tiểu luận tài chính quốc tế thị trường ngoại hối tại một số nước đang phát triển

MỤC LỤC Trang Lời mở đầu 04 Danh mục từ viết tắt 05 Chương I: Cơ sở lý luận thị trường ngoại hối .06 I Tổng quan thị trường ngoại hối 06 Lịch sử hình thành phát triển thị trường ngoại hối 06 Khái niệm 07 2.1 Ngoại hối .07 2.2 Thị trường ngoại hối 07 Đặc điểm thị trường ngoại hối .08 Chức thị trường ngoại hối .08 Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối 08 Những ưu điểm thị trường ngoại hối .09 Một số nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối chủ yếu 10 7.1 Nghiệp vụ giao (Spot) 10 7.2 Nghiệp vụ kỳ hạn (Forward) 10 7.3 Nghiệp vụ hoán đổi (Swap) 10 7.4 Nghiệp vụ quyền chọn (Option) 11 7.5 Nghiệp vụ tương lai (Future) .12 II Những vấn đề kinh doanh ngoại hối 12 Tỷ giá hối đoái .12 1.1 Khái niệm 12 1.2 Các loại tỷ giá hối đoái 12 1.3 Vai trị tỷ giá hối đối 13 1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái 13 Chính sách tỷ giá 14 2.1 Các hệ thống tỷ giá hối đoái 14 2.2 Sự can thiệp phủ hệ thống tỷ giá thả có quản lý 15 Chương II: Thực trạng thị trường ngoại hối số nước phát triển 18 I Thực trạng thị trường ngoại hối Việt Nam 18 Tỷ giá bình quân liên ngân hàng 18 1.1 Khái niệm 18 1.2 Tỷ giá bình quân liên ngân hàng qua năm .18 1.2.1 Giai đoạn từ 2010 – 2018 .18 1.2.2 Năm 2019 .22 Thị trường ngoại tệ khơng thức 23 2.1 Thực trạng thị trường ngoại hối tự 23 2.2 Triệt phá đầu lũng đoạn thị trường 25 II Thực trạng thị trường ngoại hối Trung Quốc .26 1 Tỷ giá trung tâm Ngân hàng nhân dân Trung Quốc .26 Tỷ giá đồng CNY với số ngoại tệ năm gần 27 2.1 Tỷ giá USD/CNY 27 2.2 Tỷ giá EUR/CNY 29 2.3 Tỷ giá JPY/CNY 29 Tình hình giao dịch ngoại hối 30 3.1 Vàng tiêu chuẩn quốc tế .30 3.2 Các giấy tờ có giá ghi ngoại tệ 32 Kết luận 34 Tài liệu tham khảo .35 LỜI MỞ ĐẦU Lý hình thành đề tài Thị trường ngoại hối nhân tố vô cùng quan trọng kinh tế thị trường Thị trường ngoại hối kiểm soát tốt giúp tăng hiệu điều phối hoạt động phát triển kinh tế quốc gia, nâng cao khả cạnh tranh lĩnh vực xuất nhập khẩu, kiểm soát tốt cán cân thương mại, xây dựng kết cấu tỷ lệ dự trữ ngoại tệ phù hợp, điều tiết cấu vốn sản xuất, tạo niềm tin tệ tương lai Kiểm soát thị trường ngoại hối tốt, vậy, có vai trị quan trọng hoạt động phát triển kinh tế đất nước Các quốc gia phát triển, có Việt Nam Trung Quốc, gặp phải tình tiến thoái lưỡng nan, việc lựa chọn mục tiêu điều hành sách kinh tế vĩ mô, cụ thể thị trường ngoại hối Vấn đề chung ta cần quan tâm việc lựa chọn sách hay nhiều sách cùng lúc cho thị trường ngoại hối để điều hành kinh tế vĩ mô phù hợp với giai đoạn phát triển kinh tế Đây mục tiêu viết, nhóm 12 chọn làm đề tài nghiên cứu cho môn Tài Chính Quốc Tế “Thực trạng thị trường ngoại hối số nước phát triển” dựa sở kiểm chứng thực nghiệm Mục tiêu đề tài: Phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động thị trường ngoại hối Việt Nam Trung Quốc Ý nghĩa thực tiễn đề tài Hệ thống số vấn đề lý luận thị trường ngoại hối phát triển thị trường ngoại hối Nghiên cứu kinh nghiệm, thực trạng thị trường ngoại hối Việt Nam Trung Quốc liên kết với bối cảnh kinh tế, trị giới Với thơng tin thu thập đề tài phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động thị trường ngoại hối hai quốc gia Phạm vi giới hạn đề tài - Đối tượng nghiên cứu: Thị trường ngoại hối Việt Nam Trung Quốc Phạm vi giới hạn: Thị trường ngoại hối Việt Nam Trung Quốc giai đoạn 2000 – 2019 Phương pháp thu thập liệu: Sử dụng nguồn liệu thứ cấp (Thông tin từ tài liệu tham khảo) Trong trình chúng em thực đề tài này, kiến thức hạn chế nên chắn khơng tránh khỏi sai sót Chúng em mong nhận góp ý để nghiên cứu chúng em thêm hoàn chỉnh Chúng em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTW: Ngân hàng trung ương NHTM: Ngân hàng thương mại TCTD: Tổ chức tín dụng TPCP: Trái phiếu phủ UBGSTCQG: Uỷ ban giám sát tài quốc gia CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Lịch sử hình thành phát triển thị trường ngoại hối Mỗi quốc gia có đồng tiền riêng, đồng tiền có sức mua khả tốn riêng tùy thuộc vào tình hình kinh tế, trị, xã hội Chưa có đồng tiền quốc gia hay đồng tiền chung sử dụng thống cho tất quốc gia quan hệ tiền tệ Ngày q trình trao đổi hàng hóa khơng dừng lại phạm vi quốc gia mà phạm vi tồn giới, tất yếu phải có hoạt động mua bán đồng tiền với Trước hết để phục vụ cho việc tốn mục đích thương mại, du lịch, đầu tư, tín dụng mang tính quốc tế, dần hình thành nên thị trường kinh doanh trao đổi ngoại tệ thị trường ngoại hối Sự đời phát triển thị trường ngoại hối gắn liền với nhu cầu giao dịch trao đổi ngoại tệ quốc gia nhằm phục vụ cho hoạt động kinh tế xã hội, đặc biệt phục vụ cho phát triển ngoại thương Thị trường ngoại hối hình thành vào năm 1971 với việc bãi bỏ thỏa thuận Bretton Woods ( đưa vào năm 1944 nhằm vào ổn định tiền tệ giới thông qua việc ngăn cản đồng tiền tự trôi quốc gia, hạn chế việc đầu thị trường tiền tệ giới) chuyển sang tỷ giá cố định tỷ giá nồi Tới năm 1973, tiền tệ nước công nghiệp lớn lưu hành tự chúng phần lớn kiểm soát nguồn lực cung cầu Giá trị bị điều tiết hàng ngày với thay đổi thường xuyên số lượng, tốc độ giá thành tất tăng nhanh suốt năm 1970, dẫn đến xuất công cụ tài chính, điều tiết thị trường, tự buôn bán Khối lượng giao dịch thị trường tiền tệ tồn cầu khơng ngừng phát triển Điều kết hợp với phát triển thương mại quốc tế bãi bỏ hạn chế tiền tệ nhiều nước Vào năm 1980 vận chuyển tiền vốn qua biên giới tăng nhanh cùng với xuất máy tính kỹ thuật mở rộng thị trường liên tục xuyên qua vùng Châu Á, Châu Âu Châu Mỹ Sự lưu chuyển ngoại tệ tăng mạnh hàng ngày từ $70 tỷ năm 1980 tới $1,5 ngàn tỷ hai thập niên sau Khoảng 80% tất giao dịch đầu cơ, nhằm mục đích thu lợi nhuận từ khác biệt tỷ giá hối đoái Việc thu hút nhiều người tham gia với hai tổ chức tài đầu tư cá nhân thúc đẩy thị trường ngoại hối phát triển Ở Việt Nam từ năm 1989, công Đổi Mới đẩy mạnh với chủ trương Đảng Nhà nước phát triển kinh tế thị trường có quản lý Nhà nước; công Đổi Mới tiến hành đồng thời với việc phát triển kinh tế đối ngoại, mở cửa, hợp tác hội nhập, phù hợp với xu hướng quốc tế hoá kinh tế giới ngày mạnh mẽ Nhằm bôi trơn thúc đẩy kinh tế đối ngoại phát triển, đặc biệt hoạt động xuất nhập khẩu, từ dẫn đến việc hình thành đưa vào hoạt động thị trường ngoại hối Việt Nam cần thiết Khái niệm 2.1 Ngoại hối: Ngoại hối khái niệm dùng để phương tiện có giá trị dùng để toán quốc gia Tùy theo quan niệm luật quản lý ngoại hối nước mà khái niệm ngoại hối không giống Tại Việt Nam theo pháp lệnh Số: 28/2005/PL-UBTVQH11 ngày 13/12/2005 Ủy ban Thường vụ Quốc hội quy định hoạt động ngoại hối, theo pháp lệnh thành phần ngoại hối bao gồm: - Đồng tiền quốc gia khác đồng tiền chung châu Âu đồng tiền chung khác sử dụng toán quốc tế khu vực (sau gọi ngoại tệ) - Phương tiện toán ngoại tệ, gốm séc, thẻ toán, hối phiếu đòi nợ hối phiếu nhận nợ phương tiện toán khác - Vàng thuộc dự trữ ngoại hối nhà nước, tài khoản nước người cư trú, vàng dạng khối, thỏi, hạt, miếng trường hợp mang vào mang khỏi lãnh thổ Việt Nam - Đồng tiền nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chuyền vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam sử dụng toán quốc tế Tuy nhiên giới hạn phạm vi nghiên đề tài này, ngoại hối nghiên cứu theo nghĩa hẹp bao gồm ngoại tệ 2.2 Thị trường ngoại hối: Thị trường ngoại hối phận cấu thành hệ thống thị trường tài Thị trường tài bao gồm thị trường vốn thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối phận thị trường tiền tệ Như thị trường ngoại hối thị trường thực giao dịch mua bán, trao đổi kinh doanh loại ngoại tệ, nơi hình thành tỷ giá hối đối dựa quan hệ cung cầu ngoại tệ Đặc điểm thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối thị trường mua bán hàng hóa đặc biệt, có đặc điểm riêng biệt so với loại thị trường khác: Thị trường ngoại hối khơng tập trung vị trí địa lý hữu hình định, mà đầu diễn hoạt động mua bán đồng tiền khác Do đó, cịn gọi thị trường khơng gian Đây thị trường toàn cầu, hoạt động liên tục suốt ngày đêm với thời lượng giao dịch 24/24 Đặc điểm trước hết xuất phát từ chênh lệch múi khu vực địa lý khác Kế đến, thực giao dịch liên tục tức thời thông qua phương tiện đại điện thoại, internet, telex, chi phí giao dịch thấp, hoạt động hiệu với khối lượng giao dịch cực lớn Trung tâm thị trường ngoại hối thị trường liên ngân hàng (Interbank) với thành viên chủ yếu ngân hàng thương mại, nhà môi giới ngoại hối ngân hàng trung ương Doanh số giao dịch thị trường Interbank chiếm tới 85% tổng doanh số giao dịch ngoại hối toàn cầu Đây thị trường giao dịch tài lớn nhất, có doanh số lớn giới Khơng làm lũng đoạn thị trường thị trường ngoại hối rộng lớn có nhiều người tham gia thực thể độc lập, chí ngân hàng trung tâm khơng thể điều khiển tỷ giá thị trường thời gian nới rộng Đồng tiền sử dụng nhiều giao dịch ngoại hối đồng USD Thị trường ngoại hối nhạy cảm với với kiện trị, kinh tế, xã hội, với sách tiền tệ nước phát triển Chức thị trường ngoại hối - - Thị trường ngoại hối có chức sau: Thị trường ngoại hối nơi trao đổi mua bán đồng tiền khác phục vụ cho mục đích thương mại, du lịch, đầu tư, tín dụng mang tính quốc tế Là cơng cụ để ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ nhằm điều khiển kinh tế theo mục tiêu phủ Thị trường ngoại hối nơi tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại cung cấp dịch vụ cho khách hàng nhằm thu phí Cung cấp cơng cụ cho nhà kinh tế nghiên cứu đề phòng ngừa rủi ro hối đoái trao đổi ngoại tệ Đồng thời giúp nhà đầu nghiên cứu thu lợi nhuận họ dự đoán tỷ giá hối đối Có ý nghĩa đặc biệt quan trọng hoạt động kinh tế đối ngoại, bao gồm: thương mại, đầu tư, tín dụng, thị trường ngoại hối phát triển bôi trơn cho hoạt động khác, đặc biệt toán quốc tế, thúc đẩy ngoại thương, gắn kết kinh tế quốc gia với kinh tế giới Các chủ thể tham gia thị trường ngoại hối Ngân hàng trung ương: Đóng vai trò chủ thể đặc biệt hoạt động thị trường ngoại hối , vừa đóng vai trị người tổ chức , quản lý , điều hành vừa trực tiếp tham gia giao dịch nhám thực thi sách tiền tệ , sách giá Ngân hàng thương mại: Là chủ thể chủ yếu hoạt động thị trường ngoại hối thị trường liên ngân hàng Các ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường ngoại hối với tư cách trung gian ủy quyền giao dịch hối đối thơng thường liên tục thân họ lần khách hàng Các nhà môi giới: Là trung tâm ngân hàng, tham gia khơng có tính chất bắt buộc, góp phần tích cực vào hoạt động thị trường cách cho cung cầu tiếp cận - - Các công ty kinh doanh ngoại hối phi ngân hàng: Các công ty xuất nhập khẩu: Cần ngoại tệ cho hoạt động thương mại đảm bảo ngoại hối doanh nghiệp Các nhà đầu tư quốc tế Các công ty đa quốc gia: Các công ty tham gia vào thị trường ngoại hối với mục tiêu kiếm lợi nhuận phục vụ cho hoạt động mậu dịch quốc tế họ, để hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngồi Thơng thường công ty đa quốc gia tham gia mua bán thị trường hối số lượng lớn nên gây ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Các nhà kinh doanh ngoại tệ cá nhân cần ngoại tệ du lịch, chuyển tiền nước đơn để đầu tư vào loại ngoại tệ có lãi suất cao hơn… Những ưu điểm thị trường ngoại hối Thị trường ngoại hối thị trường đa dạng Có hàng ngàn ngân hàng trung tâm thương nghiệp, tổ chức đa quốc gia, nhà buôn phủ tham dự vào thị trường hàng ngày Chính nhờ có tầng lớp tham dự đa dạng cộng thêm với yếu tố thị trường rộng lớn mà ko có nhân tố điều khiển hướng thị trường ngoại hối Với thị trường ngoại hối, sinh lời kể thị trường lên xuống Điều quan trọng thị trường lên hay xuống, mà điều quan trọng thị trường ngoại hối có•đi cùng với xu hướng thị trường hay không Là thị trường có tính khoản cao, thị trường ln có người mua người bán bạn khơng phải lo “đầu ra” cho lệnh mình, bạn ln giao dịch với cặp tiền tệ Nghĩa mua tiền tệ bán tiền tệ nên khơng có phải dựa vào hướng thị trường hết Tất có cân mua bán song song Chỉ cần bạn “đi cùng xu thế” bạn có lời Và dù mua vào hay bán ra, khả bạn lời tiền hoàn toàn ngang Một số nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối chủ yếu Thị trường ngoại hối thị trường sôi động với nhiều loại hình giao dịch 7.1 Nghiệp vụ giao (Spot): a Khái niệm: Giao dịch ngoại hối giao giao dịch mà hai bên trao đổi hai đồng tiền khác theo tỷ giá giao thời điểm giao dịch kết thúc tốn vịng hai ngày làm việc Tỷ giá giao tỷ giá ngân hàng niêm yết thời điểm giao dịch thỏa thuận Ngân hàng khách hàng đối tác phải đảm bảo phù hợp với thị trường thời điểm giao dịch quy định tỷ giá giao Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thời điểm giao dịch b Đặc điểm: Nghiệp vụ giao ngân hàng sử dụng nhằm đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ cho khách hàng Không đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ khách hàng cần mua bán ngoại tệ việc chuyển giao ngoại tệ chưa thực thời điểm mà thực tương lai 7.2 Nghiệp vụ kỳ hạn (Forward): a Khái niệm: Giao dịch hối đoái kỳ hạn giao dịch hai bên cam kết mua, bán với lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai Tỷ giá kỳ hạn tỷ giá ngân hàng khách hàng đối tác tự tính tốn thỏa thuận với phải đảm bảo phù hợp với thị trường thời điểm giao dịch quy định tỷ giá kỳ hạn ngân hàng Nhà nước Việt Nam thời điểm giao dịch b Đặc điểm: Giao dịch ngoại tệ có kỳ hạn thỏa mãn nhu cầu mua ngoại tệ khách hàng mà việc thực chuyển giao tương lai Giao dịch kỳ hạn giao dịch bắt buộc phải thực nên đến ngày đáo hạn dù bất lợi hai bên phải thực hợp đồng Một điểm hạn chế hợp đồng kỳ hạn đáp ứng nhu cầu khách hàng cần mua bán ngoại tệ tương lai khơng có nhu cầu mua bán ngoại tệ 7.3 Nghiệp vụ hoán đổi (Swap): a Khái niệm: Giao dịch ngoại hối hoán đổi giao dịch đồng thời mua bán cùng lượng ngoại tệ (chỉ có hai đồng tiền sử dụng giao dịch), kỳ hạn toán hai giao dịch khác tỷ giá hai giao dịch xác định thời điểm ký kết hợp đồng Giao dịch hoán đổi bao gồm đồng thời giao dịch: Giao dịch giao giao dịch kỳ hạn b Đặc điểm: Với khách hàng lợi ích thể chỗ khách hàng thỏa mãn nhu cầu ngoại tệ nội tệ thời điểm tức vào ngày hiệu lực, đồng thời thỏa mãn nhu cầu mua bán ngoại tệ vào ngày đáo hạn Điều giống hợp đồng kỳ hạn tránh rủi ro biến động ngoại hối Đối với ngân hàng lợi ích thể chỗ mặt ngân hàng đáp ứng nhu cầu khách hàng góp phần nâng cao uy tín giá trị thương hiệu Mặt khác ngân hàng kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá mua bán ngoại tệ Nó hợp đồng bắt buộc yêu cầu bên phải thực đáo hạn bất chấp tỷ giá thị trường giao lúc Điều có mặt lợi tránh rủi ro tỷ giá cho khách hàng đồng thời đánh hội kinh doanh tỷ giá biến động trái với dự đoán khách hàng Là cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá thích hợp với nhu cầu phịng ngừa rủi ro khách hàng nhu cầu kinh doanh hay đầu kiếm lời từ chênh lệch từ biến động tỷ giá 7.4 Nghiệp vụ quyền chọn (Option): a Khái niệm: Giao dịch quyền lựa chọn tiền tệ giao dịch bên mua quyền bên bán quyền, bên mua quyền có quyền khơng có nghĩa vụ mua bán lượng ngoại tệ xác định mức tỷ giá xác định khoảng thời gian thỏa thuận trước Nếu bên mua quyền lựa chọn thực quyền bên bán quyền có nghĩa vụ bán mua lượng ngoại tệ hợp đồng theo tỷ giá thỏa thuận trước b Đặc điểm: Giao dịch quyền chọn ngoại tệ bao gồm quyền chọn bán quyền chọn mua: + Quyền chọn mua: Cho phép người mua quyền chọn có quyền, khơng bị bắt buộc, mua đồng tiền với số lượng tỷ giá xác định khoảng thời gian xác định 10 xu hướng giảm vào ổn định, bám sát với tỷ giá NHTM Tính đến ngày 20/04/2017, tỷ giá giao dịch NHTM xoay quanh mức 22.740 đồng/USD, giảm 0,12% so với đầu năm (UBGSTCQG, 2017) Năm 2018, tỷ giá trải qua năm biến động mạnh, chủ yếu tác động tiêu cực từ thị trường quốc tế, ổn định kinh tế vĩ mô nước công tác điều hành tỷ giá thận trọng, linh hoạt, đồng phần giúp "hóa giải" bớt áp lực mang lại thành công ổn định thị trường ngoại hối tỷ giá mức hợp lý Trong tháng đầu năm 2018 thấy thị tỷ giá nhìn chung ổn định nhiên đến cuối tháng ghi nhận mức tăng lên đến 23290,1 VND/USD FED nâng lãi suất USD lần thứ năm Sau đó, tỷ giá USD/VND tiếp tục chịu áp lực lớn bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt vào tháng 08/2018 (23306,1 VND/USD) Từ tháng đến hết năm, tỷ giá USD/VND ổn định (23194,4 VND/USD 12/2018) Nhìn lại diễn biến tỷ giá năm 2018 thấy năm tỷ giá biến động nhiều Kinh tế Mỹ tăng trưởng ấn tượng (GDP năm 2018 ước tăng 2,9% so với mức tăng 2,2% năm 2017) cùng với việc Ngân hàng Dự trữ liên bang Mỹ (FED) tiếp tục nâng lãi suất đồng USD thêm lần năm khiến USD tăng giá 4,8% khiến ngoại tệ khu vực giá tương ứng Cuộc chiến tranh thương mại Mỹ - Trung khiến lo ngại rủi ro sách tăng, giảm đà tăng trưởng nhiều kinh tế châu Á, khiến đồng tiền khu vực giá nhiều (CNY -5,9%, KRW -5,5%, MYR 3,3%, SGD -2,6%, ), đồng tiền chủ chốt rổ tiền tính tỷ giá trung tâm NHNN Nguồn: Ban kinh doanh vốn tiền tệ BIDV Như vậy, tỷ giá năm 2018 có mức tăng cao so với năm trước xét tổng thể, nói năm 2018 năm thành công công tác điều hành tỷ giá NHNN NHNN điều tiết tỷ giá tương đối nhịp nhàng thông qua phương thức chế tỷ giá trung tâm mua bán ngoại tệ linh hoạt 21 1.2.2 Năm 2019 Ba tháng đầu năm 2019 nhìn chung tỷ giá ổn định biến động nhanh quanh mức 23.192 VND/USD Nguyên nhân nguồn cung ngoại tệ dồi từ lượng ngoại tệ Việt Kiều quê ăn tết việc Vietcombank phát hành thành công 111 cổ phiếu thu 265 triệu USD Ngoài ra, yếu tố khác giúp tỷ giá ổn định thời gian vừa qua phương thức điều hành chủ động NHNN thông qua động thái bán ngoại tệ kỳ hạn (forward) cho tổ chức tín dụng hai ngày 23/11 26/11/2018 Tuy nhiên bắt đầu tháng 04/2019 tỷ giá có xu hướng tăng lên nguồn cung cầu ngoại tệ bớt thuận lợi từ việc Việt Nam nhập siêu 750 triệu USD tổ chức tín dụng bán 8,35 tỉ USD NHNN Kể từ tháng đến ghi nhận mức giảm xuống 23.186 VND/USD điều lý giải căng thẳng chiến tranh thương mại Mỹ - Trung khiến cho FED phải có sách điều chỉnh đồng USD Tỷ giá giao dịch VND/USD ngân hàng thương mại quý 1/2019 neo sát mức trần 3% (so với tỷ giá trung tâm) mà Ngân hàng Nhà nước đặt ra, có số biến động nhẹ trước Tết Theo đó, tỷ giá giao dịch ngân hàng thương mại vào thời điểm 31/3/2019 mức 23.250 VND/USD, tăng không đáng kể so với quý IV năm 2018 23.245 VND/USD cao 1,8% so với cùng kỳ 2018 Biểu đồ biểu thị tỷ giá VND với USD từ 04/2019 - 10/2019 22 Nguồn: Giá vàng.net Thị trường ngoại tệ khơng thức 2.1 Thực trạng thị trường ngoại hối tự Hình 1: Diễn biến tỷ giá từ đầu 2018 đến Nguồn: Bảo Việt Securities Kể từ sau áp dụng sách lãi suất tiền gửi USD 0%/năm 2015, diễn biến tỷ giá thị trường ngoại hối ổn định, tâm lý găm giữ ngoại tệ giảm, tỷ lệ la hóa giảm mạnh so với thời điểm trước Diễn biến tỷ giá USD/VND tự năm 2018 chia thành giai đoạn: (i) ổn định, (ii) tăng mạnh tất thị trường, (iii) ổn định trở lại (i) 23 (i) Giai đoạn 1, tháng 01/2018 - 05/2018: Tiếp nối ổn định năm 2017, tỷ giá thị trường tự trì trạng thái ổn định sát với tỷ giá giao dịch liên ngân hàng thời điểm cuối tháng 5/2018 (ii) Giai đoạn 2, tháng 06/2018 - 08/2018: Tỷ giá USD/VND liên tục nằm xu hướng tăng mạnh thị trường thức thị trường tự Đặc biệt đến ngày 29/07/2018, tỷ giá USD/VND thị trường tự vượt trần tỷ giá NHNN, đạt đỉnh tới 23.650 vào thời điểm 17/08/2018 (Hình 1) - mốc cao từ trước đến thời điểm (iii) Giai đoạn 3, tháng 09/2018 - 12/2018: Tỷ giá thị trường tự giảm mạnh từ mức đỉnh xuống 23.280 thời điểm cuối năm, chí cịn thấp tỷ giá bán NHTM Diễn biến bắt nguồn từ số ngun nhân chính, có yếu tố tích cực tiêu cực từ nước thị trường quốc tế (mục 1) Điều gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam, thay đổi hành vi tâm lý kinh doanh chủ thể thị trường tài Lịng tin cơng chúng giá trị nội tệ => chuyển dịch từ tài sản nội tệ sang tài sản ngoại tệ, áp lực tăng cầu ngoại tệ, đẩy tỷ giá tăng Từ đầu năm 2019 đến nay, tỷ giá USD/VND giữ mức ổn định, khơng cịn tình trạng găm ngoại tệ dẫn đến chênh lệch tỷ giá liên ngân hàng tỷ giá tự không đáng kể Nguyên nhân: Hai tháng đầu năm 2019, nhà điều hành sách tiền tệ mua vào khoảng tỷ USD, nâng quy mô dự trữ ngoại hối quốc gia lên khoảng 63 tỷ USD Sau nghỉ Tết Nguyên đán đến nay, NHNN tiếp tục mua ròng thêm khoảng 2,5 tỷ USD, nâng kỷ lục dự trữ ngoại hối quốc gia lên mức mới, nhiều khả vượt mốc 65 tỷ USD vào cuối q I năm 2019 Như vậy, ước tính quy mơ dự trữ ngoại hối Việt Nam tăng gấp đôi năm qua, cải thiện rõ nét nguồn lực chủ động quốc gia Bên cạnh đó, NHNN triển khai giải pháp để thu hút nguồn ngoại tệ vào hệ thống ngân hàng, thể qua sách quản lý hoạt động đại lý đổi ngoại tệ, sách mua, bán ngoại tệ tiền mặt tổ chức tín dụng phép với cá nhân để vừa đảm bảo mục tiêu thu hút ngoại tệ vào hệ thống ngân hàng, vừa đảm bảo mục tiêu quản lý thống sách quản lý ngoại hối hoạt động đổi ngoại tệ Theo quy định, tổ chức kinh tế để làm đại lý đổi ngoại tệ cho tổ chức tín dụng phép phải đáp ứng điều kiện chặt chẽ, đảm bảo hoạt động đổi ngoại tệ thực hiệu quả, pháp luật, tạo thuận lợi cho cá nhân công dân Việt Nam mua ngoại tệ tiền mặt đáp ứng nhu cầu chi tiêu nước mục đích khác Nhờ triển khai đồng giải pháp, tỷ giá thị trường ngoại tệ giữ ổn định, khơng cịn chênh lệch tỷ giá thị trường phi thức thị trường 24 thức, tâm lý găm giữ ngoại tệ tổ chức dân cư giảm đáng kể, lượng ngoại tệ bán cho hệ thống ngân hàng liên tục tăng, góp phần chuyển hóa nguồn lực ngoại tệ vào phục vụ sản xuất - kinh doanh tạo nguồn cung tăng dự trữ ngoại hối nhà nước Tuy nhiên, để thu hút nguồn lực VND vào hoạt động sản xuất kinh doanh, ổn định kinh tế vĩ mơ, ổn định giá trị VND đóng vai trị then chốt Khi đồng VND có giá trị ổn định, kinh tế vĩ mơ thuận lợi nhu cầu tích trữ dự phịng tài sản ngoại tệ, vàng giảm nhu cầu đầu tư tăng lên Chính vậy, NHNN điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt với mục tiêu kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần nâng cao vị VND, đồng thời củng cố niềm tin người dân vào đồng Việt Nam 2.2 Triệt phá đầu lũng đoạn thị trường Thực tế nay, lượng giao dịch ngoại tệ thị trường chợ đen chiếm khoảng 15% toàn thị trường ngoại hối, song tồn thị trường ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường ngoại hối nói riêng hệ thống tiền tệ nói chung Bởi, thị trường "chợ đen", nhà đầu thường "làm giá", có tạo khan nguồn cung giả tạo để đẩy giá USD lên cao, gây "cơn sốt" giá USD, khiến nhiều người dân lo ngại "đổ xơ" mua USD tích trữ thay VND Giá USD thị trường "tự do" leo thang gây ảnh hưởng xấu đến thị trường thức ngân hàng "hút" nguồn USD dân với mức giá thấp giá "tự do" Hệ tình trạng ngân hàng phải giao dịch USD "hai giá" với khách hàng, tức niêm yết "một đằng", giao dịch "một nẻo" Người dân, doanh nghiệp không ưu tiên bán USD cho ngân hàng mà tìm đến thị trường tự do, để tăng thu, dẫn đến ngân hàng thiếu USD cho nhu cầu vay vốn khách hàng Khi NHTM thiếu USD, NHNN phải cung ứng nguồn ngoại tệ, đến thời điểm NHNN khơng thể tiếp tục cung cấp cho NHTM, NHNN có lựa chọn buộc phải đẩy tỷ giá USD lên cao Hiện sách quản lý thị trường ngoại hối đánh giá hồn chỉnh Theo đó, nhằm chống “đơ la hóa”, NHNN siết chặt tổ chức thu đổi ngoại tệ Thông tư số 20/2015 quy định việc mua, bán ngoại tệ tiền mặt cá nhân với tổ chức tín dụng phép; hạ thấp lãi suất tiền gửi USD xuống mức 0%; cho phép nhà nhập mua ngoại tệ giao ngày trước thời điểm toán, cùng với biện pháp hạn chế giao dịch mua, bán ngoại tệ thị trường “chợ đen”, Tuy nhiên, khu “chợ đen” ngoại tệ tồn tồn “chợ đen” ngoại tệ nhu cầu người dân lớn Nếu ngân hàng, thủ tục phức tạp phải chứng minh hợp đồng, “chợ đen”, thứ diễn nhanh gọn Hơn nữa, mức giá đổi ngoại tệ “chợ đen” thường hấp dẫn so với ngân hàng, không chịu quản lý sách thuế 25 Như vậy, Nhà nước cần siết chặt quản lý số biện pháp như: - - - - Đẩy mạnh tuyên truyền để người dân biết Trong đó, cần thực nghiêm quy định công khai danh sách tổ chức, đại lý thu đổi ngoại tệ tổ chức tín dụng; làm rõ chế tài xử lý không thực Xử lý nghiêm tổ chức kinh doanh ngoại hối bất hợp pháp Chế tài có thực chưa nghiêm nên chợ đen bất hợp pháp nhởn nhơ ngồi vịng pháp luật Do vậy, đến lúc cần sớm siết lại hoạt động mua, bán trao đổi ngoại hối Sửa đổi số quy định liên quan Hiện, theo Nghị định số 96/2014 quy định xử phạt hành lĩnh vực tài ngân hàng, người có hành vi mua, bán ngoại tệ tổ chức không phép bị xử phạt 80 - 100 triệu đồng Cơ sở kinh doanh khơng có giấy phép thực thu mua, quy đổi ngoại tệ bị xử phạt 500 - 600 triệu đồng Như vậy, quy định chưa phân loại mức độ vi phạm “đánh đồng” người vi phạm với 100 USD 100.000 USD Do vậy, cần nghiên cứu để đưa mức vi phạm Về lâu dài Việt Nam cần trì thị trường tỷ giá Muốn vậy, kinh tế phải mạnh lên, đồng nghĩa đồng tiền Việt Nam trở thành ngoại tệ hốn đổi tự thị trường tài II THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI TẠI TRUNG QUỐC Tỷ giá trung tâm ngân hàng nhân dân Trung Quốc (PBoC) Tỷ giá giao dịch bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng CNY tính sở bình quân tỷ giá trung tâm đồng CNY so với đồng ngoại tệ Năm 2006, Trung Quốc bắt đầu áp dụng chế tỷ giá trung tâm đồng Nhân dân tệ (CNY) Cho đến nay, chế tiếp tục sử dụng, nhiên, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) nhiều lần thực điều chỉnh, sửa đổi theo hướng thị trường hóa, tăng cường minh bạch thông tin Trung tâm Giao dịch ngoại hối Trung Quốc đơn vị nhận ủy thác PBoC việc thông báo tỷ giá trung tâm Hàng ngày, vào lúc 9h15' sáng, Trung tâm Giao dịch ngoại hối Trung Quốc thông báo tỷ giá trung tâm đồng CNY với 12 loại ngoại tệ, bao gồm: đô la Mỹ (USD), euro (EUR), bảng Anh (GBP), yên Nhật (JPY), đô la Hongkong (HKD), ringgit Malaysia (MYR), rúp Nga (RUB), đô la Úc (AUD), đô la Canada (CAD), đô la New Zealand (NZD), đô la Singapore (SGD) đồng franc Thụy Sỹ (CHF) So với thời điểm áp dụng, PBoC tăng thêm tỷ giá trung 26 tâm đồng CNY với loại ngoại tệ Trước đó, Trung Quốc đưa tỷ giá trung tâm đồng CNY với loại ngoại tệ đồng USD, EUR, JPY HKD Hiện nay, tỷ giá trung tâm đồng CNY đồng tiền EUR, HKD, CAD Trung tâm Giao dịch ngoại hối Trung Quốc xác định dựa tỷ giá trung tâm CNY/USD tỷ giá USD đồng tiền thị trường ngoại hối quốc tế lúc sáng ngày Tỷ giá trung tâm đồng CNY ngoại tệ lại GBP, JPY, RUB, MYR Trung tâm Giao dịch ngoại hối Trung Quốc xác định dựa trung bình cộng báo giá tổ chức thiết lập tỷ giá thời điểm trước mở cửa thị trường ngoại hối liên ngân hàng Mở rộng biên độ dao động tỷ giá trung tâm: PBoC không quy định chung biên độ dao động cho tất tỷ giá trung tâm, mà phân tách thành nhiều mức khác Đối với tỷ giá giao nhóm tỷ giá thị trường liên ngân hàng, tỷ giá CNY/USD dao động khoảng +/- 2% tỷ giá trung tâm đồng CNY/USD, giảm từ mức +/- 0,5% năm 2010; tỷ giá CNY/MYR CNY/RUB dao động khoảng +/- 5% tỷ giá trung tâm đồng CNY/MYR, RUB; biên độ dao động tỷ giá loại ngoại tệ lại +/- 3% tỷ giá trung tâm Đối với tỷ giá CNY/USD giao dịch ngân hàng thương mại, năm trước, tỷ giá giao dịch ngày ngân hàng Trung Quốc PBoC kiểm soát, dựa quy định biên độ chênh lệch tỷ giá mua bán ngoại tệ, cụ thể: (i) Chênh lệch tỷ giá mua chuyển khoản thấp tỷ giá bán chuyển khoản cao không vượt 1% tỷ giá trung tâm; (ii) Chênh lệch tỷ giá mua tiền mặt thấp tỷ giá bán tiền mặt cao không vượt 4% tỷ giá trung tâm; (iii) Chênh lệch tỷ giá bán cao tỷ giá mua thấp phải bao hàm tỷ giá trung tâm Tuy nhiên, kể từ tháng 7/2014, quy định nới lỏng, theo đó, ngân hàng Trung Quốc phép theo mức độ cung cầu thị trường khả định giá để chủ động định giá mua bán ngoại tệ mà không chịu giới hạn quản lý PBoC Tỷ giá đồng CNY với số đồng ngoại tệ năm gần 2.1 Tỷ giá USD/CNY 27 Nhìn chung tỷ giá CNY/USD năm 2015 tương đối ổn định, ghi nhận mức khoảng 6,1 (CNY/USD) vào tháng 1/2015 Trong vòng tháng tỷ giá giữ mức 6,2 Nhân dân tệ đổi lấy USD Tuy nhiên kể từ tháng 8/2015, sau Trung Quốc thức phá giá tiền tệ, tỷ giá CNY/USD tăng lên mức xấp xỉ 6,4 nhân dân tệ đổi đổi lấy đô la Mỹ vào tháng gần 6,5 vào tháng 12 Quyết định hạ giá đồng CNY Trung Quốc đưa ngày sau thơng báo xuất tháng 7/2015 nước sụt giảm 8,3% so với cùng kỳ năm 2014, tương đương 195,10 tỷ USD Tỷ giá CNY/USD năm 2016 có nhiều biến động nhìn chung tăng mạnh Tiếp tục với đà tăng cuối năm 2015, tháng 1/2016 tỷ giá CNY/USD đạt mức xấp xỉ 6,6 Tuy có vài giảm nhẹ vào tháng tháng 7, tỷ giá CNY/USD tăng mạnh ghi nhận vào tháng 12 vào khoảng 6,9 Điều cho việc Trung Quốc tiếp tục trì sách tiền tệ thận trọng với việc hạ giá đồng Nhân dân tệ phía Trung Quốc cho hành động để cải thiện tăng trưởng kinh tế có phần ảm đạm năm vừa qua Tỷ giá năm 2017 giảm nói ổn định, tỷ giá CNY/USD tháng đầu năm mức cao khoảng xấp xỉ 6,9, sau liên tục giảm rơi vào khoảng 6,5 vào tháng 12 Năm tháng đầu năm 2018, tỷ giá CNY/USD tương đối thấp 6,4 Tuy nhiên sau tỷ giá CNY/USD tăng mạnh đạt mốc xấp xỉ 6,9 vào tháng 10/2018 Việc tăng tỷ giá CNY/USD cho Trung Quốc phá giá đồng Nhân dân tệ nhằm đối phó trước việc Mỹ áp thuế hàng hóa Trung Quốc nhập vào Mỹ Hai tháng cuối cùng năm 2018 tỷ giá CNY/USD có xu hướng giảm nhẹ cịn xấp xỉ 6,8 Điều cho Mỹ Trung Quốc đạt "thỏa thuận đình chiến thương mại", trí khơng áp đặt biện pháp thuế quan vòng 90 ngày, ngày 01/03/2019; hai bên đàm phán để đạt thỏa thuận thương mại chung 28 Bốn tháng đầu năm 2019 ghi nhận tình hình tỷ giá CNY/USD khơng biến động lớn, dao động mức 6,7 cho chiến tranh thương mại MỹTrung tạm thời hòa dịu hai nước tiến hành đàm phán phía bên Bắc Kinh có động thái nhượng Washington Tuy nhiên đến tháng 05/2019, tỷ giá CNY/USD lại tiếp tục tăng mạnh lên mốc mức 6,9 Lý ngày 05/05/2019, tổng thống Mỹ Trump tuyên bố áp thuế bổ sung 25% lên lượng hàng hóa nhập từ Trung Quốc trị giá 200 tỷ USD thức có hiệu lực vào ngày 10/05 Đỉnh điểm vào tháng 08/2019 tỷ giá tăng cao nhất, kể từ tháng 04/2008 trở lại đây, với mức CNY/USD Đây cho xung đột thương mại kéo dài Washington Bắc Kinh bất ngờ leo thang vào tổng thống Mỹ Trump nói ơng áp thêm thuế quan hàng hóa Trung Quốc 2.2 Tỷ giá EUR/CNY Có thể nhận định tỷ giá CNY/EUR gần không biến động suốt năm gần đây, tháng 01/2015 tỷ giá CNY/EUR mức Tuy nhiên năm có biến động nhẹ xuống mức 6,9 lại tăng lên mốc Nhân dân tệ đổi lấy Euro vào hai tháng cuối năm Bước sang năm 2016, tỷ giá CNY/EUR cao mức Sang năm 2017, tỷ giá có xu hướng tăng nhẹ, đỉnh điểm tháng tỷ giá đạt mốc Nhân dân tệ đổi lấy Euro Năm 2018, tỷ giá CNY/EUR xấp xỉ mốc từ đầu đến cuối năm, có giảm vào tháng mức giảm khơng đáng kể Nhìn chung tỷ giá CNY/EUR năm 2019 tương đồng với năm 2018, có giảm nhẹ vào tháng nhìn chung mức xấp xỉ 2.3 Tỷ giá JPY/CNY 29 Giống tỷ giá CNY/EUR, tỷ giá nhân dân tệ Yên Nhật không biến động lớn Điều Trung Quốc phá giá đồng Nhân dân tệ, cùng lúc Nhật Bản giảm giá đồng Yên Thêm vào đó, đồng Yên Nhật trôi tự so với ngoại tệ khác Nhật Bản khơng tun bố phá giá Nhìn chung năm 2015 tỷ giá ổn định, dao động quanh mức 100 JPY đổi lấy CNY Bước sang năm 2016, tỷ giá có xu hướng tăng lên, cụ thể vào tháng tỷ giá dao động mức 100 JPY đổi 5,5 CNY Đỉnh điểm tháng 09/2016, tỷ giá đạt mốc 6,5 CNY đổi 100 JPY giảm nhẹ xuống mốc CNY tương đương với 100 JPY vào tháng 12 Nhìn chung năm 2017 tỷ giá gần không biến động, dao động quanh mốc Nhân dân tệ đổi lấy 100 Yên Nhật Tỷ giá năm 2018 tương đối giống năm 2017, gần không biến động dao động quanh mức 100 JPY/CNY=6 Những tháng đầu năm 2019, tỷ giá khơng có biến động nhiều Nhưng sang tháng 4, tỷ giá có xu hướng tăng nhẹ đạt mức xấp xỉ 6,5 Nhân dân tệ đổi lấy 100 Yên Nhật Tình hình giao dịch ngoại hối 3.1 Vàng tiêu chuẩn quốc tế Từ năm 2001 đến năm 2015, PBoC lần công khai quy mô mức tăng trưởng trữ lượng vàng quốc gia - Quý năm 2001: Từ 394 lên 500 (tăng 106 tấn) - Quý năm 2002: Từ 500 lên 600 (tăng 100 tấn) - Tháng 04/2009: Từ 600 lên 1.054 (tăng 454 tấn) - Tháng 07/2015: Từ 1.054 lên 1.658 (tăng 604 tấn) 30 Nguồn: Bullionstar.com Sau năm 2009, Trung Quốc không công bố dự trữ vàng suốt thời gian dài Đến năm 2015 lần năm PBoC thông báo số liệu này, với mức tăng 50% lên 1.658 Sau đó, Trung Quốc lại tiếp tục dừng nhập vàng thị trường ngoại hối từ tháng 10/2016 đến tháng 12/2018 Trong bối cảnh chiến tranh thương mại với Washington có dấu hiệu leo thang căng thẳng khả bùng phát chiến tranh lạnh công nghệ, Trung Quốc muốn đa dạng hóa đầu tư, tập trung trữ lượng vàng để tránh phụ thuộc vào đồng USD *1 ounce = ~28,35 gram 31 Theo đó, giai đoạn tháng 12/2018 - 04/2019, Trung Quốc mua thêm gần 58 vàng Cụ thể, tháng 03/2019, PBoC nâng mức dự trữ vàng lên 60,62 triệu ounce, từ 60,26 triệu ounce tháng trước Tính theo tấn, Trung Quốc mua vào 11,2 vào tháng Lượng mua vào ba tháng trước 9,95 tấn, 11,8 9,95 Tháng 04/2019, lượng vàng dự trữ tiếp tục tăng từ 61,1 triệu ounce lên 61,61 triệu ounce vào tháng Nếu quy tấn, nước mua thêm 15,86 tháng Tiếp diễn đà này, lượng vàng dự trữ tháng tăng từ 62,26 triệu ounce lên 62,45 triệu ounce tháng Quy tấn, PBoC mua thêm 5,91 vàng tháng trước, đánh dấu mốc tháng liên tiếp Trung Quốc mua vào vàng tiêu chuẩn quốc tế, nâng tổng số vàng dự trữ quốc gia lên gần 100 Điều gây ảnh hưởng mạnh đến giá vàng thị trường ngoại hối Ngày 07/08/2019, sau vượt 1.490 USD/ounce, giá vàng giới giảm nhẹ xuống khoảng 1.485 USD/ounce Đây mức giá cao năm qua nhiều ngân hàng trung ương nước tính giá mua dựa tỷ lệ cắt giảm lãi suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), coi tín hiệu suy thối kinh tế bối cảnh thương chiến Mỹ Trung kéo dài 3.2 Các giấy tờ có giá ghi ngoại tệ Tính đến hết tháng 5/2019, theo báo cáo Trung tâm Lưu ký Thanh tốn bù trừ Trung ương Trung Quốc cùng cơng ty chuyên toán bù trừ Shanghai Clearing House, tổ chức nước sở hữu lượng trái phiếu Trung Quốc có tổng trị giá 1.880 tỷ NDT (khoảng 273 tỷ USD) Các nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục đổ vào trái phiếu Trung Quốc họ mua thêm lượng trái phiếu có trị giá rịng đạt 52,2 tỷ NDT tháng Năm Ngồi trái phiếu, tổ chức nước gia tăng mua cổ phiếu quỹ đầu tư Trung Quốc năm gần Theo số liệu Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước Trung Quốc, nhà đầu tư nước nắm giữ lượng tài sản tài trị giá 444,8 tỷ USD nước tính đến cuối năm 2018 Con số tăng gấp đôi mức ghi nhận hồi cuối năm 2014 Trong quý năm 2019, tổ chức nước mua 9,5 tỷ USD trái phiếu Trung Quốc, đánh dấu gia tăng mạnh so với quý trước cùng kỳ năm 2018 Nói mức tăng trưởng này, Trung Quốc thức cho phép nhà đầu tư nước tiếp cận vào thị trường vốn nước vào năm 2000, Trung Quốc đàm phán gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới Tiến trình mở cửa thị trường tài nước đẩy nhanh vào năm ngoái sau Tổng thống Mỹ Donald Trump trích Trung Quốc người hưởng lợi chiều từ hệ thống thương mại tồn cầu 32 Theo đó, kể từ năm 2000, vào tháng 09/2019, lần Trung Quốc có động thái nới lỏng quy định nhà đầu tư nước Trung Quốc bắt đầu cho phép nhà đầu tư sử dụng hạn ngạch để chuyển tiền nước lúc Trước Trung Quốc đưa giới hạn số tiền mà nhà đầu tư nước ngồi chuyển khỏi nước lần Cụ thể, mức trần giới hạn đầu tư 300 tỷ USD/năm bị xóa bỏ, nhà đầu tư ngoại khơng cần nhận chấp thuận từ quan quản lý để rót vốn vào thị trường cổ phiếu trái phiếu Bên cạnh đó, Trung Quốc cho phép ngân hàng nước ngồi cơng ty bảo hiểm nắm giữ cổ phần kiểm soát liên doanh địa phương họ Đến Tập đoàn UBS AG, JPMorgan Chase & Co Nomura Holdings Inc chấp thuận nắm giữ quyền kiểm soát liên doanh chứng khoán Trung Quốc định chế này, Goldman Sachs Group Inc DBS Group Holdings Ltd đề xuất Có thể thấy, quyền Trung Quốc nỗ lực thúc đẩy sử dụng đồng nhân dân tệ giao dịch quốc tế Quyết định ban hành thời điểm Trung Quốc nỗ lực tìm kiếm thêm vốn nước ngồi để cân cán cân tốn chiến tranh thương mại căng thẳng với Mỹ Việc hủy bỏ hạn ngạch đầu tư bước nhà hoạch định sách việc mở cửa thị trường tài Trung Quốc Tuy nhiên chưa rõ liệu động thái thu hút thêm vốn nước chảy vào thị trường trái phiếu trị giá 13 nghìn tỷ USD thị trường vốn cổ phần trị giá 6,9 nghìn tỷ USD Trung Quốc, tính đến cuối tháng 8, nhà đầu tư nước sử dụng 111 tỷ USD hạn mức 300 tỷ USD phê duyệt Theo số liệu thống kê PBoC, tính đến cuối tháng 6/2019, nhà đầu tư nước ngồi nắm giữ khoảng nghìn tỷ CNY trái phiếu Trung Quốc 1,6 nghìn tỷ CNY chứng khoán Trung Quốc đại lục Chỉ số FTSE China A50 tương lai tăng 0,6% Singapore giới hạn loại bỏ 33 KẾT LUẬN Như vậy, thị trường ngoại hối đóng vai trị vơ cùng quan trọng kinh tế xã hội nước phát triển Trước hết, thị trường ngoại hối chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán trao đổi ngoại tệ, phương tiện giúp cho nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ hoạt động thương mại đầu tư quốc tế; cịn cung cấp cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá Bên cạnh thị trường ngoại hối cịn cơng cụ để Ngân hàng trung ương thực sách tiền tệ nhằm điều hướng kinh tế theo mục tiêu khác Qua tiểu luận “Thực trạng thị trường ngoại hối số nước phát triển”, có nhìn tổng quan tình hình thị trường ngoại hối, phát triển nước Việt Nam Trung Quốc Trong trình nghiên cứu thực đề tài, nhóm cịn điều thiếu sót, nhóm mong bạn góp ý để hồn thiện Chúng em xin chân thành cảm ơn! 34 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Văn Tiến, 2012, Giáo trình Tài quốc tế, NXB Thống kê Kinh nghiệm áp dụng chế tỷ giá trung tâm Trung Quốc, số ngày 27/04/2016, Viện chiến lược sách tài quốc tế, Bộ tài Phạm Thị Hồng Anh, Tỷ giá thị trường ngoại hối Việt Nam năm 2018, Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 200+ 201 Tháng 1&2 2019 Đinh Xuân Cường & Nguyễn Thị Nhung, 2017, Thị trường ngoại hối Việt Nam sau năm thực chế tỷ giá trung tâm, Tạp chí Ngân hàng số 25/10 Báo cáo Tổng quan thị trường tài năm Uỷ ban giám sát tài quốc gia Website: - Ngân hàng nhà nước Việt Nam: https://sbv.gov.vn/ - Vietnam Finance: https://vietnamfinance.vn - Bảo Việt Securities: http://www.bvsc.com.vn - Investing.com: https://www.investing.com - China Foreign Exchange Rate System: http://www.chinamoney.com.cn - Bullion star: https://www.bullionstar.com/ - Báo VNExpress: https://vnexpress.net/ - Thời báo ngân hàng: http://thoibaonganhang.vn/ 35 ... tài Thị trường tài bao gồm thị trường vốn thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối phận thị trường tiền tệ Như thị trường ngoại hối thị trường thực giao dịch mua bán, trao đổi kinh doanh loại ngoại. .. hướng kinh tế theo mục tiêu khác Qua tiểu luận “Thực trạng thị trường ngoại hối số nước phát triển? ??, có nhìn tổng quan tình hình thị trường ngoại hối, phát triển nước Việt Nam Trung Quốc Trong... Hệ thống số vấn đề lý luận thị trường ngoại hối phát triển thị trường ngoại hối Nghiên cứu kinh nghiệm, thực trạng thị trường ngoại hối Việt Nam Trung Quốc liên kết với bối cảnh kinh tế, trị giới