Vốn lưu động ròng là gì nhà quản lý tài chính có thể ứng dụng chỉ tiêu này cho những quyết định tài chính nào và vận dụng ra sao vốn lưu động ròng âm có phải là một tín hiệu không tốt về tình hình tài chính của doanh nghiệp tại sao cho

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH BÀI TẬP LỚN MƠN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI 3: “ Vốn lưu động ròng gì? Nhà quản lý tài ứng dụng tiêu cho định tài nào? Và vận dụng sao? Vốn lưu động ròng âm có phải tín hiệu khơng tốt tình hình tài doanh nghiệp? Tại sao? Cho Ví dụ minh họa Lớp: Tài doanh nghiệp1(119)_4 Nhóm thực (4): Hà Nội, ngày 12 tháng 11 năm 2019 BÀI LÀM I Vốn lưu động ròng là: Vốn lưu động ròng phần chênh lệch nguồn vốn thường xuyên với giá trị tài sản cố định tài sản đầu tư dài hạn Nguồn vốn thường xuyên nguồn vốn chủ sở hữu nợ dài hạn khác mà doanh nghiệp sử dụng thời gian dài năm Tài sản cố định tài sản tư liệu lao động chuyên dùng sản xuất có giá trị lớn tham gia vào chu kỳ sản xuất công ty đem lại lợi nhuận cho công ty Tài sản đầu tư dài hạn tài sản dùng không sử dụng vào kinh doanh sản xuất công ty đem lại lợi nhuận cho công ty Là tài sản mà công ty bỏ vốn đem lại lợi ích lâu dài II Nhà quản lý tài ứng dụng tiêu cho định tài chính: 1, Tính nợ ngắn hạn : Nợ ngắn hạn khoản cần toán thời hạn năm Chúng bao gồm khoản phải trả, nợ dồn tích khoản vay ngắn hạn phải trả + Bảng cân đối kế toán nên thể tổng nợ ngắn hạn Nếu khơng có, sử dụng thơng tin có bảng cân đối để tìm tổng cách cộng dồn tài khoản nợ ngắn hạn liệt kê + Ví dụ: Chúng gồm "khoản phải trả dự phịng", "thuế phải trả" "nợ ngắn hạn" Câu hỏi ứng dụng: “Doanh nghiệp có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn hay khơng ? (Hay nói cách khác doanh nghiệp dùng tài sản ngắn hạn để toán cho khoản nợ ngắn hạn hay khơng?) Trả lời: Doanh nghiệp có khả tốn tốt, trang trải khoản nợ ngắn hạn ⇨ VLĐR âm: Doanh nghiệp dùng nguồn vốn NH để tài trợ cho đầu tư DH Tính tài sản ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn tài sản mà doanh nghiệp chuyển đổi thành tiền mặt thời gian năm Chúng bao gồm tiền mặt tài khoản ngắn hạn khác Ví dụ: Các khoản phải thu, chi phí trả trước tồn kho + Thơng thường, bạn tìm thấy thơng tin bảng cân đối kế tốn cơng ty - tài liệu nên có mục tổng tài sản ngắn hạn + Nếu bảng cân đối kế tốn khơng bao gồm tổng tài sản ngắn hạn, kiểm tra dòng bảng cân đối Cộng tất tài khoản đáp ứng định nghĩa tài sản ngắn hạn để có tổng cần tìm Câu hỏi ứng dụng: “DN đủ vốn DH tài trợ cho tài sản dài hạn mà thừa để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn thì: a TSDH doanh nghiệp có tài trợ vững nguồn vốn dài hạn hay không? ⇨ VLĐR dương: Toàn TSDH tài trợ từ nguồn vốn dài hạn b Khá nguy hiểm hết hạn vay phải tìm nguồn vốn khác thay c Nếu tình trạng liên tục xảy tồn doanh nghiệp bị đe doạ đẩy tới tình bán tài sản cố định Tính vốn lưu động Đây phép trừ Lấy tổng tài sản ngắn hạn trừ tổng nợ ngắn hạn + Ví dụ: Giả sử cơng ty có tài sản ngắn hạn tỷ đồng nợ ngắn hạn 480 triệu đồng Vốn lưu động công ty 620 triệu đồng Với tài sản ngắn hạn có, cơng ty tốn khoản nợ ngắn hạn đồng thời, tiền mặt để phục vụ mục tiêu khác Cơng ty dùng tiền mặt cho hoạt động kinh doanh toán nợ dài hạn Nó dùng để trả lợi tức cho cổ đông Nếu nợ ngắn hạn lớn tài sản ngắn hạn, kết cho thấy vốn lưu động bị thiếu hụt Thiếu hụt vốn lưu động dấu hiệu cảnh báo cơng ty có nguy vỡ nợ Trong tình này, cơng ty cần đến nguồn tài dài hạn khác Đó dấu hiệu cho thấy cơng ty gặp rắc rối có lẽ, khơng lựa chọn đầu tư tốt + I Vận dụng vốn lưu động: Xác định xác nhu cầu vốn lưu động công ty Công ty cần phải phân tích xác tiêu tài kỳ trước, biến động chủ yếu vốn lưu động, mức chênh lệch kế hoạch thực nhu cầu vốn lưu động kỳ trước Tiếp đó, dựa nhu cầu vốn lưu động xác định, công ty cần lên kế hoạch huy động vốn: xác định khả tài cơng ty; số vốn cịn thiếu; so sánh chi phí huy động vốn từ nguồn tài trợ để tài trợ để lựa chọn kênh huy động vốn phù hợp, kịp thời, tránh tình trạng thừa vốn, gây lãng phí thiếu vốn làm gián đoạn hoạt động kinh doanh cơng ty, đồng thời hạn chế rủi ro xảy Khi lập kế hoạch vốn lưu động, công ty phải vào kế hoạch vốn kinh doanh đảm bảo cho phù hợp với tình hình thực tế thơng qua việc phân tích, tính tốn tiêu kinh tế, tài kỳ trước với dự đốn tình hình hoạt động kinh doanh, khả tăng trưởng năm tới dự kiến biến động thị trường Chủ động khai thác sử dụng nguồn vốn kinh doanh vốn lưu động Trong điều kiện doanh nghiệp hoạt động chủ yếu nguồn vốn huy động từ bên ngồi để giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, cơng ty nên linh hoạt tìm nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp 2.1 Một số nguồn cơng ty xem xét huy động như: Vay ngân hàng: Trong năm gần đây, đứng trước nhu cầu địi hỏi vốn nguồn cung cấp vốn quan trọng Nguồn vốn tín dụng ngân hàng thực chất vốn bổ sung nguồn vốn thường xuyên tham gia hình thành nên vốn lưu động công ty Mặt khác, công ty nên huy động nguồn vốn trung dài hạn việc sử dụng vốn vay ngắn, trung dài hạn phù hợp góp phần làm giảm khó khăn tạm thời vốn, giảm phần chi phí tăng lợi nhuận Tuy nhiên, để huy động nguồn vốn từ ngân hàng cơng ty cần phải xây dựng phương án kinh doanh, dự án đầu tư khả thi trình lên ngân hàng, toán khoản nợ gốc lãi hạn, xây dựng lòng tin ngân hàng + Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Đây hình thức hợp tác mà qua doanh nghiệp khơng tăng vốn cho hoạt động kinh doanh mà học tập kinh nghiệm quản lý, tiếp thu tiến khoa học kỹ thuật chuyển giao công nghệ + Vốn chiếm dụng: Thực chất khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, khoản phải trả khác Đây coi nguồn vốn huy động sử dụng khoản vốn cơng ty khơng phải trả chi phí sử dụng, khơng mà cơng ty lạm dụng nguồn vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng tạm thời + 2.2 Để huy động đầy đủ, kịp thời chủ động vốn kinh doanh, công ty cần phải thực biện pháp sau: + Xây dựng chiến lược huy động vốn phù hợp với thực trạng thị trường môi trường kinh doanh thời kỳ + Tạo niềm tin cho nơi cung ứng vốn cách nâng cao uy tin công ty: ổn định hợp lý hóa tiêu tài chính, tốn khoản nợ hạn… + Chứng minh mục đích sử dụng vốn cách đưa kết kinh doanh hiệu vòng quay vốn năm qua triển vọng năm tới + Đối với công tác sử dụng vốn: Khi thực công ty phải vào kế hoạch huy động sử dụng vốn kinh doanh lập làm sở để điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế công ty Nếu phát sinh nhu cầu bất thường, công ty cần có kế hoạch chủ động cung ứng kịp thời đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn liên tục, tránh tình trạng phải ngừng sản xuất thiếu vốn kinh doanh Nếu thừa vốn, công ty phải có biện pháp xử lý kịp thời nhằm đảm bảo phát huy mạnh, khả sinh lời vốn + Để có kế hoạch huy động sử dụng vốn sát với thực tế, thiết phải dựa vào thực trạng sử dụng vốn kỳ đánh giá điều kiện xu hướng thay đổi cung cầu thị trường Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng Với khách hàng mua lẻ với khối lượng nhỏ, cơng ty tiếp tục thực sách “mua đứt bán đoạn”, không để nợ cung cấp chiết khấu mức thấp với khách hàng nhỏ thường xuyên Với khách hàng lớn, trước ký hợp đồng, công ty cần phân loại khách hàng, tìm hiểu kỹ khả tốn họ Hợp đồng phải quy định chặt chẽ thời gian, phương thức toan hình thức phạt vi phạm hợp đồng Một số điểm cần lưu ý khác: + Mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo thời gian Như vậy, công ty biết cách dễ dàng khoản đến hạn để có biện pháp hối thúc khách hàng trả tiền Định kỳ công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khách hàng nợ số lượng thời gian toán, tránh tình trạng để khoản thu rơi vào tình trạng nợ khó địi + Cơng ty nên áp dụng biện pháp tài thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm hạn chế vốn bị chiếm dụng chiết khấu toán phạt vi phạm thời hạn toán + Nếu khách hàng tốn chậm cơng ty cần xem xét cụ thể để đưa sách phù hợp thời gian hạn nợ, giảm nợ nhằm giữ gìn mối quan hệ sẵn có nhờ có quan chức can thiệp áp dụng biện pháp không mạng lại kết + Khi mua hàng toán trước, toán đủ phải yêu cầu người lập hợp đồng bảo hiểm tài sản mua nhằm tránh thất thốt, hỏng hóc hàng hóa dựa nguyên tắc “giao đủ, trả đủ” hay chế tài áp dụng ký kết hợp đồng Có biện pháp sử dụng có hiệu vốn tiền tạm thời nhàn rỗi Phân tích cho thấy, vốn tiền công ty nhập sô-cô-la chiếm tỷ trọng tương đối lớn (22,37% vốn lưu động) Chính việc tổ chức quản lý sử dụng vốn tiền có ý nghĩa quan trọng hoạt động kinh doanh cơng ty nói chung hiệu sử dụng vốn nói riêng Trong năm 2008, lượng tiền công ty tập trung chủ yếu ngân hàng (1 tỉ 510 triệu chiếm tỷ trọng 92,6%) Với số tiền gửi ngân hàng lớn vậy, công ty đánh hội đầu tư cho hoạt động khác hứa hẹn nhiều lợi nhuận kinh doanh tài chính, bất động sản… Quản lý hàng tồn kho, giảm thiểu chi phí lưu kho + Việc hàng tồn kho năm nhiều, tỷ trọng tương đối cao tổng vốn lưu động cho thấy lượng hàng hóa mua ký gửi đại lý nhiều Việc hàng tồn kho trình chưa đến tay người tiêu dùng có nhu cầu chuyển giao quyền sở hữu việc mát, hỏng hóc, thất vốn khơng tránh khỏi Các cơng ty nên làm trường hợp này? + Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh sở tình hình năm báo cáo, chi tiết số lượng theo tháng, quý Kiểm tra chất lượng số hàng hóa nhập Nếu hàng chất lượng phải đề nghị người bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty + Bảo quản tốt hàng tồn kho Hàng tháng, kế tốn hàng hóa cần đối chiếu sổ sách, phát số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp để giải phóng số hàng hóa tồn đọng để nhanh chóng thu hồi vốn + Thường xuyên theo dõi biến động thị trường hàng hóa Từ dự đốn định điều chỉnh kịp thời việc nhập lượng hàng hóa kho trước biến động thị trường Đây biện pháp quan trọng để bảo tồn vốn cơng ty Tổ chức tốt việc tiêu thụ nhằm đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động + Xây dựng mở rộng hệ thống dịch vụ thị trường có nhu cầu thơng qua cơng tác nghiên cứu thị trường, tìm hiểu thị hiếu khách hàng + Thực phương châm khách hàng thượng đế, áp dụng sách ưu tiên giá cả, điều kiện toán phương tiện vận chuyển với đơn vị mua hàng nhiều, thường xuyên hay có khoảng cách vận chuyển xa + Tăng cường quan hệ hợp tác, mở rộng thị trường tiêu thụ, đẩy mạnh công tác tiếp thị, nghiên cứu thị trường, nắm bắt thị hiếu khách hàng đồng thời thiết lập hệ thống cửa hàng, đại lý phân phối tiêu thụ diện rộng + Hiện nay, hàng hóa cơng ty thực tiêu thụ qua đại lý Để mở rộng mạng lưới tiêu thụ, thúc đẩy tiêu thụ ngày phát triển, công ty phải bước xây dựng hệ thống nhiều cửa hàng phân phối riêng để với đại lý đẩy nhanh tốc độ bán hàng Làm chắn khả tiêu thụ công ty tăng lên tỷ suất lợi nhuận thu cao hơn, từ góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động + Tuy nhiên, việc mở rộng đại lý cần ý đến vấn đề toán đại lý Thông thường đại lý thường xảy tình trạng chậm tốn, cố tình dây dưa cơng nợ để chiếm dụng vốn cơng ty, cơng ty cần đặt kỷ luật tốn chặt chẽ, tốt phải có tài sản chấp, yêu cầu đại lý thiết lập hệ thống sổ sách, chứng từ đầy đủ Định kỳ công ty tiến hành kiểm tra, nhằm phát kịp thời sai phạm Nếu làm tốt hưởng cách tăng tỷ lệ hoa hồng, cho hưởng chiết khấu, ngược lại bị phạt Có biện pháp phịng ngừa rủi ro xảy + Những rủi ro bất thường kinh doanh như: kinh tế lạm phát, giá thị trường tăng,… yếu tố khó dự đốn trước Vì vậy, để hạn chế phần tổn thất xảy ra, cơng ty cần phải thực biện pháp phòng ngừa để vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng bị hao hụt, cơng ty có nguồn bù đắp, đảm bảo cho q trình hoạt động kinh doanh diễn liên tục Cụ thể, biện pháp mà cơng ty áp dụng là: + Mua bảo hiểm hàng hóa hàng hóa đường hàng hóa nằm kho + Trích lập quỹ dự phịng tài chính, quỹ nợ phải thu khó địi, quỹ dự phịng giảm giá hàng bán tồn kho + Việc công ty tham gia bảo hiểm tạo chỗ dựa vững chắc, chắn tin cậy kinh tế, giúp cơng ty có điều kiện tài để chống đỡ có hiệu rủi ro, tổn thất bất ngờ xảy mà không ảnh hưởng nhiều đến vốn lưu động + Cuối kỳ, công ty cần kiểm tra, rà sốt, đánh giá lại vật tư hàng hóa, vốn tiền, đối chiếu sổ sách kế toán để xử lý chênh lệch IV Vốn lưu động âm có phải tín hiệu tốt hay khơng? Nếu vốn lưu động ròng < (tức NVTX – TSCĐ&ĐTDH 0 , BBC có khả chi trả khoản nợ ngắn hạn, Năm 2008 VLĐR lớn, tăng 263,073,753,774 tương đương với 7.910 lần so với năm 2007 Đây thay đổi lớn VLĐR, ảnh hưởng trực tiếp đến luồng tiền BBC VLĐR tăng do: + Tăng khoản đầu tư tài ngắn hạn ( năm 2008 tăng 13.95 lần so với năm 2007) Khoản mục tăng công ty lấy tiền mặt để gửi kỳ hạn ngân hàng + Tăng khoản phải thu ngắn hạn, đồng thời giảm hàng tồn kho Doanh nghiệp bán hàng tốt khách hàng chậm toán + Tăng tài sản ngắn hạn khác + Giảm nợ ngắn hạn xuống 109,178,724,108 tương đương với giảm 0.7 lần tài sản dài hạn BBC tài trợ vững nguồn vốn dài hạn.Thực tế cho thấy, Trong năm 2008 BBC phát hành lượng lớn cổ phiếu (4,650,000) cho cổ đông chiến lược Lotte Confectionery Hàn Quốc, nâng vốn điều lệ BBC tạo điều kiện thuận lợi để triển khai dự án lớn Như VLĐR BBC tăng, dấu hiệu thuận lợi Nó chứng tỏ BBC có sức mạnh tài ngắn hạn dồi  ... hạn tài sản dùng không sử dụng vào kinh doanh sản xuất công ty đem lại lợi nhuận cho công ty Là tài sản mà công ty bỏ vốn đem lại lợi ích lâu dài II Nhà quản lý tài ứng dụng tiêu cho định tài chính: ... xử lý chênh lệch IV Vốn lưu động âm có phải tín hiệu tốt hay khơng? Nếu vốn lưu động ròng < (tức NVTX – TSCĐ&ĐTDH