Phân tích hiệu quả kinh doanh công ty CP cao su đà nẵng

Đề tài: Phân tích hiệu kinh doanh cơng ty CP Cao su Đà Nẵng Mục lục I Khái quát công ty CP Cao su Đà Nẵng .1 II III Phân tích hiệu kinh doanh 1 Chỉ số hiệu kinh doanh chung .1 Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ .2 Phân tích tốc độ lưu chuyển TSNH 3.1 Đánh giá khái quát tốc độ luân chuyển TSNH 3.2 Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến tốc độ luân chuyên TSNH Phân tích hiệu họat động kinh doanh chung với công ty đối thủ I Khái quát công ty CP Cao su Đà Nẵng - Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng - Tên giao dịch Quốc tế: DANANG RUBBER JOINT STOCK COMPANY - Mã chứng khốn: DRC - Cơng ty Cổ phần Cao su Đà Năng trực thuộc Tập đồn Hố chất Việt Nam, tiền thân xưởng đắp vỏ xe ô tơ Tổng cục Hố chất Việt Nam tiếp quản thức thành lập vào tháng 12/1975 - Lĩnh vực kinh doanh: + Sản xuất săm, lốp cao su, đắp tái chế lốp cao su + Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc sở hữu, chủ sử dụng thuê + Sản xuất sản phẩm khác từ cao su + Cho thuê máy móc, thiết bị đồ dùng hữu hình khác + Kinh doanh, xuất nhập sản phẩm cao su vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su Kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp + Chế tạo, lắp đặt thiết bị ngành công nghiệp cao su + Khám chữa bệnh y tế ban đầu cho cán công nhân viên công ty - Vị công ty: Được thành lập từ năm 1975, Thương hiệu DRC có uy tín thị trường Việt Nam vươn thị trường quốc tế Số lượng nhà phân phối đơn vị sử dụng sản phẩm ngày tăng, đến Cơng ty có 100 Nhà phân phối thức, có Cơng ty lớn như: Công ty CP ô tô Trường Hải, BECAMEX, Nhà máy ô tô VEAM 100 cơng ty nhập sản phẩm DRC nước ngồi Sản phẩm Công ty không săm lốp xe ô tô, xe đạp, xe máy thông thường mà cịn chun sâu lốp tơ bố thép (radial), lốp ô tô đặc chủng, lốp nông nghiệp Qua nhiều năm phát triển Công ty khẳng định vị nhà sản xuất săm lốp hàng đầu Việt Nam, sản phẩm DRC phát triển theo phương châm “Chinh phục nẻo đường” người tiêu dùng nước sử dụng 40 năm qua II Phân tích hiệu kinh doanh Chỉ số hiệu kinh doanh chung Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ số Doanh thu Tài sản bình quân Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu Vốn vay Chi phí lãi vay Chi phí kinh doanh Lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế Hệ số Tài sản/VCSH Năm 2017 3,669,171 1,168,855 1,090,444 1,526,789 1,267,518 41,844 118,374 457,507 166,032 0.71 Năm 2018 3,551,097 1,168,070 1,245,695 1,525,152 1,307,498 49,465 112,775 430,717 140,949 0.82 Phân tích số hiệu kinh doanh chung Chỉ tiêu Tỷ suất doanh lợi (%) Tỷ suất lợi nhuận gộp (%) Vòng quay tài sản (lần) Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) (%) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) (%) Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) (%) Tỷ suất sinh lời chi phí (%) Năm 2017 4.53 12.47 3.14 14.22 Năm 2018 3.97 12,13 3.04 12.07 10.1 10.0 17.41 15.84 0.14 0.13 - Tỷ suất doanh lợi hay tỷ suất sinh lời doanh thu cho biết lợi nhuận chiếm phần trăm doanh thu Tỷ số mang giá trị dương nghĩa công ty kinh doanh có lãi; tỷ số lớn nghĩa lãi lớn Tỷ số mang giá trị âm nghĩa công ty kinh doanh thua lỗ Ở DRC, năm 2017 có tỷ suất doanh lợi 4.53% nghĩa đồng doanh thu tạo 0.0453 đồng lợi nhuận; tương tự, năm 2018 có tỷ suất doanh lợi 3.97% nghĩa đồng doanh thu tạo 0.0397 đồng lợi nhuận Tỷ suất doanh lợi năm 2018 có giảm nhẹ so với năm 2017 (từ 4.53% xuống 3.97%) doanh thu lợi nhuận sau thuế năm 2018 thấp năm 2017 (doanh thu giảm từ 3,669,171 triệu đồng năm 2017 xuống 3,551,097 triệu đồng năm 2018; lợi nhuận sau thuế giảm từ 166,032 triệu đồng năm 2017 xuống 140,949 triệu đồng năm 2018) Từ tiêu này, ta có thấy năm 2018 cơng ty có lãi so với năm 2017 - Tỷ suất lợi nhuận gộp chênh lệch doanh thu giá vốn hàng bán chia cho doanh thu Đây số quan trọng doanh nghiệp nhà đầu tư muốn xem xét xem doanh nghiệp hoạt động có hiệu hay khơng Ở DRC, năm 2017 có tỷ suất lợi nhuận gộp 12.47% nghĩa thu đồng có 0.1247 đồng lợi nhuận gộp; tương tự năm 2018 có tỷ suất lợi nhuận gộp 12.13% nghĩa thu đồng có 0.1213 đồng lợi nhuận gộp Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2018 có giảm không đáng kể so với năm 2017 (từ 12.47% xuống 12.13%) doanh thu lợi nhuận gộp năm 2018 thấp năm 2017 (doanh thu giảm từ 3,669,171 triệu đồng năm 2017 xuống 3,551,097 triệu đồng năm 2018; lợi nhuận gộp giảm từ 457,507 triệu đồng năm 2017 xuống 430,717 triệu đồng năm 2018) Từ tiêu này, ta có thấy năm 2018 cơng ty hoạt động hiệu so với năm 2017 - Vòng quay tài sản hay sức sản xuất tài sản phản ánh đồng tài sản sử dụng bình quân kỳ tạo đồng doanh thu (hoặc giá trị sản xuất) Ở DRC, năm 2017 có vịng quay tài sản 3.14 lần nghĩa đơn vị tài sản tạo 3.14 đồng doanh thu; tương tự năm 2018 có vịng quay tài sản 3.04 nghĩa đơn vị tài sản tạo 3.04 đồng doanh thu Vòng quay tài sản năm 2018 có giảm khơng đáng kể so với năm 2017 (từ 3.14 lần xuống 3.04 lần) doanh thu năm 2018 thấp năm 2017 (doanh thu giảm từ 3,669,171 triệu đồng năm 2017 xuống 3,551,097 triệu đồng năm 2018), tài sản bình qn khơng thay đổi Từ tiêu này, thấy sức sản xuất công ty năm 2018 giảm so với với năm 2017 - Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) thể tính hiệu trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Kết tiêu cho biết bình quân đồng tài sản sử dụng trình sản xuất kinh doanh tạo đồng lợi nhuận Chỉ số cao chứng tỏ cơng ty hoạt động hiệu Ở DRC, năm 2017 có ROA 14.22% nghĩa đồng tài sản bỏ thu 0.1422 đồng lợi nhuận; tương tự năm 2018 có ROA 12.07% nghĩa đồng tài sản bỏ thu 0.1207 đồng lợi nhuận Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) năm 2018 có giảm đáng kể so với năm 2017 (từ 14.22% xuống 12.07%) tỷ suất doanh lợi vòng quay tài sản năm 2018 thấp năm 2017 (tỷ suất doanh lợi giảm từ 4.53% năm 2017 xuống 3.97% năm 2018; vòng quay tài sản giảm từ 3.14 lần năm 2017 xuống 3.04 lần năm 2018) Từ tiêu này, ta có thấy năm 2018 cơng ty hoạt động hiệu so với năm 2017 Cơng ty cần có sách chiến lược để cải thiện hoạt động sản xuất tương lai - Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) cho biết số lợi nhuận thu cho chủ sở hữu doanh nghiệp sau họ đầu tư đồng vốn vào sản xuất kinh doanh Chỉ số cao chứng tỏ cơng ty hoạt động hiệu Ở DRC, năm 2017 có ROE 10.1% nghĩa đồng vốn bỏ thu 0.101 đồng lợi nhuận; tương tự năm 2018 có ROA 10% nghĩa đồng vốn bỏ thu 0.1 đồng lợi nhuận Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2018 không thay đổi so với năm 2017 (từ 10.1% xuống 10%) Từ tiêu này, ta có thấy năm 2018 công ty sử dụng đồng vốn hiệu - Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) số quan trọng nhà đầu tư, để họ xem xét xem có nên đầu tư vào doanh nghiệp hay không Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) năm 2018 có giảm đáng kể so với năm 2017 (từ 17.41% xuống 15.84%) chi phí lãi vay tăng lợi nhuận sau thuế giảm (chi phí lãi vay tăng từ 41,844 triệu đồng năm 2017 lên 49,465 triệu đồng năm 2018; lợi nhuận sau thuế giảm từ 166,032 triệu đồng năm 2017 xuống 140,949 triệu đồng năm 2018) Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ Cuối Đầu năm 2017 2017 năm Chỉ số Doanh thu BH&CC 3.390.273.482 3.669.170.746 DV 398 524 1.500.476.988 1.518.376.033 TSCĐ 693 594 Cuối Đầu năm 2018 2018 năm Tăng/(giảm) 3.669.170.746 3.551.097.821 0,03217973 524 070 041 1.518.376.033 1.516.512.855 594 671 Lợi nhuận sau thuế TNDN TSCĐ bình quân 2017 419.511.943.3 166.031.716.1 166.031.716.1 140.948.953.1 0,15107211 02 38 38 48 79 1.518.376.033.594 758.256.427.836 0,50061354 Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ Chỉ tiêu 2017 Sức sản xuất TSCĐ 2,4165 Suất hao phí TSCĐ 0,4138 Tỷ suất sinh lời TSCĐ 0,1093 2018 Tăng/(giảm) 4,6832 0,9380186547 0,2135 -0,4840090948 0,1859 0,6999417389 - Sức sản xuất TSCĐ phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản cố định Chỉ tiêu cho biết đồng giá trị tài sản cố định sử dụng tạo đồng doanh thu thuần, độ lớn tiêu cao thể hiệu suất sử dụng tài sản cao DN, hay nói cách khác vốn DN quay vong nhanh Cứ đồng TSCĐ sử dụng tạo 2,4308 đồng doanh thu năm 2017 2.3402 đồng doanh thu năm 2018 Sức sản xuất TSCĐ năm 2018 giảm so với năm 2017 (Từ 2,4308 xuống 2,3402) Lý cho thay đổi DT BH&CCDV năm 2018 giảm (Từ 3.669.170.746.524 xuống 3.551.097.821.070) so với năm 2017 Cụ thể DT năm 2018 giảm khoảng 3,22% Trong đó, TSCĐ bình qn năm 2018 tăng thêm 0,53% làm cho mức tăng thêm tổng thể sức sản xuất TSCĐ giảm 3,73% - Suất hao phí TSCĐ sử dụng thay cho tiêu sức sản xuất cảu tài sản cố định với ý nghĩa ngược lại Chỉ tiêu cho biết để tạo đồng doanh thu thuần, DN phải hao phí đồng giá trị tài sản cố định Ở đây, để tạo đồng DT thuần, DRC phải hao phí 0,4114 đồng giá trị TSCĐ năm 2017 0,4273 đồng năm 2018 Ngược lại với sức sản xuất TSCĐ, tiêu suất hao phí TSCĐ có diễn biến ngược chiều Cụ thể, suất hao phí TSCĐ giảm 3,87% vào năm 2018 (Từ 0,4114 xuống 0,4273) Nếu sức sản xuất TSCĐ năm 2017 tích cực mức độ hao phí TSCĐ thấp tương tự với năm 2018 - Tỷ suất sinh lời TSCĐ thể khả sinh lời tài sản cố định, độ lớn tiêu cao thể khả sinh lời cao tài sản cố định Ở DRC, năm 2017 có tỷ suất sinh lời TSCĐ 0,11 tức đồng TSCĐ tạo 0,11 đồng lợi nhuận sau thuế cho DN Và tương tự, năm 2018 tạo 0,0929 đồng lợi nhuận sau thuế Sự sụt giảm 15,55% lợi nhuận sau thuế giảm 15,11% vào năm 2018 (Từ 166.031.716.138 xuống 140.948.953.148) bất chấp tăng nhẹ 0,53% TSCĐ bình quân qua năm Từ tiêu này, ta có thấy năm 2017, sức sinh lời từ TSCĐ cao so với năm 2018 tổng thể Phân tích tốc độ lưu chuyển TSNH 3.1 Đánh giá khái quát tốc độ luân chuyển TSNH a Số vòng quay TS ngắn hạn b Thời gian vòng quay TS ngắn hạn Chỉ tiêu 2016 2017 2018 ĐVT: triệu đồng Tài sản ngắn hạn 1,247,2 1,090,4 1,245,6 (TSNH) 66 44 95 TSNH bình qn Doanh thu Số vịng quay TSNH Thời gian vòng quay TSNH (t) 1,168,8 55 3,361,0 3,669,1 58 70 1,168,0 70 3,551,0 97 3.14 3.04 116 120 Số vòng quay TSNH cho biết kỳ kinh doanh, TSNH luân chuyển lần Số lần luân chuyển TSNH lớn chứng tỏ vận động TSNH tốt, tốc độ luân chuyển TSNH cao Chỉ tiêu thời gian vòng quay TSNH cho biết thời gian cần thiết bình quân để TSNH luân chuyển lần Chỉ tiêu có trị số thấp tốt thể tốc độ luân chuyển cao TSNH, góp phần nâng cao lợi nhuận hiệu kinh doanh cho DN Vòng quay TSNH công ty năm 2018 giảm nhẹ khoảng 4%, thời gian vòng quay TSNH tăng thêm ngày, tiêu liên quan TSNH bình quân doanh thu giảm, điều có nghĩa tốc độ luân chuyển TSNH công ty giảm nhẹ Nguyên nhân sụt giảm chủ yếu năm 2018, sản lượng tiêu thụ lốp Bias gần sụt giảm toàn phân khúc lắp ráp, với đó, chiến tranh thương mại Mỹ-Trung làm cho lượng lốp ôtô Trung Quốc không xuất qua Mỹ dồn vào thị trường lại, gây khủng hoảng thừa, áp lực lớn săm lốp DRC Tình hình hoạt động kinh doanh ngành săm lốp nói chung DRC nói riêng gặp nhiều khó khăn Doanh thu nội địa sụt giảm, doanh thu xuất tăng, nhiên cạnh tranh với lốp Trung Quốc nên giá bán xuất thấp, hiệu khơng cao 3.2 Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến tốc độ luân chuyên TSNH a Ảnh hưởng nhân tố TS ngắn hạn sử dụng hoạt động kinh doanh b Ảnh hưởng nhân tố tổng mức luân chuyển  Thời gian kỳ nghiên cứu: 365 ngày  Kỳ gốc: 2017  Kỳ phân tích: 2018 Chỉ tiêu Kỳ gốc (2017) TSNH bình quân 1,168,855 Kỳ phân (2018) 1,168,070 tích 10 Doanh thu 3,669,170 Ảnh hưởng nhân tố TSNH Ảnh hưởng nhân tố DTT Vốn lưu động lãng phí tương đối 3,551,097 -0.08 3.86 36,827.97 Qua bảng phân tích thấy tốc độ sụt giảm doanh thu cao tốc độ sụt giảm TSNH, hay nói cách khác, nhân tố ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyên TSNH doanh thu (tổng mức luân chuyển) Công ty cần nỗ lực việc điều hành sản xuất kinh doanh kiểm soát rủi ro, nắm bắt kịp thời diễn biến thị trường, áp dụng nhiều sách bán hàng linh hoạt, đảm bảo tốt lợi ích cơng ty cổ đông Công ty DRC nên tập trung vào việc xây dựng chiến lược đẩy mạnh việc tiêu thụ sản phẩm lốp ô tô bias lốp radial sản phẩm đem lại doanh thu nhiều cho cơng ty III Phân tích hiệu họat động kinh doanh chung với công ty đối thủ Để có nhìn rõ tình hình hiệu hoạt động kinh doanh chung DRC, ta so sánh với công ty đối thủ công ty cổ phần cao su Miền Nam (CSM) Tình hình tài CSM năm 2018 Doanh thu CSM 3,891,983,988,90 423,149,731,209 Lợi nhuận gộp Lợi nhuận sau thuế 13,160,582,834 Tài sản bình 3,944,871,987,54 quân 11 Vốn chủ sở hữu 1,212,907,385,42 bình quân Vốn vay bình quân 585,200,680,238 Chỉ số tài DRC CSM năm 2018 Tỷ suất doanh lợi Tỷ suất lợi nhuận gộp Số vòng quay tài sản ( vòng) ROA ROE ROI DRC 3.97% 12.00% CSM 0.34% 10.87% 3.04 12.07% 9.00% 10.00% 0.99 0.33% 1.09% 0.73% Qua bảng số tài DRC CMS trên, ta thấy DRC hoạt động hiệu kinh doanh tốt CSM: - Tỷ suất doanh lợi DRC gần 4% CSM 0.34%., lợi nhuận thu doanh thu DRC lớn Lợi nhuận chiếm 3.97% doanh thu DRC, với CSM lợi nhuận chiếm 0.34% doanh thu Điều cho thấy DRC làm ăn có lãi so với CSM - Tỷ suất lợi nhuận gộp DRC cao CSM không nhiều Ở DRC, với đồng doanh thu thu tạo 0.12 đồng thu nhập CSM 0.108 đồng, cho thấy DRC làm ăn có lãi kiểm sốt chi phí tốt CSM - Vòng quay tài sản DRC gấp lần CSM Với DRC đồng tài sản tạo đồng doanh thu CSM tạo 0.99 đồng doanh thu Điều cho thấy DRC hiệu sử dụng tài sản DRC tốt CSM nhiều - ROA DRC CSM có chênh lệch lớn Với đồng tài sản đầu tư ban đầu, DRC tạo 0.12 đồng lợi nhuận 12 sau thuế, CSM tạo 0.003 đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số ROA DRC cao dấu hiệu tích cực cho thấy cơng ty sử dụng tài sản ngày hiệu tối ưu nguồn lực sẵn có - ROE DRC gấp gần lần so với CSM Với đồng vốn chủ sở hữu bỏ DRC thu 0.09 đồng lợi nhuận cịn CSM 0.01 đồng Có thể thấy DRC sử dụng vốn hiệu CSM - ROI DRC cao nhiều so với CSM ROI thể số tiền mà doanh nghiệp thu đầu đồng chi phí mà họ bỏ ROI DRC 0.1 CSM 0.073 Qua ta nhận thấy chi phí đầu tư bỏ DRC mang lại lợi nhuận nhiều so với CSM  DRC có hiệu hoạt động kinh doanh tốt so với công ty đối thủ CSM 13 ... I Khái quát công ty CP Cao su Đà Nẵng .1 II III Phân tích hiệu kinh doanh 1 Chỉ số hiệu kinh doanh chung .1 Phân tích hiệu sử dụng TSCĐ .2 Phân tích tốc độ... 3.2 Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến tốc độ luân chuyên TSNH Phân tích hiệu họat động kinh doanh chung với công ty đối thủ I Khái quát công ty CP Cao su Đà Nẵng - Tên đầy đủ: Công ty cổ phần Cao. .. lại doanh thu nhiều cho công ty III Phân tích hiệu họat động kinh doanh chung với cơng ty đối thủ Để có nhìn rõ tình hình hiệu hoạt động kinh doanh chung DRC, ta so sánh với công ty đối thủ công