Bài giảng Tài chính doanh nghiệp cơ bản: Chương 1 ThS. Hà Minh Phước

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp cơ bản Chương 1: Tổng quan về tài chính doanh nghiệp cung cấp cho người học các khái niệm, các loại hình doanh nghiệp, mục tiêu của doanh nghiệp, các quyết định của TCDN, môi trường hoạt động của DN, nội dung chính của môn TCDN

Tài doanh nghiệp GIỚI THIỆU MƠN HỌC NCS.ThS Hà Minh Phước 06/21/20 Giới thiệu môn học Tài Chính doanh nghiệp • Mục tiêu • Cung cấp kiến thức cơng cụ phân tích nhằm định tài cơng ty • Cung cấp kiến thức làm sở học môn học sau • Giới thiệu cho sinh viên khái niệm, cơng cụ, kỹ thuật tài doanh nghiệp • Giới thiệu cho sinh viên khung phân tích tài chính, sở cho hoạch định sách định • Kỹ năng: vận dụng kiến thức vào công tác sau tốt nghiệp 06/21/20 Phương pháp giảng dạy • Học viên đọc giảng tài liệu học tập trước sau đến lớp • Giảng viên trình bày giảng đưa vấn đề nghiên cứu • Học viên tham gia thảo luận đặt câu hỏi, giảng viên học viên thảo luận tìm giải pháp giải vấn đề 06/21/20 TÀI LIỆU • Tài liệu bắt buộc • Giáo trình Tài doanh nghiệp, chủ biên TS Phan Đình Ngun, Trường Đại học cơng nghệ TP.HCM, NXB Tài chính, 2013 • Bài giảng giảng viên • Tài liệu tham khảo • Sách Tài doanh nghiệp đại, GS.TS.Trần Ngọc Thơ, NXB Thống kê, 2008 • Sách Tài doanh nghiệp, TS Nguyễn Minh Kiều, NXB Thống kê, 2008 • -Fundamental of Corporate Finance, Ross-WesterfieldJordan • - Financial Management, Brigham – Ehrhardt 06/21/20 Giới thiệu mơn học (tt) • Đánh giá mơn học • Điểm q trình kiểm tra lần khơng thơng báo trước : 30% • Kiểm tra cuối kỳ : 70% • Lịch học: kéo dài 15 buổi chia https://sites.google.com/site/haminhphuoc08/home tuần buổi, buổi tiết 06/21/20 Chương 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Các khái niệm Các loại hình doanh nghiệp Mục tiêu doanh nghiệp Các định TCDN Môi trường hoạt động DN Nội dung mơn TCDN 06/21/20 Chương 2: GIÁ TRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN Thời giá khoản tiền a.Khái niệm khoản tiền b Lãi gộp c Giá trị tương lai khoản tiền d.Giá trị khoản tiền e.Xác định lãi suất kỳ hạn Thời giá dòng tiền a Khái niệm dòng tiền b Thời giá dòng tiền c.Thời giá dòng tiền khơng Thời giá dòng tiền ghép lãi nhiều lần năm 06/21/20 Lãi suất danh nghĩa lãi suất hiệu dụng Chương 3: BÁO CÁO TÀI CHÍNH Khái niệm Các loại báo cáo tài a.Bảng cân đối kế toán b.Báo cáo kết kinh doanh c.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Điều chỉnh báo cáo tài để phục vụ phân tích EVA MVA 06/21/20 CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH TỈ SỐ TÀI CHÍNH Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp Các tỉ số tài Kết hợp tỉ số tài phân tích Hạn chế phân tích tỉ số tài 06/21/20 Chương 5: LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO Khái niệm rủi ro lợi nhuận Đo lường lợi nhuận rủi ro 3.Thái độ với rủi ro Lợi nhuận rủi ro danh mục đầu tư 5.Đa dạng hóa danh mục đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro Mơ hình CAPM 7.Đo lường rủi ro hệ thống Lý thuyết thị trường vốn (CML) 9.Mơ hình APT 06/21/20 10 Mơ hình Fama-French 10 Mục tiêu DN •Gia tăng lợi nhuận •Tăng doanh thu •Tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp •Giảm thiểu rủi ro •Cắt giảm chi phí •Tồn •Tối đa hóa giá trị thị trường 06/21/20 28 CÁC QUYẾT ĐỊNH QT TÀI CHÍNH Các định tài có tính chất chiến lược Quyết định Đầu tư 06/21/20 Quyết định Tài trợ (hay Huy động vốn) Quyết định quản trị tài sản 29 CÁC QUYẾT ĐỊNH QT TÀI CHÍNH Quyết định đầu tư  Quyết định xem giá trị loại tài sản công ty cần đầu tư  Quyết định mối quan hệ cân đối thích hợp đầu tư tài sản lưu động đầu tư tài sản cố định Quyết định nguồn tài trợ  Quyết định xem loại nguồn vốn nên sử dụng để đầu tư vào tài sản  Quyết định quan hệ cân đối thích hợp nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn dài hạn, nợ vốn chủ sở hữu  Quyết định quan hệ cân đối lợi nhuận để lại lợi nhuận phân chia cho cổ đông Quyết định quản trị tài sản  Quyết định liên quan đến quản lý tài sản lưu động TSCĐ 06/21/20 30 CÁC QUYẾT ĐỊNH QT TÀI CHÍNH • Một định tốt tạo cải cho cổ đông (làm tăng giá trị thị trường cổ phiếu) • Giá cổ phiếu chịu tác động nhiều yếu tố, không phản ứng thị trường định nhà quản trị tài • Quyết định tác động tới giá cổ phiếu yếu tố khác không thay đổi? 06/21/20 31 CÁC QUYẾT ĐỊNH QT TÀI CHÍNH Mối quan hệ quyếtt định tài giá trị DN Chiến lược tài Ràng buộc bên ngồi Khả sinh lợi Quyết định tài -Quyết định đầu tài tư trợ -QĐ quản lý TS Ràng buộc bên Rủi ro Giá trị công ty 1-3206/21/20 32 Môi trường hoạt động DN 4.1 Môi trường thuế mục LN trước khấu hao lãi vay thuế Chi phí khấu hao Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập DN25% Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận Khoản 1-1106/21/20 A B C 500.000 500.000 500.000 - 100.000 200.000 500.000 400.000 300.000 125.000 100.000 75.000 375.000 375.000 300.000 400.000 225.000 425.000 33 Môi trường hoạt động DN 4.1 Môi trường thuế Khoản mục LN trước lãi vay thuế A B C 500.000 500.000 500.000 Chi phí lãi vay - 100.000 200.000 Lợi nhuận trước thuế 500.000 400.000 300.000 Thuế thu nhập DN25% 125.000 100.000 75.000 Lợi nhuận sau thuế 375.000 300.000 225.000 Lợi nhuận dành cho CSH chủ nợ Mức tiết kiệm thuế 375.000 400.000 425.000 25.000 50.000 Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ 9.375% 10% 11.25% 1-1106/21/20 34 Môi trường hoạt động DN 4.2 Mơi trường tài • Các thị trường – Thị trường tiền tệ thị trường vốn – Thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp • Các định chế tài – Thị trường khơng hồn hảo tồn trung gian tài – Các loại định chế tài • Các cơng cụ tài 06/21/20 35 Mơi trường hoạt động DN hệ thống tài Đơn vị thặng dư vốn: cung vốn  Hộ gia đình  Các nhà đầu tư tổ chức  Các doanh nghiệp  Chính phủ  Tổ chức nước ngồi 06/21/20 Các tổ chức tài Huy động vốn Phân bổ vốn Thị trường tài Đơn vị thiếu hụt vốn:cầu vốn  Hộ gia đình  Các nhà đầu tư tổ chức  Các doanh nghiệp  Chính phủ  Tổ chức nước ngồi 36 Mơi trường hoạt động DN Hệ thống tài Quan hệ cơng ty với hệ thống tài Các phận cấu thành hệ thống tài Thị trường tài Các tổ chức tài Các cơng cụ tài 06/21/20 37 Thị trường tài Thị trường tài thị trường diễn giao dịch tài sản tài Tài sản tài gì? Tài sản gì? Tài sản hữu hình VS tài sản vơ hình? • Tài sản vật sở hữu có giá trị trao đổi Tài sản nói chung chia thành: tài sản hữu hình tài sản vơ hình • Tài sản hữu hình tài sản mà giá trị tùy thuộc vào thuộc tính vật lý cụ thể (Nhà xưởng, đất đai, máy móc thiết bị, nguyên vật liệu) • Tài sản vơ hình tài sản đại diện cho trái quyền hợp pháp lợi ích tương lai, giá trị khơng có liên hệ với hình thức vật lý trái quyền ghi nhận • Tài sản tài loại tài sản vơ hình 06/21/20 38 Một số ví dụ cụ thể tài sản tài •Trái phiếu phủ phát hành (Gov bond) •Trái phiếu NHĐTPTVN (BIDV) phát hành •Cổ phiếu REE, SAM, CAN, HAP, •Cổ phiếu cơng ty Kinh Đơ •Kỳ phiếu NH phát triển nhà phát hành •Hợp đồng quyền chọn •Chứng tiền gửi (CD) •Tín phiếu kho bạc •Thương phiếu •Sổ tiền gửi tiết kiệm ngân hàng •… 06/21/20 39 Các loại giao dịch tài Nguồn vốn chuyển giao (1) Giao dịch trực tiếp Chứng khoán sơ cấp Đơn vị thiếu hụt vốn Người vay 06/21/20 Chứng khốn sơ cấp Nguồn vốn tín dụng Chứng khốn sơ cấp Tiền thu bán chứng khoán (2) Qua tổ chức tài trung gian (3) Qua thị trường tài Chứng khốn thứ cấp Nguồn vốn tín dụng Chứng khoán sơ cấp Nguồn vốn chuyển giao Đơn vị thặng dư vốn Người cho vay 40 MÔI TRƯỜNG KINH DOANH Môi trường kinh doanh Những ràng buộc Khả thích ứng Những hội Doanh nghiệp Khả chớp hội Những môi trường chủ yếu hợp thành mơi trường kinh doanh DN? 06/21/20 41 MƠI TRƯỜNG KINH DOANH Các môi trường chủ yếu hợp thành môi trường kinh doanh ảnh hưởng đến TCDN Môi trường kinh tế - tài Mơi trường cơng nghệ thông tin Môi trường pháp lý Mơi trường trị Mơi trường văn hóa Môi trường sinh thái Môi trường xã hội Môi trường quốc tế v.v… 06/21/20 42 ... nhân doanh nghiệp phủ Tài sử dụng chủ thể định tài gồm lĩnh vực liên quan đến chủ thể tài chính phủ, tài cá nhân, tài DN 06/ 21/ 20 15 1. Các khái niệm doanh nghiệp 1. 2 Khái niệm doanh nghiệp -Doanh. .. hoạt động doanh nghiệp -Hoạt động tài mặt hoạt động doanh nghiệp 06/ 21/ 20 17 2.Các loại hình doanh nghiệp Các loại hình doanh nghiệp theo Luật doanh nghiệp 2005 • • • • • 06/ 21/ 20 Doanh nghiệp tư... vấn đề 06/ 21/ 20 TÀI LIỆU • Tài liệu bắt buộc • Giáo trình Tài doanh nghiệp, chủ biên TS Phan Đình Ngun, Trường Đại học cơng nghệ TP.HCM, NXB Tài chính, 2 013 • Bài giảng giảng viên • Tài liệu tham