Phân tích hiệu quả kinh doanh công ty sơn á đông

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH CƠNG TY SƠN Á ĐƠNG (ADP) Nhóm thực hiện: Nhóm Hà Nội, 2020 Mục Lục  I Phân tích hiệu kinh doanh chung Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) .3 Tỷ suất lợi nhuận gộp .3 Vòng quay tổng tải sản .4 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) .4 Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) Tỷ suất sinh lời chi phí II Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Sức sản xuất tài sản cố định .6 Suất hao phí tài sản cố định .7 Tỷ suất sinh lời tài sản cố định III Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn .8 Phân tích tốc độ lưu chuyển tài sản ngắn hạn công ty ADP .8 So sánh với công ty sơn Đông Á(HAD) I Phân tích hiệu kinh doanh chung Sơn Á Đông 2017 2018 Tỷ suất doanh lơi (tỷ suất sinh lời doanh thu) (ROS) = (lợi nhuận sau thuế / doanh thu KD) * 100% Tỷ suất lợi nhuận gộp = Lợi nhuận gộp / Doanh thu bán hàng vòng quay TS (sức SX TS) = doanh thu kinh doanh / Tài sản bình quân Tỷ suất sinh lời TS ( ROA) = Lợi nhuận sau thuế / TS bình quân Tỷ suát sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = Lợi nhuận sau thuế/ VCSH bình quân Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) = (LN sau thuế + CP lãi vay*(1-thuế suất thuế TNDN))/(vốn vay+vốn chủ sở hữu)bình quân Tỷ suất sinh lời Chi phí = Lợi nhuận sau thuế/ CP kinh doanh 9.08% Sơn Đông Á 2017 2018 5.89% 15.09 % 9.86% 39.09 % 8.07% 41.93 % 0.85 0.84 15.73% 1.75 10.33 % 8.18% 6.39% 29% 18.46 % 12.68 % 10.74 % 43,52% 106.82 % 28,16 % 73,33 % 27,56 % 37,03 % 23,33 % 28,78 % 19.44% 1.73 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Nó phản ánh doanh nghiệp thu 100 đồng doanh thu có đồng lợi nhuận Chỉ số ROS tính theo tỷ lệ % Nó phản ánh quan hệ lợi nhuận ròng dành cho nhà đầu tư doanh thu công ty Tỷ suất sinh lời doanh thu doanh nghiệp 2017 2018 9,08% 5,08% Có nghĩa với 100 đồng doanh thu doanh nghiệp thu 9,08 đồng lợi nhuận năm 2017 5,08 đồng lợi nhuận năm 2018 Tỷ suất dương có nghĩa cơng ty kinh doanh có lãi Năm 2018 giảm mạnh so với 2017 doanh thu từ hoạt động kinh doanh tăng lợi nhuận ròng cho thấy khả sinh lời doanh nghiệp năm 2018 chưa tốt so với 2017 Mặt khác, so sánh số với sơn Đông Á (2017: 9,86% , 2018: 8,07%) ta nhận thấy khả sinh lời doanh thu đối thủ cạnh tranh có giảm ổn định tốt Đây bất lợi doanh nghiệp 2 Tỷ suất lợi nhuận gộp Tỷ suất lợi nhuận gộp thể khoảng cách chênh lệch giá bán giá vốn SP, dịch vụ kinh doanh DN Chỉ tiêu đặc biệt quan trọng nhà quản trị doanh nghiệp, nhằm giúp họ điều chỉnh cấu mặt hàng kinh doanh cho tối ưu hóa tỉ suất lợi nhuận gộp bình qn, từ tối ưu hóa tỉ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận gộp Sơn Á Đông 19.45% 15.09% vào năm 2017 2018 cho ta biết đồng DT DN tạo 0.1945 đồng 0.1509 đồng LN gộp Tỷ số năm 2018 bị giảm so với năm 2017 thể khả tạo LN từ DN DN bị giảm sút So với hãng sơn đối thủ Sơn Đông Á (39.09% năm 2017 41.93% năm 2018) DN bị thấp hẳn Nguyên nhân giá vốn hàng bán DN cao khiến cho lợi nhuận gộp DN thu thừ DN thấp Vòng quay tổng tải sản Vòng quay TS đo lường hiệu suất sử dụng TS DN Chỉ số DN năm 2017 2018 1.73 1.75 cho ta biết với đơn vị tài sản tạo 1.73 1.75 đồng doanh thu Tỷ số DN năm 2018 tăng so với năm 2017 chứng tỏ DN biết cách tận dụng hiệu suất sử dụng TS để tạo doanh thu cho DN Chỉ số DN cao so với Công ty đối thủ hãng sơn Đông Á (0.85 năm 2017 0.84 năm 2018) Nguyên nhân DN biết cách sử dụng tài sản cách hiệu Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Chỉ số thể tương quan mức sinh lời công ty so với tài sản ROA cho biết hiệu công ty việc sử dụng tài sản để kiếm lời Chỉ số đo lường hiệu q trình tổ chức, quản lí hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài ROA doanh nghiệp 2017 2018 15,73%và 10,33% Có nghĩa nhà đầu tư thấy bình quân đồng tài sản sử sụng trình sản xuất kinh doanh tạo 0,1573 đồng lợi nhuận 2017 0,1033 đồng lợi nhuận năm 2018 Tỷ số năm lớn 10% doanh nghiệp kinh doanh có lãi doanh nghiệp tốt lại giảm vào năm 2018 Nguyên nhân tài sản tăng nhanh lợi nhuận ròng lại giảm Xu hướng ROA giảm thấy doanh nghiệp kinh doanh hiệu dần nhà đầu tư đánh giá thấp Tuy nhiên, đối thủ cạnh tranh Sơn Đơng Á ROA năm 2017, 2018 lại thấp nhiều 8,18% 6,39%.Đây ưu cho doanh nghiệp để nhà đầu tư xem xét, đánh giá khách quan xác Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Chỉ số thể hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Chỉ tiêu chủ sở hữu (các nhà đầu tư) đặc biệt quan tâm phản ánh trực tiếp đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận sau thuế Do đó, chủ sở hữu thuê nhà quản lí trực tiếp điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thường đưa điều khoản cụ thể yêu cầu trì tăng trưởng tỉ lệ sinh lời vốn chủ sở hữu DN ROE doanh nghiệp năm 2017 2018 29 % 18,46 % có nghĩa với đồng vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tạo 0,29 đồng lợi nhuận năm 2017 0,1846 đồng lợi nhuận năm 2018 ROE cao đánh giá doanh nghiệp dủ lực tài ta thấy ROE lớn ROA có nghĩa địn bẩy tài cơng ty có tác dụng tích cực, nghĩa cơng ty thành cơng việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao tỷ lệ tiền lãi mà công ty phải trả cho cổ đông Tuy nhiên tỷ suất lượi nhuận vốn chủ sở hữu giảm mạnh 10% năm 2018 so với 2017, vốn chủ sở hữu 2018 tăng lên so với 2017, doanh nghiệp dùng vốn đàu tư vào tài sản cố định chưa đạt hiểu quả, thêm vào lợi nhuận rịng giảm mạnh chi phí thời kì tăng cao nên ROE giảm Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu nhà đầu tư quan tâm, Vì cơng ty cần có biện pháp nhằm phát huy hiệu tài sản đầu tư đồng thời tiết kiệm chi phí để tỷ suất lợi nhuận tăng lên Nhìn chung tỷ suất cao nhiều so với đối thủ cạnh tranh Sơn Đông Á (12,68% năm 2017 10,74% năm 2018), cao lần Vì vậy, doanh nghiệp nhà đầu tư quan tâm 6 Tỷ suất sinh lời vốn đầu tư (ROI) Tỷ suất sinh lười vốn đầu tư thước đo dòng tiền tạo bị tổn thất đầu tư Đây có lẽ thước đo đánh giá hiệu hoạt động công ty cách phổ biến ROI doanh nghiệp năm 2017 2018 43,52% 28,16% có nghĩa với đông vốn đầu tư doanh nghiệp tạo 0,4352 đồng lợi nhuận năm 2017 0,2816 đồng lợi nhuận năm 2018.Chỉ tiêu thấy doanh nghiệp hoạt động tốt năm 2017, năm 2018 trì mức cao lại giảm mạnh so với 2017 Nguyên nhân suy giảm vốn vay vón chủ sở hữu doanh nghiệp năm 2018 tăng nhẹ so với năm 2017 lợi nhuận sau thuế lại giảm mạnh 34% dẫn đến ROI doanh nghiệp Đây tiêu nhà đầu tư quan tâm, việc biến động mạnh mẽ gây uy tín, mối nghi ngờ lớn cho nhà đầu tư xem xét Vì doanh nghiệp cần có kế hoạch việc quản lí hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, đối thủ cạnh tranh Sơn Đông Á tiêu thấp so với doanh nghiệp (27,56% năm 2017, 23,33% năm 2018) So sánh đôc lập tiêu doanh nghiệp hoạt động tốt Tỷ suất sinh lời chi phí Tỷ suất sinh lời Chi phí cho ta biết bình qn đồng Chi phí bỏ DN tạo đồng lợi nhuận Chỉ số DN năm 2017 2018 106.82% 73.33% cho ta biết được: năm 2017 đồng chi phí tạo 1.0682 đồng lợi nhận; năm 2018 đồng chi phí DN tạo 0.7333 đồng lợi nhuận Chỉ số năm 2018 bị giảm sút so với năm 2017 hiệu dử dụng chi phí DN bị giảm sút chi phí năm 2018 bị tăng cao năm 2017 Nhưng so với Công ty ngành hãng sơn Đông Á (năm 2017:37.03%, năm 2018: 28.78%) DN có khả tạo lợi nhuận từ khoản chi phí bỏ cao hẳn từ nhận thấy DN tận dụng tốt khả sinh lời từ chi phí II Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Sức sản xuất TSCĐ = Suất hao phí TSCĐ = Tỷ suất sinh lời TSCĐ = x 100 (%) Sức sản xuất tài sản cố định ADP 2017 2018 Chênh lệch Tương Tuyệt đối đối HDA 2018 Doanh thu 523,93 521,608 230 0.45% 229,002 kinh doanh TSCĐ bình quân 51,771 78,779 27,008 52.17% 65,179 Lợi nhuận sau -16,476 - 34.81% 47,341 30,865 18,472 thuế Sức sản xuất 10.08 6.65 -3.43 -34.03% 3.51 TSCĐ Suất hao phí 0.10 0.15 0.05 0.5% 0.28 TSCĐ Tỷ suất sinh lời 91.44% 39.18% -52.26% 28.34% TSCĐ Sức sản xuất TSCĐ thể hiệu suất sử dụng TSCĐ doanh nghiệp Chỉ số đo lường khả doanh nghiệp tạo doanh thu từ việc đầu tư vào TSCĐ Chỉ số có ý nghĩa : Với đồng tiền đầu tư vào TSCĐ, cơng ty tạo đồng doanh thu Qua bảng ta thấy, đồng đầu tư vào TSCĐ năm 2018 tạo 6.65 đồng doanh thu, so với năm 2017 10.08 đồng Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản ADP giảm 3.43 đồng tương ứng 34.03% Nguyên nhân năm 2018 TSCĐ bình qn tăng 52.17%, doanh thu kinh doanh tăng 0.45%, doanh thu tăng chậm TSCĐ bình qn Năm 2018, cơng ty ADP hoàn thành tài sản dở dang dài hạn doanh nghiệp năm 2017 nhà máy sản xuất sơn Long An vài máy móc khác để phục vụ sản xuất Tuy nhiên, nhà máy vào hoạt động, doanh thu tăng chậm, dẫn đến sức sản xuất TSCĐ bị giảm Tuy nhiên, số ADP cao gần gấp đôi so với HAD (3.51), TSCĐ công ty ADP nhiều HDA 17,26% Điều cho thấy công ty ADP sửu dụng hiệu TSCĐ để tạo doanh thu công ty HDA Suất hao phí tài sản cố định Suất hao phí TSCĐ cho biết để tạo đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp phải hao phí đồng giá trị tài sản cố định Qua bảng ta thấy, để tạo đồng doanh thu năm 2017 ADP lãng phí 0.10 đồng TSCĐ, nhiên năm 2018 ADP lãng phí 0.15 đồng TSCĐ Chỉ tiêu cho thấy suất hao phí TSCĐ ADP tăng 0,05 đồng tương ứng với 0.5%, so với HAD (0.28) doanh nghiệp có suất hao phí TSCĐ mức thấp chấp nhận Mặc dù vậy, ADP cần đề phương hướng biện pháp hiệu để sử dụng quản lý tốt tài sản cố định Tỷ suất sinh lời tài sản cố định Tỷ suất sinh lời TSCĐ cho biết đồng TSCĐ sử dụng kỳ thu đồng lợi nhuận sau thuế Qua bảng ta thấy, đồng TSCĐ năm 2018 doanh nghiệp thu 0,3918 đồng lợi nhuận sau thuế, so với 2017 thu 0,9144 đồng lợi nhuận sau thuế Nguyên nhân năm 2018 TSCĐ bình quân tăng 52.17%, lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp giảm 34.81% Có thể thấy, doanh thu năm 2017 2018 ADP có thay đổi không đáng kể, nhiên lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp lại giảm lớn Điều cho thấy chi phí doanh nghiệp bỏ để sản xuất cao năm 2017, phần năm 2018 doanh nghiệp tăng thêm TSCĐ dẫn đến tăng khấu hao dẫn đến tăng chi phí sản xuất doanh nghiệp Mặc dù năm 2018, ADP cao HDA (0,2834 đồng), nhiên tỷ suất sinh lời TSCĐ công ty cổ phần sơn Á Đông năm 2018 giảm 52.26% Nói cách khác, việc khai thác sử dụng TSCĐ ADP năm 2018 chưa đạt hiệu cao Cơng ty cần có phương án để sử dụng nhà máy sơn Long An đưa vào sản xuất để tạo doanh thu cao cho cơng ty Tóm lại, qua bảng số liệu phân tích số cho ta thấy: Năm 2018 công ty cổ phần sơn Á Đông có đầu tư TSCĐ chưa đem lại hiệu cao, điều thể cơng ty chưa khai thác hết hay khai thác chưa hợp lý mặt lực sản xuất TSCĐ (ví dụ như: cơng suất tài sản/máy móc/ thiết bị; …) III Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Phân tích tốc độ lưu chuyển tài sản ngắn hạn công ty ADP Năm 2018 200,204 184,763 192,484 523,928 Chỉ tiêu TSNHĐK TSNHCK TSNHBQ DTTKD Thời gian vòng quay TSNH (ngày) 134 2017 198,503 200,204 199,354 521,608 139 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ 1,701 0.86% -15,441 -7.71% -6,870 -3.45% 2,320 0.44% -5.40 -3.87% Ảnh hưởng giá trị tài sản sử dụng Ảnh hưởng tổng mức luân chuyển -4.8 -0.60 Vốn lưu động tiết kiệm tương đối ADP -7,756.68 Tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn chịu tác động nhân tố:  Giá trị tài sản ngắn hạn sử dụng  Tổng mức luân chuyển (doanh thu thuần) Như vậy, năm 2018 cơng ty sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2017 làm tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 4,8 ngày, thêm vào cơng ty đạt mức ln chuyển tăng so với năm 2017 0.44%, tương ứng 2320 triệu đồng làm tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 0,6 ngày; tổng hợp ảnh hưởng hai nhân tố, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn năm 2018 ADP tăng 5,4 ngày so với năm 2017 Do tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn tăng lên, công ty tiết kiệm tương đối vốn lưu động là: 7756.68 (Triệu đồng) Kết phản ánh cố gắng DN công tác tổ chức quản lý SXKD, DN có cố gắng tận dụng nguồn lực sản xuất có So sánh với cơng ty sơn Đơng Á(HAD) Chỉ tiêu TSNHĐK TSNHCK TSNHBQ DTTKD T/g vòng quay TSNH (ngày) Năm 2018 180,876 211,430 196,153 229,002 2017 139,100 180,876 159,988 195,660 313 298 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ 41,776 30.03% 30,554 16.89% 36,165 22.60% 33,342 17.04% 14.19 Ảnh hưởng giá trị ts sử dụng 4.75% 67.47 Ảnh hưởng tổng mức luân chuyển -53.28 HDA Vốn lưu động lãng phí tương đối 8,901.79 Nhận xét:  Công ty sử dụng nhiều tài sản ngắn hạn làm giảm tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 67,47 ngày  Công ty đạt mức luân chuyển tăng so với năm 2017 17.04% làm tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 53,28 ngày; tổng hợp ảnh hưởng hai nhân tố , tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn năm 2018 giảm 14,19 ngày so với năm 2017  Do tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn giảm xuống, cơng ty lãng phí tương đối vốn lưu động là: 8901.79 (Triệu đồng)  Cơng ty ADP có hiệu kinh doanh tốt so với đối thủ công ty HAD, điều cho thấy nhà quản trị có sách sử dụng TSNH hợp lí Tuy nhiên tốc độ luân chuyển TSNH mức thấp, doanh thu tạo khơng nhiều  ... .8 Phân tích tốc độ lưu chuyển tài sản ngắn hạn cơng ty ADP .8 So sánh với công ty sơn Đông Á( HAD) I Phân tích hiệu kinh doanh chung Sơn Á Đông 2017 2018 Tỷ suất doanh lơi... chưa đạt hiệu cao Cơng ty cần có phương án để sử dụng nhà máy sơn Long An đưa vào sản xuất để tạo doanh thu cao cho cơng ty Tóm lại, qua bảng số liệu phân tích số cho ta thấy: Năm 2018 công ty cổ... nhà đầu tư đánh giá thấp Tuy nhiên, đối thủ cạnh tranh Sơn Đông Á ROA năm 2017, 2018 lại thấp nhiều 8,18% 6,39%.Đây ưu cho doanh nghiệp để nhà đầu tư xem xét, đánh giá khách quan xác Tỷ suất sinh