Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 1 ThS. Nguyễn Thị Kim Anh

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp Chương 1: Tổng quan về tài chính doanh nghiệp cung cấp cho người học các kiến thức: Những vấn đề chung về tài chính doanh nghiệp, các quyết định chủ yếu của tài chính công ty, môi trường kinh doanh của công ty. Mời các bạn cùng tham khảo.

Bài giảng môn TCDN TCDN-C.1-Tổng quan TCDN Mục tiêu môn học * Kiến thức  Nhận biết nội dung hoạt động tài doanh nghiệp  Nhận biết hiểu đƣợc loại chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp  Nhận biết cách định giá cổ phiếu  Nhận biết hệ thống đòn bẩy doanh nghiệp  Nhận biết mục tiêu nội dung công tác quản trị tài sản, vốn doanh nghiệp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN Mục tiêu môn học * Kỹ  Xác định giá trị cổ phiếu  Tính chi phí sử dụng vốn & vận động  Tính độ lớn đòn bẩy doanh nghiệp, vận dụng vào việc định  Tính khấu hao chi phí khấu hao tài sản cố định  Xác định mức tồn quỹ tối ưu, mức tồn kho tối ưu sách bán chịu TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh Bài giảng môn TCDN Nội dung Chương 1: Tổng quan TCDN Chương 2: Định giá cổ phiếu thƣờng Chương 3: Chi phí sử dụng vốn Chương 4: Địn bẩy kinh doanh – tài Chương 5: Quản trị tài sản TCDN-C.1-Tổng quan TCDN TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài doanh nghiệp đại, 2005, PGS.TS Trần Ngọc Thơ, Đại học Kinh tế TP.HCM, NXB Thống kê Tài doanh nghiệp, 2008, TS Nguyễn Minh Kiều, Đại học Kinh tế TP.HCM, NXB Thống kê Fundamentals of Financial Management - 10th Edition - 2001 James C Van Horne and John M Wachowicz, Financial Management : Theory and Practice, 10 th Edition -2002 Eugene F Brigham and Michael C Ehrhardt TCDN-C.1-Tổng quan TCDN PHƢƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ Đánh giá q trình Chun cần Bài tập nhóm Bài kiểm tra đột xuất Thái độ học tập lớp Bài kiểm tra kỳ Đánh giá cuối kỳ Thi hết môn (đề mở) 15% 25% 60% 6 ThS Nguyễn Thị Kim Anh Bài giảng môn TCDN CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TCDN-C.1-Tổng quan TCDN NỘI DUNG I Những vấn đề chung tài doanh nghiệp II Các định chủ yếu tài cơng ty III Mơi trƣờng kinh doanh công ty TCDN-C.1-Tổng quan TCDN I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG 1.1 Các loại hình doanh nghiệp 1.2 Khái niệm tài doanh nghiệp 1.3 Vai trị quản trị tài TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh Bài giảng môn TCDN 1.1 Các loại hình doanh nghiệp  Doanh nghiệp tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đƣợc đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh (Luật số 68/2014/QH13, ngày 26/11/2014) TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 10 1.1.1 Doanh nghiệp tư nhân - Doanh nghiệp cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp: • Khơng đựợc phát hành chứng khốn • Khơng đƣợc góp vốn thành lập mua cổ phần, vốn góp công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn cơng ty cổ phần • Khơng có tƣ cách pháp nhân TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 11 1.1.2 Công ty hợp danh - Có 02 thành viên chủ sở hữu chung kinh doanh dƣới tên chung gọi thành viên hợp danh có thêm thành viên góp vốn • Thành viên hợp danh: cá nhân, chịu trách nhiệm toàn tài sản nghĩa vụ cơng ty • Thành viên góp vốn: chịu trách nhiệm khoản nợ công ty tƣơng ứng với số vốn góp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 12 Bài giảng môn TCDN 1.1.2 Công ty hợp doanh - Có tƣ cách pháp nhân - Khơng đƣợc phát hành chứng khoán TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 13 1.1.3 Công ty TNHH * Công ty TNHH thành viên • Chủ sở hữu cơng ty: tổ chức cá nhân, chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ & nghĩa vụ tài sản • Chủ sở hữu có quyền chuyển nhƣợng tồn phần vốn điều lệ theo quy định • Có tƣ cách pháp nhân • Khơng đƣợc phát hành cổ phần TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 14 * Công ty TNHH hai thành viên trở lên • Chủ sở hữu: tổ chức, cá nhân tham gia góp vốn chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ & nghĩa vụ tài sản phạm vi số vốn góp • Số lƣợng thành viên: ≤ n < 50 • Chủ sở hữu đƣợc quyền chuyển nhƣợng vốn • Có tƣ cách pháp nhân • Khơng đƣợc phát hành chứng khốn • TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 15 Bài giảng mơn TCDN 1.1.4 Cơng ty cổ phần • Vốn điều lệ chia thành nhiều phần • Số lƣợng cổ đơng: n ≥ • Có tƣ cách pháp nhân • Có quyền phát hành chứng khốn • Cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ & nghĩa vụ tài sản • Cổ đơng có quyền tự chuyển nhƣợng cổ phần TCDN-C.1-Tổng quan TCDN Loại hình Ưu điểm 16 Hạn chế DNTN Một chủ đầu tƣ, thuận lợi việc định Ko có tƣ cách pháp nhân Chịu trách nhiệm vơ hạn Hoạt động gián đoạn Cơng ty TNHH Nhiều th.viên góp vốn Có tƣ cách pháp nhân Chịu trách nhiệm hữu hạn tài sản Khó huy động vốn Quy mô nhỏ Công ty Cổ phần Nhiều th.viên góp vốn Có tƣ cách pháp nhân Chịu trách nhiệm hữu hạn tài sản Dễ huy động vốn, quy mô lớn TCDN-C.1-Tổng quan TCDN Cổ đông sáng lập quyền kiểm sốt Cty Bị chi phối quy định phát luật chặt chẽ Bị đánh thuế lần Loại hình Cơng ty Hợp danh Ưu điểm Nhiều thành viên góp vốn Các thành viên hoạt động nhân danh công ty Công ty hoạt động dựa uy tín thành viên TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 17 Hạn chế Các thành viên hợp danh liên đới chịu trách nhiệm vơ hạn tài sản Ko có tƣ cách pháp nhân Tiềm ẩn mâu thuẫn cá nhân với quyền lực 18 Bài giảng môn TCDN 1.2 Tài doanh nghiệp 1.2.1 Tiền đề đời • Nền kinh tế hàng hoá - tiền tệ • Sự tồn nhà nƣớc • Chu kỳ vận động vốn tiền tệ doanh nghiệp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 19 1.2.1 Tiền đề đời • Sự vận động luồng tiền => hình thành quan hệ tài  Doanh nghiệp – Nhà nước  Doanh nghiệp – Chủ thể kinh tế khác  Nội Doanh nghiệp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 20 1.2.1 Tiền đề đời • Đặc trƣng quan hệ tài  Phân phối dƣới hình thức giá trị  Gắn liền với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 21 Bài giảng mơn TCDN 1.2.2 Khái niệm • Tài doanh nghiệp (TCDN): hoạt động có liên quan đến việc huy động vốn, sử dụng vốn để đầu tƣ nhằm đạt đƣợc mục tiêu doanh nghiệp • TCDN có liên quan đến hoạt động chủ yếu  Lựa chọn hội đầu tư  Sử dụng nguồn tài trợ  Phân chia lợi nhuận TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 22 1.2.2 Khái niệm • Quản trị tài chính: tổng hợp, phân tích, đánh giá thực trạng tài để đƣa định tài chính, tổ chức thực hiện, kiểm tra giám sát nhằm đạt mục tiêu • Quản trị tài có quan hệ chặt chẽ giữ vị trí quan trọng quản trị doanh nghiệp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 23 1.3 Vai trò quản trị tài 1.3.1 Huy động vốn • Tổ chức sử dụng vốn có hiệu  Đánh giá lựa chọn dự án đầu tư  Quản lý tài sản TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 24 Bài giảng mơn TCDN 1.3.2 Sử dụng vốn • Huy động đầy đủ kịp thời vốn  Xác định nhu cầu vốn hoạt động  Lựa chọn hình thức huy động vốn thích hợp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 25 1.3.3 Kiểm tra giám sát • Giám sát kiểm tra chặt chẽ hoạt động doanh nghiệp  Thu thập số liệu, xử lý phân tích số tài  Đánh giá mức độ thực  Đề xuất biện pháp điều chỉnh TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 26 II CÁC QUYẾT ĐỊNH CHỦ YẾU 2.1 Quyết định đầu tƣ 2.2 Quyết định nguồn tài trợ 2.3 Quyết định sách cổ tức TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 27 Bài giảng môn TCDN 2.1 Quyết định đầu tư: liên quan đến tổng giá trị tài sản, giá trị phận tài sản mối quan hệ cân đối phận tài sản • Tài sản lƣu động • Tài sản cố định • Quan hệ cấu phận tài sản TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 28 2.2 Quyết định nguồn tài trợ: liên quan đến việc lựa chọn nguồn tài trợ • Huy động vốn ngắn hạn:  Vay ngắn hạn  Tín dụng thương mại  Phát hành tín phiếu TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 29 2.2 Quyết định nguồn tài trợ • Huy động vốn dài hạn  Vốn cổ phần  Vay dài hạn  Phát hành trái phiếu • Quan hệ cấu nợ vốn chủ • Vay hay thuê tài sản TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 30 10 Bài giảng môn TCDN 2.3 Quyết định chia cổ tức: lựa chọn cách thức phân phối & sử dụng lợi nhuận sau thuế • Chia cổ tức • Tăng vốn • Tái đầu tƣ TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 31 III MÔI TRƯỜNG KINH DOANH 3.1 Mơi trƣờng thuế 3.2 Mơi trƣờng tài TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 32 * Các nhân tố ảnh hưởng • Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp • Đặc điểm kinh tế kỹ thuật ngành  Tính chất ngành kinh doanh  Tính thời vụ chu kỳ SXKD TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 33 11 Bài giảng môn TCDN * Các nhân tố ảnh hưởng • Mơi trƣờng kinh doanh  Sự ổn định kinh tế  Giá thị trường, lãi suất  Tính cạnh tranh, tiến KHKT  Chính sách kinh tế tài quốc gia  Hoạt động thị trường tài TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 34 3.1 Mơi trường thuế • Mục tiêu quản trị tài tối đa hóa lợi nhuận -> tăng giá trị doanh nghiệp - > nộp thuế TNDN • Thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế Thu nhập Thuế = * TNDN chịu thuế suất TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 35 3.2 Môi trường tài • Thừa vốn -> đầu tƣ để sinh lợi, gia tăng hiệu sử dụng vốn • Thiếu vốn -> tìm nguồn tài trợ -> đảm bảo vốn  gắn liền với hệ thống tài TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 36 12 Bài giảng môn TCDN Vốn Đơn vị thừa vốn Thị trƣờng tài Huy động Vốn Vốn Phân bổ Định chế tài trung gian TCDN-C.1-Tổng quan TCDN Đơn vị thiếu vốn Vốn 37 3.2.1 Thị trường tài • Nơi giao dịch loại tài sản tài • Chủ thể: nguồn cung, cầu tài sản tài TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 38 3.2.1 Thị trường tài • Phân loại  Căn hàng hóa giao dịch  Thị trƣờng tiền tệ o Chứng khoán ngắn hạn o Tài trợ vốn gián tiếp  Thị trƣờng vốn o Chứng khoán dài hạn o Tài trợ vốn trực tiếp TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 39 13 Bài giảng môn TCDN 3.2.1 Thị trường tài • Phân loại  Căn q trình vận động vốn  Thị trƣờng sơ cấp o Chứng khoán phát hành o Cung cấp vốn  Thị trƣờng thứ cấp o Chứng khoán phát hành o Tạo tính khoản TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 40 3.2.1 Thị trường tài • Phân loại  Căn địa điểm giao dịch  Thị trƣờng tập trung o Có tổ chức o Giao dịch tập trung Sở Giao dịch  Thị trƣờng phi tập trung o Giao dịch không tập trung TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 41 3.2.1 Thị trường tài • Chức thị trƣờng tài  Dẫn vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu  Hình thành giá tài sản tài  Tạo tính khoản  Giảm chi phí tìm kiếm chi phí thơng tin  Ổn định điều hồ lưu thơng tiền tệ TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 42 14 Bài giảng mơn TCDN 3.2.2 Định chế tài trung gian • Huy động vốn cung vốn • Tổ chức thực chức trung gian tài nguồn cung cầu vốn -> mục tiêu sinh lời  Trung gian mệnh giá  Trung gian rủi ro ngầm định  Trung gian kỳ hạn  Trung gian khoản  Trung gian thông tin TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 43 3.2.2 Định chế tài trung gian • Phân loại  Tổ chức nhận tiền gởi: ngân hàng, quỹ tín dụng …  Tổ chức khơng nhận tiền gởi: cơng ty cho th tài chính, cơng ty bảo hiểm … TCDN-C.1-Tổng quan TCDN 44 3.2.2 Công cụ tài • Thị trƣờng vốn  Cổ phiếu  Trái phiếu  Các khoản tín dụng cầm cố, thương mại  Chứng quỹ đầu tư TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 45 15 Bài giảng môn TCDN 3.2.2 Cơng cụ tài • Thị trƣờng tiền tệ  Tín phiếu kho bạc  Chứng tiền gởi  Thương phiếu (hối phiếu)  Tín phiếu cơng ty TCDN-C.1-Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 46 16 ... CHUNG 1. 1 Các loại hình doanh nghiệp 1. 2 Khái niệm tài doanh nghiệp 1. 3 Vai trị quản trị tài TCDN-C .1- Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh Bài giảng mơn TCDN 1. 1 Các loại hình doanh nghiệp  Doanh. .. góp TCDN-C .1- Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 12 Bài giảng môn TCDN 1. 1.2 Cơng ty hợp doanh - Có tƣ cách pháp nhân - Khơng đƣợc phát hành chứng khốn TCDN-C .1- Tổng quan TCDN 13 1. 1.3 Công ty... kinh doanh  Tính thời vụ chu kỳ SXKD TCDN-C .1- Tổng quan TCDN ThS Nguyễn Thị Kim Anh 33 11 Bài giảng môn TCDN * Các nhân tố ảnh hưởng • Mơi trƣờng kinh doanh  Sự ổn định kinh tế  Giá thị trường,