Lãi suất LIBOR và bê bối thao túng lãi suất năm 2012

LỜI MỞ ĐẦU Ln Đơn trung tâm tài giới, nơi mà biến động gây ảnh hưởng đến tồn thị trường tài Lãi suất LIBOR - sản phẩm thị trường này, số quan trọng, coi mức lãi suất chuẩn sử dụng rộng rãi tập đồn tài tồn giới Lãi suất LIBOR tác động tới hầu hết người tham gia giới tài chính, từ sinh viên vay, người cho vay, chủ doanh nghiệp nhỏ công ty ngân hàng lớn giới Vì vây, vụ bê bối thao túng LIBOR Ngân hàng hàng đầu giới, mở đầu Ngân hàng Barclays Anh gây nên rúng động khiến tài giới bị chao đảo Hiểu lãi suất LIBOR gì, tầm quan trọng, ảnh hưởng nó; biết vụ bê bối thao túng lãi suất năm 2012, diễn biến, ảnh hưởng vụ việc yêu cầu thiếu người quan tâm, tham gia vào vào thị trường tài nói chung sinh viên u thích, muốn tham gia vào tài nói riêng Do vậy, nhóm em xin trình bày nghiên cứu “LIBOR bê bối thao túng lãi suất năm 2012” NỘI DUNG Chương 1: Lãi suất LIBOR 1.1 Lãi suất LIBOR gì? 1.1.1 Khái niệm Lãi suất LIBOR tiếng Anh London InterBank Offered Rate, lãi suất chuẩn mà ngân hàng tồn cầu lớn cho vay thị trường liên ngân hàng quốc tế khoản vay ngắn hạn Một lãi suất ngân hàng vay mượn quỹ, với khối lượng tiêu thụ được, từ ngân hàng khác thị trường liên hiệp ngân hàng Anh Lãi suất LIBOR cố định hàng ngày từ 11h đến 17h Hiệp hội Ngân hàng Anh quốc LIBOR thu sau tính trung bình lãi suất tiền gửi liên ngân hàng gồm ngân hàng uy tín giới cho khoản vay lớn với thời gian đáo hạn qua đêm năm 1.1.2 Lịch sử hình thành lãi suất LIBOR Từ năm 1980, nhà giao dịch nhân viên ngân hàng chuyên giao dịch hợp đồng nợ theo nhóm hợp đồng lãi suất kỳ hạn cảm thấy cần phải có lãi suất để định giá giao dịch họ Tuy nhiên, khối lượng giao dịch không đủ lớn, việc xây dựng số dựa diễn biến thị trường điều bất khả thi Do đó, với trợ giúp NHTW Anh (BoE), Hiệp hội ngân hàng Anh (British Bankers’ Association) gọi tắc BBA đứng thiết lập lãi suất liên ngân hàng London - LIBOR Lãi suất tính toán dựa giao dịch hàng ngày ngân hàng tham gia Như LIBOR loại lãi suất – thực loạt lãi suất – nhằm đánh giá chi phí mà ngân hàng lớn toàn cầu phải bỏ để vay tiền lẫn thị trường liên ngân hàng Theo thời gian, LIBOR trở thành sở cho khoản vay lãi suất thay đổi, tín dụng cơng cụ tài trị giá hàng nghìn tỷ la khắp giới 1.1.3 Cách xác định Hàng ngày, Sàn Giao Dịch Liên Lục Địa (cơ quan tính tốn công bố lãi suất LIBOR ICE) hỏi ngân hàng lớn giới mức phí họ tính cho ngân hàng khác khoản vay ngắn hạn Khi nhận số liệu ngân hàng hỏi, IBA (ICE Benchmark Administration) xếp theo thứ tự giảm dần, loại bỏ 25% giá trị thấp nhất, loại bỏ 25% giá trị cao Sau đó, tính trung bình cộng số học cho 50% mức lãi suất lại Sau lãi suất cho loại tiền kì hạn tính tốn xong, chúng công bố ngày lần vào khoảng 11:55 sáng theo London Sự kết hợp loại tiền tệ kì hạn dẫn đến tổng cộng 35 lãi suất LIBOR tính tốn báo cáo ngày làm việc - Tính theo tiền tệ: Từ năm 1986, LIBOR cố định tỷ giá theo ba loại đồng tiền là: Đồng USD, bảng Anh đồng Mark Đức Qua thời gian lên tới 16 loại tiền tệ Sau số loại tiền tệ sát nhập vào đồng Euro (2000) 10 loại tiền tệ, sau năm 2013 LIBOR tính cho loại tiền tệ là: Dollar Mỹ (USD), Euro (EUR), bảng Anh (GBP), yên Nhật (JPY), Franc Thụy Sĩ (CHF), cịn loại tiền khơng hoạt động là: Dollar Úc (AUD), Dollar Canada (CAD), Dollar Newzealand (NZD), Krone Đan Mạch (DKK) Krona Thụy Điển (SEK) - Tính theo kỳ hạn hoạt động: Sau năm 2013 LIBOR hoạt động bảy kỳ hạn mà thơi, là: ngày, tuần, tháng, tháng, tháng, tháng 12 tháng Phổ biến lãi suất LIBOR tháng tính USD, thường gọi lãi suất LIBOR Ví dụ: lãi suất LIBOR tháng tính USD ngày năm 2016 ngân hàng gửi sau: Tính lãi suất LIBOR 0.759% 1.2 Ý nghĩa lãi suất LIBOR 1.2.1 Sử dụng - Định giá sản phẩm tài phái sinh hốn đổi ngoại tệ hợp đồng tương lai - Cung cấp tín dụng định chế tài giới, từ loại hình tín dụng quy mơ lớn đến khoản vay tín dụng cá nhân nhỏ lẻ + LIBOR tăng giúp tăng mức lợi tức thị trường khoản ngắn hạn; khoản tiền trả lãi lại hàng tháng người vay tăng ngược lại + LIBOR giảm, quỹ tương hỗ quỹ lương hưu với khoản đầu tư vào tài sản dựa lãi suất LIBOR bị thiệt thịi họ nhận + Lãi suất LIBOR chuẩn so sánh sử dụng nhiều cho lãi suất khoản vay ngắn hạn + LIBOR sở cho khoản vay tiêu dùng nước giới 1.2.2 Tầm quan trọng Lãi suất tác động đến người tiêu dùng giống tổ chức tài Lãi suất cho sản phẩm tín dụng khác thẻ tín dụng, vay mua tơ khoản chấp lãi suất điều chỉnh dao động dựa lãi suất liên ngân hàng LIBOR số lãi suất quan trọng giới với khoảng 10 nghìn tỉ USD khoản vay gồm: thẻ tín dụng, vay nợ mua tơ, nợ sinh viên, khế ước cầm cố khoản 350 nghìn tỉ USD chứng khốn phái sinh điều chỉnh theo lãi suất LIBOR hợp đồng tương lai Đây lãi suất mà người vay nợ lớn giới vay tiền Người ta lãi suất để định lãi suất người vay nhỏ Chương 2: Bê bối thao túng lãi suất năm 2012 2.1 Diễn biến bê bối thao túng lãi suất năm 2012 Vấn đề thao túng lãi suất LIBOR làm sáng tỏ từ cuối tháng 6/2012, bắt nguồn từ việc Ngân hàng Barclays - ngân hàng lớn thứ hai Anh - bị buộc tội báo cáo sai mức giá thấp mức họ có cung cấp giai đoạn 2005-2009 Kết là, Barclays bị phạt 450 triệu đô la Giám đốc điều hành, Bob Diamond, từ chức Sự kiện năm 2005, trải qua giai đoạn: 2.1.1 Từ 2005 – 2007 - Từ 2005-2007, nhà giao dịch Barclays liên tục yêu cầu đồng phụ trách trình khai báo lãi suất LIBOR sửa số liệu để làm lợi cho hoạt động giao dịch họ thay đưa lên mức lãi suất cho vay thực - Những chứng vụ thao túng lãi suất LIBOR Euribor (lãi suất LIBOR cho đồng euro) phát thông qua ghi âm điện thoại giao dịch viên Barclays New York, London Tokyo Trong điện đàm này, nhân viên Barclays yêu cầu giao dịch viên ngân hàng khác đồng ý thay đổi lãi suất hợp đồng phái sinh Trong giai đoạn 2005 - 2009, có 257 điện thoại ghi lại nội dung (báo cáo FSA) - Một số hội thoại: + 13/09/2006 “Chúng vị giao dịch với Lãi suất LIBOR tháng ngày tới Hãy giữ mức LIBOR cố định mức 5.39 vòng vài ngày tới” + 14/12/2006 “Vào thứ 2, chúng tơi có giao dịch tiền mặt tháng New York muốn có mức LIBOR thấp tốt…” + 29/07/2007 “Hãy giữ mức LIBOR 5.36, điều quan trọng” - Với sụp đổ ngân hàng Northern Rock, lo ngại khoản ngân hàng dấy lên Việc thao túng lãi suất bắt đầu Barclays thực cách có hệ thống, khiến khách hàng nhầm tưởng sức khỏe ngân hàng Nhiều nghi vấn giới truyền thông đưa - Từ trước đến nay, BOE ln khẳng định khơng có chuyện lãi suất LIBOR áp dụng Anh vào thời điểm đó, tức có chuyện ngân hàng áp dụng LIBOR, lách luật nằm phạm vi kiểm soát ngân hàng trung ương Nhưng theo nội dung qua điện thoại nhân viên Barclays, Ngân hàng Trung ương Anh không biết, mà chí cịn đạo Barclays phải áp lãi suất LIBOR mức - Trong năm 2007, trước thời điểm xảy khủng hoảng tài tồn cầu, lo ngại tính khoản ngân hàng dấy lên Tuy vậy, khách hàng nhầm tưởng sức khỏe ngân hàng Barclays thao túng lãi suất LIBOR Thậm chí, ngày 28/11, báo cáo nội Barclays thừa nhận lãi suất LIBOR khơng phản ánh xác giá đồng tiền 2.1.2 Từ 2007 – 2009 - Năm 2008, khủng hoảng tài tồn cầu bùng nổ, ngân hàng Barclays công bố mức lãi suất cao nhiên sau nhận nhân hàng khác đưa mức lãi suất thấp nhằm thể tình hình tài ổn định, che giấu tình trạng bất ổn bên trong, Barclays đưa mức lãi suất giá thấp thực tế để giả tạo tình trạng tốt đẹp Barclays ln đưa mức lãi suất thấp hơn, gần với mức ngân hàng khác, điều tạo nghi vấn với Ngân hàng Anh - Nghi vấn lãi suất tiếp tục giới truyền thông nêu lên với mật độ ngày dày đặc Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) phải vào với nhiều câu hỏi thông cáo liên quan đến việc thao túng lãi suất BBA cho phản ánh khách hàng thật vụ việc khơng thể chấp nhận Sau sụp đổ Lehman Brothers, BBA chí phải có họp riêng với Barclays vấn đề - Tháng 5/2008 nhật báo kinh doanh The Wall Street Journal Hoa Kỳ tung kết nghiên cứu theo số ngân hàng quốc tế có hành vi gian lận đề nghị lãi suất thấp thực tế thị trường giao dịch ngoại tệ Nhưng ấy, Hiệp hội Ngân hàng Anh quốc khẳng định dù vào hồn cảnh khủng hoảng tài chính, hệ thống lãi suất gọi LIBOR đáng tin Chẳng thế, nhiều quan hữu trách tra ngân hàng phản bác tài liệu nghiên cứu tờ The Wall Street Journal, ngân hàng khơng có gian lận việc niêm yết lãi suất - Trong thời gian này, nghi vấn lãi suất tiếp tục giới truyền thông nêu lên với mật độ dày đặc, Năm 2008, Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) vào Sau sụp đổ Lehman Brothers, BBA chí có họp riêng với Barclays vấn đề - Ngày 2/11/2009, BBA thông báo hướng dẫn cho thành viên quy tắc áp dụng với LIBOR chuẩn an toàn Tuy nhiên, Barclays tỏ thờ ơ, không thiết lập hệ thống độc lập phận giao dịch phái sinh nhân viên thống kê, gửi báo cáo cho quan quản lý 2.1.3 Từ 2009 – - Năm 2009, Trong email nội gửi nhân viên, Barclays thức yêu cầu tuân thủ quy đinh an toàn, nghiêm cấm việc thao túng lãi suất thận trọng điện đàm với giao dịch viên ngân hàng bạn - Cuối năm 2011, ngân hàng tiếng khác Anh Royal Banks of Scotland sa thải nhân viên liên quan tới vụ thao túng lãi suất - Năm 2012, Phó Thống đốc BOE lúc ông Paul Tucker phải trả lời điều trần việc Ơng Tucker phủ nhận việc tạo áp lực cho ngân hàng quy định lãi suất LIBOR - Tháng 6/2012, Barclays Anh ngân hàng thừa nhận có liên quan đến bê bối chịu mức phạt 450 đôla Mĩ tháng sau CEO Bob Diamond từ chức - Tháng 12/2012, ngân hàng lớn Thụy Sĩ UBS chịu mức phạt 1,5 tỉ la mĩ tham gia thao túng lãi suất liên ngân hàng London, LIBOR - Hạ tuần tháng 5-2015, RBS ngân hàng lớn khác Citigroup (Mỹ), JP Morgan (Mỹ) Barclays (Anh) nhận tội cố gắng thao túng tỷ giá hối đoái chấp nhận nộp phạt 5,7 tỉ USD để tránh phải hầu kiện - Từ sau 1/1/2014, BBA bị cắt bỏ vai trò quản lý LIBOR bị thay Intercontinental Exchange – quan quản lý giao dịch phái sinh nước Mỹ Ngày LIBOR dựa phần giao dịch thực tế, bao gồm tham gia ngân hàng - Tháng 4/2015, Deutsche Bank phải chịu phạt 2,5 tỉ USD - Tháng 5/2019, Văn phòng gian lận nghiêm trọng (SFO) cho biết định họ sau xem xét chi tiết chứng Mười ba thương nhân môi giới tiền bị SFO truy tố bốn năm liên quan đến gian lận LIBOR Sáu số bị Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ) truy tố Hơn 11 thương nhân bị truy tố thao túng LIBOR, tương đương với eurozone LIBOR - Tháng 10/2019 Truy vấn gian lận LIBOR bị đóng cửa Văn phịng gian lận nghiêm trọng SFO 2.2 Nguyên nhân bê bối thao túng lãi suất năm 2012 - Hành vi thao túng LIBOR nhằm thu lợi nhuận cấu kết với đối tác ngân hàng khác, đưa mức lãi suất có lợi cho mình, sau khiến nhà đầu tư hiểu lầm mức độ an toàn ngân hàng (do lãi suất vay thị trường liên ngân hàng xem thước đo rủi ro tổ chức tín dụng) khủng hoảng tài tồn cầu - Lãi suất LIBOR thấp giúp tình hình tài ngân hàng ổn định thật suốt thời kỳ khủng hoảng, che giấu thực trạng bất ổn định ngân hàng để nâng cao thế, uy tín ngân hàng Các giám đốc điều hành cấp cao lo ngại ngân hàng thừa nhận mức lãi suất cao mà họ trả để có nguồn vốn khan hiếm, điều gây dư luận xấu hạ giá cổ phiếu ngân hàng họ - Nếu lãi thực ngân hàng nằm 25% cao tất số mà ngân hàng đưa ra, ngân hàng báo cáo số 25% thấp nhất, lãi suất ngân hàng khác đưa nâng từ lên vào 50% Do đó, tỷ lệ thấp phải bị loại bỏ sử dụng tính toán Nếu nhiều ngân hàng đưa số mức lãi suất thực tế họ, mức trung bình chắn thấp mức thực tế - Vấn đề bản, theo Herr Herring, LIBOR tỷ lệ giả định - tỷ lệ mà số 20 ngân hàng bảng điều khiển tin họ vay tiền lúc 11:00 sáng Đây tỷ lệ giao dịch, thấy số mà ngân hàng đưa ra, xác minh lãi suất LIBOR ngân hàng đóng góp so với giao dịch thực tế - Ngồi ra, việc thao túng lãi suất LIBOR tạo kẻ thắng người thua Các quan phủ tham gia vào hoạt động nhằm hạn chế rủi ro với trái phiếu chịu thiệt hại lãi suất bị hạ xuống thấp Nhưng lúc hộ gia đình với khoản vay chấp lãi suất điều chỉnh toán khoản vay với mức thấp 2.3 Ảnh hưởng bê bối thao túng lãi suất năm 2012 2.3.1 Ảnh hưởng ngân hàng tham gia thao túng LIBOR - Vào ngày 27 tháng năm 2012, Ngân hàng Barclays bị Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) phạt 200 triệu USD, 160 triệu USD Bộ Tư pháp Hoa Kỳ 59,5 triệu bảng Uỷ ban dịch vụ tài thao túng lãi suất LIBOR Euribor - Sau khoản tiền phạt đó, Barclays chịu sụt giảm nhiều số FTSE, phần trăm vốn hoá FTSE 100 công ty giảm 15.5% - Sau vụ bê bối gian lận lãi suất, Marcus Agius, chủ tịch Barclays, từ chức Một ngày sau, Bob Diamond, giám đốc điều hành Barclays, rời khỏi vị trí - Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody’s hạ thấp tín dụng ngân hàng Barclays từ “ổn định” thành tiêu cực sau vụ bê bối Cơ quan cho biết ông Diamond, chủ tịch Marcus Agius giám đốc điều hành Jerry del Missier, sau vụ bê bối gian lận lãi suất dẫn đến sụp đổ tập đoàn đầu tư Việc làm giá cổ phiếu Barclays tụt dốc không phanh xuống 9.91 USD (cập nhật ngày 23/07/2012) - Năm 2016, Barclays đồng ý chi trả cho 44 bang Hoa Kỳ tham gia thao túng LIBOR dollar - Vào ngày 19 tháng 12 năm 2012, UBS đồng ý trả cho quan quản lý 1,5 tỷ USD (1,2 tỷ USD cho Bộ Tư pháp Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, 160 triệu bảng cho Cơ quan dịch vụ tài Vương quốc Anh 59 triệu CHF cho Cơ quan giám sát thị trường tài Thụy Sĩ) cho vai trị vụ bê bối Các điều tra cho thấy nhà giao dịch UBS thông đồng với ngân hàng khác thực 2.000 yêu cầu văn việc thay đổi tỷ giá từ khoảng tháng năm 2005 đến khoảng tháng năm 2010 để có lợi cho giao dịch họ - Vào tháng năm 2013, ICAP giải cáo buộc họ thao túng LIBOR Bộ Tư pháp Hoa Kỳ buộc tội ba nhân viên cũ, ICAP trả 65 triệu USD cho Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ 14 triệu bảng (22 triệu USD) cho Cơ quan quản lý tài Anh - Vào tháng 10 năm 2013, Rabobank bị nhà quản lý Hoa Kỳ, Anh Hà Lan phạt 774 triệu euro - Vào tháng 12 năm 2013, Ủy ban Châu Âu tuyên bố phạt tiền sáu tổ chức tài tham gia vào nhiều cartel song phương liên quan đến việc đệ trình LIBOR cho đồng yên Nhật giai đoạn từ 2007 đến 2010 UBS nhận miễn trừ hồn tồn tiết lộ tồn cartel (do sách khoan hồng) tránh khoản phạt khoảng 2,5 tỷ euro tham gia vào nhiều vụ vi phạm Citigroup nhận quyền miễn trừ hoàn toàn hành vi vi phạm mà họ tham gia, tránh bị phạt khoảng 55 triệu euro, bị phạt 70 triệu euro hành vi vi phạm khác Ngân hàng Hoàng gia Scotland bị phạt 260 triệu euro, Deutsche Bank 259 triệu euro, JPMorgan 80 triệu euro nhà môi giới RP Martin 247 nghìn euro Vào tháng năm 2014, quan quản lý Hoa Kỳ Vương quốc Anh áp dụng tổng cộng 218 triệu bảng (370 triệu USD) tiền phạt Lloyds số cơng ty thay đổi LIBOR, thao túng lãi suất khác báo cáo sai - Vào ngày 23 tháng năm 2015, Deutsche Bank đồng ý mức phạt 2,5 tỷ USD Mỹ khoản phạt 2,175 tỷ USD nhà quản lý Mỹ khoản phạt 227 triệu euro quyền Anh - liên quan đến vụ bê bối LIBOR Cơng ty nhận tội gian lận, thừa nhận 29 nhân viên tham gia vào hoạt động bất hợp pháp Công ty bị yêu cầu sa thải tất nhân viên liên quan đến giao dịch khơng trung thực Tuy nhiên, khơng có cá nhân bị buộc tội hình Nhận xét khoản tiền phạt, Giám đốc Cơ quan Quản lý Tài Anh Georgina Philippou cho biết: "Trường hợp bật mức độ nghiêm trọng khoảng thời gian vi phạm Một phận Deutsche Bank quan tâm đến việc tạo lợi nhuận mà không quan tâm đến tính cơng thị trường Điều khơng giới hạn vài cá nhân, với số phận đó, dường ăn sâu "Khoản tiền phạt kỷ lục trường hợp liên quan đến lãi suất, làm lu mờ khoản tiền phạt 1,5 tỷ USD UBS liên quan đến LIBOR Quy mô khoản tiền phạt phản ánh mức độ sai phạm Deutsche Bank, giám sát ngân hàng thất bại việc giải phát dấu hiệu lạm dụng nội - Nhiều ngân hàng khác bị điều tra nghi vấn liên quan đến thao túng LIBOR - Vào tháng năm 2015, năm ngân hàng, Citigroup, JP Morgan Chase, Barclays, Ngân hàng Hoàng gia Scotland UBS, nhận tội tội hình thao túng thị trường ngoại hối, đồng ý trả tỷ USD cho Bộ Tư pháp Hoa Kỳ quan quản lý khác UBS nhận tội hành vi gian lận bổ sung liên quan đến LIBOR, phải trả 203 triệu USD tiền phạt - Ước tính, tổng tiền phạt ngân hàng giới tỷ USD Mỹ 2.3.2 Ảnh hưởng tới thị trường tài nói chung - Nhà mơi giới chứng khốn ngân hàng đầu tư Keefe, Bruyette & Woods ước tính ngân hàng bị điều tra thao túng LIBOR cuối phải trả 35 tỷ USD cho khu định cư pháp lý riêng biệt, không tính khoản tiền phạt cho nhà quản lý Những khoản tiền đặt thách thức cho tổ chức tài ngày phải trì dự trữ cao để đề phịng khủng hoảng hệ thống khác “Đây cú hích khả ngân hàng việc nắm giữ đủ vốn để đáp ứng yêu cầu pháp lý cao theo sau khủng hoảng tài chính”, Mark Gongloff viết Huffington Post - Các nhà phân tích dự đốn lãi suất LIBOR ảnh hưởng đến lãi suất từ 350 nghìn tỷ đến 800 nghìn tỷ USD cho vay đầu tư “Tỷ lệ LIBOR ảnh hưởng đến số lượng lớn khách hàng vay cuối có thời hạn vay đa dạng, bao gồm tập đồn thị với khoản nợ lãi suất thả đặc biệt hộ gia đình chấp lãi suất điều chỉnh, sinh viên vay vốn số thẻ tín dụng,” giáo sư tài Nikolai Roussanov Warton nói Trên thực tế, khoảng nửa khoản chấp có lãi suất điều chỉnh Hoa Kỳ phụ thuộc LIBOR, ơng nói thêm LIBOR cao, khoản toán hàng tháng người vay lớn ngược lại Ví dụ, lãi suất tăng 0.3% năm, người mua bất động sản phải trả thêm 125 USD cho bất động sản trị giá 500000 USD Quan trọng việc sử dụng LIBOR cho hợp đồng phái sinh thu nhập cố định, mà phổ biến giao dịch hoán đổi lãi suất, bên tốn tiền lãi cho bên theo lãi suất cố định, bên thứ hai thực tốn cho bên cịn lại theo lãi suất thả dựa LIBOR Nếu tỷ lệ LIBOR khơng phản ánh xác, số nhà giao dịch kiếm nhiều mức họ nhận được, người khác Vào cuối năm 2011, giá trị hợp đồng hoán đổi bật khoảng 18 nghìn tỷ USD, theo Roussanov Có thể thấy việc gian lận LIBOR gây bất công xã hội - FDIC cho biết âm mưu thao túng LIBOR gây thiệt hại đáng kể 38 ngân hàng Mỹ – phá sản sau thời kỳ khủng hoảng tài 2008 - Hậu lớn niềm tin công chúng vào ngân hàng lớn Ngành công nghiệp cố gắng ngăn chặn quy định nặng nề sau khủng hoảng tài chính, lịng tin cơng chúng làm cho điều trở nên khó khăn Ngồi vụ bê bối LIBOR, cơng chúng cịn bị sốc tin tức khoản lỗ giao dịch trị giá hàng tỷ USD JPMorgan Chase, cáo buộc cố vấn tài ngân hàng đưa nhà đầu tư vào quỹ tương hỗ hiệu đối thủ cạnh tranh Đối với nhà phân tích, trường hợp LIBOR chứng rõ ràng cho thấy ngân hàng tin tưởng cần giám sát chặt chẽ 2.3.3 Ảnh hưởng đến Sau vụ bê bối, câu hỏi đặt liệu LIBOR có nên thay điểm chuẩn khác khó bị thao túng khơng Nhưng LIBOR ăn sâu hệ thống tài giới, khơng thể loại bỏ việc sử dụng sau đêm Ngoài ra, LIBOR điểm chuẩn tính theo nhiều kì hạn khác nhau, từ qua đêm đến năm Vì vậy, bất chấp vụ bê bối, LIBOR điểm chuẩn cho giao dịch cho vay tồn cầu Tuy nhiên, uy tín dần thị trường tài Tháng năm 2017, Andrew Bailey, người đứng đầu Cơ quan Thực thi tài Anh (FCA), đồng thời thành viên FPC, cảnh báo thị trường dựa vào lãi suất LIBOR sau năm 2021 FCA giúp họ chuyển sang công cụ lãi suất thay khác FPC cho hay công tác nghiên cứu chuẩn lãi suất dựa giao dịch gần không tạo rủi ro để thay LIBOR tiến hành Đồng thời, FPC nỗ lực 10 kiến tạo điều khoản pháp lý cho hợp đồng LIBOR hành Trong thời gian chờ công cụ lãi suất chuẩn mới, FPC yêu cầu ngân hàng chọn tiếp tục công bố lãi suất cho q trình tính lãi suất bình quân LIBOR 11 KẾT LUẬN Vụ bê bối thao túng lãi suất liên ngân hàng Libor scandal ầm ĩ lịch sử ngành ngân hàng giới Điều tra mở từ năm 2012, liên quan đến gần 20 định chế tài lớn trải dài từ Mỹ, sang Anh, Thuỵ Sĩ, Đức… Thậm chí đến cịn số ngân hàng Mỹ vào diện bị điều tra Việc tiếp tục sử dụng Libor hay thay loại lãi suất khác làm lãi suất tham chiếu vấn đề hệ lụy nghiên cứu đánh giá nhiều nhà kinh tế tổ chức kinh tế Tuy việc nghiêm trọng, không dễ để thay cơng cụ quan trọng sử dụng lâu đời nằm nhiều hợp đồng giao dịch chỗ dựa thiếu cho định có tầm vĩ mơ nghiên cứu sách tiền tệ nhiều quốc gia giới Do vấn đề nghiên cứu vấn đề lớn có tầm ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài giới nên khả nhóm nghiên cứu khó tránh khỏi hạn chế thiếu sót, mong nhận hướng dẫn góp ý để đề tài nghiên cứu hồn thiện Qua trình bày nghiên cứu, nhóm em trang bị thêm nhiều kiến thức có ích Hy vọng người chúng em có khả áp dụng kiến thức vào thực tiễn 12 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO U.S Department of Justice; British Bankers' Association; U.S Commodity Futures Trading Commission; Finaid.org; Federal Reserve Bank of Cleveland; Bloomberg; settlement documents BBC.com TheNewYorkTimes Tiểu luận “Scandal LIBOR 2012” - Nhóm https://enternews.vn https://www.nhatkychucuoi.com/2016/04/lai-suat-libor.html? fbclid=IwAR3lZdtjtwHczJlbpKjZ1v9enOtTzCuwfOc0CMMdDOfwG9SIvNJ7DcRWLjk https://vietnambiz.vn/lai-suat-libor-london-inter-bank-offered-rate-la-gi-su-dung-lai-suatlibor-20190926120346467.htm http://cafef.vn/lich-su-libor-ky-2-tu-con-so-vo-danh-den-be-boi-chan-dong-thi-truong-taichinh-quoc-te-20161130165638464.chn https://en.wikipedia.org/wiki/LIBOR 10 https://vnexpress.net/kinh-doanh/lai-suat-libor-sap-bi-khai-tu-3619289.html 11 https://knowledge.wharton.upenn.edu/article/the-libor-mess-how-did-it-happen-and-whatlies-ahead/ 12 https://www.cfr.org/backgrounder/understanding-libor-scandal 13 https://www.marketwatch.com/story/banks-push-uk-stocks-lower-ahead-of-summit-201206-28 14 https://www.investopedia.com/terms/l/libor-scandal.asp 13 ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN 14 ... theo lãi suất LIBOR hợp đồng tương lai Đây lãi suất mà người vay nợ lớn giới vay tiền Người ta lãi suất để định lãi suất người vay nhỏ Chương 2: Bê bối thao túng lãi suất năm 2012 2.1 Diễn biến bê. .. vay chấp lãi suất điều chỉnh toán khoản vay với mức thấp 2.3 Ảnh hưởng bê bối thao túng lãi suất năm 2012 2.3.1 Ảnh hưởng ngân hàng tham gia thao túng LIBOR - Vào ngày 27 tháng năm 2012, Ngân... đồng LIBOR hành Trong thời gian chờ công cụ lãi suất chuẩn mới, FPC yêu cầu ngân hàng chọn tiếp tục công bố lãi suất cho q trình tính lãi suất bình qn LIBOR 11 KẾT LUẬN Vụ bê bối thao túng lãi suất