Hệ thống thông tin trên thị trường chứng khoán ở Việt Nam - Thực trạng và giải pháp.DOC

Hệ thống thông tin trên thị trường chứng khoán ở Việt Nam - Thực trạng và giải pháp

HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP- GIAO DỊCH TRÊN SỞ GIAO DỊCH (SGD) CHỨNG KHOÁN;- HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN TTCK Ở VN - THỰC TRẠNG & GIẢI PHÁP.- CÁCH ĐỌC VÀ SỬ DỤNG NHỮNG THÔNG TIN TRÊN BẢNG ĐIỆN TỬ GIAO DỊCH CỦA 2 TRUNG TÂM GIAO DỊCH. I - GIAO DỊCH TRÊN SỞ GIAO DỊCH (SGD) CHỨNG KHOÁN * Tóm tắt nội dung*1.GIỚI THIỆU VỀ HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN2.CÁC NGUỒN THÔNG TIN TRÊN THI TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN3. HỆ THỐNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN3.1 Đấu giá theo lệnh & Đấu giá theo giá3.2 Khớp lệnh định kỳ & Khớp lệnh liên tục3.3 Thời gian giao dịch3.4 Loại giao dịch3.5 Nguyên tắc khớp lệnh 3.6 Lệnh giao dịch và định chuẩn lệnh.3.7 Đơn vị giao dịch 3.8 Đơn vị yết giá3.9 Biên độ dao động giá310 Giá tham chiếu4. GIAO DỊCH MUA BÁN CHỨNG KHOÁN TRÊN SGD CHỨNG KHOÁN4.1 Giao dịch thủ công tại sàn giao dịch4.2 Giao dịch mua bán qua máy tính điện tử1 * Nội dung chi tiết*1.GIỚI THIỆU VỀ HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Hệ thống thông tin của TTCK là hệ thống chỉ tiêu, tư liệu liên quan đến chứng khoán và TTCK, là những chỉ tiêu phản ánh bức tranh của TTCK và tình hình kinh tế, chính trị tại những thời điểm hoặc thời kỳ khác nhau của nhữn quốc gia, từng ngành…theo phạm vi bao quá của mỗi loại thông tin. Hệ thống thông tin thị trường chứng khoán rất đa dạng và phong phú.Hệ thống mày được ví như hệ thống mạch máu trong cơ thể người.giúp cho thị trường vận hành liên tục và thông suốt, đảm bảo c ung cấp đầy đủ thông tin cho nhà đầu tư, cơ quan quản lý điều hành và các tổ chức nghiên cứu. Thị trường chứng khoán hoạt động hết sức nhạy cảm cà phức tạp, nhưng pải bình đẳng trong việc tiếp nhận thông tin. Không ai được phép có đặc quyền trong tiếp nhận thông tin, hoặc sử dụng các thông tin nội bộ, thông tin chưa được phép công bố để đầu tư chứng khoán nhằm trục lợi. Có thể nói, TTCK là thị trường của thông tin, ai có thông tin chính xác và khả năng phân tích tốt thì sẽ đầu tư có hiệu quả, ngược lại nhà đầu tư thiếu thông tin hoặc thông tin sai lệch(tin đồn) sẽ phải chịu tổn thất khi ra các quyết định đầu tưCó thể phân tổ các thông tin trên thị trường theo các tiêu thức sau: a) Phân tổ theo loại chứng khoán - Thông tin về cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư - Thông tin về trái phiếu - Thông tin về các chứng khoán phái sinhb) Phân tổ theo phạm vi bao quát - Thông tin đơn lẻ của từg nhóm chứng khoán - Thông tin ngành - Thông tin nóm ngành - Thông tin nhóm cổ phiếu đai diện và tổng thể thị trường - Thông tin của SGDCK hay cả quốc gia, thông tin có tính quốc tếc) Phân tổ theo thời gian - Thông tin quá khứ, thông tin hiên tại và thông tin dự báo cho tương lai - Thông tin theo thời gian ( phút, ngày…) - Thông tin tổng hợp theo thời gian ( tuần, tháng,quý, năm…)d) Phân tổ theo nguồn thông tin - Thông tin trong nước và quốc tế - Thông tin của các tổ chức tham gia thị trường : tổ chức niêm yếtm công ty chứng khoán và thông tin của SGDCK. - Thông tin tư vấn của các tổ chức tư vấn đầu tư và tổ chức xếp hạng tín nhiệm - Thông tien tư các phương tiện thông tin đại chúng ( báo, truyền hình, mạng internet…)2 2.CÁC NGUỒN THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 2.1 Thơng tin từ tổ chức niêm yết: Các thơng tin liên quan đến tổ chức phát hành đều tác động tức thời lên giá chứng khốn của chíng tổ chức đó, và trong những chừng mực nhất dịnh có thể tác động lên tồn bộ thị trường.Trên thị trường chứng khốn,vấn đề cong bố thơng tin cơng ty ( corporate disclosure ) được xem là yếu tố quan trọng hàng đầu trong hệ thống thơng tin của thị trường,bảo đảm cho thị trương hoạt động cơng bằng, cơng khai và hiệu quả, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư. Nội dung thơng tin liên quan đến tổ chức phát hành bao gồm các thơng tin trước khi phát hành,sau khi phát hành chứng khốn ra cơng chúng, và sau khi chứng khốn được niêm yết giao dịch trên thị trường tập trung.Các thơng tin bao gồm: thơng tin trên bản cáo bạch ( prospectus );thơng tin định kỳ; thơng tin bất thường;thơng tin theo u cầu. 2.2 Thơng tin từ SGDCK: Đây là thơng tin từ cơ quan quản lý và vận hành thị trường, được cơng bố cập nhập trên hệ thống thơng tin của SGDCK ( qua bảng hiển thị điện tử; thiết bị đầu cuối; bản tin thị trường; mạng internet, website…) Nội dung thơng tin do SGDCK cơng bố bao gồm: thơng tin từ nhà quản lý thị trường; thơng tin về tình hình thị trường; thơng tin về diễn biến của thị trường;thơng tin về tình hình của các tổ chức niêm yết; thơng tin về các nhà đầu tư; thơng tin về hoạt động của cơng ty chứng khốn thành viên. 2.3 Thơng tin từ các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khốn: Bao gồm các thơng tin về chính các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khốn ( báo cáo tài chính; hoạt động kinh doanh; lưu chuyển tiền tệ…)và các thơng tin liên quan đến tình hình thị trường và nhà dầu tư (số tài khoản giao dịch:tỷ lệ ký quỹ: giao dịch bảo chứng; bảo lãnh phát hành, tư vấn…). 2.4 Thơng tin về giao dịch chứng khốn: Các thơng tin về giao dịch được thơng báo trên bảng điện tử kết quả giao dịch trên SGDCK và trên các phương tiện thơng tin đại chúng như: báo, tạp chí…3. HỆ THỐNG GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN 3.1 Đấu giá theo lệnh & Đấu giá theo giá- Hệ thống giao dịch đấu giá theo giá: Đặc điểm: + Có sự xuất hiện của nhà tạo lập thị trường (Market markers – MM)Nghĩa vụ của MM: chào các mức giá mua/bán tốt nhấtQuyền lợi của MM: hưởng chênh lệch giá mua và giá bán trong các giao dịch. + Giao dịch thực hiện giữa: Nhà đầu tư – MM (Gián tiếp). + Giá thực hiện trên cơ sở cạnh tranh (chào giá) của các MM + Nhà đầu tư: lựa chọn mức giá phù hợp mà MM đưa ra.3 Ưu điểm: Thanh khoản và Ổn định cao. Nhược điểm: + MM có đặc quyền về thông tin nên: có thể cơ chế xác lập giá, tăng chi phí giao dịch, luôn tiềm ẩn hành vi không công bằng… + Đòi hỏi những định chế tài chính đủ mạnh về vốn, kỹ năng đầu tư chuyên nghiệp -> Không áp dụng được ở các thị trường mới hình thành.- Hệ thống giao dịch đấu giá theo lệnh:Đặc điểm: + Không có sự xuất hiện của MM. + Giao dịch thực hiện giữa: Nhà đầu tư – Nhà đầu tư (Trực tiếp). + Giá thực hiện trên cơ sở cạnh tranh (đấu giá) của các Nhà đầu tư, thoả mãn cả bên mua và bên bán. + Nhà đầu tư phải trả phí môi giới cho công ty chứng khoán (Thường thấp hơn phí môi giới trên thị trường khớp giá).Ưu điểm: + Quá trình xác lập giá được thực hiện một cách hiệu quả. Tất cả lệnh mua & bán cạnh tranh nhau, qua đó nhà đầu tư có thể giao dịch tại mức giá tốt nhất. + Không có MM -> Đảm bảo minh bạch thị trường hơn. + Qua thông tin công bố, Nhà đầu có quyết định kịp thời. + Chi phí giao dịch thấp, kỹ thuật đơn giản, dễ theo dõi - kiểm tra - giám sát.Nhược điểm: + Giá cả dễ biến động khi mất cân đối cung cầu. + Khả năng thanh toán và linh hoạt không cao. 3.2 Khớp lệnh định kỳ & Khớp lệnh liên tụcLà 2 phương pháp ghép lệnh trên hệ thống đấu giá theo lệnh.- Khớp lệnh liên tụcĐặc điểm: Thực hiện liên tục khi có các lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống.Ưu điểm: + Giá cả phản ánh tức thời thông tin thị trường. + Khối lượng giao dịch lớn, tốc độ giao dịch nhanh. + Hạn chế chênh lệch giá lệnh mua & lệnh bán -> Thúc đẩy giao dịch xảy ra thường xuyên, liên tục.Nhược điểm: Chỉ tạo ra mức giá cho 1 giao dịch điển hình, không phải là tổng hợp các giao dịch.- Khớp lệnh định kỳ4 Đặc điểm: Trong một khoảng thời gian nhất định, các lệnh mua & bán được tập hợp lại. Đến giờ chốt giá giao dịch, giá chứng khoán được khớp tại mức giá đảm bảo khối lượng giao dịch lớn nhất (Khối lượng mua & bán nhiều nhất).Trường hợp đặc biệt: + Có nhiều mức giá cho khối lượng giao dịch là lớn nhất và bằng nhau: Giá giao dịch là mức giá gần với mức giá đóng cửa của phiên giao dịch ngày hôm trước. + Có 2 mức giá cho khối lượng giao dịch là lớn nhất & giá đóng cửa của phiên giao dịch ngày hôm trước ở giữa hai mức giá: mức giá tuỳ thuộc sự lựa chọn của SGDCK.Ưu diểm: + Ngăn chặn đột biến về giá thường xuyên xuất hiện dưới ảnh hưởng của lệnh giao dịch có khối lượng lớn hoặc thưa thớt. + Tạo sự ổn định về giá trên thị trường.Nhược điểm: + Không phản ánh tức thời thông tin thị trường + Hạn chế cơ hội tham gia giao dịch của nhà đầu tư.- Trong thực tế: các SGDCK kết hợp cả 2 hình thức trên + Khớp lệnh định kỳ: Xác định giá mở cửa, giá giữa các phiên (Quy định thời điểm nhất định), giá đóng cửa. + Khớp lệnh liên tục: Áp dụng trong khoảng thời gian từ mở cửa đến đóng cửa. 3.3 Thời gian giao dịch Yếu tố quyết định thời gian giao dịch: quy mô & tính thanh khoản của thị trường.Trên SGDCK, các giao dịch thường tổ chức dưới dạng Phiên giao dịch (Sáng; Chiều) hoặc Phiên liên tục (Từ sáng qua trưa đến chiều).Ở VN: Tại VN: Từ 8h30 – 11h vào tất cả các ngày làm việc trong tuần (Trừ các ngày nghỉ theo quy định tại Bộ Luật Lao động).Ngày nay, xu thế quốc tế hoá TTCK đã cho phép nhà đầu tư mua, bán chứng khoán thông qua giao dịch trực tuyến. Và do các múi giờ chênh lệch nhau, nên các SGDCK đang có xu hướng giao dịch 24/24h trong ngày. 3.4 Loại giao dịch Căn cứ: Thời gian thanh toán & Tính chất của các giao dịch-Giao dịch thông thường:Quy trình: Sau khi giao dịch diễn ra -> xử lý thanh toán (Thông thường chu kỳ thanh toán là T+3).Chu kỳ thanh toán càng được rút ngắn, rủi ro thanh toán càng được giảm thiểu.5 - Giao dịch đặc biệt:Là các giao dịch có tính chất đặc biệt, bao gồm: * Giao dịch các cổ phiếu mới niêm yết (Đợt phát hành lần đầu – IPO):Vấn đề khác biệt so với giao dịch các cổ phiếu đã niêm yết là xác định mức giá cho phiên giao dịch đầu tiên như thế nào? -> Xác định giá tham chiếu hợp lý. Có 3 cách xác định giá tham chiếu: + Giá chào bán ra công chúng + Giá mở cửa thị trường theo quan hệ cung – cầu cổ phiếu, không giới hạn biên độ. + Giá trung bình của các lệnh đặt mua.Trên thực tế, nhiều SGDCK vận dụng phối hợp cả 3 cách trên, hoặc xây dựng giá tham chiếu theo mức trần để khống chế.* Giao dịch tách, gộp cổ phiếu: + Không làm thay đổi vốn của tổ chức phát hành + Tăng, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành -> Thay đổi giá cổ phiếu sau khi tách, gộp -> Xác định lại giá tham chiếu cho phiên giao dịch đầu tiên* Giao dịch lô lớn (Giao dịch khối):Tiêu chí của giao dịch khối dựa trên Khối lượng cổ phiếu (Khối lượng giao dịch) hoặc Giá trị giao dịch (Theo thị giá).Tiêu chí này phụ thuộc Quy mô thị trường, Quy mô công ty, Tính thanh khoản của thị trườngỞ VN: 10.000CP hoặc 300 triệu VNĐ.Phương thức thực hiện: + Phương thức báo cáo: phải xin phép SGDCK, đòi hỏi công bố thông tin công khai. + Phương thức ngoài giờ: diễn ra sau khi thị trường đóng cửa, lấy giá tham chiếu cộng với 1 số đơn vị yết giá.* Giao dịch lô lẻ Giao dịch có khối lượng nhỏ hơn 1 đơn vị giao dịch, thông qua cơ chế giao dịch thương lượng và thoả thuận giữa nhà đầu tư với công ty chứng khoán. Giao dịch loại này phát sinh do việc trả cổ tức bằng cổ phiếu, phát hành cổ phiếu thưởng, tách cổ phiếu, thực hiện quyền mua cổ phiếu… Giá thực hiện: lấy giá giao dịch của loại chứng khoán đó trên SGDCK chiết khấu theo 1 tỷ lệ thoả thuận so với thị giá, hoặc do công ty chứng khoán thoả thuận với khách hàng.* Giao dịch không được hưởng cổ tức và quyền kèm theo: Theo định kỳ hàng năm (3 hoặc 6 tháng) công ty cổ phần chi trả cổ tức, do đó phải xác định ngày chốt danh sách cổ đông hiện hành. Theo quy trình giao dịch cổ phiếu: ngày giao dịch (T), ngày thanh toán (T+x). Do đó người đầu tư mua cổ phiếu (x-1) ngày trước ngày đăng ký sở hữu sẽ không có tên trong 6 danh sách cổ đông, vì giao dịch chưa được thanh toán. Khi đó ngày T+1, T+2…và T+x được SGDCK công bố là ngày không được hưởng cổ tức, hoặc ngày giao dịch không được hưởng quyền. Những ngày này sẽ được công bố để nhà đầu tư biết và xác định lại giá tham chiếu. Về nguyên tắc, trong những ngày này, giá tham chiếu = giá giao dịch trước đó – giá trị cổ tức và quyền được nhận.* Giao dịch ký quỹ (Giao dịch bảo chứng): Là việc nhà đầu tư chỉ có một phần tiền hoặc chứng khoán, phần còn lại do công ty chứng khoán cho vay. Giao dịch bảo chứng có 2 loại: Mua ký quỹ & Bán khống.+ Mua ký quỹ: Nhà đầu tư mua ký quỹ khi kì vọng giá chứng khoán sẽ tăng. Nhà đầu tư phải đảm bảo tỷ lệ ký quỹ (Giá trị chứng khoán sở hữu/Tổng giá trị chứng khoán trên tài khoản) ở trên mức tỷ lệ ký quỹ duy trì do công ty chứng khoán quy định. “Trích Điều 46, khoản 5 Quyết định 50/2003/QĐ-BTC của Bộ trưởng Bộ Tài chính về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Quy chế Thành viên, Niêm yết, Công bố thông tin và giao dịch chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định 79/2000/QĐ-UBCK ngày 29/12/2000: Khi đặt lệnh chứng khoán, khách hàng phải có đủ số lượng chứng khoán đã đặt bán trên tài khoản mở tại thành viên. Khi đặt lệnh mua chứng khoán, số dư tài khoản bằng tiền của khách hàng mở tại thành viên phải đáp ứng quy định ký quỹ tối thiểu là 70% giá trị chứng khoán đặt mua.”+ Bán khống: Nhà đầu tư Bán khống khi kỳ vọng giá chứng khoán sẽ giảm, ngược lại với trường hợp mua ký quỹ.- Giao dịch giao ngay: Là giao dịch được thanh toán ngay trong ngày giao dịch (ngày T) -> Không có rủi ro thanh toán, chủ yếu áp dụng cho trái phiếu, ở thị trường có hệ thống thanh toán tiên tiến.- Giao dịch kỳ hạn: Là giao dịch được thanh toán vào một ngày cố định được xác định trước trong tương lai, hoặc theo sự thoả thuận giữa hai bên.- Giao dịch tương lai: Giống Giao dịch kỳ hạn, chỉ khác ở một số điểm sau:+ Được tiêu chuẩn hoá bởi các luật lệ của SGDCK.+ Được quy định rõ nội dung mua bán và các hợp đồng này được mua bán trên SGDCK.- Giao dịch quyền chọn:7 Là các giao dịch quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán một loại chứng khoán nhất định với giá và thời gian xác định trước. 3.5 Nguyên tắc khớp lệnh Thứ nhất: Ưu tiên về Giá.Thứ hai: Ưu tiên về Thời gian.Thứ ba: Ưu tiên Khách hàng.Thứ tư: Ưu tiên Khối lượng. 3.6 Lệnh giao dịch và định chuẩn lệnh- Lệnh giao dịch+ Lệnh thị trường (Lệnh không ràng buộc) Sử dụng lệnh này, nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận mua/bán theo mức giá thị trường hiện tại và lệnh này luôn luôn được thực hiện.+ Lệnh giới hạn Là lệnh mà người đặt lệnh đưa ra mức giá mua/bán có thể chấp nhận được (Giới hạn mua – mức giá cao nhất người mua chấp nhận: Giới hạn bán – mức giá thấp nhất người bán chấp nhận).+ Lệnh dừng Là loại lệnh đặc biệt để bảo đảm cho các nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận tại một mức độ nhất định (bảo vệ lợi nhuận) và phòng chống rủi ro trong trường hợp giá chứng khoán chuyển động theo chiều hướng ngược lại. Lệnh dừng sẽ trở thành lệnh thị trường khi giá chứng khoán bằng hoặc vượt quá mức giá ấn định trong lệnh – giá dừng.Bốn cách cơ bản sử dụng lệnh dừng – 2 cách mang tính chất Bảo vê, 2 cách mang tính phòng ngừa.+ Lệnh dừng giới hạn Người đầu tư phải chỉ rõ 2 mức giá: Giá dừng & Giá giới hạn. Khi Giá thị trường đạt tới hoặc vượt Giá dừng -> Lệnh dừng trở thành Lệnh giới hạn thay vì thành Lệnh thị trường. Mục đích: Khắc phục sự bất định về mức giá thực hiện tiềm ẩn trong lệnh dừng.+ Lệnh mở: Lệnh có hiệu lực vô hạn. Là lệnh nhà đầu tư yêu cầu nhà môi giới mua/bán tại mức giá cá biệt. Lệnh có giá trị thường xuyên cho đến khi bị huỷ bỏ.+ Lệnh sửa đổi: Chỉ được chấp nhận khi lệnh gốc chưa được thực hiện (Nhà đầu tư đưa vào hệ thống để sửa đổi một số nội dung của lệnh gốc).+ Lệnh huỷ bỏ: Chỉ được chấp nhận khi lệnh gốc chưa được thực hiện (Nhà đầu tư đưa vào hệ thống để huỷ bỏ lệnh gốc).- Định chuẩn lệnh8 Là các điều kiện đi kèm khi thực hiện lệnh gốc. Khi đó ta có một danh mục lệnh khác nhau. + Lệnh có giá trị trong ngày+ Lệnh đến cuối tháng+ Lệnh có giá trị đến khi huỷ bỏ+ Lệnh tự do quyết định+ Lệnh thực hiện tất cả hay huỷ bỏ+ Lệnh thực hiện ngay toàn bộ hay huỷ bỏ+ Lệnh thực hiện ngay tức khắc hoặc huỷ bỏ+ Lệnh tại lúc mở cửa hay đóng cửa+ Lệnh tuỳ chọn+ Lệnh tham dự nhưng không phải tham dự đầu tiên+ Lệnh hoán đổi+ Lệnh mua giảm giá+ Lệnh bán tăng giá+ Lệnh giao dịch chéo cổ phiếu 3.7 Đơn vị giao dịch Trên TTCK, chứng khoán được giao dịch không theo từng chứng khoán riêng lẻ, mà theo Đơn vị giao dịch (theo Lô -“lot”) chứng khoán. Lô được quy định cụ thể cho từng loại chứng khoán.+ Lô chẵn: Thông thường, đối với Cổ phiếu, Chứng chỉ quỹ đầu tư = 100 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư. Đối với trái phiếu = 10 trái phiếu.+ Lô lẻ: Giao dịch có khối lượng dưới lô chẵn.+ Lô lớn: Thường từ 10.000 cổ phiếu trở lên. 3.8 Đơn vị yết giá Là mức giá tối thiểu trong đặt giá chứng khoán.* Ở SGDCK TPHCM (HOSE) + Giao dịch theo phương thức khớp lệnh:Mức giá Đơn vị yết giá<= 49.900 100 đồng50.000 – 99.500 500 đồng>= 100.000 1.000 đồng + Giao dịch theo phương thức thoả thuận: Không quy định đơn vị yết giá.* Ở TTGD HN (HASTC) + Phương thức khớp lệnh liên tục:Loại chứng khoán Đơn vị yết giáCổ phiếu 100 đồngTrái phiếu Không quy định + Phương thức thoả thuận: Không quy định đơn vị yết giá.(Phương thức giao dịch: - Phương thúc khớp lệnh9 + Khớp lệnh định kỳ + Khớp lệnh liên tục - Phương thức thoả thuậnPhương thức thoả thuận: thành viên tự thoả thuận các điều kiện giao dịch và được đại diện giao dịch của thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận). 3.9 Biên độ dao động giáMục đích: Hạn chế những biến động lớn về giá chứng khoán trên thị trường trong ngày giao dịch. Khi đó, các nhà đầu tư có thể đặt lệnh của họ giữa giá trần & giá sàn. Bất kỳ lệnh mua/bán chứng khoán nằm ngoài giới hạn trên đều bị loại ra khỏi hệ thống.* Ở SGDCK TPHCM (HOSE)Biên độ dao động giá hiện tại là +/- 5% so với Giá tham chiếu (Thông báo số 903/TTGDHCM-HC ngày 20/12/2002)“Trích Điều 9, Quy chế giao dịch chứng khoán tại SGDCK TPHCM do Tổng Giám Đốc Sở ký ban hành ngày 09/10/20071. SGDCK TPHCM quy định biên độ gdao động giá đối với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư trong ngày giao dịch sau khi có sự chấp thuận của UBCKNN.2. Không áp dụng biên độ dao động giá đối với giao dịch trái phiếu.3. Biên độ dao động giá đối với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư: Giá tối đa (Giá trần) = Giá tham chiếu x (1+ Biên độ dao động giá)Giá tối thiểu (Giá sàn) = Giá tham chiếu x (1 - Biên độ dao động giá)4. Biên độ dao động giá quy định tại Khoản 1 Điều này không áp dụng đối với chứng khoán trong một số trường hợp sau:- Ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiế, chứng chỉ quỹ đầu tư mới niêm yết.- Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư được giao dịch trở lại sau khi bị tạm ngừng giao dịch trên 30 ngày.- Các trường hợp khác theo quyết định của SGDCK TPHCM.”* Ở TTGD HN (HASTC)Biên độ dao động giá trong ngày đối với cổ phiếu là +/- 10%Không áp dụng biên độ dao động giá đối với các giao dịch trái phiếu.3.10 Giá tham chiếu Giá tham chiếu của cổ phiếu đang giao dịch là bình quân gia quyền của các giá giao dịch thực hiện theo phương thức khớp lệnh của ngày giao dịch gần nhất trước đó Là mức giá cơ bản để làm cơ sở tính toán biên độ giao động giá hoặc các giá khác trong ngày giao dịch10 [...]... Thông tin yêu cầu - Thông tin từ Sở giao dịch chứng khoán và các cơ quan, tổ chức quản lý: Có hiện tượng rò rỉ thông tin đặc biệt là các thông tin hỗ trợ thị trường tại các thời điểm nhạy cảm của thị trường VD: Các thông tin hỗ trợ thị trường vào ngày 5/3/2008 ( SCIC rót 5000 tỷ vào cứu thị trường) - Thông tin từ các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán: Có hiện tượng sửa chữa thông tin, các thông tin. .. CKhoán Vốn Ngân hàng uỷ thác A & thanh toán bù trừ CK (9) CKhoán Ngân hàng uỷ thác B Vốn II HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN TTCK Ở VN - THỰC TRẠNG & GIẢI PHÁP A /- THỰC TRẠNG Hiện nay nguồn thông tin trên TCK VN chủ yếu là Thông tin bất cân xứng 12 - Thông tin từ tổ chức niêm yết : + Bản cáo bạch: chưa thực sự chính xác + Thông tin định kỳ: chưa rõ ràng dễ gây hiểu lầm ( VD: VTS) + Thông tin bất thường + Thông. .. công bố không thực sự chính xác - Thông tin về giao dịch chứng khoán: Đây có thể coi là nguồn thông tin đáng tin cậy và chính xác nhất trong các nguồn thông tin được công bố ở Việt Nam hiện nay B /- NGUYÊN NHÂN - Lợi nhuận đạt được từ việc công bố thông tin sai lệch quá cao trong khi mức phạt thì lại quá thấp - Do quan hệ và mục đích trục lợi nên mới có hiện tượng rò rỉ thông tin từ SGDCK - Việc quản... pháp luật đã ban hành - Về phía các công ty chứng khoán: thực hiện đầy đủ và đúng bản chất việc tiếp nhận và công bố thông tin không chỉ trên cơ sở tự xử lý xây dựng những thông tin nhận được hoặc tập hợp tin tức từ các phương tiện thông tin đại chúng để phổ biến cho các nhà đầu tư 13 III CÁCH ĐỌC VÀ SỬ DỤNG NHỮNG THÔNG TIN TRÊN BẢNG ĐIỆN TỬ GIAO DỊCH CỦA 2 TRUNG TÂM GIAO DỊCH 1 Ở TTGD HN (HASTC) GIAO... thông tin từ SGDCK - Việc quản lý, xác nhận thông tin của SGDCK và TTCK còn yết kém, chưa hiệu quả C /- GIẢI PHÁP - Ban hành các quy trình công bố thông tin mẫu cho các công ty niêm yết - Phải có quy định rõ ràng về trách nhiệm và nghĩa vụ của các cơ quan quản lý nhà nước về thị trường chứng khoán trong việc công bố thông tin và định hướng cho các công ty chứng khoán, các công ty niêm yết theo đúng quy... chào bán khác + Cột “Giá2” và “KL2”: Biểu thị các lệnh cháo bán ở mức “Giá2” và “KL2” Lệnh chào bán ở mức “Giá2” có độ ưu tiên chỉ sau lệnh chào bán ở mức “Giá1” + Tương tự như vậy, cột “Giá3” và “KL3” là cột mà các lệnh chào bán ở mức giá này chỉ xếp hàng ưu tiên sau lệnh chào bán ở mức “Giá2” 16 2 Ở SGDCK TPHCM (HOSE) SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HỒ CHÍ MINH BẢNG CHỨNG KHOÁN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Mã... mua/bán kể trên, thị trường còn có các mức giá mua/bán khác mà không được thể hiện trên màn hình + Hệ thống cột “Đặt mua”/ “Chào bán” chỉ hiện thị ba mức giá mua/giá bán tốt nhất Ngoài ba mức giá mua/giá bán trên, thị trường còn có các mức giá mua/giá bán khác nhưng không tốt bằng ba mức giá thể hiện trên màn hình + Khi có lệnh ATO hoặc ATC thì các lệnh này sẽ hiển thị ở vị trí của cột “Giá 1” và “KL 1”... là 10%) - Ở cột “+ /- : Kí hiệu CE là Giá trần Do đó, khi CE 3.5 tức là Giá trần - “Mở cửa”: Là mức giá được xác lập sau khi kết thúc đợt khớp lệnh định kì xác định giá mở cửa - “Cao nhất”: Là giá thực hiện cao nhất trong đợt khớp lệnh liên tục - “Thấp nhất”: Là giá thực hiện thấp nhất trong đợt khớp lệnh liên tục - “NN Mua” (Nhà nước mua) * Màu sắc của Bảng điện tử: - Màu xanh lá cây: Giá tăng - Màu... + Cột “Giá1” và “KL1”: Biểu thị mức giá đặt mua cao nhất hiện thời và khối lượng đặt mua tương ứng với mức giá đó Những lệnh đặt mua ở mức “Giá1” luôn được ưu tiên thực hiện trước so với những lệnh đặt mua khác + Cột “Giá2” và “KL2”: Biểu thị các lệnh đặt mua ở mức “Giá2” và “KL2” Lệnh đặt mua ở mức “Giá2” có độ ưu tiên chỉ sau lệnh đặt mua ở mức “Giá1” + Tương tự như vậy, cột “Giá3” và “KL3” là cột... bán chứng khoán trong ngày giao dịch Giá trần là mức giá tăng thêm 10% so với giá tham chiếu - Cột 4: “Giá sàn”: Là mức giá thấp nhất mà nhà đầu tư có thể đặt lệnh mua hoặc bán chứng khoán trong ngày giao dịch Giá sàn là mức giá giảm 10% so với giá tham chiếu - Cột 5: “Tổng KLTH” (Tổng khối lượng thực hiện) - “Đặt mua”: Là hệ thống cột biểu thị 03 mức giá đặt mua tốt nhất (giá đặt mua cao nhất) và khối . HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP- GIAO DỊCH TRÊN SỞ GIAO DỊCH (SGD) CHỨNG KHOÁN ;- HỆ THỐNG THÔNG TIN. (7)(9)II. HỆ THỐNG THÔNG TIN TRÊN TTCK Ở VN - THỰC TRẠNG & GIẢI PHÁP.A /- THỰC TRẠNG Hiện nay nguồn thông tin trên TCK VN chủ yếu là Thông tin bất cân