuốc lá, hoa Trong Ngơ lương thực nước khơng trợ cấp Bởi nhiều người bỏ trồng Ngô sang trông mặt hàng xuất Kết làm nước thiếu hụt triệu phải nhập từ Nam Phi Thứ hai, IMF đòi phá giá 45% đồng tiền cuối năm 1993 để tăng sức mạnh cạnh tranh xuất giảm nhập hàng hóa Tuy nhiên, trái ngược dự đoán việc phá giá tiền tệ tạo sốc tăng giá nhiều loại hàng hóa Zimbabwe Giá bao ngô tăng 300% mặt hàng thiết yếu khác tăng đáng kể đẩy người dân nước vào hồn cảnh khó khăn Rõ ràng, chương trình cho vay IMF đối Zimbabwe khơng khơng giúp cải thiện tình hình kinh tế mà trái lại làm cho khu vực thêm bất ổn Và chương trình người dân nghèo nước gọi là: “Chương trình mở rộng đau khổ nhân dân Châu Phi” Việc IMF khăng khăng địi phủ nước bị khủng hoảng phải tăng cường sách thắt lưng buộc bụng, kể với nước trước bước vào khủng hoảng bội thu ngân sách gây hậu thiểu phát nghiêm trọng Bởi lẽ, việc cắt giảm chi tiêu phủ tăng lãi suất hạ thấp nhu cầu kinh tế khiến hàng triệu người việc làm Vì thế, IMF bị trích q trọng đến lạm phát giới mà ngày coi thiểu phát mối đe dọa nghiêm trọng tăng trưởng Các nước nhận tiền có trách nhiệm báo cáo thứ thích hợp, khơng tới việc đình chương trình cho vay, việc khơng báo cáo lí Ví dụ Ethiopia, năm 2006 nước định sử dụng phần dự trữ để mua máy bay 18 sau dùng máy bay để làm tài sản chấp để vay lại tiền Quyết định không sai IMF phản đối cho nước khơng xin phép IMF dừng khoản giải ngân chương trình PRGT Nhưng Ethiopia quốc gia độc lập nên hồn tồn có quyền đưa định IMF nhà tư vấn người cho vay 19 CHƯƠNG CÁC CHƯƠNG TRÌNH IMF ÁP DỤNG TẠI VIỆT NAM VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ ĐẾN NỀN KINH TẾ Trong giai đoạn 1993-2004, IMF cung cấp cho Việt Nam khoản vay với tổng vốn 473 triệu SDR (tương đương với 697 triệu USD nay) Từ tháng 4/2004 đến nay, hai bên khơng cịn chương trình vay vốn Tính tới thời điểm 31/12/2012, Việt Nam toán hết khoản nợ trước cho IMF Hiện cổ phần Việt Nam IMF 460,7 triệu SDR, chiếm 0,193% tổng khối lượng cổ phần có tỷ lệ phiếu bầu 0,212% tổng số quyền bỏ phiếu Đơn vị: Nghìn SDR Bảng 10: Các khoản Việt nam vay IMF giai đoạn 1993-2001 Facility Date of Arrangement Expiration Amount Amount Amount Date Agreed Drawn Outstanding Extended Credit Facility Apr 13, 2001 Apr 12, 2004 290,000 124,200 Extended Credit Facility Nov 11, 1994 Nov 10, 1997 362,400 241,600 Standby Arrangement Oct 06, 1993 Nov 11, 1994 145,000 108,800 797,400 474,600 Total Nguồn: Dữ liệu tài thành viên IMF 3.1 Chương trình cho vay dự phịng SBA chuyển đổi hệ thống STF 3.1.1 Giới thiệu chương trình Chương trình cho vay dự phịng SBA chương trình chuyển đổi hệ thống STFCơ chế trợ giúp nước thành viên gặp khó khăn cán cân toán chuyển đổi từ kế hoạch tập trung sang kinh tế thị trường ký kết ngày 6/10/1993 với tổng số vốn cam kết trị giá 145000 (nghìn SDR) Đây chương trình IMF dùng để hỗ trợ thêm nước phát triển cán cân toán chuyển đổi chế quản lí Tuy nhiên việc giải ngân đạt 108,800 (nghìn SDR) 3.1.2 Kết Kết chương trình đáng khen ngợi Cán cân toán nước ta thay đổi theo hướng tích cực 20 Bảng 11: Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 1990-1996 Đơn vị (Triệu USD) 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 2404 2087 2581 2985 4054 5449 7256 Nhập 2752 Cán cân -348 thương mại Tổng Xuất, 5156 Nhập Khẩu 2338 -251 2541 40 3924 -939 5826 -1772 8155 -2706 11 144 -3888 4425 5122 6909 9880 13604 18400 Xuất Nguồn: Tổng cục Thống kê Bảng cho thấy trước có gói hỗ trợ SBA (1993) giá trị xuất nước ta tăng lên từ 2985 triệu $ lên đến 4054 triệu $ vào năm 1994 Tuy nhiên nhập nước ta tăng mạnh không tăng từ 3924 triệu $ lên 5826 triệu $ năm sau Điều làm cho cán cân thương mại nước ta thâm hụt lớn Điều dễ hiểu nước ta chủ yếu xuất nguyên liệu thô mặt hàng nông sản chưa qua sơ chế có giá trị gia tăng thấp nhập nhiều mặt hàng có giá trị kinh tế cao như: Máy móc, thiết bị nên thâm hụt cán cân thương mại điều dễ hiểu Khoản cho vay IMF thúc đẩy trình mở cửa nước ta ngày lớn số tổng xuất, nhập nước ta liên tục tăng qua năm việc tác động thay đổi cán cân thương mại chưa rõ nét giai đoạn 3.2 Quĩ hỗ trợ ECF- Chương trình Điều chỉnh cấu mở rộng ESAF năm 1994 3.2.1.Giới thiệu chương trình Trong tài khoản ghi khoản mà Việt Nam vay có khoản vay ECF vào năm 1994 2001 Tuy nhiên chất khoản vay 1994 tên gọi Chương trình Điều chỉnh cấu mở rộng (ESAF) nhiên sau năm 1999 Chương trình bị hủy bỏ thay Chương trình xóa đói, giảm nghèo Nhưng mục tiêu tương tự Quỹ hỗ trợ ECF Chương trình PRGT nên IMF ghi khoản vay Quỹ hỗ trợ ECF thay ESAF Và khoản Quỹ đến với Việt Nam vào IMF phê chuẩn khung sách xây dựng mục tiêu kinh tế chiến lược thực mục tiêu Việt Nam vào năm 1994 21 3.2.2 Kết Khi nước ta tiến hành chương trình đạt kết khả quan Bảng 12:Lạm phát Việt Nam giai đoạn 1991-2000 Đơn vị (%) Năm Lạm phát 1991 36 1992 81,8 1993 37,7 1994 8,4 1995 9,5 1996 16,9 1997 5,6 1998 3,1 1999 8,1 2000 4,1 Nguồn: Dữ liệu từ IMF Trong giai đoạn 1994-1997 phủ Việt Nam trì biện pháp thắt chặt tiền tệ nhằm ổn định lạm phát Đây yêu cầu bắt buộc chương trình điều chỉnh cấu kinh tế IMF Trước có chương trình lạm phát nước ta ln mức số năm 1992 81,8%, năm 1993 37,7% Và sau có chương trình mức lạm phát ln trì mức số năm 1994 8,4% mức thấp đạt 3,1% năm 1997 Bảng 13: So sánh số KTVM trước sau Chương trình (%/năm) Chỉ số Tăng trưởng GDP Đầu tư/GDP Thâm hụt ngân sách/GDP Xuất khẩu/GDP Nhập khẩu/GDP Nợ nước Trước điều chỉnh 1989-1994 7,3 18,2 -6,4 30,5 30,4 296,8 Trong điều chỉnh 1994-1997 9,3 29,1 -1,9 35,2 44,4 141,8 Nguồn: External Evaluation of the ESAF, March 29, 2002 Rõ ràng, chương trình thay đổi kinh tế Việt Nam theo hướng tích cực chứng số đầu tư/GDP tăng mạnh từ 18,2% lên 29,1%, xuất tăng nhẹ Tuy nhiên giai đoạn nước ta nhập siêu hay thâm hụt cán cân thương mại lớn, điều tác động tự hóa thương mại Mặc dù vậy, nhìn chung số thâm hụt ngân sách/GDP, nợ nước ngồi/GDP có chuyển biến tốt 3.3 Chương trình Xóa đói Tăng trưởng 3.3.1 Giới thiệu chương trình Chương trình thơng qua vào ngày 13/04/2001 với tổng số vốn cam kết 368 triệu USD, dự kiến rút vốn đợt với giá trị năm Từ tháng 4/2001 đến 6/2002 Việt Nam nhận khoản giải ngân với số tiền 158 triệu USD 22 Đây chương trình cho vay có điều kiện ưu đãi IMF nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, giảm nghèo thông qua điều chỉnh cấu, sách lĩnh vực kinh tế vĩ mơ, đặc biệt lĩnh vực tài ngân sách để thích ứng với hội nhập 3.3.2 Kết chương trình PRGT Đây nguồn vốn quý báu giúp Việt Nam cải thiện tình hình kinh tế đạt thành tựu to lớn cơng xóa đói giảm nghèo Bảng 14: Tỉ lệ Tăng trưởng Việt Nam giai đoạn 1997-2005 (Đơn vị %) Năm Tỷ lệ 1997 8,2 1998 5,8 1999 4,8 2000 6,8 2001 6,9 2002 7,1 2003 7,3 2004 7,8 2005 8,5 Nguồn: Dữ liệu IMF Sau tăng trưởng giảm mức thấp vòng 10 năm từ năm 1989-1999, mức tăng trưởng 4,8% hỗ trợ PRGT, Việt Nam có tăng trưởng liên tục tăng năm sau thực mục tiêu tăng trưởng 7% mà chương trình đề Trong thời gian thực PGRT, tỉ lệ hộ nghèo giảm từ 37% năm 1998 xuống 23% năm 2002 đến năm 2004 18,1% (Số liệu từ kết Khảo sát mức sống hộ gia đình Việt Nam 2004 Tổng cục thống kê) Về y chăm sóc sức khỏe, với tăng lên mức sống nên tỷ lệ tử vong trẻ sơ sinh tuổi tuổi giảm từ 35% (2001) xuống 26%( 2004) Tỷ lệ trẻ suy dinh dưỡng giảm nhẹ, tỉ lệ năm 2001 31,9%, giảm xuống cịn 26% năm 2004 Bảng 15: Chăm sóc sức khỏe người dân Việt Nam, giai đoạn 2001-2004 Hệ thống y tế xã hội Tỷ lệ trẻ sơ sinh tử vong tuổi Tỷ lệ trẻ sơ sinh tử vong tuổi Tỉ lệ suy dinh dưỡng tuổi Tổng số giường bệnh Tỷ lệ người dân khám chữa bệnh Đơn vị Phần nghìn Phần nghìn Phần trăm Nghìn Phần trăm 2001 35 < 42 31,9 185,8 56,1 2002 33 < 42 29 190 >60 2003 32 < 40 28 195 61,4 2004 26 35 26 200 65,4 Nguồn: Poverty Reduction Strategy Paper- Annual Progress Report (2004) 23 IMF cử nhiều đoàn chuyên gia kinh tế vào giúp Việt Nam xây dựng chương trình kinh tế, có biện pháp chống lạm phát Dự án VIE/93/007 “ Tăng cường thể chế sách tài chính” hỗ trợ IMF/UNDP ( Chương trình phát triển Liên hợp quốc) đem lại kết đáng khích lệ lĩnh vực điều hành quản lí tiền tệ, xây dựng sách vốn… Ngồi ra, Học viên Quỹ đào tạo số lượng lớn quan chức cao cấp trung cấp Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Bộ Kế hoạch Đầu tư, Tổng cục thống kê… thơng qua loạt khóa học đào tạo hội thảo nhiều chủ đề khác 24 KẾT LUẬN IMF đời tất yếu khách quan trình vận động phát triển kinh tế giới theo xu hướng tồn cầu hố Trong 70 năm qua, IMF khẳng định vai trị việc trì ổn định thúc đẩy phát triển kinh tế giới Với làm thập kỷ qua nói IMF bác sĩ kinh tế toàn cầu, chuyên chữa trị nhức nhối hệ thống kinh tế Chúng ta phủ nhận vai trị IMF làm không nhắc đến yếu tồn tổ chức thật tổ chức cần cải tổ Một số hướng gợi mở bao gồm: Thứ nhất, IMF cần phải tăng cường quyền kiểm soát hệ thống tài tồn cầu, có IMF có khả lấy lại uy tín giúp kêu gọi phối hợp sách phạm vi tồn cầu để đối phó với khủng hoảng tương lai Thứ hai, tăng cường lượng cho IMF việc mở rộng cấu tổ chức với tham gia ngày nhiều sâu đại diện nước phát triển Lãnh đạo siêu cường kinh tế bày tỏ dấu hiệu cho thấy cần thiết phải phát triển chủ nghĩa kinh tế đa phương Thứ ba, thấy, khủng hoảng tài thể thất bại mặt quản lý quy mơ tồn cầu Để đảm bảo giảm thiểu nguy gây khủng hoảng tương lại cần phải mở rộng thẩm quyền quyền lực pháp lý IMF giao dịch tài thay giới hạn khía cạnh tiền tệ vấn đề liên quan đến cán cân toán quốc tế trước 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Hoàng Mỹ Phương, 2015, Tại IMF đóng vai trị quan trọng? http://nghiencuuquocte.org/2015/10/13/imf-vai-tro-quan-trong/ Mối quan hệ Việt Nam IMF http://doc.edu.vn/tai-lieu/tieu-luan-viet-nam-imf-nhung-buoc-song-hanh-24660/ Quỹ tiền tệ Quốc tế IMF http://www.vietnam.gov.vn/portal/page/portal/chinhphu/NuocCHXHCNVietNam/quanhe voicactochucquocte?categoryId=100002827&articleId=10050407 IMF Lending Arrangements as of August 31, 2017 http://www.imf.org/external/np/fin/tad/extarr11.aspx? memberKey1=ZZZZ&date1key=2020-02-28 IMF-Supported Programs in Low Income Countries: Economic Impact over the Short and Longer Term http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13273.pdf 26 ... chức phủ (và 6.400 quan chức phi phủ) hồn thành khóa học trực tuyến CHƯƠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CHƯƠNG TRÌNH CỦA IMF TẠI CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN 2.1 Phân loại nước phát triển: Các nước phát triển phân... (MDRI) Các nhà kinh tế giới trí nợ cản trở cho trình phát triển bền vững nước phát triển Một vài nước phải dùng đến 75% ngân sách hàng năm để trả nợ, cịn tiền để lại cho phát triển kinh tế chi... định lạm phát Đây yêu cầu bắt buộc chương trình điều chỉnh cấu kinh tế IMF Trước có chương trình lạm phát nước ta ln mức số năm 1992 81,8%, năm 1993 37,7% Và sau có chương trình mức lạm phát ln
Ngày đăng: 13/08/2020, 07:42
Xem thêm:
