Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, sự hội nhập kinh tế quốc tế của nước ta cùng sự phát triển, cạnh tranh giữa các công ty ngày càng trở nên gay gắt hơn. Điều này làm cho các nhà đầu tư cần phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn khi quyết định đầu tư vào một ngành nghề nào đó, và các nhà đầu tư mong muốn với sự đầu tư này sẽ đem lại lợi nhuận (LN) cao nhất với doanh thu tốt nhất. Vậy để làm được điều này ngoài việc đầu tư nguồn vốn, các nhà đầu tư, các công ty luôn luôn phải tìm hiểu và đưa ra những giải pháp, chiến lược, chính sách nhằm đưa công ty tới thành công. Ngoài ra, công ty cũng phải xác định và nắm bắt được vị trí của công ty mình trong ngành vì vậy các công ty, các nhà đầu tư cần phải có một đội ngũ để giúp công ty, các nhà đầu tư phân tích báo cáo tài chính của công ty một cách đầy đủ và chính xác. Ở Việt Nam, ngành nhựa là ngành công nghiệp non trẻ, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng ấn tượng đạt từ 16 – 18% / năm trong giai đoạn 2010 – 2015. Bên cạnh đó nhu cầu tiêu thụ nhựa gia tăng nhanh góp phần tạo thuận lợi cho ngành nhựa Việt Nam phát triển. Ngành nhựa Việt Nam có mức độ cạnh tranh tương đối cao khi các công ty trong ngành phải chịu sức ép từ phía nhà cung cấp nước ngoài khi phụ thuộc phần lớn vào nguyên liệu nhập khẩu. Việc thiếu tự chủ về nguồn nguyên liệu có thể khiến các công ty ngành nhựa khó đạt được mức lợi nhuận kỳ vọng. Đầu ra chính của ngành nhựa là ngành bao bì đóng gói, vật liệu xây dựng và công nghiệp chế tạo. Tuy nhiên, từ đầu năm 2019 đến nay Chính phủ, Bộ Tài nguyên và Môi trường, các tỉnh, thành phố đang phát động phong trào không sử dụng đồ nhựa dùng một lần, không xả rác thải nhựa ra biển, hãy nói không với túi nilon,… cũng ảnh hưởng không nhỏ đến kỳ vọng phát triển của ngành nhựa trong nước. Từ bối cảnh đó tác giả thấy rất cần thiết tiến hành đề tài nghiên cứu: “Phân tích báo cáo tài chính nhóm công ty ngành nhựa niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh” nhằm làm rõ tình hình tài chính cũng như hiệu quả kinh doanh của cáccông ty ngành nhựa. Qua việc phân tích giúp cho các đối tượng tham gia thị trường chứng khoán có thể sử dụng các kết quả phân tích để đưa ra các quyết định mua hoặc bán cổ phiếu với mức giá hợp lý, giúp các nhà đầu tư đánh giá rủi ro và tiềm năng phát triển đối với ngành nhựa, giúp các nhà cung cấp tín dụng đánh giá rủi ro đối với các công ty ngành nhựa để đưa ra các quyết định hợp lý, việc phân tích còn giúp các nhà quản trị công ty xem xét báo cáo tài chính của các đơn vị cạnh tranh nhằm đánh giá vị trí của công ty mình trong ngành và hoạch định chiến lược kinh doanh cho công ty.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - NGUYỄN NGỌC KHÁNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CÔNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN HÀ NỘI - 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - NGUYỄN NGỌC KHÁNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KẾ TOÁN Người hướng dẫn khoa học: TS ĐẶNG THỊ THÚY HẰNG HÀ NỘI - 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng chưa công bố Các thơng tin sử dụng luận văn có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, khơng có chỉnh sửa Các kết phân tích kết luận luận văn kết tơi thực Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm tính xác thực luận văn Tác giả Luận văn Nguyễn Ngọc Khánh LỜI CẢM ƠN Trong trình thực đề tài: “Phân tích báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh” tơi nhận nhiều giúp đỡ tạo điều kiện thuận lợi để hồn thành luận văn Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới TS Đặng Thị Thúy Hằng – người trực tiếp hướng dẫn, tận tình bảo, giúp đỡ tơi suốt q trình thực hồn thành luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn tới thầy khoa Kế tốn Viện đào tạo sau đại học Trường Đại học Kinh tế Quốc dân đưa ý kiến để hoàn thiện luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn tới gia đình, bạn bè, đồng nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho tơi q trình nghiên cứu thực đề tài Trong q trình thực khó tránh khỏi khiếm khuyết tác giả mong muốn nhận ý kiến đóng góp quý thầy, cô bạn đọc để luận văn hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ i CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu .1 1.2 Tổng quan nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu .3 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phương pháp nghiên cứu: 1.7 Kết cấu luận văn TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY 2.1 Khái niệm 2.1.1 Báo cáo tài 2.1.2 Phân tích báo cáo tài 2.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài 11 2.2.1 Phương pháp so sánh 12 2.2.2 Phương pháp loại trừ 13 2.2.3 Phương pháp Dupont 15 2.2.4 Phương pháp đồ thị .16 2.3 Nội dung phân tích .16 2.3.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 16 2.3.2 Phân tích Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh 25 2.3.3 Phân tích báo cáo Lưu chuyển tiền tệ 27 2.3.4 Phân tích mối liên hệ báo cáo tài 30 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 33 3.1 Tổng quan nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 33 3.2 Phân tích tình hình tài công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 35 3.2.1 Phân tích bảng cân đối kế toán 35 3.2.2 Phân tích Báo cáo Kết hoạt động sản xuất kinh doanh 61 3.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 65 CHƯƠNG 4: THẢO LUẬN KẾT QUẢ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 72 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu báo cáo tài nhóm công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 72 4.2 Một số kiến nghị 73 4.2.1 Kiến nghị với quan nhà nước 73 4.2 Kiến nghị với doanh nghiệp .74 4.2.3 Kiến nghị với nhà đầu tư .74 KẾT LUẬN 77 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ROE VCSH HĐKD HTK LN ROA TSNH TSCĐ Sức sinh lợi vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Lợi nhuận Sức sinh lợi tài sản Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ BẢNG BIỂU: Bảng 3.1: Nhóm cơng ty ngành Nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 37 Bảng 3.2 Bảng phân tích cấu tài sản công ty Cổ phần nhựa Môi trường xanh An Phát (AAA) 39 Bảng 3.3 Bảng phân tích cấu tài sản cơng ty Cổ phần tập đồn nhựa Đơng Á (DAG) 43 Bảng 3.5 Bảng phân tích cấu nguồn vốn công ty Cổ phần nhựa Môi trường xanh An Phát (AAA) 51 Bảng 3.6 Bảng phân tích cấu tài sản cơng ty Cổ phần tập đồn nhựa Đơng Á (DAG) 54 Bảng 3.7 Bảng phân tích cấu nguồn vốn công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành (DTT) 56 Bảng 3.8 Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh năm 2017 - 2018 59 Bảng 3.9 Bảng phân tích khả toán 62 Bảng 3.10: Phân tích tình hình biến động doanh thu nhóm cơng ty ngành Nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh năm 2017 - 2018 64 Bảng 3.11: Phân tích tình hình biến động lợi nhuận sau thuế nhóm cơng ty ngành Nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh năm 2017 - 2018 66 Bảng 3.12: Tổng dòng tiền lưu chuyển năm 2017 – 2018 công ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 68 Bảng 3.13: Bảng phân tích sức sinh lợi VCSH (ROE) .70 Bảng 3.14: Bảng phân tích sức sinh lợi tài sản (ROA) 73 HÌNH VẼ Hình 3.1 Cơ cấu tài sản Cơng ty Cổ phần AAA năm 2017 năm 2018 .38 Hình 3.2 Cơ cấu tài sản Cơng ty Cổ phần tập đồn Đông Á 42 Bảng 3.4 Bảng phân tích cấu tài sản cơng ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành (DTT) 44 Hình 3.3 Cơ cấu tài sản Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành năm 2017 năm 2018 .46 Hình 3.4 Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần Nhựa Môi trường xanh An Phát năm 2017 năm 2018 50 Hình 3.6 Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành năm 2017 năm 2018 .55 Hình 3.7: Hệ số tài trợ nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 58 Hình 3.8: Hệ số khả tốn tổng qt nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 60 Hình 3.9: Doanh thu nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 62 Hình 3.10: Lợi nhuận sau thuế nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 64 Hình 3.11: Tổng dịng tiền lưu chuyển năm 2017 – 2018 công ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 66 Hình 3.12: Sức sinh lợi VCSH nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 69 Hình 3.13: Sức sinh lợi tài sản nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 71 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN -o0o - NGUYỄN NGỌC KHÁNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành: Kế tốn, Kiểm tốn Phân tích Mã ngành: 8340301 TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ HÀ NỘI - 2019 68 Nguồn: Tác giả tự tính tốn sở báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 3.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Từ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, tác giả lập bảng phân tích tổng dòng tiền lưu chuyển năm 2017 – 2018 sau: Bảng 3.12: Tổng dòng tiền lưu chuyển năm 2017 – 2018 công ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Tổng dịng tiền lưu chuyển Năm 2017 Năm 2018 AAA 102.971.815.481 136.071.606.013 BMP 40.351.718.579 -33.180.824.729 DAG -15.274.096.766 -7.927.420.911 DTT -8.904.249 3.901.691.807 HII -11.221.082.318 24.664.630.388 MCP -3.317.890.116 -539.570.669 RDP -43.997.715.995 11.360.594.793 SVI 16.129.828.327 -17.340.375.307 TPC -26.778.306.965 26.120.884.262 VPK 1.207.072.429 -3.087.387.133 Nguồn: Báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Cơng ty Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Đối với nhóm cơng ty có vốn hóa thị trường lớn, tổng dịng tiền lưu chuyển cơng ty có xu hướng biến động khác Trong giai đoạn 2017 – 2018, tổng dòng tiền lưu chuyển Công ty Cổ phần Nhựa Môi trường xanh An Phát (AAA) có xu hướng tăng, từ dư 102,97 tỷ đồng năm 2017 tăng lên mức thặng dư 136 tỷ đồng năm 2018; đạt mức thặng dư chủ yếu Công ty nhận nhiều tư tổ chức tín dụng (tiền vay) Trong giai đoạn 2017 – 2018, tổng dòng tiền lưu chuyển Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) có xu hướng giảm, từ thặng dư 40,3 tỷ đồng năm 2017 giảm xuống âm gần 33,2 tỷ đồng năm 2018; việc suy giảm chủ yếu vốn đọng lại hàng tồn kho tăng mạnh 69 Đối với nhóm cơng ty có vốn hóa trung bình, giai đoạn 2017 – 2018, tổng dịng tiền lưu chuyển Cơng ty nhóm có biến động khác cơng ty Một số cơng ty thặng dư cịn số cơng ty lại giảm xuống âm Đối với nhóm cơng ty có vốn hóa nhỏ, tổng dịng tiền lưu chuyển cơng ty có biến động khác Trong giai đoạn 2017 – 2018, tổng dòng tiền lưu chuyển Công ty Kỹ nghệ Đô Thành (DTT) có xu hướng tăng, từ âm gần triệu đồng tăng đạt mức thặng dư cao 3,9 tỷ đồng vào năm 2018; đạt thặng dư chủ yếu Công ty giảm tiền trả cho người bán hàng cung cấp dịch vụ Trong giai đoạn 2017 – 2018, tổng dòng tiền lưu chuyển Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật có xu hướng giảm, từ thặng dư 1,2 tỷ đồng giảm xuống mức âm tỷ đồng vào năm 2018, nguyên nhân kỳ công ty tập trung trả gốc lãi vay, giảm vay tiền tổ chức tín dụng 140,000,000,000 120,000,000,000 100,000,000,000 80,000,000,000 60,000,000,000 Năm 2017 Năm 2018 40,000,000,000 20,000,000,000 -20,000,000,000 AAA BMP DAG DTT HII MCP RDP SVI TPC VPK -40,000,000,000 -60,000,000,000 Hình 3.11: Tổng dịng tiền lưu chuyển năm 2017 – 2018 công ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Nguồn: Báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Qua phân tích trên, thấy dịng tiền lưu chuyển 70 năm 2017 – 2018 số cơng ty gặp khó khăn quản lý lưu chuyển tiền tệ nói riêng khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung Đối với công ty Công ty Cổ phần Nhựa Đông Á (DAG), cơng ty Cổ phần in bao bì Mỹ Châu (MCP) việc thâm hụt hai năm liền tục tổng dịng tiền cơng ty phải đối mặt với áp lực khoản cao mà khắc phục khơng rủi ro rủi ro khả toán lớn hai công ty đạt lợi nhuận 3.2.4 Phân tích mối liên hệ báo cáo tài 3.2.4.1 Phân tích sức sinh lợi VCSH (ROE) Từ Báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, tác giả lập bảng phân tích sức sinh lợi VCSH (ROE) năm 2017 – 2018 sau: Bảng 3.13: Bảng phân tích sức sinh lợi VCSH (ROE) Cơng ty Trung bình ngành năm 2018 Sức sinh lợi VCSH (ROE) (lần) Chênh lệch năm 2018 so với Trung bình ngành Năm 2017 năm 2018 Năm Năm Mức Tỷ lệ Mức 2017 2018 (lần) (%) (lần) Tỷ lệ (%) AAA 0,06 0,2 0,09 -0,11 -55 0,03 50 BMP 0,06 0,2 0,18 -0,02 -10 0,12 200 DAG 0,06 0,11 0,09 -0,02 -18,18 0,03 50 DTT 0,06 0,03 0,04 0,01 33,33 -0,02 -33,33 HII 0,06 0,29 0,1 -0,19 -65,52 0,04 66,67 MCP 0,06 0,12 0,11 -0,01 -8,33 0,05 83,33 RDP 0,06 -0,12 0,02 0,14 -116,7 -0,04 -66,67 SVI 0,06 0,19 0,18 -0,01 -5,26 0,12 200 TPC 0,06 0,05 0,15 0,1 200 0,09 150 VPK 0,06 -0,28 -0,4 -0,12 42,86 -0,46 -766,7 Nguồn: Tác giả tự tính tốn sở báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Chỉ tiêu sức sinh lợi Vốn chủ sở hữu nhóm cơng ty có vốn 71 hóa lớn giảm dần theo thời gian Cơng ty Cổ phần nhựa Môi trường xanh An Phát (AAA), so với năm 2017 trị số tiêu ROE giảm 0,11 lần từ 0,2 lần xuống 0,09 lần vào năm 2018, tương ứng với tỷ lệ giảm 55% Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP), so với năm 2017 trị số tiêu ROE giảm 0,02 lần từ 0,20 lần xuống 0,18 lần vào năm 2018, tương ứng với tỷ lệ giảm 10% Như hiệu kinh doanh nhóm cơng ty giảm dần Tuy giảm sức sinh lợi vốn chủ sở hữu nhóm cơng ty cao trị số trung bình ngành tiêu Chỉ tiêu sức sinh lợi Vốn chủ sở hữu nhóm cơng ty có vốn hóa thị trường trung bình đa số giảm dần theo thời gian Cá biệt có Cơng ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng (TPC), so với năm 2017 trị số tiêu ROE tăng 0,1 lần từ 0,05 lần lên 0,15 lần; công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông (RDP), so với năm 2017 trị số tiêu ROE tăng 0,14 lần từ -0,12 lần lên 0,02 lần Như hiệu kinh doanh nhóm cơng ty giảm dần có Cơng ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng (TPC) Công ty cổ phần Nhựa Rạng Đông (RDP) tốt lên Chỉ tiêu sức sinh lợi Vốn chủ sở hữu nhóm cơng ty có vốn hóa thị trường nhỏ thấp trị số trung bình ngành tiêu Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật có trị số tiêu giảm nghiêm trọng từ -0,28 lần xuống -0,4 lần thấp nhiều so với trung bình ngành, cho thấy hiệu kinh doanh công ty giảm 72 0.30 0.20 0.10 0.00 AA A P BM G DA T DT I HI CP M P RD -0.10 -0.20 I SV C TP K VP h ìn b g un Tr h àn Ng Năm 2017 Năm 2018 -0.30 -0.40 Hình 3.12: Sức sinh lợi VCSH nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Nguồn: Tác giả tự tính tốn sở báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 3.2.4.2 Phân tích sức sinh lợi tài sản (ROA) Từ Báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, tác giả lập bảng phân tích sức sinh lợi tài sản (ROA) năm 2017 – 2018 sau: 73 Bảng 3.13: Bảng phân tích sức sinh lợi tài sản (ROA) Cơng ty Trung bình ngành năm 2018 Sức sinh lợi tài sản (ROA) (lần) Chênh lệch năm 2018 so với Trung bình ngành năm Năm 2017 2018 Năm 2017 0,07 0,16 0,05 0,03 0,09 0,08 -0,04 0,08 0,02 Năm Mức Tỷ lệ Mức Tỷ lệ 2018 (lần) (%) (lần) (%) AAA 0,04 0,04 -0,03 -49,07 0,00 -12,37 BMP 0,04 0,15 -0,01 -6,69 0,11 279,40 DAG 0,04 0,04 -0,01 -19,38 0,00 0,96 DTT 0,04 0,03 0,00 13,48 -0,01 -24,69 HII 0,04 0,03 -0,06 -68,37 -0,01 -32,72 MCP 0,04 0,08 0,00 -2,46 0,04 89,85 RDP 0,04 0,01 0,05 -117,32 -0,03 -81,85 SVI 0,04 0,07 -0,01 -16,22 0,03 64,54 TPC 0,04 0,08 0,06 223,37 0,04 99,45 VPK 0,04 -0,10 -0,12 -0,02 16,27 -0,16 392,16 Nguồn: Tác giả tự tính tốn sở báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Qua bảng số liệu 3.13 ta thấy, tiêu phản ánh sức sinh lợi tài sản Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh đa số dương điều cho thấy đa số công ty sử dụng hiệu tài sản để kiếm lời Duy có Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật có trị số ROA nhỏ khơng cho thấy Công ty sử dụng không hiệu nguồn lực khơng sinh lợi nhuận Năm 2018, Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh Cơng ty có trị số ROA cao 0,15 lần, cao trung bình ngành 0,11 lần, tương ứng với tỷ lệ 279,4% Năm 2017, công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh Cơng ty có trị số ROA cao ngành, đạt trị số 0,16 lần Điều cho thấy Cơng ty Cổ 74 phần nhựa Bình Minh xếp, phân phối quản lý nguồn lực công ty hiệu Một đồng tài sản của công ty sử dụng vào sản xuất kinh doanh mang lại 0,15 đồng lợi nhuận Ngồi cơng ty khác có trị số ROA dao động từ 0,01 đến 0,08 lần năm 2018 Sức sinh lợi tài sản công ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh minh họa sau: Sức sinh lợi Tài sản 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 AAA BMP DAG DTT HII MCP RDP SVI TPC VPK -0.05 -0.10 -0.15 Năm 2017 Năm 2018 Hình 3.13: Sức sinh lợi tài sản nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Nguồn: Tác giả tự tính tốn sở báo cáo tài Cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 75 CHƯƠNG THẢO LUẬN KẾT QUẢ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 4.1 Thảo luận kết nghiên cứu báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Qua thời gian nghiên cứu để thực việc Phân tích Báo cáo Tài nhóm Cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh tác giả tổng kết số đặc điểm thực trạng tài tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh sau: Về tình hình tài chính, cụ thể hệ số tài trợ trung bình ngành 0,49 lần trì năm 2017 2018 cho thấy nhóm công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh đồng tài sản cơng ty trung bình tài trợ 0,49 đồng vốn chủ sở hữu Tồn 10/10 cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh có hệ số khả toán tổng quát >1 năm nghiên cứu năm 2017 năm 2018, điều cho thấy cơng ty nghiên cứu có đủ, thừa khả tốn, từ nhận thấy tình hình cơng ty nghiên cứu khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh nhóm ngành nhựa Về khả sinh lợi, Các nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh đánh giá thấp có xu hướng giảm khả sinh lợi vốn chủ sở hữu bình qn nhóm cơng ty nghiên cứu giảm từ 0,08 lần năm 2017 xuống 0,06 lần năm 2018 76 Hiện phong trào hạn chế sử dụng đồ nhựa, không xả rác thải nhựa biển, không sử dụng đồ nhựa dùng lần đặt nhiều thách thức nhóm cơng ty thuộc ngành nhựa, tác giả nhận định nhóm cơng ty ngành nhựa cịn gặp nhiều khó khăn thời gian tới, khả sinh lợi vốn chủ sở hữu cịn có xu hướng giảm Về kết kinh doanh, nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đa số có doanh thu năm 2018 tăng so với năm 2017 tổng doanh thu nhóm cơng ty nghiên cứu năm 2018 tăng so với năm 2017 nhiên mặt lợi nhuận sau thuế đa số lợi nhuận cơng ty thuộc nhóm nghiên cứu năm 2018 giảm so với năm 2017 Điều chứng tỏ có cạnh tranh khốc liệt công ty ngành nhựa nói riêng kinh tế nói chung dẫn tới việc doanh thu tăng lợi nhuận lại khơng tăng mà có nhiều cơng ty cịn giảm lợi nhuận sau thuế Về dịng tiền, dịng tiền cơng ty nhóm ngành Nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh có xu hướng biến động khác nhau, có cơng ty có dịng tiền lưu chuyển âm qua năm, có cơng ty có dịng tiền lưu chuyển dương qua năm 4.2 Một số kiến nghị 4.2.1 Kiến nghị với quan nhà nước Theo định số 1621/QĐ-TTg ngày 18/9/2013 phê duyệt “Quy hoạch phát triển ngành công nghiệp hóa chất Việt Nam đến năm 2020, định hướng đến năm 2030”, giải nhu cầu nguyên liệu đầu vào cho ngành nhựa nhiệm xác định trọng tâm Những dự án thực phần giải khát nguyên liệu ngành nhựa nước, từ giảm phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, tăng tính cạnh tranh cho ngành nhựa Việt Nam Bên cạnh đó, ngành nhựa phải đối mặt với việc phải nhập phần 77 lớn nguyên liệu phục vụ sản xuất nên ngành Nhựa Việt Nam chịu rủi ro biến động giá nguyên liệu giới rủi ro tỷ giá Do để ngành nhựa Việt Nam nói chung nhóm cơng ty nghiên cứu nói riêng phát triển đề nghị phía Nhà nước có chiến lược quy hoạch phát triển nguyên liệu cho ngành nhựa Việt Nam, đồng thời điều hành sách tỷ giá ổn định góp phần hạn chế rủi ro cho ngành Nhựa Việt Nam 4.2 Kiến nghị với doanh nghiệp Sức sinh lợi nhóm cơng ty nghiên cứu cịn mức thấp, cho thấy sức sinh lợi ngành Nhựa Việt Nam cịn thấp có xu hướng giảm Trong ngành nhựa phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu đầu vào nhập khẩu, bên cạnh nhu cầu đầu ảnh hưởng tới tỷ lệ sinh lợi nhóm cơng ty ngành nhựa Trong giai đoạn tỷ giá chịu áp lực mạnh từ chiến tranh thương mại, để hạn chế rủi ro tỷ giá, trì tăng sức sinh lợi vốn chủ sở hữu cách chủ động sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro Để tăng sức sinh lợi, giảm chi phí đầu vào cho doanh nghiệp, cơng ty cần có giải pháp nghiên cứu, tìm kiếm thêm nguồn cung cấp nguyên liệu, tận dụng lợi mang lại hiệp định thương mại Các nhà quản lý doanh nghiệp cần thường xun đánh giá hoạt động tài cơng ty để nhanh chóng có điều chỉnh, thay đổi cho hoạt động sản xuất kinh doanh Do đặc điểm sản xuất, kinh doanh ngành nhựa đòi hỏi đầu tư cơng nghệ, tài sản cố định hữu hình cơng ty nên đầu tư thêm vào máy móc, trang thiết bị sản xuất, khơng ngừng học hỏi công nghệ ngành Việc đầu tư tài sản cố định thực thơng qua mua thuê tài tài sản cố định 4.2.3 Kiến nghị với nhà đầu tư 78 Dựa phân tích trên, sức sinh lợi nhóm cơng ty ngành nhựa có xu hướng giảm, doanh thu nói chung có xu hướng tăng lợi nhuận lại có xu hướng giảm, điều chứng tỏ có cạnh tranh mạnh ngành Ngành nhựa phụ thuộc nhiều vào nguyên liệu nhập khẩu, biến động tỷ giá chịu áp lực lớn từ chiến tranh thương mại Việc đầu tư vào ngành nhựa tiềm ẩn nhiều rủi ro Các nhà đầu tư nên lựa chọn cơng ty có thị phần lớn ngành, tăng trưởng doanh thu lợi nhuận tốt để đầu tư 4.3 Đóng góp đề tài Về mặt lý luận, luận văn góp phần hệ thống vấn đề phân tích báo cáo tài Công ty Luận văn đưa vấn đề tổng quan phân tích báo cáo tài Luận văn đưa phương pháp phân tích báo cáo tài phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp Dupont, phương pháp đồ thị, Tác giả phân tích cấu tài sản, cấu nguồn vốn, khả toán, khả sinh lợi, phân tích dịng tiền nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Tác giả đưa nhiều quan điểm phân tích báo cáo tài tác giả khác từ tác giả đưa quan điểm vấn đề để thực hành áp dụng vào phân tích báo cáo tài cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Về mặt thực tiễn, tác giả thực phân tích báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh từ giúp người đọc đánh giá khái qt tình hình tài nhóm cơng ty nghiên cứu, đánh giá ưu điểm, nhược điểm nhóm cơng ty Từ đó, tác giả đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao lực tài nhóm cơng ty nghiên cứu 4.4 Những hạn chế đề tài nghiên cứu số gợi ý cho nghiên cứu tương lai 4.4.1 Hạn chế đề tài nghiên cứu: Trong trình nghiên cứu, viết luận văn có nhiều cố gắng 79 hạn chế thời gian, phạm vi nghiên cứu, quy mô nghiên cứu nên khó tránh khỏi khiếm khuyết định Khi phân tích tiêu để đánh giá hiệu nhóm cơng ty nghiên cứu tác giả có sử dụng tiêu trung bình ngành Tuy nhiên cơng ty có đặc điểm khác so sánh với tiêu trung bình ngành chưa sát với thực tế công ty cụ thể Ngồi thời gian có hạn, luận văn chưa thực phân tích nhiều tiêu kỳ phân tích chưa nhiều dẫn tới không đánh giá xu hướng, nhịp điệu tăng trưởng tiêu nghiên cứu 4.4.2 Định hướng nghiên cứu tương lai Xuất phát từ hạn chế trên, tương lai tác giả tiếp tục nghiên cứu đánh giá thêm xu hướng nhịp điệu tăng trưởng tiêu nghiên cứu với kỳ nghiên cứu từ 05 kỳ trở lên để có đánh giá xác tồn diện triển vọng phát triển xu hướng phát triển nhóm cơng ty ngành nhựa Sau phân tích báo cáo tài cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh tác giả so sánh, phân tích thêm cơng ty nhóm ngành nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, nghiên cứu cơng ty có tương đồng địa lý, thời gian tồn phát triển để có đánh giá sát, phù hợp với thực tiễn 80 KẾT LUẬN Khi lựa chọn đề tài “Phân tích báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh”, tác giả hệ thống sở lý luận phân tích báo cáo tài chính, áp dụng sở lý luận vào phân tích báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Qua q trình phân tích tác giả đánh giá vấn đề như: phân tích tình hình tài chính, phân tích kết kinh doanh, phân tích dịng tiền nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Từ đó, tác giả xem xét điểm tích cực vấn đề cịn tồn nhóm Cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Tác giả có nhận định sơ thực trạng tình hình tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, đánh giá sơ triển vọng phát triển ngành tương lai Tác giả đề xuất, kiến nghị với quan nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư đối để phát triển ngành nhựa Việt Nam nói chung nhóm cơng ty ngành Nhựa niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán thnafh phố Hồ Chí Minh nói riêng Trong q trình nghiên cứu, luận văn nhiều hạn chế thời gian tầm nhìn, tác giả mong muốn nhận đóng góp Q Thầy, Cơ, bạn bè, đồng nghiệp, độc giả để khắc phục vấn đề tương lai DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Luận văn thạc sĩ với đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần nhựa Bình Minh” thực tác giả Đào Ngọc Huy năm 2016 Luận văn thạc sĩ với đề tài “Phân tích cấu vốn ngành Nhựa Việt Nam” thực tác giả Hồng Đức Bình năm 2015 Luận văn thạc sĩ với đề tài “Phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần nhựa Rạng Đông” thực tác giả Lê Viết Anh Tuấn năm 2016 PGS.TS Nguyễn Năng Phúc, Giáo trình Phân tích Báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội GS.TS Nguyễn Văn Cơng, Giáo trình Phân tích Báo cáo tài (2017), Nhà xuất Đại học Kinh Tế Quốc Dân, Hà Nội Công ty Cổ phần Nhựa Môi trường xanh An Phát (2016), Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Nhựa Môi trường xanh An Phát (2017), Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Nhựa Môi trường xanh An Phát (2018), Báo cáo thường niên Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2016), Báo cáo thường niên 10 Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2017), Báo cáo thường niên 11 Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2018), Báo cáo thường niên 12 Công ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á (2016), Báo cáo thường niên 13 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á (2017), Báo cáo thường niên 14 Công ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đơng Á (2018), Báo cáo thường niên 15 Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành (2016), Báo cáo thường niên 16 Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành (2017), Báo cáo thường niên 17 Công ty Cổ phần Kỹ nghệ Đô Thành (2018), Báo cáo thường niên 18 Công ty Cổ phần An Tiến Industries (2016), Báo cáo thường niên 19 Công ty Cổ phần An Tiến Industries (2017), Báo cáo thường niên 20 Công ty Cổ phần An Tiến Industries (2018), Báo cáo thường niên 21 Cơng ty Cổ phần in bao bì Mỹ Châu (2016), Báo cáo thường niên 22 Công ty Cổ phần in bao bì Mỹ Châu (2017), Báo cáo thường niên 23 Công ty Cổ phần in bao bì Mỹ Châu (2018), Báo cáo thường niên 24 Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông (2016), Báo cáo thường niên 25 Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông (2017), Báo cáo thường niên 26 Công ty Cổ phần Nhựa Rạng Đông (2018), Báo cáo thường niên 27 Công ty Cổ phần bao bì Biên Hịa (2016), Báo cáo thường niên 28 Cơng ty Cổ phần bao bì Biên Hịa (2017), Báo cáo thường niên 29 Cơng ty Cổ phần bao bì Biên Hịa (2018), Báo cáo thường niên 30 Công ty Cổ phần nhựa Tân Đại Hưng (2016), Báo cáo thường niên 31 Công ty Cổ phần nhựa Tân Đại Hưng (2017), Báo cáo thường niên 32 Công ty Cổ phần nhựa Tân Đại Hưng (2018), Báo cáo thường niên 33 Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật (2016), Báo cáo thường niên 34 Công ty Cổ phần bao bì dầu thực vật (2017), Báo cáo thường niên 35 Cơng ty Cổ phần bao bì dầu thực vật (2018), Báo cáo thường niên 36 Báo cáo phân tích ngành nhựa (2017), Cơng ty Cổ phần Chứng khoán FPT 37 Các trang web: - http://cafef.vn - Tạp chí tài chính: www.tapchitaichinh.vn ... công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Chương 4: Thảo luận kết phân tích báo cáo tài nhóm công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh. .. 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHĨM CƠNG TY NGÀNH NHỰA NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Tổng quan nhóm công ty ngành nhựa niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ. .. niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh? ??, tác giả hệ thống sở lý luận phân tích báo cáo tài chính, áp dụng sở lý luận vào phân tích báo cáo tài nhóm cơng ty ngành nhựa niêm yết Sở